FASE 3.

EVALUACION ECONÓMICA Y ANALISIS DE SENSIBILIDAD

Presentado Por:

YEIME MAVEL RONCANCIO

HUMBERTO ENRIQUE SOSA

LUIS ALEJANDRO GUTIERREZ RODRIGUEZ

Tutor:
DIEGO IVAN CORTES

.
Universidad Nacional Abierta y a Distancia UNAD
Curso de Evaluación de Proyectos
 ESTUDIO FINANCIERO DE EMPRESA INDUSTRIAL
PROYECTO DE FACTIBILIDAD PARA LA CREACIÓN DE UNA EMPRESA
COMERCIALIZADORA DE CUPCAKES 9500 UNIDADES.

INTRODUCCIÓN

La actividad a realizar tiene como finalidad que el estudiante ponga en práctica los
conocimientos adquiridos en la asignatura mediante el desarrollo de un trabajo
colaborativo donde analizan los resultados obtenidos después de haber realizado
planteamiento, estudio financiero. Se debe hacer la proyección del proyecto
utilizando la herramienta financiera proporcionada por el docente después de
realizada y con los resultados obtenidos se debe realizar los estados financieros y
la evaluación económica el debido análisis de sensibilidad para determinar la
viabilidad del proyecto dependiendo del resultado del mismo se procede a realizar
acciones de mejora todo esto será realizado entre los compañeros de grupo
colaborativo realizando los aportes necesarios que conduzcan a la realización de
un buen trabajo.
 OBJETIVOS.

Objetivo General:

Analizar la viabilidad económica y financiera de la creación de una empresa

industrial productora de cupcakes.

Objetivos Específicos:

 Elaborar el estudio financiero con el respectivo punto de equilibrio y estados

financieros
 Calcular el Valor Presente Neto (VPN) y la Tasa Interna de Retorno
 Establecer la relación costo beneficio del Valor Presente de los Ingresos y
el Valor Presente de los Egresos
 Realizar un análisis de sensibilidad para evaluar el proyecto
 FASE 3. EVALUACION ECONÓMICA Y ANALISIS DE SENSIBILIDAD

CONCLUSIONES EVALUACIÓN DEL PROYECTO

 Estados Financieros.

 VPN y TIR sin financiación del proyecto y del inversionista.

 VPN y TIR con financiación del proyecto y del inversionista.

 Relación Costo Beneficio.

 ANÁLISIS ESTADOS FINANCIEROS

BALANCE GENERAL
El balance general s un estado financiero básico el cual informa en una fecha
determinada la situación financiera de la empresa
BALANCE GENERAL
TERMINOS CONSTANTES
ACTIVO
ACTIVO CORRIENTE
Caja $
6.828.630
Bancos 0
Inventarios 0
TOTAL ACTIVO $
CORRIENTE 6.828.630
ACTIVOS FIJOS
Muebles y Enseres 3.805.000
Vehículos 0
Maquinaria y Equipo 15.550.000
Mobiliario y Decoración 0
TOTAL ACTIVOS FIJOS 19.355.000
ACTIVOS DIFERIDOS
Adecuación Física 1.184.000
Gastos Preoperativos 2.500.000
TOTAL ACTIVOS 3.684.000
DIFERIDOS
TOTAL ACTIVOS $
29.867.630
PASIVOS
PASIVOS A LARGO
PLAZO
Prestamos por Pagar 11.947.052
TOTAL PASIVO A 11.947.052
LARGO PLAZO
PATRIMONIO
Capital 17.920.578
TOTAL PATRIMONIO 17.920.578
TOTAL PASIVO Y 29.867.630
PATRIMONIO

ESTADO DE RESULTADOS

El estado de resultados o estado de pérdidas y ganancias es un estado financiero

complementario y anexo al Balance General, el cual refleja detallada y
ordenadamente el resultado del ejercicio contable, está compuesto por las cuentas
nominales, transitorios o de resultados (ingresos, gastos y costos). Este estado
financiero muestra el movimiento de la empresa en un momento determinado
mostrando como resultado una utilidad o una perdida.
ESTADO DE RESULTADOS
1 DE ENERO AL 31 DE DICIEMBRE
Ventas $
133.000.000
Costos de Producción $
18.089.986
Utilidad Bruta en Ventas $
114.910.014
Gastos de Administración $
58.363.378
Gastos de Ventas $
8.400.000
TOTAL GASTOS $
OPERACIONALES 66.763.378
UTILIDAD OPERACIONAL $
48.146.636
Gastos Financieros 2.021.418
UTILIDAD ANTES DE $
IMPUESTOS 46.125.219
Provisión para impuestos 15.221.322
UTILIDAD NETA $
30.903.897

