GLOSARIO - CURSO DE CAPACITACION MONEDA EXTRANJERA

GLOSARIO
TERMINOS Y CONCEPTOS FOREX

GUILLERMO MIQUEL M.

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A
ABC Bear (Bajista): Persona que considera que los mercados seguirán una tendencia descendente.
AGENTE: Alguien que actúa como principal o contraparte de una transacción; coloca la orden de compra o
venta
AJUSTE AL MERCADO (o Fin del Día): Los operadores representan sus posiciones de dos modos:
devengamiento o ajuste al mercado. Un sistema que se basa en lo devengado representa sólo los flujos de
fondos cuando ocurren, por lo tanto, sólo demuestran una ganancia o pérdida cuando se la realiza. El
método de ajuste al mercado evalúa el registro del operador al final de cada día laborable utilizando las
tasas de mercado al cierre o las tasas de revalúo. Todas las ganancias o pérdidas se registran y el operador
comenzará al día siguiente con una posición neta.
ANÁLISIS FUNDAMENTAL (Fundamental Analysis): Exhaustivo análisis de los datos económicos y políticos
con el fin de determinar futuros movimientos en un mercado financiero. // Valoraciones macro o
estratégicas referentes al país del que se va a negociar una divisa, que se basan en toda la información
disponible en el mercado, excepto en el precio. Por lo general, se tiene en cuenta el estado de la economía
del país al que la moneda representa, su política monetaria y otra serie de elementos “fundamentales”.
ANÁLISIS TÉCNICO (Technical analysis):Es un esfuerzo para prever la actividad futura del mercado
analizando datos del mismo, como por ejemplo gráficos, tendencias de precios y volumen. // Análisis de los
factores que intervienen en los mercados de valores y en los precios de los mismos para determinar
estrategias de inversión, independientemente de otros factores fundamentales. // La estrategia de
pronosticar precios mediante el análisis de indicadores económicos, tales como tendencias y promedios de
precios en el pasado, volúmenes, interés abierto, etc.
APRECIACIÓN – Appreciatión: Se dice que una divisa se "aprecia" cuando aumenta su valor en función de la
demanda del mercado.
ARBITRAJE-Arbitrage: Operación consistente en comprar o vender un valor haciendo inmediatamente la
operación inversa en otro mercado, con el fin de beneficiarse de la diferencia de cotización existente entre
dos plazas.
AROUND - Término coloquial utilizado por operadores para indicar cuando la prima a plazo/descuento está
cerca de la paridad. Por ejemplo, "two-two around" se entendería como 2 pips de diferencia entre el precio
de compra y de venta actual del mercado.
ASIGNACIÓN DE ACTIVOS -Asset Allocation: Práctica de inversión que consiste en la distribución de activos
en diferentes mercados, para obtener diversificación a los fines de la gestión de riesgo y/o obtener el
rendimiento esperada en función de los objetivos del inversionista.
ASK RATE - (Cotización para la venta) - El precio al cual se ofrece un instrumento para la venta (al igual que
en la diferencia entre los precios de compra y venta).
APALANCAMIENTO - Leverage: Consiste en invertir en posiciones cuyo valor, expresado en múltiplos,
excede el margen requerido para operar. Por ejemplo, si el valor teórico en el que se invierte (también
conocido como “tamaño del lote” o “valor del contrato”) es de $100.000 y el margen requerido es de
$2.000, el apalancamiento se eleva a 50 veces ($100.000/$2.000).

B
BACK OFFICE - Los departamentos y procesos relacionados con la liquidación de operaciones financieras.
BALANZA COMERCIAL (Balance of Trade): Valor de las exportaciones de un país menos el valor de sus
importaciones.
BASE: La diferencia entre el precio al contado y el precio a futuro.
BEAR MARKET (Mercado Bajista) - Un mercado en el que los precios de los títulos valores bajan
drásticamente y en el que reina un ambiente de pesimismo (lo opuesto a Mercado Alcista).

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BID/ASK SPREAD: Diferencia entre precio de compra y venta: Diferencia entre los precios de compra y
venta; la forma más utilizada para medir la liquidez del mercado.
BID (Oferta): El precio que un comprador está dispuesto a pagar por un título valor; el precio que se ofrece
por una divisa.
BIG FIGURE - Expresión utilizada por el agente bursátil (dealer) que hace referencia a los primeros dígitos del
tipo de cambio. Estos dígitos no cambian con frecuencia en las fluctuaciones normales del mercado y, por
ende, son eliminados de las cotizaciones de los agentes, especialmente durante períodos de gran actividad
en el mercado. Por ejemplo, el tipo de cambio USD/Y podría ser 107.30/107.35, pero los agentes no
mencionarán los primeros tres dígitos, es decir, ellos dirán "30/35".
BONOS: son instrumentos negociables (títulos de deuda) emitidos por un prestatario para aumentar capital.
Pagan un interés fijo o flotante, conocido como cupón. A medida que las tasas de interés caen, los precios
de los bonos suben y viceversa.
BRETTON WOODS AGREEMENT of 1944 - (Acuerdo Bretton Woods de 1944) - Acuerdo que establecía tipos
de cambio fijos para las principales divisas, estipulaba la intervención del banco central en los mercados de
divisas, y fijaba el precio del oro en US$35 por onza. Este acuerdo estuvo en vigencia hasta 1971, cuando el
presidente Nixon lo dejó sin efecto y estableció un tipo de cambio flotante para las principales monedas.
BROKER (Corredor): Un agente que maneja las órdenes de los inversionistas para comprar y vender divisas.
Por este servicio, se cobra una comisión, que según el corredor y el monto de la transacción, podrá o no ser
negociable.
BULL (Alcista): Persona que considera que un título valor o los mercados seguirán una tendencia alcista.
BULL MARKET (Mercado Alcista): Un mercado que se caracteriza por precios a la alza.
BUNDESBANK - Banco Central de Alemania.

