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Caderno De Exercícios

Complemento CPA20

Olá Querido Aluno!


Esse caderno de exercício é
complementar ao caderno da CPA10.
Lembrando que na CPA20 é cobrado
também os temas da CPA10 – Estude
Prof.ª Solange Honorato os dois. E Conte comigo!

Bons estudos! 

21/03/17
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Caderno De Exercícios
Complemento CPA20

d) Operar com conta corrente e talões de


cheques, mas não pode administrar fundos de
MÓDULO I investimento.
1001) São valores mobiliários regulamentados pela
CVM: 1005) São considerados investidores profissionais,
a) Ações e NTN-B segundo critério da CVM, as pessoas físicas e
b) Debêntures e CDB jurídicas que atestem possuir investimentos
c) Ações e opções de ações financeiros em valor superior a:
d) Letras hipotecárias e LTN’s a) R$ 300.000,00
b) R$ 1.000.000,00
1002) Quais das instituições abaixo “necessitam” c) R$ 5.000.000,00
autorização da AMBIMA para exercer suas d) R$ 10.000.000,00
atividades:
a) Apenas Instituições Financeiras 1006) É exemplo de Investidor qualificado
b) Corretoras e Distribuidoras de Valores profissional:
Mobiliários a) Instituição Financeira, empresas de grande
c) Instituições que seguem as regras do código de porte
auto regulação da AMBIMA b) Instituição Financeira, Entidades de Previdência
d) Fundos de Investimentos Privada e Seguradoras
c) Todo investidor Pessoa Física e Pessoa Jurídica
1003) Uma Sociedade de Crédito Imobiliário, uma que possuem mais de 1.000 mil Reais
financeira e Banco de Investimento se unirão d) Toda Pessoa Física que possui mais de R$
formando um Banco Múltiplo. Este banco deverá: 10.000 mil aplicados
a) Operar com um único CNPJ e publicar um
balaço para cada carteira 1007) De acordo com a CVM, uma entidade fechada
b) Operar com um CNPJ para cada carteira, mas de previdência privada é classificada como:
podendo publicar um único balanço a) Sociedade seguradora
c) Operar com um único CNPJ, mas podendo b) Investidor qualificado
publicar um único balanço c) Instituição financeira
d) Operar com um CNPJ para cada carteira d) Investidor não residente
podendo publicar um balanço para cada
carteira 1008) São considerados investidores qualificados pela
CVM.
1004) Um banco múltiplo formado por carteiras de: i) Os administradores de carteira e os
i) Investimento consultores de valores mobiliários
ii) Crédito, financiamento e investimento autorizados pela CVM, em relação aos seus
Tem autorização para: recursos próprios.
a) Operar na concessão de crédito para ii) Bancos comerciais, de investimento e
financiamento de capital fixo e de giro, mas não companhias seguradoras.
pode captar depósitos à vista. iii) Pessoas físicas que possuam investimentos
b) Operar em câmbio, mas não pode praticar financeiros em valor superior a R$
operações de compra e venda, por conta 1.000.000,00
própria ou de terceiros, de títulos e valores
mobiliários, nos mercados financeiros e de Está correto o que se afirma em:
capitais.
c) Praticar operações de compra e venda, por a) III.
conta própria ou de terceiros, de títulos e b) I e II apenas.
valores mobiliários, mas não pode participar do c) II e III apenas.
processo de emissão de títulos e valores d) I e III apenas.
mobiliários.

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1009) Entende-se por investidor não residente:


a) Somente pessoa física que reside fora do Brasil
b) Pessoa Física ou Jurídica que reside fora do
Brasil
c) Pessoa Física e Jurídica que residem/possuam
domicílio fora do Brasil ou Fundo de
Investimento que for constituído em outro País
d) Pessoa Física ou Jurídica que reside no Brasil

1010) São considerados investidores não residentes


os seguintes agentes econômicos que possuam
residência, sede ou domicílio no exterior:

i) Pessoa física
ii) Pessoa jurídica
iii) Fundos e outras entidades de
investimentos coletivos

a) I, apenas
b) I e II, apenas
c) I, II e III
d) II e III apenas

1011) Uma EFPC poderá aplicar seus recursos em:

i. Derivativos com utilização de


estratégia de alavancagem
ii. Renda fixa (baixo ou médio e alto risco de
crédito)
iii. Renda variável (carteira de ações em
mercado, carteira de participações ou
carteira de renda variável – outros ativos)
Está correto o que se afirma em:
a) I
b) I e II
c) II e III
d) I, II e I

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iii) Recomenda-se a segregação das


MÓDULO II atividades atribuídas aos integrantes da
instituição de forma a que seja evitado o
conflito de interesses, bem como meios de
2001) São fatores a ser considerados na avaliação do minimizar e monitorar adequadamente
risco de imagem de uma empresa: áreas identificadas como de potencial
a) Não atender bem os idosos, ingerência política conflito da espécie
b) Incapacidade de honrar seus pagamentos, Está Correto:
problemas de caixa a) Somente I
c) Flutuações dos preços ocasionadas por b) I e III
oscilações de mercado, queda no valor da ação c) II e III
d) Alavancagem financeira, balanço social
d) I, II e III
2002) Uma empresa não segue as normas de
2006) Com relação aos controles internos de uma
compliance e ética, esta empresa está tendo um
instituição financeira, é correto afirmar que:
risco:
a) É de responsabilidade da diretoria da
a) Legal apenas
instituição a verificação sistemática da adoção
b) somente imagem e do cumprimento dos procedimentos
c) legal e imagem definidos na estrutura de controles internos.
d) imagem apenas b) Os controles internos devem ser
implementados sempre sob a
2003) O risco de Imagem está associado a: responsabilidade da auditoria externa.
a) Volatilidade do Mercado c) É de responsabilidade de cada funcionário da
b) Risco de uma empresa não honrar seus instituição a implantação e a implementação
pagamentos de uma efetiva estrutura de controles
c) Má reputação da empresa internos, mediante a definição de atividades
d) Falta de comprador para um determinado de controle para todos os níveis de negócios da
ativo instituição.
d) Os controles internos são prescindíveis em
2004) Um cliente acionou judicialmente uma instituições financeiras de menor porte.
Distribuidora de Fundos de Investimento,
alegando que não estava ciente dos riscos 2007) Dos Controles Internos:
envolvidos em um Fundo o qual era cotista. A i) Recomenda-se a segregação das
Instituição não está conseguindo localizar o Termo atividades atribuídas aos integrantes da
de Adesão devidamente assinado por este cliente, instituição de forma a que seja evitado o
ao que se configurou neste caso o risco: conflito de interesses, bem como meios de
a) Reputacional minimizar e monitorar
b) Liquidação adequadamente áreas
c) De Imagem identificadas como de potencial conflito da
d) Legal espécie
ii) É de responsabilidade da Diretoria da
2005) Sobre os Controles Internos Instituição Financeira a implantação e a
i) É de responsabilidade da Diretoria da implementação de uma estrutura de
Instituição Financeira a implantação e a controles internos efetiva
implementação de uma estrutura de iii) É de responsabilidade dos gerentes e
controles internos efetiva supervisores da Instituição Financeira a
ii) É de responsabilidade dos gerentes e implantação e a implementação de uma
supervisores da Instituição Financeira a estrutura de controles internos efetiva
implantação e a implementação de uma
estrutura de controles internos efetiva Está correto o que se afirma em:
a) Somente I

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b) II e III 2010) Com relação aos conflitos de interesse entre


c) I e II instituições financeiros e investidores, é correto
d) I, II e III afirmar que:
a) A inscrição do fundo no Cadastro Nacional de
Pessoa Jurídica (CNPJ) é facultativa, uma vez
2008) Os controles internos, cujas disposições devem que se pode utilizar a da própria instituição
ser acessíveis a todos os funcionários da instituição administradora.
de forma a assegurar sejam conhecidas a b) O fundo de investimento deve ter escrituração
respectiva função no processo e as contábil comum com a da instituição
responsabilidades atribuídas aos diversos níveis da administradora.
organização, devem prever: c) As instituições financeiras administradoras de
a) A existência de testes periódicos de segurança recursos de terceiros devem observar a
para os sistemas de informações, em especial adequada segregação de suas funções em
para os mantidos em meio eletrônico relação aos recursos dos fundos de
b) Promoção dos funcionários mais competentes investimento.
para ocupar cargos importantes nos setores de d) A instituição financeira deve ser
controladoria necessariamente quotista do fundo que
c) A inexistência de canais de comunicação que administra.
assegurem aos funcionários, segundo o
correspondente nível de atuação, o acesso a 2011) Para atender as normas de conduta conhecidas
confiáveis, tempestivas e compreensíveis como Chinese Wall, uma instituição financeira
informações consideradas relevantes para deve:
suas tarefas e responsabilidades a) Evitar atuar com corretoras de títulos e valores
d) A avaliação anual dos diversos riscos mobiliários que apresentem risco de imagem
associados às atividades da instituição b) Segregar a área de compliance das demais
áreas da instituição
2009) Entre as medidas de controles internos a c) Manter o cadastro de seus clientes segregado
serem adotas por uma instituição financeira, do cadastro de seus funcionários
considere as seguintes afirmação: d) Segregar as atividades de administração de
i) Obrigatoriedade da existência de testes recursos próprios e de administração de
periódicos de segurança para os sistemas recursos de terceiros
de informações, em especial para os
mantidos em meio eletrônico 2012) O investidor X celebra contrato de carteira
ii) A segregação das atividades atribuídas aos administrada com a Corretora Y. Ao desempenhar
integrantes da instituição de forma a que esta atividade, a Corretora Y resolve adquirir, para
seja evitado o conflito de interesses, bem a referida carteira, ações de uma determinada
como meios de minimizar e monitorar companhia, cuja emissão pública tenha
adequadamente áreas identificadas como coordenado. Esta situação:
de potencial conflito da espécie a) É potencialmente de conflito de interesses
iii) Sigilo das informações relevantes, b) É impossível de ocorrer tendo em vista o
devendo estas serem restritas apenas a Chinese Wall do Banco X
membros da diretoria da instituição c) Não é potencialmente de conflito de interesses
d) Não ocorre, uma corretora jamais coordena
Está correto o que se segue em: uma emissão primária
a) Apenas I
b) Apenas II 2013) Referente à legislação vigente sobre os crimes
c) I e II de lavagem de dinheiro, é correto afirmar:
d) I, II e III a) Trata-se de lei específica, e as penalidades do
Código Penal não se aplicam a estes casos

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b) As entidades de previdência complementar sequestro praticado pelo mesmo, para uma conta
não estão sujeitas à lei de combate à lavagem corrente no exterior. Em um processo de lavagem
de dinheiro de dinheiro, esta etapa é classificada como:
c) Trata-se de um esforço global para minimizar a) Sonegação
os crimes b) Colocação
d) Apenas o BACEN pode formular leis c) Internacionalização
relacionadas d) Integração

2019) Na fase do crime de lavagem de dinheiro,


2014) São caracterizados como “crime antecedente” comumente denominada de estratificação ou
ao crime de lavagem de dinheiro segundo a nova ocultação, uma série de transformações
lei 12,683/12: financeiras são realizadas a fim de distanciar, ao
a) Somente crime, praticado por organização máximo, o dinheiro de sua origem ilícita. Um
criminosa exemplo típico dessas transformações é:
b) Sonegação fiscal a) O tráfico de entorpecentes.
c) Apenas Assassinato e Sequestro b) O financiamento ao terrorismo.
d) Somente Jogos de azar clandestinos c) A prestação de informações financeiras
incompletas.
2015) Um cliente que movimenta quantias não d) A aquisição de propriedades rurais.
compatíveis com a sua atividade, caso seja
descoberto e comprovado a ocorrência de lavagem 2020) Segundo a Lei de combate à Lavagem de
de dinheiro, estará sujeito, segundo a lei de Dinheiro, está obrigada a manter controles de
combate à lavagem de dinheiro: combate à lavagem de dinheiros:
a) Reclusão, apenas a) Somente os Bancos
b) Multa, apenas b) Apenas as Instituições Financeiras
c) Prestar serviços comunitários c) As pessoas físicas ou jurídicas que
d) Reclusão e Multa comercializem joias, pedras e metais
preciosos, objetos de arte e antiguidades
2016) Em um processo de lavagem de dinheiro. Os d) Toda pessoa física ou jurídica que movimenta
participantes que cooperarem com a investigação mais de R$ 10.000,00 em espécie
podem:
a) Terem suas penas reduzidas em até 1/3 (um
2021) Um investidor, há mais de três anos, aplica
terço) da pena total
mensalmente a quantia de R$ 1.000,00 em um
b) Terem suas penas reduzidas em até 2/3 (dois
fundo de investimento da instituição que possui
terços) da pena total conta corrente. No entanto, em um determinado
c) Serão liberados mês, realiza uma aplicação de R$ 500.000,00, sem
d) Deverão pagar apenas a multa, estando livres causa aparente nem fundamento econômico ou
da reclusão legal. Posteriormente, após um mês da referida
aplicação, resgata o valor investido e o transfere a
2017) É uma operação que pode ser caracterizada uma conta de depósito, localizada nas Ilhas Virgens
como exemplo da fase de colocação em um Britânicas, com a qual jamais havia se relacionado.
processo de lavagem de dinheiro: A instituição financeira deverá:
a) Compra de propriedade rural
b) Tráfico de entorpecentes a) Requerer à instituição financeira das Ilhas
c) Contrabando Virgens Britânicas que bloqueie o depósito
d) Informações bancárias e financeiras efetuado
incompletas b) Comunicar o fato ao Ministério Público
Estadual, no prazo máximo de 24 horas
2018) Um cliente dirige-se a uma casa de câmbio e c) Comunicar o fato à CVM, por ser esta a
solicita a remessa de 500 mil reais, oriundos de um responsável pela fiscalização dos fundos de
pagamento referente ao resgate de um crime de investimento

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d) Comunicar o fato ao Conselho de Controle de c) Estabelecem a necessidade de manutenção de


Atividades Financeira – COAF informações cadastrais exclusivamente no
caso de se tratar de contas de depósito àvista.
2022) Em caso de suspeita de crime de lavagem de d) Determinam que as instituições financeiras
dinheiro, o funcionário deverá: conservem o cadastro de seus clientes por um
a) Comunicar as autoridades competentes período mínimo de um ano após o
dentro do prazo estabelecido encerramento da conta.
b) Comunicar as autoridades competentes
dentro do prazo estabelecido após informar o 2026) A convenção de Viena de 1998, trata de
cliente medidas de prevenção contra o tráfico ilícito de:
c) Informar o cliente e após comunicar as a) Entorpecentes e de substâncias psicotrópicas
autoridades competentes dentro do prazo b) Pessoas e Animais silvestres
estabelecido c) Armas e equipamentos de guerrilhas
d) Não fazer nada, pois não compete a ele d) Dinheiro sujo e sonegações fiscais
combater o crime de lavagem de dinheiro
2027) Caracteriza prática de insider trading:
2023) Um cliente com renda mensal declarada de R$ a) A obtenção de vantagem indevida com o uso
1.000,00 recebe em sua conta corrente um de informação material relevante sigilosa e
depósito de R$ 50.000,00. Neste caso, a instituição não divulgada
financeira deverá: b) O uso de informações públicas de uma
a) Reportar o nome do cliente para o Banco empresa de capital aberto pelos
Central somente após avisá-lo sobre essa ação representantes de uma instituição financeira
b) Devolver o depósito e reportar o nome do c) Aproveitar a diferença de preço de um ativo
cliente para o Banco Central em dois mercados distintos
c) Levantar mais informações sobre o cliente e a d) O administrador de uma empresa de capital
origem do dinheiro aberto não divulgar um fato relevante,
d) Reportar o nome do cliente imediatamente ocorrido nos negócios da companhia, que
para a CVM possa influir na decisão dos investidores

2024) De acordo com a regulamentação do Banco 2028) Um profissional de uma instituição financeira
Central, as operações atípicas: toma conhecimento de que a empresa YY irá
a) São considerados crimes contra o Sistema investir em um promissor empreendimento
Financeiro Nacional, independentemente de hoteleiro, fato de conhecimento exclusivo do
serem indícios ou não de lavagem de dinheiro Conselho de Administração. O referido
b) Deverão ser comunicadas, por escrito, ao profissional, por questão ética, não comenta nem
Ministério da Justiça, no prazo de até 48 horas divulga a decisão de investimento com colegas e
c) Deverão ser comunicadas ao Banco Central por superiores, abstendo-se de emitir considerações
meio de transação do SISBACEN sobre possíveis transações envolvendo ações
d) São tipificadoras de crime de lavagem de dessa empresa. No referido caso, a CVM, caso
dinheiro tivesse conhecimento de algum vazamento de
informação privilegiada por parte dos acionistas
2025) Os procedimentos de prevenção e combate às controladores, visando a sua utilização em
atividades que caracterizam crime de lavagem de benefício, poderia:
dinheiro ou ocultação de bens, direitos e valores:
a) Determinam que a comunicação de a) Ordenar ao Banco Central a quebra imediata
operadores ao Conselho de Controle de do sigilo bancário dos administradores da
Atividades Financeiras - COAF deve ser companhia e divulgar no mercado os dados
precedida de ciência aos envolvidos obtidos a fim de proteger o público-investidor
b) Requerem informações cadastrais das pessoas b) Nomear inventariante para administrar os
físicas que representam os clientes pessoas bens da companhia até que se comprovasse a
jurídicas. ocorrência de insider trading

