UNIVERSIDAD NACIONAL DE PIURA

Facultad De Ciencias Contables y Financieras

TRABAJO DE INVESTIGACIÓN

Tema: Análisis de Estados Financieros

Curso: Finanzas I

Docente: Mag. Mauro Antón Nunura

Integrantes:

- Acosta Villa, Patricia Jasmine

- Irene Avila, Vannia Fiorella

- Morales Cera, Juan Gabriel

- Nunura Contreras, Juana Rosa

- Yovera Gallo, Sheyla Lohany

Piura, Perú
2018
INDICE
INTRODUCCION.................................................................................................................................. 3
ASPECTOS GENERALES DE LOS ESTADOS FINANCIEROS ................................................... 4
1.1. Definición ................................................................................................................................ 4
1.2. Características ........................................................................................................................ 4
1.3. Objetivos ................................................................................................................................. 4
1.4. Importancia ............................................................................................................................ 5
1.5. ¿Qué se entiende por Análisis de los EEFF? ........................................................................ 5
1.6. Finalidad del análisis de los EEFF ........................................................................................ 5
1.7. Interpretación de los EEFF ................................................................................................... 6
1.8. ¿Qué EEFF se analizan? ........................................................................................................ 6
1.9. Clasificación de los métodos de análisis de los EEFF.......................................................... 8
1.9.1. Método De Análisis Vertical ............................................................................................ 8
1.9.2. Método De Análisis Horizontal ...................................................................................... 12
1.9.3. Procedimiento de análisis ............................................................................................... 12
1.10. Las ratios en el análisis de los Estados Financieros....................................................... 13
CONCLUSIONES ................................................................................................................................ 16
BIBLOGRAFIA ................................................................................................................................... 17

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 INTRODUCCION

La planeación financiera es un aspecto de suma importancia en la operación y subsistencia de la

empresa puesto que proporciona los planes para seguir las pautas, coordinación y control de
las acciones de la misma; es decir; tomar las decisiones correspondientes sobre
sus operaciones futuras basándose en información financiera actualizada.
La información financiera de un negocio se encuentra registrada en las cuentas del mayor. Sin
embargo, las transacciones que ocurren durante el período fiscal alteran los saldos de estas
cuentas. Los cambios deben reportarse periódicamente en los estados financieros.
En el complejo mundo de los negocios, hoy en día caracterizado por
el proceso de globalización en las empresas, la información financiera cumple un rol muy
importante al producir datos indispensables para la administración y
el desarrollo del sistema económico.
La contabilidad es una disciplina del conocimiento humano que permite preparar información
de carácter general sobre la entidad económica. Esta información es mostrada por los estados
financieros. La expresión "estados financieros" comprende: Balance general, estado de
ganancias y pérdidas, estado de cambios en el patrimonio neto, estado de flujos de efectivo
(EFE), notas, otros estados y material explicativo, que se identifica como parte de los estados
financieros.

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ASPECTOS GENERALES DE LOS ESTADOS FINANCIEROS

1.1. Definición
Se le llama estado financiero o estado contable a un tipo de informe o registro de tipo formal
que suelen utilizar las empresas, personas y entidades, para tener constancia de las diferentes
actividades económicas que realizan las mismas, además de las distintas modificaciones que
en un periodo determinado puede presentar.
Los estados financieros suelen ser utilizados por los socios, propietarios y acreedores para
estar al tanto del desempeño de su empresa y la situación económica en la que se encuentre.

