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QUIMPAC S.A.

ESTADOS FINANCIEROS
AL 30 DE SETIEMBRE DE 2009
NO AUDITADOS
QUIMPAC S.A.

NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS


30 DE SETIEMBRE DE 2009 Y 31 DE DICIEMBRE DE 2008

1 ANTECEDENTES

a) Constitución -

QUIMPAC S.A. se constituyó en el Perú el 9 de setiembre de 1996, como resultado de la fusión de


Química del Pacífico S.A. y Servicios Químicos Optimos S.A. En Junta General de Accionistas
celebrada el 22 de noviembre de 2005 se acordó la fusión por absorción de la Compañía con su
subsidiaria Empresa de la Sal S.A., la que entró en vigencia a partir del 1 de enero de 2006.

La dirección registrada de su oficina es Av. Néstor Gambetta 8585, Callao.

La Compañía es una subsidiaria de Quimpac Corp S.A.C. quien posee el 89.62% de las acciones
representativas de su capital social.

b) Operaciones -

Su actividad principal comprende la producción y comercialización de soda cáustica, cloro, fosfato


bicálcico y otros productos químicos, y en menor medida, sal para uso industrial y doméstico. Las
operaciones de producción son realizadas en las plantas situadas en el Callao, Paramonga, Huacho y
Pisco.

Las ventas de la Compañía son realizadas en el país y en el exterior. Durante los años al 30-09- 2009
y 2008 las ventas al exterior alcanzaron los montos de S/.146,157,000 y S/.358,093,000,
respectivamente (equivalente de US$47,200,000 y US$121,074,000, respectivamente).

La Compañía cotiza sus acciones (comunes y de inversión) en la Bolsa de Valores de Lima.

Quimpac S.A. forma parte integrante de un grupo de empresas relacionadas y, como se indica en la
Nota 7, tiene transacciones y relaciones significativas con las empresas del grupo, tales como ventas
de productos y préstamos otorgados a sus relacionadas, entre otros. Debido a esta relación, es posible
que los términos de estas transacciones no sean los mismos de aquéllos que resultarían de las
transacciones efectuadas con entidades no relacionadas.

c) Aprobación de estados financieros -

Los estados financieros por el año terminado el 30 de Setiembre de 2009 serán presentados al
Directorio de la Compañía para su aprobación .. En opinión de la Gerencia, los estados financieros del
ejercicio 2008 adjuntos fueron aprobados sin modificaciones. Los estados financieros al 31 de
diciembre de 2008 fueron aprobados por la Junta General de Accionistas de fecha 13 de abril de 2009.

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d) Operación discontinua -

En sesión de Directorio del 15 de noviembre de 2006 se aprobó arrendar la planta de papel a partir de
enero de 2007, por lo que la Compañía descontinuó la actividad de fabricación y venta de papel
durante el año 2007. Debido a trámites administrativos, la Compañía realizó las labores de facturación
del negocio del papel durante el primer semestre de 2007 habiendo facturado, por cuenta de Papelera
Nacional S.A., aproximadamente S/.27 millones. De acuerdo con el plan estratégico de la Gerencia,
esta medida tiene como objetivo focalizar las actividades de la Compañía hacia los segmentos de
químicos y sales.

2 PRINCIPIOS Y PRACTICAS CONTABLES

Las principales políticas contables aplicadas en la preparación de los estados financieros se detallan a
continuación. Estas políticas han sido aplicadas uniformemente en todos los años presentados, a
menos que se indique lo contrario.

a) Bases de presentación -

Los estados financieros de la Compañía han sido preparados de acuerdo con principios de
contabilidad generalmente aceptados en el Perú. Los principios de contabilidad generalmente
aceptados en el Perú comprenden las Normas Internacionales de Información Financiera (NIIF)
aprobadas por la Contaduría Pública de la Nación oficializadas a través de Resoluciones emitidas por
el Consejo Normativo de Contabilidad. Las NIIF incorporan a las propias NIIF, a las Normas
Internacionales de Contabilidad (NIC) y a los pronunciamientos de los comités de interpretaciones SIC
y CINIIF. A la fecha de los estados financieros el Consejo Normativo de Contabilidad ha oficializado la
aplicación obligatoria de las NIC No.1 a la 41, de las NIIF No.1 a la 8, de las SIC No.1 a la 33 y de las
CINIIF No.1 a la 14. Una versión modificada de la NIC 32, las NIIF No.7 y 8 y las CINIIF No.13 y 14
entrarán en vigencia para la preparación de los estados financieros del año 2009.

Los estados financieros han sido preparados de acuerdo con el principio de costo histórico, modificado
por la revaluación de terrenos y edificios y por llevar a valor razonable el “swap” de intereses.

La preparación de los estados financieros de acuerdo con NIIF requiere el uso de ciertos estimados
contables críticos. También requiere que la gerencia ejerza su juicio en el proceso de aplicación de las
políticas contables de la Compañía. Las áreas que involucran un mayor grado de juicio o complejidad
o áreas en las que los supuestos y estimados son significativos para los estados financieros se
describen en la Nota 4.

Modificaciones a Normas e Interpretaciones (CINIIF) vigentes en Perú a partir de 2009 y 2008 -

El Consejo Normativo de Contabilidad a través de su Resolución No.040-2008-EF/94 de fecha 14 de


marzo de 2008 aprobó la aplicación de lo siguiente:

 A partir de 2008, las siguientes CINIIF son de aplicación obligatoria en el Perú:

CINIIF 1, “Cambios en pasivos por el retiro de activos, restauración y similares”.


CINIIF 2, “Participaciones de los miembros en entidades cooperativas e instrumentos similares”.
CINIIF 4, “Determinación de si un acuerdo contiene un arrendamiento”.

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CINIIF 5, “Derechos por la participación en fondos para el retiro de activos, la restauración y la
rehabilitación del medio ambiente”.
CINIIF 6, “Obligaciones que surgen de mercados específicos”.
CINIIF 7, “Aplicación del procedimiento de reexpresión de acuerdo con la NIC 29 - “Información
financiera en economías hiperinflacionarias”.
CINIIF 8, “Alcance de la NIIF 2. Determina cómo se deben medir los bienes o servicios no
identificables en un contrato cuyo pago está basado en acciones.
CINIIF 9, “Reevaluación de derivados implícitos”.
CINIIF 10, “Información financiera intermedia y deterioro”.
CINIIF 11, “NIIF 2 - Transacciones de grupo y de acciones de tesorería”.
CINIIF 12, “Acuerdos de concesiones de servicios”.

La Gerencia de la Compañía considera que estas nuevas interpretaciones no son aplicables para la
formulación de los estados financieros al 31 de diciembre de 2009.

 A partir de 2009 las siguientes normas son de aplicación obligatoria en el Perú:

- NIC 32, “Instrumentos financieros: Presentación” (modificada en 2006). Esta norma ha sido
modificada para alinear sus requerimientos a los de la NIIF 7 que se describe a continuación.

- NIIF 7, “Instrumentos financieros: información a revelar”. Esta norma requiere que la entidad
suministre información que permita que los usuarios de sus estados financieros evalúen la
relevancia de los instrumentos financieros en su situación financiera y en su desempeño. Esta
norma exige que se revele el análisis de la gerencia sobre los potenciales efectos de cada tipo
de riesgo financiero que afectan a la entidad. La norma distingue a los riesgos financieros
como: riesgo de crédito, riesgo de liquidez y riesgo de mercado. La norma exige la
presentación de información cualitativa y cuantitativa de sus instrumentos financieros,
presentada de la misma forma en que es analizada por la gerencia en su función de
administración de riesgos planteando requerimientos mínimos de exposición.

