Contrato de compraventa internacional

Surgen a través de la Convención de Viene de 1980 sobre contratos de compraventa internacional de mercadería con la
participación de la ONU, donde también nacieron los contratos de agencia y de distribución.

Es considerada una fuente del derecho comercial que se ha elaborado en el ámbito de las relaciones internacionales.

Se generan los tribunales arbitrales prescindiendo de las legislaciones de cada nación, sujetándose a principios de equidad y
buena fe.

Se constituyo que la compraventa de mercadería, debe hacerse sobre bienes muebles, realizada entre partes cuyos
establecimientos (sede de una empresa tiene en un país) se encuentran en diferentes países, y estos no regulan la transferencia
de servicios.

El compromiso puede celebrarse mediante télex, facsímil, cartas, telegramas o documentos protocolarizados (en la RA no se
acepta el fax). Existen dos tipos de contratos, los puros, los cuales se celebran cara a cara o los impuros (mayoría), cuando se está
a distancia, tengo que ir a mi consulado, certifico la firma con un escribano, voy a la cancillería, certifico la firma del escribano, se la
mando al importador, quien certifica la firma y se aprueba en el consulado de su país.

Para que el contrato quede perfeccionado, la respuesta a la propuesta no solo debe ser remitida, aunque la contraparte conozca
este hecho, sino que debe ser recibida. Hasta que no se produce la recepción, quien remitió la aceptación puede retractarse. El
silencio o la inacción por si solas no constituyen aceptación.

Aspectos a considerar en la formalización de un contrato de compraventa internacional

Los aspectos generales:

 Las partes contratantes (exportador e importador): nombre, razón social.

 Personería jurídica (facultades de los integrantes).
 Objeto del contrato.
 Validez, vencimiento y renovación del contrato.
 Garantía de cumplimiento.
 Idioma que se utilizará.
 Tribunales o arbitrajes a los que se someten las partes contratantes.
 Causas de rescisión del contrato.
 Penalidades por incumplimiento.

Los aspectos relacionados con la mercadería:

 Descripción precisa y detallada.

 Calidad.
 Origen y procedencia.
 Cantidad y eventuales tolerancias.
 Unidad de medida, descripción del envase de los productos y detalle de embalaje.
 Certificados.
 Garantía.
 Instalación y puesta en marcha.
 Servicio post-venta.
Los aspectos relacionados con el precio: se fija el precio mediante el INCOTERM.

 Precia en letras y números.

 Unitario y total.
 Monto total de la operación.
 Tipo de cotización (condición de venta).

Los aspectos relacionados con el pago: si la operación es al contado (cash, at sight, contra presentación de documentos de
embarque) o a plazo (30/60/90/180 días desde la fecha de embarque). ¿Existen intereses? ¿Nota de débito por gastos? ¿Avales?

Los aspectos relacionados con el instrumento de pago: cheque en divisa, orden de pago, transferencia bancaria, cobranza
documentada, etc. ¿Quiénes son los bancos intervinientes? ¿Cómo se distribuyen los gastos bancarios? ¿Existen multan por
demoras?

Los aspectos relacionados con los documentos, necesidades que tenga el importador e acuerdo a las exigencias que en ese
terreno le impongan las autoridades de su país, fuera de los documentos habituales (como lo son, conocimiento de embarque,
factura comercial lista de empaque, certificado de origen, etc.). Quedan a disposición del importador, siempre y cuando sea posible
llevar a cabo el proceso de esos documentos.

Los aspectos relacionados con el transporte: ¿Qué medio de transporte se utiliza? ¿Qué ruta se utiliza? ¿Se permiten embarques
sobre cubierta? ¿Transbordos? ¿Cuál es el puerto de origen y de destino? ¿Es pre-paid o collect? ¿Quién se hace cargo de los
gastos de estiba y desestiba, carga y descarga?

Los aspectos relacionados con el seguro:

 Seguro de transporte (póliza de seguro, especifica o flotante, clausulas de contratación)

 Compañía aseguradora.
 Suma asegurada
 En caso de las primas flotantes, son primas mensuales y no por cada embarque realizado, en comercio internacional no
son muy comunes, si lo son en el mercado doméstico.
 Tomador, beneficiario.

Los aspectos relacionados con la entrega:

 Fecha estimada de embarque.

 Multas por incumplimiento.
 Tolerancia por cantidad y tiempo.
 Garantías.
 Clausulas de demora justificada.
 Lugar de entrega.
 Embarques parciales permitidos o no.
 Transbordo permitidos o no.

Los aspectos bancarios: ¿con que bancos vamos a operar? ¿Son corresponsales? ¿Cuáles se pueden usar para la
corresponsalía? Negociación del paquete bancario (comisiones, gastos e intereses).
Estrategias de inversión en el mercado internacional (de orden primario).
 La exportación:
 Método (INCOTERM):
 Directo: se ocupan de todo, comercializan, realizan la logística y la entregan.
 Indirecto: todo lo contrario, lo único que hace es producir y entregarlo a una trading company la cual va a
comercializar en el exterior. No sirve esta modalidad ya que no aprendo nada y seguramente ellos sean los que
tengan mayores ganancias.
 Mixto: es el más común y son buenos para ser promovidos en las PYMES.
 Apoyo logístico, nos ocupamos de producir y vender y tercierizar la logística (empresas especializadas,
forwarders).
 Apoyo comercial, son quienes nos ayudan a comercializar la mercadería, insertar el producto en el mercado
internacional.
 Distribuidores, agentes y comisionistas, son contratos de cooperación económica internacional.
 Cooperativas o asociativas.
 Cooperativas (bienes primarios).
 Consorcios (base industrial).
 La inversión directa en el exterior:
 De base comercial, se monta una gerencia de distribución en el exterior evaluado por una investigación.
 De base industrial, monto la producción en el exterior, es decir, una filial. Son riesgosas en general para las empresas
PYME.
 Transferencia de la tecnología:
 De propiedad industrial.
 De propiedad intelectual, con cada venta que se haga tengo una ganancia.
 Contratos de ingeniería, generan problemas con los servicios meten todo en una bolsa, hay que desagregar.
 Know-how, franquicias.
Agente de comercio

