Economía Política II

MACROECONOMIA

1.1 Campo de estudio

Diferencias con la microeconomía:

La micro se centra en como toman las decisiones las personas y las empresas; la macro en el comportamiento
agregado de la economía (como las acciones de individuos y empresas interactúan para producir rendimiento
económico); cuatro aspectos que diferencian el objeto de estudio de la micro y la macro: 1. Comportamiento
económico, politicas macro, ciclo económico y los agregados económicos.

El comportamiento económico de la macro: es mas que la simple suma de acciones ndividuales y las consecuencias
de esto en los mercados; la paradoja del ahorro (decisiones individuales que en micro favorecen pero en macro son
malas); a corto plazo el efecto combinado de las acciones individuales puede producir comportamientos en la
economía muy diferentes de las que cada uno de los individuos decisores preveían y a menudo estas consecuencias
son negativas en su conjunto.

Las politicas macroeconómicas:

En el ámbito de la micro se aboga por la limitación del papel interventor del Estado; en el ámbito de la macro se
entiende que los gobiernos tiene que desempeñar un papel más activo, sobre todo para hacer frente a las
fluctuaciones a corto plazo y a los sucesos adversos que se producen en la economía. (A.Smith decía que había que
limitar el papel del estado en el “dia a dia” – micro).

El crecimiento a largo plazo:

La micro se plantea como utilizar de manera mas eficiente posbile un conjunto estatico de recursos; la macro
examina de que manera una sociedad, a largo plazo, puede incrementar su cantidad total de recursos productivos y
lograr asi tasas de crecimiento mayores y mejor nivel de vida.

Los agregados Economicos:

Son magnitudes económicas que suman datos de diferentes mercados de bienes, servicios, trabaj y activos; la
producción agregada es la producción total de lae conomia durante un periodo dado; el nivel general de precios es
el nivel agregado de precios de una economía en el mismo periodo.

1.2 EL CICLO ECONOMICO

Que es el ciclo económico:

Es la sucesión a corto plazo de caídas y auges en la economía; las caídas son recesiones y las subidas expansiones; las
recesiones son: periodos de menor actividad económica en los que desciencden producción y empleo; las
expansiones o recuperaciones: periodos de mayor actividad económica en los que sube producción y empleo.
Empleo y desemplo:

Se entiende por empleo al numero total de personas de una economía que trabaja en un momento dado; el
desempleo es el numero total de personas que buscan empelo de forma activa pero que en un momento dado no
están empleadas; población activa: suma de empleo y desemplo; tasa de empleo: personas sin empleo como
procentaje del total de la población activa; los trabajadores fuera del mercado laboran: en edad de trabajar pero no
buscan activamente empleo.

Producción agregada:

Es el total de bienes y servicios finales producidos en una economía durante un periodo determinado.

El control del ciclo económico:

El ciclo se controla a través de politicas de estabilización; las politicas de estabilización son las medidas económicas
que se aplican con objeto de reducir la dureza de las recesiones o de frenar una expansión fuerte; la política
monetaria (en España no hay por tener euro y no peseta) es un tipo de estas politicas que modifica la cantidad de
dinero en circulación, los tipos de interes o ambos; la política fiscal es otro tipo en la que se camba el sistema
impositivo, en el gasto pulbico o en ambos.

1.3 CRECIMIENTO ECONOMICO

Crecimiento económico a largo plazo:

Es la tendencia estable de la producción agregada a aumentar durante el transcurso de varias décadas.

1.4 INFLACION Y DEFLACION

Diferencia entre nominal y real:

Una magnitud nominal es que no ha sido corregida por los cambios que han experimentado los precios en el tiempo;
real es que si ha sido corregida por los cambios en los precios.

Inflación, deflación y precio:

El nivel de precios agregado es el nivel general de precios de los bienes y servicios finales de una economía; si este
nivel sube es inflación; si baja es deflación; la estabilidad de precios se consigue cuando el nivel general de precios
cambia muy despacio; la tasa de inflación es una variación anual, expresada en procentaje, del nivel general de
precios.

1.5 LA ECONOMIA ABIERTA

Economía cerrada y abierta:

Una cerrada es en la que se intercambian bienes, servicios o activos con otros paises; abierta es en la que se
intercambian bienes, servicios y activos con otros paises; la macroeconomía de una economía abierta es el estudio
de aquellos aspectos de la macro que se ven afectados por los intercambios de bienes, servicios y activos con el
extranjero. (aranceles y subvenciones valen para “mas o menos lo mismo”, con la subvencion puedes bajar un precio
de algo que esté más alto).

Cuestiones de estduio de la macroeconomía (de una eco abierta, cerrada no se podría):

El tipo de cambio entre dos monedas nacionales es el valor de una moneda expresada en términos de la otra
moneda; la balanza de bienes y servicios de un país es la diferencia entre el valor de los bienes y servicios que dicho
país vende en el extranjero y el valor de los bienes y servicios que compra en el extranjero; el flujo de capitales es el
movimiento de activos financieros a nivel internacional.

TEMA 2: INDICADORES

Índice: contabilidad nacional, pib, pib nominal y real, índices de precios y nivel agregado de precios.