- NIIF 8, “Segmentos operativos”. La NIIF 8 sustituye a la NIC 14, “Información por segmentos”
y alinea la información por segmentos con los requerimientos de reporte de la norma
americana SFAS 131, “Revelaciones sobre segmentos de una empresa e información
relacionada”. La nueva norma requiere un “enfoque gerencial”, bajo el cual la información por
segmentos se presenta sobre las mismas bases en que es usada para fines de reporte interno.
Se estima que la aplicación de esta norma dará como resultado un incremento del número
de los segmentos de reporte que se presentan.

La Compañía considera que estas normas no tendrán un impacto relevante en la formulación de


los estados financieros; sin embargo, la información que se revele será más extensa en el futuro.

Asimismo, se aprobó la CINIIF 13, “Programas de lealtad de clientes” y la CINIIF 14 “El límite de
un activo por beneficios definidos, obligación de mantener un nivel mínimo de financiamiento y su
interacción” que no son aplicables a la Compañía.

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Normas, modificaciones e interpretaciones de normas emitidas vigentes internacionalmente a partir
del 1 de enero de 2009 y pendientes de aprobación por la Contaduría Pública de la Nación -

- NIIF 1 (Modificada) “Adopción de las NIIF por primera vez”


- NIIF 2 (Modificada), “Pagos sobre la base de acciones”
- NIIF 3 (Modificada) “Combinaciones de negocios”
- NIIF 5 (Modificada), “Activos no corrientes a ser mantenidos para la venta y operaciones
discontinuas”
- NIC 1 (Modificada) “Presentación de estados financieros”
- NIC 16 (Modificada) “Inmuebles, maquinaria y equipo”
- NIC 19 (Modificada), “Beneficios de los empleados”
- NIC 20 (Modificada), “Tratamiento contable de subsidios gubernamentales y revelación de
asistencia gubernamental”
- NIC 23 (Modificada), “Costos de endeudamiento”
- NIC 27 (Modificada), “Estados financieros consolidados y separados”
- NIC 28 (Modificada), “Inversiones en asociadas”
- NIC 29 (Modificada), “Información financiera en economías hiperinflacionarias”
- NIC 31 (Modificada), “Interés en asociaciones en participación”
- NIC 32 (Modificada),”Instrumentos financieros: presentación”
- NIC 36 (Modificada),“Deterioro de activos”
- NIC 38 (Modificada), “Activos intangibles”
- NIC 39 (Modificada), “Instrumentos financieros: reconocimiento y medición”
- NIC 40 (Modificada), “Inversiones inmobiliarias”
- NIC 41 (Modificada), “Agricultura”
- CINIIF 15, “Contratos de construcción de inmuebles”
- CINIIF 16, “Cobertura de una inversión neta en una operación en el exterior”

Se han producido también varias modificaciones menores a la NIIF 7, “Instrumentos financieros:


revelación”, NIC 8, “Políticas contables, cambios en estimados contables y errores”, NIC 10, “Eventos
posteriores al período de reporte”, NIC 18, “Ingresos” y NIC 34, “Información financiera interina”.

Estas normas las adoptará la Compañía, en la medida que sea aplicable, conforme se aprueben en el
Perú por la Contaduría Pública de la Nación.

b) Traducción de moneda extranjera -

Moneda funcional y moneda de presentación -

Las partidas incluidas en los estados financieros de la Compañía se expresan en la moneda del
ambiente económico primario donde opera la entidad (moneda funcional). Los estados financieros se
presentan en nuevos soles, que es la moneda funcional y la moneda de presentación de la Compañía.

Transacciones y saldos -

Las transacciones en moneda extranjera se traducen a la moneda funcional usando los tipos de
cambio vigentes a las fechas de las transacciones.

Las ganancias y pérdidas por diferencias en cambio que resulten de la traducción a los tipos de
cambio de activos y pasivos monetarios denominados en moneda extranjera, se reconocen en el
estado de ganancias y pérdidas.

c) Instrumentos financieros -

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Los instrumentos financieros corresponden a contratos que dan lugar simultáneamente, a un activo
financiero en una empresa y a un pasivo financiero o a un instrumento de capital en otra empresa.
En el caso de la Compañía los instrumentos financieros corresponden a instrumentos financieros
primarios como son cuentas por cobrar, cuentas por pagar, instrumentos financieros de corto plazo,
bonos y endeudamiento en general, así como los “swaps” de tasas de interés.

Los instrumentos financieros se clasifican como de pasivo o capital de acuerdo con la sustancia del
acuerdo contractual que les dio origen. Los intereses, las ganancias y las pérdidas generadas por un
instrumento financiero clasificado como de pasivo, se registran como gastos o ingresos en el estado
de ganancias y pérdidas.

Se asume que el valor nominal menos los ajustes de crédito estimados para las cuentas por cobrar y
por pagar se aproxima a sus valores razonables debido a su naturaleza de corto plazo, y en el caso de
las cuentas por pagar a largo plazo, debido a que devengan intereses a tasas vigentes en el mercado
para deudores similares; el “swap” de tasa de interés se encuentra a su valor razonable. El valor
razonable de los pasivos financieros para efectos de revelación se estima descontando los flujos de
efectivo contractuales futuros a la tasa de interés de mercado que se encuentra disponible para la
Compañía para instrumentos financieros similares.

d) Cuentas por cobrar comerciales -

Las cuentas por cobrar comerciales se reconocen inicialmente a su valor nominal que se aproxima a
su valor razonable debido a que su período promedio de cobro es de 46 días. La provisión para
deterioro de las cuentas por cobrar comerciales es estimada para aquellas cuentas que excedan los
180 días de vencidas y cuya cobranza total deja ser probable, una vez efectuada la evaluación
individual, considerando las garantías recibidas y otra información pertinente a las cuales se les debe
iniciar o se les ha iniciado una acción judicial y a clientes que evidencien una difícil situación
económica. La provisión se reconoce reduciendo el activo y el monto de la pérdida se reconoce con
cargo en el estado de ganancias y pérdidas. La recuperación posterior de montos previamente
castigados se reconoce con crédito al estado de ganancias y pérdidas.
En el presente ejercicio la compañía no ha registrado provisión por deterioro de las cuentas por
cobrar.

e) Existencias -

Las existencias se registran al costo o a su valor neto de realización, el que resulte menor.

El costo de las materias primas y auxiliares, envases y embalajes y suministros diversos se determina
usando el método de promedio ponderado.

El costo de los productos terminados y productos en proceso comprende el costo de las materias
primas y suministros diversos utilizados en la producción, así como la mano de obra, otros costos
directos y gastos generales de fabricación (sobre la base de la capacidad de operación normal) y
excluye a los costos de financiamiento y las diferencias en cambio.

El costo de las existencias por recibir es el costo de adquisición según la factura de compra.

El valor neto de realización es el precio de venta estimado en el curso normal de operaciones, menos
los gastos de venta variables que apliquen. Por las reducciones del valor en libros de las existencias
a su valor neto de realización, se constituye una provisión para desvalorización de existencias con
cargo a los resultados del ejercicio en que ocurren tales reducciones.
f) Inversiones -

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La Compañía clasifica sus inversiones en las siguientes categorías: i) activos financieros a valor
razonable a través de ganancias y pérdidas, ii) préstamos y cuentas por cobrar e iii) inversiones a ser
mantenidas hasta su vencimiento. La clasificación depende de propósito para el cual se adquirieron
las inversiones. La Gerencia determina la clasificación de sus inversiones a la fecha de su
reconocimiento inicial y reevalúa esta clasificación a la fecha cierre de cada ejercicio.

Activos financieros a valor razonable a través de ganancias y pérdidas -

Los activos financieros a valor razonable a través de ganancias y pérdidas son activos que se
mantienen para ser negociados en el corto plazo o si es designado así por la Gerencia. Los
instrumentos financieros derivados también se clasifican como negociables a menos que se les
designe como de cobertura. Los activos en esta categoría se clasifican como activos corrientes si son
mantenidos como negociables ó se espera que se realicen dentro de los 12 meses contados a partir
de la fecha de balance general. Durante el 2008 y 2007, la Compañía no mantuvo ninguna inversión
en esta categoría.