C
CABLE: Término coloquial utilizado por los operadores para referirse al tipo de cambio de la libra esterlina y
del dólar. Se lo llama así porque el tipo de cambio era originariamente transmitido por cable transatlántico a
partir de mediados del siglo 19.
CALL RATE (Tasa "Call"): Tasa de interés interbancaria de un día para otro.
CAMBIO (Cambio de Divisas): La compra de una moneda y la venta simultánea de otra en un mercado
extrabursátil. La mayoría de los cambios importantes se cotizan contra el dólar estadounidense.
CASH MARKET (Mercado en Efectivo): Mercado en el que los valores son entregados y pagados en el
momento mismo de la transacción.
CERRAR UNA POSICIÓN (Equilibrar una Posición): Eliminar una inversión de la cartera comprando
nuevamente una posición corta o vendiendo una posición larga.
CHARTIST: Persona que estudia las tablas y los gráficos de los datos históricos para descubrir las tendencias
y anticipar los cambios de tendencia. También se lo conoce como Operador Técnico (Technical Trader).
COBERTURA (Hedge): Posición o combinación de posiciones que reduce el riesgo de la posición principal. //
Posición o combinación de posiciones de inversión que reduce la volatilidad del valor de su cartera. Se
puede tomar una posición de compensación en un título valor relacionado. Los instrumentos utilizados son
variados e incluyen operaciones a término, futuros, opciones y combinaciones de todos ellos.
COBERTURA DEL MARGEN DE GARANTÍA: Solicitud de fondos adicionales o de otra garantía, de un corredor
o negociador, para incrementar el margen a un nivel necesario que garantice la ejecución en una posición
que se haya movido en contra del cliente.
COMISIÓN (Commission): Cargos por operación cobrados por el corredor para una transacción.
COMPENSACIÓN: El proceso de liquidar una operación.

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COMPRA (BID): Precio al cual un broker/dealer está dispuesto a comprar.

CONFIRMACIÓN (Confirmation): Un documento intercambiado por las partes de una transacción, que
confirma los términos de dicha transacción.
CONTADO (Spot): Una transacción que ocurre inmediatamente, pero los fondos por lo general cambiarán de
manos dentro de los dos días luego de haberse realizado la operación.
CONTAGIO - Contagion: La tendencia de una crisis económica a esparcirse de un mercado a otro. En 1997,
la inestabilidad política de Indonesia generó gran volatilidad en su moneda, la rupia. Luego, el contagio
afectó a otras monedas de países asiáticos emergentes, y después llegó a Latinoamérica, y ahora se lo
conoce como "El Contagio Asiático".
CONTRACT (Unidad o lote)- La unidad de operaciones estándar.
CONTRATO (Unidad o Lote): La unidad de operaciones estándar en algunas bolsas.
CONTRATO DE FUTUROS (Futures Contract): Obligación de intercambiar un bien o título a un precio
determinado en una fecha futura. La principal diferencia entre un Futuro y un Forward es que los Futuros
generalmente se negocian en la bolsa (lo que se denomina ETC - Contrato negociable en la bolsa), mientras
que los forwards son considerados contratos OTC (mercado extrabursátil). Un OTC es todo contrato NO
negociado en una bolsa.
CONTRAPARTE (Counterparty): Una de las partes intervinientes en una transacción financiera.
CORREDOR (Broker): Una persona o empresa que actúa como intermediario entre compradores y
vendedores y percibe un arancel o comisión. Por otro lado, un "dealer" (agente) compromete su capital y
toma una posición, esperando obtener una diferencia (ganancia) al cerrar la posición en una transacción
posterior con otra parte.
COSTO DE FINANCIACIÓN: El costo asociado con la toma de un préstamo de dinero para mantener una
posición. Se basa en la paridad del interés, que determina el precio a término.
COSTOS DE NEGOCIACIÓN: El costo asociado con la compra o venta de un instrumento financiero.
COSTO DE TRANSACCIÓN (Transaction Cost): El costo de comprar o vender un instrumento financiero.
COTIZACIÓN(Quote): Precio de mercado indicativo, utilizado normalmente sólo con fines informativos.
COTIZACIÓN MÁXIMA/ MÍNIMA: Generalmente el precio máximo negociado y el precio mínimo negociado
para el instrumento subyacente durante la jornada de operaciones actual.
COUNTER PARTY (Contraparte): El cliente o banco con el que se establece una operación de divisas. El
término también se utiliza en intercambios sobre tasas de interés y divisas para hacer referencia a un
participante en una orden de intercambio ("swap exchange").
COUNTRY RISK: Riesgo asociado a una transacción entre países, incluyendo, sin estar limitado a,
condiciones legales y políticas.
CREADOR DE MERCADO (Market Maker): Un agente que regularmente suministra cotizaciones de compra y
venta y esta dispuesto a compra y vender a los precios estipulados.
CROSS RATE (Tipo de cambio cruzado): En el mercado cambiario de un determinado país, cantidad de
unidades de una moneda extranjera que equivale a una unidad de otra moneda extranjera. La cotización
cruzada se expresa una frente a otra; es decir, una en términos de la otra, a partir de la relación de ambas
contra el dólar estadounidense utilizado como referencia
CUENTA: Registro de todas las transacciones
CURRENCY - (Divisa) - Toda clase de dinero emitido por un gobierno o banco central y utilizado como medio
de pago legal y base del comercio.

