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FUNCION FINANCIERA

LA FUNCIÓN FINANCIERA

¿De dónde saldrán los fondos ¿Cómo se distribuirán los


¿En que se va a invertir?
para financiar las inversiones? resultados que generan
las operaciones?

Generación de La combinación más adecuada


operaciones que generan económica para financiar las
mayores resultados para inversiones, que incluya la
la Organización. obtención de utilidades.

DECISIONES DE DECISIONES DE FINANCIAMIENTO Y


INVERSIÓN DISTRIBUCIÓN

La función financiera se encarga de la asignación de los recursos


para llevar adelante las actividades de la Organización,
coordinando actividades de las demás funciones. Su
responsabilidad no se enmarca en tareas inherentes a Tesorería ya
que debe definir:

DECISIONES DE ADMINISTRACION
DEL CAPITAL DE TRABAJO

Optimizar la realización de
los activos más líquidos de
la Organización

¿Cómo administrar el
capital de trabajo?

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FUNCION FINANCIERA

Maximizar el valor de la empresa, lo que incluye además de la


OBJETIVO DE LA maximización de las utilidades, debe mantener un estado de
FUNCIÓN FINANCIERA liquidez.

Generar beneficios económicos. Es decir tratar de lograr obtener las


mayores utilidades posibles y además mantenerse en un estado de liquidez.

R= UTILIDAD/INVERSIÓN
Formas de calcular la Rentabilidad
https://es.slideshare.net/orlandooliva/tablas-formulas-y-conceptos

Liquidez: es la capacidad que debe tener la


empresa para hacer frente a sus obligaciones en
tiempo y forma. Es decir la disponibilidad de
recursos financieros para pagar las deudas en el

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FUNCION FINANCIERA

ESTRUCTURA DE INVERSIONES ESTRUCTURA DE FINANCIAMIENTO

CAPITAL DE TERCEROS
CAPITAL DE TRABAJO (Deudas)

MARGEN DE SEGURIDAD

CAPITAL
PROPIO
CAPITAL
INMOVILIZADO

Riesgo Económico Riesgo Financiero

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FUNCION FINANCIERA

ESTRUCTURA DE INVERSIONES: está compuesta por todos los bienes y derechos


propiedad de la empresa u Organización. Lo que la Contabilidad denomina:

ACTIVOS FIJOS

MAQUINARIAS
RODADOS
MUEBLES Y ÚTILES
INSTALACIONES
Sirven para desarrollar
EQUIPOS DE COMPUTACIÓN
las actividades INMUEBLES
operativas de la ETC.
Organización (Ciclo
Operativo)

Son los recursos que


utiliza la Organización
para poder producir
los bienes y servicios
inherentes a la
misma.

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FUNCION FINANCIERA

Riesgo Económico: el tenor de las inversiones es el que genera este tipo de riesgos.
Significa el riesgo potencial de perder dinero debido al tipo de actividades o activos en
el que se aplican los fondos

La estructura de Inversiones, refleja en


qué componentes se encuentra
Aplicados los fondos de la organización
Y cuál es la magnitud de cada uno de
ellos

Riesgo Financiero: la magnitud y características de las inversiones es el que genera


este tipo de riesgos. Significa el riesgo potencial de perder dinero debido al tipo de
actividades o activos en el que se aplican los fondos

LA ESTRUCTURA DE FINANCIAMIENTO

Tiene tres estructuras bien diferenciadas:

 Los terceros
 Los dueños
 El autofinanciamiento

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FUNCION FINANCIERA

LOS TERCEROS: implica la captación de financiación de personas ajenas a la empresa y


cuya retribución es el interés financiero.

$ Los proveedores son las personas a las cuales les adquirimos mercaderías y nos
financian en cuenta corriente.
$ Documentadas: son deudas cualquiera sea su origen donde la empresa firma un
documento Pagaré, que es una promesa de pago, de cumplir en la fecha pactada
la cantidad de dinero especificada en el mencionado documento.
$ Entidades bancarias: ofrecen desde adelantos en cuenta corriente, descuento
de documentos de terceros, propios, líneas de préstamos para inversiones Pymes
y otras.
$ Diferimiento de impuestos: mecanismos mediante los cuales el Fisco facilita el
pago de los impuestos del contribuyente.
$ Mercado de Capitales: adquisición de Títulos Públicos emitidos por el Estado que
generan una renta, y también Títulos Privados o valores negociables para captar
ahorros de los particulares, siendo éstos beneficiarios de una renta o interés.

LOS DUEÑOS: son la fuente de provisión de recursos genuina de sus propietarios, y que
con su aporte contribuyen al financiamiento de las actividades de la empresa, recibiendo
como contraprestación una retribución en la distribución de las utilidades o beneficios.
En este caso, a diferencia de los terceros, sino se producen utilidades, los propietarios
no tendrán ninguna compensación por tener afectados recursos financieros en la
empresa. No es recomendable que una empresa se encuentre en esta situación ya que
los dueños o socios pueden retirarse y terminar con la desinversión del ente.
Es por ello que se recomienda recurrir al Mercado de Capitales obteniendo financiación
más rápida, con devolución a largo plazo e intereses más convenientes y mantenimiento
de una seguridad financiera en el tiempo. E.: emisión de valores negociables.

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EL AUTOFINANCIAMIENTO: es la fuente ideal, la que se genera por medio de las


utilidades que produce la empresa de sus actividades. Si se decide que el 100 % de las
utilidades queden en la empresa, los propietarios o socios no tendrán ninguna
retribución por la financiación que prestan a la empresa. Es la más genuina de las tres y
no origina costo alguno.

¿CUÁL ES LA COMBINACIÓN MÁS ADECUADA ENTRE FUENTES DE FINANCIACIÓN


AJENA Y FUENTES DE FINANCIACIÓN PROPIA?
La combinación adecuada de estas tres fuentes es la que va a permitir reducir el riesgo
financiero.
Cuanto mayor sea la proporción de las deudas de terceros, mayores serán los costos
financieros y los riesgos de refinanciaciones y tasas de interés más elevado,
especialmente con contextos como Argentina con un dólar fluctuante y tasas de
inflación significativas.
Si se decide invertir el 100% de las utilidades en la empresa, aumentan
significativamente los costos impositivos, ya que los intereses a terceros disminuirán, las
ganancias serán mayores y también la escala en el posicionamiento de la alícuota del
Impuesto a las Ganancias.
La estructura del financiamiento debe contemplar que parte del capital de trabajo sea
financiado por fuentes permanentes, para no caer en estado de iliquidez, ante la
posibilidad de un alargamiento del ciclo operativo de la empresa. Lo expresado se
denomina margen de seguridad.

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FUNCION FINANCIERA

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