Préstamos y cuentas por cobrar -

Los préstamos y las cuentas por cobrar son activos financieros no derivados que dan derecho a pagos
fijos o determinables y que no cotizan en un mercado activo. Surgen cuando la Compañía provee
dinero, bienes o servicios directamente a un deudor sin intención de negociar la cuenta por cobrar.
Estas partidas se incluyen en el activo corriente, excepto por los de vencimiento mayor a 12 meses
contados desde la fecha del balance general, en cuyo caso se clasifican como activos no corrientes.
Los préstamos y las cuentas por cobrar se incluyen en cuentas por cobrar comerciales y otras cuentas
por cobrar en el balance general (Nota 2-d).

Inversiones a ser mantenidas hasta su vencimiento -

Las inversiones a ser mantenidas hasta su vencimiento son activos financieros no derivados con
pagos fijos o determinables y de vencimientos fijos, que la Gerencia tiene la intención y la capacidad
de mantener hasta su vencimiento. Durante el 2008 y 2007, la Compañía no mantuvo ninguna
inversión en esta categoría.

g) Inversión en subsidiaria -

Las subsidiarias son todas las entidades sobre las que la Compañía tiene el poder de gobernar sus
políticas operativas y financieras, generalmente por ser propietaria de más de la mitad de sus
acciones con derecho a voto.

La inversión que mantiene la Compañía en su subsidiaria Productos Derivados de la Sal S.A. –


Prodesal se registra bajo el método de participación patrimonial, mediante el cual, los resultados
obtenidos por la subsidiaria son reconocidos con cargo o crédito, según corresponda, al valor de la
inversión y con crédito o cargo a los resultados del ejercicio. Los dividendos recibidos en efectivo se
acreditan al valor de la inversión.

La gerencia estima que en caso que se hubiera aplicado plenamente la NIC 27 y las inversiones se
hubieran valuado utilizando el método del costo no tendría impacto en sus resultados.

h) Plusvalía mercantil -

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La plusvalía mercantil representa exceso entre el valor del costo de adquisición de EMSAL (empresa
fusionada en 2005) con respecto al valor razonable de la participación de la Compañía en sus activos
netos a la fecha de adquisición.

El valor en libros de un activo se castiga inmediatamente a su valor recuperable si el valor en libros


del activo es mayor que el estimado de su valor recuperable (Nota 2-o).

i) Inmuebles, maquinaria y equipo y depreciación -

Los inmuebles, maquinaria y equipo adquiridos hasta el 31 de diciembre de 1994 y 31 de diciembre de


1996, y la Planta de Alcalis ubicada en Paramonga están valorizados sobre la base de tasaciones
técnicas y los otros bienes se valorizan a su costo de adquisición. El mayor valor en libros que surge
de la revaluación de inmuebles maquinaria y equipo se acredita a la cuenta Excedente de revaluación
en el patrimonio neto, neto del correspondiente impuesto a la renta diferido. Si con posterioridad a una
revaluación en el valor de los bienes revaluados se incurre en un desmedro, éste se registra con cargo
al excedente de revaluación y al respectivo impuesto a la renta diferido; cualquier otra disminución se
carga al estado de ganancias y pérdidas.

El costo inicial de los inmuebles, maquinaria y equipo comprende su precio de compra, incluyendo
aranceles e impuestos de compras no reembolsables y cualquier costo directamente atribuible para
ubicar y dejar el activo en condiciones de uso.

Los costos subsecuentes atribuibles a los bienes del activo se capitalizan si se espera que surjan
beneficios económicos futuros. Los gastos de mantenimiento y reparación se cargan al estado de
ganancias y pérdidas en el período en el que estos gastos se incurren.

Los costos de intereses (y de diferencias en cambio identificadas como complemento de intereses)


sobre préstamos obtenidos para financiar la construcción de inmuebles, maquinaria y equipo se
capitalizan durante el tiempo requerido para culminar y preparar el activo para su uso esperado. Los
demás costos de endeudamiento se reconocen en resultados.

Cuando el valor en libros de un activo es mayor que su valor recuperable estimado es reducido
inmediatamente a su valor recuperable.

El costo, la revaluación y la depreciación acumulada de los activos vendidos o retirados son


eliminados de sus respectivas cuentas y la utilidad o pérdida se afecta a los resultados del período.

Los terrenos no se deprecian. La depreciación de los edificios y otras construcciones y de la


maquinaria y equipo revaluados ha sido determinada teniendo en consideración la vida útil de los
referidos activos fijos, sobre la base de tasaciones técnicas independientes. La depreciación de los
otros bienes del rubro inmuebles, maquinaria y equipo es calculada uniformemente por el método de
línea recta a tasas que se consideran suficientes para absorber el costo de los activos o su valor
revaluado al término de su vida útil.

Los estimados de vida útil de los bienes del activo fijo son como sigue:

Años

Edificios e instalaciones 33

8
Maquinaria y equipo 20, 10, 8 y 5
Muebles y enseres 10
Equipos diversos 10
Equipo de cómputo 4
Unidades de transporte 5
Los valores residuales y la vida útil de los activos se revisan y ajustan, de ser necesario, a la fecha de
cada balance general.

j) Arrendamiento financiero -

Los contratos de arrendamiento de inmuebles, maquinaria y equipo por los que se asumen
sustancialmente todos los riesgos y beneficios relativos a la propiedad del bien arrendado se clasifican
como arrendamientos financieros y se capitalizan al inicio del contrato al menor valor que resulta entre
el valor razonable del bien arrendado y el valor presente de los pagos mínimos de las cuotas de
arrendamiento. Los pagos de las cuotas de arrendamiento se asignan a reducir el pasivo y al
reconocimiento del cargo financiero de forma tal que se obtenga una tasa de interés constante sobre
el saldo de la deuda pendiente de amortización. Las obligaciones por arrendamiento financiero, netos
de los cargos financieros, se incluyen en la cuenta Obligaciones financieras a largo plazo en el
balance general. El costo financiero se carga a resultados en el período del arrendamiento.

El costo de los inmuebles, maquinaria y equipo adquiridos a través de arrendamientos financieros se


deprecia en el estimado de su vida útil.

k) Intangibles -

Los intangibles se registran al costo y corresponden principalmente a gastos de desarrollo del Systems
Applications and Products in Data Processing - SAP y estudios y proyectos realizados por la Compañía
y otros conceptos. La amortización es calculada usando el método de línea recta en el estimado de su
vida útil, sin exceder los 6 años. La amortización de los gastos de estudios y proyectos se inicia en el
momento que terminan los estudios y se definen los proyectos a ejecutarse. La compañía no mantiene
intangibles en fase de investigación.

l) Préstamos -

Los préstamos se reconocen en la fecha en que los fondos se reciben, netos de los costos incurridos
en la transacción. Estos préstamos se registran subsecuentemente a su costo amortizado; cualquier
diferencia entre los fondos recibidos (neto de los costos de la transacción) y el monto a desembolsar
se reconoce en resultados en el plazo del préstamo, usando el método de interés efectivo. Los
préstamos se clasifican como pasivo corriente a menos que la Compañía tenga el derecho
incondicional de diferir el pago de la obligación por lo menos 12 meses después de la fecha del
balance.

Los bonos de titulización y bonos corporativos se registran sobre la base de los fondos recibidos al
momento de su emisión, netos de los costos de transacción y los intereses pasivos que se generan por
estos bonos que son registrados sobre la base de lo devengado, neto de las amortizaciones
efectuadas por la Compañía.

m) Impuesto a la renta -

El gasto por impuesto a la renta del período comprende al impuesto a la renta corriente y al diferido.
El impuesto se reconoce en el estado de ganancias y pérdidas, excepto cuando se trata de partidas

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que se reconocen directamente en el patrimonio, en este caso, el impuesto también se reconoce en el
patrimonio.

