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PASIVOS
OBLIGACIONES FINANCIERAS $ 83.453.601,33
Bancos Nacionales $ 83.453.601,33 39,34%
PROVEEDORES $ 757.852,00
Nacionales $ 757.852,00 0,36%
CUANTAS POR PAGAR $ 29.492.281,81
Costos y gastos por pagar $ 7.941.412,00 3,74%
Retención en la fuente $ 2.135.745,00 1,01%
Retenciones y aportes a nomina $ 18.031.604,81 8,50%
Acreedores varios $ 1.383.520,00 0,65%
IMPUESTOS GRAVAMENES Y TASAS $ 13.427.499,00
Impuesto sobre las ventas $ 13.427.499,00 6,33%
OBLIGACIONES LABORALES $ 24.417.034,42
Salarios por pagar $ 24.417.034,42 11,51%
PASIVOS ESTIMADOS Y PROVISIONES $ 60.301.964,84
Obligaciones Laborales $ 60.301.964,84 28,43%
OTROS PASIVOS $ 286.858,00
Ingresos y recibidos para terceros $ 286.858,00 0,14%
PATRIMONIO
ve como no es del todo representativo dentro del total del activo de la empresa. Lo anterior,
se puede considerar bueno puesto que tenerlo allí no es rentable y más si la cantidad de éste
total de activos; pues, tiene una participación del 75,60% del 100%. Es una de las cuentas
más importantes para todo negocio y de la cual debe tener bastante atención para este caso;
ya que; cada cliente al recibir el servicio debe efectuar la contraprestación respectiva por lo
menos de la mitad de forma anticipada pues como se sabe el negocio necesita para su
operación altos costo en nómina que deben pagarse de manera puntual para no desacreditar
amerita considerar una mejor gestión de políticas de cartera que reduzcan el porcentaje de
participación de las cuentas por cobrar a clientes por los servicios ofrecidos.
empresa. Lo anterior, evidencia una mayor compra de éstos equipos y que transportan de
equipos de ésta índole que le permitan una rápida comunicación y un acceso fácil a la
información operacional.
servicio lo que contrasta con una mayor inversión en la dotación del personal.
por la empresa son las que mayor participación tienen en el total de pasivos que tiene para
2013 la empresa; pues, es de un 39,34%. Por lo que, puede reflejarse un mayor poder en
pasivos por parte de banco y por ende, serían mayores los gastos financieros para la
empresa. A continuación, se tiene que los costos y gastos por pagar de la empresa
representan el 3,74% del total de pasivos, lo que indica, que hay gastos operacionales,
comunicación, entre otros factores que se están debiendo al cerrar el periodo fiscal 2013.
Otra cuenta representativa para la empresa son las retenciones y aportes de nómina
con un 8,50%. Los salarios por pagar con un 11,51% que sin duda son parte fundamental de
vigilancia privada y sobre los que hay que tener especial cuidado teniendo en cuenta que la
La subcuenta que más participación tiene es la que hace referencia a los aportes
sociales con un 80,13% del total del patrimonio; lo que, permite denotar la gran inversión
que están haciendo los socios y/o propietarios para que el negocio siga en crecimiento y en
anteriores seguidos de las reservas obligatorios con un 1,15% y se puede apreciar la escasa
participación en la cuenta de patrimonio por parte de las utilidades percibidas en 2013 con
un 0,07%. Por lo que, hay que prestar atención pues las utilidades están siendo escasas ante
GASTOS
OPERACIONALES DE ADMINISTRACION $ 2.347.993.043,00
Gastos de personal $ 2.112.527.018,00 83,20%
Honorarios $ 18.612.222,00 0,73%
Impuestos $ 962.400,00 0,04%
Arrendamientos $ 39.556.517,00 1,56%
Servicios $ 134.176.481,00 5,28%
Gastos Legales $ 1.835.636,00 0,07%
Mantenimiento y reparaciones $ 10.805.898,00 0,43%
Adecuación e instalación $ 160.000,00 0,01%
Depreciación $ 1.316.669,00 0,05%
Diversos $ 28.040.202,00 1,10%
OPERACIONALES DE VENTAS $ 123.645.031,00
Impuestos $ 12.963.000,00 0,51%
Contribuciones y afiliaciones $ 4.500.000,00 0,18%
Seguros $ 25.582.031,00 1,01%
Servicios $ 80.600.000,00 3,17%
NO OPERACIONALES $ 27.564.863,00
Financieros $ 16.547.544,00 0,65%
Gastos Extraordinarios $ 4.749.058,00 0,19%
Gastos Diversos $ 6.268.261,00 0,25%
IMPUESTO DE RENTA Y COMPLEMENT $ 39.814.000,00
Impuesto de renta y complementarios $ 39.814.000,00 1,57%
INTERPRETACIÓN
destacar la alta participación (99,95%) de las actividades inmobiliarias para generar los
administración, son aquellos relacionados con el personal los que más participación en el
