El propósito de esta actividad es que realices la evaluación económica que se realiza en el

estudio de factibilidad de un caso determinado. Para ello, tu Docente en línea te hará llegar
las instrucciones, una vez que cuentes con él, desarrolla estos pasos:

1. Identifica los flujos netos de efectivo, la inversión inicial y la tasa mínima aceptable de
rendimiento (TMAR) que se estimaron en el estudio económico financiero.

2. Identifica la técnica de evaluación económica que utilizarás de acuerdo con el proyecto

y el tipo de organización en que se inserta.

3. Elabora el diagrama de efectivo.

4. Calcula los flujos netos de efectivo.
5. Calcula la inversión inicial en la evaluación económica.
6. Explica cuál es la utilidad de estimar la TMAR y la inversión inicial en la evaluación
económica de un proyecto informático.
7. Genera los resultados económicos aplicando la o las técnicas seleccionadas; es decir,
calculando el valor presente neto (VPN) y la tasa interna de rendimiento (TIR) del
proyecto de inversión, en el caso de que éstas se utilicen.

8. Utiliza el VPN y la TIR, como métodos de evaluación económica; en particular, aplica

los criterios de aceptación o rechazo de la inversión informática propuesta.
CASOS

1. Se presenta la oportunidad de montar una fábrica que requerirá una inversión inicial de
$4000000.0o y luego inversiones adicionales de $1000000.00 mensuales desde el final del
tercer mes, hasta el final del noveno mes. Se esperan obtener utilidades mensuales a partir
del doceavo mes en forma indefinida, de $2000000.00
Si se supone una tasa de interés de 6% efectivo mensual, ¿Se debe realizar el proyecto?
A) $2.000.000
B) $1.000.000
La TMAR mixta se calcula como un promedio ponderado de todos los aportadores del
capital del proyecto.

Si se supone una tasa de interés de 6% efectivo mensual, ¿Se debe realizar el proyecto?

Las inversiones que realiza la

empresa deben ser constantemente
vigiladas y supervisadas por los
responsables del área financiera sin
excepción

SOLUCIÓN
En primera instancia se dibuja la línea de tiempo para visualizar los egresos y los egresos.
A) Se calcula el VPN para ingresos de $2.000.000.
VPN = -4.000.000 - 1.000.000 a7¬6% (1.06)-2 + 2.000.000/0.06 *(1.06)-11
VPN = -4.000.000 - 4.968.300 + 17.559.284
VPN = 8.591.284
En este caso el proyecto debe aceptarse ya que el VNP es mayor que cero.
B) Se calcula el VNP para ingresos de $1.000.000
VPN = -4.000.000 - 1.000.000 a7¬6% (1.06)-2 + 1.000.000/0.06 *(1.06)-11
VPN = -188.508
En esta situación el proyecto debe ser rechazado.
Método del valor presente neto incremental (VPNI)
El Valor Presente Neto Incremental es muy utilizado cuando hay dos o más alternativas de
proyectos mutuamente excluyentes y en las cuales solo se conocen los gastos. En estos
casos se justifican los incrementos en la inversión si estos son menores que el Valor
Presente de la diferencia de los gastos posteriores.
Para calcular el VPNI se deben realizar los siguientes pasos:
 1. Se deben colocar las alternativas en orden ascendente de inversión.
 2. Se sacan las diferencias entre la primera alternativa y la siguiente.
 3. Si el VPNI es menor que cero, entonces la primera alternativa es la mejor, de lo
contrario, la segunda será la escogida.
 4. La mejor de las dos se compara con la siguiente hasta terminar con todas las
alternativas.
 5. Se deben tomar como base de análisis el mismo periodo de tiempo.
Para analizar este tipo de metodología se presenta el siguiente ejercicio práctico
EJEMPLO 1 Dadas las alternativas de inversión A, B y C, seleccionar la más conveniente
suponiendo una tasa del 20%.

Alternativas de inversión A B C
 - - -
Costo inicial
100.000 120.000 125.000

Costa anual de operación Año 1 -10.000 -12.000 -2.000

Costa anual de operación Año 2 -12.000 -2.000 -1.000

Costa anual de operación Año 3 -14.000 -2.000 0

SOLUCIÓN
Aquí se debe aplicar rigurosamente el supuesto de que todos los ingresos se representan
con signo positivo y los egresos como negativos.
1. A) Primero se compara la alternativa A con la B

Alternativas de inversión A B B-A

- -
Costo inicial -20.000
100.000 120.000

Costa anual de operación Año 1 -10.000 -12.000 -2.000

Costa anual de operación Año 2 -12.000 -2.000 +10.000

Costa anual de operación Año 3 -14.000 -2.000 +12.000

B) La línea de tiempo de los dos proyectos seria:

C) El VPNI se obtiene:
VPNI = -20.000 - 2.000 (1+0.2)-1 + 10.000 (1+0.2)-2 + 12.000 (1+0.2)-3
VPNI = -7.777,7
Como el VPNI es menor que cero, entonces la mejor alternativa es la A.
2. A) Al comprobar que la alternativa A es mejor, se compara ahora con la alternativa C.
 Alternativas de inversión A C C-A

- -
Costo inicial -25.000
100.000 125.000

Costa anual de operación Año 1 -10.000 -2.000 +8.000

Costa anual de operación Año 2 -12.000 -1.000 +11.000

Costa anual de operación Año 3 -14.000 0 +14.000

B) La línea de tiempo para los dos proyectos A y C seria:

C) El VPNI se calcula como en el caso anterior

VPN = -25.000 + 8.000 (1+0.2)-1 + 11.000 (1+0.2)-2 + 14.000 (1+0.2)-3
VPN = -2.593
Como el Valor Presente Neto Incremental es menor que cero, se puede concluir que la mejor
alternativa de inversión es la A, entonces debe seleccionarse esta entre las tres.

2. En un proyecto puede hacerse una inversión de $10000.00 de capital que producirá un

ingreso uniforme anual de $5310.00 durante cinco años, y tiene un valor de mercado (rescate)
de $2000.00. Los egresos anuales serán de $3000.00. La compañía está dispuesta a aceptar
cualquier proyecto que reditúe al menos 10% por año sobre todo el capital invertido. Con el
método de la TIR, determine si el proyecto resulta aceptable.
SOLUCIÓN se observa que la suma de flujos de efectivo positivos ($13,550) excede la suma
de los flujos de efectivo negativos ($10,000). Se calcula la TIR con la ecuación :
VP = 0 = − $10,000 + ($5,310 − $3,000)(P/A, TIR, 5) + $2,000(P/F, TIR, 5)
Se usa la interpolación lineal para obtener el TIR.
Con TIR = 5%:

VP = − $10,000 + $2,310(4.3295) + $2,000(0.7835) = +$1,568;

Con TIR =15%:

VP= − $10,000+$2,310(3.3522) + $2,000(0.4972) = −$1,262.

Como la TIR (10.5%) > TREMA, el proyecto es aceptable.

Fuentes

UNADM, Unidad 3 “Ingeniería Económica”, 2018, Recuperado de:

https://unadmexico.blackboard.com/bbcswebdav/internal/courses/DS-DINE-1802-B1-
002/announcements/_258934_1/Unidad_3_Metodos_de_evaluacion_economica.pdf