Contrato de agencia
Método de contrato de cooperación económica internacional entre un contratante (principal) y un agente y/o distribuidor que como
empresarios autónomos se dedican a insertar el producto en el mercado internacional.

Es aquel que, en virtud de un contrato con el principal/fabricante, asume de manera estable, el encargo de promover, por cuenta
de la otra parte la conclusión de contratos, en una forma determinada, a cambio de una compensación (remuneración) proporcional
a la importancia de los negocios llevados a cabo. De esta manera el fabricante intenta, sin riesgos, la penetración con sus
productos o servicios en territorios donde no estaban presentes, evitándose así, la necesidad de instalar una organización de
ventas a través de empleados directos que resultaría muy costosa.

El contrato se puede celebrar por un tiempo determinado (es el más usual, ninguno puede rescindirlo por su sola voluntad antes de
la finalización del mismo, excepto grave incumplimiento de una de las partes, muerte, incapacidad o quiebra) y indeterminado (la
posibilidad de rescindirlo se encuentra abierta, se debe fijar un aviso con la suficiente antelación par que el principal pueda buscar
al sustituto).

Elementos del contrato de agencia

Esenciales

Promoción de negocios, el agente por cuenta y orden del principal promueve la concreción de negocios en un territorio
determinado. Este tiene una zona exclusiva en un área geográfica asignada. Tiene derecho a cobrar aunque la venta se realice
independiente.

Independencia, el agente es quien soporta el riesgo de su negocio afrontando sus propios costos y el mantenimiento de su
organización con los ingresos provenientes de las comisiones.

Unilateralidad, su acción promotora se realiza a favor de una sola de las partes que intervienen en la operación, a diferencia de los
comisionistas, los cuales juegan a dos puntas.

Estabilidad, existe un contrato de duración entre el agente y el principal. Pueden ser de tiempo determinado o indeterminado y
puede haber causales de recesión inmediata (incapacidad, muerte, quiebra).

Asignación geográfica, tiene asignado un territorio donde promueve, generalmente con exclusividad, los negocios del principal.

Ocasionales

Exclusividad, puede estar o no en el contrato, generalmente lo está. El fabricante no recurrirá a otros agentes en el territorio
asignado y el agente se obliga a no promover otros negocios más que para el fabricante. Es exclusividad del producto, que se dé o
no, depende del producto que se trate.

Representación, el agente puede o no ser representante. Cuando es así, el agente representa al fabricante en el territorio acordado
pudiendo concluir las operaciones que el mismo promueve, para lo cual necesita una aprobación previa. El representante está
facultado para la firma de contratos, mientras que el distribuidor no tiene el poder de cerrar negocios.

Indemnización, es un tema delicado el cual puede estar incluido o no en el contrato, se da solo en el caso de rescisión unilateral o
anticipada del contrato, sin causa justificada o sin previo aviso.
Naturaleza jurídica

Mercantil, ya que es un contrato de empresa.

Oneroso, ya que las partes acuerdan ventajas recíprocas.

Sinalagmático, las partes adquieren derechos y contraen obligaciones.

Innominado, no se encuentra legislado.

Obligaciones del agente “Deberes”

 Debe respetar la zona geográfica.

 Debe acatar las instrucciones.
 Debe promover y concluir negocios.
 Debe contar con una organización propia y adecuada.
 Debe cooperar en la ejecución de contratos (puede iniciar acciones judiciales por incobrabilidad).
 Debe mantener siempre informado al principal.
 Debe rendir cuentas.
 Debe registrar las operaciones.
 No debe incurrir en competencia desleal.

Derechos del agente

Remuneración, es decir, la comisión que consiste en un porcentaje sobre el precio de venta por cada negocio celebrado mediante
su intermediación, aunque el negocio se formalice entre el principal y el tercero.

Exclusividad, es el derecho de proteger lo que el agente construyo con su propio esfuerzo, su clientela, crédito, propaganda, etc.

Obligaciones del principal “Deberes”

No puede concretar negocios en la zona reservada a su agente sin la intervención de este.

No puede autorizar a otro agente, concesionario o distribuidor para comercio en dicho lugar.

Contrato de distribución
Por contrato de distribución se entiende aquél por el cual el principal/productor conviene el suministro de un bien final al
distribuidor, quien adquiere el mismo para proceder a su colocación masiva por medio de su propia organización (asumiendo todos
los riesgos), en una zona determinada, a cambio de un porcentaje de descuento sobre el precio de venta del productor.

Elementos del contrato de distribución

Territorio: el contrato atribuye al distribuidor una zona territorial determinada de actuación.

