INSTITUTO PROFESIONAL AIEP

Vicerrectoría Académica
Dirección de Desarrollo Curricular y Evaluación
 
GUÍA DE ALTO CONTENIDO PRÁCTICO

Escuela de Negocios
Módulo: Gestión Financiera
Carreras:
Técnicos e Ingenieros en Administración de Empresas, todas las menciones.

TALLER Nº: 3
TÍTULO: Evaluación de Inversiones
Tiempo de Ejecución: 2 horas pedagógicas

ACTIVIDAD Nº1: VAN y TIR como Técnicas de Evaluación de Proyectos  

1.1.- Aprendizajes Esperados

Reconocen la utilidad de las técnicas de VAN y TIR como herramientas de evaluación de
proyectos.

1.2.-Criterios de Evaluación.
Realiza cálculo e interpretación del VAN y TIR en un caso práctico.

1.3.- Diseño de Estrategia de Enseñanza y Sugerencias Metodológicas

- El docente lee el caso propuesto

- El docente guía y orienta a los alumnos hacia la resolución del caso
- Los alumnos determinan los hechos asociados a las herramientas VAN y TIR para la evaluación de
proyectos
- Los alumnos trabajan en la resolución del caso
- El estudiante se autoevalúa

1.4.- Descripción de la Actividad

- Los alumnos realizan lectura individual del caso propuesto

- Analizan en forma grupal los hechos económico-financieros mencionados
- Definen la forma de cálculo de los indicadores requeridos en base a la información entregada
- Proponen en forma grupal la resolución del caso
- Cada grupo determina la secuencia correcta para la resolución e interpretación de los resultados
- Se analiza la incidencia de los resultados obtenidos en las estimaciones de viabilidad de un proyecto.
- Los alumnos reflexionan sobre la importancia, para la evaluación de proyectos, de las herramientas
VAN y TIR.

1.5.- Tiempo Asignado a la Actividad

Elaboró:  Ricardo  Solís  Soriano   Validó  Técnicamente:  Lorena  Baus   Validó  Pedagógicamente:  Cristian  Fuenzalida  

Cargo:  Docente   Cargo:  Subdirector  Escuela   Cargo:  Jefe  Desarrollo  Curricular  

 
Fecha:  Abril  2015   Fecha:  Mayo  2015   Fecha:  Mayo  2015  

 
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2 Horas Pedagógicas

1.6.-Materiales por Grupo de Trabajo o por Estudiante.

Calculadora

1.7.- Propuesta de Trabajo: Caso  Práctico  o  Basado  en  Problema.  

Evaluación de Proyectos Mutuamente Excluyentes

La empresa ACME posee un fondo proyectado de $3.000.000 para invertir, para lo cual ha
considerado los siguientes proyectos:

Proyecto X
Corresponde a la adquisición de una flota de camiones para distribuir sus productos, los cuales le
significarán ahorro por no pago de arriendo de los vehículos que actualmente utiliza, pero también
implicarán costos de operación adicionales.

Proyecto Y
Consiste en adquirir derechos sociales en ALFA Ltda., empresa de transporte de carga. Esta
inversión le permitiría contar con un medio de transporte de sus artículos, seguro y de menor costo,
además de la participación en las utilidades de la empresa.

El detalle, de los flujos estimados de cada proyecto, es el siguiente:

Proyecto X 2002 2003 2004 2005 2006

Beneficio por ahorros 500.000 1.500.000 1.500.000 1.500.000 1.500.000
Costos de operación 300.000 350.000 400.000 400.000 400.000

Inversión inicial 3.000.000 Valor residual 1.000.000

Proyecto Y 2002 2003 2004 2005 2006

Beneficio por ahorros 100.000 300.000 300.000 300.000 300.000
Participación en Utilidades 600.000 800.000 900.000 900.000 900.000

Inversión inicial 3.000.000 Valor residual 500.000

El rendimiento mínimo exigido por la empresa, a sus proyectos de inversión, es de un 10%.

A partir de la información contenida en los párrafos anteriores, se pide:

Elaboró:  Ricardo  Solís  Soriano   Validó  Técnicamente:  Lorena  Baus   Validó  Pedagógicamente:  Cristian  Fuenzalida  

Cargo:  Docente   Cargo:  Subdirector  Escuela   Cargo:  Jefe  Desarrollo  Curricular  

 
Fecha:  Abril  2015   Fecha:  Mayo  2015   Fecha:  Mayo  2015  

 
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a) Calcular el importe neto de los flujos proyectados de ambas alternativas, en el horizonte
analizado,
b) Descontar los flujos proyectados, calculando su Valor Actual Neto y Tasa Interna de Retorno
para cada proyecto,
c) Explicar e interpretar los resultados obtenidos para cada uno de los proyectos evaluados,
d) Realizar un análisis comparado de ambos proyectos, en base a los resultados obtenidos,
definiendo la alternativa de inversión más conveniente.

1.8.- Paso a Paso o Procedimiento de la Técnica

- De la lectura del caso se extraen los datos de ingresos y egresos, para calcular el importe neto de
los flujos de cada período, en el horizonte analizado,
- Se realizan los cálculos necesarios para descontar los flujos netos, bajo la tasa de corte asignada,
por medio del descuento compuesto a tanto i,
- Se realizan los cálculos necesarios para estimar la Tasa Interna de Retorno, por medio del
mecanismo de sustitución de tasa o como promedio geométrico de los flujos proyectados,
- Se determina el VAN y la TIR de cada uno de estos proyectos, definiendo su viabilidad y factibilidad
a partir de los resultados obtenidos,
- Se discuten y comparan los resultados obtenidos para cada una de las empresas, definiendo la
mejor alternativa de inversión.

1.9.-Evaluación Formativa.

Ámbito Indicadores de evaluación Si No Obs.

Reconocí los datos necesarios para calcular VAN y TIR
Describí la secuencia de cálculos necesarios para definir VAN y TIR
Logré calcular estos indicadores para las dos empresas
Autoevaluación
Interpreté adecuadamente los resultados obtenidos

Logré identificar la mejor alternativa de inversión

¿Qué es el VAN y la TIR?
¿Cómo se calculan estos indicadores?

Interrogación ¿Cuál es la importancia de calcular estos indicadores?

Oral ¿Qué pasa si el resultado del VAN es igual o inferior a cero?
¿Qué muestra la TIR de un proyecto con VAN positivo?
¿Cómo estos indicadores inciden en una decisión de inversión?
Desempeño Determina los datos que se deben usar para calcular VAN y TIR

Elaboró:  Ricardo  Solís  Soriano   Validó  Técnicamente:  Lorena  Baus   Validó  Pedagógicamente:  Cristian  Fuenzalida  

Cargo:  Docente   Cargo:  Subdirector  Escuela   Cargo:  Jefe  Desarrollo  Curricular  

 
Fecha:  Abril  2015   Fecha:  Mayo  2015   Fecha:  Mayo  2015  

 
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Utiliza la calculadora como herramienta de apoyo
Utiliza el lenguaje técnico asociado
Aplica conceptos financieros básicos asociados
Logra integrar los criterios de su grupo de trabajo
Trabaja de acuerdo a los pasos solicitados
 

Elaboró:  Ricardo  Solís  Soriano   Validó  Técnicamente:  Lorena  Baus   Validó  Pedagógicamente:  Cristian  Fuenzalida  

Cargo:  Docente   Cargo:  Subdirector  Escuela   Cargo:  Jefe  Desarrollo  Curricular  

 
Fecha:  Abril  2015   Fecha:  Mayo  2015   Fecha:  Mayo  2015