total de gastos tienen con un 83,20%; una cifra considerablemente alta. Le siguen los
servicios públicos causados por ésta parte de la empresa (5,28%). En tanto, los gastos por
ventas tienen baja significancia como lo es los seguros con 1,01%, las contribuciones y
afiliaciones con 0,18% y los servicios en el área de ventas por 3,17%. Cabe destacar que
son de gran peso y alta valorización dentro del estado de resultados los gastos para
administración de la compañía; con lo cual, se explica la baja utilidad que se tuvo durante
banco tienen un peso del 0,65%. En cuanto a los costos de operación, son las actividades
PASIVOS
OBLIGACIONES FINANCIERAS $ 46.959.469
Bancos Nacionales $ 46.959.469 7,35%
PROVEEDORES $ 640.175
Nacionales $ 640.175 0,10%
CUENTAS POR PAGAR $ 191.503.967
Costos y Gastos por pagar $ 152.444.214 23,86%
Retención en la fuente $ 7.097.000 1,11%
Retenciones y aportes de nómina $ 16.048.721 2,51%
Acreedores varios $ 15.914.032 2,49%
IMPUESTOS, GRAVAMENES Y TASAS $ 42.118.392
Impuestos sobre las ventas $ 14.975.392 2,34%
Industria y Comercio $ 22.103.000 3,46%
Otros $ 5.040.000 0,79%
OBLIGACIONES LABORALES $ 127.559.495
Salarios por pagar $ 127.559.495 19,96%
PASIVOS ESTIMADOS Y PROVISIONES $ 230.158.085
Para Obligaciones Laborales $ 216.158.085 33,83%
Para Obligaciones Fiscales $ 14.000.000 2,19%
anterior. En tanto, la subcuenta clientes aún sigue considerándose con un gran peso dentro
del total de activos en la empresa para 2.014 (73,51%) aunque haya disminuido frente a
2.013 cuando se tenía un 75,60%; lo que implica que la empresa esté realizando mejor
gestión en la cartera que tiene y que percibió mayor dinero producto de las deudas que estos
tenían con la empresa para saldar sus pasivos y/o realizar inversiones.
y equipo de transporte (7,93%); que, tuvo un breve aumento en la compra de vehículos para
Puede evidenciarse que para este periodo no se efectuó ningún tipo de compra en
armamento, hecho que si se produjo durante el 2.013 y que posiblemente también redujo la
transporte y por ende, tiene una representación considerablemente alta (7,82%) con
respecto al total de activos. Es una inversión bastante necesaria si se tiene en cuenta que es
Respecto al 2.013, las obligaciones contraídas con los bancos relacionados con
dato bueno para la empresa porque indica que se recibieron recursos capaces de financiar
las inversiones, costos y gastos y de pagar parte de los pasivos que se tenían de años
anteriores. En tanto, los costos y gastos por pagar que tiene la empresa en éste año
aumentaron de 3,74% a 23,86% del total de pasivos, lo que puede indicar, la necesidad de
tener una política de cartera eficiente para disponer de mayores beneficios con proveedores
confiables (descuento pronto-pago, etc.) y que se utilizaron gran parte de los recursos
Otra cuenta representativa para la empresa son los salarios por pagar con un 19,96%
que aumentaron respecto a 2.013 cuya participación en el total de pasivos era de 11,51%.
Esto, se debe al crecimiento del negocio lo que implico mayor contratación de personal
para la operación de la empresa. En tanto, otra de las cuentas con mayor participación son
los pasivos estimados y las provisiones relacionadas con las obligaciones laborales con un
33,83% del total de pasivos que aumentaron frente a un 28,43% del año anterior; lo cual, se
explica por el aumento de salarios por pagar y por el crecimiento del negocio que hace
necesario mayor contratación de vigilantes. Se entiende a su vez, que la empresa generó sus
obligaciones de tipo laboral pero por falta de dinero para atender las obligaciones
La subcuenta que más participación tiene es la que hace referencia a los aportes
sociales con un 71,34% del total del patrimonio; cuyo valor disminuyó frente a 2.013 donde
participaba en el total del patrimonio con 80,13%. Pues, se buscaba que los activos e
autofinanciación.
anteriores que disminuyeron frente a 2.013 seguidos del 10,36% que fue la participación de
la utilidad del periodo 2014 y que sin duda aumento satisfactoriamente teniendo en cuenta
el 0,07% que tenía para 2.013. Esto se debió principalmente al crecimiento que tuvo la
empresa, al mayor pago por parte de los clientes deudores y la considerable disminución
del pasivo.
