ECONOMÍA MONETARIA

ECONOMÍA MONETARIA

UNIVERSIDAD NACIONAL DEL CALLAO

FACULTAD DE CIENCIAS CONTABLES
ESCUELA PROFESIONAL DE CONTABILIDAD

LEASING FINANCIERO

Docente: Pingo Zapata Manuel

Grupo Horario: 04 C

INTEGRANTES:

 Rojas Torres, Delsy

 Huaman Laura, Josephe
 Camacho Alvites, Christian
 Pintado Navarro, Bernardo
 Quispe Bautista, Yenyfer
 Romero Hidalgo, Diego
 Sihuas Castillo, Sthefanya

CALLAO – PERÚ
2018
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INDICE

1. INTRODUCCIÓN .................................................................................................... 1

1. CONCEPTO ............................................................................................................. 3

2. ¿QUÉ SE PUEDE ADQUIRIR A TRAVÉS DEL LEASING? ............................... 3

3. PLAZOS ................................................................................................................... 3

4. ASPECTO TRIBUTARIO ....................................................................................... 4

5. CLASES DE LEASING ........................................................................................... 5

5.1 Leasing Financiero ............................................................................................. 5

5.1.1 Leasing financiero mobiliario ........................................................................ 6

5.1.2 Leasing financiero inmobiliario ..................................................................... 6

6. EL OBJETO DEL CONTRATO DE LEASING ..................................................... 7

7. ELEMENTOS DEL LEASING ............................................................................... 7

7.1 SUJETOS ....................................................................................................... 7

8. OBLIGACIONES ..................................................................................................... 8

9. DURACIÓN DEL CONTRATO.............................................................................. 9

10. MOMENTOS DEL LEASING ............................................................................. 9

11. CONSIDERACIONES EN EL CONTRATO LEASING FINANCIERO ......... 11

12. FORMAS DE FINALIZAR EL CONTRATO DE LEASING ........................... 12

13. CASOS PRÁCTICOS ......................................................................................... 15

14. CONCLUSIONES ............................................................................................... 22

15. GLOSARIO ......................................................................................................... 23

16. BIBLIOGRAFÍA ................................................................................................. 25

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INDICE

Figura 1: Flujo del leasing financiero ........................................................................... 10

Fórmulas 1:Valor de Cuota .......................................................................................... 15

Fórmulas 2: Valor presente de la opción de compra ..................................................... 16
Fórmulas 3: Valor presente total ................................................................................... 16

Tabla 1: Cronograma de pagos ...................................................................................... 16

Tabla 2: Cronograma de pagos ...................................................................................... 18
Tabla 3: Cronograma de amortización .......................................................................... 20
Tabla 4: Renegociación del contrato ............................................................................. 21
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1. INTRODUCCIÓN
Como ya es conocido, el capital dentro de una empresa sin importar la magnitud de
esta, es sumamente importante pues permite el desarrollo de la entidad en sus
operaciones cotidianas, las cuales son la base de todo emprendimiento en el mundo de
los negocios, sin embargo, no todas las empresas poseen una riqueza considerable para
asumir el riesgo y poder competir a igual que los demás por la disputa de mercados.

El riesgo de negocios va de la mano con las operaciones de las empresas, pero las
empresas tienen que aprender a manejar dichos riesgos, ya que estos son los obstáculos
entre el éxito y el fracaso para nuestro negocio.

No obstante, la capacidad de asumir riesgos se mide proporcionalmente con el

patrimonio de la empresa, ya que si las negociaciones fracasan la entidad será quien
respalde el daño ocasionado, en otras palabras, sería más fácil palear una pérdida para
empresas con un mercado establecido que para las empresas que recién están en
proceso por establecer su personalidad frente a sus competidores.

Por eso, es que las empresas se encuentran en una búsqueda constante de fuentes de
financiamiento, porque solicitar un préstamo en el Perú no es tan beneficioso, ya que
los intereses son demasiado elevados, adicionando a este problema, la entidad bancaria
nos solicita como requisitos para la obtención del préstamo una garantía o un historial
crediticio, pero al ser una empresa en emprendimiento, el segundo requerimiento nos
impide la obtención de dicho capital, sin embargo y por fortuna no es el único tipo de
financiamiento que otorgan las entidades bancarias, otra opción de financiamiento
seria con capital proveniente de los socios de la empresa y aunque no habrá la tensión
de los elevados intereses seguirán siendo una deuda a largo plazo y ¿Qué pasaría si no
funciona la inyección de efectivo que se está generando?

Uno de los principales problemas que existen a nivel empresarial viene de la mano con
el crecimiento y este problema es la falla en la fase de producción, esto puede ocurrir
por un crecimiento desproporcionado, el cual nos deja cortos con respectos de bienes
producidos para la venta.

Ese problema puede ser fatal para una empresa, por que ataca la cartera de clientes y
por tal motivo se necesita una posible solución rápida y efectiva, para lo cual
acudiremos otra vez a las entidades financiadoras por excelencia, los bancos, pero en

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esta oportunidad se tendrá que solicitar una fuente de financiamiento distinta a las
tradicionales y una de ellas se denomina leasing o arrendamiento financiero.

El Leasing es una fórmula de financiamiento que nació hacía ya varios años, la cual se
enfoca en la obtención de beneficios económicos a través de la adquisición financiada
de un determinado bien, por un banco. Es importante indicar que el Leasing no tiene
como finalidad el reemplazo de las formas tradicionales de financiamiento por el
contrario es una alternativa adicional que se pone en consideración de los empresarios.

