TECNOLÓGICO NACIONAL DE MÉXICO

INSTITUTO TECNOLÓGICO DE PUEBLA

PROFESOR: Sandra Lucrecia Trejo Ruiz

MATERIA: Planeación Financiera

REPORTE: Fuentes de Financiamiento

EQUIPO

INTEGRANTES

MADRID PÉREZ ÁNGEL BENJAMIN

FECHA DE ENTREGA: 16/ MAYO/ 2018

CICLO ESCOLAR: ENERO – JUNIO 2018

Fuentes de Financiamiento

Son las fuentes que proveen de recursos a la empresa para poder adquirir bienes o servicios a
plazos, por lo general tienen un costo financiero.

Es el conjunto de recursos monetarios financieros para llevar a cabo una actividad económica, con
la característica que generalmente se trata de sumas tomadas a préstamo que complementan los
recursos propios.

Identifican el origen de los recursos con que se cubren las asignaciones presupuestarias. Por lo
mismo son los canales e instituciones bancarias y financieras, tanto internas como externas por
cuyo medio se obtienen los recursos necesarios para equilibrar las finanzas públicas. Dichos
recursos son indispensables para llevar a cabo una actividad económica, ya que generalmente se
trata de sumas tomadas a préstamo que complementan los recursos propios.

CARACTERÍSTICAS DE FINANCIAMIENTO

 Condicional
 El financiamiento no se constituye en un crédito
 En caso de ser elegidas para acceder al financiamiento
 En caso de no ser elegidas para acceder al financiamiento

Tipos de financiamiento

Hoy en día existen diferentes tipos de financiamiento, y para poder distinguirlos enumeraremos
los siete tipos más reconocidos y usados:

 Financiamiento a corto plazo

 Financiamiento a largo plazo
 Financiamiento a mediano plazo
 Financiamiento externo
 Financiamiento gratuito
 Financiamiento interno
 Financiamiento oneroso

Para que sea más fácil distinguir lo que son los financiamientos, podemos enumerar o mencionar
algunos tipos de financiamiento de los que por lo general tenemos conocimiento:

 Arrendamiento financiero
 Aumento de capital social
 Auto financiamiento
 Becas
 Crédito hipotecario industrial
 Crédito natural
 Créditos de exportación
  Créditos de habilitación
 Créditos de proveedores comerciales
 Créditos Hipotecarios
 Descuentos por documentos mercantiles
 Emisión de obligaciones
 Fianza
 Préstamo directo
 Préstamos con garantía
 Préstamos prendarios

Esto deja claro, que existen diversas posibilidades para que podamos resolver problemas, realizar
inversiones y crear empresas, pero conviene aclarar que muchas de estas inversiones tienen
riesgos inminentes y corren con intereses, que como corresponde son estos intereses los que
garantizan un beneficio para quienes prestan el servicio de financiamiento.

La clasificación del financiamiento en función del tiempo se divide en dos:

Corto Plazo: Son aquellas obligaciones que se espera que venzan en menos de un año, el cual es
vital para sostener la mayor parte de los activos circulantes de la empresa, tales como: caja,
cuentas por cobrar, inventarios, valores negociables.

Largo Plazo: Son aquellas obligaciones que se espera venzan en un período de tiempo superior a
un año, o no existe obligación de devolución (fondos propios). Algunos ejemplos son las
ampliaciones de capital, autofinanciación, fondos de amortización, préstamos bancarios, emisión
de obligaciones, etc...

Fuentes de Financiamiento internas

Es aquel que proviene de los recursos propios de la empresa, como: aportaciones de los socios o
propietarios, la creación de reservas de pasivo y de capital, es decir, retención de utilidades, la
diferencia en tiempo entre la recepción de materiales y mercancías compradas y la fecha de pago
de las mismas.

Ventajas

 No hay intereses.
 No hay embargos.
 No hay tanta burocracia y papeleo.
 No hay historial crediticio.
 Hay más facilidades de que el préstamo sea rápido.
 El endeudamiento es menor.
 No hay bancos.
Desventajas

 Hay uso de capital propio y puede haber fuga.