ESTADO DE RESULTADOS A DIC DE 2014
INGRESOS ANÁLISIS VERTICAL
OPERACIONALES $ 3.676.390.000
Actividades Inmobiliarias $ 3.683.859.446 99,33%
Devoluciones en Ventas -$ 7.469.446 -0,20%
NO OPERACIONALES $ 32.268.387
Financieros $ 136.350 0,00%
Diversos $ 32.132.037 0,87%
GASTOS
OPERACIONALES DE ADMINISTRACIÓN $ 3.278.610.425
Gastos de Personal $ 2.645.162.377 78,59%
Honorarios $ 16.196.393 0,48%
Impuestos $ 27.143.000 0,81%
Arrendamientos $ 59.225.939 1,76%
Seguros $ 981.000 0,03%
Servicios $ 409.900.630 12,18%
Gastos Legales $ 1.774.840 0,05%
Mantenimiento y Reparaciones $ 4.165.323 0,12%
Depreciaciones $ 25.678.029 0,76%
Diversos $ 28.932.479 0,86%
Provisiones $ 59.450.415 1,77%
OPERACIONALES DE VENTAS $ 13.059.542
Contribuciones y Afiliaciones $ 4.500.000 0,13%
Seguros $ 7.178.542 0,21%
Gastos Legales $ 1.381.000 0,04%
NO OPERACIONALES $ 44.578.461
Financieros $ 20.888.323 0,62%
Gastos Extraordinarios $ 350.000 0,01%
Gastos Diversos $ 23.340.138 0,69%
IMPUESTO DE RENTA Y COMPLEMENTARIOS $ 29.580.000
Impuesto de Renta y Complementarios $ 29.580.000 0,88%
COSTOS OPERACIONALES
COSTO OPERACIONAL $ 299.263.267
Actividades Inmobiliarias, Emp $ 299.263.267
INTERPRETACIÓN
(99,33%) de las actividades inmobiliarias para generar los ingresos que percibió ésta
durante el año 2014. Puede apreciarse el crecimiento que tuvo el negocio con respecto al
año anterior.
Relacionado a los gastos, es evidente la disminución que realizó la empresa en
78,59% y que sin duda mejoran la utilidad al final del ejercicio. Le siguen los servicios
públicos causados por ésta parte de la empresa (12,18%) que tomaron efecto contrario al
valor anterior y aumentaron de un año hacia otro. En tanto, los gastos por ventas tienen baja
significancia como lo es los seguros con 0,21%, las contribuciones y afiliaciones con 0,13%
PASIVOS
OBLIGACIONES FINANCIERAS $ 175.283.000
Bancos Nacionales $ 175.283.000 19,51%
PROVEEDORES $ 16.729.000
Nacionales $ 16.729.000 1,86%
COSTOS Y GASTOS POR PAGAR $ 281.094.000
Costos y Gastos por pagar $ 206.520.000 22,99%
Retención en la fuente $ 3.003.000 0,33%
Retenciones y aportes de nómina $ 71.571.000 7,97%
OBLIGACIONES LABORALES $ 327.005.000
Salarios por pagar $ 327.005.000 36,39%
IMPUESTOS, GRAVAMENES Y TASAS $ 63.127.000
Impuestos sobre las ventas $ 63.127.000 7,03%
ANTICIPOS Y AVANCES RECIBIDOS $ 35.257.000
Anticipos y avances para terceros $ 35.257.000 3,92%
PATRIMONIO
CAPITAL SOCIAL $ 300.000.000
Aportes Sociales $ 300.000.000 46,21%
RESERVA $ 3.735.000
Reservas Obligatorias $ 3.735.000 0,58%
RESULTADOS DEL EJERCICIO $ 311.885.000
Utilidad del Ejercicio $ 311.885.000 48,04%
RESULTADOS DE EJERCICIOS ANTERIORES $ 33.609.000
Utilidades Acumuladas $ 33.609.000 5,18%
la empresa. Ya que, el efectivo en caja paso de 0,14% a 0,19% y en bancos si fue más
una disminución frente al año anterior; ya que, la empresa pasó de 73,51% al 63,53%. Sin
duda, representa una mejor gestión de política de cartera por parte de sus directivos. Lo
anterior, puede deberse al incremento de ingresos en ventas por los servicios efectuados en
el caso del efectivo en la empresa y a su vez, el pago de los clientes deudores que
pasó del 0,56% al 3,13%. Este aumento se evidencia ante el crecimiento del negocio y la
2015; ya que, paso de 4,16%a 5,88%. Se debe principalmente al aumento en los contratos
de vigilancia y seguridad privada con nuevos clientes que les hace incrementar el volumen
seguridad.
empresa y cuya participación en el total de activos es del 0,37%; que, también se justifica
ciudad.