Las operaciones de financiamiento a través del leasing están en constante crecimiento,

debido al creciente requerimiento de las empresas por ampliar su capacidad de
producción y al incremento de la oferta por parte de las entidades financieras. Por la
importancia de tal, con este trabajo buscamos explicar el tema de Leasing tanto
teóricamente como de forma práctica, para así tener un conocimiento más amplio del
tema.

Para el desarrollo satisfactorio del trabajo hemos optado por dividirlo en seis capítulos.
En el primer capítulo se explicará acerca del concepto de Leasing y se dará un ejemplo
para el mejor entendimiento del tema, el segundo tratará acerca de los elementos que
conforma un contrato Leasing, en el tercer capítulo trataremos acerca de los momentos
del Leasing donde se explicará el proceso de tal contrato, el cuarto capítulo explicará
las dos clases del Leasing que existen y las diferencias que hay entre estas, el quinto
tratará sobre la opción de compra que se tiene al término del Leasing y se explicará
qué es el valor residual en este contrato, finalmente en el sexto capítulo se explicará
las diversas formas de extinción del contrato Leasing.

El trabajo también contiene casos prácticos en donde veremos la aplicación del

Leasing, conclusiones a las que llegamos dentro del grupo, un glosario de palabras que
se usarán frecuentemente en el trabajo y finalmente, la bibliografía donde se
encuentran las fuentes a las que recurrimos para la realización de este trabajo.

El análisis de este tema nos ayudó a comprender la importancia que tiene el Leasing
hoy en día en nuestro país, ya que es de mucha ayuda, sobre todo para las empresas
que recién están iniciando, para adquirir bienes de capital para que así puedan realizar
las actividades dentro de la empresa de manera satisfactoria.

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LEASING

1. CONCEPTO

El leasing viene a ser un contrato entre el arrendador, que en este caso es la entidad
financiera y el arrendatario, es decir, la empresa que requiere el bien, para la
adquisición de inmuebles, maquinarias o equipos bajo la modalidad de arrendamiento,
en el cual se pactan las cuotas a pagar dentro de un determinado período por la
financiación efectuada.

Por otro lado, si intentamos acercarnos a un concepto, la doctrina nacional ha

mencionado que “es un contrato por el cual una empresa o persona natural, que desea
usar y disfrutar de un bien, acude, a una empresa de leasing para que esta última la
adquiera con tal propósito”. (Canélo Rabanal, 2017)

2. ¿QUÉ SE PUEDE ADQUIRIR A TRAVÉS DEL LEASING?

 Maquinaria de producción.
 Equipo de construcción.
 Plantas industriales.
 Equipos de cómputo y telecomunicaciones.
 Equipo de impresión.
 Maquinaria agrícola.
 Vehículos de carga pesada, mediana o liviana.
 Vehículos para ejecutivos y vendedores.
 Equipo de oficina.
 Equipo médico.
 Vivienda.

3. PLAZOS

Se fija teniendo en cuenta la naturaleza de los bienes, es decir, su vida útil estimada.
Normalmente se pactan los siguientes plazos:

Vehículos y equipos de cómputo: 24 meses.

● Maquinaria, equipo, muebles y enseres: 36 meses.

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● Inmuebles: 60 meses.

● Proyectos de Infraestructura: 12 años o el plazo de la concesión

4. ASPECTO TRIBUTARIO

Según la cual la propiedad de los bienes recae en el arrendador si el contrato de leasing

se rige tributariamente por el DL N° 299, o recae la propiedad en el arrendatario si el
contrato de leasing se rige por la Ley N° 27394 y DL N° 915. Esto implica que la
depreciación tributaria será efectuada por el arrendador y/o por el arrendatario, según
corresponda.

Debe tenerse presente que todos los contratos de leasing celebrados a partir del 1 de
enero de 2001 se rigen por la Ley N° 27394 y el DL N° 915, con la sola excepción de
aquellos arrendatarios que cuenten con convenios de estabilidad tributaria celebrados
antes del 1 de enero de 2001. En ese caso, el marco aplicable es el del DL N° 299.

El Impuesto a la Renta en el leasing – DL N° 299

• El arrendador es propietario de los bienes arrendados. Por la cesión en uso de los

mismos percibe cuotas periódicas de arrendamiento. Dichas cuotas son consideradas
ingreso gravado del período donde se devenguen.

• El arrendador tiene derecho a depreciar los bienes de su propiedad en forma acelerada

durante el plazo del contrato de leasing. Hay un plazo mínimo de 36 meses para
depreciarlos tributariamente.

• En la contabilidad tributaria del arrendador, los bienes arrendados figuran bajo el

rubro “Activo Fijo Leasing”.

• En la contabilidad tributaria del arrendatario figuran como cuentas de orden las

cuotas de leasing no devengadas. Las cuotas devengadas se registran como Gasto
Operativo del período donde se devenguen.

El Impuesto a la Renta en el leasing – Ley N° 27394 y DL N° 915

• El leasing es una operación financiera para la adquisición de bienes de activo fijo.

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• El arrendatario es propietario de los bienes arrendados. La obligación financiera que

ha contraído ante el arrendador le genera Gastos Financieros (intereses) que son
deducibles tributariamente en el período que se devenguen.

• El arrendatario deprecia los bienes según las normas de Impuesto a la Renta o,

alternativamente, en forma acelerada en el plazo del contrato, siempre que el contrato
sea por un plazo mínimo de dos años (bienes muebles) o de cinco años (bienes
inmuebles).