El cargo por impuesto a la renta corriente se calcula sobre la base de las leyes tributarias promulgadas
a la fecha del balance general. La gerencia evalúa periódicamente la posición asumida en las
declaraciones juradas de impuesto respecto de situaciones en las que las leyes tributarias son
objeto de interpretación. La Compañía, cuando corresponde, constituye provisiones sobre los montos
que espera deberá pagar a las autoridades tributarias.

El impuesto a la renta diferido se provisiona en su totalidad, por el método del pasivo, sobre las
diferencias temporales que surgen entre las bases tributarias de activos y pasivos y sus respectivos
valores mostrados en los estados financieros. Sin embargo, el impuesto a la renta diferido que surge
por el reconocimiento inicial de un activo o un pasivo en una transacción que no corresponda a una
combinación de negocios que al momento de la transacción no afecta ni la utilidad ni la pérdida
contable o gravable, no se registra. El impuesto a la renta diferido se determina usando tasas
tributarias (y legislación) que han sido promulgadas a la fecha del balance general y que se espera
serán aplicables cuando el impuesto a la renta diferido activo se realice o el impuesto a la renta pasivo
se pague.

Los impuestos a la renta diferidos activos se reconocen en la medida que sea probable que se
produzcan beneficios tributarios futuros contra los que se puedan usar las diferencias temporales.

n) Provisiones -

Las provisiones se reconocen cuando la Compañía tiene una obligación presente legal o asumida
como resultado de eventos pasados, es más que probable que se requerirá de la salida de recursos
para pagar la obligación y el monto ha sido estimado confiablemente.

Los beneficios por cese de empleados sólo se reconocen si existe un acuerdo con los representantes
de los empleados en el que se especifique los términos de los excedentes y el número de empleados
afectados, o si individualmente los empleados fueron notificados de los términos específicos del cese.
No se reconoce provisiones para futuras pérdidas operativas.

Las vacaciones anuales del personal y otras ausencias remuneradas se reconocen sobre la base del
devengado. La provisión por la obligación estimada por vacaciones anuales y otras ausencias
remuneradas del personal resultantes de servicios prestados por los empleados se reconocen a la
fecha del balance general.

o) Deterioro de activos no financieros -

Los activos que tienen vida útil indefinida y no están sujetos a amortización, se someten a pruebas
anuales de deterioro. Los activos sujetos a depreciación o amortización se someten a pruebas de
deterioro cuando se producen eventos o circunstancias que indican que su valor en libros podría no
ser recuperable. Las pérdidas por deterioro son el monto en el que el valor en libros de activo excede
su valor recuperable. El valor recuperable de los activos corresponde al monto neto que se obtendría
de su venta o su valor en uso, el mayor. Para efectos de evaluar el deterioro, los activos se agrupan a
los niveles más pequeños en los que se genera flujos de efectivo identificables (unidades generadoras
de efectivo).

Si el valor en libros de un activo o unidad generadora de efectivo excede su valor recuperable, se


reconoce una pérdida por deterioro con crédito al valor de activo. Las pérdidas por deterioro se
reconocen en el estado de ganancias y pérdidas. Pérdidas por deterioro se extornan si se ha
producido algún cambio en los estimados usados para determinar el valor recuperable de los activos y

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se extornan sólo en la medida que el valor en libros del activo no exceda el valor razonable que se
habría determinado, neto de depreciación y amortización, si no se hubiera reconocido pérdida alguna
por deterioro.

p) Reconocimiento de ingresos por venta e intereses -

Los ingresos comprenden el valor razonable de lo cobrado o por cobrar por la venta de productos en el
curso normal de las operaciones. Los ingresos se registran netos de impuestos a las ventas, rebajas y
descuentos.

La Compañía reconoce sus ingresos cuando su importe se puede medir confiablemente, es probable
que beneficios económicos fluyan a la entidad en el futuro y la transacción cumple con criterios
específicos por cada una de las actividades de la Compañía, como se describe más adelante. Se
considera que el monto de los ingresos no se puede medir confiablemente hasta que no se hayan
resuelto todas las contingencias relativas a la venta.

Ventas locales -

Los ingresos por ventas locales se reconocen cuando la mercadería es entregada al cliente y éste ha
aceptado los productos.

Ventas al exterior -

Los ingresos por ventas al exterior se reconocen cuando todos los riesgos relacionados con la
propiedad de las mercaderías son trasladadas al cliente, situación que se da cuando la mercadería es
entregada en el puerto de embarque (exportación FOB) o en el puerto de destino (exportación CIF).

Intereses -

Los ingresos provenientes de intereses se reconocen sobre la base de la proporción de tiempo


transcurrido, usando el método de interés efectivo.

q) Pasivos y activos contingentes -

Los pasivos contingentes no se reconocen en los estados financieros y sólo se revelan en notas a los
estados financieros, a menos que la posibilidad de utilización de recursos sea remota. Los activos
contingentes no se reconocen en los estados financieros y se revelan sólo si es probable su
realización.

r) Capital -

Las acciones comunes y de inversión se clasifican como patrimonio.

s) Distribución de dividendos -
La distribución de dividendos a los accionistas de la Compañía se reconoce como pasivo en los
estados financieros en el período en el que los dividendos se aprueban por los accionistas de la
Compañía.

t) Flujos de efectivo -

El efectivo y equivalentes de efectivo comprenden el efectivo disponible y los depósitos a la vista en


instituciones financieras con vencimientos originales de tres meses. En el balance general los

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sobregiros bancarios se incluyen en el pasivo corriente, en la cuenta Obligaciones financieras
corrientes.
Al 30 de Setiembre de 2009, las operaciones que no representan flujo de efectivo se refieren a
contratos de arrendamiento financiero por S/.642,000.

u) Segmentos -

Para propósitos de gestión, la Compañía está organizada, principalmente, en dos unidades operativas
de negocio que son la base sobre las que reporta su información primaria por segmentos. La
información financiera por segmentos de negocios se presenta en la Nota 23.

3 ADMINISTRACION DE RIESGOS FINANCIEROS

Factores de riesgo financiero -

Las actividades de la Compañía la exponen a una variedad de riesgos financieros: riesgos de mercado
(incluyendo el riesgo de tipo de cambio, riesgo de tasa de interés y riesgo de precio), riesgo de crédito
y riesgo de liquidez. El programa de administración de riesgos financieros de la Compañía busca
reducir los potenciales efectos adversos en el rendimiento financiero de la Compañía. Los aspectos
más importantes en la administración de estos riesgos son los siguientes:

a) Riesgos de mercado -

(i) Riesgo de tipo de cambio -

El riesgo de tipo de cambio fundamentalmente resulta de la exposición a la fluctuación de los tipos de


cambio para las transacciones que son denominadas en dólares estadounidenses. La Compañía no
utiliza contratos a futuro (forwards) para cubrir su exposición al riesgo de tipo de cambio.

Los saldos en moneda extranjera al 30 de Setiembre se resumen como sigue:

30-09-2009 2008
US$000 US$000
Activo
Caja y bancos 42,370) 45,284)
Cuentas por cobrar 20,533) 32,404)
62,903) 77,688)
Pasivo
Sobregiros bancarios - ( -)
Pasivos bancarios y Bonos de Titulización ( 60,945) ( 58,385)
Cuentas por pagar comerciales ( 5,424) ( 11,051)
Otras cuentas por pagar ( 1,701) ( 1,148)
( 68,070) ( 70,584)
Activo (pasivo), neto 5,167) ( 7,104)

Al 30 de Setiembre de 2009, los tipos de cambio utilizados por la Compañía para el registro de los
saldos en moneda extranjera han sido de S/.2.888 y S/.2.891 por US$1 para los activos y pasivos,
respectivamente (S/.3.137 y S/.3.142 por US$1 al 31 de diciembre de 2008, respectivamente), los
cuales son publicados por la Superintendencia de Banca, Seguros y AFP.

