PROYECTO FINAL

Contabilidad y Finanzas para la Toma de Decisiones

Instituto Profesional IACC

ALFREDO MERLET ECHAVARRIA
Profesor del Curso

Matías Cifuentes Romero

macirobe@gmail.com
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Contenido
Tema I: Análisis financiero de Balance y Estado de Resultados .......................................................... 2

Goodyear S.A. y Goodrich S.A. ........................................................................................................ 2

Tema II: Costeo variable, puntos de equilibrio y proyecciones .......................................................... 5

Tema III: Caso financiero sobre empresa de trenes y rentabilidad .................................................... 7

Referencias .......................................................................................................................................... 9

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Tema I: Análisis financiero de Balance y Estado de Resultados

Goodyear S.A. y Goodrich S.A.
Goodyear S.A. y Goodrich S.A. son empresas fabricantes de llantas y presentan los siguientes
datos en sus informes financieros anuales (valores expresados en miles de pesos):

a) Calcule los siguientes índices para cada compañía y presente sus resultados en una tabla
donde indique lo siguiente:

Razón corriente

Goodyear Goodrich

3.841.600 950.000
= 1,40 = 1,58
2.736.300 600.700

Prueba ácida

Goodyear Goodrich

3.841.600 − 1.883.300 950.000 − 459.300

= 0,72 = 0,82
2.736.300 600.700

Monto del capital de trabajo

Goodyear Goodrich

3.841.600 − 2.736.300 = 1.105.300 950.000 − 600.700 = 349.300

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Rentabilidad sobre activos

Goodyear Goodrich

611.000 118.000
= 0,06 (6%) = 0,05 (5%)
9.789.600 2.489.600

Rentabilidad sobre el patrimonio

Goodyear Goodrich

611.000 118.000
= 0,19 (19%) = 0,12 (12%)
3.281.700 1.000.800

Indicadores financieros de ambas empresas

Tipo de razón Goodyear Goodrich
1 Razón corriente 1,40 1,58
2 Prueba ácida 0,72 0,82
3 Monto del capital de trabajo 1.105.300 349.300
4 Rentabilidad sobre activos 0,06 (6%) 0,05 (5%)
5 Rentabilidad sobre el patrimonio 0,19 (19%) 0,12 (12%)
b) Desde el punto de vista de un acreedor de corto plazo, ¿cuál de estas empresas parece tener
la mayor capacidad de pago de deuda de corto plazo? Explique con fundamento técnico.

Desde el punto de vista de un acreedor de corto plazo, la empresa que tiene la mayor
capacidad de pago de deuda, es Goodrich. Primero, la Razón corriente de ésta (1,58) es mayor
que la de Goodyear (1,40), lo que muestra que dispone de $1,58 en activos de corto plazo, por
cada $1 que debe también en ese corto plazo. Igualmente, en la Prueba ácida su resultado es
mejor (0,82), cuenta con $0,82 por cada $1 que debe en el cortísimo plazo. La recomendación
tradicional al respecto, es que este último resultado se mantenga entre las cotas de $0,5 y $1
como máximo. Además, el Monto del capital de trabajo con el que cuenta, le permite cubrir un
mayor porcentaje de los pasivos circulantes, un 58,14%, a diferencia de Goodyear, con un
40,39%.

c) ¿En qué empresa aparece la gerencia utilizando los recursos bajo su control en forma más
eficiente? Explique las razones para su respuesta.

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Para contestar esta pregunta, es necesario poner atención en las rentabilidades sobre
activos y patrimonio. En estos aspectos, en la empresa donde la gerencia aparece utilizando los
recursos bajo su control en forma más eficiente, es Goodyear. La Rentabilidad sobre activos de
ésta es mayor, de un 6%. Esto indica, que la eficiencia de los administradores para hacer que los
activos generen utilidades, es mayor en esta empresa que en la otra, Goodrich (5%). Por último,
la Rentabilidad sobre el patrimonio también es más alta en Goodyear, de un 19%. Su capacidad
para generar utilidades a partir de la inversión realizada por los accionistas es mayor que la
segunda empresa, cuya capacidad es de solo 12%.

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Tema II: Costeo variable, puntos de equilibrio y proyecciones

a) Complete las cifras que corresponden a los espacios en blanco para cada uno de los casos
independientes que se muestran a continuación. Luego, presente y explique sus resultados:

Precio de Costo Total de

Contribución Total de Utilidad
Caso venta por variable por unidades
marginal total costos fijos Neta
unidad unidad vendidas
1 $25 $19 120.000 $720.000 $650.000 $70.000
2 $10 $6 100.000 $400.000 $320.000 $80.000
3 $20 $15 20.000 $100.000 $85.000 $15.000
4 $30 $20 60.000 $600.000 $588.000 $12.000
5 $11 $9 80.000 $160.000 $110.000 $50.000
b) En relación con el cuadro completo, construya un gráfico de punto de equilibrio con datos
de costo-volumen-utilidad para el caso 2, en el que muestre: el costo variable, el costo fijo
total y las líneas de costo total.