 Si no se planea desde antes, puede que no haya un procedimiento legal para exigir el pago
en caso de falla.
 El departamento que presta el dinero puede quedarse sin capital propio.
 Si no se cumple con el pago, puede causar problemas internos en la empresa afectando su
armonía de trabajo.

Fuentes de Financiamiento externas

Es aquel que se genera cuando no es posible seguir trabajando con recursos propios, es decir
cuando los fondos generados por las operaciones normales más las aportaciones de los
propietarios de la empresa, son in suficientes para hacer frente a desembolsos exigidos para
mantener el curso normal de la empresa, es necesario recurrir a terceros como:

• Préstamos bancarios. • Factoraje financiero. • etc.

Las fuentes externas de financiamiento proporcionan recursos que provienen de personas,

empresas o instituciones ajenas a la organización que los recibe. Al recibir recursos externos se
está contratando un pasivo el cual genera un costo financiera denominado interés y que tendrá
que ser liquidado (el interés y el capital recibido) en los términos del contrato de préstamo que
ampara la operación.

Ventajas

 Puede haber un monto de préstamo grande.

 Se puede negociar el plazo a pagar el préstamo adquirido de acuerdo a las necesidades de
la empresa.
 Se puede cubrir más de una necesidad o departamento con el préstamo obtenido.
 Se puede obtener un monto de inversión.
 Se crea un historial bancario para consulta a conveniencia de otras empresas e incluso de
la misma, con el objetivo de obtener nuevos créditos.

Desventajas

 Se crean intereses y la deuda puede crecer.

 Se puede embargar en caso de que no se cumpla con el pago.
 Si se pueden hacer acciones legales por incumplimiento en el pago.
 Los plazos a pagar el préstamo pueden no ser adecuados para la empresa.
 Las condiciones de los préstamos son impuestas por el banco o institución financiera.
Arrendamiento Financiero

El arrendamiento financiero, alquiler con derecho de compra, leasing financiero, arrendamiento

por renting o leasing operativo es un contrato mediante el cual, el arrendador traspasa el derecho
a usar un bien a un arrendatario, a cambio del pago de rentas de arrendamiento durante un plazo
determinado, al término del cual el arrendatario tiene la opción de comprar el bien arrendado
pagando un precio determinado, devolverlo o renovar el contrato.

En efecto, vencido el término del contrato, el arrendatario tiene la facultad de adquirir el bien a un
precio determinado, que se denomina «residual», pues su cálculo viene dado por la diferencia
entre el precio originario pagado por el arrendador (más los intereses y gastos) y las cantidades
abonadas por el arrendatario al arrendador. Si el arrendatario no ejerce la opción de adquirir el
bien, deberá devolverlo al arrendador, salvo que el contrato se prorrogue.

