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MFC- GESTION DE TESORERIA

PROF. DULCE MARIA TOCA RICART

Nombres: José de Jesús Olivo Suarez Matricu


14.1- Ciclo de conversión del efectivo American Products desea administrar su efectivo en forma
eficiente. En promedio, sus inventarios tienen una antigüedad de 90 días y sus cuentas por cobrar se
cobran en 60 días. Las cuentas por pagar se pagan aproximadamente 30 días después de que se
originaron. La empresa tiene ventas anuales aproximadas de $30 millones. Suponga que no existe
ninguna diferencia en la inversión por dólar de las ventas en inventario, las cuentas por pagar y las
cuentas por cobrar, y que el año tiene 365 días.

a) Calcule el ciclo operativo de la empresa.

CO=EPI+ PPC / CO=90+60= 150

b) Determine el ciclo de conversión del efectivo de la empresa.

CCE= EPI+PPC-PPP / CCE=90+60-30 = 120

c) Calcule el monto de los recursos necesarios para sostener el ciclo de conversión del efectivo de la
empresa.

Inventario= 30,000,000 x (90/365) = 7,397,260.27

cuenta por cobrar = 30,000,000 x (60/365) = 4,931,506.85

- cuenta por pagar = 30,000,000 x (30/365) = (2,465,753.43)

9,863,013.69

d) Comente cómo podría la administración reducir el ciclo de conversión del efectivo.

La reducción del número de días se debe aplicar en las cuentas por cobrar, acortando así la línea de
tiempo del ciclo de efectivo y por lo tanto reduciendo los recursos invertidos.

14.2 Cambio del ciclo de conversión del efectivo Camp Manufacturing


completa la rotación de su inventario 8 veces al año, tiene un periodo
promedio de pago de 35 días y un periodo promedio de cobro de 60 días.
Las ventas anuales de la empresa ascienden a $3.5 millones. Suponga que
no existe ninguna diferencia en la inversión por dólar de las ventas en
inventario, las cuentas por cobrar y las cuentas por pagar, y que el año
tiene 365 días.

Datos:

Ventas = $3, 500,000

EPI = 45 días (365/8)

PPC= 60 días

PPP= 35 días

CO= ? CCE=?

a) Calcule el ciclo operativo y el ciclo de conversión del efectivo de la


empresa.

CO = 45+60 = 105 ; CCE= CO-PPP= 105 - 35= 70 / CCE= EPI+PPC-PPP=


45+60-35= 70

b) Determine los gastos en efectivo operativos diarios de la empresa.


¿Cuánto debe invertir en recursos para sostener su ciclo de conversión del
efectivo?

+Inventario 3,500,000 x (45/365) = 431,506.85

+ C x cobrar 3,500,000 x (60/365)= 575,342.47

- C x pagar 3,500,000 x (35/365)= (335,616.48)

671,202.84

c) Si la empresa paga el 14% por estos recursos, ¿cuánto aumentarían sus


utilidades anuales al cambiar favorablemente su ciclo de conversión del
efectivo actual en 20 días?

(3,500,000 x 0.14) x (20/365) = 26,849.32

3,500,000 x (20/365) =191,780.82

P14.3 Cambios múltiples en el ciclo de conversión del efectivo Garrett


Industries completa la rotación de su inventario 6 veces al año, tiene un
periodo promedio de cobro de 45 días y un periodo promedio de pago de
30 días. Las ventas anuales de la empresa son de $3 millones. Suponga
que no existe ninguna diferencia en la inversión por dólar de las ventas en
inventario, las cuentas por cobrar y las cuentas por pagar, y que el año
tiene 365 días.
a) Calcule el ciclo de conversión del efectivo de la empresa, sus gastos
operativos en efectivo diarios, y el monto de los recursos necesarios para
sostener su ciclo de conversión del efectivo.

EPI= 365/6 ( 6 rotación de inventario = 61 días)

CO=EPI+ PPC ; 61+45 = 106

CCE= CO - PPP = 106-30 = 76

Financiamiento diario = $3,000,000/ 365 = $8,219.00

Recursos necesarios = Financiamiento diario ( CCE = $8,219 X 76 = 624,657.53)

b) Determine el ciclo de conversión del efectivo de la empresa y su


necesidad de inversión en recursos, si realiza los siguientes cambios en
forma simultánea.

1. Acorta en 5 días la edad promedio del inventario.

2. Acelera 10 días en promedio el cobro de las cuentas por cobrar.

3. Extiende 10 días el periodo promedio de pago.

CO= 56+35 = 91

CCE= 91 - 40 = 51

Recursos necesarios = $8,219 X 51 = 419,169.00

c) Si la empresa paga el 13% por su inversión en recursos, ¿cuánto podría


aumentar sus utilidades anuales como resultado de los cambios del inciso
b)?

10+10+5 = 25

8,219 X 25 X 0.13 = 26,712.00

d) Si el costo anual por obtener las utilidades del inciso c) es de $35,000,


¿qué medida recomendaría a la empresa? ¿Por qué?

Le recomendaría a la empresa rechazar esta propuesta ya que los costos ($35,000)


exceden a las ganancias $26,712.00.

P14.5 Análisis CEP Tiger Corporation compra 1,200,000 unidades al año de


un componente. El costo fijo por pedido es de $25. El costo anual de
mantenimiento de existencias del artículo equivale al 27% de su costo de
$2. a) Determine la CEP en las siguientes condiciones: 1. ningún cambio,

A) 2 x27% = 0.54

CEP= √
2 x S xO
C
CEP= √
2 x 1,200,00 x 25
=10,540.93
0.54

2. costo del pedido igual a cero, y 3. costo de mantenimiento de


existencias igual a cero.