Puede observarse que la subcuenta de Bancos como obligación financiera que tiene
a 19,51%. Se debe, a la necesidad por cumplir de manera óptima con el mejoramiento del
a un 1,86% y los salarios por pagar que tuvieron participación en 2014 de 19,96% y en
la demanda de éstos.
mayor requerimiento para este año por parte de la empresa a nivel operacional a la mayor
GASTOS
OPERACIONALES DE ADMINISTRACION $ 908.919.000
Gastos de Personal $ 161.728.000 15,80%
Honorarios $ 68.180.000 6,66%
Impuestos $ 8.761.000 0,86%
Arrendamientos $ 139.887.000 13,67%
Seguros $ 17.873.000 1,75%
Servicios $ 249.828.000 24,41%
Gastos Legales $ 3.857.000 0,38%
Mantenimiento y Reparaciones $ 32.485.000 3,17%
Adecuación e instalación $ 4.477.000 0,44%
Amortizaciones $ 9.333.000 0,91%
Depreciaciones $ 59.525.000 5,82%
Diversos $ 75.520.000 7,38%
Provisiones $ 77.465.000 7,57%
OPERACIONALES DE VENTAS $ 27.347.000
Gastos de Personal $ 597.000 0,06%
Impuestos $ - 0,00%
Contribuciones y Afiliaciones $ 4.828.000 0,47%
Seguros $ 725.000 0,07%
Gastos Legales $ 3.497.000 0,34%
Mantenimiento y Reparaciones $ 25.000 0,00%
Diversos $ 17.675.000 1,73%
NO OPERACIONALES $ 87.272.000
Financieros $ 66.183.000 6,47%
Gastos Extraordinarios $ 827.000 0,08%
Gastos Diversos $ 582.000 0,06%
Impuesto de Renta y Complementarios $ 19.680.000 1,92%
INTERPRETACIÓN
Como puede observarse, gran parte de los ingresos de la empresa FURTIVA S.A
servicios públicos que se pagan por el área de administración (24,41%) y que sin duda
creció casi el doble con respecto al año 2.014 (12,18%). Lo cual, cabe prestar mayor
atención pues no se estaría siendo eficazmente si se tiene en cuenta que las cuentas por
15,80%.
13,67% teniendo en cuenta que en 2014 fue de 1,76%. A su vez, se evidencia el incremento
anterior, se justifica ante los nuevos préstamos bancarios que contrajo la empresa ante el
efectivo. Respecto a la cartera, la cuenta clientes refleja una variación del 76% lo que puede
indicar que la empresa a represado el pago de los clientes y estos ahora cuentan con mayor
plazo para cancelar, o bien que el número de clientes ha incrementado y por ello el alza en
esta cuenta; en cualquiera de los casos se recomienda implementar medidas para recoger la
variación negativa del 89%. Es decir, los conceptos por otro tipo de deudas se han reducido
flota y equipo de transporte; lo cual indica que su inventario en cuanto a dichas propiedades
incrementó en 72%, lo anterior puede significar que las primeras fueron disminuidas para
la empresa.
Las obligaciones financieras han disminuido en un 44%, con lo que se entiende que
de un año a otro se logró pagar un monto cercano a la mitad de la deuda adquirida; de igual
forma con la cuenta de proveedores que disminuyo en un 16%. Por el contrario las cuentas
por pagar aumentaron en 549%, con lo que se tiene un alza excesiva de los gastos y costos
de la empresa. Continuando con los aumentos los salarios por pagar muestran una
variación de 422%, lo cual refleja un atraso en el pago del salario que podría ser explicado
en el aumento de la cartera; por lo que de nuevo se debe recomendar recoger dichos pagos.
La utilidad del ejercicio aumento más de 15 veces respecto al año anterior lo cuel es
bastante positivo para la organización; sin embargo dicha utilidad comparada con la de los
Cuentas de ingresos
En primer lugar se debe resaltar que las ventas crecieron en un 27% que según el
análisis sectorial realizado se debe a las nuevas edificaciones de la ciudad en donde se han
establecido centros comerciales, oficinas y conjuntos cerrados que son el mercado objetivo
de esta empresa. Sin embargo, se observa que las devoluciones en ventas también
mostraron un aumento en $ 2.061.024 equivalente al 38%; por lo que podría afirmarse
que esta cuenta aumenta en la medida que aumentan los ingresos por actividades
inmobiliarias.
empresa a razón de sus ventas con un total de ingresos superiores en un 28% frente al año
2013.
