PERBANDINGAN NILAI BUKU, NILAI PASAR DAN NILAI INTRINSIK SAHAM

PT. MATAHARI DEPARTEMEN STORE, TBK

per 31 DESEMBER 2016

A. Nilai Buku
Nilai buku saham dari perusahaan ini diperoleh dengan cara membagi total ekuitas
perusahaan dengan jumlah saham yang beredar. Berdasarkan laporan keuangan yang
dipublikasi per 31 Desember 2016 diperoleh nilai buku saham sebagai berikut:
1.855.243
𝑁𝑖𝑙𝑎𝑖 𝐵𝑢𝑘𝑢 =
386.794
= Rp. 4,796

B. Nilai Pasar
Nilai pasar historis per 31 Desember 2016 dari perusahaan ini diperoleh dari website
yahoo finance yang menunjukkan bahwa harga saham perusahaan per lembarnya pada
waktu itu adalah Rp. 15.125

C. Nilai Intrinsik
Nilai intrinsik saham perusahaan dapat dihitung dengan 2 pendekatan. Salah satu
pendekatan yang digunakan pada tugas ini adalah pendekatan PER. Nilai PER perusahaan
ini diperoleh pada website www.idx.com pada bagian publikasi statistik, yang
menunjukkan bahwa nilai PER untuk perusahaan ini per Desember 2016 adalah 16,97.
Sehingga dapat diperoleh nilai intrinsik saham dengan cara mengkalikan nilai PER dengan
laba bersih per lembar saham yang diperoleh di laporan keuangan perusahaan. Adapun
perhitungannya sebagai berikut:

Nilai Instrinsik = 16,97 x 692

= Rp. 11.743,24

D. Kesimpulan
Berdasarkan perhitungan diatas, dapat ditarik kesimpulan bahwa pada 31 Desember
2016 saham tersebut dijual dengan harga mahal (overvalued) karena nilai pasar lebih besar
dari nilai intrinsiknya. Calon investor cenderung untuk tidak membeli saham dengan
asumsi faktor lainnya konstan. Ini karena penilaian pasar yang melebihi dari nilai
sebenarnya saham sehingga akan merugikan calon investor. Sedangkan investor yang
sedang memiliki saham tersebut cenderung untuk menjual sahamnya karena akan
menguntungkan untuk investor tersebut akibat penilain harga pasar yang mahal.
 TEORI PASAR MODAL

TUGAS UTS

Oleh :

Nama : FRANSISCUS DE ROMARIO

NIM : 1781611029

No. Absen : 04

Program Magister Akuntansi

Fakultas Ekonomi dan Bisnis

Universitas Udayana

2018