Características

 Este contrato tiene una serie de atributos que lo distinguen y que pueden variar de
acuerdo a la legislación vigente en cada país:
 Como más arriba se ha dicho, al finalizar el contrato, el arrendador financiero está
obligado a ofrecer a su cliente (arrendatario financiero) la posibilidad de adquirir el bien.
Esta nota no se comparte con el contrato de arrendamiento, aunque pueda tener
características similares al leasing.
 En opinión de los doctores Uría (ya fallecido), Menéndez, Sánchez Calero y otros,[cita
requerida] no puede calificarse como un contrato de arrendamiento o una variedad del
arrendamiento, ya que la función del contrato mercantil de leasing no es tanto ceder el
uso de un bien (mueble o inmueble), cuanto financiar la posibilidad de explotarlo o
disfrutarlo, como una alternativa al préstamo de dinero o a otros contratos de
financiación.
 Durante toda la vida del contrato, la entidad de leasing (arrendador financiero) mantiene
la titularidad sobre el bien objeto del contrato, aunque no responde de los vicios que
pueda aquejar al bien, es el arrendatario financiero (el usuario), quien corre con los
deterioros y la pérdida del susodicho bien.
 El leasing no es un préstamo de uso (contrato que se denomina comodato), aunque
también se asemeje a él.
 Este contrato puede llevar aparejada una cláusula por la cual el cliente está obligado a
soportar las inspecciones que sobre el bien desee hacer el propietario del mismo (entidad
arrendadora de leasing), e igualmente, el cliente estaría obligado a pagar a su costa un
seguro al que le obliga la entidad de leasing.
 Frente al incumplimiento del cliente, la entidad de leasing podrá ejercer acciones
declarativas o ejecutivas (si cuenta con un título de esta naturaleza para ejercitar su
derecho). Además puede resolver el contrato e instar al juez, a través de un corto
procedimiento procesal, la recuperación del bien objeto del contrato. Todo ello, sin
 perjuicio de que el cliente haga valer otras pretensiones relativas al contrato de leasing en
el procedimiento declarativo que corresponda.
 Si el arrendatario financiero fuere declarado en concurso de acreedores, la entidad de
leasing, como propietaria del bien, puede interponer su «tercería de dominio».
 Contiene distintas ventajas de carácter fiscal para las empresas ya que es la entidad de
leasing la que hace frente al pago de los impuestos indirectos (IVA e IGIC) de la adquisición
del bien que no son repercutidos al arrendatario financiero para el cálculo de las cuotas,
ya que el impuesto que recae sobre estas cuotas (IVA o IGIC) para el arrendatario
financiero no se debe a la adquisición del bien sino al servicio de arrendamiento del
mismo.

Ventajas

 Se puede financiar el 100% de la inversión.

 Se mantiene libre la capacidad de endeudamiento del cliente.
 Flexible en plazos, cantidades y acceso a servicios.
 Permite conservar las condiciones de venta al contado.
 La cuota de amortización es gasto tributario, por lo cual el valor total del equipo salvo la
cantidad de la opción de compra se rebaja como gasto, en un plazo que puede ser menor
al de la depreciación acelerada. La empresa así, puede obtener importantes ahorros
tributarios.
 Mínima conservación del capital de trabajo.
 Oportunidad de renovación tecnológica.
 Rapidez en la operación.
 El leasing permite el mantenimiento de la propiedad de la empresa. En caso contrario (sin
leasing), si en una actividad comercial se requiere una fuente de inversión para nuevos
equipos, es frecuente que se haga la financiación del proyecto con aumentos de capital o
emisión de acciones de pago, lo que implica, en muchos casos, dividir la propiedad de la
empresa entre nuevos socios reduciéndose el grado de control sobre la compañía.

Desventajas

 Se accede a la propiedad del bien, a veces al final del contrato, al ejercer la opción de
compra.
 No permite entregar el bien hasta la finalización del contrato.
 Existencia de cláusulas penales previstas por incumplimiento de obligaciones
contractuales.
 Coste a veces mayor que el de otras formas de financiación, en particular cuando se
producen descensos en los tipos de interés.
 Al final del contrato se le cobrará un monto adicional por todo aquello que disminuya el
valor de reventa del bien.

Factoraje Financiero
Factoraje es una transacción en la cual una empresa vende sus cuentas por cobrar, o facturas, a
una compañía financiera comercial tercera, también conocida como un "factor." Esto se hace para
que la empresa pueda recibir dinero en efectivo más rápidamente de lo que lo haría si esperara 30
a 60 días para recibir el pago de sus clientes. Factoraje es a veces llamado "financiamiento de
cuentas por cobrar."

Los términos y la naturaleza del factoraje pueden diferir entre varias industrias y proveedores de
servicios financieros. La mayoría de las empresas de factoraje compran tus facturas y te hacen un
anticipo monetario dentro de un periodo de 24 horas. La cantidad del anticipo puede variar desde
el 80% hasta un 95% dependiendo en la industria, los historiales de crédito de tus clientes y otros
criterios. El factor también te proporciona apoyo administrativo. Una vez que obtiene pago de tus
clientes, el factor te paga el balance de reserva de las facturas, menos el cargo acordado por
asumir el riesgo de cobro. El beneficio del factoraje es que, en lugar de esperar uno o dos meses
para el pago de tus clientes, ahora tienes dinero en mano para operar y hacer crecer tu negocio.