Al 30 de Setiembre de 2009, la Compañía ha registrado una pérdida por diferencia de cambio, neta de
S/.294,000 (S/.844,000 al 31 de diciembre de 2008).

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La siguiente tabla muestra al 30 de Setiembre de 2009 y 31-Dic-2008, la sensibilidad a cambios
razonablemente posibles en el tipo de cambio del dólar estadounidense frente al nuevo sol,
manteniendo otras variables constantes sobre la utilidad antes de impuestos de la Compañía debido a
cambios en el valor razonable de los activos y pasivos:

Aumento/disminución Efecto en la utilidad


en el tipo de cambio antes de impuestos
30-09-2009 2008
S/.000 S/.000

+10% 30) 84)


-10% ( 30) ( 84)

b) Riesgo crediticio -

El riesgo de crédito de la Compañía se origina de la incapacidad de los deudores de poder cumplir con
sus obligaciones, en la medida que estos hayan vencido, por lo que la Gerencia considera que la
Compañía no tiene riesgo crediticio debido a que sus clientes tienen periodos de cobro de 46 días, no
habiéndose presentado problemas significativos de cobranza dudosa.

Por otro lado, la Compañía coloca sus excedentes de liquidez en instituciones financieras de prestigio,
establece políticas de crédito conservadoras y evalúa constantemente las condiciones existentes en el
mercado en el que opera. En consecuencia, la Compañía no prevé pérdidas significativas que surjan
de este riesgo.

c) Riesgo de liquidez -

La administración prudente del riesgo de liquidez implica mantener suficiente efectivo y equivalentes de
efectivo y la posibilidad de comprometer y/o tener comprometido financiamiento a través de una adecuada
cantidad de fuentes de crédito. La Compañía mantiene adecuados niveles de efectivo y equivalentes de
efectivo y de líneas de crédito disponibles.

A continuación se presenta un análisis de los pasivos financieros de la Compañía clasificados según


su vencimiento, considerando el periodo restante para llegar a ese vencimiento en la fecha del
balance general:

301 de Setiembre de 2009 31 de diciembre de 2008


Menor a Entre 1 Menor a Entre 1
1 año y 5 años 1 año y 5 años

13
S/.000 S/.000 S/.000US$000
S/.000

Préstamos bancarios 10,697 - 31,410 -


Bonos corporativos 8,260 4,131 8,971 11,214
Obligaciones financieras 39,564 113,541 26,006 105,740
Intereses por pagar 6,872 12,506 11,574 23,849
65,393 130,178 77,961 140,803

El efectivo y equivalentes de efectivo al 30 de Setiembre de 2009 y Dic 2008 ascienden a


S/.123,219,000 y S/.143,029,000, respectivamente.
La Gerencia administra el riesgo asociado con los importes incluidos en cada una de las categorías
mencionadas anteriormente, los cuales incluyen el mantener buenas relaciones con bancos locales
con el fin de asegurar suficientes líneas de crédito en todo momento, así como también solventar su
capital de trabajo con los flujos de efectivo proveniente de sus actividades de operaciones.

Administración del riesgo de capital -

El objetivo de la Compañía al administrar el capital es salvaguardar su capacidad de continuar


operando regularmente y proporcionar el retorno esperado a sus accionistas y los beneficios
respectivos a los otros grupos de interés; así como mantener una estructura óptima para reducir el
costo del capital.

Con el fin de mantener o ajustar la estructura de capital, la Compañía puede ajustar el monto de los
dividendos pagados a los accionistas, emitir nuevas acciones o vender activos para reducir la deuda.

La Compañía monitorea su capital sobre la base del ratio de apalancamiento. Este ratio es
determinado dividiendo la deuda neta entre el capital total. La deuda neta es calculada como el total
del endeudamiento (deuda financiera) menos el efectivo y equivalentes de efectivo. El capital total es
calculado como el patrimonio, según se muestra en el balance general.

El ratio de apalancamiento al 30 de Setiembre fue el siguiente:

30-09-2009 2008
S/.000 S/.000

Préstamos bancarios 10,697) 31,410)


Obligaciones financieras 165,496) 151,931)
Menos: fondos disponibles ( 123,219) ( 143,029)
Deuda neta ( 52,974) ( 40,312)

Total patrimonio ( 428,794) ( 423,092)

Ratio de apalancamiento ( 12.35%) ( 9.53%)

4 ESTIMADOS CONTABLES CRITICOS

Los estimados y criterios usados son continuamente evaluados y se basan en la experiencia histórica
y otros factores, incluyendo la expectativa de ocurrencia de eventos futuros que se consideran

14
razonables de acuerdo con las circunstancias.

La Compañía efectúa estimaciones y supuestos respecto del futuro. Las estimaciones contables
resultantes, por definición, muy pocas veces serán iguales a los respectivos resultados reales. Las
estimaciones y supuestos que tiene un riesgo significativo de causar un ajuste material a los saldos de
los activos y pasivos en el próximo año se presentan a continuación.

a) Revisión de valores en libros y provisión para deterioro -

La Compañía aplica los lineamientos señalados en la NIC 36 para determinar si un activo permanente
requiere de una provisión por deterioro. Esta determinación requiere analizar los indicadores que
podrían significar deterioro así como en la determinación del valor en uso. En este último caso se
requiere la elaboración de flujos de caja futuros que incluye la proyección del nivel de operaciones
futuras de la Compañía, proyección de factores económicos que afectan sus ingresos y costos, así
como la determinación de la tasa de descuento a ser aplicada a este flujo.

b) Deterioro estimado en la plusvalía mercantil -

La Compañía prueba anualmente si la plusvalía ha sufrido algún deterioro, de acuerdo con la política
contable que se describen en las Notas 2-h) y 9-b). Los montos recuperables de las unidades
generadoras de efectivo han sido determinados sobre la base de cálculos del valor en uso. Estos
cálculos requieren el uso de estimaciones.

c) Impuesto a la renta -

La determinación de las obligaciones y gastos por impuestos requiere de interpretaciones a la


legislación tributaria aplicable. La Compañía busca asesoría profesional en materia tributaria antes de
tomar alguna decisión sobre asuntos tributarios. Aún cuando la Gerencia considera que sus
estimaciones son prudentes y apropiadas, pueden surgir diferencias de interpretación con la
administración tributaria que pudieran afectar los cargos por impuestos en el futuro.

5 EFECTIVO Y EQUIVALENTES DE EFECTIVO

Al 30 de Setiembre este rubro comprende:


30-09-2009 2008
S/.000 S/.000

Caja y fondos fijos 146 162


Cuentas corrientes 10,441 71,736
Depósitos bancarios a corto plazo 112,632 71,131
123,219 143,029

Las cuentas corrientes bancarias están denominadas principalmente en dólares estadounidenses, se


encuentran depositadas en bancos locales, son de libre disponibilidad y no generan intereses.

Los depósitos bancarios a corto plazo están denominados en dólares estadounidenses, se encuentran
depositados en bancos locales y del exterior, generan tasas de interés vigentes en el mercado y son
de vencimiento corriente.

6 CUENTAS POR COBRAR COMERCIALES

15
Al 30 de Setiembre este rubro comprende:

30-09-2009 2008
S/.000 S/.000

Empresas relacionadas (Nota 7) 4,809) 31,507)


Facturas por cobrar 42,067) 58,362)
Letras por cobrar 9,896) 14,668)
56,772) 104,537)
Provisión para cuentas de cobranza dudosa ( 389) ( 476)
56,384) 104,061)

Las cuentas por cobrar comerciales son de vencimiento corriente, no tienen garantías específicas y no
devengan intereses.