Lo que vamos a ver: como utilizan los economistas los índices agregados para hacer seguimiento y evaluación de la
actividad económica; que es el pib bruto y cuales son los 3 metodos para calcularlo; diferencia entre PIB REAL y PIB
NOMINAL, y porque el PIB real es mas adecuado para medir la actividad económica; significado de la tasa de
desempleo y como varia a lo largo del ciclo económico; que es el índice de precios y como se usa para clacular la tasa
de inflación.

2.1 CONTABILIDAD NACIONAL

La cntabilidad nacional calculamos los flujos monetarios existentes entre los distintos sectores económicos.

El diagrama del flujo circular:

- representa la corriente de bienes y servicios y pagos entre las empresas, las economías domesticas y el sector
publico

- nos permite observar el funcionamiento de una economía de manera sencilla a través de la corriente circular que
hcae que la renta fluye de unos agentes a otros

- en su versión complejam incluye tambien las relaciones con economías abiertas al exterior.

[aquí iria el gráfico del doble flujo circular de la renta]

2.2 PRODUCTO INTERIOR BRUTO

Refleja la capacidad productiva de un país en un año dado, no la riqueza acumulada en el tiempo.

Es una medida agregada que expresa el valor monetario de la producción de bienes y servicios finales en un país
durante un periodo determinado

Es decir, el flujo del desarrollo económico, no el stock (riqueza). Flujo: expresa el valor, o cambio, de una macro
magnitud económica que se genera a lo largo del tiempo (entre T0 y T1). Stock: expresa el valor de una macro
magnitud económica en un momento dado, refleja la acumulacion de los flujos en el pasado.
El producto interior bruto es el valor total de todos los bienes y servicios finales producidos por una economía en un
año en concreto; los bienes y servicios finales sn bienes y servicios que se venden al usuario final de dicho bien o
servicios; los bienes y servicios intermedios, que una empresa compra a otra, son utilizados para la producción de
bienes y servicios y finales.

No confundir con el producto interior neto

Producto interior neto es el valor total de los bienes y servicios comerciales durante un año menos los costos de las
materias primas, los servicios y las depreciaciones de bienes de capital construido.

Producto interior Neto Ecologico cuantifica el impacto que tiene en el PIB el agotamiento y deterioro de los recursos
medioambientales causados pro las actividades de producción, distribución y consumo en la encomia.

a) calcular el PIB:

- cmo el valor de bienes y servicios finales

- como el gasto de bienes y servicios finales producidos en el mercado interior

- como las rentas de los factores pagadas por la empresas de la economía.

PIB por la via de la oferta: productos finales

Calcula que se produce:

Valor añadido bruto ramas agraria y pesquera

+ Valor añadido rbuto ramas energética, industrial y construcción

+ Valor añadido bruto ramas de servicios

I+ mpuestos netos sobre productos.

- El valor añadido de un productor es el valor de sus ventas menos el valor de sus compras

PIB por la via de la demanda: consumo o inversión

Calcula que se consume:

Consumo final (hogares y Admon publicas)

+ Formación bruta de capital fijo

+ Variación de existencias

+ Exportaciones de bienes y servicios – importaciones de bienes y servicios

- el gasto agregado es el gasto total en bienes y servicios finales producidos en el interior de la economía, que es la
suma del consumo privado, el gasto publico en bienes y servicios, el gasto de inversión, y la diferencia entre las
exportaciones e imprtaciones.
PIB por la via de la renta

Calcula como se repartio lo generado:

Remuneración de asalariados

+ Excedente bruto de explotación

+ Impuestos netos sobre la producción y las importaciones

B) Lo que nos dice el PIB

Se usa para medir el tamaño de una economía; proporciona una escala con la que comparar el comportamiento de
una economía año tras año; permite comparar el rendimiento de distintos paises.

C) Limites y problemas del PIB

El pib no incluye la perdida del patrimonio (stock) del país o efectos negativos indirectos; explotación intesiva y
efectos sobre el medioambiente

El PIB incluye tdas las actividades productivas con independencia del carácter o la finalidad de tales producciones o
su aportación al bienestar social (gastos en sanidad, educación, defensa, conservación del medioambiente).

El PIB tiene una apariencia de exactitud que en muchos paises no se corresponde con la realidad (errores desde el
10% en paises desarrollados hasta un 20-40% en paises en desarrollo)

El PIB solo incluye aquellas actividades que pasa por el mercado (no incluye el trabajo en los hogares, economía
informal como agricultura o servicios, economía ilegal como blaqueo de capitales o drogas, economía sumergida.

2.3 PIB nominal y PIB real

PIB nominal: valor monetario de todos los bienes y servicios que produce un país o economía a precios corrientes en
el año en que los bienes son producidos (utilizando los precios del año en que se genera la producción). Pib nominal
del año 2017 = precio del año por cantidades producidas ese año

Al estudiar la evolución del PIB a lo largo del tiempo, en situaciones de inflación alta, un aumento sustancial de
precios, aun cuando la producción permanezca constante, puede dar como resultado un aumento sustancial del PIB,
motivado exclusivamente por el aumento de los precios.