El factoraje no es un préstamo. No hay deudas envueltas en factoraje. Los fondos no tienen

restricciones, lo cual provee empresas con más flexibilidad que un préstamo bancario tradicional.

Beneficios importantes incluyen:

El factoraje puede ser personalizado y administrado de modo que proporcione el capital necesario
cuando tu empresa lo necesite.

El financiamiento no aparece en tu hoja de balance como deuda.

El factoraje se basa en la calidad de crédito de tus clientes, no en tu propia historia de crédito o de

negocio.

El factoraje ofrece una línea de crédito basado en ventas, no en el valor neto de tu empresa.

A diferencia de un préstamo convencional, el factoraje no tiene ningún límite en la cantidad de

financiación que puedes obtener.

El factoraje se alinea bien con empresas recién creadas que requieren flujo de efectivo inmediato.

Ventajas

 Proporciona liquidez, lo que le permite obtener de sus proveedores descuentos por

pronto pago.
 Reduce los costos de operación al ceder las cuentas por cobrar a una empresa que se
dedica a la factorización.
 Crea certidumbre financiera ya que la empresa que vende sus cuentas por cobrar sabe que
recibe el importe de sus cuentas por cobrar menos la comisión de la operación en una
fecha determinada.
  Representa una fuente de financiamiento flexible y accesible. La empresa que crece y
necesita más financiamiento, automáticamente genera más facturas.
 Dinero de inmediato para compras de oportunidad.
 La empresa de factoraje manejaría de forma cortés toda su cartera por cobrar con
llamadas de cobranza, y sería el mediador entre problemas de cobro entre su empresa y
deudores.
 Su empresa puede procesar toda su cartera por cobrar por medio de la empresa de
factoraje.
 La empresa de factoraje audita todo los documentos, procesa las facturas en el sistema
interno y envía por correo las facturas con los documentos a deudores internacionales.

Desventajas

 Una empresa que está pasando por dificultades financieras temporales puede recibir muy
poca ayuda.
 En la mayoría de los casos, las empresas de factoraje evalúan la solidez de sus clientes y
no la de su empresa.
 Es inconveniente y costoso cuando las facturas son numerosas y relativamente pequeñas
en cuantía, pues incrementa los costos administrativos necesarios.

Autofinanciamiento

Se entiende por autofinanciamiento al conjunto de recursos financieros que las empresas

obtienen por si mismas sin recurrir a fuentes de financiación externas, es decir que no proceden ni
de nuevas aportaciones de los socios, ni de aumentos de la posición deudora, sino que son
generados por la empresa.

Según (Duran.2002) Es el acto de dotar de dinero y de crédito a una empresa, organización o

individuo, es decir, es la contribución de dinero que se requiere para concretar un proyecto o
actividad, como ser el desarrollo del propio negocio. Tesorería, gestión de los cobros y pagos,
movimiento de dinero y relación con entidades bancarias y provisiones de fondos. Generalmente
las maneras más comunes de obtener la financiación son a través de préstamos o de créditos.

Ventajas

• Las mensualidades son bajas y con interés fijo.

• Nos facilita formar el hábito de ahorro e impone disciplina para lograr nuestras metas.

• Inicialmente no se desembolsa una cantidad importante de dinero, excepto por la cuota de

inscripción.

• Puedes conseguir mejores precios de los productos o servicios, ya que se pagan de contado.

• Tu mismo eres quien se cobra, no hay riesgo de caer en buro de crédito.

Desventajas

• Puede calificarse como inconveniente para los accionistas de una determinada empresa.

• Existe cobro de intereses por pagos atrasados a pesar de ser ahorro, esto es, sin haber recibido
el bien.