• El arrendador percibe intereses por la financiación otorgada al arrendatario. Éstos

constituyen ingreso gravado en el período que se devenguen.

• En la contabilidad tributaria del arrendatario, los bienes son registrados como Activo
Fijo Leasing y están sujetos a depreciación. La obligación financiera ante el arrendador
es una deuda con costo financiero.

• En la contabilidad tributaria del arrendador, el contrato de leasing es una colocación

que genera ingresos financieros.

El IGV en el leasing

• El tratamiento del IGV es homogéneo para todos los contratos de leasing, ya sea que
se rijan por el DL 299 y/o por la Ley 27394 – DL 915.

• El IGV pagado por el arrendador para la adquisición de los bienes constituye crédito
fiscal para el arrendador.

• Las cuotas de arrendamiento están gravadas con IGV. La opción de compra, excepto
en el leasing de inmuebles, también está gravada con el IGV. Este IGV es considerado
crédito fiscal para el arrendatario, siempre que los bienes sean usados para producir la
renta o mantener su fuente.

5. CLASES DE LEASING

5.1 Leasing Financiero

El leasing financiero constituye en la práctica una forma de financiamiento para la

adquisición de bienes de capital, tales como inmuebles y maquinarias. Esta es la
principal razón por la que ha tenido tanto éxito este tipo de leasing, ya que permite

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adquirir bienes de alto costo a través del pago de una pequeña cuota mensual, que es
posible financiar en el tiempo a través de los flujos futuros de ingresos operacionales
que generan las empresas, con la ventaja de que no se afecta la liquidez de la empresa
ni se compromete una alta carga financiera de corto plazo.

El cual consiste en que una entidad financiera compre el bien elegido por la empresa
(arrendatario), al que luego se lo arriendan a cambio de una cuota, este contrato se
distingue de los otros tipos de leasing por la inclusión de una opción de compra, la cual
toma forma al finalizar el contrato si el arrendatario desea obtener dicho bien.

A continuación, la clasificación del leasing por la naturaleza del bien arrendado:

5.1.1 Leasing financiero mobiliario

(Milcontratos.com, 2018) Es el arrendamiento de bienes muebles afectos a los

procesos productivos empresariales, como pueden ser la maquinaria, vehículos,
equipos informáticos, con una duración mínima de dos años y máxima de cinco años,
en función de lo ofertado habitualmente por las entidades de crédito. En el leasing
mobiliario cabe la posibilidad de renovar los equipos y disponer de bienes
actualizados.

Una vez llegado el contrato a su finalización, la parte arrendataria puede escoger entre:

 Adquirir el bien por un precio determinado respecto al valor residual del

bien.
 Devolver el bien al arrendador.
 Realización de un nuevo contrato de leasing.

5.1.2 Leasing financiero inmobiliario

(RAICES, 2015) El leasing inmobiliario con opción a compra es una forma de adquirir
una propiedad y una alternativa de financiamiento que le permite a una persona natural
o jurídica el uso y goce de una propiedad, a cambio de una cuota mensual que deberá
pagar a la entidad arrendadora, en razón a que previamente la cantidad financiera ha
adquirido el bien de un tercero a solicitud del arrendatario.

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6. EL OBJETO DEL CONTRATO DE LEASING

El objeto de un contrato de leasing es el bien, pero tiene la particularidad de que no

puede destinarse a uso particular, sino que el uso debe ser para la explotación en alguna
actividad agrícolas, pesqueras, industriales, comerciales, artesanales o de servicios
ofrecidos por el arrendador.

Esto quiere decir que el objetivo del arrendamiento financiero es la financiación de

bienes destinados a la actividad empresarial, mas no la opción de compra al finalizar
el contrato de arrendamiento.

7. ELEMENTOS DEL LEASING

7.1 SUJETOS
Arrendador

Se trata de aquella sociedad (por lo general suele ser un banco), que, guiada por las
instrucciones de su cliente, el arrendatario, adquiere el bien en cuestión, con el objetivo
de cederle su uso durante un período de tiempo determinado a cambio de unas cuotas
periódicas, con un importe mensual correspondiente a los pagos por arrendamiento.

Arrendatario

Es el cliente o usuario quien ejercerá el uso del bien. La operación está guiada por él
desde un principio, ya que es el que ofrece las instrucciones a la entidad financiera,
sobre qué tipo de bien tiene que adquirir y dónde. Una vez celebrado el contrato,
adquiere el derecho al uso y disfrute del bien hasta que se cumpla la fecha de
vencimiento y decida si ejerce la opción de compra o decide devolver el bien en
cuestión.

Proveedor

El proveedor generalmente es una entidad que se dedica a la venta de bienes

(concesionarias en caso de vehículos u otros bienes) o incluso el mismo arrendador, es
decir el dador o proveedor debe ser una entidad financiera o una sociedad que tenga
por objeto operaciones financieras. (NOVICAP, s.f.)

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8. OBLIGACIONES

Obligaciones del proveedor

 Hacer la entrega del bien objeto del contrato cuando las partes celebren el
contrato de arrendamiento.
 Verificar que el bien que esta por arrendarse este libre de todo gravamen,
funcione y no guarde desperfectos ocultos.
 Cumplir con los reparos que la garantía cubra sobre los bienes en
arrendamiento.
 Otras que se pacten entre las partes.

Obligaciones del arrendador

El Arrendador que formalice un contrato de arrendamiento financiero queda obligado

a:

 Abonar el pago previamente establecido entre el proveedor y el arrendador, sin

retrasos.
 Mantener los bienes en arrendamiento aislados de embargos, para no
interrumpir el derecho de uso y disfrute del arrendatario.
 El saneamiento por evicción
 Otras que se pacten entre las partes.
 En los casos en que el Arrendador sea también Proveedor, le serán aplicables,
además, las obligaciones que estipula el Artículo cuarto de la presente Ley.