a los ingresos y las variaciones de los gastos operacionales que por conceptos de seguros y
servicios disminuyeron en 72% y 98% respectivamente. Lo que refleja que al ser una
En el primer análisis se vio un aumento del disponible en caja del 88%, para el año
2015 el incremento ascendió al 101%. Año tras año la empresa aumenta su liquidez
La cuenta clientes muestra un incremento del 26% lo que puede verse como un
aspecto favorable si se compara con la variación para el año 2014 que fue del 76%, esto
indica que pese a ser un aumento, la empresa ha ido controlando más efectivamente su
cartera. Por otro lado la cuenta de anticipos muestra un pago adelantado por lo que se ve
armamento y vigilancia, para el año 2015 los conceptos de propiedades aumentaron así:
comunicación 106%, flota y equipo de transporte 135%. Lo que en su totalidad genere una
la empresa asumió una nueva deuda para adquirir dichos equipos, por lo que la cuenta de
bancos refleja un aumento alto del 273%, al igual que sus proveedores que reflejan una
variación todavía mayor del 2513%. A nivel general sus pasivos aumentaron en un 41%,
una variación significativa pero que no supera el aumento de los activos que fue del 46%;
sin embargo, la diferencia entre las variaciones debería ser mayor, pese a ello se mostrará
de $14.243.439, que en términos porcentuales equivale al 79%; pese a ello la utilidad del
ejercicio arroja una muy buena variación de 616%, dicha utilidad para el análisis anterior
mostro un incremento mucho mayor de 15734%. Pero esto se debió a que el incremento
fue cercano a los 43 millones respecto a la cuenta del año 2013, en cuento al año 2015 en
incremento fue de $268.318.307, aunque el valor es más alto la diferencia de un año a otro
Ingresos
Podría decirse que los recursos invertidos en propiedades planta y equipo se han
utilizado efectivamente incrementando los ingresos para el año 2015 en un 55%, esto
sumado a que para dicho periodo no se registraron devoluciones en ventas, aspecto que
comportamiento de las cuentas los ingresos por conceptos diversos decayeron en un 78%;
Gastos y costos
incremento del 79%, es aquí donde se refleja otra mejora de la empresa pues los mismo
para el año 2015 disminuyen en un 135%; disminución que corresponde a las cuentas
gastos de personal 94%, impuestos 98% y servicios 39%. Sin embargo la variación en las
cuentas seguros 1722%, arrendamientos 136% y gastos legales 117% reflejan aumentos
mayores a las disminuciones nombradas. Pero esto se debe en su mayor parte al aumento en
las ventas que traen consigo, pagos por seguros de armas, instalaciones, requisitos legales,
entre otros.
33%. Seguido de un elevado incremento en los costos operacionales de 1365%; que deja
como resultado una utilidad muy baja de $ 311.885.000 para el año 2015, resultando que
los costos que para el 2015 fueron bastante altos dejando muy poca utilidad, es decir, no se
está justificando el aumento en las ventas si respecto a otro años cuando se lograban menor
2014 2.015
RAZON Activo Corriente 843.300.000 1.229.205.000
CORRIENTE Pasivo Corriente
1,32 1,37
638.940.000 898.495.000
Seguridad Furtiva Ltda para cumplir con sus deudas, obligaciones y pasivos a corto plazo
ha disminuido en un 73% pasando del 2,37 en el año 2013 a 1,37 para el año 2015. Esto se
debe principalmente al aumento de los pasivos los cuales han aumentado en mayor
proporción que los activos corrientes de la empresa, dentro de estos pasivos se encuentran
las obligaciones financieras, las deudas con proveedores, costos y gastos por pagar.
que posiblemente tuvo que adquirir alguna oficina, equipo de vigilancia e incluso
armamento. Siendo así para el año 2015 la empresa por cada peso que debía, contó con
futuro tendrá problemas para pagar sus deudas. Para disminuir el riesgo de insolvencia es
tiempo que demoran los clientes para pagar a la empresa a fin de conseguir una mayor
Para poder operar la empresa debe contar con un capital de trabajo entre 200.000.000 a
300.000.000 como se muestra en la anterior tabla. Por lo tanto una vez cubiertos los pasivos
laborales, tributarias y demás, la empresa debe contar con un mínimo de 330.710 para
Como se puede evidenciar la empresa no tiene riesgo de sufrir iliquidez sin embargo
pasivos a menos que mejore la rotación de cartera de clientes que se encuentra actualmente
ROTACION Ventas
2.895.039.808 3.708.658.000 5.711.615.000
DE 6,53 4,76 5,81
Cartera 443.429.354 778.774.000 983.332.000
CARTERA
DIAS 55 76 62
Como se evidencia del año 2013 al 2015, la empresa Seguridad Furtiva Ltda. Bajó
2015, demorando aproximadamente 2 meses para realizar el cobro a sus clientes, de la cual
se puede interpretar que la política de cartera que tiene la empresa está siendo ineficiente.