.
CEP= √
2 x 1,200,00 x 0
=0
0.54

El 3 de igual manera el resultado será "0"

b) ¿Qué indican sus respuestas acerca del modelo CEP? Explique.

Si bien este modelo se empleada para minimizar la cantidad de pedido en función


del costo total, ciertamente no es muy buena cuando no hay costos de
mantenimiento. Es más crítico cuando no existen costos de mantenimiento, debido
a que no puede hallar el número deseado.

P14.6 CEP, punto de reposición e inventario de seguridad Alexis Company


utiliza 800 unidades anuales de un producto, de manera continua. El
producto tiene un costo fijo de $50 por pedido, y su costo por conservarlo
en existencia es de $2 por unidad al año. La empresa requiere 5 días para
recibir un envío después de solicitar un pedido y desea conservarlo 10
días como inventario de seguridad.

a) Calcule la CEP.

CEP= √
2 x 800 x 50
=200
2

b) Determine el nivel promedio de inventario. (Nota: Considere un año de


365 días para calcular el uso diario).

($2 x 800 unidades = $1,600.00)

Rotación de Inventario 365/10 =36.5 ; 365/5 =73

( $1,600.00/36.5 =43.84) el promedio de inventario de10 dias es de 43.84

( $1,600.00/73 =21.92) el promedio de inventario de 5 dia es de 21.92


c) Determine el punto de reposición.

d) Indique cuál de las siguientes variables cambia si la empresa no


mantiene el inventario de seguridad: 1. costo de pedido, 2. costo de
mantenimiento de existencias, 3. costo total del inventario, 4. punto de
reposición, 5. cantidad económica de pedido. Explique su respuesta.

P14.9 Cambios en las cuentas por cobrar con deudas incobrables Una
empresa evalúa un cambio en sus cuentas por cobrar que aumentaría las
deudas incobrables del 2 al 4% de las ventas. En la actualidad, las ventas
son de 50,000 unidades, el precio de venta es de $20 por unidad, y el
costo variable por unidad es de $15. Como consecuencia del cambio
propuesto, se pronostica que las ventas aumentarán a 60,000 unidades.

a) ¿Cuál es el monto en dólares de las deudas incobrables actualmente y


con el cambio propuesto?

En la actualidad la morosidad igual a 50 000 * $ 20 * 2% = $ 1,000.000 * 2% = $


20,000

Las deudas malas propuestas igual a 60 000 * $ 20 * 4% = $ 1,200.000 * 4% = $


48,000

b) Calcule el costo de las deudas incobrables marginales de la empresa.

El costo de la deuda incobrable marginal sería igual a $ 48,000 - $ 20,000 = $


28,000

c) Si ignoramos la contribución adicional del aumento de las ventas a las


utilidades, y el cambio propuesto ahorra $3,500 sin producir ningún
cambio en la inversión promedio en las cuentas por cobrar, ¿recomendaría
su implementación? Explique.

No, el cambio no sería recomendable porque aumenta la deuda por $28,000 para
un ahorro de $3,500 dólares no vale la pena el cambio propuesto.

d) Si consideramos todos los cambios en costos y beneficios,


¿recomendaría el cambio propuesto? Explique su respuesta.

Si porque la contribución adicional de las ventas es igual a 10,000.00 unidades por


($20-$15)= $50,000 costo de la inversión marginal menos los $28,000.00 Costo de
la deuda marginal igual al El beneficio neto de la aplicación del plan = $22,000

e) Compare y analice las respuestas que dio en los incisos c) y d).

Si tenemos en cuenta el beneficio neto de la aplicación del plan propuesto sería


recomendable. Para evaluar con precisión la rentabilidad de una propuesta que
debe mirar a las ventas adicionales y restar la deuda incobrable marginal. La
omisión de dar cuenta de las ventas adicionales, al igual que en el inciso c, no es
una forma adecuada para analizar una propuesta.

P14.10 Relajación de los estándares de crédito Lewis Enterprises


considera la relajación de sus estándares de crédito para aumentar sus
ventas, las cuales son bajas actualmente. Como consecuencia de la
relajación propuesta, se espera que las ventas se incrementen en 10%, de
10,000 a 11,000 unidades durante el próximo año, que el periodo
promedio de cobro aumente de 45 a 60 días, y que las deudas incobrables
muestren un incremento del 1 al 3% de las ventas. El precio de venta por
unidad es de $40, y el costo variable por unidad es de $31. El rendimiento
que requiere la empresa sobre inversiones de riesgo similar es del 25%.
Evalúe la relajación propuesta y haga una recomendación a la empresa.
(Nota: Considere un año de 365 días).

Incremento de las ventas de 10% de 10,000, a 11,000 ; 365/60 =6.08

Periodo promedio de cobro aumente de 45 a 60 días ; 365/40 = 9.13

Incremento de la deuda incobrable de 1 a 3%

Precio de ventas por unidad es de $ 40

Costo variable por unidad es de $31

Rendimiento de 25%

Contribución adicional a las ventas de la utilidades 9,000.00

1000 unidades *(40-31)

Costo de la inversión marginal en la cuenta

Inversión promedio por el plan propuesto

31*11,000/6.08 = 56,085.53

Menos Inversión promedio con el plan presente

31*10,000/9.13 = 33,954.00

Inversión Marginal en la cuenta por cobrar ; 22,131.53

Costo en la inversión marginal en la CXC (0.25*22,131.53) = (5,532.88)

Costo deuda incobrable margínale (28,000.00)

Utilidad neta de la puesta en marcha del plan propuesto (24,532.88)