1.2. Características
Siendo el fin primordial de los estados financieros brindar información adecuada a sus
diferentes usuarios. Para que ésta condición pueda materializarse, los estados financieros
deben satisfacer ciertas características, como son:
- Ser Comprensivo: Deben abarcar todas las actividades u operaciones de la empresa.
- Consistencia: La información contenida debe ser totalmente coherente entre las distintas
partidas y entre los distintos estados financieros.
- Relevancia: Deben ayudar a mostrar los aspectos principales del desempeño de la
empresa.
- Confiabilidad: Deben ser fidedignos de la realidad financiera de la empresa.
- Comparabilidad: Deben ser comparables con otros períodos de la misma empresa y con
otras firmas de la misma actividad.
- Proporcionar Informaciones de Utilidad: para evaluar la capacidad de la administración
al utilizar con eficacia los recursos de la empresa que permiten lograr los objetivos
propuestos.
- Proporcionar Informaciones Relativas: a las transacciones y demás eventos que sirva para
predecir, comparar y evaluar la capacidad generadora de utilidades.

1.3. Objetivos
Dentro de los objetivos de los estados financieros, se enmarcan los de brindar informaciones
adecuadas y oportunas a sus diferentes usuarios, relativas a todos los acontecimientos
producidos por un periodo dado y a una fecha determinada. Atendiendo a las necesidades de
los diferentes usuarios, para brindar informaciones y proteger los recursos, se justifica,
además, porque sirve como sistema de información, lográndose de manera especial los
siguientes objetivos fundamentales:
- Lograr satisfacer las necesidades de información de aquellas personas que tengan menos
posibilidad de obtener información y dependan de los estados financieros como principal
fuente para informarse de las actividades económicas de la empresa.
- Proporcionar a los inversionistas y acreedores información útil que les permita predecir,
comparar y evaluar los potenciales relativos a los flujos de efectivos.

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 - Proporcionar informaciones de utilidad para evaluar la capacidad de la administración
para utilizar con eficacia los recursos de la empresa que permiten lograr los objetivos
propuestos.
- Proporcionar informaciones relativas a las transacciones y demás eventos que sirva para
predecir, comparar y evaluar la capacidad generadora de utilidades.

1.4. Importancia
Los estados financieros son importantes porque son documentos serios y con validez oficial
que permiten tener una idea muy organizada sobre las finanzas. Ayudan no sólo a ver el
pasado, sino a aprender de éste para mejorar al año siguiente. También permiten estudiar de
manera clara y eficaz en qué se ahorró y en que se gastó de más.

1.5. ¿Qué se entiende por Análisis de los EEFF?

Se entiende por análisis de estados financieros al proceso crítico dirigido a evaluar la posición
financiera, presente y pasada, y los resultados de las operaciones de una empresa, con el
objetivo primario de establecer las mejores estimaciones y predicciones posibles sobre las
condiciones y resultados futuros.
El análisis de estados financieros descansa en 2 bases principales de conocimiento: el
conocimiento profundo del modelo contable y el dominio de las herramientas de análisis
financiero que permiten identificar y analizar las relaciones y factores financieros y
operativos.
La interpretación no es más que la transformación de la información de los estados
financieros a una forma que permita utilizarla para conocer la situación financiera y
económica de una empresa para facilitar la toma de decisiones.
Consiste en descomponer o separar los elementos que conforman los Estados Financieros
aplicando diversos métodos de análisis.
Cabe indicar que dichos análisis, constituyen un medio para la interpretación de los Estados
Financieros.

1.6. Finalidad del análisis de los EEFF

- Evaluar la posición de deuda de la empresa.

- Determinar la capacidad de pago de deudas corrientes y no corrientes.
- Conocer si los gastos incurridos son elevados.
- Conocer los medios de financiamiento de la empresa.
- Determinar la inversión total de la empresa.
- Informar a los accionistas y acreedores sobre la situación económica y financiera de
la empresa.