El movimiento anual de la provisión para cuentas de cobranza dudosa ha sido como sigue:

30-09-2009 2008
S/.000 S/.000

Saldo inicial 476) 1,116)


Adiciones del año - ) )
Recuperaciones y castigos ( 87) ( 640)
Saldo final 389) 476)

El detalle de la antigüedad de las cuentas por cobrar es el siguiente:

30-09-2009 2008
S/.000 S/.000

Vigentes 54,745) 101,531)


Vencidos hasta 30 días 1,871) 2,547)
Vencidos mayores a 30 días 156) 459)
56,772) 104,537)

7 SALDOS Y TRANSACCIONES CON EMPRESAS RELACIONADAS

El movimiento de las cuentas por cobrar y por pagar con empresas relacionadas por los años
terminados el 30 de Setiembre de 2009 y 31 de diciembre de 2008, es el siguiente:
Saldo Deduc- Saldo
inicial Adiciones ciones final
S/.000 S/.000 S/.000 S/.000

16
2009:

Por cobrar comerciales (Nota 6):


Papelera Nacional S.A. 243 5,804 ( 5,920) 127
Envases Múltiples S.A. 133 750 ( 760) 123
Cartones del Pacifico S.A 0 92 ( 12) 80
Quimpac de Colombia
S.A. 31,131 30,099 ( 56,752) 4,478
31,507 36,745 ( 63,444) 4,808

Saldo Deduc- Saldo


inicial Adiciones ciones final
S/.000 S/.000 S/.000 S/.000

Por cobrar diversas:


Papelera Nacional S.A. - 3,221 ( 3,221) -
Envases Múltiples S.A. - - ( -) -
Quimpac Corp S.A. - 7,969 ( 7,969) -
Arinco S.A. - - - ) -
- 3,458 ( 3,458) -

Por pagar comerciales:


Papelera Nacional S.A. 55 344 ( 116) 283
Envases Múltiples S.A. 115 124 ( 34) 205
Quimpac de Colombia
S.A. 128 758 ( 886) 0
298 1,226 ( 1,036) 488

2008:

Por cobrar comerciales:


Papelera Nacional S.A. 1,887 17,901 ( 19,545) 243
Envases Múltiples S.A. 127 736 ( 730) 133
Productos Derivados de la
Sal S.A. 9,356 63,074 ( 41,299) 31,131
11,370 81,711 ( 61,574) 31,507

Por cobrar diversas:


Envases Múltiples S.A. - 2,928 ( 2,928) -
Quimpac Corp S.A. - 530 ( 530) -
Arinco S.A. - - ( -) -
- 3,458 ( 3,458) -

Por pagar comerciales:


Papelera Nacional S.A. 20 263 ( 228) 55
Envases Múltiples S.A. 1,151 8,144 ( 9,180) 115
Productos Derivados de la
Sal S.A. 99 430 ( 401) 128
1,270 8,837 ( 9,809) 298
Por pagar diversas:
Papelera Nacional S.A. - - ( -) -

Los saldos por cobrar y pagar comerciales a empresas afiliadas se encuentran incluidos en la cuenta
cuentas por cobrar y pagar comerciales del balance general.

Los saldos con empresas afiliadas son considerados de vencimiento corriente, no devengan intereses
y no tienen garantías específicas.

17
Las principales operaciones con empresas afiliadas incluidas en el estado de ganancias y pérdidas se
resumen con sigue:

i) Venta de bienes y servicios -

30-09-2008 2008
S/.000 S/.000

Papelera Nacional S.A. 4,877 15,043


Envases Múltiples S.A. 630 619
Cartones del Pacifico S.A 77
Quimpac de Colombia S.A. 30,099 63,074
35,683 78,736

ii) Compra de bienes y servicios -

30-09-2009 2008
S/.000 S/.000

Papelera Nacional S.A. 221 221


Envases Múltiples S.A. 6,843 6,843

Quimpac de Colombia S.A. 430 430


7,494 7,494

La remuneración de los directores ascendió a S/.119,000 al 30-09-2009 (S/.139,000 en 2008).


Asimismo la remuneración al personal gerencial ascendió a S/.8,354,000 al 30-09-2009 (S/.11,395,000
en 2008).

8 EXISTENCIAS

Este rubro al 30 de Setiembre comprende:

30-09-2009 2008

18
S/.000 S/.000

Productos terminados 24,185 28,557


Productos en proceso 2,348 2,258
Materias primas y auxiliares 18,403 45,089
Envases y embalajes 4,115 5,337
Suministros diversos 9,017 9,509
Existencias por recibir 2,392 218
60,460 90,968

9 INVERSION EN SUBSIDIARIA Y PLUSVALIA MERCANTIL

Al 30 de Setiembre, comprende:

a) Inversión en subsidiaria -

Porcentaje de Valor en libros


Afiliada Participación Cantidad 30-09-2009 2008
S/.000 S/.000

Productos Derivados de la
Sal S.A. - PRODESAL 80.10% 27,398,302 (*) 54,529 58,437

(*) Valor nominal equivalente a S/.0.14 por acción.

El movimiento del saldo de la inversión en subsidiaria por los años terminados el 30 de Setiembre, es
el siguiente:

30-09-2009 2008
S/.000 S/.000

Saldo inicial 58,437) 60,399)


Cobro de dividendos ( 13,249) ( 12,413)
Valor de participación patrimonial del resultado del año 5,255) 13,599)
Valor de participación patrimonial
de incrementos patrimoniales (Nota 15-e) 4,086 ( 3,148))
54,529) 58,437)

b) Plusvalía mercantil (EMSAL) -

19
La Compañía registró inicialmente la inversión que mantuvo en su subsidiaria EMSAL (actualmente
fusionada con la Compañía) bajo el método de compra. Este método requiere la comparación del
importe desembolsado en la adquisición de la subsidiaria con el correspondiente valor razonable de
los activos netos adquiridos, contabilizando el mayor valor pagado como plusvalía mercantil.

La evaluación por deterioro de la plusvalía mercantil se realizó utilizando el valor de uso de las
unidades generadoras de efectivo correspondientes. Los criterios claves para el cálculo del valor de
uso han sido: a) período de proyección: 10 años, b) tasa de crecimiento: entre 1% y 3%, y c) tasa de
descuento de 14%. Los resultados de esta evaluación no determinaron deterioro del valor en libros de
las mismas.

10 INMUEBLES, MAQUINARIA Y EQUIPO

a) Composición del saldo -

El movimiento de la cuenta Inmuebles, maquinaria y equipo y el de su correspondiente depreciación


acumulada, por los años terminados el 30 de Setiembre de 2009 y el 31 de diciembre de 2008, es el
siguiente:

Ajustes y
Saldo transfe- Saldo
inicial Adiciones rencias Retiros final
S/.000 S/.000 S/.000 S/.000 S/.000

30-09-2009:

Costo -
Terrenos 37,597 - - - 37,597
Edificios e instalaciones 141,267 - 5,260) ( -) 146,527
Maquinaria y equipo 645,527 715 4,127) ( -) 650,369
Muebles y enseres 6,540 - ( -) ( -) 6,540
Equipos diversos 32,513 551 ( 7,839) ( 29) 40,874
Unidades de transporte 27,321 103 -) ( 134) 27,290
Trabajos en curso 28,430 18,376 ( 17,279) - ) 29,527
Van: 919,194 19,745 ( 53 )))) ( 163) 938,723