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CURRENCY OPTION (Opción sobre monedas): Contrato de opciones que otorga el derecho de comprar o
vender una determinada cantidad de moneda extranjera a un tipo de cambio específico durante un período
establecido.
CURRENCY RISK (Riesgo cambiario): El riesgo de incurrir pérdidas debido a un cambio adverso en los tipos
de cambio extranjero.
CURRENCY SWAP (Intercambio de monedas): Contrato por el cual dos contrapartes se comprometen a
intercambiar pagos de intereses en monedas extranjeras diferentes por un plazo establecido e intercambiar
cantidades de monedas extranjeras a un tipo de tipo de cambio acordado por anticipado, al vencimiento.
CURRENCY SWAPTION (Swaption sobre divisas): Opción del mercado secundario (OTC) de participar en un
contrato de intercambio sobre divisas.
CURRENCY WARRANT (Warrant sobre divisas): Opción del mercado secundario (OTC); opción sobre divisas a
largo plazo (más de un año).

D
DAY TRADING (Negociación intradía): Hace referencia a posiciones abiertas y cerradas en el mismo día de
operaciones.
DEALER (Agente): Una persona que actúa como mandante o parte en una transacción. Los mandantes
toman una posición, esperando obtener una diferencia (ganancia) al cerrar la posición en una transacción
posterior con otra parte. Un corredor, en cambio, actúa como intermediario entre compradores y
vendedores y percibe un arancel o comisión.
DEFICIT - (Déficit): Una saldo negativo en la balanza comercial o de pagos.; Los gastos son superiores a los
ingresos/ ganancias.
DELIVERY: Transacción en el mercado de divisas donde ambas partes entregan y reciben en efecto las
divisas negociadas.
DEPÓSITO: La toma y el otorgamiento de préstamos de efectivo. A la tasa a la cual se toma/ otorga un
préstamo se la conoce como la tasa de interés para depósitos (o tasa depo). Los Certificados de Depósito
(CD) también son instrumentos con los que se puede operar.
DEPRECIACIÓN (Depreciation): Caída en el valor de una divisa debido a las fuerzas del mercado.
DERIVADO (Derivative): Contrato cuyo valor depende de las variaciones de precios de otro activo
relacionado o subyacente, futuro o instrumento físico. La Opción es el derivado más común. // Operaciones
construidas o derivadas de otro título valor (acción, bono, moneda o commodity). Los derivados se pueden
negociar en la bolsa o fuera de ella (conocida como Mercado Extrabursátil u OTC). Entre los instrumentos
derivados se incluyen, por ejemplo: Opciones, Operaciones de Pase de Tasas de Interés, Acuerdos de Tasa
de Interés a Término, Capitalización, opciones de pisos y de pase.
DESCUBIERTO: La venta de una moneda que aún no se posee, para tener una posición corta con la
expectativa de que el precio baje para poder volverlos a comprar en una fecha posterior y obtener una
ganancia.
DEVALUACION: El ajuste deliberado hacia abajo en el valor de una divisa, generalmente provocado por un
anuncio oficial.
DIVISA SPOT (Spot Foreign Exchange): A menudo se le conoce como “mercado interbancario”. Se refiere a
las divisas negociadas entre dos partes, a menudo entre los principales bancos. Generalmente se invierte
con margen. Es el principal mercado de este sitio web. Presenta mayor liquidez y está más extendido que los
futuros cambiarios, sobre todo entre las instituciones y gestores de cartera profesionales.
DOLLAR RATE (Tasa en dólares): Cuando una cantidad variable de moneda extranjera se cotiza contra el
dólar estadounidense, independientemente de dónde está ubicado el corredor o en qué divisa solicita una

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cotización. La excepción es el tipo de cambio al contado del dólar y de la libra esterlina (cable) que se cotiza
como una cantidad variable de dólares estadounidenses contra una libra esterlina.

E
EBS (Electronic Brokerage System): Sistema electrónico con el que los principales bancos operan. Está
considerado como el mejor indicador de los precios a los que las divisas se están “realmente” negociando, al
menos para EUR/USD y USD/JPY.
ECB (European Central Bank () - (Banco Central Europeo): - El Banco Central de la nueva European Monetary
Union (EMU).
EMS (Sistema Monetario Europeo (SME)): Abreviatura de Sistema Monetario Europeo, un acuerdo entre las
naciones miembro de la Unión Europea para lograr una mayor estabilidad en el tipo de cambio de sus
respectivas monedas.
EMU (European Monetary Union) - (Unión Monetaria Europea.
ESTERLINA (Sterling): Expresión coloquial con la que se denomina a las libras inglesas.
EURO: Moneda de la European Monetary Union (EMU) que sustituye al ECU (cesta de monedas europeas).
EXCHANGE RATE RISK (Riesgo de divisas): Véase riesgo cambiario (Currency Risk).