• Si decide retirarse no hay posibilidad de que se le reembolse el total de su dinero aportado sin
que exista una penalización de por medio.

Crédito mercantil

El crédito mercantil es aquel valor que se otorga a una empresa como consecuencia de valores
intangibles, entre los que destacan el prestigio que dicha empresa ha construido, la clientela
enlazada con dicha empresa, la cimentación de una marca reconocida en el mercado en el que se
desempeña, entre otras cualidades.

Estos valores intangibles corresponden a una ventaja que tiene una empresa en particular con
relación a sus competidores del sector, y constituyen un aval que puede presentar dicha compañía
al momento de solicitar préstamos que le permitan continuar llevando a cabo actividades en
búsqueda del crecimiento de la empresa.

Dado que están basados en valores intangibles, se deben utilizar estrategias muy específicas para
poder evaluar el valor real de una empresa.

A pesar de la intangibilidad de estos valores, existen formas de definirlos y calcular su valor

estimado. Una manera de determinar el valor de estas cualidades es analizar los resultados que se
han generado como consecuencia de la presencia de estos valores.

Por ejemplo, no es posible medir la confianza de la clientela ante la prestación de un servicio

específico que brinda una empresa, pero sí puede contabilizarse la cantidad de personas que
contrataron dicho servicio durante un tiempo determinado.

Tres características principales del crédito mercantil

1- Se otorga sobre valores intangibles

Los créditos mercantiles se caracterizan por ser asignados en función a valores intangibles de una
empresa pero que, a la vez, pueden comprarse y venderse. Estas cualidades impalpables son parte
fundamental de la esencia de una empresa.

Los valores intangibles no están asociados sólo a empresas grandes, medianas o pequeñas. Toda
empresa puede tener este tipo de cualidades; de hecho, lo ideal es que las empresas se esfuercen
por cultivar estos valores, que son fundamentales para la vida de una compañía.

2- No se registra en la contabilidad
Dado que el otorgamiento de los créditos mercantiles se basa en los valores intangibles de una
empresa, no pueden ni deben registrarse en el ámbito contable.

Se recomienda no registrar este elemento en los balances de una empresa debido a que
constituye un valor no cuantificable y, además, es un valor estimado.

El crédito mercantil se toma en cuenta como parte del patrimonio de una empresa. Sólo se podrá
considerar en la contabilidad de la empresa si se utilizaron algunos recursos para adquirir este
crédito mercantil.

3- Se aplica a empresas

El crédito mercantil es una figura que se otorga exclusivamente a empresas. Es la posibilidad

económica que tienen para que puedan llevar a cabo inversiones o mejoras en distintas áreas de la
compañía, a través del reconocimiento de sus valores impalpables.

Cualquier tipo de empresa puede beneficiarse de un crédito mercantil. Sin embargo, esta figura
resulta muy conveniente en especial para aquellas empresas pequeñas y medianas, que necesiten
recursos para seguir fomentando el crecimiento de su compañía, y que puedan brindar como aval
el sólido respaldo que han ido construyendo durante el tiempo en el que ha estado funcionando.

Ventajas:

 Permite mayor cantidad de ventas, al facilitar a los clientes la transacción de compra sin
tener efectivo inmediato.
 El poder de comprar con crédito permite que se lleve a cabo la compra del inventario
necesario incluso cuando los balances de efectivo sean bajos.
 Su utilización evita obtener compromisos contractuales, por lo que no se necesita negociar
con ningún proveedor.

Desventajas:

 Debido a los altos costos que se generan, es posible que se pueda terminar cancelando
costos mucho más altos de lo previsto por el inventario.
 Produce las llamadas “deudas incobrables” que generan perdida.
 Conlleva limitaciones relacionadas al monto de crédito proveniente del volumen.

Crédito mercantil adquirido

El crédito mercantil adquirido se refiere al pago que hace una persona o un grupo de personas
para adquirir los valores intangibles de una empresa.