20
Ajustes y
Saldo transfe- Saldo
inicial Adiciones rencias Retiros final
S/.000 S/.000 S/.000 S/.000 S/.000

Vienen: 919,194 19,745 ( 53)) ( 163) 938,723

Depreciación acumulada -
Edificios e instalaciones 68,585 2,373 - - 70,958
Maquinaria y equipo 459,594 22,238 - ( -) 481,832
Muebles y enseres 5,971 162 - ( -) 6,133
Equipos diversos 21,854 1,840 - ( 21) 23,673
Unidades de transporte 24,442 578 - ) ( 134) 24,886
580,446 27,190 - ) ( 156) 607,481
Costo neto 338,747 331,240

2008:

Costo -
Terrenos 21,871 15,726 - - 37,597
Edificios e instalaciones 130,560 701 14,964) ( 4,959) 141,266
Maquinaria y equipo 623,945 3,842 17,823) ( 83) 645,527
Muebles y enseres 6,333 131 77 ( 1) 6,540
Equipos diversos 30,629 404 1,583 ( 103) 32,513
Unidades de transporte 24,928 466 2,032) ( 105) 27,321
Trabajos en curso 44,587 19,148 ( 35,305) - ) 28,430
882,853 40,418 1,174 ) ( 5,251) 919,194

Depreciación acumulada -
Edificios e instalaciones 65,669 2,916 - - 68,585
Maquinaria y equipo 430,138 29,457 - ( 1) 459,594
Muebles y enseres 5,757 215 - ( 1) 5,971
Equipos diversos 19,913 1,942 - ( 1) 21,854
Unidades de transporte 23,677 844 - ) ( 79) 24,442
545,154 35,374 - ) ( 82 )) 580,446
Costo neto 337,699 338,748

b) Revaluaciones voluntarias e intereses -

Al 31 de diciembre de 1996 y al 31 de diciembre de 1994, la Compañía revaluó voluntariamente


ciertos activos sobre la base de tasaciones técnicas realizadas por peritos independientes. Los
excedentes netos de revaluación que totalizaron S/.101,352,000 fueron capitalizados. Al 31 de
diciembre de 2008 el valor de estos bienes, neto de su depreciación acumulada, asciende a
S/.48,856,000 (S/.52,372,000 en 2007). La tasa de depreciación de los activos tasados fue
determinada sobre la base del estimado de vida útil remanente de estos activos.

Al 31 de diciembre de 2000, la Compañía revaluó voluntariamente sus inmuebles y maquinaria


relacionada con la planta de Alcalis de Paramonga sobre la base de una tasación técnica efectuada
por peritos independientes, generando un incremento neto del valor de los activos de S/.33,800,000,
importe registrado con abono al excedente de revaluación por S/.24,000,000 y al impuesto a la renta
diferido pasivo por S/.9,800,000. Al 31 de diciembre de 2008, el valor de estos bienes, neto de
depreciación, asciende a S/.9,766,000 (S/.12,814,000 al 31 de diciembre de 2007).

21
La Compañía capitalizó los intereses relacionados con las ampliaciones realizadas en sus plantas de
producción que fueron financiadas con diversos préstamos. El importe incluido en el rubro de
inmuebles, maquinaria y equipo al 30 de Setiembre de 2009 asciende por este concepto a S/.3,512,00
(S/.3,983,000 al 31 de diciembre de 2008).La compañía esta llevando a cabo el inventario de sus
activos para culminar con la revaluación de su planta del Callao.

c) Bienes hipotecados y otorgados en prenda industrial y otros -

Los bienes hipotecados y los otorgados en prenda industrial en garantía de préstamos bancarios
obtenidos se detallan en la Nota 17-b).

d) Otros -

Al 30 de Setiembre de 2009, la Compañía mantiene operativos activos totalmente depreciados por un


importe de S/.389,299,000 (S/.388,572,000 el 31 de diciembre de 2008).

Al 30 de Setiembre de 2009 y 2008, el valor de los activos adquiridos a través de contratos de


arrendamiento financiero, netos de su depreciación acumulada, es de S/.9,218,000 y S/.8,576,000,
respectivamente.

11 OBLIGACIONES FINANCIERAS CORRIENTES

Al 30 de Setiembre, este rubro comprende:

30-09-2009 2008
S/.000 S/.000

Sobregiros bancarios
Papeles Comerciales 14,274 -
Préstamos bancarios:
- Corporación Andina de Fomento - CAF - 31,400
- Banco Continental 2,891 -
- Banco Comcerbank 3,469
- Banco Scotiabank 4,337
- Letras en descuento 10
24,971 31,410

Los prèstamos con las instituciones bancarias detallados devengan intereses a tasas vigentes en el
mercado financiero del país, se considera de vencimiento corriente y se encuentra garantizado con
hipoteca, prenda global de productos terminados, prendas industriales y prendas de valores, como se
menciona en la Nota 17-b).

22
12 BONOS Y DEUDA A LARGO PLAZO
30-09-2009 2008
Nombre del Garantía Venci- Importe No No
acreedor otorgada miento autorizado Total Corriente corriente Total Corriente corriente
US$000 S/.000 S/.000 S/.000 S/.000 S/.000 S/.000
Bonos
Bonos Fideicomiso
Corporativos de Garantía 2011 20,000 12,390 8,260 4,130 20,186 8,972 11,214

Préstamos Bancarios
Citibank Hipoteca 2010 12,000 - - - 13,882 7,933 5,949
Nederlandse
Financerings-FMO Hipoteca 2015 25,000 69,384 11,564 57,820 31,400 2,512 28,888
Banco de Crédito Hipoteca 2015 14,000 36,138 5,782 30,356 43,960 6,280 37,680
Banco de Crédito Hipoteca 2015 5,000 12,906 2,065 10,841 15,700 2,243 13,457
Banco de Crédito Hipoteca 2015 6,000 15,487 2,478 13,009 18,840 2,691 16,149

Hewllett - 2008 a
Packard (1) Pagaré 2011 931 671 635 36 2,032 1,074 449
Van 146,976 30,784 116,192 145,491 31,705 113,786

30-09-2009 2008
Nombre del Garantía Venci- Importe No No
acreedor otorgada miento autorizado Total Corriente corriente Total Corriente corriente
US$000 S/.000 S/.000 S/.000 S/.000 S/.000 S/.000

Vienen 146,976 30,784 116,192 145,491 31,705 113,786

Arrendamiento Financiero

Banco de Crédito Maquinarias 2010 a


2011 457 1,136 690 446 1,077 675 402
HSBC Maquinarias 2010 825 839 839 - 1,880 1,303 577
Crédito Leasing Maquinarias 2010 29 19 19 - 56 47 9

Interbank (2) Vehículos y 2008 a


maquinarias 2011 1,900 2,251 1,217 1,034 3,427 1,247 2,180
151,221 33,550 117,671 151,931 34,977 116,954

(1) Comprende 11 pagarés.


(2) Comprende 9 contratos de arrendamiento financieros.

a) Bonos Corporativos -

En Junta General de Accionistas celebrada el 4 de noviembre de 2003 se aprobó el Primer Programa


de Bonos Corporativos Quimpac hasta por un monto máximo de emisión de US$20 millones o su
equivalente en nuevos soles. El 26 de febrero de 2004, la Compañía colocó los US$20 millones a un
plazo de siete años con amortizaciones trimestrales iguales y una tasa interés de 4.6875%.

Los recursos de la emisión de los bonos fueron destinados al financiamiento de inversiones, y a la


sustitución de pasivos existentes, con el objeto de diversificar las fuentes de financiamiento y/o reducir
los costos financieros.

Los bonos emitidos se encuentran garantizados por el fideicomiso en garantía constituido por la
unidad de producción del inmueble y plantas industriales que incluyen: i) la planta química de cloro
soda, ii) la planta de fosfato bicálcico, iii) la refinería de sal y, iv) áreas administrativas, todos ellas
ubicadas en el Fundo Oquendo.

b) Préstamo Citibank -

23
Con fecha 25 de agosto de 2005 se suscribió el “Credit Agreement” con el Citibank, N.A.,
estableciéndose como administrador a dicho Banco. El importe del préstamo es de US$12 millones
con una tasa de interés similar a la vigente en el mercado, con un plazo de cinco años.