F
FDIC (Federal Deposit Insurance Corporation) - Entidad reguladora de los Estados Unidos que administra los
seguros sobre depósitos bancarios.
FECHA DE NEGOCIACIÓN: La fecha en la que ocurre la operación.
FECHA EFECTIVA (Value date): Fecha de liquidación de una operación al contado o a término.
FED (Federal Reserve) - Banco Central de los Estados Unidos.
FIN DEL DÍA (o Ajuste al Mercado): Los operadores representan sus posiciones de dos modos:
devengamiento o ajuste al mercado. Un sistema que se basa en lo devengado representa sólo los flujos de
fondos cuando ocurren, por lo tanto, sólo demuestran una ganancia o pérdida cuando se la realiza. El
método de ajuste al mercado evalúa el registro del operador al final de cada día laborable utilizando las
tasas de mercado al cierre o las tasas de revalúo. Todas las ganancias o pérdidas se registran y el operador
comenzará al día siguiente con una posición neta.
FIXED EXCHANGE RATE (Tipo de cambio fijo): Tipo de cambio oficial fijado por los responsables de
establecer las políticas monetarias para uno o más países. En la práctica, incluso los tipos de cambio fijo
pueden fluctuar entre bandas altas y bajas, lo que puede llevar a la intervención.
FLAT/SQUARE - (Posición de equilibrio): Expresión coloquial empleada por los dealers para describir una
posición que ha sido completamente revertida. Por ejemplo, usted compra $500,000 y luego vende
$500,000, creando asi una posición neutral (de equilibrio).
FLOATING RATE INTEREST (Tasa de interés flotante): A diferencia de una tasa fija, este tipo de tasa de
interés fluctuará de conformidad con las tasas de mercado o las tasas de referencia. Un ejemplo de una tasa
de interés flotante es una hipoteca estándar.
FOREIGN EXCHANGE (Forex, FX) -(Mercado de Divisas): La compra simultánea de una divisa y la venta de
otra en un mercado secundario. La mayoría de las divisas se cotizan en relación con el dólar estadounidense
FOREIGN EXCHANGE SWAP (Intercambio de divisas): Operación que involucra el intercambio de una divisa
por otra (cantidad principal solamente) en una fecha específica a una tasa acordada a la fecha en que
concluye el contrato ("short leg" lado descubierto), en una fecha futura a una tasa acordada a la fecha del
contrato ("long leg" la parte del diferencial de una opción que indica un compromiso de comprar el valor
subyacente).

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FOREX: Abreviatura de “Foreign Exchange”. Se refiere generalmente al mercado de intercambio de divisas

y/o a las propias divisas.
FORWARD (Contrato a plazo): Un contrato que comenzará en una fecha futura determinada. Las
operaciones de divisas a plazo por lo general se expresan como un margen por encima (prima) o por debajo
(descuento) del tipo al contado. Para obtener el precio real futuro del tipo de cambio extranjero, se suma el
margen al tipo al contado. El tipo reflejará lo que deberá ser la tipo de cambio extranjero en una fecha
futura, de manera tal que si los fondos se volvieran a intercambiar a ese tipo no habría una ganancia o
pérdida (es decir una operación neutral). El tipo se calcula sobre las tasas de depósito pertinentes en las 2
divisas subyacentes y el tipo de cambio extranjero al contado. A diferencia del mercado a futuro, las
operaciones a plazo se pueden personalizar según las necesidades de las dos partes y tienen mayor
flexibilidad. Además no hay una bolsa centralizada.
FORWARD POINTS - (Puntos forward): Los pips agregados o quitados del tipo de cambio actual a fin de
calcular el precio del forward
FRONT-OFFICE: Por lo general comprende las actividades del recinto de operaciones y otras de las
actividades de operación más importantes.
FUTUROS: Un modo de operar con instrumentos financieros, monedas o commodities por un precio
específico en una fecha futura determinada. A diferencia de las opciones, los futuros dan la obligación (no la
opción) de comprar o vender instrumentos en una fecha posterior. Pueden utilizarse tanto para proteger
como para especular contra el valor futuro del producto subyacente.
FUTUROS CAMBIARIOS (Currency futures): Los contratos de futuros se negocian en el mercado, de Chicago,
el Chicago Mercantile Exchange (CME). Se cotizan siempre en términos del valor de la moneda con respecto
a dólar USA. Los parámetros del contrato de futuros están estandarizados por el mercado.

G
GESTIÓN DE RIESGO (Risk Management): Empleo de análisis financieros y técnicas de operación para reducir
y/o controlar la exposición a varios tipos de riesgos.
GHI GTC (Good Till Cancelled): Orden válida hasta ser cancelada Orden dada a un corredor para comprar o
vender a un precio fijo. La orden permanecerá vigente hasta que el cliente la cancele.
GRÁFICO CANDELABRO - Candlestick Chart: Gráfico que indica el rango de operación del día al igual que los
precios de apertura y cierre. Si el precio de apertura es superior al precio de cierre, el rectángulo entre el
precio de compra y de cierre aparece sombreado. Si el precio de cierre es superior al precio de apertura, tal
área no aparece sombreada.
GTC (Good ‘Til Cancelled Order)(Orden válida hasta su cancelación o ejecución): Orden de comprar o vender
a un precio determinado. La orden permanece abierta hasta tanto el cliente concrete o cancele la operación.

H
HEDGING (Estrategia de cobertura): La práctica de realizar una inversión a fin de protegerse contra pérdidas
en otra. Por ejemplo, vender al descubierto para cancelar una compra previa, o comprar largo para
contrarrestar una venta al descubierto previa. Si bien las estrategias de cobertura reducen las pérdidas
potenciales, también pueden reducir el rendimiento potencial.
HIGH/LOW (Cotización máxima/mínima): Por lo general, el precio más alto que alcanzó un título valor y el
precio más bajo que alcanzó el instrumento subyacente para el día de operaciones en curso.