PIB real: valor monetario de todos los bienes y servicios producidos por un país o una economía valorados a precios
constantes, es decir, valorados según los precios del año que se toma como base o referencia en las comparaciones
(calculado como si los precios no hubieran cambiado con respecto a un año dado que se denomina base)

Pib real del aó 2017 (base 2000) = precio del año 2000 x catidades producidas del año 2017.

Este calculo se lleva a cabo mediante el deflactor del PIB, según el índice de inflacon (o bien computando el valor de
los bienes con independencia del año de producción mediante los precios de un cierto año de referencia).

- PIB per capita

Es el PIB dividido por el numero de habitantes del país y equivale al PIB promedio por persona

El PB Chino es el 2º mas grande del mundo (tras EEUU) pero sin embargo la renta per capita es muy baja porque son
muchos habitantes entre los que dividir el PIB. Luxemburgo tiene un PIB muy pequeño si se le comapra con grandes
paises, pero es en el que sus ciudadanos tienen la renta per capita mas alta del mundo porque aunque su PIB es
pequeño, este se lo reparten entre pocos.

Ademas es importante destacar que no es solo relevante una renta per capita alta, como podría darse en algunos
paises del oriente medio, sino que tambien es importante la distribución de esta, om as bien, de la riqueza del
conjunto de la economía.

La macroeconomía es el estudio de la economía en su conjunto, tenían unos condicionantes diferentes a la

microeconomía, se centra en como el efecto individual de entidades económicas pueden tener gran
relevancia a nivel macroeconómico. Aboga por mayor intervencionismo estatal que la microeconomía. Se
dedica a cuestiones a largo plazo de agregados económicos que permiten valor el crecimiento económico.

El ciclo económico sirve para que en periodos de recesión fueran menos profundos. La producción
agregada (lo que se produce), políticas de estabilización (fiscal, monetaria), tasa de desempleo, nivel de
precios.

Diferencia entre economía cerrada (autarquía), y abierta (la macroeconomía es mayor; tipos de cambio,
flujos de capital, flujos de cambio).

La tasa de desempleo y la producción agregada se mueven en direcciones opuestas en el ciclo económico

porque, cuanto más producción, mayor empleo y por tanto menor desempleo. Cuando el ciclo económico
es positivo, primero sube la producción. La producción siempre va por delante del empleo.

Una política de estabilidad funciona cuando procura crecimientos económicos sostenibles. Cuando la
inflación supera el crecimiento del poder adquisitivo, éste se vuelve negativo.

No se puede dar a la vez inflación y desempleo en el modelo keynesiano y en la macroeconomía en

general.

El PIB se puede calcular por tres vías, oferta y demanda, valor añadido (final) (qué se produce, productos
finales) y renta. Las tres vías dan el mismo resultado. Esto se debe a que todo se vende o se acumula. Todo
el valor añadido es igual al gasto agregado (consumo más la variación de existencias (excedentes)). Cuando
se calcula por las vías de las rentas es igual porque todo el valor añadido de las empresas que llevan al
mercado de bienes y servicios se transforma en gasto agregado del Estado, los compradores, etc., con ese
dinero pagan salarios, impuestos, intereses (por deudas), arrendamientos, dividendos (beneficios), todo
ello sumado da el mismo resultado. El dinero siempre fluye, por eso dan los mismos resultados.
Los diferentes sectores a las que venden las empresas son las familias, al Estado, otras empresas y exterior.

Una de las formas de calcular el PIB es sumar el valor añadido de cada sector, y restar los bienes
intermedios. No se puede contar un producto tantas veces como procesos productivos ocurren sino el
impacto final, los productos o resultados finales directos al consumidor. Dentro del producto interior bruto
no entra aquello que no pasa por el Mercado (prostitución, drogas, amas de casa…).

(problema en clase sobre el PIB)

Extracción Primera Segunda transformación

transformación
Valor ventas 4200 9000 21 500 Consumo
final
Bienes -------- 4200 9000 21 500
intermedios
Salarios 2000 3700 10 000 15 700
Intereses 1000 600 1000 2600
Arrendamiento 200 300 500 1000
Dividendos 1000 200 1000 2200
Total gastos 4200 9000 21500
V. añadido 4200 4800 21500

Supongamos que en una economía solo hay lapiceros y gomas de borrar. En el año 2004 se vendieron un
millón de lapiceros a 0.4 euros la unidad y 800.000 gomas de borrar a 0.6 euros la unidad. Entre 2004 y
2005, el precio de los lapiceros subió un 25% y el número de unidades vendidas bajó un 10%. Por su parte,
el precio de las gomas cayó un 15% y las unidades vendidas subieron un 5%. Calcula el PIB nominal de 2004
y 2005.

El PIB nominal es lo que producimos por precio de venta al público.

El PIB real las cantidades producidas a un año base escogido, pero dependiendo del año y de los precios de
ese año puede dar variaciones muy altas. Si se cogiese un año base en el que los equipos electrónicos
estabas muy caros (antes del 2000) para un año en el que esos mismos equipos son mucho más baratos, el
resultado se infla. El PIB sirve para saber cuánto se produce.