Siendo así, el comprador es una persona que no ha creado la empresa, y la adquiere en su

totalidad, o sólo parte ella, ya en funcionamiento, con las cualidades y el prestigio que ésta ha
venido desarrollando durante su vida útil.
 El valor de una empresa puede aumentar considerablemente una vez se toman en cuenta estos
valores intangibles, debido a que lo que el comprador obtendrá no será sólo la estructura física o
nombre de dicha empresa.

También obtendrá todo lo que ha construido durante años, tanto en los ámbitos de formación y
sistematización de procesos, como en los ámbitos de relaciones con clientes e inversionistas.

Parte de lo que el comprador adquiere es, por ejemplo, una clientela fiel, una marca establecida y
el reconocimiento como una empresa sólida y garante de los derechos de los consumidores.

También adquiere un elemento muy importante: las relaciones establecidas entre esta empresa y
otras del sector, u otros organismos, instituciones y particulares influyentes en el ámbito en el que
se desenvuelve dicha empresa, entre otros valores intangibles.

Es importante destacar que dependerá del comprador de la empresa mantener en alto nivel esos
valores intangibles que fueron objeto de la venta.

Por ejemplo, uno de los valores impalpables más resaltantes es la confianza de la clientela en una
compañía determinada.

El nuevo comprador de la compañía, o de una fracción de ésta, se responsabiliza por mantener

dicha confianza de sus clientes en los productos y servicios que ofrece.

Bancas de segundo Piso

Banca de segundo piso o Banco de segundo piso es una institución financiera que no trata
directamente con los usuarios de los créditos, sino que hace las colocaciones de los mismos a
través de otras instituciones financieras.

En México también llamados bancos de desarrollo o bancos de fomento, son bancos dirigidos por
el gobierno federal cuyo propósito es desarrollar ciertos sectores(agricultura, autopartes, textil)
atender y solucionar problemáticas de financiamiento regional o municipal, o fomentar ciertas
actividades (exportación, desarrollo de proveedores, creación de nuevas empresas). Se les dice de
segundo piso porque sus programas de apoyo o líneas de financiamiento, la realizan a través de
los bancos comerciales que quedan en primer lugar ante las empresas o usuarios, que solicitan el
préstamo

Las acciones de la Banca de Desarrollo se realizan en el marco del Programa Nacional de

Financiamiento del Desarrollo, 2008-2012 (PRONAFIDE), donde ésta se ha constituido como una
herramienta de política económica fundamental para promover el desarrollo, resolver los
problemas de acceso a los servicios financieros y mejorar las condiciones de los mismos para
aquellos sectores que destacan por su contribución al crecimiento económico y al empleo: micro,
pequeñas y medianas empresas (MIPYMES), infraestructura pública, vivienda para familias de
bajos recursos, y el financiamiento a los productores rurales de ingresos bajos y medios. En
consecuencia, la política de la Banca de Desarrollo ha perseguido los siguientes objetivos:
  Incrementar el financiamiento a los sectores con impacto significativo en la generación de
empleos.
 Focalizar la atención en aquellos productores rurales que tienen dificultades para acceder
al crédito.
 Complementar a los intermediarios privados para potencializar el financiamiento.
 Coordinación con otras entidades públicas que buscan atender a la misma población
objetivo para hacer un uso eficiente de los recursos públicos.
 Promover el otorgamiento de crédito de largo plazo para fomentar el incremento en la
productividad.

Instituciones Nacionales de Crédito

Las “instituciones nacionales de crédito” surgieron en 1926, al fundarse el Banco Nacional de

Crédito Agrícola. A partir de ese momento, el Gobierno Federal constituyó, fusionó y/o liquidó
diversas instituciones, de las cuales actualmente operan las siguientes:

 Fideicomisos Instituidos con Relación a la Agricultura

 El Banco Nacional Hipotecario, Urbano y de Obras Públicas
 La Nacional Financiera
 El Banco Nacional de Comercio Exterior
 El Banco Nacional del Ejército, Fuerza Aérea y Armada
 El Patronato del Ahorro Nacional
 La Sociedad Hipotecaria Federal
 La Financiera Rural