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1.7. Interpretación de los EEFF
La interpretación de datos financieros es sumamente importante para cada uno de las
actividades que se realizan dentro de la empresa, por medio de esta los ejecutivos se valen
para la creación de distintas políticas de financiamiento externo, así como también se
pueden enfocar en la solución de problemas en específico que aquejan a la empresa como
lo son las cuentas por cobrar o cuentas por pagar; moldea al mismo tiempo las políticas
de crédito hacia los clientes dependiendo de su rotación, puede además ser un punto de
enfoque cuando es utilizado como herramienta para la rotación de inventarios obsoletos.
Por medio de la interpretación de los datos presentados en los estados financieros los
administradores, clientes, empleados y proveedores de financiamientos se pueden dar
cuenta del desempeño que la compañía muestra en el mercado; se toma como una de las
primordiales herramientas de la empresa.
Los objetivos específicos que comprenden la interpretación de datos financieros dentro de
la administración y manejo de las actividades dentro de una empresa son los siguientes:
- Comprender los elementos de análisis que proporcionen la comparación de las razones
financieras y las diferentes técnicas de análisis que se pueden aplicar dentro de una
empresa.
- Describir algunas de las medidas que se deben considerar para la toma de decisiones y
alternativas de solución para los distintos problemas que afecten a la empresa, y ayudar
a la planeación de la dirección de las inversiones que realice la organización
- Utilizar las razones más comunes para analizar la liquidez y la actividad
del inventario cuentas por cobrar, Cuentas por pagar, activos fijos activos totales de una
empresa.
- Analizar la relación entre endeudamiento y apalancamiento financiero que presenten los
estados financieros, así como las razones que se pueden usar para evaluar la posición
deudora de una empresa y su capacidad para cumplir con los pagos asociados a la deuda.
- Evaluar la rentabilidad de una compañía con respecto a sus ventas, inversión en activos,
inversión de capital de los propietarios y el valor de las acciones.
- Determinar la posición que posee la empresa dentro del mercado competitivo dentro del
cual se desempeña.
- Proporcionar a los empleados la suficiente información que estos necesiten para
mantener informados acerca de la situación bajo la cual trabaja la empresa.

1.8. ¿Qué EEFF se analizan?

Lo primero es empezar por el estado de situación o balance general para tener una idea clara
de la posición financiera de la empresa y los activos (bienes) que posee. Es pertinente
comparar el total de los pasivos (deudas) y el patrimonio, así como comparar el nivel de los
pasivos corrientes con la deuda a largo plazo. Una disminución del inventario y un aumento
de las cuentas por pagar, amerita una inspección más detallada.
Este análisis le dará una idea clara del estado de liquidez en su empresa.

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Continuamos en el estado de resultados nos muestra tanto los ingresos de operaciones como
los no provienen de operaciones, así como los costos de servicios o ventas y los gastos
administrativos (denominados egresos operacionales) y complementariamente los gastos no
operacionales. Se puede comenzar verificando con un enfoque general de los ingresos por
concepto de prestación de servicios o ventas observando los cambios de los periodos
cubiertos.
Es primordial observar los totales más importantes como utilidad bruta, utilidad operativa y
utilidad o pérdida neta final. Compare las cuentas de gastos de operación con el desempeño
reciente en materia de ventas y de utilidades. Este análisis nos generará los totales y cambios
de los gastos principales, el volumen de las ventas, el ingreso neto o pérdida resultante y el
ingreso efectivo generado por la empresa.
El estado de cambio de patrimonio incluye las variaciones de las cuentas del patrimonio como
son capital social, las reservas, las utilidades o excedente de años anteriores no repartidas a
sus dueños, utilidad o pérdida del ejercicio, las donaciones recibidas en efectivo o especie,
entre otras.
Las utilidades que fueron pagadas a los propietarios en dividendos se ven reflejadas en una
cifra menor de utilidades retenidas. Aunque esta cuenta muestra las ganancias reinvertidas,
no representa efectivo.
La utilidad o perdida final se suma o resta a la cuenta del patrimonio denominada utilidades
retenidas para reflejar que las utilidades ganadas durante el período se reinvierten en la
compañía.
El estado de flujo de efectivo muestra el aumento o la disminución del efectivo durante el
periodo, así como también aquellas cuentas a las cuales se debieron los cambios, clasificadas
por las actividades de operaciones, de inversión y financieras.
Para su comprensión inicie por la parte final donde aparece el aumento o disminución del
Efectivo, su saldo inicial y final de todo el efectivo (efectivo son los saldos de caja, bancos,
cuentas de ahorros y las inversiones que no tengan vencimiento)
Luego observe los resultados de aumento o disminución del efectivo de las actividades
operativa, de inversión y financiera.
La actividad operativa muestra la gestión de la administración en la generación de efectivo
por el ciclo de operación, es decir si los resultados son superávit (que los ingresos superan
los gastos), se considera que su dependencia financiera principal es la operación y no depende
totalmente de deudas.
El flujo de efectivo correspondido de las actividades de operación es uno de los indicadores
más relevantes del desempeño de la empresa. Es en estas cuentas que el efectivo puede
aparecer o desaparecer. Puedes tener una visualización más clara de tus operaciones
comparando toda la información financiera en un reporte del flujo de efectivo.
Debido a que la mayoría de las compañías adquieren más activos fijos de reposición o
expansión de los que venden, el efecto de las actividades de inversión sobre el flujo de fondos
suele ser negativo. Las actividades de inversión se relacionan con la adquisición o
eliminación de los activos fijos u otros activos.