Obligaciones del arrendatario

El Arrendatario queda obligado durante la vigencia del contrato de arrendamiento

financiero a cumplir con:

Pagar las cuotas ya establecidas en el contrato, sin demoras en el pago o podría

absolverse el contrato.

Responder ante beneficios y riesgos que conlleva el arrendamiento del bien.

c) Responder civil y penalmente, por el uso del bien arrendado

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d) En caso de quiebra, concurso de acreedores, o reestructuración forzosa de

obligaciones, los bienes en arrendamiento financiero no integraran parte de la masa de
benes, ya que la propiedad del bien la tiene el arrendador.

e) Las demás obligaciones estipuladas libremente entre las partes y las señaladas en la
presente ley. (Chauvin, s.f.)

9. DURACIÓN DEL CONTRATO

El plazo del contrato de arrendamiento financiero es fijado por las partes, la duración
se aproxima a la vida útil del bien o bienes estimada al momento de la celebración del
contrato. Sin embargo, el tiempo durante el cual el contrato va a tener efecto, está
regulado por ley, y esta varía en función de si se trata de bienes muebles o inmuebles:

Dos años en el caso de bienes muebles

Diez años en el caso de bienes inmuebles

Pero el contrato de arrendamiento financiero ofrece la opción de habilitar una

depreciación acelerada y depreciarlo por el número de años que dure el contrato,
estableciendo que para el caso de bienes muebles sea de dos años y para el caso de
bienes inmuebles el plazo mínimo del contrato sea de cinco años. (Alva Matteucci,
s.f.)

10. MOMENTOS DEL LEASING

Este contrato de naturaleza múltiple, requiere de tres momentos o etapas importantes.

PRIMER MOMENTO
El nacimiento del contrato de leasing ocurre con la necesidad de una empresa de
adquirir determinados bienes, en su mayoría para impulsar la producción de sus
empresas. Para acudir al financiamiento se tendrá que saber las características del bien
respecto a nuestras necesidades, por tanto, se deberá elegir varias ofertas de
proveedores y se elige las mejores propuestas de precios y condiciones, y se busca una
entidad autorizada para la financiación respectiva.
Los bienes que pueden ser objeto de leasing son bienes identificables, generalmente
bienes de capital como maquinarias y equipos.

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SEGUNDO MOMENTO
La entidad a la cual fue solicitada el financiamiento llevara un estudio del proyecto
presentado por la empresa, investigando el crecimiento en el rubro de la empresa, los
activos de dicha empresa y otros factores que aseguren a la entidad que el proyecto de
financiamiento es favorable, luego se aprueba la operación firmándose un contrato de
arrendamiento financiero, por el cual el Banco se compromete en adquirir los bienes
elegidos por la empresa, a su nombre mientras dure el contrato y darlo en uso a la
empresa arrendataria a cambio de un pago o alquiler mensual.
El monto de alquiler cubre normalmente el precio de los bienes adquiridos, intereses
y gastos y un margen de la ganancia del Banco, con lo cual se amortiza el importe de
su costo total.

TERCER MOMENTO
Al finalizar el contrato de arrendamiento, la empresa activa la opción de compra de
dichos bienes al precio convenido anticipadamente al firmarse el contrato de
arrendamiento financiero.
Normalmente es un valor residual. Esta opción puede ejercerla el arrendatario en al
finalizar la penúltima cuota.

Figura 1: Flujo del leasing financiero

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11. CONSIDERACIONES EN EL CONTRATO LEASING FINANCIERO

OPCIÓN DE COMPRA

La entidad arrendadora otorga una doble facultad al usuario, la primera es el uso del
bien dentro del tiempo que dure el contrato, la segunda es la opción a compra, siempre
y cuando el arrendatario desee comprar dicho bien.

La opción de compra es un elemento importante del contrato de arrendamiento

financiero, ya que es la característica distintiva entre los otros tipos de leasing. Aunque
la opción de compra es un elemento importante dentro del contrato de Leasing, no es
la esencia, pues el leasing es una operación de financiamiento del uso del bien
entregado en arrendamiento.

Un problema que puede plantear la opción de compra es el problema concerniente al

precio de la misma. Como ya hemos señalado, el precio de la opción no debe ser
determinante de la verdadera naturaleza del contrato.

El elemento determinante del contrato es la propia opción. De esta suerte cuando el

precio sea reducido o simbólico no entendemos que se simule un contrato de
compraventa. La diferencia esencial estriba en que, en el leasing, mientras no se
ejercita la opción, el bien sigue perteneciendo al arrendador.

EL VALOR RESIDUAL

El valor residual, es la diferencia entre el valor real del bien o bienes materia del
contrato, debidamente fijado en el mismo y lo que se ha amortizado mediante el pago
periódico de las cuotas.

El valor residual, es el importe que se debe pagar al finalizar el contrato, en bienes

inmobiliarios el valor residual asciende hasta el 15% de su valor inicial y para los
bienes mobiliarios la cuota residual es igual a una cuota ya establecida.

El contrato debe brindar un mecanismo si el arrendatario no quiere comprar el bien.

Por ejemplo, la subasta del bien a fin de poder obtener parte del valor residual.

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Si el precio obtenido por la subasta no es igual al valor residual, el arrendatario tendrá

que subsanar esa diferencia y en caso opuesto la entidad tendrá que devolver parte de
lo recibido al arrendatario.