Exclusividad, puede pactarse o no. El distribuidor se obliga a no efectuar ventas fuera de la zona determinada y a su vez se
abstiene de comercializar productos que compitan con los del fabricante, en tanto que este se compromete a no designar a otro
distribuidor en el territorio asegurado ni a efectuar ventas directas en el mismo.

Duración, puede ser por un tiempo determinado, generalmente un año, sin cláusula automática de renovación o por tiempo
indeterminado, hasta que alguna de las partes decida de la rescisión.

Control, el distribuidor no es un representante, sino que actúa por cuenta propia, compra los bienes y los distribuye asumiendo
todos los riesgos que ello acarrea, quedando el fabricante desvinculado de las sucesivas reventas que el intermediario realice. Esto
suele ser una desventaja, dado que el fabricante no mantiene un contacto directo con los potenciales clientes que comercializan su
producto, como en el contrato de agente.

Naturaleza jurídica

Mercantil, ya que es un contrato de empresa.

Oneroso, ya que las partes acuerdan ventajas recíprocas.

Sinalagmático, las partes adquieren derechos y contraen obligaciones.

Innominado, no se encuentra legislado.

Planificación comercial contenida en el contrato

 Precios unitarios.
 Publicidades.
 El porcentaje de descuento.
 El precio de venta.
 Stock mínimo.
 Depósitos adecuados para mantener un stock que pueda satisfacer los picos de demanda.
 Lealtad y buena fe.
 Inventario.
 Cumplimiento con cantidades mínimas de ventas (compras mínimas también).
 Entrega de la mercadería con el descuento preestablecido.
 Plan de pagos
 Lugar y condiciones de entrega de la mercadería.
 Compromiso del distribuidor de no fabricar, vender o distribuidor otros productos similares o de la competencia.

Obligaciones del fabricante

A entregar las mercaderías objetos del contrato, en la cantidad, calidad, tiempo y modos previstos en el contrato.

A no vender directamente los productos dentro de la zona exclusiva del distribuidor designado.

Obligaciones del distribuidor

A vender los productos en las cantidades mínimas a las que se obligo, en la zona exclusiva.

A no invadir otras zonas.

A promover La venta de los productos.

A pagar las facturas de compra de dichas mercaderías de acuerdo a lo pactado.

A mantener el stock adecuado.

Régimen de pre-financiación y post-financiación de exportación
Estos estímulos los implementan los gobiernos con el propósito de sostener y acrecentar sus exportaciones. No se refiere
solamente a los productos primarios o tradicionales sino también a los bines industriales lo que significa en este último caso, la
exportación de mano de obra, tecnología, organización, fletes, seguros, que se denomina valor agregado.

Los estados al establecer políticas de facilidades o aliento a las exportaciones de productos industrializados, están promoviendo el
desarrollo general del país ya que el desarrollo de las exportaciones genera un gran ingreso de divisas que permite hacer frente al
pago las importaciones de aquellos productos que no producimos o que producimos en desventaja, como así también hacer frente
al pago de los servicios de la deuda externa o bien financiar obras de infraestructura.

Una de los primeros recursos utilizados por los exportadores para ampliar sus ventas y ganar mercado es precisamente, la
concesión de facilidades de pago para la compra de sus productos.

Se instauran los regímenes especiales de estimulo financiero para las exportaciones.

Por otra parte muchos distribuidores en el ámbito internacional tienen la posibilidad de financiar sus compras con recursos propios
por lo que requieren el crédito del proveedor/exportador. Esto motiva a los gobiernos a lo que se conoce como estímulos
financieros.

Estímulos financieros:

- Régimen de pre-financiación de exportaciones (o pre-exportación o pre-embarque): anticipo de fondos parcial al

beneficio/exportador sobre una venta realizada en firme, para que el mismo pueda hacer frente a todas las necesidades
de producción para alcanzar ese fin: “la formalización de la venta a través del embarque de la exportación”. Para obtener
dicha pre-financiación el exportador deberá presentar un plan de producción y calculo d recursos aplicables a cada etapa
como así también contemplar las inspecciones técnicas que la entidad prestaría de os fondos le impusiera. Cubren
necesidades tales como:
o Compra de materia prima.
o Compra de envases y artículos de embalaje.
o Gastos y servicios aduaneros.
o Transporte.

- Régimen de post-financiación (o post-embarque o post-exportación): otorgar facilidades de pago a sus compradores

del exterior para poder competir en el mercado internacional. Es el adelanto del pago total de la operación obteniendo
por adelantado los fondos por parte de la entidad prestaría de dicho servicio. Se realiza una venta a plazo concediendo
las facilidades comerciales que el importador necesite y se cobrara al contado (con la deducción de un costo financiero e
intereses), no afectando así nuestro desarrollo productivo y comercial.

Actualmente, en nuestro país, el exportador puede obtener libremente fondos para financiar o pre-financiar sus exportaciones
existiendo como única limitación la decisión del otorgamiento por parte de la entidad bancaria de la que el mismo es cliente.

Oficialmente, como estímulos financieros para dicho objetivo por parte del Estado Nación contamos con:

 Comunicación A 1820 del BCRA (fuente de fondos).

 Régimen de pre-financiación y financiación del Banco de la Nación Argentina.
 Régimen de pre-financiación y financiación del Banco de inversión y de comercio exterior (BICE).
 Régimen de financiación para la participación en Ferias y Exposiciones Internacionales, del Banco de la Nación Argentina
o BICE.