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c) Suspender a negociação das ações na Bolsa de 2031) Um operador recebeu uma ordem de compra
Valores desde que obtivesse prévia de um grande volume de ações de uma
autorização da empresa YY determinada empresa. Antecipou-se e
d) Abrir inquérito administrativo a fim de verificar lançou uma ordem particular antes de
a ocorrência de eventual infração disciplinar registrar a ordem do investidor. Neste caso o
operador utilizou da informação privilegiada para
2029) O funcionário A da corretora de títulos e praticar:
valores mobiliários XXX, em virtude de sua relação a) Insider trading
profissional com os administradores da empresa Y, b) Front Running
toma conhecimento de que a empresa Y, cujas c) Linha d’ água
ações são negociadas na BOVESPA, irá incorpora- d) Alavancagem
se a empresa W. Tal fato ainda não foi divulgado
ao mercado, mas com o funcionário A tem certeza 2032) Para conhecer melhor o seu cliente na hora do
de que a referida incorporação produzirá um investimento, são fatores que devem ser
aumento das cotações das ações da empresa Y, observados e considerados, no mínimo, segundo
passa a aconselhar seus clientes a comprar tais Manual de Suitability da ANBIMA, com exceção de:
ações: a) Experiência em matéria de investimentos
b) Horizonte de tempo
Neste caso o funcionário A: c) Valor disponível
a) Poderia ter aconselhado seus clientes somente d) Tolerância ao risco
após ampla divulgação da incorporação
referida ao mercado 2033) No relacionamento com o cliente, quando da
b) Deveria ter requerido autorização da empresa recomendação de determinada modalidade de
Y antes de aconselhar seus clientes investimento, o profissional deve:
c) Deveria ter publicado o fato relevante da a) Priorizar suas metas e, em seguida, os
empresa Y objetivos de investimento de cada cliente.
d) Violou o direito de preferência dos demais b) Considerar e observar a situação individual de
acionistas da empresa Y cada cliente e suas necessidades.
c) Evitar, por ética, investigar a tolerância do
2030) Carlos, operador da corretora Horizonte, pela investidor ao risco.
relação profissional com os administradores da d) Aconselhar os investimentos baseando-se
empresa Conquista, sabe que esta empresa, com indistintamente em fatos, opiniões pessoais ou
ações na BOVESPA, irá incorporar-se com de mercado.
o concorrente. Não houve divulgação mediante 2034) Não é necessário aplicar o API nos casos de
Fato Relevante ao mercado, porém Carlos acredita aplicações em:
que incorporação elevará cotação das ações, ao a) Fundos de ações
que indicou a compra a seus clientes. Neste caso
b) Fundos Multimercado
Carlos:
c) Fundos de Renda Fixa com concentração em
créditos privados
a) Agiu corretamente, pois deveria ter
d) Fundos Simples.
aconselhado seus clientes diante desta
oportunidade
2035) São atividades que não estão sujeitas às regras
b) Utilizou-se do Insider Trading, pois esta prática
de "Conheça seu cliente" (know your customer):
gera conflito de interesses frente ao mercado,
a) Análise e classificação de risco de crédito por
beneficiando a si próprio ou a terceiros
meio de agência classificadora de risco.
c) Deveria ter adquirido ações a mercado antes
b) Compra e venda de moedas estrangeiras ou
da fusão, sem avisar seus clientes
ouro como ativo financeiro.
d) Quebrou o princípio do conheça seu cliente,
c) Custódia, distribuição, e administração de
pois não realizou previamente a API com os
títulos e valores mobiliários
clientes alvo desta indicação

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d) Captação, intermediação e aplicação de financeira, caso a capacidade de poupança não


recursos financeiros de terceiros, em moeda seja suficiente, este investidor:
nacional ou estrangeira. a) Poderá atingir seus objetivos, caso altere o
horizonte dos investimentos
2036) Um dos parâmetros considerados na avaliação b) Não poderá atingir seus objetivos, mesmo que
da liquidez de uma ação negociada na Bolsa é: aceite um aumento dos riscos dos
a) A diferença entre seu preço máximo e seu investimentos
preço mínimo diário c) Poderá atingir seus objetivos e para isso,
b) A média da quantidade de negócios diários necessariamente, deve buscar novas fontes de
c) A variação do preço de fechamento de um dia renda adicional
para o preço de abertura do dia seguinte d) Deverá modificar os seus objetivos
d) O valor médio de dividendos pagos em relação
a seu preço 2041) Joaquim tem hoje R$100.000 e pretende
comprar uma casa no valor de R$1.000.000 daqui
2037) Considerando ativos com correlação diferente a um ano. Para atingir este objetivo, ele pretende
de 1, o gestor que deseja diminuir o risco de uma investir no mercado financeiro. Joaquim é
carteira deve adorar uma estratégia de: conservador, tendo alta aversão a risco. Você,
como gerente de sua conta, recomendaria qual das
a) Concentração dos investimentos, para
ações seguintes?
aumentar sua volatilidade
a) Aumentar o horizonte de investimento ou
b) Diversificação dos investimentos, para
diminuir o valor do objetivo.
diminuir sua volatilidade
b) Manter o objetivo e o horizonte e aplicar em
c) Concentração dos investimentos, para
ações.
diminuir sua volatilidade
c) Manter o objetivo e o horizonte e aplicar em
d) Diversificação dos investimentos, para
renda fixa.
aumentar sua volatilidade d) Recomendar que Joaquim jogue na loteria.
2038) Associa a risco de imagem as instituições que
possuem: 2042) Um investidor jovem, com horizonte de
a) Incapacidade de atuar como agente fiduciário investimento longo, bons conhecimentos de
b) Má reputação no mercado sistema financeiro e tolerante ao risco, é
c) Desinteresse de atuar como banco mandatário considerado agressivo. Com essa informação,
d) Incapacidade de cumprir a legislação e deve-se tomar qual atitude?
regulamentação bancária societária a) Aplicar em renda variável o dinheiro do
cliente.
2039) No planejamento financeiro pessoal, fazer b) Analisar seus objetivos de investimento.
regularmente o orçamento e o fluxo de caixa da c) Testar seus conhecimentos sobre opções,
família (escolha a alternativa errada): para que ele opere alavancado.
a) Permite identificar situações onde é possível a d) Aplicar parte do dinheiro em renda variável.
redução de despesas.
b) É uma tarefa que deve ser feita 2043) Se o orçamento anual de um investidor
preponderantemente por quem recebe mostrar um resultado positivo, considerando todas
salário, uma vez que no caso do profissional as suas receitas menos o total das suas despesas e
liberal as receitas não são previsíveis. demais saídas de caixa:
c) Permite a análise da capacidade de poupança a) Pode-se concluir que este investidor
para atingir os objetivos definidos. certamente não é um cliente para os produtos
d) É uma tarefa que permite a verificação prévia de crédito das instituições financeiras.
de eventuais períodos de “caixa negativo”. b) Pode-se concluir que este investidor
certamente cuida adequadamente da
2040) Dados os objetivos, as metas e o perfil de risco administração de suas receitas e despesas.
do investidor, após avaliar a sua situação c) Pode-se concluir que, certamente, todas as
suas despesas estão sob controle.

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d) Pode-se concluir que este investidor 2049) Ao receber o conselho de seu amigo para
provavelmente tem capacidade de poupança. aplicar uma parte de seus recursos em fundos de
ações, um investidor disse: “Você não me
2044) Em finanças comportamentais, vender ações que convence: nos últimos anos, a bolsa foi o investi-
estão subindo e manter ações que estão cain- do é mento mais arriscado, e o que proporcionou
um comportamento chamado de heurística da:
menor rentabilidade. Essa história de que quanto
a) Ancoragem.
maior o risco, maior o retorno, é balela no Brasil”.
b) Aversão à perda.
A afirmação deste investidor:
c) Armadilha da confirmação.
a) Está correta, pois de fato a Bolsa rende menos que
d) Representatividade.
a renda fixa ao longo do tempo.
b) Está correta, pois o mercado financeiro brasileiro é
2045) Nas finanças comportamentais, o uso por parte
muito imaturo para que esta regra funcione.
do investidor do último preço de uma ação, que
esteja mais vívido em sua memória, segue o princípio c) Está incorreta, pois também nos mercados
heurístico da: internacionais esta regra não funciona perfeita-
a) Ancoragem. mente.
b) Disponibilidade. d) Está incorreta, pois os investimentos mais
c) Representatividade arriscados têm potencial de rendimento maior, o
d) Track-record. que não quer dizer que efetivamente renderão
mais.
2046) Um investidor decide vender as ações que
estão subindo, pois acredita que já subiram 2050) Sr. João decidiu comprar NTN F para aplicar um
demais. Essa ação é um exemplo: dinheiro que precisará daqui a um ano. Da última vez
a) Heurística da representatividade.
que fez isso, teve um rendimento extraordinário. Essa
b) Heurística da ancoragem.
decisão está baseada em:
c) Heurística da disponibilidade.
a) Otimismo.
d) Armadilha da confirmação.
b) Armadilha da confirmação.
c) Heurística da ancoragem.
2047) A bolsa está oscilando entre 50 mil e 55 mil
pontos. Quando chega a 55 mil, sempre cai para 50
d) Heurística da disponibilidade.
mil e quando chega a 50 mil, sempre sobe para 55 mil.
Esse raciocínio representa: 2051) No planejamento financeiro pessoal, fazer
a) Heurística da representatividade. regularmente o orçamento e o fluxo de caixa da fa-
b) Heurística da ancoragem. mília (escolha a alternativa errada):
c) Heurística da disponibilidade. a) Permite identificar situações onde é possível a
redução de despesas.
d) Otimismo.
b) É uma tarefa que deve ser feita
preponderantemente por quem recebe salário,
2048) Um investidor individual, que faz aplicações nas
uma vez que no caso do profissional liberal as
horas vagas e analise investimentos por conta
própria, normalmente ganha menos do que um receitas não são previsíveis.
investidor institucional, como um fundo de c) Permite a análise da capacidade de poupança para
investimentos e um banco. Isso ocorre devido: atingir os objetivos definidos.
a) A maior competência de quem trabalha no d) É uma tarefa que permite a verificação prévia de
mercado financeiro. eventuais períodos de “caixa negativo”.
b) A influência de heurísticas no investidor
individual. 2052) Ao analisar o mercado acionário em 2009, um
c) Ao maior volume financeiro que os bancos investidor percebeu que ações de empresas Small
possuem. Cap sobem após uma alta no IBOVESPA. Por isso,
d) As altas taxas cobradas pela CVM de decidiu comprar um fundo índice de Small Cap, pois
o IBOVESPA teve uma elevação expressiva este ano.
investidores individuais.

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Entretanto, contrariando sua expectativa, o fundo b) Manter o objetivo e o horizonte e aplicar em


caiu. O erro na análise foi fruto de ações.
a) Heurística da representatividade. c) Manter o objetivo e o horizonte e aplicar em
b) Armadilha da confirmação. renda fixa.
c) Heurística da ancoragem.
d) Recomendar que Joaquim jogue na loteria.
d) Heurística da disponibilidade.
2057) Um investidor jovem, com horizonte de
2053) Dados os objetivos, as metas e o perfil de risco do investimento longo, bons conhecimentos de
investidor, após avaliar a sua situação financeira, sistema financeiro e tolerante ao risco, é
caso a capacidade de poupança não seja suficiente, considerado agressivo. Com essa informação,
este investidor: deve-se tomar qual atitude?
a) Poderá atingir seus objetivos, caso altere o
horizonte dos investimentos
a) Aplicar em renda variável o dinheiro do cliente.
b) Não poderá atingir seus objetivos, mesmo que b) Analisar seus objetivos de investimento.
aceite um aumento dos riscos dos investimentos c) Testar seus conhecimentos sobre opções, para
c) Poderá atingir seus objetivos e para isso, que ele opere alavancado.
necessariamente, deve buscar novas fontes de d) Aplicar parte do dinheiro em renda variável.
renda adicional 2058) Dentro da perspectiva das finanças
d) Deverá modificar os seus objetivos comportamentais, o investidor:
a) Nunca assume risco se não tiver retorno
2054) Logo após a crise de 1987, o mercado de ações compatível
subiu. Após a crise de 2008, o mercado de ações
b) Age movido à emoção e nem sempre toma
subiu. Um investidor que decidiu aplicar após a crise
decisões econômicas adequadas
está sofrendo com a:
c) É sempre racional e maximizador de lucros
a) Heurística da representatividade. d) Tem um coeficiente de tolerância ao
b) Otimismo. risco (que pode ser calculado
c) Armadilha da confirmação. matematicamente) e age sempre dentro desse
d) Heurística da disponibilidade. limite de tolerância

2059) Pedro decidiu vender ações na bolsa quando o


2055) Um investidor que escolhe comprar as ações de
Ibovespa bateu 65.000 pontos. Ele se lembra que da
uma companhia aérea, da qual se lembra das
última vez em que o índice bateu este nível, a bolsa
excelentes propagandas que viu em sua
caiu durante 8 meses seguidos. Esta atitude poderia
adolescência, teria esta atitude relacionada à
estar relacionada à heurística da:
heurística da:
a) Assertividade.
a) Ancoragem e ajuste.
b) Disponibilidade.
b) Disponibilidade.
c) Representatividade
c) Representatividade.
d) Ancoragem e ajuste.
d) Assertividade.
2060) Depois de altas de 1,5% a 2% ao mês, quase 200% da
2056) Joaquim tem hoje R$100.000 e pretende taxa DI, muitos investidores lembraram dos
comprar uma casa no valor de R$1.000.000 daqui a excelentes resultados dos fundos índices de inflação.
um ano. Para atingir este objetivo, ele pretende Depois de um ano, esses investidores estão surpresos
investir no mercado financeiro. Joaquim é por estarem perdendo 12%. Eles foram vítimas da:
conservador, tendo alta aversão a risco. Você, como a) Heurística da representatividade.
gerente de sua conta, recomendaria qual das ações b) Otimismo.
seguintes? c) Heurística da ancoragem.
a) Aumentar o horizonte de investimento ou d) Heurística da disponibilidade.
diminuir o valor do objetivo.

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CPA20 Caderno de Exercícios
COMPLEMENTO

2061) Se o orçamento anual de um investidor mostrar um


resultado positivo, considerando todas as suas
receitas menos o total das suas despesas e demais
saídas de caixa:
a) Pode-se concluir que este investidor certamente
não é um cliente para os produtos de crédito das
instituições financeiras.
b) Pode-se concluir que este investidor certamente
cuida adequadamente da administração de suas
receitas e despesas.
c) Pode-se concluir que, certamente, todas as suas
despesas estão sob controle.
d) Pode-se concluir que este investidor
provavelmente tem capacidade de poupança.

2062) 25. Raquel, que é uma investidora com perfil arrojado


para assumir riscos, tem vários objetivos: viajar para
a Europa no próximo ano, comprar sua casa própria
em 7 anos e se preparar para a aposentadoria. Ela:
a) Deve buscar mais rentabilidade em todos os seus
investimentos, independentemente do objetivo.
b) Deve buscar mais rentabilidade em seus
investimentos feitos com os objetivos de comprar
sua casa e se preparar para a aposentadoria.
c) Deve buscar mais rentabilidade apenas em seus
investimentos feitos para comprar sua casa
própria, pois com a aposentadoria não se brinca.
d) Deve buscar mais rentabilidade apenas para os
recursos destinados à aposentadoria, pois com a
compra da casa própria não se brinca.

2063) Um cliente tem uma aplicação em CDB em um


dete4rminado banco há 30 meses, quando fez pela
última vez o API. O cliente quer reaplicar o CDB,
nesse caso o gerente:
a) Não precisa refazer o API
b) Pode fazer um API simplificado
c) O API está vigente
d) Deverá refazer o API

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CPA20 Caderno de Exercícios
COMPLEMENTO

a) Atua passivamente, devendo ter um montante


MÓDULO III de reservas internacionais maior do que no
regime cambial de taxas fixas
b) Utiliza as reservas internacionais com vistas a
3001) O Comitê de Política Monetária – COPOM resguardar o país de quaisquer variações na
reúne-se com o objetivo de fixar e divulgar a taxa taxa de câmbio
básica de juros. Uma vez definido o viés, este c) Não intervém no mercado de câmbio,
poderá ser exercido: permanecendo inalteradas as reservas
a) Pelo Comitê de Política Monetária internacionais
b) Pela mesa de operação do Banco Central d) Busca fazer com que a taxa de câmbio não se
c) Pelo presidente do Banco Central desvalorize frente às moedas dos países
d) Pelo diretor de política monetária desenvolvidos

3002) A alíquota de recolhimento de compulsório 3006) O resultado de um eventual aumento na PTAX


sobre depósito à vista aumenta, e não há qualquer será exatamente o de:
ação compensatória por parte da autoridade a) Valorização do Real.
monetária. Com relação a liquidez do mercado b) Aumento das reservas internacionais
financeiro e as taxas de juros, ocorrem, c) Redução do saldo da balança comercial
respectivamente: d) Desvalorização do Real
a) Elevação e elevação
b) Redução e redução 3007) Se o Pais exportou mais bens que importou,
c) Redução e elevação pode se dizer que a balança comercial foi
d) Elevação e redução a) Deficitária
b) Superavitária
3003) A respeito da política monetária, é correto c) Maior que o Balanço de pagamentos
afirmar que a: d) Nada se pode afirmar.
a) Elevação das taxas de juros pode comprometer
a viabilidade de novos projetos de 3008) São componentes da Conta de Serviços
investimentos na economia. I. Venda de ativos a estrangeiros
b) Elevação dos recolhimentos compulsórios II. Transferências entre residentes
sobre depósitos à vista provoca um III. Remessa de lucros de empresas
incremento dos recursos disponíveis para multinacionais
empréstimo nos bancos comerciais. IV. Pagamento dos juros da dívida externa
c) Ferramenta exclusiva para operacionalização
do sistema de metas de inflação é a oferta Está verdadeiro o que se afirma somente
monetária. em:
d) Compra de títulos públicos dos bancos pelo a) I, II e IV
banco central é coerente com uma política b) II, III e IV
monetária contracionista. c) I, II e III
d) III e IV
3004) O COPOM, diante de um cenário no qual o IPCA
poderá ultrapassar o viés superior da meta da 3009) Déficit na balança comercial gera, por sua
inflação em vigor, adotará a seguinte medida: natureza,
a) Aumento da Taxa SelicMeta a) Aumento na taxa de câmbio
b) Redução do % de Compulsório b) Redução da taxa de câmbio
c) Redução da Taxa SelicMeta c) Baixa da taxa de juros
d) Manutenção da Taxa SelicOver d) Expansão da base monetária