EL PRECIO DE LA OPCIÓN

El valor residual de la opción es un valor variable en función de diversas

circunstancias, entre las que cabe señalar, la propia naturaleza del bien cedido en
arrendamiento, la duración del contrato, el uso a que se destine el bien y la posible
obsolescencia técnica del mismo.

Por este motivo, entendemos, que el precio de la opción de compra puede ser un precio
pequeño o prácticamente simbólico, ya que no la naturaleza del contrato no se basa en
la venta del bien, sino, la decisión de transcendencia económica mediante la cual el
usuario del bien adquiere la propiedad del bien.

12. FORMAS DE FINALIZAR EL CONTRATO DE LEASING

EXTINCIÓN NORMAL

La extinción normal hace referencia al pago de todas las cuotas del contrato con lo
único que quedaría pendiente seria la elección del arrendatario entre:

Devolver el bien, celebrar nuevo contrato por el pago de una cuota menor.

Sustituir el bien por otro más moderno o adquirir el bien.

Haciendo efectiva la opción de que goza por haberse pactado así en el contrato.

OPCIÓN DE COMPRA

Es la facultad que el contrato de leasing otorga al arrendatario la opción para que

decida si comprar o no el bien del contrato.

La presencia de la opción de compra en la cláusula es a favor de la empresa en el

contenido del contrato de Leasing y por tanto es esencial, pues enmendemos que de
esa manera su propia función queda configurada. Decimos esencial su presencia, no

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por su ejercicio ya que debemos tener muy en cuenta que al optar por la compra del
bien es un derecho potestativo de la usuaria más no una obligación.

DEVOLUCIÓN DEL BIEN

La segunda alternativa que le brinda el contrato al usuario es la de devolver el bien a

la empresa de leasing una vez cumplido el plazo acordado. Se trata, pues de una
consecuencia lógica y natural de la terminación de la relación contractual. Sin
embargo, esta devolución del bien, a diferencia de otros contratos, presenta algunos
matices en el Leasing.

Generalmente lo que hace la entidad bancaria al recuperar el bien arrendado es

colocarlo a remate en una subasta para poder recuperar el valor residual del bien, sino
se recupera en su integridad el arrendatario se verá obligado a pagar la diferencia.

PRÓRROGA DEL CONTRATO

Al ser el arrendamiento financiero un contrato con una flexibilidad muy considerable,

si en caso de que el arrendatario en algún momento dentro del contrato no disponga de
suficiente fluidez de efectivo, pero no quiere rescindir el contrato, esta opción es una
herramienta que le otorga facilidades.

La prórroga no es más que la secuencia del contrato bajo nuevos términos establecidos
bajo una cláusula en el contrato inicial, en el cual se debió señalar como transformaran
la tasa de interés, el nuevo valor de las cuotas, ya que el valor del bien se ha ido
amortizando y, por último, el nuevo valor residual si es que lo estipulan así.

TERMINACIÓN ANTICIPADA

Aparte de la extinción normal del contrato pro cumplimiento del plazo y decidido por
Adicional a la opción de extinción ya plasmadas, se añade la terminación anticipada,
la cual aplica solo si existe un motivo para resolver el contrato, ya sea de una o ambas
partes.

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Dentro de los motivos que llevan a la finalización del contrato de leasing, los más
comunes son:

La falta de pago de dos cuotas consecutivas

No concertar y mantener los seguros establecido en el contrato a favor de la empresa

de Leasing.

Incumplimiento de las garantías

El incumplimiento de las restantes obligaciones si al cumplimiento no es subsanado

dentro del plazo establecido por la empresa de leasing.

En el caso que se llegue a concretar la extinción, el arrendatario tendrá que pagar las
cuotas restantes o la diferencia de este monto con lo percibido por la venta del bien.

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13. CASOS PRÁCTICOS

CASO PRÁCTICO N° 1

La empresa TEXTILES S.A. confeccionista de maletines de cuero con fecha 2 de

enero del 2017, firma un contrato de arrendamiento financiero con el banco Interbank,
para la adquisición de una maquina cortadora de cuero.

Datos:

Fecha del Contrato: 02.01.2017

Plazo del Contrato: 6 años

Periodicidad de las amortizaciones: anuales

Número de Cuotas: 6

Tasa de Interés anual: 15%

Vida útil del activo: 10 años

Valor de la Maquinaria: S/. 300,000 (Valor Presente)

Opción de Compra: S/. 3,000

Piden determinar la cuota fija anual, el valor presente de la opción de compra, el valor
presente total de la maquinaria y elaborar la tabla de cronograma de pagos.

Solución:

1. Determinar el importe de las cuotas anuales

Fórmulas 1:Valor de Cuota

(1 + 0.15)6 × 0.15
𝑅 = 300000 ×
(1 + 0.15)6 − 1

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𝑅 = 79,271

2. Determinar el valor presente de la opción de compra

Fórmulas 2: Valor presente de la opción de compra

3000
𝑉𝑃 =
(1 + 0.15)6

𝑉𝑃 = 1,297

3. Determinar el valor presente total de la maquinaria

𝑉𝑃𝑇 = 𝑉𝑎𝑙𝑜𝑟 𝑝𝑟𝑒𝑠𝑒𝑛𝑡𝑒 𝑑𝑒 𝑚𝑎𝑞𝑢𝑖𝑛𝑎𝑟𝑖𝑎 + 𝑣𝑎𝑙𝑜𝑟 𝑝𝑟𝑒𝑠𝑒𝑛𝑡𝑒 𝑑𝑒 𝑜𝑝𝑐𝑖𝑜𝑛 𝑑𝑒 𝑐𝑜𝑚𝑝𝑟𝑎

Fórmulas 3: Valor presente total

𝑉𝑃𝑇 = 300,000 + 1,297

𝑉𝑃𝑇 = 301,297

IGV DE LA CUOTA MAS

AÑO BASE INTERÉS 15%AMORTIZACIÓN CUOTA FIJA SALDO CUOTA IGV
S/. 301,297
1 S/. 301,297 S/. 45,195 S/. 34,076 S/. 79,271 S/. 267,221 S/. 14,269 S/. 93,540
2 S/. 267,221 S/. 40,083 S/. 39,188 S/. 79,271 S/. 228,033 S/. 14,269 S/. 93,540
3 S/. 228,033 S/. 34,205 S/. 45,066 S/. 79,271 S/. 182,967 S/. 14,269 S/. 93,540
4 S/. 182,967 S/. 27,445 S/. 51,826 S/. 79,271 S/. 131,141 S/. 14,269 S/. 93,540
5 S/. 131,141 S/. 19,671 S/. 59,600 S/. 79,271 S/. 71,541 S/. 14,269 S/. 93,540
6 S/. 71,541 S/. 10,730 S/. 68,541 S/. 79,271 S/. 3,000 S/. 14,269 S/. 93,540
S/. 3,000 S/. 3,000 S/. 3,000 S/. 540 S/. 3,540
Tabla 1: Cronograma de pagos

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CASO PRÁCTICO N° 2

La empresa “Killari” S.A.C decide rentar una camioneta durante 5 años con un costo
de $450000.00 a una tasa de interés de 15% anual, con opción a compra después de
esos 5 años con un valor de $20000.00

Capital vivo S/.450,000.00

interés % 1.25% Mensualidades S/. 10,479.67
Mensualidades 60
Valor residual S/. 20,000.00

Capital Capital
Mes Mensualidades Intereses Amortización vivo amortizado
0 S/.450,000.00
1 S/. 10,479.67 S/.5,625.00 S/. 4,854.67 S/.445,145.33 S/.4,854.67
2 S/. 10,479.67 S/.5,564.32 S/. 4,915.35 S/.440,229.98 S/.9,770.02
3 S/. 10,479.67 S/.5,502.87 S/. 4,976.80 S/.435,253.18 S/.14,746.82
4 S/. 10,479.67 S/.5,440.66 S/. 5,039.01 S/.430,214.18 S/.19,785.82
5 S/. 10,479.67 S/.5,377.68 S/. 5,101.99 S/.425,112.18 S/.24,887.82
6 S/. 10,479.67 S/.5,313.90 S/. 5,165.77 S/.419,946.42 S/.30,053.58
7 S/. 10,479.67 S/.5,249.33 S/. 5,230.34 S/.414,716.08 S/.35,283.92
8 S/. 10,479.67 S/.5,183.95 S/. 5,295.72 S/.409,420.36 S/.40,579.64
9 S/. 10,479.67 S/.5,117.75 S/. 5,361.92 S/.404,058.44 S/.45,941.56
10 S/. 10,479.67 S/.5,050.73 S/. 5,428.94 S/.398,629.50 S/.51,370.50
11 S/. 10,479.67 S/.4,982.87 S/. 5,496.80 S/.393,132.70 S/.56,867.30
12 S/. 10,479.67 S/.4,914.16 S/. 5,565.51 S/.387,567.19 S/.62,432.81
13 S/. 10,479.67 S/.4,844.59 S/. 5,635.08 S/.381,932.11 S/.68,067.89
14 S/. 10,479.67 S/.4,774.15 S/. 5,705.52 S/.376,226.59 S/.73,773.41
15 S/. 10,479.67 S/.4,702.83 S/. 5,776.84 S/.370,449.75 S/.79,550.25
16 S/. 10,479.67 S/.4,630.62 S/. 5,849.05 S/.364,600.71 S/.85,399.29
17 S/. 10,479.67 S/.4,557.51 S/. 5,922.16 S/.358,678.54 S/.91,321.46
18 S/. 10,479.67 S/.4,483.48 S/. 5,996.19 S/.352,682.36 S/.97,317.64
19 S/. 10,479.67 S/.4,408.53 S/. 6,071.14 S/.346,611.22 S/.103,388.78
20 S/. 10,479.67 S/.4,332.64 S/. 6,147.03 S/.340,464.19 S/.109,535.81
21 S/. 10,479.67 S/.4,255.80 S/. 6,223.87 S/.334,240.32 S/.115,759.68
22 S/. 10,479.67 S/.4,178.00 S/. 6,301.67 S/.327,938.65 S/.122,061.35
23 S/. 10,479.67 S/.4,099.23 S/. 6,380.44 S/.321,558.22 S/.128,441.78
24 S/. 10,479.67 S/.4,019.48 S/. 6,460.19 S/.315,098.02 S/.134,901.98
25 S/. 10,479.67 S/.3,938.73 S/. 6,540.94 S/.308,557.08 S/.141,442.92
26 S/. 10,479.67 S/.3,856.96 S/. 6,622.71 S/.301,934.37 S/.148,065.63
27 S/. 10,479.67 S/.3,774.18 S/. 6,705.49 S/.295,228.88 S/.154,771.12