Las nuevas formas de financiación surgen cuando las empresas necesitan financiación para comprar activos intangibles y
tangibles. La principales causa de su aparición son que no se puede injertar en el mercado internacional y los problemas internos,
escaza o nula administración desordenes fiscales, falta de tecnificación en el proceso productivo, desarrollo de los recursos
humanos, lo cual genera riesgo y poca rentabilidad.

Fuente de financiación en Argentina

 Financiación privada
o Proveedores, es una de los más utilizados, el proveedor vende a cuenta y tenemos el stock.
o Financistas privados, intereses y costos más altos, no piden tantos requisitos ya que constituyen a su favor
garantías reales (hipotecas y prendas).
 Financiación estatal
o SEPYME, dirección nacional de asistencia financiera (DINAT) es quien ejecuta y elabora los programas de
asistencia para las micro, pequeñas y medianas empresas a través de las siguientes alternativas:
 Crédito para proyectos de innovación (FONAPYME fondo nacional para el desarrollo de la MIPYME).
 Créditos bancarios a largo y mediano plazo para capital de trabajo, bienes de capital y proyecto de
inversión a través de PCG (programa global de crédito a las MIPYME).
 Créditos bancarios acorto y mediano plazo para capital de trabajo, bienes de capital y proyecto de
inversión (RBTI régimen de bonificación de tasas de interés).
 Acceso al financiamiento (SGR sociedades de garantías recíprocas).
 Otras alternativas de financiación (mercados de capitales).
 Financiación bancaria
o Corto plazo: giros en descubierto, cheques de pago diferido (orden de pago librada a una fecha determinada
posterior a la de un libramiento contra una autoridad y a la fecha de vencimiento el librador debe poseer fondos
para poder girar en descubierto), adelantos en cuenta corriente, descuento de documento (factoring), prestamos
a sola firma.
o Largo plazo: leasing, hipoteca, prendas y préstamos financieros con garantías.
 Financiación a través de los mercados de capital
o Emisión de acciones, las obligaciones negociables, la negociación de cheques diferidos y los fideicomisos
financieros (instrumento que permite a las empresas obtener fondos separando de su patrimonio cierta cantidad
de activos para entregarlos a un administrador fiduciario quien los transformara en fondos líquidos inmediatos
para negociarlos en el mercado bursátil.
o Aportes no reembolsables: apoyo del 50% hasta la suma de 75.000$ tiene como requisito que la PYME este
funcionando hace mas de 2 años y en caso de no serlo, se analiza y se le reducen el porcentaje a 40% o 30%.
o Club de ángeles inversores, son individuos con excedente líquidos que permiten desarrollar proyectos a través
de la inversión entre un 60% y 80% siempre y cuando aquella inversión se le devuelva en menos de tres años y
que les genere un rendimiento de entre el 25% y 45%.
o Fondos de capital de riesgo, los inversores que quieren prestar apoyo a las empresas forman parte del capital en
calidad de socios, es decir, que las empresas no tienen que pagar cuotas ni intereses. Forman parte del capital
de una empresa que se encuentre en un sector dinámico y si cotiza en bolsa mejor. Una vez que supero sus
expectativas, es decir, la media del mercado, retira los fondos y puede vender las acciones realizando una oferta
pública o permitir a re compra por parte de la empresa.

El banco Nación otorga préstamos para el desarrollo agrícola y el VICE hacia el industrial, bienes de capital, etc.
 Banco Nación Pre-Financiación
Destino Apoyo financiero Plazo Garantías Cancelación
Sector En ambos casos: a) con la
Hasta el 80% del A satisfacción
agropecuario Hasta 180 días percepción del pago de la venta
valor FOB del banco
(exp. Finales) realizada, sin exceder el plazo
Sector Hasta 180 días, acordado
industrial Hasta el 80% del en casos A satisfacción b) al momento en que se formaliza el
minero (exp. valor FOB especiales del banco otorgamiento de financiación a la
Finales) 270/360 días exportación por parte del banco.

Banco Nación Financiación

Destino Apoyo financiero Plazo Tasa de interés Garantías Instrumentación
- Seguros de crédito a
- Emisión de letras en dólares
la exportación
estadounidenses endosadas a
Hasta el 100% del 1) Libor 4% nominal cubriendo riesgos
Exp. Finales de favor del banco sin recurso
valor FOB, CFR o anual para más de extraordinarios
bienes de capital Hasta - Letras por capital de igual
CIF o sus 1.000.000U$D - Anual de letras por un
y contratos de un monto y periodicidad
equivalente para 2) Libor +4,75% banco del exterior que
exportación planta año semestrales por importes no
otros medios de nominal anual está autorizado a
y llave en mano inferiores a 2500U$D
transporte hasta 999.999 U$D operar a través del
- Letras por interés de igual
convenio de pagos
monto y periodicidad
recíprocos de ALADI
Financiación de
exportaciones de - Descuento de letras de
Hasta el 100% del Hasta
bienes en general Libor + spread del cambio o cesión de derechos
valor de los un A determinar
(incluye bienes de 4% al 4,75% de cobro de los instrumentos
documentos año
consumo de pago
durables)
Crédito documentario
Financiación de irrevocable o letra de
Hasta el 100% del Hasta Tasa de interés
autopartes cambio avalada por el
valor de los 18 Libor + 3% nominal - Descuento de letras
(vehículos / banco autorizado a
documentos meses anual
maquinaria) operar por el convenio
ALADI