3005) Em um regime cambial de taxas perfeitamente 3010) Com relação ao Saldo da Balança Comercial, a
flutuantes, o Banco Central: redução das reservas internacionais poderá ser
causada por:

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COMPLEMENTO

a) Valorização da moeda estrangeira b) C (1 + i)²


b) Sucessivos superávits comerciais c) C (1 + i)² 4x1 x 100
c) Sucessivos déficits comerciais d) C (1 + 24i) .1.1000
d) Manutenção do Cupom Cambial
3017) O Valor Presente em um fluxo de pagamento
3011) O superávit na balança de pagamentos indica: é:
a) Balança comercial positiva a) Proporcional a taxa de desconto
b) Aumento nas reservas internacionais b) Proporcional ao prazo
c) A taxa de câmbio desvalorizou c) Inversamente proporcional a taxa de desconto
d) Redução da Taxa de Juros d) Inversamente proporcional ao prazo

3012) Quando a soma das importações for maior 3018) Em uma aplicação pré-fixada, será maior o seu
frente às exportações, poderemos dizer que a preço unitário quando:
Balança Comercial do País: a) A taxa exigida pelo mercado for menor
a) apresentou déficit b) O fluxo de pagamento não apresentar cupons
b) demonstrou superávit c) A taxa exigida pelo mercado for maior
c) foi nula d) O fluxo de pagamento estiver fixo
d) aumentou as reservas internacionais
3019) Na análise dos rendimentos de dos títulos A e
3013) O saldo da Balança de Pagamentos é calculado B, constata-se que a média dos rendimentos de A
a partir: é R$ 1.200,00 e o desvio padrão igual a 2. Se o
a) Saldo das exportações menos importações rendimento do título B for sempre duas vezes
b) O total das Transações Correntes incluído do maior do que o de A, então o rendimento de B,
total de Conta de Capitais teve:
c) O saldo da Balança Comercial, deduzidas as a) Média igual a R$ 2.400,00
transferências unilaterais b) Média igual a R$ 3.600,00
d) As reservas internacionais menos a balança c) Média igual a R$ 1.200,00
comercial d) Média igual a R$ 4.800,00

3014) Um investidor efetuou uma aplicação em


títulos de renda fixa, que lhe proporcionou um
rendimento de 3%. Nesse mesmo período, a taxa
de inflação registrou deflação de 2%. A taxa real de
juros dessa aplicação foi:
a) Negativa
b) Superior a nominal
c) Inferior a nominal
d) Igual a nominal

3015) A taxa de juros de uma aplicação, eliminando o


efeito inflacionário, denomina-se taxa:
a) Líquida
b) Efetiva
c) Nominal
d) Real

3016) Um capital C aplicado por 2 anos a juros


compostos e à taxa i ao mês, proporcionará um
montante igual a:
a) C (1 + 2i)

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COMPLEMENTO

MÓDULO IV
4006) No caso de uma Corretora de Títulos e Valores
4001) Os mercados primários e secundários estão Mobiliários – CTVM, que opera por conta e ordem
corretamente relacionados em: em aplicações em determinado fundo, este
Mercado em que Mercado em que ocorre o procedimento é:
ocorre a lançamento de novos a) Legal, desde que a mesma identifique o cliente
transferência de títulos e valores perante o gestor do fundo
títulos e valores mobiliários b) Legal, desde que a mesma identifique o cliente
mobiliários entre perante o administrador do fundo
investidores c) Legal, desde que a mesma identifique o cliente
perante o auditor independente
d) Ilegal
(a) Informal Primário
(b) Primário Secundário
4007) O direito de subscrição de uma ação
(c) Secundário Primário
assemelha-se a uma:
(d) Futuro Informal
a) Compra de uma Opção de compra (call)
b) Compra de uma Opção de venda (put)
4002) O administrador de uma companhia aberta
c) Venda de uma Opção de compra (call)
deve exercer as atribuições que a lei e o estatuto
d) Venda de um termo
lhe conferem para lograr os fins e interesses:
a) Dos signatários do acordo de acionistas
4008) Um investidor que adquire bônus de
b) Dos acionistas controladores
subscrição assume uma posição que equivale a
c) Da companhia, satisfeitas as exigências do bem
uma:
público e de sua função social
a) Compra de um call
d) Do grupo ou classe de acionistas que o elegeu
b) Compra de uma put
c) Venda de um call
4003) A expressão “1 ação equivale a 1 voto” está
d) Venda de uma put
associado a uma empresa que possui o capital
dividido em:
4009) Uma empresa poderá distribuir parte dos
a) 100% ações Ordinárias
lucros aos seus acionistas mediante pagamento de:
b) 100% ações Preferenciais
a) Split
c) 50% ações Ordinárias e 50% ações
b) Dividendos
Preferenciais
c) Inplit
d) 51% ações Ordinárias e 49% ações
d) Subscrição
Preferenciais
4010) Em relação aos princípios a serem observados
4004) Quando uma empresa lança suas ações no
pelas Sociedades anônimas que aderir a
mercado primário, qual é o percentual máximo
Governança Corporativa, está correto
legal das ações do tipo Preferenciais (PN) e
Ordinárias (ON) respectivamente? i. O presidente da Empresa deve ser
diferente do Presidente do Conselho
a) 1/3 ON’s e 2/3 PN’s
de Administração
b) 1/2 ON’s e 1/2 PN’s
ii. Obrigatoriedade de ter somente ações
c) 1/3 PN’s e 2/3 ON’s
do tipo ordinárias, indiferente do
d) 1/4 ON’s e 3/4 PN’s segmento de listagem das ações na
Bolsa de Valores
4005) A liquidação financeira na compra e venda de iii. Recomenda-se que a maioria dos
ações acontece em: membros do conselho administrativo
a) D + 0 seja formado por membros
b) D + 1 independentes
c) D + 3
d) D + 4 Está Correto:

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CPA20 Caderno de Exercícios
COMPLEMENTO

a) Apenas I
b) I e III
c) II e III 4015) A precificação de ações baseada na análise
d) I, II e III técnica utiliza:
a) Condições de oferta e demanda de bens e
4011) Para adesão ao nível 1 da Bolsa de Valores de serviços da empresa.
São Paulo, a companhia, seus controladores e b) A proporção das ações na carteira teórica do
administradores assumem compromisso de Índice Bovespa.
a) Disponibilizar balanço semestral seguindo as c) A interpretação de gráficos de volumes e
normas do US GAAP ou IAS preços negociados historicamente.
b) Estabelecer mandato unificado de 2 anos para d) Dados conjurais e projeções de resultados da
todo o Conselho de Administração empresa.
c) Manutenção em circulação de uma parcela
mínima de ações representando 25% do 4016) O Índice Small Cap – SMLL medirá o retorno de
capital uma carteira composta por empresas que tiveram:
d) Realização de ofertas públicas por meio de a) As menores captações na BM&FBOVESPA
mecanismos que favoreçam a concentração do b) As maiores captações na BM&FBOVESPA
capital c) De maior liquidez
d) De menor liquidez
4012) O segmento de listagem que requer a
existência de Tag Along (extensão do prêmio de 4017) O percentual mínimo patrimônio líquido que
controle) para 100% das ações negociadas na bolsa os clubes de investimentos deverão investir em: (i)
de valores de são Paulo é o: ações; (ii) bônus de subscrição; (iii) debêntures
a) Tradicional conversíveis em ações, de emissão de companhias
b) Novo Mercado abertas; (iv) recibos de subscrição; (v) cotas de
c) Nível 1 fundos de índices de ações negociados em
d) Nível 2 mercado organizado; e (vi) certificados de
depósitos de ações é de:
4013) Segundo o conceito de Governança a) 50%
Corporativa, a exigência de contabilidade b) 51%
demonstrada conforme padrões internacionais e c) 67%
adesão à câmara de arbitragem para resolução de d) 80%
conflitos se dará a partir:
a) Nível I 4018) As ADR são títulos:
b) Nível II a) Com lastro em ações de uma empresa
c) Novo Mercado Brasileira exportadora e negociados nos
d) Mercado de Balcão não Organizado Estados Unidos
b) Com lastro em Debêntures de uma empresa
4014) A precificação de ações baseada na análise Brasileira exportadora e negociados nos
fundamentalista utiliza: Estados Unidos
a) Dados conjunturais, projeções de resultados e c) Emitida por empresas americanas, lastreadas
condições de oferta e demanda de bens e em ações.
serviços da empresa d) Emitido por empresas com domicílio fora dos
b) A proporção das ações na carteira teórica do Estados Unidos, lastreada em suas ações,
Índice Bovespa negociadas nos EU
c) A interpretação de gráficos de volumes e
preços negociados historicamente
d) O histórico das cotações das ações da empresa
na Bolsa de Valores

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COMPLEMENTO

4019) Os BDRs representam um lote de ações 4024) Em um título pré fixado quanto maior o valor
a) Cotados e negociados em dólares no mercado do PU (Preço Unitário):
do Brasil a) Maior será a sua rentabilidade
b) De companhia aberta domiciliada no Brasil, b) Menor será a sua rentabilidade
negociado no exterior c) Maior será seu risco
c) De companhia aberta ou assemelhada com d) Menor será seu risco
sede no exterior, negociado no
Brasil 4025) A instituição financeira intermediária de uma
d) Proveniente exclusivamente do mercado oferta pública de valores mobiliários que recebeu
primário no Brasil, negociado no exterior da empresa emissora a opção de distribuição de
lote suplementar deve:
4020) Sobre as ADRs pode-se afirmar que:
a) Representam um lote de ações de empresas a) Informar à CVM - Comissão de Valores
não domiciliadas nos E.U.A Mobiliários no pedido de registro a quantidade
a) Representam um lote de ações de empresas exata que será exercida por meio da opção
domiciliadas nos E.U.A b) Ajustar o preço dos títulos ofertados
b) São cotadas e negociadas em dólar nos adicionalmente conforme a demanda
mercados da Europa e Ásia verificada
c) A legislação veda a negociação em mercado de c) Proporcionar o acesso aos investidores aos
balcão lotes suplementar de ações, na mesma
proporção de sua aquisição original
4021) BDR (Brasilian Depositary Receipt) é um valor d) Respeitar o montante predeterminado no
mobiliário representativo de renda variável (Ação) prospecto, que não poderá ultrapassar a 15%
que será: da quantidade inicialmente ofertada
a) Negociado em dólares no mercado do Brasil
b) De S/A Brasileira, negociado no exterior 4026) Os contratos de Derivativos, de uma maneira
c) Proveniente de dívida pública estrangeira geral:
d) De empresa com sede no exterior, negociado a) São todos padronizados
no Brasil b) Sempre são liquidados na CBLC
c) Só permitem negociação na Bolsa de Valores
4022) Uma ADR é um valor mobiliário cujo(a): d) Podem ser liquidados de forma antecipada
a) Emissão é realizada por empresa americana,
negociado na Bolsa Brasileira 4027) As Letras do Tesouro Nacional são títulos
b) Pode ser emitida por Empresa Brasileira, públicos que:
negociado na Bolsa Americana a) Acompanha a variação da Selic
c) Emissão é lastreada em contratos futuros de b) Acompanha variação cambial
dólar c) Possuem rendimento máximo de 12% a.a
d) Emissão é lastreada em treasuries d) Geralmente são negociadas com deságio
4023) O preço unitário (PU) de um título de renda fixa 4028) Um investidor ficou sabendo que haverá uma
é o: elevação na taxa de juros. Baseado nesta
a) Quociente entre o total dos cupons e o total informação, esperando obter rentabilidade
das amortizações significativa ele deverá aplicar em:
b) Preço de resgate do título na data de a) Letras Financeira do Tesouro
vencimento, ou seja, o seu valor nominal b) ações
c) Valor presente das amortizações e do principal c) Notas Promissórias com remuneração pré-
d) Preço pelo qual o título foi originalmente fixada
emitido d) Letra do Tesouro Nacional

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COMPLEMENTO

4029) Dos títulos públicos federais abaixo, qual b) Participação assegurada nos lucros da
oferece ao investidor a possibilidade de sociedade emissora
recebimento de juros periódicos (cupons): c) Impossibilidade de conversão em ações
a) LFT d) Possibilidade de repactuação dos rendimentos
b) LTN entre as partes, quando prevista na escritura
c) NTN – B de emissão.
d) NTN – B (Principal)
4035) Agente fiduciário dos debenturistas:
4030) A remuneração paga por uma Letra Financeira a) Não pode ser uma instituição financeira
do Tesouro é: b) Tem poderes para modificar as cláusulas e
a) Selic condições da emissão do título
b) IGP-M c) Pode requerer a falência da companhia
c) IPCA emissora, no caso de inadimplência e
d) Pré-Fixado inexistência de garantias reais
d) Está impedido de efetuar despesas para
4031) É uma característica das Letras do Tesouro proteger direitos ou interesses dos
Nacional: debenturistas, sem prévia autorização, mesmo
a) Serem indexadas a variação do dólar norte- em caso de inadimplência
americano
b) Pagarem juros calculados com base na Selic 4036) A relação fiduciária estabelecida entre as
over instituições participantes e os cotistas de fundos
c) Pagarem juros de 6% ao ano acrescidos da de investimento, por exemplo, é sinônimo de:
variação da TR a) Confiança e lealdade
d) Terem rentabilidade prefixadas b) Rentabilidade e risco
c) Custódia e administração
4032) Um cliente investiu parte do seu dinheiro em d) Risco e confiança
um CDB e outra parte em um fundo de
investimento. A respeito do Fundo Garantidor de 4037) Uma debênture emitida com a cláusula de
Crédito – FGC, respectivamente é correto falar: cross default garante ao investidor que:
a) A primeira aplicação está coberta até o limite a) Caso o emitente não pague a debênture, ou os
de R$ 70.000,00 e a segunda não está coberta juros, as outras dívidas podem ser declaradas
b) Somente a segunda aplicação está coberta vencidas automaticamente
c) Ambos estão cobertos até o limite de R$ b) O pagamento dos juros da debênture não está
250.000,00 condicionado ao vencimento de outras dívidas
d) A primeira aplicação está coberta até o limite do emitente
de R$ 250.000,00 e a segunda não está coberta c) A cobertura da debênture pelo FGC
d) Que as suas debêntures poderão ser
4033) Os CDB’s – Certificados de Depósitos Bancários convertidas em ações da companhia
são títulos:
a) Que lastreiam as operações do mercado 4038) As debêntures, em caso de oferta pública,
financeiro deverão contar com a participação de um Agente
b) De renda fixa emitido pelos bancos comerciais fiduciário o qual:
c) De renda variável emitido pelos bancos de a) Deverá ser uma pessoa física
investimento b) Fornecerá garantia como avalista da empresa
d) Que financiam operações compromissadas do emissora perante os credores
sistema bancário c) Deverá exigir o fiel cumprimento do Emissor
nas cláusulas e convenants presentes na
4034) É Característica das debêntures: escritura da emissão desta oferta.
a) Direito a voto para seus detentores na d) Deverá elaborar o prospecto da oferta pública
assembleia geral da companhia.