I
INDICADOR ECONÓMICO (Economic Indicator): Un estadística emitida por el gobierno que indica el
crecimiento y la estabilidad actual de la economía. Los más comunes indicadores económicos son tasas de
desempleo, Producto Bruto Interno (PBI), inflación, ventas minoristas, etc.
INDICADORES PRINCIPALES (Leading Indicators): Estadísticas que se considera que predicen el futuro de la
actividad económica.

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INFLACIÓN: Una condición económica en la cual hay un aumento en el precio de los bienes de consumo,
reduciendo por ende el poder adquisitivo
INITIAL MARGIN (Margen inicial de garantía): Porcentaje mínimo del valor de una operación a margen que
el inversor debe depositar como garantía sobre el rendimiento futuro.
INTERBANK RATES (Tasas interbancarias): Las tasas de cambio extranjero que los bancos internacionales
grandes cotizan a otros bancos internacionales importantes.
INTERCAMBIO (SWAP): Un intercambio de divisas es la venta y compra simultánea de la misma cantidad de
una divisa en particular a un tipo de cambio forward.
INTERÉS FIJO: Toda transacción fijada en esta modalidad, está afecta a una tasa de interés que se mantiene
constante hasta el término de la negociación. Los intereses fijos muchas veces se encuentran en los bonos,
así como también en las hipotecas con tasa fija.
INTERÉS CON TASA FLOTANTE: Opuesto a la tasa fija, la tasa de interés sobre este tipo de operación
fluctuará con las tasas del mercado o las tasas de referencia. Un ejemplo de un interés con tasa flotante es
una hipoteca estándar.
INTERÉS NOCTURNO, INTERÉS O PRIMA - Cost of carry, interest or premium: El coste, frecuentemente en
dólares USA o pips por día, por mantener una posición abierta.
INVERSIONISTA OPORTUNISTA (Momentum investor): Participante del mercado que aumenta su exposición
en el mercado cuando éste está en alza y reduce su exposición o vende en corto cuando el mercado está en
baja.

L
LIBOR (The London Inter-Bank Offered Rate)(Tasa interbancaria de Londres) - Los bancos utilizan esta tasa,
cuando toman fondos de otro banco.
LIBRAS ESTERLINAS: Término con que se designa a las Libras inglesas
LIBRO - Book: En un ámbito de compra venta profesional, el libro resume el total de posiciones de un
operador o mesa de dinero.
LIMIT ORDER (Orden limitada): Orden de comprar a un precio determinado o por debajo de éste o vender a
un precio determinado o por encima de éste.
LIQUIDACIÓN (Liquidation): El cierre de una operación abierta a través de la ejecución de una transacción de
compensación.
LIQUIDACIÓN (Settlement): Proceso por el cual una operación es registrada en los libros y registros de las
partes de una transacción. La liquidación de operaciones de divisas puede o no implicar el intercambio real
de una divisa por otra.
LIQUIDEZ - Liquidity: Se dice del mercado con un elevado nivel de actividad y volumen. Es la eficiencia y
coste de efectividad con que una posición puede ser negociada o una orden ejecutada. Un mercado con
mayor liquidez ofrecerá mayor cantidad de cotizaciones a spreads de compra/venta inferiores.
LLAMADA DE REPOSICIÓN DE MARGEN - margin call: Exigencia de reposición del margen para poder
mantener abierta una posición. Esto quiere decir que a veces el broker simplemente cerrará las posiciones
con fondos insuficientes. Este procedimiento le permite al cliente evitar pérdidas mayores o saldos de
cuentas deudores.
LONG POSITION (Posición larga): Una posición de mercado en la que el cliente compra una divisa que no
tenía anteriormente. Por lo general, se expresa en términos de tasa base, por ej: dólares largos (marcos
alemanes cortos).

M
MARGEN (Spread): Diferencia entre el precio de compra y de venta.