17
 ECONOMÍA MONETARIA

28 S/. 10,479.67 S/.3,690.36 S/. 6,789.31 S/.288,439.57 S/.161,560.43

29 S/. 10,479.67 S/.3,605.49 S/. 6,874.18 S/.281,565.40 S/.168,434.60
30 S/. 10,479.67 S/.3,519.57 S/. 6,960.10 S/.274,605.29 S/.175,394.71
31 S/. 10,479.67 S/.3,432.57 S/. 7,047.10 S/.267,558.19 S/.182,441.81
32 S/. 10,479.67 S/.3,344.48 S/. 7,135.19 S/.260,423.00 S/.189,577.00
33 S/. 10,479.67 S/.3,255.29 S/. 7,224.38 S/.253,198.62 S/.196,801.38
34 S/. 10,479.67 S/.3,164.98 S/. 7,314.69 S/.245,883.93 S/.204,116.07
35 S/. 10,479.67 S/.3,073.55 S/. 7,406.12 S/.238,477.81 S/.211,522.19
36 S/. 10,479.67 S/.2,980.97 S/. 7,498.70 S/.230,979.11 S/.219,020.89
37 S/. 10,479.67 S/.2,887.24 S/. 7,592.43 S/.223,386.68 S/.226,613.32
38 S/. 10,479.67 S/.2,792.33 S/. 7,687.34 S/.215,699.34 S/.234,300.66
39 S/. 10,479.67 S/.2,696.24 S/. 7,783.43 S/.207,915.91 S/.242,084.09
40 S/. 10,479.67 S/.2,598.95 S/. 7,880.72 S/.200,035.19 S/.249,964.81
41 S/. 10,479.67 S/.2,500.44 S/. 7,979.23 S/.192,055.96 S/.257,944.04
42 S/. 10,479.67 S/.2,400.70 S/. 8,078.97 S/.183,976.99 S/.266,023.01
43 S/. 10,479.67 S/.2,299.71 S/. 8,179.96 S/.175,797.04 S/.274,202.96
44 S/. 10,479.67 S/.2,197.46 S/. 8,282.21 S/.167,514.83 S/.282,485.17
45 S/. 10,479.67 S/.2,093.94 S/. 8,385.73 S/.159,129.09 S/.290,870.91
46 S/. 10,479.67 S/.1,989.11 S/. 8,490.56 S/.150,638.54 S/.299,361.46
47 S/. 10,479.67 S/.1,882.98 S/. 8,596.69 S/.142,041.85 S/.307,958.15
48 S/. 10,479.67 S/.1,775.52 S/. 8,704.15 S/.133,337.70 S/.316,662.30
49 S/. 10,479.67 S/.1,666.72 S/. 8,812.95 S/.124,524.75 S/.325,475.25
50 S/. 10,479.67 S/.1,556.56 S/. 8,923.11 S/.115,601.64 S/.334,398.36
51 S/. 10,479.67 S/.1,445.02 S/. 9,034.65 S/.106,566.99 S/.343,433.01
52 S/. 10,479.67 S/.1,332.09 S/. 9,147.58 S/.97,419.41 S/.352,580.59
53 S/. 10,479.67 S/.1,217.74 S/. 9,261.93 S/.88,157.48 S/.361,842.52
54 S/. 10,479.67 S/.1,101.97 S/. 9,377.70 S/.78,779.78 S/.371,220.22
55 S/. 10,479.67 S/.984.75 S/. 9,494.92 S/.69,284.86 S/.380,715.14
56 S/. 10,479.67 S/.866.06 S/. 9,613.61 S/.59,671.25 S/.390,328.75
57 S/. 10,479.67 S/.745.89 S/. 9,733.78 S/.49,937.47 S/.400,062.53
58 S/. 10,479.67 S/.624.22 S/. 9,855.45 S/.40,082.02 S/.409,917.98
59 S/. 10,479.67 S/.501.03 S/. 9,978.64 S/.30,103.37 S/.419,896.63
60 S/. 10,479.67 S/.376.29 S/. 10,103.38 S/.20,000.00 S/.430,000.00

Tabla 2: Cronograma de pagos

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 ECONOMÍA MONETARIA

CASO PRÁCTICO N° 3

La empresa ABC S.A.C, confeccionista de ropa deportiva, firma un contrato de

arrendamiento financiero con el Banco XX, para la adquisición de una máquina para
la confección de sus polos. La operación consigna los siguientes datos:

Plazo del contrato de arrendamiento : 6 años

Periodicidad de las amortizaciones : anual
Número de cuotas (n) : 6
Tasa de interés anual : 12%
Vida útil del activo : 8 años
Valor de la máquina : 420000
Opción de compra : 20000

1. Determinación del importe de las cuotas anuales

(1 + 𝑖)𝑛 × 𝑖
𝑅 = 𝑉𝑃(𝑚á𝑞𝑢𝑖𝑛𝑎) ×
(1 + 𝑖)𝑛 − 1

(1+0.12)6 × 0.12
R= 420,000 ×
(1+0.12)6 −1

R = 102154.8

2. Determinación del valor presente de la opción de compra

VP = 10133

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 ECONOMÍA MONETARIA

3. Elaboración del cronograma de pagos

VP de los pagos = VP (máquina) + VP (opción de compra)