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4039) As notas promissórias (commercial papers) são 4044) Quanto às Cédulas do Produtor Rural podemos
títulos que: afirmar:
a) Possuem garantia Real, emitidos para captação a) Não podem vincular garantias ou mercadorias
de Capital Fixo b) Só pode ser emitida por Instituições
b) Possuem garantia Real, emitidos para captação Financeiras
de Capital de Giro c) Antecipação de venda do agronegócio que
c) Não possuem garantia Real, emitidos para poderá ter liquidação física ou financeira
captação de Capital Fixo d) Somente serão negociadas em mercado
d) Não possuem garantia Real, emitidos para primário
captação de Capital de Giro
4045) Um cliente pessoa física procura o gerente
4040) Quanto ao prazo máximo de emissão de uma querendo maximizar o retorno dos seus
nota promissória é de: investimentos. O gerente indica aplicações em
a) Pode ser emitida sem prazo máximo Letras de Crédito do Agronegócio. Pode-se afirmar
b) 30 dias para S.A Fechadas e 180 dias para S.A que tal indicação baseia-se em:
Abertas a) Nos rendimentos bem superiores a Taxa Selic
c) 180 dias para S.A Fechadas e 360 dias para S.A b) As LCA não têm risco de crédito
Abertas c) Trazem uma proteção cambial
d) 360 dias para S.A Fechadas e 180 dias para S.A d) São isentas de IR
Abertas
4046) São exemplos de títulos emitidos por
4041) Commercial papers ou notas promissórias são companhias securitizadoras:
títulos que: a) CRA e LCI
a) Possibilitam captação de recursos com a b) LCA e LCI
finalidade de capital de giro c) LCI e CRI
b) Possibilitam captação de recursos para d) CRA e CRI
financiar investimentos de longo prazo
c) Necessitam de prazo mínimo de emissão de 4047) Dos títulos abaixo, qual conta com a cobertura
até 360 dias do Fundo Garantidor de Crédito:
d) Necessitam de intervenção de um agente a) LCI
fiduciário b) Cotas de Fundo que comprem apenas Título
Público Federal
4042) As Cédulas do Produtor Rural – CPR, podemos c) CCB
afirmar que: d) CRI
a) Só pode ser emitida por Bancos Múltiplos
b) Não podem ser emitidas e negociadas no 4048) Na composição de uma carteira diversificada
mercado de balcão de renda fixa para um investidor pessoa física, que
c) Tem prazo máximo de 360 dias procura uma aplicação financeira com isenção do
d) Suas garantias podem ser dadas por Bancos e Imposto de Renda, recomenda-se aplicação em:
Seguradoras a) Letra de Câmbio - LC
b) Cédula de Crédito Bancário - CCB
4043) A CPR – Cédula de produtor Rural c) Fundo de Ações até R$ 20.000,00
a) É registrado no SELIC – Sistema Especial de d) Letras de Crédito Imobiliário – LCI
Liquidação e Custódia.
b) Pode ser emitida somente por bancos 4049) As Letras de Crédito Imobiliário caracterizam-
múltiplos. se por apresentarem:
c) Não pode ser negociada em mercado de a) Prazo mínimo de 90 dias para aplicação
balcão. b) Não tem FGC
d) Possui isenção de I.R para Pessoa Física. c) Tributação de Imposto de Renda para pessoa
física de 22,5% até 15%
d) Prazo máximo de 360 dias

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4050) Um correntista PF solicita a seu gerente um


investimento mais seguro frente ao risco de 4055) As aplicações realizadas em caderneta de
crédito, inclusive no qual não pague IR. O poupança, para aplicações realizadas até o dia 03
profissional indica aplicar seus recursos em LCI. A de Maio de 2012, possuem rentabilidade:
conclusão correta para esta aplicação se deve ao a) Pré fixadas ou pós fixadas
seguinte fato: b) de 0,5% ao mês para qualquer investidor
a) A LCI tem garantia do Sistema Financeiro da c) de 1,5 % ao trimestre apenas quando o
Habitação e é isenta de IR pra pessoa física investidor for pessoa física
b) A LCI não tem risco de crédito, pois é renda d) de 0,5 % ao mês quando o investidor for
variável isenta de IR e atrelada à Selic pessoa física
c) A LCI possui cobertura do FGC, lastro em
créditos imobiliários e isenção de IR para PF 4056) As operações de mercado de balcão não
d) A LCI é garantida pelos créditos imobiliários da organizado acontecem geralmente:
IF e Isenta em aplicações acima de 20.000,00 a) Dentro da bolsa de valores, com utilização do
telefone
4051) Sobre os Certificados de Recebíveis b) Dentro da bolsa de valores, com utilização do
Imobiliários, é correto afirmar que: home broker
a) Não possuem garantia real c) Fora da bolsa de valores, por telefone
b) Pessoa Física que investir em CRI devem d) Fora da bolsa de valores, porem em um
recolher imposto de renda ambiente físico definido
c) Está coberto pelo Fundo Garantidor de Crédito
d) É necessária autorização da CVM para o seu 4057) Segundo o código de Auto Regulação para
registro ofertas públicas de títulos e valores mobiliários, o
prospecto NÃO deve conter a descrição:
4052) Certificados de Créditos Imobiliários (CRIs). a) Dos negócios da emissora ou do ofertante com
Podemos afirmar: os coordenadores da oferta pública
a) São emitidos por bancos em geral b) Detalhada dos processos judiciais e
b) Não possui isenção de imposto de renda para administrativos relevantes envolvendo a
pessoa física emissora ou o ofertante
c) Deve possui valor nominal mínimo de R$ c) Dos negócios com empresas ou pessoas
300.000,00 para realização de uma oferta relacionadas com a emissora ou o ofertante
pública. d) Abrandada dos fatores de risco que possam
d) Somente podem ser emitidos com afetar a decisão de investimento
rentabilidade pré fixada
4058) Quando a Instituição Financeira que está
4053) Na composição de uma carteira diversificada coordenando o processo de underwriting de uma
de renda fixa para um investidor pessoa física, que emissão de Debêntures e assume o risco caso não
exige parte do rendimento com isenção de consiga vender todas debêntures. Esta operação
imposto de renda retido na fonte, recomenda-se dá-se o nome de:
aplicação em: a) Block-Trade
a) Letras de câmbio b) Garantia Firme
b) Certificado de Recebíveis Imobiliários c) Melhores Esforços
c) Recibo de depósito bancário d) Risco-Zero
d) Fundos de investimento Curto Prazo

4054) Trata-se de título privado emitido por


companhia securitizadora:
a) CDB
b) Letra Hipotecária
c) Swap
d) CRI – Certificado de Recebíveis Imobiliários

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4059) No processo em que o Banco Líder se envolve 4063) COE – Certificado de Operações Estruturadas,
com a promessa da emissão total de um está correto o que se afirma em:
determinado valor mobiliário junto à emissora, a) É uma combinação entre renda fixa e renda
encarregando-se da colocação no mercado junto variável, onde obtém-se a vantagem de tributação
aos investidores e devolvendo os valores restantes de renda variável.
não adquiridos pela oferta é: b) É um título de renda fixa com estratégia de
a) Subscrição Múltipla vantagem de renda fixa e renda variável
b) Bookbuilding c) Não pode ser emitido por instituições financeiras
c) Oferta de Garantia Firme d) O prazo máximo de emissão é de 36 meses
d) Regime de melhores esforços
4064) COE – Todas estão corretas, com exceção:
4060) O Banco Coordenador intermediário de uma a) É um valor mobiliário que dispensa registro na
oferta pública de valores mobiliários que recebeu CVM
do emissor a solicitação de distribuição de lote b) A tributação é de Renda Fixa – alíquota geral
suplementar(Green shoe) deverá: c) Emitido por Instituição financeira e possui FGC no
a) Informar à CVM - Comissão de Valores limite de até R$ 250mil
Mobiliários a quantidade exata que será d) Pode ser comparado a um fundo de capital
distribuída neste lote protegido em alguns casos
b) Acatar o montante estabelecido no prospecto,
que não poderá ultrapassar em 15% da 4065) O Documento de Informações Essenciais – DIE,
quantidade inicialmente ofertada
a) Documento que permite ao investidor a ampla
c) Adequar o valor dos títulos ofertados
adicionalmente pela demanda atingida compreensão sobre o funcionamento do COE,
d) Liberar o acesso dos investidores da oferta ao seus fluxos de pagamentos e os riscos incorridos
lote suplementar, no mesmo percentual de b) Deverá ser elaborado com linguagem simples
sua aquisição original c) O emissor deve manter versão eletrônica do DIE
em endereço na rede mundial de computadores,
4061) Referente ao DPGE – Depósito a Prazo com em língua portuguesa, sendo que o acesso ao
Garantia Especial: documento não poderá ser restrito por senhas
I. Depósito a Prazo - Título de captação das ou qualquer empecilho ao acesso do público em
instituições financeiras geral.
II. Possui FGC até limite de R$ 20mm por investidor d) TODAS AS ACIMA CORRETAS
(CPF ou CNPJ)
4066) Sobre o COE – Certificado de Operações
III. Não pode ser resgatado antecipadamente
Estruturadas:
IV. Tributado conforme tabela geral de renda fixa

Está correto o que se afirma em: i. Valor Nominal Protegido, com garantia do
valor principal
a) Apenas I e IV ii. Valor Nominal em Risco, quando há
b) I, II e III
possibilidade de perda até o limite do
c) II e III
capital
d) Todas corretas
iii. O COE pode ser referenciado em Ações
4062) Referente ao DPGE: Nacionais e Internacionais; Cesta; Índices
a) O prazo mínimo de emissão é de 6 meses e o nacionais e
máximo é de 36 meses iv. Índices Internacionais; Índices de preços;
b) Possui FGC até o limite de R$ 250mil por CPF ou CNPJ Juros nacionais e Internacionais; Taxas
c) A tributação é de 20% sobre o ganho de capital de Câmbio; Títulos públicos e privados e
d) É isento de IR para investidores pessoas físicas Commodities Nacionais e Internacionais

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v. COE – Emissões com prazos superiores a a) Opção de Venda e Opção de compra


720 dias Está correto o que se afirma em: b) Opção de compra e Opção de venda
c) Opção de venda e futuro de dólar
a) Apenas I e IV
d) Termo de Dólar e Opção de venda
b) I, II e III
c) II , III e IV
4073) O exercício da opção de venda depende:
d) Todas corretas
a) Da vontade do titular
b) Da vontade do lançador
4067) Um contrato de DI-Futuro:
c) De comum acordo entre lançador e titular
a) Ajuda na formação do Ibovespa a Vista
b) É não padronizado d) Da decisão de uma câmara de arbitragem
c) Pode ser liquidado antecipadamente
d) Ajuda na formação do Câmbio a Vista
4074) Uma empresa tomou emprestado 1 milhão de
4068) São contratos de ativos derivativos Dólares. Para se proteger de possíveis oscilações
a) Termo, securitização e swap da moeda estrangeira, a alternativa é:
a) Comprar uma opção de compra de Dólar
b) Opções, ações e futuros
b) Vender uma opção de compra de Dólar
c) Termo, securitização e futuros
c) Comprar uma opção de venda de Dólar
d) Opções, futuros e swap
d) Vender uma opção de venda de Dólar
4069) Para que um Investidor possa liquidar uma
4075) Valor do prêmio de uma Call (opção de
posição adquirida em um contrato no mercado
compra) significa:
futuro, deverá
a) A perda máxima do titular desta opção
a) Adquirir um contrato com posição inversa
b) Variável de acordo com a PTAX
b) Adotar uma posição de compra à vista
c) O ganho ilimitado do lançador desta opção
c) Adotar uma posição de venda à vista
d) Direito de vender a ação objeto por um preço
d) Repetir a posição inicial
definido em uma data futura
4070) Nos mercados futuros, o arbitrador é o agente
4076) A perda máxima do titular de uma opção de
econômico que tem por objetivo:
compra – call:
a) Efetuar a liquidação física do contrato
a) O valor pago como prêmio
b) Assumir posição contrária a quem tem no
b) Ilimitada
mercado à vista
c) Depende da volatilidade do mercado
c) Se proteger contra oscilações bruscas dos
preços dos ativos-objetos d) Taxa de juros Selic
d) Obter ganhos proporcionais oriundos de
diferença de preços existentes no mercado 4077) O direito de compra de um ativo, a qualquer
tempo, pelo respectivo preço preestabelecido,
caracteriza uma opção:
4071) Um Investidor deseja liquidar uma posição no
a) Europeia de venda
mercado futuro de dólar deve:
a) Assumir uma posição vendida b) Europeia de compra
b) Assumir uma posição comprada c) Americana de venda
c) Replicar uma posição igual à original d) Americana de compra
d) Efetuar uma posição contrária à original
4078) Pode-se afirmar que uma opção de compra
esta in the money quando o preço do ativo-objeto
4072) Os termos call e put correspondem
no mercado é:
respectivamente a:

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a) Maior que o preço de exercício


b) Menor que o preço de exercício 4084) As operações feitas no mercado futuro
c) Maior que o preço a termo possuem:
d) Menor que o preço a termo a) Ajuste diário
b) Pagamento de prêmio
4079) Pode-se afirmar que uma opção de compra c) Contratos sem padrões
está out off the Money quando o preço do ativo d) São garantidas pelo Fundo Garantidor de Crédito
objeto no mercado é:
a) Menor que o preço a termo 4085) Em um contrato de mercado futuro o preço
b) Maior que o preço de exercício de ajuste em D + 1 é menor que o preço de ajuste
c) Menor que o preço de exercício em D + 0. Assim podemos concluir que:
d) Maior que o preço a termo a) Quem estiver comprado receberá um crédito
b) Quem estiver vendido receberá um crédito
4080) Em opções, quando o preço do exercício c) Não possui ajuste diário
estiver maior que o preço à vista: d) Quem estiver vendido e quem estiver comprado
a) Call estará In-the-Money; Put estará Out-the- receberão um crédito
Money
b) Call estará At-the-Money; Put estará At-the- 4086) O swap é:
Money a) Uma operação tradicional onde a diferença entre o
c) Call estará Out-the-Money; Put estará In-the- preço contratado do ativo é o preço corrente
Money corrigido diariamente (ajuste diário)
d) Preço a vista sempre será igual ao preço de b) Um contrato de troca de pagamentos periódicos
exercício com uma contraparte
c) Uma operação de compra e venda realizada no
4081) São características dos contratos de mesmo pregão, para o mesmo cliente, pela mesma
derivativos negociados no Mercado Futuro: sociedade corretora
i) Necessidade de ajuste diário das posições d) Um instrumento financeiro que confere ao seu
ii) Contratos Padronizados titular o direito de comprar ou vender um ativo
iii) Exigência de margem de garantia objeto a um preço determinado
Estão correto os itens:
b) I e II 4087) Um investidor institucional ao efetuar uma
c) I e III operação de swap trocando a remuneração dos
d) II e III ativos de sua carteira de taxa prefixada para taxa
pós-fixada tem como objetivo:
e) I, II e III
a) Aproximar a rentabilidade à taxa básica de
juros
4082) Uma das principais características do mercado
a) Realizar uma operação de descasamento
futuro é:
b) Eliminar o risco de inflação
a) Existência do risco de contraparte
c) Prefixar a taxa de retorno da carteira
b) Possibilidade de alongamento dos prazos
c) Possibilidade de alavancagem dos resultados
4088) Um investidor institucional ao efetuar uma
d) Não padronização dos contratos
operação de swap trocando a remuneração dos
ativos de sua carteira de taxas pós-fixada para taxa
4083) Uma das principais características do mercado
prefixada:
futuro de opções é:
Tem como objetivo aproximar a rentabilidade à taxa
a) A existência do risco da contraparte
básica de juros.
b) A possibilidade de alongamento de prazos a) Realiza uma operação de descasamento.
c) A possibilidade de alavancagem de resultados b) Acredita em um cenário de queda de taxa de juros.
d) A não-padronização dos contratos

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c) Elimina o risco de inflação. c) Permitem a compensação com outras operações


de renda variáveis somente do mesmo
4089) Uma das principais diferenças entre o administrador
mercado futuro e o mercado a termo é que: d) Pessoa Física são isentas de cobrança de imposto
a) No mercado a termo os contratos são de renda
padronizados
b) No mercado futuro exige o pagamento do prêmio 4094) A instituição X fez um swap com ponta ativa
c) No mercado a termo existe ajuste diário em dólar e passiva em Selic com a instituição Y
d) No mercado futuro os contratos são padronizados com prazo de 360 dias. O dólar subiu, Como
deverá ser feito o ajuste e a tributação?
4090) Os rendimentos auferidos por pessoas a) A favor da X com imposto de 20%
jurídicas tributadas com base no lucro real em b) A favor da X com imposto de 22,50%
operações conjugadas que permitam a obtenção c) A favor da Y com 20%
de rendimentos predeterminados, tais como as d) A favor de Y com 22,50%
realizadas nos mercados de opções em bolsas,
como operações de Box: 4095) O imposto de renda retido na fonte sobre os
a) Não são tributados se as operações forem rendimentos de aplicações financeiras de renda
realizadas em pregão de bolsas. fixa auferidos por pessoas físicas será:
b) São tributados como operações financeiras de a) Definitivo
renda fixa. b) Deduzido do apurado na Declaração de Ajuste
c) Não são tributados se as operações forem Anual
realizadas no mercado de balcão. c) Definitivo ou, opcionalmente, deduzido do
d) São tributados como aplicações em valores pagamento mensal do Carnê-Leão
mobiliários de renda variável. d) Deduzido do imposto devido nas próximas
aplicações
4091) Entre os investidores abaixo, qual não recolhe
imposto na fonte? 4096) A base de cálculo do imposto de renda a ser
a) Empresas optantes pelo simples retido na fonte em operações de swap é
b) Pessoa Física constituída:
c) Pessoa Jurídica Imune que declare por escrito a) Pelo resultado positivo auferido na liquidação do
d) Investidores não residentes contrato
b) Pela média geométrica dos valores de aquisição e
4092) Uma aplicação em um CDB obteve um ganho liquidação do contrato
nominal 3,00%. Considerando que a inflação do c) Pelo valor de aquisição do contrato
período foi de 2,8% e que a alíquota de Imposto de d) Pelo valor de liquidação do contrato
Renda foi de 20%. Nestas condições concluímos
que: 4097) Sobre a tributação em Letras de Crédito do
O ganho real desta aplicação foi de 0,2% Agronegócio, podemos afirmar que será
a) A rentabilidade liquida foi de 0,2% a) 22,5% a 15%, dependendo do tempo de aplicação,
b) A rentabilidade real liquida foi negativa retido na fonte
c) O ganho Real foi superior ao ganho nominal b) 22,5% a 15%, dependendo do tempo de aplicação,
recolhido pelo investidor através de DARF c)
4093) As perdas referentes a cobrança de imposto Sempre de 15%
de renda inerente a aplicações em operações de d) Pessoas Físicas estão isentas
Swap:
a) Não podem ser compensadas 4098) O investidor aplicou em CDBs em 02/01 e
b) Permitem a compensação com outras operações resgatou em 15/06. Pagará:
de renda variáveis de qualquer administrador

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a) IR de 15% sobre o resgate, recolhido na fonte 4102) De acordo com a tabela abaixo de compra e
b) IR de 22,5% sobre o rendimento, recolhido na venda de ações realizadas por um investidor
fonte pessoa física temos:
c) IR de 15% sobre o rendimento, recolhido pelo DATA COMPRA DATA ALIENAÇÃO
QUANT AÇÃO VALOR VALOR LUCRO
contribuinte via DARF 200 PETRA4 01/10/2014 R$ 5.000 01/04/2015 R$ 7.200 R$ 2.200
d) IR de 22,5% sobre o resgate, recolhido pelo 100 VALE5 12/10/2014 R$ 2.400 03/04/2015 R$ 5.500 R$ 3.100
contribuinte via DARF 200 BBAS3 28/10/2014 R$ 4.400 09/04/2015 R$ 6.200 R$ 1.800