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MARGEN (Margin): Los clientes deben depositar fondos como garantía para cubrir cualquier pérdida
potencial debido a movimientos adversos en los precios, Por ejemplo, un margen de un 1% significa que
para una posición de $100.000 el depósito mínimo es de $1.000.
MARGEN INICIAL (Initial margin): El depósito inicial de garantía requerido para ingresar una posición, como
garantía de cumplimiento futuro.
MARGEN DE VARIACIÓN (Variation Margin): Fondos que el corredor debe solicitar a sus clientes a fin de
depositar el margen correspondiente. El término generalmente hace referencia a fondos adicionales que
deben ser depositados a raíz de movimientos de precios adversos.
MARGIN CALL (Cobertura del margen de garantía): Solicitud de fondos adicionales. Solicitud de una cámara
de compensaciones (o de una casa de bolsa) para que el cliente deposite más efectivo en su cuenta a fin de
mantener el margen mínimo especificado para cubrir movimientos adversos en el precio de mercado.
MARKET MAKER (Creador de mercado): Un agente que suministra precios y está dispuesto a comprar o
vender a los precios estipulados de compra y venta. Un creador de mercado opera un libro de operaciones.
MATURITY (Vencimiento): Fecha de liquidación.
MERCADO ALCISTA (Bull Market): Un mercado caracterizado por precios en alta.
MERCADO A MERCADO (Mark-to-Market): Proceso de revalorización de todas las posiciones abiertas con
los precios actuales del mercado. Estos nuevos precios determinan entonces los requisitos de margen.
MERCADO BAJISTA - Bear Market: Un mercado caracterizado por precios en baja.
MERCADO EFICIENTE: Un mercado en el cual el precio actual refleja toda la información disponible acerca
de los precios y volúmenes pasados.
MERCADOS DE CAPITALES: Mercados para inversiones a mediano o a largo plazo (por lo general más de 1
año). Estos instrumentos negociables son más internacionales que el ‘mercado de dinero’ (es decir, Bonos
del Gobierno y Eurobonos).
MERCADOS DE DINERO: Se refiere a las inversiones a corto plazo (es decir: menos de un año) y en las cuales
entre los participantes se incluyen bancos y otras instituciones financieras. Algunos ejemplos incluyen
Depósitos, Certificados de Depósito, Acuerdos de Recompra, Operaciones de Pase de Índices al Finalizar la
Jornada y Papeles Comerciales. Las inversiones a corto plazo son seguras y altamente líquidas.
MONEDA BASE (Base Currency): En términos generales, la divisa en la cual el inversionista o emisor
mantiene su libro de cuentas. En el mercado de Forex, normalmente se considera al dólar americano la
moneda "base" para las cotizaciones; es decir, las cotizaciones se expresan como una unidad de $1 USD por
la otra divisa cotizada en el par. Las principales excepciones a esta regla son la libra esterlina de Inglaterra, el
euro y el dólar australiano.
MONEDA CONVERTIBLE: Una moneda que se puede cambiar libremente por otras monedas a los tipos de
cambio del mercado, u oro.

N
NIVEL DE RESISTENCIA (Resistance): Término utilizado en análisis técnico que indica un nivel de precio
específico al cual, según el análisis, la gente va a vender.
O
OCO (Orden OCO) (One Cancels the Other Order): Una orden sujeta a condición en la cual la ejecución de
una parte de la orden automáticamente cancela la otra parte.
OFERTA (Offer): Precio al que el broker/dealer dispuesto a vender. Igual que “Ask”.

OPCIONES: Un contrato que permite al tenedor tener la opción de comprar/ vender un título valor
específico a determinado precio dentro de un cierto período de tiempo. Existen dos tipos de opciones -
opción de compra (call) y opción de venta (put). Una opción de compra es el derecho a comprar, mientras

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que una opción de venta es el derecho a vender. Se pueden lanzar o comprar opciones de compra y de
venta.
OPEN POSITION (Posición abierta): Toda operación que no ha sido cancelada mediante la entrega o
revertida por una operación equivalente y opuesta por el mismo valor y la misma fecha.
OPERACIÓN DEL DÍA: Abrir y cerrar la misma posición o posiciones dentro de la misma sesión de
operaciones.
OPERACIONES DE PASE (Swaps): Una operación de pase se lleva a cabo cuando una moneda es cambiada
por otra en forma temporal; la moneda es mantenida y posteriormente cambiada luego de un período de
tiempo establecido. Para calcular la operación de pase tome el diferencial en la tasa de interés entre las dos
monedas subyacentes, de este modo puede utilizarse con fines especulativos para aprovechar el
movimiento anticipado en las tasas de interés.
ORDEN: Una orden es una instrucción impartida por un cliente a un corredor para que éste realice
operaciones. Puede colocarse una orden a un precio determinado o al precio de mercado. Asimismo, puede
ser válida hasta que se la ejecute o hasta que se cierre la jornada de operaciones.
ORDEN ABIERTA (Open order): Una orden para comprar o vender cuando el mercado se mueve a su precio
designado.
ORDEN AL MEJOR (Orden de Mercado): Una orden para comprar/ vender al mejor precio disponible cuando
la orden llegue al mercado.
ORDEN ALTERNATIVA (Orden O.C.O.): Una orden sujeta a condición en la cual la ejecución de una parte de
la orden automáticamente cancela la otra parte.
ORDEN CON PRECIO TOPE (Orden Stop): Una orden para comprar/ vender a un precio acordado. Uno
también podría tener una orden con precio tope arreglada con anterioridad, por medio de la cual se liquida
automáticamente una posición abierta cuando se llega a un precio especificado o se lo supera.
ORDEN DE MERCADO - market order: Orden de compra al precio Ask vigente.
ORDEN LIMITADA (LIMIT ORDER): Orden con restricciones con respecto el precio máximo a pagar o el precio
mínimo a recibir. Por ejemplo, si el precio actual del USD/YEN es 102.00/05, entonces una orden limitada
para comprar USD sería a un precio inferior a 102 (es decir, 101.5)
OTC (Over the Counter) - (Mercado Extrabursátil): Se utiliza para describir cualquier operación que no se
lleva a cabo a través de una bolsa de valores.
OVERNIGHT: Operación que permanece abierta hasta el día hábil siguiente.
OVERNIGHT TRADING (Operaciones "overnight") - Se refiere a la compra o venta entre las 9 de la noche y
las 8 de la mañana del día siguiente.
OVER THE COUNTER (OTC) (Mercado secundario / Extrabursátil): Se utiliza para describir cualquier
operación que no se lleva a cabo a través de una bolsa de valores.