Punto de Equilibrio
1,200,000 Ventas

1,000,000 Costo Total

800,000
Costo variable
600,000
$

400,000 Costo Fijo

200,000

0
0 20,000 40,000 60,000 80,000 100,000 120,000
Cantidades

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Cálculos del gráfico

Punto de Equilibrio en pesos de ventas

320.000
𝑃𝐸 =
600.000
1 − 1.000.000

𝑃𝐸 = 𝟖𝟎𝟎. 𝟎𝟎𝟎

Punto de Equilibrio en unidades de ventas

320.000
𝑃𝐸 =
4

𝑃𝐸 = 𝟖𝟎. 𝟎𝟎𝟎

c) Con los datos del recuadro calcule el punto de equilibrio en total de unidades vendidas, para
el caso 5.

Punto de Equilibrio en pesos de ventas

110.000
𝑃𝐸 =
720.000
1 − 880.000

𝑃𝐸 = 𝟔𝟎𝟓. 𝟎𝟎𝟎

Punto de Equilibrio en unidades de ventas

110.000
𝑃𝐸 =
2

𝑃𝐸 = 𝟓𝟓. 𝟎𝟎𝟎

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Tema III: Caso financiero sobre empresa de trenes y rentabilidad

Lea atentamente el texto del caso que a continuación se presenta y responda las siguientes
preguntas:

Los viajeros del tren Vías del Sur del Mundo tienen la posibilidad de elegir tres clases de
servicios: clase básica, clase media (incluye servicio de bar) y clase superior (ofrece servicios de
primera clase). Ya que la capacidad de cada vagón de ferrocarril es fija, los administradores se basan
en una amplia variedad de información para determinar la mejor mezcla de precios que deben
cargar para vender todos los asientos. Se practica una fijación de precios con base en el nivel de más
alta capacidad durante el verano, cuando la demanda de viajes se aproxima a su máximo.

La estructura de costos de los trenes se encuentra fuertemente inclinada hacia los costos
fijos, tales como la depreciación sobre las vías férreas, los motores, las instalaciones físicas y los
salarios de los administradores. La fijación de precios debe cubrir los costos variables para lograr
recuperar estos costos fijos. Los costos son causados por cierto número de factores. Los costos
unitarios generados por los pasajeros incluyen alimentos y bebidas; los costos unitarios generados
por los viajes incluyen combustibles, maquinistas y entretenimiento, y los costos de mantenimiento
de las instalaciones incluyen los costos de publicidad y vías férreas.

Los administradores usan informes mensuales de reservaciones a futuro y de patrones

históricos de viajes para estimar la utilidad operativa futura. Analizan los datos de las promociones
de fijación de precios para determinar cuáles son más rentables. Basándose en esta información,
los administradores redujeron recientemente los descuentos otorgados a los viajeros. Aunque el
número de pasajeros disminuyó en un 12% en un año reciente, la rentabilidad aumentó el 67%.

a) Explique la razón por la cual aumentó la rentabilidad aun cuando el número de pasajeros
disminuyó.

Dado que la estructura de costos está fuertemente inclinada hacia los costos fijos, la
rentabilidad no depende del volumen de venta sino del precio de ella, teniendo en cuenta, al
mismo tiempo, que la elasticidad-precio de demanda del servicio que presta es inelástica, es
decir, la respuesta de los consumidores ante el cambio de precio no es significativa. Así es que,
lo que la empresa puede dejar de percibir por un determinado volumen de ventas, lo puede
recuperar en el precio del servicio, aumentándolo o disminuyendo los descuentos, al mismo
tiempo que incrementa su rentabilidad. Por lo tanto, los administradores, para cubrir los costos

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variables, recuperar los costos fijos, mantener una oferta atractiva y no afectar negativamente
la rentabilidad, decidieron reducir los descuentos otorgados a los pasajeros mediante
promociones de fijación de precio más rentables para la empresa. Todo lo anterior, explica por
qué el resultado de las medidas antes mencionadas, fue una disminución de la cantidad de
pasajeros en un 12%, al mismo tiempo que la rentabilidad aumentó en un 67%.

Matías Cifuentes Romero | IACC

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Referencias
IACC. (2013). Contabilidad y Finanzas para la Toma de Decisiones. (Contenidos 1-8). Santiago,
Chile: Semanas 1-8.

Torres Salazar, G. (2011). Estados Financieros (Séptima ed.). Santiago, Chile: Legal Publishing Chile.

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