200 LREN3 10/11/2014 R$ 4.800 12/04/2015 R$ 7.100 R$ 2.300

4099) O investidor pessoa física fez as seguintes 300 RENT3 18/11/2014 R$ 3.000 18/04/2015 R$ 7.200 R$ 4.200

vendas de ações que seguem abaixo. R$ 19.600 R$ 33.200 R$ 13.600

Assim sobre a incidência de Imposto de Renda,


podemos afirmar que:
a) O investidor está isento de imposto de renda,
devido ao baixo valor de compra das ações
Estão Isentos de IR os ganhos com as alienações nos
b) O investidor está isento de imposto de renda,
meses de
devido ao baixo valor de alienação das ações
a) Somente nos meses de novembro e dezembro de
2013 c) Deverá recolher imposto de renda a uma alíquota
de 15%
b) Em nenhum dos meses, vista que o investidor
pessoa física que investe em ações não possui d) Deverá recolher imposto de renda a uma alíquota
isenção de Imposto de Renda de 20%
c) Somente nos meses de janeiro e fevereiro de 2014
4103) Quando o investidor opera no mercado de
d) Em todos os meses relacionados acima, visto que o
renda variável com operações do tipo day-trade e
investidor teve ganho com a venda das ações
obtém lucro o imposto de renda sobre esta
aplicação:
4100) Em produto de investimento de Renda Fixa, a
a) É isento para pessoa física para alienações de até
incidência de Imposto de Renda ocorre sobre:
R$ 20.0000,00
a) A rentabilidade real descontada a inflação
b) Deve ser recolhida pelo próprio investidor através
b) Apenas a rentabilidade nominal de DARF a alíquota única de 20% cobrados sobre
c) Apenas a rentabilidade real os rendimentos, sem imposto retido na fonte
d) A rentabilidade nominal líquida de IOF, caso sujeito c) Deve ser recolhida pelo próprio investidor através
de DARF a alíquota única de 20% sobre os
4101) O IR retido nos rendimentos de Renda Fixa rendimentos, fincando 1% dos rendimentos retidos
realizados por PF será: na fonte.
a) Tributável e deduzido na declaração de ajuste d) Deve ser recolhida pelo próprio investidor através
anual de DARF a alíquota única de 15% cobrados sobre
b) Tributável sem dedução na declaração de ajuste os rendimentos, sem imposto retido na fonte
anual
c) Acolhido no regime de tributação exclusiva e 4104) O Imposto de Renda em alienação de
definitiva investimentos realizados em ações, exceto day
d) Será isento de IR, sem a necessidade da declaração trade, quando devido, deve ser recolhido pelo
de ajuste anual investidor e retido na fonte as alíquotas,
respectivamente:
a) 15% e 1%
b) 20% e 1%
c) 20% e 0,005%
d) 15% e 0,005%

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4105) Uma empresa aplicou seus recursos em LCI, 4109) É responsável pelo recolhimento de IR
pois o Gerente PJ afirmou que esta aplicação é incidente sobre os rendimentos auferidos na
isenta de IR. Neste caso o gerente: compra e venda de ações na Bovespa:
a) Errou na sua informação, pois o investidor paga a) A Câmara Brasileira de Liquidação e Custódia –
alíquota fixa de 15% nesta modalidade CBLC
b) Errou na sua informação, pois somente PF goza de b) A instituição que intermediou a operação
isenção de IR nesta modalidade c) A corretora que intermediou a venda
c) Acertou na informação, pois não há IR neste tipo d) O próprio investidor
de aplicação.
d) Acertou na informação, pois LH não paga IR até o 4110) Imposto de renda sobre os ganhos líquidos
limite de R$ 20.000,00, por ser renda variável auferidos por pessoas físicas em operações
realizadas nas bolsas de valores, se devido, será
4106) O responsável pela retenção do imposto de apurado por período:
renda incidente sobre os rendimentos produzidos a) Anuais e pago até o último dia útil do mês da
em aplicações de títulos e valores mobiliários de entrega da Declaração de Ajuste Anual.
renda fixa é a pessoa: b) Trimestrais e pago até o último dia útil do mês
a) Física que receber os rendimentos subsequente ao trimestre da apuração
b) Jurídica que receber os rendimentos c) Semestrais e pago até o último dia útil do mês
c) Física que efetuar os pagamentos dos rendimentos subsequente ao semestre da apuração
d) Jurídica que efetuar os pagamentos dos d) Mensais e pago até o último dia útil do mês
rendimentos subsequente ao da apuração

4107) Na tributação pelo imposto sobre a renda das 4111) Na aquisição de debêntures remuneradas a
aplicações financeiras em títulos de renda fixa 105% da taxa DI com pagamento semestral de
cujos titulares sejam pessoas físicas: rendimentos:
a) O fato gerador do imposto é aquisição do título a) O debenturista é responsável pela retenção e
b) Os rendimentos estão isentos do imposto recolhimento de imposto de renda.
c) A pessoa física é responsável pela retenção e b) O responsável pela retenção e pagamento do
recolhimento do imposto imposto de renda é a instituição que efetuar o
d) A base do cálculo do imposto é a diferença positiva pagamento dos rendimentos.
entre o valor de alienação e o valor de aquisição c) Os rendimentos semestrais estão sujeitos a
do título incidência do imposto de renda a uma alíquota
única, independentemente do momento em que
4108) Um investidor realizou um swap junto ao ocorra seu pagamento.
Banco. Trocou a rentabilidade atual de seu d) Os rendimentos deverão ser tributados pelo
investimento de Selic para a variação da PTAX, imposto de renda retido na fonte de forma
num prazo de 180 dias. Houve elevação no câmbio antecipada, quando da emissão das debêntures.
neste período. O devido ajuste e pagamento de IR
serão feitos: 4112) IR que incide na venda de ações em
a) Para Investidor, com IR incidente em 20% sobre a operações comuns, se houver, será recolhido na
diferença positiva fonte e pago via DARF respectivamente nas
b) Para Banco, com IR incidente em 22,5% sobre a seguintes alíquotas
diferença positiva a) 1% e 20%
c) Para Banco, com IR incidente em 20% sobre a b) 1% e 15%
diferença positiva c) 0,005% e 15%
d) Para Investidor, com IR incidente em 22,5% sobre a d) 0,005% e 20%
diferença positiva

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COMPLEMENTO

4113) No Daytrade, em mercado de renda variável, 4116) Sobre as Debentures Incentivadas:


o Imposto de renda: I. Isento imposto de renda para PF, PJ e
a) Será pago via DARF na alíquota de 20% incidente Investidores não residentes
sobre o rendimento, com imposto de 1%retido II. Isento PF e Investidores não residentes e PJ
antecipadamente na fonte pela corretora tem redução de 10 pontos percentuais
b) Será pago pela corretora a alíquota única de 20% III. Obrigatoriamente emitidas para captação de
sobre os rendimentos, com 1% do retido pelo projetos de infraestrutura
investidor na fonte. IV. Pode ser emitida tanto como oferta pública
c) Será pago via DARF em alíquota de 15% sobre o quanto com esforços restritos
ganho auferido, sem IR recolhido pela corretora Está correto o que o que se afirma em
d) Não possui incidência para PF para vendas no mês
a) Apenas I
dentro do limite de R$ 20.0000,00
b) II, III e IV
c) II e III
4114) Uma aplicação feita em 20/03/17 em um
d) Somente III
fundo de ações foi resgatada 31/07/17 gerando
ganho de R$ 26.000,00 no período. O imposto de
renda foi retido: 4117) Ofertas Públicas com esforço restrito
conforme ICVM 473/2009
a) Apenas no dia 31/07/08, à alíquota de 15%
I. Apenas para investidores qualificados
b) No dia 31/05/08, caso uma parte do rendimento
II. Dispensa registro na CVM e elaboração de
tenha sido obtida, e no dia 31/07/08, sempre a
prospecto
alíquota de 15%
III. Podem ser ofertadas para até 75 investidores
c) À alíquota de 20% no dia 31/05/08, caso uma parte
porém subscritas para no máximo 50
do rendimento tenha sido obtida, e a alíquota de
15% no dia 31/07/08 descontando-se o valor
Está correto:
recolhido como antecipação em 31/05/08
a) Apenas I
d) À alíquota de 20% no dia 31/05/08, caso uma parte
b) Apenas II e III
do rendimento tenha sido obtida, e a alíquota de
22,5% no dia 31/07/08 descontando-se o valor c) Apenas III
recolhido como antecipação em 31/05/08 d) Todas corretas

4115) Sobre o IR de ativos de Renda Fixa, a base de 4118) De Acordo com a paridade de juros, no regime
cálculo incide sobre: de câmbio flutuante, tudo mais igual, um aumento
a) O rendimento nominal somente nos juros pagos pelor depósitos em uma moeda de
determinado país, permite que:
b) O rendimento nominal, descontado a TBF
a) Essa moeda seja depreciada em relação as
c) O rendimento nominal, descontado o IPCA moedas estrangeiras
d) O rendimento nominal descontado o IOF b) Essa moeda seja valorizada em relação as
se houver moedas estrangeiras
c) Os juros pagos pelos depósitos em moeda
estrangeira diminuem
d) Não ocorrem alterações nas taxas de câmbio

4119) Em um regime de taca de câmbio fixa, o que


acontecerá se houver um superávit na balança
comercial de um determinado país:
a) A moeda local irá se valorizar
b) Não terá alteração no valor da moeda local
c) A moeda local irá se desvalorizar
d) Terá um aumento nas taxas de juros

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Caderno De Exercícios
Complemento CPA20

MÓDULO V - FUNDOS DE INVESTIMENTOS 5005. A afirmação “O administrador de carteira de


valores mobiliários deve informar seu cliente de
outras atividades que exerça no mercado” está:
5001. Um investidor qualificado:
a) Pode interferir na gestão do fundo a) Correta, pois o administrador não pode
administrar carteiras de instituições financeiras
b) Pode pedir a redução da sua taxa de
diversas devido às práticas de conduta
administração na AGC
denominada Chineses Wall
c) Pode pedir a redução da sua taxa direto ao
b) Correta, pois poderão existir potenciais conflitos
administrador do fundo
de interesses
d) Tem os mesmos direitos e deveres dos outros
c) Incorreta, pois o administrador tem o dever de
cotistas
sigilo absoluto em relação aos seus demais
clientes
5002. Um investidor extremamente conservador
d) Incorreta, pois a CVM exige do administrador
decidiu aplicar R$ 10.000,00 em um Fundo de
apenas a obrigação de cumprir fielmente o
Renda Fixa Longo Prazo que está apresentando
contrato firmado com o cliente, seguindo sua
excelente rendimento neste ano. Esse investidor:
política de investimento.
a) Tomou uma decisão correta visto que esse tipo
de fundo não apresenta risco por ser de Renda
5006. São responsabilidades do administrador do
Fixa
fundo:
b) Não correrá risco pois este tipo de fundo tem a i) Realizar no mínimo 1 assembleia ordinária por
garantia do Fundo Garantidor de crédito – FGC
mês, para divulgar o balaço e os resultados do
c) Decidiu corretamente porque observou a fundo
rentabilidade passada do fundo
ii) Divulgar, diariamente, o valor da cota e do
d) Deverá ser informado que fundo de investimento patrimônio líquido do fundo aberto iii) Remeter
não possui Fundo Garantidor de Crédito -FGC e mensalmente aos cotistas o extrato de conta
que qualquer fundo possui risco, por mais contendo a rentabilidade do fundo auferida entre
conservador que seja o último dia útil do mês anterior e o último dia
útil do mês de referência do extrato
5003. A cota de um fundo é calculada a partir do
somatório do valor de: Estão Corretas as afirmativas:
a) Aquisição dos ativos do fundo, mais despesas, a) I
menos receitas, dividido pelo total de cotas
b) I, II
b) Aquisição dos ativos do fundo, menos despesas,
c) II e III
mais receitas dividido pelo número e cotas
d) I, II e III
c) Mercado dos ativos do fundo, menos despesas,
mais receitas dividido pelo número e cotas
5007. O administrador do fundo está obrigado a:
d) Mercado do ativo do fundo, menos IR
(i) Divulgar, diariamente, o valor da cota e do
provisionado, dividido pelo número de
patrimônio líquido do fundo aberto;
cotistas/investidores
(ii) Remeter mensalmente aos cotistas extrato de
conta contendo a rentabilidade do fundo
5004. Num banco, onde existe um possível conflito
auferida entre o último dia útil do mês anterior
de interesse entre a gestão de recursos próprios e
e o último dia útil do mês de referência do
a gestão de recursos de terceiros, qual deve ser
extrato; (iii) Realizar no mínimo 1 assembleia
atitude da instituição: a) Suspender a atividade
ordinária por semestre, se houver “ressalvas”
a) Deixar de fazer as atividades por um tempo
para divulgar o balaço e os resultados do
b) Segregar as atividades fundo.
c) Não fazer nada
Estão Corretas as afirmativas:
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Caderno De Exercícios
Complemento CPA20

a) Somente I d) Respeitar as regras contratuais e, quando


b) Somente II conveniente para os cotistas, exceder os limites
c) I e II de risco estabelecidos
d) I, II e III
5012. Um dos direitos do administrador de fundos
5008. Em situação em que o mercado de capitais de investimentos, sem prévia autorização de
apresente excepcional iliquidez, impossibilitando uma Assembleia de cotistas, é:
a venda dos ativos para a liquidação dos resgates a) Aumentar a taxa de administração
solicitados pelos cotistas de um fundo de b) Escolher empresas de auditoria e custódia
investimento, o administrador poderá: c) Alterar a política de investimento
a) Selecionar os cotistas que terão as cotas d) Apropriar-se de parte do patrimônio do fundo
resgatadas em função do tipo de investidor,
privilegiando os investidores qualificados 5013. Pode participar de um fundo exclusivo:
b) Estabelecer uma fila de resgate, priorizando os a) Qualquer investidor com mais de R$ 1.000.000
resgates de menor valor que se declare qualificado
c) Condicionar o resgate das cotas ao fluxo de b) Somente Instituições Financeiras
aplicações de novos recursos nesse fundo c) Somente Investidor Profissional, com
d) Declarar o fechamento do fundo para a investimento mínimo de R$ 10mm
realização de resgates d) Somente Entidades de Previdência

5009. O administrador deve exercer as atribuições 5014. Fundo fechado é aquele:


que a lei e o estatuto lhe conferem para lograr os a) Exclusivo de entidades fechadas de previdência
fins e interesses: complementar
a) Da companhia, satisfeita as exigências do bem b) Cujo resgate se dá a qualquer tempo, desde que
público e de sua função social haja prévio aviso do cotista
b) Dos acionistas controladores c) Cujo resgate se dá ao término do prazo de
c) Dos signatários do acordo de acionistas duração ou em virtude de eventual liquidação
d) Do grupo ou casse de acionista que o elegeu d) Cuja venda é exclusiva ao segmento de Private
Banking
5010. Um distribuidor aplica, por conta e ordem, um
recurso de um cliente em um determinado fundo 5015. O Fundo exclusivo caracteriza-se por:
de investimento. Esta operação é: a) Deve ser a) É um tipo de fundo ativo
informado ao administrador b) Só pode cobrar taxa de Administração
b) Deve ser informado ao gestor c) Ser apenas um para Investidor Profissional
c) É legal, pois movimentação por conta e ordem é d) É um tipo de fundo Alavancado
uma sistemática possível
d) É ilegal, pois todas as movimentações em fundos 5016. Segundo a CVM, os fundos:
devem conter identificação a) Abertos são voltados exclusivamente à venda ao
público, não se incluindo os exclusivos
5011. Fundo de investimento é um instrumento por
b) Abertos têm número fixo de cotas e resgate de
meio do qual um ou mais indivíduos adere a um
recursos a qualquer tempo
condomínio de investidores cujos recursos são
c) Fechados permanecem temporariamente sem
administrados por um gestor profissional. Cabe
aceitar depósitos, sem valorização de suas cotas,
ao gestor:
podendo retomar a captação a qualquer
a) Respeitar as regras estabelecidas em
momento
regulamento
d) Fechados captam recursos apenas por um
b) Garantir que os títulos de renda fixa sejam
período e as cotas só podem ser resgatadas
levados a vencimento
c) Predeterminar a rentabilidade a ser auferida
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Caderno De Exercícios
Complemento CPA20

quando de sua liquidação ou ao término do prazo 5020. Em um fundo de investimento, a marcação