Banco Nación Financiación para ferias y exposiciones internacionales

Garantías a
Usuarios Apoyo financiero Plazo Gastos de financiación
satisfacer
Hasta el 70% de los Alquiler, diseño e instalaciones de
Personas físicas o
gastos con un stand, alquiler de equipo audio-visual,
jurídicas, exportadores, A satisfacción del
máximo de 60.000$ Hasta 2 años folleteria, catálogos, materiales de
productores de bienes y banco
por beneficiario y por difusión, fletes, seguros, pasajes y
servicios argentinos
la feria alojamiento
 Pre-Financiación del Banco de inversión y de comercio exterior BICE
Monto por Monto mínimo y
Beneficiario Destinos Plazo Tasa de interés Garantías
financiar máximo
Productores primarios, Mínimo: USD
Exportadores, Hasta el 75%
manufacturas de origen 20.000
productores y del valor FOB Hasta
industrial y agropecuario y Máximo: USD Fija entre el 3,5% y el A satisfacción
fabricantes y o del monto un
la prestación de servicios 2.000.000 4% según el proyecto del banco
prestadores de de los año
con destino al mercado (dólares estado -
servicios servicios
interno unidenses)

Post-Financiación del Banco de inversión y de comercio exterior BICE

Monto por Tasa de
Beneficiario Destinos Monto mínimo Monto Máximo Plazo Garantías
financiar interés
USD 20.000 para
Productores primarios,
Hasta el 100% bienes de K, bienes
manufacturas de USD 3.000.000 Fija entre el
del valor FOB durables, servicios y Hasta A
Sectores origen industrial y y USD 3,5% y el
o del monto otros bienes y USD un satisfacción
productores agropecuario, bienes 15.000.000 4% según el
del proyecto o 200.000 para plantas año del banco
durables y bienes de respectivamente proyecto
servicios. industriales y proyectos
capital
“llave en mano”

Post-Financiación de exportaciones de bienes de capital de origen argentino

Monto
Tasa de
Beneficiario Destinos por Monto mínimo Monto Máximo Plazo Garantías
interés
financiar
USD 20.000
Los países Los países
Financiar la para bienes de
Hasta que te integran que te integran
exportación de bienes K, bienes
100% el convenio de el convenio de
de K y contratos de durables, USD 3.000.000 y
del valor pagos y pagos y
Productores exportación de plantas servicios y otros USD 6.000.000 A
FOB, créditos créditos
de bienes de “llave en mano” de bienes y USD respectivamente satisfacción
FCA, recíprocos de recíprocos de
capital origen argentina a 200.000 para (dólares estado - del banco
CFR, ALADI, hasta ALADI, tasa
mediano y largo plazo, plantas unidenses)
CIF o 5 años, los fija del 6,5% y
mediante el descuento industriales y
CIP que no, 3 los que no,
de letras avaladas proyectos “llave
años. 8%.
en mano”
Factoring
Es aquel contrato por medio del cual una empresa conviene que una entidad financiera le adquiera todo los créditos provenientes
de la explotación normal de su giro operativo hasta una suma determinada y por un tiempo expresamente convenido asumiendo
todos los riesgos de su cobro y reservándose el derecho de seleccionar dicho crédito. La Institución de Créditos (la empresa de
factores) atiende financieramente y administrativamente la cartera de deudas de la empresa (exportadora) por un cierto precio
determinado anteriormente. Este tipo de financiamiento es “sin recurso” es decir que el factor no podrá reclamar al factoreado por
la insolvencia o incobrabilidad del deudor una vez negociado el crédito.

Partes intervinientes:

La empresa de factor: entidad financiera.

El factoreado: la empresa.

El deudor: la cartera de clientes del factoreado.

Obligaciones:

Ceder derecho de cobro al factor (se comunica que cedió el derecho de cobro al cliente, si nos paga a nosotros se la damos al
factor, ya que le corresponde a él).

Prestar asistencia al factor ante la cartera de sus clientes.

Requisitos:

 Suelen ser grandes empresas las factorizadas.

 Entran solo a corto plazo, es decir 180 días.
 Son facturas que incluyen bienes y servicios, no incluyen alimentos perecederos.
 La asunción de todos los riesgos de insolvencia (sin recurso).
 La fijación del precio de la financiación está compuesto por la comisión y el interés. La comisión retribuye gastos de la
entidad y el riesgo y se establece como un porcentaje de las obligaciones y el interés responde al costo financiero de
anticipar los fondos al cliente. Además, el costo se recarga por todos los servicios adicionales que pueda prestar la
entidad (riesgo país, monto de la factura, nº de deudores, el plazo de cobro, la cantidad de facturas y el importe medio de
las facturas).
 La prestación de asistencia técnica y administrativa de la empresa.

Beneficios para el factoreado:

 Vender a plazo y cobrar al contado.

 Elimina el riesgo de tipo de cambio.
 Permite el saneamiento de la cartera de cliente del exportador.
 Es una vía instrumental para la obtención de fondos líquidos, ya que convierte sus ventas a crédito al contado.
 Se libera de la incertidumbre que provoca toda deuda a cobrar, encontrándose con el cobro de la misma antes del
vencimiento.
 Obtiene una mejor organización de la empresa en forma contable, reorganizando su departamento de cobranzas
permitiéndoles realizar la investigación de la cartera de sus clientes.

