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 Centroamérica y la República Dominicana
Evolución económica en 2017 y perspectivas para 2018

Estudio económico
Con información al 31 de julio de 2018
 Alicia Bárcena
Secretaria Ejecutiva

Mario Cimoli
Secretario Ejecutivo Adjunto

Hugo Eduardo Beteta

Director
Sede Subregional de la CEPAL en México

Este documento presenta un análisis de las economías de Centroamérica (Costa Rica, El Salvador, Guatemala, Honduras,
Nicaragua y Panamá) y la República Dominicana (CARD) en 2017 y ofrece perspectivas para 2018. Es un análisis de
coyuntura elaborado por la Unidad de Desarrollo Económico (UDE) de la Sede Subregional de la CEPAL en México, con
información disponible al 31 de julio de 2018.

Este trabajo fue elaborado por Ramón Padilla Pérez (Jefe de la UDE), Cambiz Daneshvar, Randolph Gilbert,
Enrique González, Rodolfo Minzer, Jesús López, Juan Pérez, Juan Carlos Rivas Valdivia, Roberto Carlos Orozco,
Indira Romero, Jesús Santamaría y Francisco G. Villarreal.

Las opiniones expresadas en este documento son de exclusiva responsabilidad de los autores y pueden no coincidir con
las de la Organización.

Publicación de las Naciones Unidas

LC/MEX/TS.2018/20
Distribución Limitada
Copyright © Naciones Unidas, septiembre de 2018  Todos los derechos reservados
Impreso en Naciones Unidas, Ciudad de México  2018-028

La autorización para reproducir total o parcialmente esta obra debe solicitarse a la Comisión Económica para América Latina y el Caribe
(CEPAL), División de Publicaciones y Servicios Web, publicaciones@cepal.org. Los Estados Miembros de las Naciones Unidas y sus
instituciones gubernamentales pueden reproducir esta obra sin autorización previa. Solo se les solicita que mencionen la fuente e
informen a la CEPAL de tal reproducción.
 Centroamérica y la República Dominicana: evolución económica en 2017 y perspectivas para 2018 • Estudio económico

Índice

I. El contexto externo................................................................................................................................................................7
II. Evolución reciente............................................................................................................................................................... 10
III. La política económica ......................................................................................................................................................... 12
a) La política fiscal ......................................................................................................................................................................12
b) La deuda del Sector Público No Financiero (SPNF) ............................................................................................................16
c) Política monetaria, cambiaria y financiera ..........................................................................................................................19
d) Otras políticas .........................................................................................................................................................................22
IV. Sector externo ..................................................................................................................................................................... 24
a) El comercio de bienes y servicios .........................................................................................................................................24
b) La inversión extranjera directa.............................................................................................................................................27
c) Las remesas ............................................................................................................................................................................28
V. La actividad económica, los precios, el empleo y los salarios...................................................................................... 33
a) La actividad económica .........................................................................................................................................................33
b) Los precios ..............................................................................................................................................................................36
c) El empleo y los salarios .........................................................................................................................................................37
Bibliografía ...................................................................................................................................................................................... 41
Anexo Información estadística ............................................................................................................................................. 43

Cuadros
Cuadro II.1 Centroamérica y la República Dominicana: tasas de crecimiento del PIB, 2016-2018 ..................................... 10

Cuadro III.1 Centroamérica y la República Dominicana: calificaciones de deuda soberana de largo plazo en moneda
extranjera a julio de 2018 ......................................................................................................................................... 18

Cuadro III.2 Centroamérica y la República Dominicana: calificaciones de deuda soberana con relación al universo
de calificaciones a julio de 2018 .............................................................................................................................. 18

Cuadro III.3 Centroamérica y la República Dominicana: indicadores monetarios y financieros seleccionados,

2016-2018 ................................................................................................................................................................... 22

Cuadro IV.1 Centroamérica y la República Dominicana: remesas familiares, promedio por transacción, 2015-2017 ...... 29

Cuadro IV.2 Centroamérica y la República Dominicana: evolución de las remesas, 2013-2018 .......................................... 30

3
Índice

Cuadro IV.3 Centroamérica y la República Dominicana: indicadores representativos de la contribución

de las remesas, 2017 y 2018-1er trimestre ............................................................................................................ 31

Cuadro V.1 Centroamérica y la República Dominicana: fuentes de información sobre el mercado laboral ..................... 38

Gráficos

Gráfico I.1 Regiones y países seleccionados: crecimiento anual del producto interno bruto, 2015-2018 .......................... 7

Gráfico I.2 Tasa de variación del volumen de comercio mundial, 2003-2018 ....................................................................... 8

Gráfico I.3 Índices de precios internacionales de productos primarios seleccionados, 2015-junio de 2018 ..................... 9

Gráfico I.4 Índices de volatilidad implícita en los mercados, enero de 2007 a junio de 2018 .............................................. 9

Gráfico III.1 Centroamérica y la República Dominicana (CARD): déficit fiscal del gobierno central,
2016-2017 ................................................................................................................................................................... 12

Gráfico III.2 Centroamérica y la República Dominicana (CARD): ingresos y gastos totales del gobierno
central, 2010-2017 ..................................................................................................................................................... 13

Gráfico III.3 Centroamérica y la República Dominicana: Inflación interanual 2017, expectativas de inflación
interanual diciembre 2018 y metas de inflación ................................................................................................... 20

Gráfico III.4 Centroamérica y la República Dominicana 2016-2018: tasas de política monetaria ........................................ 21

Gráfico IV.1 Centroamérica y la República Dominicana: variación interanual del valor de las exportaciones, 2017 ........ 24

Gráfico IV.2 Centroamérica y la República Dominicana: variación interanual del valor de las importaciones, 2017 ........ 25

Gráfico IV.3 Centroamérica y la República Dominicana: estructura de la cuenta corriente, 2012-2017 ............................. 26

Gráfico IV.4 Centroamérica y la República Dominicana: flujos de inversión extranjera directa, 2016-2017 ..................... 27

Gráfico V.1 Centroamérica y la República Dominicana: crecimiento anual del producto interno bruto, 2012-2017 ....... 33

Gráfico V.2 Centroamérica y la República Dominicana: crecimiento anual del producto interno bruto
y promedio, 2014-2017 ............................................................................................................................................. 34

Gráfico V.3 Centroamérica y la República Dominicana: oferta, demanda y contribución al crecimiento

del PIB, años seleccionados ..................................................................................................................................... 35

Gráfico V.4 Centroamérica y la República Dominicana: inflación anual, diciembre-diciembre, 2010-2018....................... 36

Gráfico V.5 Centroamérica y la República Dominicana: inflación anual julio-julio, 2018, y rangos de las metas
de inflación ................................................................................................................................................................. 37

4
 Centroamérica y la República Dominicana: evolución económica en 2017 y perspectivas para 2018 • Estudio económico

Gráfico V.6 Centroamérica y la República Dominicana: tasa de participación laboral por sexo, último período
disponible, 2016-2017 ............................................................................................................................................... 39

Gráfico V.7 Centroamérica y la República Dominicana: tasa de desempleo abierto, 2016-2017 ....................................... 39

Gráfico V.8 Centroamérica y la República Dominicana: tasa de desempleo abierto por sexo, último período
disponible, 2016-2017 ............................................................................................................................................... 40

Recuadros
Recuadro III.1 Impactos macrofiscales en Guatemala ocasionados por la erupción del Volcán de Fuego
en junio de 2018 ........................................................................................................................................................ 15