previsto de duração pela “curva do papel” provoca:
a) Diferença contábil que seria ajustada no balanço
5017. Se um fundo de investimento é alavancado, social do fundo
então b) Equidade entre os cotistas, não importando a
a) Sua carteira é constituída em maior parte por que momento cada cotista aplicou ou resgatou
títulos públicos federais no fundo
b) Seu gestor se propõe a superar pelo menos 20% c) Distorção na rentabilidade apurada, podendo
o desempenho de parâmetro de referência ocorrer distribuição de renda entre os cotistas
(benchmark) d) Aumento de rendimentos, pois os títulos e
c) Busca neutralizar o risco diferentes do parâmetro valores mobiliários seriam contabilizados pelos
de referência respectivos valores de mercado
d) Existe a possibilidade de perda superior ao
5021. A marcação a mercado é facultativa para os
patrimônio líquido
fundos de investimento:
a) Que possuem inúmeros cotistas, por decisão e
5018. De acordo com a instrução CVM, são
responsabilidade do gestor
considerados Investidores Qualificados
I. PF ou PJ com investimentos financeiros em valor b) Exclusivos, por solicitação do cotista
superior a R$ 500.000 e que, adicionalmente, c) Que possuem inúmeros cotistas, por decisão de
atestem por escrito sua condição mediante termo assembleia de cotistas
próprio. II. Bancos e Seguradoras d) Exclusivos, por decisão e responsabilidade do
III. Administradores de carteira e consultores de gestor
valores mobiliários autorizados pela CVM em 5022. O conceito de linha d’agua está relacionado
relação a seus recursos próprios. com:
É correto afirmar
a) Metodologia utilizada para cobrança de taxa de
a) I
performance considerando um
b) I, II e III Benchmark
c) II e III b) Limite de Risco que um fundo pode assumir
d) I e III c) O imposto de renda retido na fonte nos fundos
de investimento
5019. De acordo com a instrução CVM, são
d) Metodologia utilizada para cobrança de taxa de
considerados Investidores Profissionais administração considerando um Benchmark
I. Bancos e Seguradoras
II. Pessoas físicas ou jurídicas que possuam 5023. A remuneração do administrador de um
investimentos financeiros em valor superior a R$ fundo pode ser feita pela cobrança da taxa de
1.000.000 e que, adicionalmente, atestem por administração fixa e também taxas de:
escrito sua condição de investidor qualificado a) De performance, de ingresso e saída.
mediante termo próprio.
b) De performance e retorno.
III. Agentes Autônomos de Investimento,
c) Entrada e/ou saída e/ou retorno.
Administradores de carteira e consultores de
valores mobiliários autorizados pela CVM em d) Entrada e retorno.
relação a seus recursos próprios.
Está correto:
i) Somente a I
5024. Segundo o Código de Regulação e Melhores
ii) I, II e III
Práticas da ANBIMA para Fundos de
iii) II e III
Investimentos, a comunicação dos riscos
iv) I e III associados ao investimento nos fundos se dá por
meio:
a) Da ata da assembleia dos cotistas.
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Complemento CPA20

b) Do regulamento do fundo.
c) Formulário de Informações Complementares e Retorno Mês Mês Mês Mês
Rede mundial de computadores d) Do termo em % I II III IV
adesão. do
CDI
5025. Trata-se de item documental exigido e Fundo A 98% 97% 99% 98%
obrigatório a todos os fundos de investimento
exceto aos fundos destinados aos investidores Fundo B 105% 95% 103% 97%
qualificados: a) Regulamento
b) Termo de adesão Comparando-se os fundos A e B, é correto afirmar
que o fundo
c) Extrato mensal enviado aos cotistas
a) A está mais aderente ao objetivo do fundo
d) Lâmina de Informações Essenciais
b) B está mais aderente ao objetivo do fundo
5026. Se um fundo de investimento é alavancado,
c) B é um fundo alavancado
então: d) A é um fundo que não marca seus títulos a
a) Sua carteira é constituída preponderantemente mercado
por títulos públicos federais
5029. O prazo máximo para pagamento de cotas
b) Existe a possibilidade de perda superior ao
resgatadas pelo investidor em um fundo de
patrimônio do fundo
investimento é de:
c) Busca neutralizar riscos diferentes do parâmetro
a) Decidido em assembleia do fundo
de referência
b) Estabelecido em regulamento e prospecto de
d) Seu gestor se propõe a superar em pelo menos
acordo com livre decisão do administrador do
20% o desempenho do parâmetro de referência
fundo.
(benchmark)
c) Não poderá ultrapassar 5 dias a contar da data
5027. Ao ser liquidada uma operação prevista no
de conversão das cotas
regulamento de um fundo de investimento d) Não poderá ultrapassar 10 dias a contar da data
alavancado. É apurada uma perda que de conversão das cotas
compromete todo o patrimônio do fundo,
ocasionando, ainda, um prejuízo adicional. Esse 5030. Um cliente desistiu de aplicar em um fundo
prejuízo deverá ser coberto: a) Pelos cotistas do Referenciado ao ler em seu prospecto que este
fundo fundo poderia aplicar seus recursos em
b) Pelo gestor da carteira derivativos. O Gerente do banco o convenceu a
aplicar no fundo alegando que os fundos passivos
c) Pelas contrapartes que realizaram a operação
não podem investir em derivativos e que esta
com o fundo
informação só estava escrita no prospecto por
d) Pelo administrador do fundo
uma exigência da ANBIMA. A afirmação do
Gerente do banco está:
5028. Dois fundos referenciados ao CDI, de mesma
taxa de administração, obtiveram retornos
a) Correta, pois fundos Referenciados não podem
conforme quadro abaixo:
investir em derivativos
b) Correta, pois fundos Referenciados podem
investir em derivativos sem restrições
c) Errada, pois somente os fundos alavancados
podem investir em ações
d) Errada, pois fundos referenciados podem investir
em derivativos, desde que seja para fazer hedge

5031. São exemplo de ativos que podem ser


comprados por Fundos de Investimento em geral
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Complemento CPA20

I. T.P.F, CDB.
II. Recibo de depósito de empresas no exterior; 5035. Um investidor de um fundo cambial reclama
III. Ações e títulos de dívida externa. que não obteve a totalidade da expressiva
É correto afirmar: desvalorização ocorrida. O mesmo deve ser
a) Somante III informado de que, além da taxa de
b) I e II administração:
c) I e III a) O spread existente entre as cotações de compra
d) I, II e III e venda de moeda estrangeira impacta
positivamente a rentabilidade do fundo
5032. Um fundo Renda Fixa Simples b) As restrições impostas pela CVM, na composição
I. Dispensa o Termo de adesão e Ciência de Risco e das carteiras dos fundos cambiais, impedem
sua performance é comparada com a taxa SELIC maior aderência à desvalorização cambial
II. Dispensa verificação do Perfil do Cliente c) A existência de fusos horários nos principais
III. Pode investimentos no exterior até 20% do PL mercados financeiros inibe a correta precificação
IV. Permitido concentração em crédito privado de ativos denominados em moedas estrangeiras
desde que de baixo risco de crédito d) A elevação do cupom cambial impacta
a) Apenas II está correta negativamente a rentabilidade do fundo
b) Apenas I está correta
c) I e II são corretas 5036. Os fundos de investimentos, regulados pela
d) Todas estão corretas instrução CVM 555, são uma comunhão de
recursos, constituída sob a forma de condomínio,
destinados à aplicação, entre outras, em:
5033. Na tabela abaixo, selecione a alternativa que
relaciona corretamente o percentual máximo de
i) Títulos da dívida pública.
Títulos de Renda Fixa, o momento da incidência e
as alíquotas de Imposto de Renda Retido na ii) Certificações ou recibos de depósitos emitidos
Fonte em um Fundo de Investimento em Ações. no exterior.
iii) Ações, debêntures e bônus de subscrição, cuja
emissão ou negociação tenha sido objeto de
registro ou de autorização pela CVM.
a) II apenas
b) I e III, apenas.
c) II e III, apenas.
d) I, II e III.

5037. A classificação CVM - Fundo de Ações poderá


aplicar Ações, Bônus ou Recibos de Subscrição e
5034. Um investidor extremamente conservador Certificados de Deposito de Ações, inclusive em
decidiu aplicar R$ 10.000,00 em um Fundo de Cotas de Fundos de Ações, Cotas dos Fundos de
Renda Fixa que está apresentando excelente Índice de ações negociadas, e em
rendimento neste ano. Esse investidor: Brazilian Depositary Receipts classificados como
nível II e III.
a) Tomou uma decisão correta visto que esse tipo
de fundo não apresenta risco
O percentual mínimo destas linhas para formar a
b) Decidiu corretamente porque observou a
sua carteira será de:
rentabilidade passada do fundo
a) 100% do PL do fundo
c) Deverá ser informado que o tipo de fundo não
b) 67% do PL do fundo
possui FGC e que qualquer fundo possui risco,
por mais conservador que seja c) 80% do PL do fundo
d) Não correrá risco pois esse tipo de fundo tem a d) 51% do PL do fundo
garantia do FGC – Fundo Garantidor de Crédito
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Complemento CPA20

5038. Referente a Clasificação Anbima dos fundos: d) Até 10% e 10% da carteira
i) O primeiro nível, conforme INCVM555/14, os
fundos estão agrupados por classe, sendo: 5042. O percentual máximo da carteira de um fundo
Renda Fixa, Ações, Multimercados e Cambiais de investimento de renda fixa que pode ser
ii) O Segundo Nível refere-se a exposição ao risco e direcionado para aplicações em títulos públicos
tipos de gestão federais é de: a) 67%
iii) No terceiro nível, classificado conforme a b) 80%
estratégia do investidor c) 95%
iv) Fundos simples podem aplicar no máximo 5% no d) 100%
exterior Estão Corretas:
a) Apenas I 5043. Referente aos fundos Restritos
b) I e III apenas i. São para investidores qualificados
c) I, II e III apenas ii. São para investidores Profissionais
d) Todas estão corretas iii. Pode ser admitidos cotistas que seja sócios ou
empregados de instituições administradoras de
fundos, desde que autorizados pelo diretor
5039. No Fundo de Investimento categoria Renda
responsável da instituição perante a CVM
Fixa estão associados riscos aos fatores:
iv. Investidores que atestem qualificados e que
i Taxa de juros
tenham investimento mínimo de R$ 300mil
ii Taxa de câmbio a) I, II e III são corretas
iii Índice de preços
b) I, II e IV são corretas
Está correto o que se afirmar em:
c) I, II e IV são corretas
a) II e III apenas
d) Todas são corretas
b) I e III apenas
c) I, II e III
5044. Fundos com o sufixo “Crédito Privado”:
d) I e II apenas a) Não adquirem títulos públicos federais, pois são
de crédito privado
5040. Sobre o investimento em títulos e valores
b) Investem mais de 50% de seu patrimônio em
mobiliários emitidos pelo próprio administrador títulos de crédito privados, por isso exigem a
do fundo, podemos afirmar que:
assinatura de Termo de Ciência de Risco de
a) Podem ser realizados, porém são limitados a Crédito, obrigatoriamente em papel
10% do patrimônio do fundo c) São semelhantes aos fundos de índice, como os
b) Podem ser realizados, porém são limitados a PIBBs (Papéis de Índice Brasil Bovespa)
20% do patrimônio do fundo d) Aplicam ao menos 5% de seu patrimônio em
c) Podem ser realizados, porém são limitados a créditos privados
50% do patrimônio do fundo
d) Um fundo de investimento jamais poderá
adquirir títulos e valores mobiliários de sua
própria emissão, para evitar possíveis
conflitos de interesse
5045. Em um Fundo de Investimento Imobiliário:
5041. Um fundo para investidores não qualificados
pode concentrar os investimentos em títulos i. 95% dos rendimentos gerados pelo
emitidos por um mesmo grupo financeiro e em fundo deverão ser distribuídos aos
títulos emitidos por um mesmo grupo não cotistas
financeiro, respectivamente: ii. O PL da carteira deverá compor ativos
a) Até 20% e 20% da carteira relacionados ao setor imobiliário iii.
b) Até 20% e 10% da carteira São Fundos Abertos
c) Até 10% e 20% da carteira
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Caderno De Exercícios
Complemento CPA20

b) I e III apenas
c) I, II e III 5051. Um fundo de investimento possui a
d) I e II apenas composição de sua carteira dividida com 30% em
ações da PETR4, 30% ações da VALE5, 10% em
5046. O valor da aplicação inicial em um fundo de ações da CPFE3 e 30% aplicados em Títulos
direitos creditórios deve ser, no mínimo: a) R$ Públicos Federais. Sobre a incidência de IOF para
20 mil este fundo para os seus cotistas:
b) R$ 25 mil a) Estarão isentos da cobrança de IOF para resgates
superiores a 30 dias
c) R$ 50 mil
b) Estão isentos da cobrança de IOF
d) Depende do administrador
independentemente da data do resgate
c) Deverão recolher IOF conforme tabela de
5047. Qual o mínimo do PL que um fundo de
alíquota regressiva
direitos creditórios precisa aplicar em direitos
creditórios? a) 98% d) Deverão recolher IOF conforme tabela de
alíquota progressiva
b) 80%
c) 67%
5052. Um cliente investiu em um Fundo de
d) 50% Investimento de longo prazo. A alíquota de
imposto de Renda retido na fonte nos meses de
5048. Referente a FIDC, cota sênior e cota maio e novembro será de:
subordinada é respectivamente: a) 22,5%
a) Cota sênior tem preferência na amortização e no b) 20%
resgate sobre a cota subordinada
c) 17,5%
b) Cota Senior é subordinada a cota subordinada
d) 15%
para efeito de amortização e resgate
c) Cota subordinada tem preferência sobre a sênior
5053. Fundos de Curto Prazo, para receita federal:
em amortizações e resgates
a) Não têm obrigatoriedade de Marcação a
d) Cota sênior pode ser comercializada na bolsa e a Mercado
cota subordinada não pode
b) Tem prazo médio menor ou igual a 365 dias
c) Somente para Investidores Qualificados
d) Têm prazo médio inferior a 60 dias
5049. É correto sobre Fundos de Índices (ETF):
a) Investem em Índice específico – conforme
5054. Um investidor aplica em um FUNDO DE
referência
CURTO PRAZO e vai resgatar após 380 dias. Qual
b) As cotas são comercializadas na bolsa
é a alíquota de IR?
c) Deve manter no mínimo 95% do seu patrimônio a) 15%
em ativos de renda variável de acordo com sua
b) 17,5%
referência
c) 20%
d) Todas as acima estão corretas
d) 22,5%
5055. A cobrança de IR em fundos de investimento,
5050. O prazo de carência que um fundo deve
sem carência e com rendimento positivo, ocorre:
observar para divulgar as suas rentabilidades é
a) Semestralmente ou no resgate, para os fundos
de:
de renda fixa, e somente no resgate para os
fundos de renda variável.
a) 2 meses
b) No último dia de cada mês ou no resgate, para os
b) 6 meses fundos de renda fixa, e somente no resgate para
c) 12 meses os fundos balanceados ou de renda variável.
d) 1 mês c) A cada 30 dias, a contar da data da aplicação, ou
no resgate para os fundos de renda fixa e
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Caderno De Exercícios
Complemento CPA20

somente no resgate para os fundos de renda cotas são negociadas em bolsa de valores, terão
variável. alíquotas de:
d) A cada 30 dias, a contar da data da aplicação, ou a) 0%
no resgate para os fundos de renda fixa e b) 15%
somente no resgate para os fundos balanceados c) 20%
ou de renda variável. d) 22,5%

5056. A composição mínima que um fundo deve ter 5061. A responsabilidade pelo recolhimento de IOF
para ser tributado como fundo de ações deve ser em um fundo de investimento é:
de: a) Do administrador do fundo
a) 35% Títulos públicos como LFT e LTN e etc
b) Do Cotista
b) 45% Títulos públicos e privados renda fixa como
c) Do Gestor
LFT, CDB, Debêntures e etc
d) Do Custodiante
c) 67% de ações, bônus de subscrição, BDR’s e
ADR’s e etc
5062. Dos cotistas de fundo de renda variável,
d) 89% somente de ações
cobra-se o imposto de renda:
a) No final de cada mês, se a rentabilidade mensal
5057. O Imposto de Renda cobrado em aplicações superar a variação do Ibovespa no mês
realizadas por Pessoa Jurídica em Fundo de
b) Apenas no resgate, se a rentabilidade acumulada
Investimento Imobiliário deve:
superar a variação do Ibovespa
a) Incidir sobre os ganhos de capital e sobre os
c) No final de cada mês, se a rentabilidade mensal
rendimentos
for positiva
b) Somente sobre os ganhos de capital
d) Apenas no resgate, se a rentabilidade acumulada
c) Somente sobre os Rendimentos
for positiva
d) Independe se o investidor é Pessoa Física ou
Pessoa Jurídica para fins de Imposto de Renda
5063. Considere as seguintes informações quanto à
5058. Quanto à tributação de um Fundo de composição da carteira dos fundos de
Investimento Imobiliário é correto afirmar: investimento administrados por determinada
instituição financeira.
a) Ganhos de Capital serão tributados em 20% caso (1) Fundo 1: 75% de ações e 25% de
haja cessão das cotas no mercado secundário títulos públicos federais
b) Segue a tabela regressiva de IR, conforme demais (2) Fundo 2: 35% de ações e 65% de
Fundos títulos públicos federais
(3) Fundo 3: 55% de ações e 45% de títulos públicos
c) Pessoa Física não paga IR, independente do
federais
percentual de cotas que possua no FII
(4) Fundo 4: 65% de ações e 35% de títulos públicos
d) Por se tratar de Fundo com Carência, haverá
federais
come-cotas somente na data em que completa a
carência
De acordo com a legislação de imposto de renda,
considera-se fundo de investimento em ações o(s)
5059. O recolhimento do IOF, sobre os fundos de
fundo(s)
Renda Fixa, é de responsabilidade:
a) 3 e 4
a) Dos operadores dos fundos
b) 2 e 3
b) Do custodiante
c) 1 e 2
c) Do gestor
d) 1, exclusivamente
d) Do Administrador
5064. Uma aplicação feita em 20/03/2008 em um
5060. Os retornos oriundos por pessoa física no
fundo de ações foi resgatada 31/07/2008
resgate de cotas de fundos imobiliários, cujas
gerando um rendimento de R$ 26.000,00 no
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Caderno De Exercícios
Complemento CPA20