Interpretación que se complementa con la hallada en la razón corriente indicador que
permitió concluir que es necesario que la empresa aumenté la rotación de cartera para
lograr un mejor flujo de efectivo y así mejorar la capacidad para cubrir sus pasivos.
acciones la empresa logrará tener una fuente de financiación a un menor costo en vez de
El resultado de la rentabilidad bruta varia en gran proporción año tras año, por lo
que es necesario revisar con otros soportes contables las causas del porque esta variación ya
que los estados de resultados por si solos no proporcionan suficiente información. Dicho lo
anterior, se encontró una gran diferencia en la rentabilidad bruta del año 2013 al 2015.
Para el año 2013 la rentabilidad bruta fue de 87,48%, rentabilidad que se debió a
que el costo de la prestación del servicio de vigilancia y seguridad privada para ese año fue
de $ 362.471.273 siendo un valor muy bajo comparado con el de los años 2014 y 2015, sin
rubros correspondientes a dicho costo por lo que se desconoce el porqué del costo de la
2015 se tuvo una rentabilidad de 23,25%, que aumentó con respecto al 2014, gracias al
seguridad privada. Sin embargo se evidencia que para ese año el costo aumentó
$1.202.321.000.
Contrario al año 2013, en los estados de resultados del año 2014 y 2015 si se pudo
conocer los rubros que componen el costo de la prestación del servicio, por lo que la
variación del costo del servicio se debió a la contratación de nuevo personal de vigilancia y
a la adquisición de seguros correspondiente a la póliza de seguro que cubra los riesgos del
gastos operacionales del año 2013 al 2015 aunque los resultados de la rentabilidad
operacional no variaron tanto de un año al otro, para el año 2013 se obtuvo una rentabilidad
operacional del 10,65% que en contraste con los resultados de rentabilidad bruta si fueron
coherentes con los siguientes años, a causa de que para el año 2013 los gastos operacionales
fueron de gran cuantía ($ 2.347.993.043). Lo que equilibró los indicadores de rentabilidad
Para el año 2014 se tuvo una rentabilidad operacional del 4,95%, que con respecto
al año anterior bajo en 5,7 puntos porcentuales, pero como se mencionó anteriormente estos
Sin embargo, es necesario destacar las variaciones en los gastos operacionales del
año 2014 con respecto al 2013, los cuales disminuyeron en $1.880.640.012, entre los rubros
que variaron más fueron: los gastos del personal, impuestos, seguros y por concepto de
servicios.
incrementó debido al crecimiento de las ventas para ese año, ya que según los datos
históricos del año anterior no se encuentra incidencia alguna de los gastos operacionales
proporción de algunos rubros como arrendamientos, gastos legales y seguros el cual pueda
Utilidad Neta
RENTABILIDAD 275.146 43.567.000 311.885.000
0,01% 1,17% 5,46%
NETA
Ventas Netas
2.895.039.808 3.708.658.000 5.711.615.000
Como se puede observar la utilidad neta de los años varían en gran proporción por
lo que es necesario evaluar esta situación y hallar sus causas. Para el año 2013 se obtiene
una rentabilidad neta de 0,01% debido que para este año de una venta de $ 2.895.039.808
tan solo se alcanzó una utilidad de $275.146. Siendo esta una cifra muy baja, la razón por la
que pudo disminuir tanto la utilidad pudo corresponder al monto de los impuestos de renta
y complementarios que fue de $ 39.814.000 que a diferencia de los siguientes dos años es
En el año 2014 la rentabilidad neta aumentó en 1,16 puntos porcentuales, puesto que
la utilidad neta para ese año fue de $43.567.000, la cual aumentó en $43.291.854 este
rentabilidad neta siendo de 5,46% en ese año. Como se evidencia la utilidad neta pasó de
concepto de ventas, que traducido en días quiere decir que los activos fijos se demoraron 10
días para convertirse en efectivo de lo que se puede interpretar que la empresa Seguridad
Furtiva Ltda. Fue eficiente en la administración y gestión de sus activos, por lo tanto la
Para el año 2014 la empresa disminuyó su capacidad para maximizar sus utilidades,
pasando de $34,56 a $17,46, reduciendo a la mitad la cantidad de pesos recibidos por cada
peso invertido en propiedades, planta y equipo, esto se debe que para este año la empresa
oficina, equipo de computación y comunicaciones, por lo que ahora la empresa cuenta con
un mayor nivel de activos para generar ventas, por lo que para ser eficiente en la utilización
de sus recursos necesita incrementar sus ventas puesto que ahora está demorando 21 días
Por ultimo en el año 2015, la cantidad de pesos ganados por cada peso invertido en
activos fijos tan solo aumentó en 0,53 puntos porcentuales, aunque la empresa realizó
las ventas por lo que se registró mayor cambio en la maximización de las ganancias por
concepto de ventas.