Tema 3

 Cómo se puede medir el crecimiento a largo plazo gracias al incremento del PIB per cápita
  Por qué la productividad es el factor básico del crecimiento a largo plazo
 Los factores que explican por qué las tasas de crecimiento entre distintos países varían tanto

3.1 El PIB per cápita real

 Es la magnitud que mide la producción agregada promedio por persona.

 Es el cociente entre el PIB real y la población. PIB promedio por persona.
 No es en sí mismo un objetivo adecuado de política económica. No hay una correspondencia con un
reparto equitativo porque hay muchos sectores sociales que no reciben dicho PIB, lo que sirve son
las tasas de crecimiento de la población.
 Un aumento del PIB real al crecimiento de la población no produce cambio alguno en el nivel de
vida promedio.

El PIB per cápita chino es muy bajo a pesar de ser el segundo PIB mundial debido a la cantidad de
población entre la que se reparte.

EN Luxemburgo ocurre lo opuesto, su PIB es bajo, pero su PIB per cápita es muy alto por la poca
población.

No solo es relevante una renta per cápita alta, sino también el reparto de la riqueza; de la riqueza del
conjunto de la economía. (se mide a través del índice de GINI).

3.2 La productividad como factor de crecimiento

 La productividad del trabajo o productividad a secas, se define como el volumen de producción por
trabajador. (productividad no es igual a producción, se puede producir mucho, pero si no es de
manera eficiente no se es productivo).
 Solo se logra un crecimiento económico regular si la cantidad producida por el trabajador medio se
incrementa de forma constante. (revolución industrial).
 La productividad es simplemente el PIB real divido por el número de personas empleadas en dicha
economía.

Cómo se explica el crecimiento de la productividad:

1. El trabajador dispone de mayor capital físico para usarlo en su trabajo, obteniendo mayor capital
humano. Además, hay avances técnicos derivados de programas tecnológicos:
 El capital físico son aquellos recursos fabricados por el ser humano, como inmuebles y
maquinarias.
 El capital humano hace referencia a las mejoras del trabajo motivadas por los estudios y
conocimientos de los trabajadores. Desarrollo de la economía en base a la educación.
  La tecnología hace referencia a los medios técnicos con los que se cuenta para producir
bienes y servicios.

2. Qué es la función de la producción agregada:

 La función de producción agregada es una función teórica que muestra de forma gráfica de
qué manera la productividad (el PIB real por trabajador) depende de los volúmenes de
capital físico y humano por trabajador, así como del estado de la tecnología.
 La función de producción agregada se caracteriza por tener rendimientos decrecientes en el
capital físico.
 Es decir, si la cantidad de capital humano por trabajador o la tecnología permanecen
constantes, cada unidad adicional de capital físico por trabajador provoca incrementos en la
producción cada vez menores. Hay que añadir capital humano y tecnología a la vez que
capital físico.

 La contabilidad del crecimiento estima la contribución de cada uno de los factores principales de la
función de producción agregada al crecimiento económico.
 La productividad total de los factores es el volumen de producción que se puede fabricar con una
cantidad dada de factores productivos.
 En la mayoría de los países los recursos naturales son menos importantes que el capital físico, el
capital humano y la tecnología como fuentes del crecimiento de la productividad.

3.3 Tasas de crecimiento

 Las economías con un crecimiento rápido suelen ser aquellas que, de forma regular, añaden capital
físico, aumentan su capital humano, gozan de rápidos avances tecnológicos, o las tres cosas a la vez.
 Además, existen otros factores que permiten el crecimiento, como las políticas y entidades que
garantizan que aquellos que producen capital físico, capital humano o avances tecnológicos
adicionales, se verán recompensados por sus esfuerzos.
 La hipótesis de la convergencia afirma que las diferencias internacionales en el PIB per cápita
tienden a disminuir con el paso del tiempo. Esto se debe a la equiparación del gasto de dicho con
país con los de su entorno (en educación, infraestructuras, etc.).

- Por qué razones son diferentes las tasas de crecimiento entre economías:

A) El ahorro y el gasto de inversión

  El ahorro de parte de la renta disponible de los hogares y de un gasto menor por parte del
Estado que lo obtenido por recaudación de impuestos.
 Para canalizar el ahorro hacia el gasto en inversión productiva se necesitan las entidades
económicas, particularmente del sistema financiero; bancos.
B) La inversión exterior:
 El incremento en el PIB real que genera la inversión extranjera, en general, mayor que los
intereses y beneficios pagados a los extranjeros.
 Crea infraestructuras, tecnología, conocimiento, técnicas de producción…
C) Educación
 La mayoría del capital humano de una economía es el resultado del gasto público en educación.
D) Infraestructuras
 Se denomina infraestructuras a las vías de comunicación terrestre, redes eléctricas, puertos,
redes de información y otros componentes del capital físico de una economía que ofrecen los
pilares sobre los que organizar la actividad económica.
E) Investigación y desarrollo (I+D+I (innovación))
 Es el gasto destinado a desarrollar nuevas tecnologías y a prepararlas para que puedan ser
utilizadas en la práctica.
F) Estabilidad política, derecho de propiedad e intervención estatal
 Imprescindible estabilidad política, así como leyes e instituciones que protejan la propiedad
privada, junto con la ausencia de corrupción (o la creación de la misma por los poderes
financieros y económicos para garantizar que se aplican medidas beneficiosas para sus
intereses, sino, ¿quién corrompe?). Al capital le interesa la estabilidad política y la garantía de
propiedad privada para garantizar sus inversiones.