Beneficios para el factor: la tasa de interés a cobrar ira en función del riesgo de las deudas y de los plazos establecidos. El factor
es un especialista el negocio financiero y conoce como evaluar el riesgo de no-cumplimiento, seleccionando los deudores y
evaluando su solvencia comercial y moral. Es decir el factor investiga al deudor futuro, antes de realizar la compra de las facturas.
Desventajas del factoring:

 Costo muy elevado.

 Que el factor no permite la compra total de las ventas si no que las selecciona.
 Quedan excluidas las ventas a más de 180 días.

Principales características del contrato:

 Es innominado, ya que no está legislado en nuestro país.

 Es bilateral.
 Es oneroso, ya que las partes acuerdan ventajas reciprocas.
 Es consensual, hay acuerdo de ambas partes.

El descuento bancario es la operación por la cual una entidad financiera antes del vencimiento y/o cambio de la cesión de los
derechos que este le otorga, adelanta al beneficiario un importe (menos la deducción de los intereses) de la cual no corre riesgo de
incobrabilidad, ya que en tal caso se le pida que restituya el dinero, ya que es solidariamente responsable con el librador del título
“con recurso”. En el factoring se produce un desprendimiento de la propiedad de los créditos que constituyen su objetivo, por lo que
consumada la financiación, la entidad bancaria nada puede reclamar, a posteriori, a su cliente.

Forfaiting
Es la compra por parte de un Banco o Entidad Financiera, llamado Forfaiter de las obligaciones derivadas de operaciones
comerciales internacionales, que vencen en el futuro, sin acción de recurso a los previos tenedores de dichas obligaciones,
representadas por letras de cambio garantizadas y avaladas como así también los pagare de libre negociación y muy poco
frecuentemente los pagos diferidos de letras de crédito (cesión de derechos de cobro).

El exportador obtiene las siguientes ventajas:

 Elimina el riesgo de cobro, ya que no existe acción de recurso.

 Elimina la espera para el cobro a su vencimiento (vende a plazo, cobra al contado).
 Elimina el riesgo país.
 La documentación es simple y rápidamente completada por las partes.
 Para el Forfaiter los títulos son fácilmente transferibles, por lo que hace posible su colocación en el mercado secundario.

La desventaja para el exportador radica en que deberá pagar un considerable mayor costo que en una operación de descuento, ya
que dicha operación entraña una cubertería de riesgo comercial y político.

El Forfaiting corresponde a operaciones de exportación, a gran escala y a largo plazo fundamentalmente de bienes de capital.

Características:

 Es abstraible, ni el deudor ni el banco garante pueden utilizar los incumplimientos, disputas comerciales u otras
diferencias como excusa de recursar el pago.
 Es negociable, los instrumentos intervinientes deben ser endosables para negociarlos en mercados secundarios.
 Comercial, surge como consecuencia de un contrato de compra-venta de bienes por lo tanto se clasifica como un contrato
comercial.
 FACTORING FORFAITIN
Relación con el cliente Habitual Esporádica o nula
Bienes financiables Normalmente existencias, bienes Normalmente bienes de equipo
intermedios y de consumo
Plazo Rara vez exceden los 180 días Pueden llegar hasta 7 años
Ámbito Operaciones del mercado local Normalmente operaciones del comercio
internacional
Nº de operaciones El limite se fija por monto determinado y Se estudia caso por caso
analizando al cliente importado.
Recurso Sin recurso Sin recurso
Documentos Facturas comerciales, pagarés Letras avaladas y pagarés de libre
negociación
Servicios Financiación y otros Financiación

Leasing
Elementos:

 Plazo, periodo de tiempo determinado en el contrato en el cual las partes se comprometen a cumplir con lo pactado. Al
cumplir/vencer el plazo, el tomador podrá de acuerdo a lo establecido devolver el bien, adquirirlo (abonando el valor
residual), suscribir un nuevo contrato, transferir a opción a un tercero o prorrogar el alquiler retinarando un nuevo modelo.
 Opción a compra, facultad que tiene el tomador de comprar el bien objeto del leasing, mediante el precio que deberá
fijase en el contrato. Se podrá ejercer a partir de la fecha en que se hayan pagado los ¾ partes e los cánones. Una vez
ejercida la opción quedara formalizada entre las partes un contrato de compra-venta con la particularidad de que la cosa
ya se encuentra en poder del adquiriente, produciéndose la transmisión del dominio. Este valor puede ser establecido de
antemano y a la firma del contrato o según el valor real del mercado.
 Canon, es la prestación a cargo del tomador, es el pago de un precio al dador de forma periódica (mensual, bimestral,
etc.). Se utiliza la palabra canon en vez de alquiler ya que no solo se paga la cuota, sino que incluye otros conceptos
(intereses, servicios y gastos varios). El valor total del bien es el que se amortiza parcial o totalmente a través del canon.

Obligación del tomador: puede gozar y utilizar el bien conforme a un desino peor no puede venderlo, puede sub-arrendarlo si es
que lo permite el contrato, no puede ejercer derechos sobre el bien, no puede sustraerlo del lugar por el cual se estableció en el
contrato, solo podrá trasladarlo con conformidad del dador.

Es un sistema de crédito que permite a las empresas a través de este contrato financiar sus activos físicos mediante cuotas o
cánones mensuales de alquiler o arrendamiento. Las cuotas permiten amortizar una parte o el costo total del bien y dependiendo la
modalidad de contratación se puede realizar la compra a un valor residual. Es un contrato de alquiler con opción a compra.

El propietario del bien económico se llama locador/dador y el usuario del mismo locatario/tomador.