3.3.2. Rotación de patrimonio
Furtiva Ltda. Aumentó del año 2013 al 2014, de $7,73 a $8.82, por lo que para el 2013, los
socios por cada peso que invirtieran en la empresa generarían $7,73 por concepto de ventas,
demorándose 47 días para circular el efectivo, ya para el año 2014, los socios por cada peso
del patrimonio de la empresa ganaban $8,82 reduciendo a 41 días el tiempo para recuperar
Comparado con la rotación de los activos fijos, la rotación de los activos totales es
baja, se tuvo que para el año 2013, por cada peso que tiene la empresa en sus activos,
inversión en activos, siendo este un indicador bajo ya que los activos no están generando el
rendimiento esperado según el mercado por lo que la empresa no está siendo eficiente en la
administración y gestión de sus activos. Para los dos años siguientes esta situación sigue a
la baja, puesto que para el 2013, por cada peso que se tuvo invertido en activos se tuvo un
retorno de $3,50 aumentando el número de días para lograr el flujo de efectivo, esto se
debió principalmente a la inversión realizada en activos fijos que no fue proporcional con el
En el año 2015 esta situación mejora, puesto que se presentó un crecimiento de las
ventas proporcional a la inversión en los activos, por lo que para este año por cada peso que
la empresa puso en sus activos recibió $3,69 por concepto de ventas demorándose 98 días
3.4.1. Endeudamiento
INDICADORES DE ENDEUDAMIENTO
2013 2014 2015
ENDEUDAMIENT Total pasivo 212.137.091 638.940.000 898.495.000
O
36,17% 60% 58,05%
Total Activos 586.533.325 1.059.434.000 1.547.724.000
Para el año 2013 el total de los activos pertenecían en un 36,17% a los acreedores,
teniendo un nivel de endeudamiento aceptable, sin embargo para el año 2014 la empresa
Furtiva Ltda. Realizó algunas inversiones principalmente en propiedad, planta y equipo con
en mayor proporción que los activos dado que las cuentas correspondientes a caja, bancos,
Por último, en el año 2015 el nivel de endeudamiento bajó tan solo 1,95 puntos
porcentuales, puesto que el valor de activos aumentó en mayor proporción que los pasivos
acreedores.
acreedores, por lo que la empresa debe propender por reducir su nivel de endeudamiento ya
recuperando su cartera la cual ha sido una cuenta que ha ido en aumento o por el contrario
3.4.2. Apalancamiento
INDICADORES DE ENDEUDAMIENTO
2013 2014 2015
Total
APALANCAMIEN 212.137.091 638.940.000 898.495.000
pasivo 56,66% 151,95% 138,39%
TO
Patrimonio 374.396.235 420.494.000 649.229.000
financiado con pasivos deuda o préstamo de fondos, lo que representa una situación
pago o liquidez para cumplir con sus obligaciones llevándola a la quiebra si se aumenta
dicho valor.
incumplimiento la empresa se podría declarar insolvente para cubrir sus obligaciones. Para
que quiere decir que la empresa redujo la financiación de algunas operaciones, obteniendo
INDICADORES DE ENDEUDAMIENTO
2013 2014 2015
Activos
586.533.325 1.059.434.000 1.547.724.000
APALANCAMIENTO Totales 157% 252% 238%
Patrimonio 374.396.235 420.494.000 649.229.000
Para el año 2015 se obtuvo que la empresa Seguridad Furtiva Ltda. Financiaba el
157% de sus activos con el patrimonio neto de los accionistas o socios lo que quiere decir
que la empresa tiene suficientes activos en existencia y patrimonio para cubrir los pasivos y
responder sin pérdida alguna a sus asociados. Como se observa para el 2014 y 2015 la
significa que la empresa ha pagado sus nuevos activos con su propio capital siendo menos
riesgoso puesto que la empresa no tendrá que pagar los intereses del financiamiento
externo.