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 Los intereses de los préstamos y las inversiones de los accionistas se reflejan en flujo de
fondos positivo, mientras que la amortización de los préstamos y el pago de dividendos se
traducen en un flujo de fondos negativo. El flujo de fondos generado por las actividades de
financiamiento incluye el efecto de las transacciones con los acreedores e inversionistas.
Algo importante es buscar una relación entre las actividades de inversión y las de
financiamiento. Por ejemplo, una adquisición significativa de activos fijos casi siempre está
acompañada de un aumento del pasivo o del patrimonio para respaldarla.
De igual manera se busca identificar estas relaciones, tratando de encontrar por igual las
semejanzas entre el tiempo de vida del activo y la duración de la financiación.
Al interpretar el estado de flujo de efectivo se logra una idea general de:
- El incremento o la disminución del efectivo durante el periodo en cuestión.
- La cantidad de efectivo invertido en activos fijos o en otros activos.
- La entrada de efectivo por la venta de acciones o salida por pagos de dividendos.
- La cantidad de efectivo generado o consumido por las operaciones diarias, incluyendo el
efecto que tiene sobre la liquidez los cambios en las cuentas de capital de trabajo.
- Totales de la deuda tomada en préstamos o amortización.

Es primordial que como negocio puedas tener conocimiento de cómo manejar visualmente
tus ingresos y gastos a través de las transacciones realizadas en tu ciclo contable. No te
descuides con los números.

1.9. Clasificación de los métodos de análisis de los EEFF

Los métodos de análisis financiero se consideran como los procedimientos utilizados para
simplificar, separar o reducir los datos descriptivos y numéricos que integran los estados
financieros, con el objeto de medir las relaciones en un solo periodo y los cambios
presentados en varios ejercicios contables.
Los métodos de análisis, como instrumento de trabajo, exigen un inteligente uso de la
interpretación de los resultados que se obtengan de su aplicación. Su valor radica en
su información que suministren para ayudar a hacer correctas y definidas decisiones.
Para el análisis financiero es importante conocer el significado de los siguientes términos:
- Rentabilidad: es el rendimiento que generan los activos puestos en operación.
- Tasa de rendimiento: es el porcentaje de utilidad en un periodo determinado.
- Liquidez: es la capacidad que tiene una empresa para pagar sus deudas oportunamente

1.9.1. Método De Análisis Vertical

Se emplea para analizar estados financieros como el Balance General y el Estado de
Resultados, comparando las cifras en forma vertical.
Para efectuar el análisis vertical hay dos procedimientos:

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1.1.1.1.Procedimiento de porcentajes integrales:
Consiste en determinar la composición porcentual de cada cuenta del Activo, Pasivo y
Patrimonio, tomando como base el valor del Activo total y el porcentaje que representa cada
elemento del Estado de Resultados a partir de las Ventas netas.
El procedimiento de porcientos integrales consiste en la separación del contenido de los
estados financieros a una misma fecha o correspondiente a un mismo periodo, en sus
elementos o partes integrantes, con el fin de poder determinar la proporción que guarda cada
una de ellas en relación con el todo.
Su aplicación puede enfocarse a estados financieros estáticos, dinámicos, básicos o
secundarios, tales como Balance General, Estado de Resultados, Estado de Costos de
Producción, etc. El procedimiento facilita la comparación de los conceptos y las cifras de los
estados financieros de una empresa, con los conceptos y las cifras de los estados financieros
de empresas similares a la misma fecha o del mismo periodo, con lo cual se podrá determinar
la probable anormalidad o defecto de la empresa que es objeto de nuestro trabajo

1.1.1.2.Procedimiento de razones simples:

El procedimiento de razones simples tiene un gran valor práctico, puesto que permite obtener
un número ilimitado de razones e índices que sirven para determinar la liquidez, solvencia,
estabilidad, solidez y rentabilidad además de la permanencia de sus inventarios en
almacenamiento, los periodos de cobro de clientes y pago a proveedores y otros factores que
sirven para analizar ampliamente la situación económica y financiera de una empresa.
Es un procedimiento que consiste en determinar las diferentes relaciones de dependencia que
existen al comparar geométricamente las cifras de dos o más conceptos que integran el
contenido de los estados financieros de una empresa determinada. En el procedimiento de
razones simples se aplican razones geométricas, supuesto que las relaciones de dependencia
son las que tienen verdadera importancia y no los valores absolutos que de las cifras de los
estados financieros pudieran obtenerse.
Serán Razones Estáticas, cuando el antecedente y consecuente, emanan o proceden de
estados financieros estáticos, como el Balance General.
Serán Razones Dinámicas, cuando el numerador y denominador, emanan de un estado
financiero dinámico, como el Estado de Resultados.
Serán Razones Estático-dinámicas, cuando el antecedente corresponde a conceptos y cifras
de un estado financiero estático y, el consecuente emana de conceptos y cifras de un estado
financiero dinámico.
Serán Razones Dinámico-estáticas, cuando el numerador corresponde a un estado financiero
dinámico y, el denominador a un estado financiero estático.
Las Razones Financieras, son aquellas que se leen en unidades monetarias.
Las Razones de Rotación, son aquellas que se leen en ocasiones (número de rotaciones o
vueltas al círculo comercial o industrial).
Las Razones Cronológicas, son aquellas que se leen en días (unidad de tiempo).
Las aplicaciones de las razones simples son útiles para:
a) Puntos débiles de una empresa.
b) Probables anomalías.

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c) En ciertos casos como base para formular un juicio personal.

1.1.1.3.Método de razones estándar

Una razón estándar es la interdependencia geométrica del promedio de conceptos y cifras
obtenidas de una serie de datos de empresas dedicadas a la misma actividad. También se le
puede considerar una medida de eficiencia o de control basada en la interdependencia
geométrica de cifras promedio que se comparan entre sí. En otras palabras, son una cifra
representativa, normal o ideal, a la cual se trata de igualar o llegar.La razón estándar es igual
al promedio de una serie de cifras o razones simples de estados financieros de la misma
empresa a distintas fechas o períodos, o bien, el promedio de una serie de cifras o razones
simples de estados financieros a la misma fecha o período de distintas empresas dedicadas a
la misma actividad.