Leasing financiero

Constituye una forma de cooperación entre los contratantes y en términos generales consiste en el procedimiento por el cual una
entidad financiera arrendadora “empresa de leasing” a petición de un cliente, compra los bienes a terceros, los que luego son
arrendados al cliente que hará uso de los mismos, facilitándole su utilización y goce por un periodo determinado de tiempo, de
común acuerdo, con opción de ejercer su compra al término del contrato o bien devolverlo al locador.

Características principales:

 La empresa de leasing es el locador.

 Hay opción de compra del bien por parte del locatario.
  Se fija un valor residual.
 El bien se amortiza totalmente o en su mayor parte.
 Los gastos de mantenimiento, seguro y reparación son por cuenta del locatario/tomador.
 Son contratos de mediano y largo plazo.
 Es un contrato esencialmente financiero.
 Es un contrato irrevocable.
 Tiene un plazo determinado.

Close and lease, de arrendamiento de final cerrado, el usuario devuelve el bien al final del periodo, se amortiza completamente el
bien, por lo que si logra venderlo posteriormente, constituirá una ganancia adicional.

Open and lease, de arrendamiento de final abierto, el usuario puede adquirir el bien al final del período. El locador fija un valor
residual garantido, el usuario podrá renovar el contrato o devolver el bien o adquirirlo abonando el valor residual garantido o vender
el bien a otra empresa.

Etapas del leasing financiero

1. El usuario escoge el producto que más se adapta a sus necesidades e individualiza al productor o fabricante.
2. Con los datos que obtiene, tipo del bien, sus atributos, el precio, etc. Presenta una solicitud a la empresa de leasing, quien
realizara el estudio comercial y financiero pertinente.
3. Las partes suscriben un contrato de leasing (en caso de ser financiero, la parte adquiere el bien directamente al productor
señalado por el usuario y posteriormente se lo entrega en arriendo).
4. El arriendo tiene un plazo determinado, generalmente irrevocable y a su vencimiento el usuario tiene las diferentes
opciones según el tipo de leasing contratado.
a. Devolver el bien.
b. Prorrogar el contrato por un plazo adicional y en las condiciones que se estipulan en esa oportunidad.
c. Recibir un bien sustitutivo de leasing.
d. Adquirir el producto a un valor residual.
5. 60/90 días antes tiene que expresar por escrito si lo va a comprar o no.

Leasing operacional o directo

La empresa productora del bien cumple además el papel de la empresa de leasing, es decir que produce el bien y lo entrega en
arriendo al usuario.

Características del leasing operacional

 El productor es el locador.
 No hay opción a compra.
 No se fija un valor residual.
 El bien se amortiza parcialmente.
 Los gastos de mantenimiento, seguro y reparación son por cuenta del locador/dador.
 Son contratos de corto plazo.
 Son contratos de carácter revocable.
 Son contratos esencialmente de alquiler.

Etapas del leasing operacional

1. Se analiza la capacidad crediticia.

2. Si se aprueba el contrato se entrega el bien, el cual además de pagar el primer canon abona un depósito inicial que será
aplicado como el ultimo canon.
 3. Se contrata un seguro a favor del dador.
4. Se estipulan las pautas de mantenimiento.
5. Se rigen en propiedad inmueble o régimen de créditos prendarios.
6. 60/90 días antes de que finalice, el tomador deberá comunicarle al dador si renueva o no el contrato (no tiene opción a
compra).

El leasing aplicado a la exportación

Leasing con el locador en el país de origen

1. Un productor detecta a un comprador en el mercado externo quien requiere el uso del leasing de un bien.
2. El productor recurre a una empresa de leasing en su propio país y plantea la operación aportándole los datos del futuro
tomador.
3. Se suscribe un contrato con el tomador, quien de esta manera, se habrá realizado una exportación indirecta ya que será
la empresa de leasing la que la realizará.

Leasing con el locador en el país de destino

En este caso la empresa de leasing se encuentra en el país del potencial comprador, por lo tanto el productor será quien realice en
forma directa la exportación a la empresa de leasing y esta se lo entregara al tomador.

Leasing con locador en un tercer país

En este caso el productor del bien lo exporta a la empresa de leasing que se encuentra en un país distinto al dl usuario y esta se lo
entregara en arriando. Por razones de costos el envió se realiza directamente al tomador.

Leasing domestico con exportación temporaria

Utilizada por empresas que venden plantas llave en mano o completas en el exterior. Como la mayoría no tiene todas las
herramientas, debe recurrir a un proveedor, por lo tanto se utiliza un contrato de leasing y se envían los bienes donde se realizara
la obra pero bajo la modalidad de exportación temporaria.

Leasing back / Sale and Leaseback

Una empresa vende sus instalaciones, bienes o equipos a una empresa de leasing y simultáneamente los toma mediante un
contrato de arrendamiento o leasing. De esta manera los bienes cambian de propietario pero no de lugar físico. Suelen ser
empresas que están por quebrar.

Ventajas del leasing

Financieras:

 Se abona el primer canon y el depósito y ya se tiene el bien.

 Se financia el 100%.
 No requiere recursos para afrontar la compra, ya que solo paga el precio de alquiler en los plazos acordados.
 En caso de las destinaciones suspensivas temporal al no tributar hay que garantizarlos (derechos, tributos, tasa de
estadística, IVA, etc.).
 El monto máximo del crédito alcanzara el 80% del valor del bien neto de IVA por lo cual el tomador deberá poseer el resto
en $ para poder realizar la compra.