INDICADORES DE ENDEUDAMIENTO
2013 2014 2015
CONCENTRACI Pasivo
212.137.091 638.940.000 898.495.000
ON DE LA Corriente 100,00% 100 % 100 %
DEUDA Total pasivo 212.137.091 638.940.000 898.495.000
Para los 3 últimos años la empresa Seguridad Furtiva Ltda. Ha manejado el 100%
de sus pasivos en obligaciones a corto plazo. Lo que es malo puesto que puede afectar la
estabilidad de la empresa al momento que cumpla el plazo de sus obligaciones y no esté en
capacidad de cubrirlos ya que el 100% son pasivos corrientes teniendo un riesgo alto de
INDICADORES DE RENTABILIDAD
2013 2014 2015
Utilidad Neta
RENTABILIDAD 275.146 43.567.000 311.885.000
0,05% 4,11% 20,15%
DEL ACTIVOS
Total Activos
586.533.325 1.059.434.000 1.547.724.000
Para el año 2013 se obtuvo una rentabilidad mínima de 0,05% sobre los activos, la
cual se debió a las cuantiosas cifras en los gastos operacionales y el impuesto de renta que
redujeron en gran proporción la utilidad neta esperada por lo que para finalizar el año tan
solo se obtuvo una utilidad de $275.146. Para el año 2014, aumentó la rentabilidad de los
mejorar la capacidad instalada lo que pudo ayudar a mejorar los ingresos pero fue afectado
por el aumento en el costo de la prestación del servicio que se llevó parte de la utilidades
Finalmente para el año 2015, se obtuvo una rentabilidad del 20,15% sobre los
activos mejorando considerablemente con respecto a los años anteriores, siendo esta, una
situación que se deberá conservar para los próximos años el cual se debió al crecimiento de
INDICADORES DE RENTABILIDAD
2013 2014 2015
RENTABILID
AD SOBRE Utilidad Neta
275.146 43.567.000 311.885.000
LOS 0,33% 20,51% 98,25%
ACTIVOS Tota Activos Fijos
FIJOS NETOS netos 83.763.769 212.376.000 317.448.000
Para el año 2013 se obtuvo una rentabilidad mínima de 0,33% sobre los activos fijos
netos, la cual se debió a las cuantiosas cifras en los gastos operacionales y el impuesto de
renta que redujeron en gran proporción la utilidad neta esperada por lo que para finalizar el
año tan solo se obtuvo una utilidad de $275.146. Para el año 2014, aumentó la rentabilidad
inversiones para mejorar la capacidad instalada lo que pudo ayudar a mejorar los ingresos
pero fue afectado por el aumento en el costo de la prestación del servicio que se llevó parte
Finalmente para el año 2015, se obtuvo una rentabilidad máxima de 98,25% sobre
los activos fijos mejorando considerablemente con respecto a los años anteriores, siendo
esta, una situación que se deberá conservar para los próximos años el cual se debió al
INDICADORES DE RENTABILIDAD
2013 2014 2015
0,07%, la cual se debió a las cuantiosas cifras en los gastos operacionales y el impuesto de
renta que redujeron en gran proporción la utilidad neta esperada por lo que para finalizar el
año tan solo se obtuvo una utilidad de $275.146. Para el año 2014, aumentó la rentabilidad
del patrimonio en 10,29 puntos porcentuales, siendo para ese año de 10,36 %.
Finalmente para el año 2015, se obtuvo una rentabilidad del patrimonio muy buena
de 48,04% mejorando considerablemente con respecto a los años anteriores, siendo esta,
una situación que se deberá conservar para los próximos años el cual se debió al
poco sus pasivos, ya que de endeudarse más podría tener problemas de iliquidez a
futuro. Por lo tanto para disminuir dicho riesgo la empresa primero debe recuperar
su cartera ya que como se puede ver la cuenta clientes ha ido en aumento lo que
significa que hay dinero que deben los clientes y que podría ser re invertido para
que reduzca el tiempo que demoran los clientes para pagar a la empresa a fin de
Se necesita hacer una revisión del costo de la prestación del servicio ya que como se
pudo observar en los indicadores de rentabilidad, esta se vio afectada por el costo
del servicio que aumento en gran proporción del año 2013 al 2015. El cual debe
tratar de mantenerse un costo y que no varié año tras año ya que de aumentar junto
con las ventas en realidad no se estaría teniendo un crecimiento real puesto que las
cartera la cual ha sido una cuenta que ha ido en aumento o por el contrario
La anterior son los estados de resultados obtenidos con los datos obtenidos en los
datos financieros que se nos proporcionó, allí, se puede observar como la utilidad neta
desde el año 2.013 ha crecido de manera relevante, lo cual indica un buen crecimiento del
negocio.
operacional que significo una UODI de $21.116.461, para 2.014 la empresa percibió una
corto plazo ha logrado reducirse entre 2.013 y 2.015 siendo el 2.014 el de menor
representación. En tanto, se está dando mayor poder a las obligaciones financieras a largo
plazo que sin duda le generan mayores intereses para la empresa. Finalmente, el patrimonio
de la empresa ha reducido su participación al variar los años y en algo debe recordar que el
(Tasa Efectiva Anual) proporcionada, se tiene que el Costo Promedio Ponderado (CPP)
para 2.013 en total es de 16,54%, para 2.014 de 17,20% y para 2.015 de 16,30. Por lo cual,
se puede asumir que hay para 2.014 se requirió un mayor costo en las fuentes para financiar
a la empresa.
2.013 y 2.014 la empresa no fue capaz de cumplir con las obligaciones financieras de la
empresa tanto internas como externas e incluso no fue capaz de conservar un beneficio
económico para sí misma. Hecho diferente a 2.015, donde la empresa fue capaz de
rendimiento de los activos que posee sin necesidad que siga comprando y solo aumente la
inversión en activos que superen el costo en que se incurre e incluso que siga existiendo
una buena gestión en la política de cuentas por cobrar a clientes con el fin que los plazos no