Razones: Fórmulas: Objetivos:

Solvencia
Índice de Activos circulantes ÷ Pasivos Medir la capacidad para cubrir
circulante circulantes compromisos inmediatos
Medir la liquidez de operación
Capital neto de Activo circulante – Pasivo
trabajo circulante
Liquidez
Prueba del ácido (Activos Circulantes – Medir la capacidad de pago sin
Inventarios) ÷ Pasivo depender de inventarios
circulante
Actividad
Rotación de Costo de ventas ÷ Inventarios Medir le eficacia en los inventarios
inventarios Ventas netas ÷ Activo total de la empresa
Rotación de Ventas netas ÷ Activo fijo Medir la eficacia en el uso de los
activo total Clientes ÷ Ventas promedio activos
Rotación de diarias Medir le eficacia en el uso de los
activo fijo Ventas netas ÷ Promedio de activos fijos
Plazo promedio clientes Medir la eficacia del crédito a los
de cobro Proveedores ÷ Compras clientes en días
Rotación de promedio por día Medir la eficacia en el manejo de
clientes Compras netas ÷ Promedio de crédito a clientes
Plazo promedio proveedores Medir la eficacia del uso del crédito
de pago en días
Rotación de Medir la eficacia en el uso de crédito
proveedores de proveedores
Endeudamiento
Endeudamiento Pasivo total ÷ Activo total Medir la porción de activos
Pasivo a Capital Pasivo a largo plazo ÷ Capital financiados por deuda
IDRA (Impacto [UAII(Pasivo total/Activo Medir la relación entre deudas a
de la deuda en la total)- intereses](1-t) largo plazo y capital
rentabilidad del Capital contable
accionista)

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 Medir el impacto relacionado con
los riesgos financieros y la inversión
de capital
Rentabilidad
Rendimiento
sobre ventas:
Margen bruto de Utilidad bruta ÷ Ventas netas Medir el rendimiento después de
utilidad Utilidad de operación ÷ costos operativos
De utilidad de Ventas netas Medir el rendimiento después de
operación Utilidad neta ÷ Ventas netas gastos operativos
Margen de Medir el rendimiento neto de la
utilidad neta empresa
Rendimiento Utilidad neta ÷ Activos totales
sobre inversión:
Rendimiento (Margen de utilidad neta) ( Medir el rendimiento neto de los
sobre activos rotación de activos) activos totales
Fórmula Dupont
Rendimiento del Utilidad neta ÷ Capital social Medir el rendimiento neto de los
capital activos totales
Rendimiento Utilidad disponible ÷ Número
sobre capital de acciones Medir el rendimiento neto del
común capital social
Utilidad por
acción Medir la rentabilidad por acción
Cobertura
Cobertura de Utilidad de operación ÷ Medir la capacidad de cubrir los
intereses Cargos financieros intereses contratados

a) Internas:
Son aquellas que se obtienen con los datos acumulados de varios estados financieros a
distintas fechas o periodos de la misma empresa. Sirven de guía para regular la actuación
presente de la empresa, para fijar metas futuras que ayudan al mejor desarrollo y éxito de
la misma.
Los requisitos para obtener las razones medias (estándar) internas son:
1º. Reunir estados financieros recientes de la misma empresa.
2º. Obtener las cifras o razones simples que van a servir de base para las razones medias.
3º. Confeccionar una cédula con las cifras o razones anteriores por el tiempo que juzgue
satisfactorio el analista.
4º. Calcular las razones medias por medio del:
- Promedio aritmético simple
- Mediana
- Moda
- Promedio geométrico
- Promedio armónico

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 b) Externas:
Son aquellas que se obtienen con los datos acumulados de varios estados financieros a la
misma fecha o periodo de distintas empresas dedicadas a la misma actividad, y del mismo
tamaño. Se aplican generalmente en las empresas financieras, para efectos de concesión de
créditos; de inversión, etc., asimismo, éstas razones son muy útiles para efectos de estudios
económicos por parte del Estado o de otras Instituciones con interés en la información.
Los requisitos para obtener las razones medias externas son:
1º. Reunir cifras o razones simples de estados financieros de empresas dedicadas a la misma
actividad, es decir, que los productos que manejan, producen y venden sean relativamente
iguales, además que el tamaño del negocio sea más o menos similar.
2º. Que las empresas estén localizadas geográficamente en la misma región.
3º. Que su política de ventas y crédito sean más o menos similares.
4º. Qué los métodos de registro, contabilidad y valuación sean relativamente uniformes.
5º. Que las cifras correspondientes a estados financieros dinámicos muestren aquellos
periodos en los cuales las empresas pasan por situaciones similares, ya sean buenas o malas.
6º. Confeccionar una cédula con las cifras o razones simples de los datos anteriores.
7º. Eliminar las cifras o razones simples que tengan mucha dispersión en relación con los
demás.
8º. Calcular las razones medias, con algunos de los mismos métodos