Tres ejemplos:

 El espectacular crecimiento del sudeste asiático vino motivado por las elevadas tasas de ahorro
y de gasto en inversión, la importancia dada a la educación básica y la incorporación de los
avances tecnológicos desarrollados en otros países.
 Un mal sistema educativo, la inestabilidad política y las malas políticas económicas son las
razones principales del lento crecimiento de los países latinoamericanos, junto con la
intervención militar y la intervención de países extranjeros, especialmente estados Unidos, que
ha avalado golpes de Estado por todo Latinoamérica durante el siglo XX e injerencias en el siglo
XXI.
 En el África subsahariana, la grave inestabilidad política, las guerras y las escasas
infraestructuras (principalmente en salud pública) han provocado una catastrófica ausencia de
crecimiento económico.

(viernes 10 y jueves 16) (ahorro, inversión)

El producto interior bruto no sirve para medir la economía. Ahorro es igual a inversión.

Tema 5. Oferta y demanda agregada

  La oferta agregada
 La demanda agregada
 El modelo oferta agregada – demanda agregada

1. La oferta agregada como relación entre el nivel de precios agregado y la producción agregada de la
economía.
2. La demanda agregada como relación entre el nivel de precios agregado y el volumen de producción
demandado por la economía.
3. La importancia del multiplicador, cuya magnitud determina la variación total en la producción
agregada que surge de una variación de la demanda agregada.
4. De qué manera se utiliza el modelo oferta-demanda agregada para analizar fluctuaciones
económicas.

5.1 Oferta agregada

 Nos muestra la relación que existe entre el nivel de precios agregado y la relación de producción
agregada que ofertan los productores.
 Nivel de precios agregado es el nivel total de precios de los bienes y servicios finales.
 La producción agregada es la cantidad total de bienes y servicios finales que los productores
están dispuestos a ofrecer.
 A corto plazo, un aumento del nivel de precios agregado produce un aumento de la producción
agregada y viceversa (si el resto de las variables permanecen constantes).
 ¿Es rentable producir una unidad de un bien? El beneficio por unidad de producto es igual al precio
de la unidad producida menos el coste de producción de esa unidad producida.
 Determinados costes son fijos, lo que causa rigidez de los costes de producción.
 El salario nominal, la cantidad de dinero que se paga al trabajador, se considera un coste fijo, si bien
cada vez resulta menos determinante para la toma de decisiones en algunos sectores productivos.

A) La oferta agregada a corto plazo

 Muestra la relación positiva que existe entre el nivel de precios agregado y la producción
agregada en el corto plazo, que es el periodo de tiempo en el que buena parte de los costes de
producción pueden considerarse fijos.
 La oferta agregada disminuye cuando la producción reduce la producción agregada que están
dispuestos a oferta para cualquier nivel de precios dado.
 Modificaciones de la oferta agregada a corto plazo al influir en los beneficios unitarios.
 Cambios en los precios de las materias primas
 Variaciones en los salarios nominales
 Variaciones de la productividad

La revisión salarial es que el salario se adapte al coste del nivel de vida (IPC; índice de precios al consumo)

B) La oferta agregada a largo plazo

 Muestra la relación que existe entre el nivel de precios agregados y la producción agregada que
se ofertaría si todos los precios, incluidos los salarios nominales, fueran totalmente elásticas
(flexibles o que se reinicien); todo en principio se estabiliza.
  El nivel de precios agregado no influye en la producción agregada que se oferta a largo plazo,
porque éste suele venir acompañado de variaciones proporcionales en los precios de los
factores de producción.
 La producción potencial es el nivel de PIB real que una economía produciría si todos los precios,
incluyendo los salarios nominales, fuesen totalmente elásticos.

5.2 La demanda agregada

 La demanda agregada muestra la relación entre el nivel de precios agregado y la cantidad de

producción agregada demandada por los hogares, las empresas, el Estado y el resto del mundo.
 Modificaciones de la demanda agregada:
 Cambios de las expectativas (índices de confianza; encuestas a consumidores,
empresarios…)
 Variaciones en la riqueza (en la capacidad adquisitiva)
 Variaciones en el volumen de capital físico

 ¿Por qué un aumento del nivel de precios agregado conduce a una disminución de los bienes y
servicios finales demandados por los hogares? (Por ser caro) Se dan estos efectos:
 El efecto de la riqueza de una variación en el nivel de precios agregado es el efecto que tiene
una variación del nivel de precios agregado sobre el poder adquisitivo de los activos de los
consumidores
 El efecto de tipo de interés de una variación del nivel de precios agregado es el efecto que
tiene sobre el consumo y la inversión una variación del nivel de precios agregado que
modifica el poder adquisitivo del dinero de consumidores y empresas

5.3 El multiplicador

 Es la magnitud de los cambios, se utiliza en el análisis de las políticas económicas por cuanto:
 El incremento de la producción aumenta la renta disponible de los hogares en forma de
salarios y dividendos. El incremento de la renta disponible de los hogares conduce a su vez a
un aumento del consume que induce a las empresas a aumentar de nuevo su producción y
así sucesivamente
 La propensión marginal al consumo es el incremento del consumo cuando la renta disponible
aumenta en una unidad monetaria.
 La propensión marginal al ahorro es la fracción de la unidad monetaria de renta disponible que se
dedica al ahorro.
 Un cambio autónomo (no por valores productivos, algo extraordinario) en el gasto agregado (del
consumo inicial) es un cambio inicial en el nivel de gasto deseado por las empresas, los hogares y el
gobierno para un nivel de PIB concreto.
  El multiplicador es el cociente entre la variación del PIB real, inducida por el cambio autónomo del
gasto, y dicho cambio autónomo del gasto.