período. O imposto de renda relativo a esse a) I, II e III


rendimento foi retido: b) I e III apenas
a) Apenas no dia 31/07/08, à alíquota de 15% c) I e II apenas
b) No dia 31/05/08, caso uma parte do rendimento d) II e III apenas
tenha sido obtida até então, e no dia 31/07/08,
sempre a alíquota de 15% 5067. Se a cota de um fundo é resgatada durante o
c) À alíquota de 20% no dia 31/05/08, caso uma período de carência:
parte do rendimento tenha sido obtida até a) Não haverá tributação, porque não haverá
então, e a alíquota de 15% no dia 31/07/08 rendimento
descontando-se o valor recolhido como b) Só haverá IOF se o período de aplicação for
antecipação em 31/05/08 menor que 30 dias
d) À alíquota de 20% no dia 31/05/08, caso uma c) Não haverá IOF, mas haverá Imposto de renda
parte do rendimento tenha sido obtida até
d) Haverá IOF de 0,5% ao dia sobre o valor de
então, e a alíquota de 22,5% no dia 31/07/08
resgate, limitado ao rendimento da operação
descontando-se o valor recolhido como
antecipação em 31/05/08
5068. Em fundos de investimento, conforme a
legislação do imposto de renda, o IOF – Imposto
5065. Conforme as afirmações
sobre Operação Financeira:
i) Os Fundos de Ações não possuem a incidência de
come-cotas semestral ii) De acordo com a
a) Incide à alíquota de 1%, no resgate em cotas de
legislação de imposto de renda, os fundos de
fundos de investimento em ações
investimento de curto prazo, de longo prazo e
de ações possuem diferenças em seus regimes b) Tem alíquota diferenciadas, conforme a aplicação
de renda fixa seja prefixada ou pósfixada
de tributação
iii) As alíquotas de IR dos Fundos de investimento de c) Tem alíquota reduzida a zero, no caso do resgate
Curto ou Longo Prazo variam conforme prazo de de cotas de fundos de renda fixa, desde que o
aplicação, com tributação mínima de 15% Está resgate ocorra após 29º dia da aplicação.
correto afirmar: d) Incide a alíquota 0,5% independentemente do
a) I e II prazo transcorrido entre a aplicação e o resgate
de cotas dos fundos de renda fixa
b) I e III
c) I, II e III
d) II e III
5069. O IOF _ Imposto sobre operações de crédito,
câmbio, seguros e relativas a títulos e valores
imobiliários – incide sobre o resgate de cotas de
fundo de investimento com prazo de carência
5066. Considere as afirmações abaixo: para resgate, na hipótese de saque antes de
completar o prazo de carência, com uma
i) De acordo com a legislação de imposto de renda, alíquota:
os fundos de investimento de curto prazo, de a) Regressiva incidindo sobre o principal e o
longo prazo e de ações são diferenciados em rendimento, de acordo com o prazo transcorrido
função da composição de suas carteiras entre a aplicação e o resgate.
ii) Os fundos de investimento em ações não estão b) Fixa de 0,5% ao dia, limitado ao rendimento da
sujeitos a sistemática de retenção de imposto de operação.
renda denominada come-cotas c) Fixa de 0,38% ao dia, limitado ao prazo
iii) As alíquotas de imposto de renda incidentes no transcorrido entre a aplicação e o resgate.
resgate de recursos aplicados em fundos de d) Progressiva, de acordo com o prazo transcorrido
investimento variam com o prazo de aplicação e entre a aplicação e o resgate.
são idênticas para fundos de curto e longo prazo

Estão corretas:
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Caderno De Exercícios
Complemento CPA20

5070. Observe a carteira do Fundo: 35% em ações


da Gerdau, 35% ações da Petrobrás, e 30%
aplicados em NTN-B. Sobre o imposto de renda,
pode-se afirmar que:
a) Haverá incidência de IOF caso as cotas do fundo
sejam resgatadas antes de 30 dias a contar da
aplicação
b) Haverá incidência de IOF e IR conforme prazos de
aplicação
c) Não haverá cobrança de IOF, somente do IR
d) Haverá somente incidência de IR sobre o valor
total do resgate

5071. Para um cliente que pretenda adquirir um fundo


que concentre investimentos em diferentes
mercados visando a obter ganhos com operações
de curto prazo e que realize estratégias
alavancadas, o especialista em investimento deverá
recomendar o fundo:
a) Multimercado macro
b) Multimercado trading
c) Multimercado Long&Short neutro
d) Multimercado balanceado

5072. Dentre as alternativas a seguir, assinale a que


contém somente tipos de fundos multimercados que
admitem ações a vista em suas carteiras:
a) Macro, multiestratégia, balanceado
b) Juros e moedas, trading, long& short
c) Long & short, multigestor, macro
d) Capital protegido, balanceado, multiestratégia

5073. Um fundo faz operações compradas e vendidas


sem carregar uma das pontas, pode ser considerado
como:
a) Long & Short direcional.
b) Macro Trading.
c) Long & Short Neutro.
d) Multiestratégia.

5074. Um investidor que busque aproveitar as


flutuações macroeconômicas e seus impactos em
todos os mercados tem como fundo mais indicado
para aplicação um fundo:
a) Referenciado no CDI
b) Ações Indexado ao Ibovespa
c) Multimercado, estratégia Macro
d) Multimercado de Capital Protegido
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37
Caderno De Exercícios
Complemento CPA20

MÓDULO VI Previdência 7003. Um fundo de investimento em ações,


Igual CPA10 amplamente diversificado, pode limitar apenas
uma parte de seus riscos. A parte do risco que
não pode ser eliminada é conhecida como
risco:
MÓDULO VII a) Relativo
b) Sistemático
7001. O gráfico abaixo representa a relação entre o
c) De alavancagem
número de ações de diferentes empresas
d) Específico
presentes na carteira de um fundo de
investimentos em ações e o desvio padrão dos
retornos. 7004. Conhecendo a Variância de um ativo é
possível determinar
a) Seu desvio Padrão
b) Sua Covariância
c) Sua Correlação
d) O seu índice Beta

7005. Durante um período de 3 dias, observa-se o


comportamento de 3 carteiras de ações
negociadas na Bovespa e do Índice Bovespa
(Ibovespa), conforme tabela abaixo:

O efeito observado no gráfico conhecido como


a) Alavancagem.
b) Imunização.
c) Hedge.
Sobre o desvio padrão, podemos afirmar
d) Diversificação.
a) σc > σb > σa
b) σa > σb > σc
7002. O gráfico abaixo representa o conceito de:
c) σc > σa > σb
d) σb > σc> σa

7006. Sabe-se que uma das medidas de risco de


um ativo mais frequentemente usada é o
desvio padrão dos seus retornos. Esta medida
reflete a distância:
a) Média entre um dado retorno e a média dos
retornos.
b) Máxima entre um dado retorno e a média dos
retornos.
c) Mínima entre um dado retorno e o mínimo
a) Hedge dos retornos.
b) Especulação d) Media entre um dado retorno e o máximo
c) Insider dos retornos.
d) Diversificação

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38
Caderno De Exercícios
Complemento CPA20

7007. O risco de mercado de uma carteira ou 7012. A medida que indica o grau de
investimento pode ser encontrado através do: diversificação de uma carteira, segundo a
a) Cálculo da média ponderada em relação aos Teoria Moderna de Investimentos, é:
retornos do ativo a) A mediana dos retornos dos ativos
b) Cálculo da mediana em relação aos retornos b) O desvio padrão dos retornos dos ativos
do ativo c) A média dos retornos dos ativos
c) Nível de dispersão das suas rentabilidades em
d) A correlação dos retornos dos ativos
relação à média aritmética
d) Nível de dispersão dos retornos do ativo em
7013. A medida estatística de relação entre os
relação ao retorno dos outros ativos
retornos de dois ativos é conhecida como:
7008. Conhecida apenas a variância dos retornos a) Moda
diários do preço de um título, pode-se b) Esperança
determinar, imediatamente: c) Covariância
a) A correlação. d) Desvio-padrão
b) O coeficiente de determinação (R²).
c) O desvio padrão. 7014. A tabela abaixo representa a relação
d) A covariância. existente entre diversas medidas estatísticas de
modo que, se for conhecida a primeira, a
7009. Considerando as correlações dos ativos (A e segunda será imediatamente determinada,
B = 1), (A e C = - 1) e (B e C = 0). Os gráficos sem a necessidade de nenhuma informação
abaixo que melhor representa a correlação adicional.
entre estas variáveis respectivamente é:
A relação que se aplica está correta em:

a) I, II e III
b) I, III e II
c) III, I e II
d) III, II e I
7015. Verifica-se em uma carteira de
7010. Um índice de correlação -1 indica: investimentos 2 ativos que possuem correlação
a) Que os ativos não têm relação igual a -0,80. Esta correlação irá gerar ao
b) Que se movem em direção oposta investidor.
c) Que se movem na mesma direção a) Aumento do risco não-sistemático
d) Que a rentabilidade dos ativos será negativa b) Redução do risco não-sistemático
c) Aumento do Risco Sistêmico
7011. Pela teoria moderna de investimento, qual d) Redução do Risco Sistêmico
o melhor indicador da diversificação de uma
carteira:
a) A média dos retornos dos ativos da carteira
b) A mediana dos retornos dos ativos da carteira
c) A correlação dos retornos dos ativos da
carteira
d) O desvio padrão dos retornos dos ativos da
carteira

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39
Caderno De Exercícios
Complemento CPA20

7016. Entre dois ativos X e Y, quando a) Santander e Vale


encontramos um índice de correlação de -0,90 b) Petrobras e Vale
e o respectivo coeficiente de determinação c) Petrobras e Gerdau
(R2)de 0,81, podemos concluir que: d) Santander e Gerdau
a) Os dois ativos podem alcançar
rentabilidade negativa em 81% das 7019. Considere a tabela abaixo:
ocorrências
b) Os dois ativos X e Y variam em sentidos
contrários na maior parte das ocorrências;
que 81% das variações de X podem ser
explicadas pelas variações de Y e vice-versa
c) Os dois ativos X e Y variam no mesmo sentido
na maior parte das ocorrências; que 90% das
variações de X podem ser explicadas pelas Podemos afirmar que o fundo A:
variações de Y e vice versa a) Possui maior risco e maior proximidade ao
d) A diferença das rentabilidades entre X e Y benchmark que o fundo B
sempre será de -0,9% b) Possui maior risco e menor proximidade ao
benchmark que o fundo B
c) Possui menor risco e maior proximidade ao
7017. Comparando o comportamento de três benchmark que o fundo B
carteiras distintas frente ao Ibovespa podemos d) Possui menor risco e menor proximidade ao
inferir que: benchmark que o fundo B

7020. A volatilidade (σ) e o tracking-error (TE) de


dois fundos, A e B, de mesmo benchmark, são
acompanhados diariamente. O primeiro
apresenta valores de (σ)1 =5.07% e TE1= 0.05%
e o segundo de (σ)2 = 2.34% e TE2=2,50%. Os
a) Fundo B é o mais arriscado; Fundo C investidores que aplicam no fundo A, em
apresentou correlação positiva com o IBOV no relação aos investidores que aplicam no fundo
período B, correm:
b) Fundo A é o mais arriscado; Fundo C possui
beta igual a zero a) Maior risco absoluto e menor risco relativo
c) Fundo C é o mais arriscado; Fundo A possui
b) Menores riscos absoluto e relativo
beta igual a 1
c) Maiores riscos absoluto e relativo
d) Fundo C é o mais arriscado; Fundo A não
possui risco, pois sua volatilidade é menor d) Menor risco absoluto e maior risco relativo
que 1%
7021. O erro quadrático médio dos retornos de
7018. Com base nas correlações abaixo, escolha a um fundo de investimento:
combinação de ativos que irá maximizar a a) É sempre maior ou igual a zero
diversificação em uma carteira de b) Deve estar entre - 1,65 e + 1,65
investimentos c) Deve estar entre -1 e + 1
d) É sempre negativo

d) Santander – Gerdau

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Caderno De Exercícios
Complemento CPA20

7022. Dois fundos de investimentos A e B c) Sempre será um valor positivo; e menor nos
possuem as características de desvio padrão fundos de gestão passiva
diário no valor de suas cotas e tracking error, d) Sempre será um valor negativo; e igual tanto
em relação ao mesmo benchmark conforme em fundos de gestão ativa ou gestão passiva.
apresentado na tabela abaixo:
7025. Analisando o Índice Sharpe dos Ativos, A, B
e C abaixo, podemos afirmar que:

O fundo A possui:
a) Menor probabilidade de perda e o fundo B
acompanha mais de perto as variações do
benchmark.
b) Maior probabilidade de perda e o fundo B
acompanha mais de perto as variações do
benchmark.
c) Maior probabilidade de perda e acompanha
mais de perto as variações do benchmark que a) A>BeA>C
o fundo b) A>BeA<C
B. c) A<BeA>C
d) Menor probabilidade de perda e acompanha d) A<BeA<C
mais de perto as variações do benchmark do
que o fundo B. 7026. A tabela abaixo contém o risco e o retorno
de dois fundos de investimento:
7023. Observe a tabela abaixo e responda qual
das carteiras é a mais aderente ao seu
benchmark:

Podemos afirmar que o índice Sharpe do:


a) Fundo A é maior que o índice Sharpe do
Fundo B
a) Carteira A b) Fundo B é maior que o índice Sharpe do
b) Carteira B Fundo A
c) Carteira C c) Fundo B é igual ao índice Sharpe do Fundo A
d) Carteira D d) Não é possível fazer qualquer afirmação sobre
o Índice Sharpe com apenas as informações
7024. A medida de EQM (erro quadrático médio) da tabela
que relaciona as rentabilidades de uma carteira
perante seu benchmark, e de acordo com a
Política de Gestão aplicada, se conclui que:
a) Sempre será um valor negativo; e maior nos
fundos de gestão passiva
b) Sempre será um valor positivo; e maior nos 7027. Um investidor verificou que o índice sharpe
fundos de gestão passiva do seu fundo A é menor que o índice sharpe de
um determinado fundo B, porém seu fundo
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Caderno De Exercícios
Complemento CPA20

(fundo A) apresentou um retorno maior. Assim c) VaR e Covariância


pode-se afirmar que: d) Desvio Padrão e Beta
a) Houve um erro de cálculo, pois um índice
sharpe maior implica em maior rentabilidade 7032. Numa distribuição normal, a probabilidade
do fundo de que o valor observado da variável aleatória
b) O Fundo A possui maior risco em relação ao esteja no intervalo compreendido entre (M -
fundo B 1,96 x DP) e (M + 1,96 x DP), onde M = média e
c) O Fundo B possui maior risco em relação ao DP = desvio-padrão, é de: a) 50%
fundo B b) 68%
d) O fundo B certamente será um fundo c) 95%
alavancado d) 99%

7028. O índice Sharpe serve para medir: 7033. Numa distribuição normal, a probabilidade
a) O retorno em função do risco assumido de de que o valor da variável aleatória esteja no
uma carteira intervalo Compreendido entre (M – 1,00 x DP)
b) O Risco de uma carteira e (M + 1,00 x DP),, onde M = média e DP =
c) A média de uma carteira desvio-padrão, é de: a) 50%
d) O Retorno máximo de uma carteira b) 99%
c) 95%
7029. Entre dois fundos que objetivam a mesma d) 68%
rentabilidade, um investidor deve escolher
aquele que apresente maior: 7034. Uma aplicação possui média de 9% e desvio
a) Volatilidade padrão de 1%. A probabilidade de a
b) Duration rentabilidade esperada estar situada no
c) Beta intervalo entre 7% e 11% será de: a) 68%
d) Índice Sharpe b) 50%
c) 95%
7030. Considere os fundos abaixo: d) 99%

7035. O investidor que deseja obter o retorno do


índice IBrX comprando apenas algumas ações
de sua carteira, deve procurar ações que
possuem:
a) Beta igual a 0, em relação ao IBrX
b) Beta próximo de 1, em relação ao IBrX
c) Correlação igual a 1, em relação ao IBrX
d) Desvio Padrão inferior ao IBrX
Assinale os fundos que apresentam menor risco e
melhor relação risco retorno, respectivamente:
7036. O coeficiente B (beta) de uma carteira é
a) Fundo A e Fundo A
igual a 1. Assim o retorno esperado desta
b) Fundo A e Fundo B
carteira será de:
c) Fundo B e Fundo B
a) Igual taxa de juros
d) Fundo B e Fundo
b) Maior que o retorno esperado do mercado
c) Igual ao retorno esperado do mercado
d) Menor que a taxa de juros livre de risco
7031. A medida de risco utilizada no cálculo do
índice Sharpe e do Índice de Treynor são 7037. Um fundo de investimentos em ações tem
respectivamente: como objetivo a replicação dos retornos do
a) Desvio Padrão e Correlação índice Bovespa. Para tanto, o gestor deve
b) Índice Beta e Desvio Padrão escolher ações que tenham:
a) Menor volatilidade
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Caderno De Exercícios
Complemento CPA20

b) Beta próximo de 1 c) O fundo B tem menor risco absoluto e menor


c) Maior retorno risco sistemático
d) Índice Sharpe próximo a 0 d) O fundo A tem maior risco absoluto e menor
risco sistemático
7038. O indicador que capta a relação entre a
variação de uma carteira de ações e o seu 7041. Determinada carteira de investimento de
benchmark é conhecido como: um Fundo de Ações X possui como benchmark
a) Duration de Macaulay o índice Bovespa. O risco de mercado absoluto,
b) Mediana o risco de mercado relativo e o índice Beta
c) Beta serão respectivamente:
a) Desvio padrão do Ibovespa; igual a zero
d) VaR
b) Desvio padrão de X; Taxa Selic; igual a zero
7039. Considerando três fundos distintos abaixo, c) Desvio padrão de X; Desvio padrão de X frente
determine a correta sequência do mais à variação do Ibovespa; próximo a 1
agressivo para o menos agressivo: d) Desvio padrão de X; Desvio padrão de X frente
à variação do Ibovespa; menor que zero

7042. Se um fundo de investimento apresentar as


mesmas taxas de retorno diárias, a variância
dessas taxas é:
a) Positiva
b) Decrescente
c) Crescente
a) A–B–C d) Nula
b) C–B–A
c) C–A–B 7043. Se a cada elemento de um dado de
d) B–A–C conjunto de números forem adicionadas duas
unidades, então, a média:
a) E o desvio padrão aumentarão em duas
unidades
b) Aumentará em duas unidades e o desvio
padrão não se alterará
c) Não se alterará e o desvio padrão aumentará
em duas unidades
d) E o desvio padrão não sofrerão alterações