VP = 420,000 + 10,133

VP = 430,132.62

IGV DE LA
AÑO BASE INTERÉS 12% AMORTIZACIÓN CUOTA FIJA: R SALDO CUOTA MAS IGV
CUOTA
S/. 430,133
1 S/. 430,133 S/. 51,616 S/. 50,539 S/. 102,154.80 S/. 379,594 S/. 18,388 S/. 120,543
2 S/. 379,594 S/. 45,551 S/. 56,604 S/. 102,154.80 S/. 322,990 S/. 18,388 S/. 120,543
3 S/. 322,990 S/. 38,759 S/. 63,396 S/. 102,154.80 S/. 259,594 S/. 18,388 S/. 120,543
4 S/. 259,594 S/. 31,151 S/. 71,003 S/. 102,154.80 S/. 188,591 S/. 18,388 S/. 120,543

Tabla 3: Cronograma de amortización

4. Renegociación del contrato

Nuevo plazo del contrato de

4 años
arrendamiento

6%
Tasa de interés anual
Valor de la máquina S/. 188,591
Opción de compra 0

Determinación de la nueva cuota:

(1+0.06)6 × 0.06
R= 188,591 ×
(1+0.06)6 −1

R= 54,425.76

20
 ECONOMÍA MONETARIA

Continuación del contrato:

IGV DE LA
AÑO BASE INTERÉS 6% AMORTIZACIÓN CUOTA FIJA: R SALDO CUOTA MAS IGV
CUOTA
S/. 188,591
1 S/. 188,591 S/. 11,315 S/. 43,110 S/. 54,425.76 S/. 145,480 S/. 9,797 S/. 64,222
2 S/. 145,480 S/. 8,729 S/. 45,697 S/. 54,425.76 S/. 99,783 S/. 9,797 S/. 64,222
3 S/. 99,783 S/. 5,987 S/. 48,439 S/. 54,425.76 S/. 51,345 S/. 9,797 S/. 64,222
4 S/. 51,345 S/. 3,081 S/. 51,345 S/. 54,425.76 S/. 0 S/. 9,797 S/. 64,222

Tabla 4: Renegociación del contrato

Simulador del BCP

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 ECONOMÍA MONETARIA

14. CONCLUSIONES

El arrendamiento financiero es una gran alternativa de crédito que te ofrece el sistema

financiero, especialmente a empresas quienes necesiten de activos fijos y que no
cuenten con mucho capital para poder adquirirlos al contado, uno de los buenos
beneficios que ofrece este tipo financiamiento es la opción de compra del activo fijo
al finalizar el contrato. Por ejemplo en el ejercicio N° 1, nos brinda la posibilidad de
adquirir el bien (con un costo de S/. 300,000.00) después del contrato por un valor de
S/. 3,000.00. Esto se daría al finalizar el contrato el cual es de 6 años y con una cuota
fija mensual de S/.79,271.00. BERNARDO

En el caso práctico N°2 podemos concluir que, con una buena planeación y su uso de
la herramienta financiera, mediante un negocio a través del leasing financiero, es decir,
si rentamos una camioneta por 5 años con un costo de S/. 450000, tasa de interés
de15% y la opción de compra obtendremos un cronograma de pagos. Además, puede
generar rentabilidad. (YENY)

La importancia de la renegociación en este contrato, se enfoca en la consecución de

beneficios por parte del arrendatario, es decir, en un cierto momento se puede
disminuir la cuota y por ende el contrato se alarga por un tiempo proporcional sin
perder las bondades del leasing financiero. ROMERO

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 ECONOMÍA MONETARIA

15. GLOSARIO

Arrendador: Es arrendador el propietario del bien y por supuesto, es quien que se

obliga a ceder el uso de ese bien. Es la persona que da en arrendamiento aquello
que le pertenece. Persona jurídica o natural propietaria del bien que se alquila o
arrienda en favor de la otra parte, que es el arrendatario.

Arrendamiento: Contrato por el que una de las partes cede a la otra el uso temporal
de una cosa, mueble o inmueble, por cierta cantidad de dinero.

Arrendatario: El arrendatario es la persona que adquiere el derecho a usar un

activo, bien o cosa a cambio del pago de un canon o remuneración. Es la persona
que toma en arriendo alguna cosa. Persona natural o jurídica que alquila o arrienda
un bien.

Bienes de capital: Denominación que reciben los bienes, como maquinaria y

equipo, que son necesarios en el proceso productivo para elaborar otros bienes y
que generalmente no se transforman o agotan.

Carga financiera: El índice de carga financiera mide la carga presupuestaria de la

deuda, que anualmente se calcula como sumatorio de los gastos financieros y los
gastos derivados de la amortización del principal de la deuda.

Contrato de compra-venta: Es un contrato consensual, bilateral, oneroso y típico

en virtud del cual una de las partes (vendedor) se obliga a dar algo en favor de la
otra (comprador) a cambio de un precio en dinero.

Extinción: Finalización de un contrato por incumplimiento de obligaciones por las

dos partes. En el caso de un alquiler, el propietario podrá extinguir el contrato
cuando el locatario no pague la renta, la fianza o la actualización, subarriende o
ceda la vivienda sin su consentimiento, dañe o haga obras no consentidas,
actividades molestas, peligrosas o ilegales, o destine la vivienda a otros usos.

Flujos: Movimiento o circulación de cierta variable en el interior del sistema

económico. Las variables de flujo, suponen la existencia de una corriente
económica y se caracterizan por una dimensión temporal; se expresan de manera

23
 ECONOMÍA MONETARIA

necesaria en cantidades medidas durante un periodo, como, por ejemplo: el

consumo, la inversión, la producción, las exportaciones, las importaciones, el
ingreso nacional, etc.

Vida útil: Es la duración estimada que un material puede tener, cumpliendo

correctamente con la función para el cual ha sido creado.

24
 ECONOMÍA MONETARIA

16. BIBLIOGRAFÍA

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