1.9.2. Método De Análisis Horizontal

Es un procedimiento que consiste en comparar estados financieros homogéneos en dos o
más periodos consecutivos, para determinar los aumentos y disminuciones o
variaciones de las cuentas, de un periodo a otro. Este análisis es de gran
importancia para la empresa, porque mediante él se informa si los cambios en las
actividades y si los resultados han sido positivos o negativos; también permite definir cuáles
merecen mayor atención por ser cambios significativos en la marcha.
A diferencia del análisis vertical que es estático porque analiza y compara datos de un solo
periodo, este procedimiento es dinámico porque relaciona los cambios financieros
presentados en aumentos o disminuciones de un periodo a otro. Muestra también las
variaciones en cifras absolutas, en porcentajes o en razones, lo cual permite observar
ampliamente los cambios presentados para su estudio, interpretación y toma de decisiones

1.9.3. Procedimiento de análisis

- Se toman dos Estados Financieros (Balance General o Estado de Resultados) de dos

periodos consecutivos, preparados sobre la misma base de valuación.
- Se presentan las cuentas correspondientes de los Estados analizados. (Sin incluir las
cuentas de valorización cando se trate del Balance General).
- Se registran los valores de cada cuenta en dos columnas, en las dos fechas que se van a
comparar, registrando en la primera columna las cifras del periodo más reciente y en la
segunda columna, el periodo anterior. (Las cuentas deben ser registradas por su valor
neto).
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 - Se crea otra columna que indique los aumentos o disminuciones, que indiquen la
diferencia entre las cifras registradas en los dos periodos, restando de los valores del año
más reciente los valores del año anterior. (los aumentos son valores positivos y las
disminuciones son valores negativos).
- En una columna adicional se registran los aumentos y disminuciones e porcentaje. (Este
se obtiene dividiendo el valor del aumento o disminución entre el valor del periodo base
multiplicado por 100).
- En otra columna se registran las variaciones en términos de razones. (Se obtiene cuando
se toman los datos absolutos de los Estados Financieros comparados y se dividen los
valores del año más reciente entre los valores del año anterior). Al observar los datos
obtenidos, se deduce que cuando la razón es inferior a 1, hubo disminución y cuando es
superior, hubo aumento.

El análisis horizontal debe ser complementado con el análisis vertical y los distintos
Indicadores financieros y/o Razones financieras, para poder llegar a una conclusión
acercada a la realidad financiera de la empresa, y así poder tomar decisiones más
acertadas para responder a esa realidad.

1.10. Las ratios en el análisis de los Estados Financieros

Matemáticamente, un ratio es una razón, es decir, la relación entre dos números. Son un
conjunto de índices, resultado de relacionar dos cuentas del Balance o del estado de
Ganancias y Pérdidas. Los ratios proveen información que permite tomar decisiones
acertadas a quienes estén interesados en la empresa. Por ejemplo, si comparamos el activo
corriente con el pasivo corriente, sabremos cuál es la capacidad de pago de la empresa y si
es suficiente para responder por las obligaciones contraídas con terceros.
Sirven para determinar la magnitud y dirección de los cambios sufridos en la empresa
durante un periodo de tiempo.
Aquí tenemos los siguientes tipos de ratios:

- Ratio de endeudamiento
Determina la proporción que existe entre el importe total de las deudas de la empresa y
el valor de su patrimonio neto.
El ratio de endeudamiento se calcula aplicando la siguiente fórmula:
Ratio de endeudamiento = Pasivo / Patrimonio Neto

