Ratios de liquidez

a) Capital de trabajo
𝐶𝑇 = 𝐴𝐶𝑇𝐼𝑉𝑂 𝐶𝐼𝑅𝐶𝑈𝐿𝐴𝑁𝑇𝐸 − 𝑃𝐴𝑆𝐼𝑉𝑂 𝐶𝐼𝑅𝐶𝑈𝐿𝐴𝑁𝑇𝐸
b) Ratio circulante
𝐴𝐶𝑇𝐼𝑉𝑂 𝐶𝐼𝑅𝐶𝑈𝐿𝐴𝑁𝑇𝐸
𝑅𝐶 =
𝑃𝐴𝑆𝐼𝑉𝑂 𝐶𝐼𝑅𝐶𝑈𝐿𝐴𝑁𝑇𝐸
c) Ratio ácido
(𝐴𝐶𝑇𝐼𝑉𝑂 𝐶𝐼𝑅𝐶𝑈𝐿𝐴𝑁𝑇𝐸 − 𝐼𝑁𝑉𝐸𝑁𝑇𝐴𝑅𝐼𝑂)
𝑅𝐴 =
𝑃𝐴𝑆𝐼𝑉𝑂 𝐶𝐼𝑅𝐶𝑈𝐿𝐴𝑁𝑇𝐸

Ratios de actividad
a) Rotación de inventario (veces)
𝐶𝑂𝑆𝑇𝑂 𝐷𝐸 𝑉𝐸𝑁𝑇𝐴
𝑅𝐼 =
𝐼𝑁𝑉𝐸𝑁𝑇𝐴𝑅𝐼𝑂

𝐶𝑂𝑆𝑇𝑂 𝐷𝐸 𝑉𝐸𝑁𝑇𝐴
𝐷𝑈𝑅𝐴𝐶𝐼Ó𝑁 𝑃𝑅𝑂𝑀𝐸𝐷𝐼𝑂 𝐷𝐸 𝐼𝑁𝑉𝐸𝑁𝑇𝐴𝑅𝐼𝑂 = × 365
𝐼𝑁𝑉𝐸𝑁𝑇𝐴𝑅𝐼𝑂

b) Período promedio de cobro (días)

𝐶𝑈𝐸𝑁𝑇𝐴𝑆 𝑋 𝐶𝑂𝐵𝑅𝐴𝑅
𝑃𝐶𝐶 =
𝑉𝐸𝑁𝑇𝐴𝑆 𝑃𝑅𝑂𝑀𝐸𝐷𝐼𝑂 𝑃𝑂𝑅 𝐷𝐼𝐴

𝐶𝑈𝐸𝑁𝑇𝐴𝑆 𝑋 𝐶𝑂𝐵𝑅𝐴𝑅
𝑃𝐶𝐶 =
𝑉𝐸𝑁𝑇𝐴𝑆 𝐴𝑁𝑈𝐴𝐿𝐸𝑆
365

c) Período promedio de pago (días)

𝐶𝑈𝐸𝑁𝑇𝐴𝑆 𝑋 𝑃𝐴𝐺𝐴𝑅
𝑃𝐶𝑃 =
𝐶𝑂𝑀𝑃𝑅𝐴𝑆 𝑃𝑅𝑂𝑀𝐸𝐷𝐼𝑂 𝑃𝑂𝑅 𝐷𝐼𝐴

𝐶𝑈𝐸𝑁𝑇𝐴𝑆 𝑋 𝑃𝐴𝐺𝐴𝑅
𝑃𝐶𝑃 =
𝐶𝑂𝑀𝑃𝑅𝐴𝑆 𝐴𝑁𝑈𝐴𝐿𝐸𝑆
365

d) Rotación de Activos totales (veces)

𝑉𝐸𝑁𝑇𝐴𝑆
𝑅𝐴𝑇 =
𝐴𝐶𝑇𝐼𝑉𝑂𝑆 𝑇𝑂𝑇𝐴𝐿𝐸𝑆

Ratios de endeudamiento
a) Ratio de deuda (%)

𝑃𝐴𝑆𝐼𝑉𝑂𝑆 𝑇𝑂𝑇𝐴𝐿𝐸𝑆
𝑅𝐷 =
𝐴𝐶𝑇𝐼𝑉𝑂𝑆 𝑇𝑂𝑇𝐴𝐿𝐸𝑆
 b) Ratio de pago de intereses cobertura de intereses
𝑈𝐴𝐼𝐼
𝑅𝐶𝐼 =
𝐼𝑁𝑇𝐸𝑅𝐸𝑆𝐸𝑆
 UAII= utilidad antes de impuesto
c) Ratio de cobertura de pagos fijos
RCPF = UAII + Pago Arriendo / Intereses + Pago Arriendo + [(Pago del Principal + Dividendos
Acciones Preferentes)] * (1 / (1- % Impuesto))

Ratios de rentabilidad
a) Margen de utilidad bruta
MUB = (Ventas - Costo Venta) / Ventas
o
MUB = Utilidad Bruta / Ventas
b) Margen de utilidad operacional
MUO = Utilidad Operativa / Ventas
Utilidad Operativa: sin intereses ni impuesto
c) Margen de utilidad neta (%)
MUN = Utilidad Neta después de Impuestos / Ventas
d) Ganancia por acción
GPA = Ganancia disponible para los accionistas comunes / N° Acciones Comunes en Circulación
e) Rendimiento sobre activos totales (%)
ROA = Utilidad Neta después de Impuestos / Activos Totales
f) Rendimiento sobre el patrimonio (%)
ROE = Utilidad Neta después de Impuestos / Capital en Acciones Comunes

Capital en Acciones Comunes = Total Patrimonio del Accionista - Acciones Preferentes

Ratios de mercado
I- Valor en libro por acción común:
VL = Capital en Acciones Comunes / N° Acciones Comunes en Circulación

II- Razón Mercado a Valor Libro:

RM = Precio de Mercado por Acción Común / Valor en Libros por Acción Común

a) Relación precio ganancia

PG = Precio de Mercado por Acción Común / Ganancias por Acción

Análisis horizontal

I- Determinación de la Variación Absoluta.

Valor Período (t): corresponde al valor monetario del último año en análisis.
Valor Período (t-1): corresponde al valor monetario del año anterior al último año en análisis.
Variación Absoluta = Valor Período (t) - Valor Período (t-1)

II- Determinación de la Variación Relativa (porcentaje).

 Valor Período (t): corresponde al valor monetario del último año en análisis.
Valor Período (t-1): corresponde al valor monetario del año anterior al último año en análisis.
Variación Relativa = [((Valor Período (t) / Valor Período (t-1)) - 1] x 100

III- Determinación del Coeficiente.

Valor Período (t): corresponde al valor monetario del último año en análisis.
Valor Período (t-1): corresponde al valor monetario del año anterior al último año en análisis.
Coeficiente = Valor Período (t) / Valor Período (t-1)

DUPONT
Para el año 2014:
RSA (ROA)
Rendimiento sobre Activos Totales = Mg Utilidad Neta*Rotación Activos Totales

Dupont Modificado = RSA * MAF

MAF = Activos Totales/Capital en Acciones Comunes

RSP (ROE) = RSA * MAF