5.4 El modelo oferta-demanda

 El modelo oferta agregada – demanda agregada analiza las fluctuaciones económicas estudiando
conjuntamente las perturbaciones de oferta y demandas agregadas.
 Busca el equilibrio macroeconómico a corto y a largo plazo.
 Equilibrio macroeconómico a corto plazo:
 La economía alcanza el equilibrio macroeconómico a corto plazo cuando la producción
agregada que se oferta iguala a la cantidad demandada
 El equilibrio a corto plazo del nivel de precios agregado es el nivel de precios agregado es el
nivel de precios agregado en el punto de equilibrio macroeconómico a corto plazo
 El equilibrio a corto plazo de la producción agregada es la cantidad de producción agregada
en el punto de equilibrio macroeconómico a corto plazo
 Desequilibrios o perturbaciones en la oferta y demanda

- Beneficio es igual a ingreso menos gasto.

 Estanflación (estancamiento e inflación)

 Es la combinación de inflación y producción agregada decreciente
 Situación complicada
 Una producción agregada decreciente conlleva desempleo y al mismo tiempo aumento de
los precios disminuye el poder adquisitivo de los trabajadores

Lección de macroeconomía:

Cuando se da una recesión, los salarios nominales finalmente caen, haciendo que la economía vuelva a
alcanzar la producción potencial. Cuando se trata de una brecha inflacionista losa salarios finalmente
aumentan, con la que la economía vuelve a alcanzar la producción potencial. De manera que a largo plazo
la economía se autorregula: las perturbaciones de demanda afectan a la producción agregada a corto plazo,
pero no a largo plazo.

A corto plazo la gente sufre, repercute en los salarios y crea dinámicas viciosas, por mucho que a largo
plazo la economía macroeconómica se autorregule.

Efectos de los acontecimientos sobre la demanda agregada (consumo):

1) Un aumento del tipo de interés provocado por un cambio de política monetaria.

 -Disminuye el poder adquisitivo, disminuyen los ahorros debido a la subida de los intereses, con ello la
inversión, con ello la producción, ello lleva a la bajada de los salarios, y ello del consumo. Ciclo vicioso.

2) Disminución del valor real del dinero por una subida del nivel de precios agregado.

-Si el valor real del dinero disminuye, se necesita más dinero para consumir los mismos productos y
servicios, si, además suben los precios, el poder adquisitivo disminuye aún más. El consumo disminuye.

3) Expectativas de un mercado laboral difícil para el próximo año.

-Disminuye el consumo debido a las expectativas, la producción baja, se despiden trabajadores, bajan
los salarios…

4) Una disminución de los tipos impositivos.

-La demanda agregada aumenta, debido a que hay menos impuestos, según la teoría liberal. Con las
rentas altas no es así.

5) Incremento del valor real de los activos debido a una disminución del nivel de precios agregado.

-Incrementa la demanda agregada debido a que los productos y servicios son más baratos. Si aumentan
los activos tienes más dinero, y si disminuye el nivel de precios, el valor delos productos es menor.

6) Un incremento del valor real de los activos debido a una brusca subida de los precios de los
bienes inmobiliarios.

-Lo realmente interesante es el valor de los activos. Si bien, el aumento del valor de los bienes
inmobiliarios deriva en mayor capacidad adquisitiva de los propietarios y, en principio, aumenta el
consumo.

Describa los efectos a corto plazo de cada una de las siguientes variaciones en el nivel de precios
agregado y la producción agregada:

1) El gobierno aumento el SMI (salario mínimo interprofesional) provocando la subida de muchos de

los trabajadores.

-Aumenta el nivel de precios y la producción agregada bajaría. A largo plazo, se equilibraría; el

trabajador recibiría más dinero y consumiría más y se equilibraría la producción.

2) Empresas de energía solar lanzan un importante programa de inversiones.

 -Si hay inversiones, es para producir, con lo que aumenta la renta del trabajo y ello la demanda y el nivel
de precios a corto plazo sube y luego se estabiliza. Suben precios y producción agregada.

3) El gobierno aumenta los tipos impositivos y disminuye el gasto.

-La producción agregada baja, porque hay más impuestos y encarece los precios, por lo que cae el
consumo. Si, además, disminuye el gasto, como el social o las subvenciones (transacciones) por lo que
disminuye más drásticamente el poder adquisitivo, disminuye el consumo y ello la producción.

4) se produce un descenso mundial de las cosechas debido a catástrofes climatológicas.