- Ratio de solvencia
Determina la capacidad que tiene la empresa para hacer frente a todas sus deudas y
obligaciones empleando para ello todos los bienes y derechos que integran su activo.
El ratio de solvencia se calcula aplicando la siguiente fórmula
Ratio de solvencia = Activo / Pasivo

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- Ratio de liquidez
Mide la aptitud de la entidad para pagar las deudas que vencen a corto plazo (plazo
inferior a un año) con los bienes que integran su activo corriente.
El ratio de liquidez se calcula aplicando la siguiente fórmula
Ratio de liquidez = Activo Corriente / Pasivo Corriente

- Ratio de Tesorería
Este indicador analiza la solvencia más inmediata de la empresa, porque determina la
capacidad que tiene para liquidar sus deudas a corto plazo sólo con sus bienes más
líquidos: los que integran el activo corriente, pero sin tener en cuenta las existencias.
El ratio de tesorería se calcula aplicando la siguiente fórmula:
Ratio de Tesorería = Disponible + Realizable / Pasivo Corriente

- Ratio de apalancamiento financiero

Apalancarse financieramente es recurrir al endeudamiento para aumentar la cantidad
que se va a destinar a una inversión con la finalidad de aumentar su rendimiento total.
Ratio de apalancamiento financiero = (Activo / Fondos Propios) x (BAT / BAIT)

Ejemplo: Calcular y valorar el ratio de endeudamiento de la empresa “Ulises, S.A.”

que presenta un balance de situación integrado por las siguientes masas patrimoniales:

Activo Patrimonio/Pasivo Neto

Activo no corriente 25.000 Patrimonio Neto 26.000

Activo corriente 20.000

Total Patrimonio Neto 26.000

Pasivo No corriente 6.000

Pasivo Corriente 13.000

Total Activo 45.000 Total Pasivo 19.000

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Ratio de endeudamiento = Pasivo / Patrimonio Neto

Ratio de endeudamiento = 19.000 / 26.000 = 0,73

El ratio de endeudamiento de esta empresa es un poco alto porque supera el 0,60

recomendado. El importe total de sus deudas supone el 73% de sus fondos propios, lo
que significa que su endeudamiento es excesivo.

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 CONCLUSIONES
- El propósito del análisis de estados financieros es satisfacer las necesidades de
información de aquellas personas que tengan menos posibilidad de obtener información
y que dependen de los estados financieros como principal fuente de esta acerca de las
actividades económicas de la empresa.

- Un buen análisis financiero de la empresa puede otorgar la seguridad de mantener

nuestra empresa vigente y con excelentes índices de rentabilidad.

- El análisis e interpretación de los Estados Financieros constituye una herramienta de

gran utilidad para la toma de decisiones en la empresa; el cual está constituido por la
valoración de varias razones e indicadores que miden la efectividad de la gestión
económica de cualquier entidad, pero debe tenerse en cuenta que para una correcta
interpretación se debe analizar la interacción de varios indicadores, pues uno por sí sólo
no permite determinar la situación financiera de la misma.

- El análisis de estados financieros es el proceso crítico dirigido a evaluar la posición

financiera, presente y pasada, y los resultados de las operaciones de una empresa, con el
objetivo primario de establecer las mejores estimaciones y predicciones posibles sobre
las condiciones y resultados futuros.

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 BIBLOGRAFIA

 https://www.gestiopolis.com/clasificacion-de-los-metodos-de-analisis-financiero/
 https://www.alipso.com/monografias/3015_trabajo_de_analisis/#_
 https://es.slideshare.net/EdbaFreitez/mtodos-de-anlisis-de-estados-financieros
 https://prezi.com/8mb_mxqnmktw/clasificacion-de-los-metodos-de-analisis-financiero/
 https://www.gerencie.com/analisis-horizontal.html
 https://es.slideshare.net/neylahernandezgarcia/analisis-vertical-y-horizontal-30018862
 https://www.gestiopolis.com/analisis-e-interpretacion-de-estados-financieros/

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