7044. O risco de um investimento e a sua


7040. Conforme a tabela abaixo e comparando os
rentabilidade pode ser verificado
fundos, marque a alternativa correta: respectivamente por:
a) Média e variância
b) Média e correlação
c) Mediana e covariância
d) Desvio-padrão e Média
7045. Qual das medidas abaixo serve para
a) O fundo A tem menor risco absoluto e maior determinar o grau de diversificação de uma
risco sistemático carteira:
b) O fundo B tem maior risco absoluto e menor a) Média
risco sistemático b) Desvio padrão
c) Correlação

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Caderno De Exercícios
Complemento CPA20

d) VAR b) Maior será a sensibilidade do preço deste


7046. O Risco de uma carteira de ações, pode ser título em função das variações da taxa de
calculado com base: juros
a) Na média histórica dos retornos da carteira c) Menor será o não diversificável
b) Na correlação histórica dos retornos d) Maior será o risco diversificável
c) No desvio padrão da ação de menor risco da
carteira 7052. O aumento da duration de Macaulay de
d) No desvio padrão da carteira uma carteira de investimentos tem como
consequência direta:
7047. A relação entre os retornos de dois ativos a) A diminuição da variação do valor da carteira
pode ser mensurada utilizando-se: em relação ao seu benchmark
a) A média b) O aumento da sua sensibilidade a mudanças
b) A variância nas taxas de juros
c) O desvio padrão c) O aumento da relação entre o seu rating e seu
d) A correlação risco de crédito
d) A diminuição da relação entre o seu desvio-
7048. A correlação entre um fundo indexado padrão e sua variância
Bovespa e o Índice Ibovespa será:
a) Próxima de 1 7053. Um título prefixado paga cupom semestral
b) Próxima de -1 de 3% e o principal no seu vencimento. O prazo
c) Igual a 0 até o seu vencimento é de 6 anos. A duration
d) Maior que 1 de Macaulay deste título é:
a) Igual a 3 anos
7049. Com a medida desta variável estatística b) Um pouco inferior a 3 anos
poderá se encontrar respectivamente a medida c) Igual a 6 anos
seguinte: d) Um pouco inferior a 6 anos
a) Covariância; Moda
b) Variância; Mediana 7054. Um título possui Duration de Macaulay de
c) Correlação; Coeficiente de Determinação 4,4 anos. Levando em conta que a taxa de juros
d) Variância; Média é de 15%, indique a fórmula que reflita o
cálculo de sua duration modificada:
7050. Gestor de uma carteira com duration igual a) 4,4 (0,15x4,4)
a 180 dias, deseja reduzir o valor. Para isto b) 4,4 x 1,15
devera comprar títulos cujo prazo de c) 4,4x 1,15/1,15
vencimento seja: d) 4,4 / (1+0,15)

a) Igual a 180 dias 7055. Considerando dois ativos de mesmo


b) Inferior a 180 dias emissor e mesma característica, o de menor
c) Maiores que 180 dias liquidez provavelmente será: a) Mais caro
d) Com correlação negativa em relação aos b) Mais barato
ativos da carteira c) De mesmo preço
d) Mais negociado

7051. Quanto maior a duration de um título: 7056. O risco de crédito está associado a
a) Menor será a sensibilidade do preço deste capacidade do emissor de um título em não
título em função das variações da taxa de honrar os pagamentos:
juros a) Somente dos Juros
b) Somente do principal da dívida
c) Dos juros e do principal da dívida
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Caderno De Exercícios
Complemento CPA20

d) Somente as obrigações que não possuem


garantia real 7061. O risco de mercado de um ativo qualquer
pode ser mensurado pelo:
7057. O risco de crédito de um título reflete a: a) Grau de dispersão dos retornos do ativo em
a) Variação de seu preço devido a intervenção relação à média de seus retornos
nas taxas de juros de mercado b) Cálculo da média aritmética em relação aos
b) Probabilidade de seu emissor não cumprir as retornos do ativo
obrigações de pagamento c) Cálculo da média geométrica em relação aos
c) Projeção de lucro do seu emissor retornos do ativo
d) Variabilidade de seu preço em relação a um d) Grau de dispersão dos retornos do ativo em
determinado índice relação ao retorno do ativo livre de risco.

7058. Uma Instituição Financeira emitiu CDBs 7062. Sabendo que a duration de uma carteira X
pré-fixados quando o seu rating estava em B+. é superior a duration de uma carteira Y,
A agência de classificação de riscos, após podemos concluir que:
determinado período, elevou o rating desta a) X é mais sensível a mudanças de taxas
instituição para AA+. Podese concluir que: b) Y é mais sensível a mudanças de taxas
a) A afirmação está incorreta, pois a Agência não c) X possui menor risco
poderá alterar os ratings das instituições
d) Y provavelmente é uma carteira de ações
b) A afirmação está incorreta, pois instituições
financeiras não podem emitir CDBs prefixados 7063. Considere três fundos com as
c) A afirmação está correta, e os referidos CDBs características abaixo:
terão respectiva valorização de seus preços
d) A afirmação está correta, pois houve aumento
do Risco de Crédito desta instituição

7059. Em um fundo de investimento de longo


prazo, a alíquota do come-cotas é de: a) 22,5%
b) 20%
c) 17,5%
Um investidor racional, na alocação de seus
d) 15% recursos terá preferência pelo fundo
a) A sobre B e B sobre C
7060. Um fundo de investimento em ações, cujo b) B sobre A e C sobre B
indicador de desempenho (benchmark) é o
c) B sobre A e B sobre C
IBrX, tem escrito em seu prospecto que a
estratégia é ativa. Os riscos de mercados: d) A sobre B e C sobre B
absoluto e relativo, respectivamente, desde
fundo, correspondem aos riscos:

a) Do IBrX e ao do fundo ter pior desempenho


do que o da concorrência 7064. Um banco oferece para seus clientes
b) Do IBrX e ao do fundo ter pior desempenho investimentos tanto em ações como em CDBs
do que o do IBrX prefixados de sua própria emissão. Os riscos
incorridos nesse investimento são:
c) Da taxa de juros e ao do IBrX ter pior
a) AÇÕES: mercado, apenas.
desempenho do que o do IBOVESPA
CDB: crédito, apenas
d) Da taxa de juros e ao do CDI ter desempenho
superior ao do IBrX
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Complemento CPA20

b) AÇÕES: mercado e liquidez. c) Estabilize-se temporariamente


CDB: mercado, liquidez e crédito d) Aumente
c) AÇÕES: mercado, liquidez e crédito.
CDB: crédito, apenas
d) AÇÕES: mercado, apenas. 7069. O rating de crédito de uma empresa,
CDB: liquidez e crédito, apenas avaliando por empresas classificadoras, é uma
forma de tentar quantificar a:
7065. Duas emissões de debêntures X e Y com as a) Capacidade e intenção da empresa em honrar
mesmas características (indexador, prazo, suas dívidas
volume) possuem rating Aa e B. Tais rating b) Variação do preço das ações de uma empresa,
refletem: negociadas na Bolsa de Valores
a) O risco cambial dos ativos c) Exposição dos títulos de uma empresa a
b) O risco das empresas honrarem o pagamento variação nas taxas de câmbio
das debêntures d) Capacidade de geração de caixa de uma
c) O risco de crédito de Y é menor que o de X empresa
d) O risco de mercado destas debêntures
7070. Comparado ao ativo livre de risco, o spread
7066. Duas empresas X e Y emitiram debêntures de crédito é uma medida:
com classificações de risco de C e CCC, a) Da probabilidade de inadimplência de seu
respectivamente, emitido por uma agencia de emissor
rating de crédito. É de se esperar que: b) Da relação entre seu retorno e seu risco de
a) As debêntures emitidas pela empresa X mercado
possuem maior risco e maior retorno c) Do prazo médio do investimento
esperado d) Da diferença entre o seu retorno e o de seu
b) As debêntures emitidas pela empresa Y benchmark
possuem maior risco e maior retorno
esperado 7071. A respeito do spread bancário, é correto
c) As debêntures emitidas pela empresa X afirmar:
possuem maior risco e menor retorno a) Mede a diferença entre as taxas cobradas dos
esperado tomadores de crédito e as taxas pagas aos
d) As debêntures emitidas pela empresa Y aplicadores de um Banco
possuem maior risco e menor retorno b) Não considera a possibilidade de
esperado inadimplência do devedor
c) Reflete apenas o prazo médio dos retornos de
7067. Na avaliação do risco de crédito de uma uma operação
empresa prioriza-se: d) Mede o lucro dos bancos após a dedução de
a) O cronograma de investimento IR
b) A capacidade de pagamento
c) A relação com os credores 7072. Sobre o risco de títulos da dívida externa,
d) A estrutura organizacional resgatáveis em dólares negociados no exterior
podemos afirmar que:
7068. Uma empresa que possuía rating de crédito
B + teve seu rating elevado para A na última a) Existe a possibilidade de risco soberano
avaliação da empresa classificadora. É b) Não tem risco soberano
esperado que o preço dos títulos emitidos por c) Tem risco de crédito mitigado
esta empresa, negociados no mercado d) Estão cobertos pelo governo dos EUA
financeiro:
a) Diminua 7073. O índice EMBI Brasil é frequentemente
b) Apresente constante oscilação utilizado como estimativa do risco:
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Caderno De Exercícios
Complemento CPA20

a) País b) Rentabilidade mínima da carteira


b) De mercado c) O resultado médio da carteira
c) De imagem d) A perda máxima esperada da carteira
d) De liquidez
7074. Em um empréstimo foi feita a contratação
de um seguro prestamista. Logo, para o Com base na tabela responda as 3 questões
doador, qual risco será minimizado: seguintes
a) De mercado
b) Cambial
c) Operacional
d) De contraparte

7075. Uma clearing house mitiga o risco de:


a) Mercado
b) Crédito
c) Operacional 7080. Conforme tabela anterior, encontre a
d) Liquidação carteira que possui o maior risco. a) Carteira A
b) Carteira B
7076. Ao realizar um contrato de SWAP com c) Carteira C
garantia da Bolsa de valores o investidor estará d) Carteira D
reduzindo o seu risco de: 7081. Segundo a tabela anterior, qual das carteiras
demonstra a maior relação de rentabilidade face
a) Juros o risco incorrido?
b) Mercado a) Carteira A
c) Liquidez b) Carteira B
d) Contraparte c) Carteira C
d) Carteira D
7077. Uma pessoa investe no mercado futuro de
índice Ibovespa através da BMF&BOVESPA. De 7082. Se considerarmos que as quatro carteiras
quem é o risco de contraparte? possuem o valor total de R$ 100.000,00 cada, e
a) Corretora de Títulos e Valores Mobiliares que adicionalmente possuem um Intervalo de
b) BMF&BOVESPA Confiança de 95% dentro do mês, a carteira que
c) Fundo Garantidor de Crédito terá probabilidade de perda até R$ 1.500,00
d) Investidor neste mês/intervalo será a carteira:
a) Carteira A
7078. Para uma determinada operação de crédito b) Carteira B
entre duas instituições, foi contratado um c) Carteira C
seguro que garante a liquidação de suas parcelas d) Carteira D
no caso de inadimplência do devedor. O seguro
diminuiu o risco: 7083. O stop loss é um mecanismo utilizado em
a) De liquidez uma carteira de investimentos para limitar:
b) País a) Sua volatilidade histórica
c) De taxas de juros b) Seu nível de concentração de um ativo
d) De contraparte c) Suas perdas
d) Seu VaR
7079. O VaR de um fundo, dado um certo nível de
confiança e um horizonte de tempo, mede: 7084. Em um Fundo de Investimentos o gestor
a) Rentabilidade máxima da carteira adquiriu contratos de dólar futuro e vendeu 10
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Complemento CPA20

dias depois alegando que a operação alcançou o c) As posições em derivativos serviam de hedge
limite máximo de perdas estabelecido pela área para ativos da carteira
de risco. Diante disto pode-se afirmar que este Alto risco de liquidez
gestor:
a) Utilizou a estratégia de alavancagem
b) Agiu errado, pois eliminou a chance do Fundo
recuperar a perda
c) Seguiu a política de stop loss
d) Usou o mecanismo de caudas grossas

7085. Uma complementação à metodologia de


VaR, value at risk, para monitorar risco de
mercado, podese empregar a análise de: a)
Performance
b) Estilo
c) Stress
d) Perfil de risco
7086. Uma complementação à metodologia de
VaR, value at risk, para monitorar risco
de mercado, pode-se empregar a análise de:
a) Performance
b) Estilo
c) Caudas Grossas (Stress Test)
d) Perfil de risco 75)

7087. O Back-test:
a) Mede o risco de mercado de uma carteira
b) Mede o risco de crédito
c) Valida uma modelagem de risco
d) O estresse do mercado

7088. Um investidor ao se informar sobre


perdas de empresas com derivativos
decide zerar suas posições. Dias após essa
estratégia, ele verifica que o VaR de sua
carteira subiu bastante. Isso acontece por
que:
a) O modelo de VaR necessariamente está
errado
b) O risco de crédito dos ativos aumentou muito

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GABARITO

GABARITO APOSTILA CPA20 21/03/17


Gabarito MÓDULO I

1001C 1002C 1003B 1004A 1005D 1006B 1007B 1008B 1009C 10C
1011C

Gabarito MÓDULO II

2001A 2002C 2003C 2004D 2005B 2006A 2007C 2008A 2009C 2010C
2011D 2012C 2013C 2014B 2015D 2016B 2017A 2018B 2019D 2020C
2021D 2022A 2023C 2024C 2025B 2026A 2027A 2028D 2029A 2030B
2031B 2032C 2033B 2034D 2035A 2036B 2037B 2038B 2039B 2040A
2041A 2042B 2043D 2044B 2045B 2046B 2047A 2048B 2049D 2050D
2051B 2052A 2053A 2054A 2055C 2056A 2057B 2058B 2059D 2060D
2061D 2062B 2063D

Gabarito MÓDULO III

3001C 3002C 3003A 3004A 3005C 3006D 3007B 3008D 3009A 3010C
3011B 3012A 3013B 3014B 3015D 3016C 3017C 3018A 3019A
Gabarito MÓDULO IV
Atenção duas questões fora de ordem números repetidos na sequência abaixo 4067=B e 4068=B

4001C 4002C 4003A 4004B 4005C 4006B 4007A 4008A 4009B 4010B
4011C 4012B 4013B 4014A 4015C 4016A 4017C 4018D 4019C 4020A
4021D 4022B 4023C 4024B 4025D 4026D 4027D 4028A 4029C 4030A
4031D 4032D 4033B 4034D 4035C 4036A 4037A 4038C 4039D 4040C
4041A 4042D 4043D 4044C 4045D 4046D 4047A 4048D 4049A 4050C
4051D 4052C 4053B 4054D 4055D 4056C 4057D 4058B 4059D 4060B
4061D 4062A 4063B 4064C 4065D 4066B 4067C 4068D 4069A 4070D
4071D 4072B 4073A 4074A 4075A 4076A 4077D 4078A 4079C 4080C
4081D 4082C 4083C 4084A 4085B 4086B 4087A 4088C 4089D 4090B
4091C 4092C 4093A 4094A 4095A 4096A 4097D 4098B 4099A 4100D
4101C 4102C 4103C 4104D 4105B 4106D 4107D 4108D 4109D 4110D
4111B 4112C 4113A 4114A 4115D 4116B 4117D 4118B 4119B
Gabarito MÓDULO V

5001D 5002D 5003C 5004C 5005B 5006C 5007D 5008D 5009A 5010C
5011A 5012B 5013C 5014C 5015C 5016D 5017D 5018C 5019D 5020C
5021B 5022A 5023A 5024C 5025D 5026B 5027A 5028A 5029C 5030D
5031D 5032C 5033A 5034C 5035B 5036D 5037B 5038C 5039B 5040B
5041B 5042D 5043A 5044B 5045D 5046B 5047D 5048A 5049D 5050B
5051B 5052D 5053B 5054C 5055A 5056C 5057A 5058A 5059D 5060C
5061A 5062D 5063D 5064A 5065A 5066C 5067D 5068C 5069B 5070C
5071B 5072A 5073A 5074C

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Caderno De Exercícios
Complemento CPA20

Gabarito MÓDULO VII

7001D 7002D 7003B 7004A 7005D 7006A 7007C 7008C 7009D 7010B
7011C 7012D 7013C 7014C 7015B 7016B 7017A 7018C 7019A 7020A
7021A 7022C 7023C 7024C 7025C 7026B 7027B 7028A 7029D 7030A
7031D 7032C 7033D 7034C 7035B 7036C 7037B 7038C 7039D 7040D
7041C 7042D 7043B 7044D 7045C 7046D 7047D 7048A 7049C 7050B
7051B 7052B 7053D 7054D 7055A 7056C 7057B 7058C 7059D 7060B
7061A 7062A 7063C 7064B 7065B 7066A 7067B 7068D 7069A 7070A
7071A 7072A 7073A 7074D 7075D 7076C 7077B 7078D 7079D 7080D
7081B 7082A 7083C 7084C 7085C 7086C 7087C 7088C 7088C

Total de exercícios CPA20 = 374

Total de Exercícios CPA10 = 314

Estude todos os exercícios entendendo o porquê da resposta correta e tente identificar


porque as outras não estão corretas.

Atenção caso encontre algum gabarito errado, ou que desconfie que esteja, por gentileza
falar com a professora. Também estamos propensos a erros.

Contribua com novos exercícios para mantermos esse material atualizado e assertivo!

Bons Estudos!

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Caderno De Exercícios
Complemento CPA20

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