Impositivas:

 Se puede financiar el IVA en cada cuota.

  Puedo pagar anticipadamente el IVA sobre cánones futuros.
 No pago impuesto sobre bienes personales.
 No pago impuesto a las ganancias.
 Puede deducir el total del canon del impuesto a las ganancias.
 Ayuda a reducir los riesgos de obsolescencia pudiendo acceder a adelantos tecnológicos más frecuentemente.

Garantía: generalmente no requiere garantías adicionales, salvo excepciones, ya que la misma se encuentra garantizada con la
propiedad del bien que se entrega con su uso.

Desventajas del leasing

 Su costo final es más elevado que si el usuario hubiera adquirido el bien al contado con fondos propios o recurriendo a
otras fuentes de financiamiento, mayor aun si abona el valor residual al ejecutar la opción a compra.
 Contratos a mediano y largo plazo, se genera riesgo de cambio, el cual puede ser reducido mediante contrato de cambio
a termino o seguro de cambio.
 En algunas legislaciones, los plazos contemplados para el ingreso de los bienes en condiciones de admisión temporal no
se adecuan a los contratos de leasing a largo plazo.
Mercados de cambio
Es el ámbito espacial donde actúa la oferta y la demanda de la moneda extranjera (divisa y billete). El mercado de cambios se
forma de hecho, por la necesidad de los oferentes y los demandantes y se materializa por el contacto entre esas dos partes
(trabajan con oro, divisa y moneda extranjera).

Los importadores recurren al mercado de cambio con el fin d hacerse de la moneda extranjera para el pago de sus importaciones,
con la moneda local con la que cuentan (TCV) y los exportadores para hacerse de moneda local, deben vender moneda extranjera
que han recibido por el pago de sus exportaciones (TCC)

Los cambistas actúan en las entidades bancarias y financieras autorizadas por el BCRA a operar en cambios, son especialistas y
se comunican por teléfono, télex, cable, etc. Entre la diferencia del TCV y TCC surge la tasa de cambia y la ganancia del cambista.

El mercado de cambios se halla ordenado y controlado y reglamentado por el BCRA que es la autoridad de aplicación en la
materia.

Clases de mercado

 Libre, el precio o cotización se conviene libremente entre las partes intervinientes en función de la ley de oferta y
demanda.
 Oficial, las autoridades monetarias (BCRA) fija el tipo de cambio independientemente de la oferta y la demanda.
 Mixto, cuando coexisten el mercado libre y el mercado oficial. Generalmente se aplica el mercado oficial a las
operaciones de exportación e importación y el libre para los particulares y las operaciones financieras.
 Único, cuando la autoridad monetaria (BCRA) preestablece el tipo de cambio fijo o fluctuante en función de la oferta y la
demanda, actúa el BCRA a través de su agente financiero B.N.A.
 Diferencial, varios tipos de cambio, depende de la naturaleza de la operación.
o Cambio para exportación.
o Cambio para importación.
o Cambio para transacciones financieras.
o Cambio para viajeros.
o Cambio para particulares.
 Negro, paralelo o marginal, es aquél que está al margen de las disposiciones legales vigente, funcionando
clandestinamente.

Operaciones en el mercado de cambios:

 Contado: intervienen dos partes contratantes, una se obliga a entregar moneda extranjera y la otra moneda local, a la
cotización del día.
o Concertación (cierre de cambio): momento en que se expresa la voluntad de las partes.
o Liquidación: momento en que se materializa o formaliza la operación. Entre ambas etapas no puede transcurrir
más de 48 horas por disposición del BCRA, hay tres opciones:
 Contado normal: cuando se efectúa el cierre de cambios hoy y la operación se liquida a las 48 hrs.
4,50 U$D
 Contado en el día, “valor hoy”: cuando se efectúa el cierre de cambio hoy y la operación se liquida en
24 hrs. 4,40 U$D
 Contado en el día, “valor hoy puesto”: cuando ambas etapas son simultáneas. Cuando se efectúa el
cierre de cambios hoy y la operación se liquida ese mismo día. 4,30 U$D
 Al término o futuro-forward: el banco se compromete a entregar en el futuro una X cantidad de moneda extranjera y por
otra parte el importador se compromete a entregar moneda local a una cotización predeterminada “cotización a término”.
Estas operaciones son especulativas y riesgosas para ambas partes, están vinculadas a la tasa de interés en el mercado
local o la tasa de inflación esperada.
  Operaciones de pase o SWAP: préstamo en moneda extranjera otorgado desde el exterior, a través de un banco local, a
favor de una empresa o persona radicada en la argentina, quien deberá reintegrar el importe de ese préstamo más los
intereses. El tomador busca cubrirse de una eventual devaluación, entonces al recibir divisas del préstamo formaliza una
venta de cambio contado y automáticamente hace una compra con cambio futuro sobre la base del mismo tipo de la
operación contado pero con una primera denominada tasa futuro. Se evita el riesgo de cambio futuro, es un seguro de
cambio.
 Arbitraje: no interviene la moneda local, es aquella operación en que una moneda extranjera es vendida a cambio de otra
moneda extranjera.

Corredores de cambio, toda persona de existencia visible que realice, con autorización expresa del BCRA intermediación habitual
entre la oferta y demanda de moneda extranjera.

Divisa, moneda extranjera expresa en distintos instrumentos de pago o títulos de crédito.

Billete, numerario representativo de un signo monetario.