-Suben los precios y baja la producción.

7.1 El significado del dinero

A) Qué es el dinero

 Dinero es cualquier activo que puede ser fácilmente usado para adquirir bienes y servicios.
 El efecto en manos del público, como su nombre indica, son los billetes y monedas en manos de la
ciudadanía.
 Los depósitos bancarios a la vista son cuentas bancarias contras las que el público puede extender
cheques. Valores que podemos hacer líquidos.
 La oferta monetaria es el valor total de los activos financieros que se consideran dinero. (no la
cantidad en circulación, el valor).

B) Funciones del dinero

 Un medio de pago es un activo que los individuos utilizan para intercambiarlo por bienes y servicios
y no para ser consumido.
 Un depósito de valor es un medio de conservar el poder adquisitivo a lo largo del tiempo. (Puede
subir y bajar de valor)
 Una unidad de cuenta es una medida que se utiliza para fijar los precios y realizar cálculos
económicos.

C) Tipos de dinero

 El dinero mercancía es un bien que, aunque tiene otros usos, se utiliza como medio de pago. (sal).
 El dinero signo respaldado por mercancías es un medio de pago sin valor intrínseco cuyo valor está
garantizado por el compromiso del banco emisor de que en todo momento puede ser canjeado por
bienes. (patrón oro).
 La moneda fiduciaria es un medio de pago cuyo valor deriva únicamente de su categoría jurídica
como tal medio de pago. (billetes, tarjetas).

D) Medir la oferta monetaria

  Un agregado monetario es una medida global de oferta monetaria, que se estructura por grado de
liquidez.
 Liquidez como son el efectivo en manos del público, cheques y depósitos a vista.
 Activos cuasi-dinero son activos financieros que no pueden usarse directamente como medio de
pago pero que pueden transformarse fácilmente en efectivo o en depósitos a la vista, como las
cuentas de ahorro.
 Depósitos con penalización por disposición anticipada.

7.2 Las funciones monetarias de las entidades bancarias

A) Qué hacen los bancos

 Intermediario financiero que utiliza activos líquidos, en forma de depósitos bancarios, para financiar
inversiones menos líquidas de sus prestatarios.
 Las reservas bancarias están compuestas por el efectivo que las entidades bancarias mantienen en
las cajas fuertes más los depósitos que mantiene en el Banco Central del país.
 Una situación de pánico bancario es aquella en la que un número considerable de depósitos de
depositarios de un banco tratan de retirar sus fondos debido al miedo de que la entidad vaya a
quebrar.

B) La regulación bancaria
 La garantía de depósito establece que los depositantes de un banco podrán recuperar sus fondos si
el banco se ve incapacitado a hacerlo hasta un límite máximo de cuenta.
 El capital reglamentario es el exceso de activos bancarios con relación a los depósitos y otros
pasivos. (beneficios, etc.).
 Las reservas reglamentarias son requisitos legales que los bancos centrales de las naciones imponen
a los bancos comerciales que establecen un coeficiente de caja mínimo.

7.3 Fijar la oferta Monetaria

A) Cómo crean dinero los bancos

 1000 euros en manos del público, se ingresan en una cuenta bancarias a la vista, no tiene efecto
sobre la oferta monetaria.
 El banco mantiene un depósito de 100 euros y presta 900 euros, la oferta monetaria pasa a ser de
1900 euros.
 El préstamo sirve para adquirir un producto de 900 euros y ese dinero se mantiene en el vendedor,
no aumentará la oferta monetaria.
 El vendedor lleva esos 900 euros a su banco, que nuevamente presta una parte de esa cantidad a
otra persona, supongamos que 800, la oferta monetaria entonces se incrementa hasta 2700 euros.
 La oferta monetaria es el valor del dinero que hay en circulación.
 B) El multiplicado monetario en la realidad
 La base monetaria es la cifra que controlan las autoridades monetarias, es decir, la suma de efectivo
del público y las reservas bancarias.
 La base monetaria no es lo mismo que da la oferta monetaria:
 Las reservas bancarias que forman parte de la base monetaria, no forman parte de la oferta
monetaria porque no están disponibles para ser gastados inmediatamente como sí ocurre
con el efectivo en manos del público.
 Los depósitos a vista (corriente) no forman parte de la base monetaria, pero sí de la oferta
monetaria porque se dispone de ellos para dedicarlos al gasto.
 El multiplicado monetario es el cociente entre la oferta monetaria y la base monetaria.
 Como cada unidad monetaria que se mantiene en las reservas bancarias respalda varias unidades
de depósitos bancarios, la oferta monetaria es mayor que la base monetaria.

7.4 El sistema de los bancos centrales

 El banco central es la institución que supervisa y regula el sistema bancario y controla la base
monetaria.
 El mercado interbancario es un mercado financiero que permite pedir préstamos a las entidades
financieras cuyas reservas no alcanzan un mínimo legal.
 El tipo de interés del mercado interbancario es el tipo de interés fijado en dicho mercado (oferta y
demanda, pero influido por el Banco Central).
 El tipo de descuento es el tipo de interés al que los Bancos Centrales prestan a las entidades
bancarias.
 Una operación de mercado abierto es una compraventa de deuda pública realizada por el Banco
Central.