P
PERMUTA (Swaps): Un permuta de divisas es una operación que combina transacciones al contado y a
plazos en una misma negociación, o dos operaciones a plazos con diferentes fechas de vencimiento.
Pip (Points) (Pip (o puntos)): El término utilizado en el mercado de divisas para representar el incremento
más pequeño que puede hacer un tipo de cambio. Según el contexto, por lo general un punto básico (0,0001
en el caso de EUR/USD, GBD/USD, USD/CHF y 0,01 en el caso de USD/JPY). // Dígitos que se agregan o restan
del cuarto dígito decimal, es decir 0.0001. También llamados Puntos.
PIP: Variación mínima del precio de una divisa. En el mercado de futuros normalmente se habla de “ticks”.
Por ejemplo, en EURUSD, una variación del precio de 0,9015 a 0,9016 es un pip. En USDJPY, una oscilación
de 128,51 a 128,52 es un pip.

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PIPS: PISO (Support Levels): Técnica utilizada en análisis técnicos que establece un precio máximo y mínimo
específico al cual el tipo de cambio automáticamente se corregirá. Es lo contrario de Nivel de Resistencia.
POSICIÓN (Position): La tenencia total obtenida de cierta divisa
POSICIÓN ABIERTA(Open position): Operación que no ha sido revertida por una operación o cancelada
mediante la entrega.
POSICIÓN CORTA (Short Position): Posición de inversión que se beneficia de una caída en el precio del
mercado.
POSICIÓN LARGA (Long position): Una posición que incrementa su valor si sube el precio de mercado.
PRECIO DE COMPRA Y VENTA: Tanto el tipo de cambio comprador como el tipo de cambio vendedor se
cotizan para una transacción de cambio.
PRECIO DE CONTADO (Spot Price): El precio actual del mercado. Las liquidaciones de las transacciones de
contado con frecuencia se llevan a cabo dentro de los dos días hábiles.
PRIMA (Premium): En los mercados forex, describe el monto por el cual el precio del forward o futuro
excede el precio actual del mercado.
PUNTO: El término utilizado en el mercado de divisas para representar el incremento más pequeño que
puede hacer una tasa de cambio. Según el contexto, por lo general un punto básico (0,0001 en el caso de
EUR/USD, GBD/USD, USD/CHF y 0,01 en el caso de USD/JPY).

R
RECORTE – (Drawdown): Magnitud de la caída del valor de una cuenta, medido en % o en dólares, desde un
pico hasta un valle. Por ejemplo, si la cuenta de un inversor aumenta de $10.000 a $20.000, baja después a
$15.000 y vuelve a subir hasta $25.000, el inversor habrá tenido un recorte máximo de $5.000 (incurrido
cuando la cuenta bajó de $20.000 a $15.000) aunque la cuenta del inversor no haya estado en ningún
momento en una posición de pérdida.
RENEGOCIACIÓN (Roll-Over): Proceso por el cual la liquidación de una operación se prorroga a otra fecha
posterior. El costo de este proceso se basa en el diferencial en las tasas de interés de ambas divisas.
RENOVACIÓN - roll over: Cambio que sufren los futuros cuando expira el contrato vigente y comienza un
contrato nuevo.
REPOSICIÓN DE MARGEN: Una solicitud, por parte de un corredor o agente, de fondos adicionales u otra
garantía para elevar el margen a un nivel requerido y así poder garantizar el cumplimiento en una posición
que se ha movido contra el cliente.
RESISTANCE (Nivel de resistencia): El nivel de precio al que se espera tendrá lugar la venta.
REVALUACIÓN (Revaluation): Aumento en el tipo de cambio de una divisa como resultado de una
intervención del banco central. Lo contrario a Devaluación.
RIESGO (Risk): Exposición a cierto cambio, generalmente utilizado con connotación negativa de cambio
adverso.
RIESGO CAMBIARIO (Currency Risk): El riesgo de incurrir en pérdidas que resulten de un cambio adverso en
los tipos de cambio.
RIESGO DE MERCADO (Market Risk): Riesgo relacionado con el mercado en general y que no puede
diversificarse mediante una cobertura o la tenencia de una variedad de títulos valores.
RIESGO POLÍTICO (Political Risk): Exposición a cambios en política de gobierno que afectan de manera
adversa los intereses del inversionista.
RISK CAPITAL (Capital de riesgo): El monto de dinero que un individuo puede darse el lujo de invertir, que,
en caso de perderse no afectaría su estilo de vida.

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 GLOSARIO - CURSO DE CAPACITACION MONEDA EXTRANJERA

ROLLOVER (Renegociación): Cuando la liquidación de la operación se prorroga a otra fecha en base al

diferencial en las tasas de interés de las dos divisas.

S
SETTLEMENT (Liquidación): Intercambio real de una divisa por otra.
SHORT (DESCUBIERTO): Por lo general, la expresión se refiere a la venta anticipada de un título que aún no
se posee. Una posición corta se crea cuando un operador vende más activos de los que tiene, anticipándose
a una caída de precios con la idea de recomprarlos a un valor inferior.
SPOT (AL CONTADO): Una transacción que ocurre de inmediato, pero los fondos por lo general se entregan
en un plazo de dos días a partir del cierre de la transacción.
SPREAD (o Spread de compra/venta) - (B(id/Ask Spread): Distancia, generalmente en pips, entre el precio
de compra y el precio de venta. Lo mejor para el inversor es que el spread sea lo más estrecho posible.
STOP: Orden de compra o de venta de mercado, solo si el precio de mercado alcanza un precio superior
(comprar) o inferior (vender) al que tenía cuando se cursó la orden.
STOP LOSS ORDER (Orden de compra venta a cierto nivel de cotización): Orden por la cual una posición
abierta queda automáticamente liquidada al alcanzar la cotización un nivel determinado. Generalmente se
la utiliza para minimizar los riesgos a pérdidas en caso que el mercado registre movimientos adversos a los
intereses del inversionista. Por ejemplo, si un inversionista tiene una posición larga de USD a 156.27, quizás
quiera colocar una orden "stop loss" a 155.49, la cual limitaría las pérdidas en caso que el dólar se deprecie,
posiblemente por debajo de 155.49.
SUPPORT LEVELS (Niveles de Soporte / piso): Un término utilizado en el análisis técnico que indica un nivel
de precio específico al cual una moneda no podrá seguir bajando. La imposibilidad recurrente de que el
precio se mueva por debajo de ese punto produce un modelo que con frecuencia puede graficarse por
medio de una línea recta.
SWISSY: Palabra coloquial para designar al Franco Suizo.