ANÁLISIS GENERAL
En el proyecto se obtuvieron unos ingresos por ventas de 133.000.000, unos
costos de producción de $ 18.089.986 y una utilidad bruta en ventas de
$114.910.014 y unos gastos operacionales de $66.763.378 provenientes de la
suma de los gastos de administración de $58.363.378 y gastos de ventas de
$8.400.000, se evidencia que los gastos de administración son bajos, la empresa
debe propender por no aumentar y buscar alternativas de reducción de gastos de
administración, sin embargo obtiene una utilidad operacional de $48.146.636
después de restarle los gastos operacionales, posteriormente se restan los gastos
financieros de $2.011.418 y se obtiene la utilidad antes de impuestos de
$46.125.219, posteriormente se resta la provisión de impuestos por valor de
$15.221.322 obteniendo una utilidad neta de $30.903.897, la cual no es muy alta
para el nivel de inversión que se realizó, sin embargo, es un proyecto en inicio.

ANÁLISIS POR MEDIO DE RAZONES FINANCIERAS

RAZONES FINANCIERAS DE RENTABILIDAD

Margen Bruto
Utilidad Bruta
Margen Bruto= x 100=¿
Ventas

$ 114.910 .014
Margen Bruto= x 100=¿
$ 133.000 .000

Margen Bruto=¿ 86.39%

El margen bruto es del 86.39%, este es un indicador financiero donde se refleja en
términos porcentuales lo que representa la utilidad bruta frente a los ingresos
operacionales netos en un mismo periodo de tiempo, esto significa que los
ingresos operacionales netos generaron un 86.39% de la utilidad bruta, es decir
por cada peso vendido se generó 86 centavos de utilidad.
Margen Neto
Utilidad Neta
Margen Neto= x 100=¿
Ventas

$ 30.903 .897
Margen Neto= x 100=¿
$ 133.000 .000

Margen Neto=23.23
La utilidad neta de la empresa es de $30.903.897 y las ventas para el año son de
$133.000.000, el margen neto determina el porcentaje que queda en cada venta
después de deducir todos los gastos incluyendo los impuestos, por lo cual para el
año las ventas de la empresa generan el 23,23% de utilidad, este dato es muy
importante ya que permite comparar en términos porcentuales en el año si se
obtuvo una menor o mayor utilidad y cuanto fue su variación porcentual, en este
caso como es el primer año, no se puede comparar pero si serviría como término
de referencia para los años siguientes.
Rotación de activos
Ventas
Rotaciónde activos=
Activos

$ 133.000 .000
Rotaciónde activos=
$ 29.867 .630
Rotaciónde activos=29.86 veces
La rotación de activos indica la eficiencia con que la empresa puede utilizar sus
activos para generar ventas, ingresos y entre más altos sean estos, más eficiente
es la gestión de los activos. Los activos de la empresa son $29.867.630 y las
ventas para el año son de $133.000.000, este indicador se determina dividiendo
las ventas totales entre activos totales, por lo cual la rotación de activos es de
29,86, esto evidencia que tiene una buena rotación de activos.

Rentabilidad de activos
Rentabilidad de activos=Margen Neto x Rotación de activos
 Utilidad Neta Ventas
Rentabilidad de activos= x =¿
Ventas Activos

$ 30.903.897 $ 133.000 .000

Rentabilidad de activos= x =¿
$ 133.000.000 $ 29.867 .630
Rentabilidad de activos=1.034
La Rentabilidad Sobre Activos es un indicador de cómo las empresas manejan los
activos existentes mientras generan ganancias. Las ventas para el año son de
$133.000.000 y los activos de la empresa son $29.867.630, si dividimos las ventas
en los activos nos da la rotación de activos, la cual es de 29,86 veces, este valor
se multiplica por la utilidad neta de $30.903.897 dividida en las ventas de
$133.000.000 esto da la rentabilidad de activos del 1.034%.

RAZONES FINANCIERAS DE RENTABILIDAD ENDEUDAMIENTO

Endeudamiento
Pasivo
Endeudamiento= x 100
Activo

$ 11.947 .052
Endeudamiento= x 100
$ 29.867 .630
Endeudamiento=40

La razón de endeudamiento mide la proporción de los activos que están

financiados por terceros, la empresa tiene un total de activos de $29.867.630 y
tiene un total de pasivos de $11.947.052, los activos de una empresa son
financiados por los socios o por terceros, ya sean proveedores o acreedores, por
lo cual es necesario determinar la razón de endeudamiento la cual surge de dividir
el pasivo total entre el activo total, esto da como resultado un 40%, lo cual es
positivo, ya que las entidades financieras normalmente no aceptan que les deban
más del 60%.
Propiedad
Patrimonio
Propiedad= x 100
Activo

$ 17.920 .578
Propiedad= x 100
$ 29.867 .630
Propiedad=60

La razón de propiedad mide la proporción de los activos que pertenecen a la

empresa, la empresa tiene un total de activos de $ 29.867 .630 y tiene un total de
patrimonio de $17.920.578 la razón de propiedad surge de dividir el patrimonio
total entre el activo total, esto da como resultado 60%, lo cual es positivo, ya que
la empresa tiene en su propiedad el 60% de los activos.

