Índice Líder de CERES (ILC) Fecha de publicación: setiembre 2018

ÍNDICE LÍDER DE CERES (ILC)

DEL NIVEL DE ACTIVIDAD DE LA ECONOMÍA URUGUAYA

INFORME JULIO 2018

El Índice Líder de CERES (ILC) —indicador considerando qué proporción de las

que proyecta la evolución para el conjunto
de la actividad económica con dos meses de
anticipación— se mantuvo estable en el mes
de julio con respecto al mes anterior.
Debido a los guarismos negativos de los
meses anteriores, el ILC estaría indicando
una posible contracción de la actividad
económica para el tercer trimestre de 2018
en su conjunto con respecto al segundo
trimestre.
La información del ILC se complementa con
el Índice de Difusión, el cual se calcula
variables que integran el ILC evolucionaron
favorablemente en el mes. El Índice de
Difusión se ubicó en 31% en el mes de julio,
lo que indica que dos tercios de las variables
del ILC se comportaron de manera
contractiva.
Cabe destacar que a mediados de setiembre
el Banco Central del Uruguay publicó las
cifras oficiales de actividad económica para
el segundo trimestre del año. Tal como había
anticipado el ILC hace 3 meses, el producto
bruto interno creció 0,2% con respecto al
segundo trimestre.

Índice Líder de CERES (ILC) - Variación Mensual

1,5%

1,0%
ILC – Jul-18
0,5%
0,0% 0,0%

Índice de Difusión -0,5%

31% -1,0%

-1,5%

-2,0%
2004

2005

2006

2007

2008

2009

2010

2011

2012

2013

2014

2015

2016

2017

2018

ILC – Julio 2018

Índice Líder de CERES (ILC) Fecha de publicación: setiembre 2018

Índice de Difusión ¿QUÉ ES EL ÍNDICE LÍDER?

100%
El Índice Líder de CERES (ILC) es un
indicador adelantado del nivel de actividad
80% y se utiliza para predecir cambios en el ciclo
económico. Por lo tanto está compuesto por
variables que tienden a cambiar de
60%
dirección antes de que lo haga el producto
bruto interno (PBI). En particular, el ILC se
40% anticipa dos meses a los movimientos de la
actividad económica.

20% Este tipo de indicadores no tiene como

objetivo principal realizar proyecciones
cuantitativas sobre los niveles futuros de la
0%
actividad económica, sino anticipar
2004
2005
2006
2007
2008
2009
2010
2011
2012
2013
2014
2015
2016
2017
2018
expansiones y contracciones del nivel de
actividad.

ILC y Actividad Económica ¿CUÁNDO EL ILC DA UNA SEÑAL?

5% Predecir contracciones o expansiones del
4% nivel de actividad económica en un
PBI trimestre dado implica analizar las
3%
variaciones del ILC en el trimestre terminado
2% dos meses antes. A modo de ejemplo, para
1% pronosticar la actividad económica del
0% trimestre terminado en junio es necesario
analizar los registros del ILC de febrero-
-1%
abril, en comparación con el trimestre
ILC
-2% inmediato anterior (noviembre-enero).
-3%
Una variación trimestral positiva anticipa
-4% una expansión del producto bruto interno,
-5% mientras que una variación negativa anticipa
2004

2015
1996
1997
1998
1999
2000
2001
2002
2003

2005
2006
2007
2008
2009
2010
2011
2012
2013
2014

2016
2017
2018

una contracción.

Nota: en la gráfica se muestra la variación trimestral del ILC mientras que

el PBI corresponde a la variación trimestral de la serie desestacionalizada y
sin componentes irregulares estimada por CERES. El ILC se grafica con dos
meses de rezago.

Ingrese en bit.ly/WebILC para descargar la serie histórica del ILC y del Índice de Difusión. Por consultas ponerse en contacto con
ceres@ceres-uy.org.

ILC – Julio 2018