Tema 9
Si el estado quiere recaudar más impuestos puede tener problemas a corto plazo, los impuestos sobre los
productos pueden hacer que la demanda sea menor, por lo que se sube el índice de precios, la inflación,
pero el consumo es menor.

9.1 El dinero y la inflación

A) El dinero y los precios
 En el modelo clásico de un nivel de precios, la cantidad real de dinero M/P siempre se encuentra
al nivel de equilibrio a largo plazo.
B) El impuesto inflacionario
 Es la disminución que experimenta el valor del dinero en poder del público provocado por la
inflación
C) La lógica de la hiperinflación
 El dinero fiduciario pierde valor muy rápidamente, debido a una política monetaria extensiva
durante un periodo de inflación, por lo que la moneda se devalúa continuamente.
 Cuando la inflación es alta, los individuos prefieren sustituir su dinero por bienes reales o por
activos remunerados con intereses. En algunos momentos se han vuelto a usar otros medios de
pago, como la sal.
 Si la inflación es alta, los individuos reducen la cantidad de dinero que mantienen. El Estado
debe producir una tasa de inflación aún más alta para recaudar a través de un impuesto
inflacionario. La producción se reduce y reduce más la cantidad del dinero real del dinero. El
Estado vuelve a aumentar la inflación para recaudar más, etc.

9.2 Efectos de la inflación

A) Perjudicados y beneficiados por la inflación improvista
 El tipo de interés nominal es el tipo de interés monetario
 El tipo de interés real es el tipo de interés ajustado a la inflación, igual al tipo de interés nominal
menos la tasa de inflación.
 Según el efecto Fisher, un incremento de la inflación esperada provoca un aumento del tipo de
interés nominal, pero no provoca cambio alguno en el tipo de interés real esperado.

Si la inflación es igual al préstamo, el préstamo no tiene ningún valor, mientras ese dinero es
aprovechado durante un año por los prestamistas.

La deflación provoca el estancamiento de la economía porque piensan que los precios seguirán
bajando. Los prestamistas no pierden en ningún caso porque vinculan sus tipos de intereses a los del
banco central, para que el tipo de interés real esperado se cumpla con mayor precisión.

B) Los costes de la inflación

 Los costes de conversión del activo no monetario provocados por la inflación son el incremento
del coste de las transacciones que se produce cuando el público intenta evitar el impuesto
inflacionario (se lo queda en el bolsillo, fiduciario, y al no circular, pierde valor)
  Los costes de etiquetado (costes de las etiquetas de los productos por el precio). Se combate
con la digitalización.
 Los costes de unidad de cuenta son los costes que provoca la inflación por el hecho de que se
reduce la fiabilidad del dinero como unidad de medida, lo que destruye la economía monetaria
y el control de la economía.
 En la medida en que el dinero fiduciario se digitaliza, esto deja de existir, el dinero no pierde
valor de interés en el banco hasta la transacción.

C) La tasa de inflación óptima

 La mayoría de los bancos centrales tienen por objetivo la estabilidad de precios, es decir, una
tasa de inflación baja y positiva.
 Se tiene la convicción de que ante una tasa de inflación pequeña y ascendente. La política
monetaria se puede se puede enfrentar mejor a las situaciones adversas que ello provoca en el
público.

9.3 Inflación moderada y desinflación

 Una causa de la inflación moderada es que la política económica puede verse influida por el
ciclo electoral y, por esta razón, algunos gobiernos pueden tener la tentación de aplicar políticas
fiscales y monetarias expansivas que pueden provocar inflación.
 Conseguir bajar la inflación tiene un coste elevado, por cuanto la desinflación es el proceso de
reducir la inflación que se encuentra incorporada en las expectativas de los individuos, ello
puede realizarse a través de políticas restrictiva que a su vez mantienen el desempleo por
encima de la natural durante largos periodos de tiempo.
 Las perturbaciones de la oferta, como la ocurrida en los años 70 en la crisis del Petróleo (1973)

9.4 Deflación
A) Efectos de la inflación imprevista
 La deflación reduce la demanda agregada y agrava la recesión económica
 El efecto de deflación de la deuda es la reducción de la demanda agregada, causada por el
aumento de la carga real de la deuda pendiente provocado por la deflación (bajada de precios
provoca que haya expectativa de que sigan bajando los precios, se consume menos esperando
que baje más, se producirá menos, se despedirán empleados, se bajarán los precios para
vender, etc.)

B) El efecto de la deflación esperada

 La deflación provoca un descenso de los tipos de interés nominales y un aumento de la

demanda del dinero.
  Existe un límite cero en el tipo de interés nominal, pues éste no puede ser negativo, pues nadie
presta su dinero a un tipo de interés negativo, dado que es más efectivo tener el dinero en
efectivo.
 La trampa de la liquidez es la situación en la que ya no se puede aplicar la política monetaria,
porque los tipos de intereses nominales no pueden descender por debajo de cero.

Hay dos círculos, el de crecimiento y de decrecimiento. Hay cuatro bases, flujo circular del dinero, PIB,
multiplicadores (política monetaria, fiscal, equilibrio…)

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