1. EVALUACIÓN DEL PROYECTO Y ANÁLISIS DE SENSIBILIDAD.

La tarea fundamental de los analistas de proyectos de inversión es contribuir

directa o indirectamente a que los recursos disponibles en la economía sean

asignados en la forma más racional entre los distintos usos posibles. Quienes

deben decidir tiene una gran responsabilidad ya que las recomendaciones que se

den pueden afectar en forma significativa los interese de los inversionistas ya sean

estos públicos o privados.

Para realizar la evaluación del proyecto para el montaje de una empresa de

textiles que produce 5000 buzos para dotación en el año, se hizo uso de varias

herramientas: perspectivas del mercado, análisis del entorno, estados financieros,

evaluación financiera donde se aplicó valor presente neto VPN y tasa interna de

retorno TIR.
De acuerdo a los resultados obtenidos en el análisis financiero, que es en donde

se determina la rentabilidad y el retorno de la inversión se da la aprobación del

proyecto o se rechaza.

En el proyecto se realizan tres tipos de productos (A, B, C), se puede afirmar

después de realizar los calculas necesarios que el producto C tiene una menor

participación en el mercado, es decir su margen de contribución es menor en

comparación con los productos A y B. esto se presenta ya que los costos variables

para la elab oración de este producto son muy elevados.

En cuanto a la evaluación financiera se aplicaron herramientas como el valor

presente neto VPN, para este caso el resultado de la diferencia entre los egresos

e ingresos arrojo un valor positivo por lo tanto el proyecto es viable.

Aplicando la tasa interna de retorno TIR la cual es la tasa de interés que equipara

el valor presente de los ingresos con el valor presente de los egresos, se pudo

observar que esta es mayor a la tasa de oportunidad. En términos generales el

proyecto se puede realizar ya que genera los ingresos necesarios para cubrir

todos los costos y gastos.

CONCLUSIONES DE LA EVALUACIÓN DEL PROYECTO Y EL ANÁLISIS DE

SENSIBILIDAD
En este trabajo se expresan las conclusiones a las que se llegó, luego de formular
y aplicar el Modelo de la creación de una empresa de producción de 5.000 buzos
para dotación, en la cual se llevaron todos los pasos que se necesitan en la
Evaluación Financiera y análisis de sensibilidad de Proyectos de Inversión. Las
conclusiones se presentan de acuerdo al diseño del modelo, la
evaluación financiera y el uso del modelo, tomando en consideración los
resultados analizados y las conclusiones parciales que se elaboraron en el
capítulo anterior con la finalidad de conformar una visión más integrada del trabajo
realizado.
Para realizar un proyecto de inversión se deben tener en cuenta una serie de
pasos para su elaboración, así mismo se establece que la presentación de
proyectos de inversión se diferencia metodológicamente entre las empresas
privadas y públicas ya que generalmente para estas últimas se establecen criterios
y formatos estándar dependiendo del gobierno o entidad que requiera de su
presentación. Del mismo modo los proyectos de inversión no solo tienen riesgo
financiero sino también riesgo no financiero.
En los proyectos de inversión se requiere del manejo matemático, para el estudio
de la relación costo-beneficio, tasa de retorno y de oportunidad, así como para
conocer el rendimiento económico de la inversión El Proyecto de Inversión, es un
sistema, que pueden definirse como un conjunto de recursos dispuestos de forma
coordinada hasta alcanzar algún o algunos objetivos que, al menos en parte,
tienen un carácter económico. Al mismo tiempo, dicho sistema puede ser
razonablemente analizado y evaluado como una unidad independiente.
La estructura de preparación y presentación de proyectos de inversión, comienza
con una idea. Cada una de las etapas siguientes es una profundización de la idea
inicial, no sólo en lo que se refiere a conocimiento, sino también en lo relacionado
con investigación y análisis.
La última parte del proceso es, por supuesto, la cristalización de la idea con la
instalación física de la planta, la producción del bien o servicio y, por último, la
satisfacción de la necesidad humana o social, que fue lo que en un principio dio
origen a la idea y al proyecto, buscando recopilar, crear y analizar en forma
sistemática un conjunto de antecedentes económicos que permitan juzgar
cualitativa y cuantitativamente las ventajas y desventajas de asignar recursos a
una determinada iniciativa.
La evaluación de un Proyecto de Inversión, cualquiera que este sea, tiene por
objeto conocer los aspectos de análisis más significativos del Estudio de Mercado,
del Estudio Económico y Estudio Financiero, de tal manera que asegure resolver
una necesidad humana en forma eficiente, segura y rentable. Solo así es posible
asignar los escasos recursos económicos a la mejor alternativa.