T
TASAS DE REVALÚO: Las tasas de revalúo son las tasas de mercado utilizadas cuando un operador realiza un
final del día (ajuste al mercado) para establecer las ganancias y las pérdidas del día.
TASA DE VENTA: El precio más bajo al cual se ofrece un instrumento financiero para la venta (como en un
spread de compra/ venta.).
TASAS INTERBANCARIAS (Interbank rates): Tipos de cambio extranjero que los grandes bancos
internacionales cotizan a otros grandes bancos internacionales.
TICK: Valor mínimo de variación del precio en futuros o CFD. Generalmente referido como “pip” en los
mercados de divisas. Por ejemplo, en Down Jones, una oscilación de 8845 a 8846 es un tick. En S&P 500, una
variación de 902,50 a 902,51 es un tick.
TIPO DE CAMBIO (Rate) - El precio de una moneda en términos de otra, generalmente utilizado con fines de
negociación
TIPO DE CAMBIO CRUZADO (Cross Rate): Tipo de cambio entre dos divisas consideradas no estándar en el
país donde el par de divisas cotiza. Por ejemplo, en los EUA, la cotización GBP/JPY será considerada un tipo
de cambio cruzado, mientras que en Reino Unido o Japón será uno de los pares de divisas principales
negociados.
TIPO DE CAMBIO FIJO: Un tipo de cambio oficial establecido por autoridades monetarias para una o más
monedas. En la práctica, incluso los tipos de cambio fijos fluctúan entre bandas superiores e inferiores
definidas, dando lugar a la intervención.

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TOMORROW NEXT (Tom/Next) -(Mañana al día siguiente) : Venta y compra simultánea de una divisa para
entrega el próximo día.
TRADING: Actividad de compra/venta de activos por cuenta propia, generalmente a corto plazo y con
expectativa de obtención de beneficios rápidos.
TRANSACTION DATE (Fecha de transacción): Fecha en que ocurre la operación.
TRANSACCIÓN DE COMPENSACIÓN (Offsetting transaction): Una transacción que sirve para cancelar o
compensar alguna parte o la totalidad del riesgo de mercado de una posición abierta.
TRANSACCIÓN DEL DÍA (Day Trading): Consiste en comprar un título y volver a venderlo en el mismo día.
TRANSPARENCIA DE PRECIOS (Price Transparency) - Todos los participantes del mercado tienen igual acceso
a la descripción de las cotizaciones.
TUV Technical Analysis (Análisis técnico) - La estrategia de pronosticar las tendencias futuras del mercado
mediante el análisis de indicadores económicos, tales como gráficas, tendencias de precios y volumen.
TURNOVER (Volumen de negocios): El total de dinero de todas las operaciones realizadas durante un
período de tiempo específico; volumen.
TWO-WAY PRICE (Precio de compra y de venta) : Cuando se cotiza el precio de compra y venta para una
transacción forex.

U
UPTICK : Una nueva cotización de precio que es superior a la cotización anterior para la misma moneda.
UPTICK RULE: En los Estados Unidos, norma que establece que no se puede vender corto salvo que la última
operación anterior a la venta en descubierto fuera a una cotización inferior al precio al cual se realiza la
venta en descubierto.
US PRIME RATE: (Tasa de interés preferencial de los Estados Unidos) - La tasa a la que los bancos de los
Estados Unidos concederán préstamos a sus clientes corporativos preferenciales.

V
VALUE DATE: (Fecha de liquidación): Fecha en que las partes de una operación financiera acuerdan liquidar
sus respectivas obligaciones, es decir realizar los pagos correspondientes. En el caso de operaciones de
contado de divisas, la fecha de liquidación es con frecuencia dentro de los dos días hábiles siguientes.
También conocido como fecha de vencimiento.
VENTA - ASK: Precio al que un broker/dealer está dispuesto a vender. Igual que “Oferta”.
VENCIMIENTO (Maturity): Fecha de liquidación o vencimiento de un instrumento financiero. / Fecha a la
cual una deuda se vuelve exigible para el pago.
VOLATILIDAD (Volatility): Una medida estadística del movimiento del mercado o del precio de un título a lo
largo del tiempo y se calcula utilizando una desviación estándar. Un alto nivel de volatilidad implica un
mayor grado de riesgo.
VOLUMEN: La cantidad o valor de los títulos valores negociados durante un período determinado.

W
WHIPSAW: Palabra coloquial utilizada para referirse a un mercado altamente volátil, donde un movimiento
brusco de precio es inmediatamente seguido por un movimiento brusco en el sentido inverso.

Y
YARD: Palabra coloquial para referirse a mil millones

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