Este préstamo se encuentra garantizado con una hipoteca del Complejo Químico de Alcalis en
Paramonga. Asimismo, la Compañía debe cumplir con ciertos ratios financieros y con ciertas cláusulas
contractuales relacionadas con transacciones con afiliadas y accionistas.

En el mes de febrero 2009 se realizò el pre-pago del prèstamo.

c) Préstamo Nederlanse Financierings-Maatschappij Loor Ontwikkelingslanden N.V (en adelante


FMO)

Con fecha 29 de mayo de 2007 se firmó el contrato de préstamo a largo plazo con el FMO por un
importe de US$10,000,000 con vencimientos trimestrales hasta el año 2015. Este préstamo devenga
una tasa de interés Libor+2.5% y tiene como primer pago de capital a partir de julio de 2009

Con fecha 27 de marzo del 2009 , se recibiò un segundo desembolso por US$ 15,000,000 con
vencimientos trimestrales hasta el año 2015.

d) Préstamo del Banco de Crédito del Perú (BCP) -

Con fecha 11 de diciembre de 2006 se firmó el contrato de préstamo a largo plazo con el Banco de
Crédito del Perú por un importe de US$25,000,000 con vencimientos trimestrales del 19 de marzo de
2007 al 18 de diciembre de 2015, con un primer desembolso de US$14,000,000. Este préstamo que
devenga una tasa de interés similar a la vigente en el mercado y tiene como primer pago de capital a
partir de marzo de 2009.

Con fecha 31 de diciembre de 2007 se realizó el segundo desembolso por el contrato firmado por un
importe de US$5,000,000 por un plazo de 8 años, que devenga una tasa de interés anual similar a la
vigente en el mercado.

Con fecha 3 de noviembre de 2008 se realizó el tercer desembolso por el contrato firmado por un
importe de US$6,000,000 por un plazo de 8 años, que devenga una tasa de interés anual similar a la
vigente en el mercado.

24
f) Obligaciones contractuales -

La emisión de bonos corporativos y los préstamos del Citibank, FMO y Banco de Crédito del Perú
obligan a la Compañía a cumplir, sobre la base de estados financieros consolidados, con ciertos ratios
financieros y cláusulas contractuales relacionadas con la gestión de cobranzas, transacciones con
afiliadas y accionistas, entre otras, las que han sido cumplidas.

13 IMPUESTO A LA RENTA Y PARTICIPACION DE LOS TRABAJADORES DIFERIDOS

Al 30 de Setiembre de 2009 y Dic 2008, el pasivo por impuesto a la renta y participación de los
trabajadores diferidos ha sido determinado sustancialmente sobre la renta base de las diferencias
temporales relacionadas con el excedente de revaluación de los inmuebles, maquinaria y equipo (Nota
9), los arrendamientos financieros (Nota 12) y otras provisiones, como sigue:

2009

 Movimiento anual de las partidas temporales:

Acumulado al Acumulado al
31 de diciembre 30 de setiembre
Diferencias temporales de 2008 Inclusiones Aplicaciones de 2009
S/.000 S/.000 S/.000 S/.000

Pasivo:
Excedente de revaluación de 1994 6,313) - ( 216) 6,097)
Excedente de revaluación de 1996 42,543) - ( 2,421) 40,122)
Excedente de revaluación de 2000 9,766) - ( 2,285) 7,481)
Arrendamiento financiero 293) - ( 236) 57)
Otros 982) - ) ( 145) ) 8)
Activo:
Provisiones varias ( 1,884) ( -) ( 1,047) ( 837)
58,013) ( -) ( 4,257) 53,757)

 Movimiento anual del impuesto a la renta y participación de los trabajadores diferidos:

Acumulado al Acumulado al
31 de diciembre Resultados 30 de Setiembre
de 2008 del año de 2009
S/.000 S/.000 S/.000

Impuesto a la renta (Nota 16-b) 15,664 ( 1,018) 14,646


Participación de los trabajadores (Nota 16-b) 5,802 ( 377) 5,425
24,534 ( 1,395) 20,071

2008

 Movimiento anual de las partidas temporales:

25
Acumulado al Acumulado al
31 de diciembre 31 de diciembre
Diferencias temporales de 2007 Inclusiones Aplicaciones de 2008
S/.000 S/.000 S/.000 S/.000

Pasivo:
Excedente de revaluación de 1994 6,601) - ( 288) 6,313)
Excedente de revaluación de 1996 45,771) - ( 3,228) 42,543)
Excedente de revaluación de 2000 12,813) - ( 3,047) 9,766)
Arrendamiento financiero 1,025) - ( 732) 293)
Otros 1,175) - ) ( 193) 982)
Activo:
Provisiones varias ( 1,078) ( 1,884) ( 1,078) ( 1,884)
66,307) ( 1,884) ( 6,410) 58,013)

 Movimiento anual del impuesto a la renta y participación de los trabajadores diferidos:

Acumulado al Acumulado al
31 de diciembre Resultados 31 de diciembre
de 2007 del año de 2008
S/.000 S/.000 S/.000

Impuesto a la renta (Nota 16-b) 17,903 ( 2,239) 15,664


Participación de los trabajadores (Nota 16-b) 6,631 ( 829) 5,802
24,534 ( 3,068) 21,466

14 PARTICIPACION DE LOS TRABAJADORES

De acuerdo con la legislación vigente, la participación de los trabajadores en las utilidades de las
Compañías es del 10% de la renta neta. Esta participación es gasto deducible para propósitos del
cálculo del impuesto a la renta. Al 30 de Setiembre del año 2009, la Compañía provisionó en favor
de sus trabajadores la suma de S/.6,123,000 por concepto de participaciones corrientes (S/.28,172,000
en 2008).

15 PATRIMONIO NETO

a) Capital -

El capital de la Compañía al 30 de Setiembre de 2009 está representado por 300,948,733 acciones


comunes (232,725,675 acciones comunes en 2008), cuyo valor nominal es de S/.1 cada una, las
cuales se encuentran íntegramente emitidas y pagadas.

Por acuerdo de Junta General Ordinaria de Accionistas del 13 de abril de 2009 la Compañía acordó
aumentar el capital social de S/.232,726,000 a S/.300,948,733 por la capitalización de resultados
acumulados de S/.68,222,733 (S/.28,172,000 por acuerdo de Junta de fecha 15 de abril de 2008).

Al 30 de Setiembre de 2009, la estructura societaria de la Compañía es la siguiente:

Porcentaje
Porcentaje de participación Número de total de
individual del capital accionistas participación

26
Hasta 1.00 176 3
De 1.01 al 10 4 7
De 90.01 al 100 1 90
181 100

La cotización bursátil de estas acciones al finalizar los años 2009 y 2008 fue de S/.2.50 y 2.30 por
acción, respectivamente.

b) Acciones de inversión -

Al 30 de Setiembre de 2009, las acciones de inversión comprenden 50,121,881 acciones de inversión


(38,759,587 acciones de inversión al 31 de diciembre de 2008), cuyo valor nominal es de S/.1 cada
una.

Por acuerdo de Junta General ordinaria de accionistas de fecha 13 de abril de 2009, la Compañía
acordó aumentar el saldo de esta cuenta de S/.38,760,000 a S/.50,121,000 por capitalización de
resultados acumulados de S/.11,361,000 (S/.4,795,000 por acuerdo de Junta de fecha 15 de abril de
2008).

La cotización bursátil de estas acciones al 30-09-2009 y el año 2008 fue de S/.2.15 y 2.10 por cción,
respectivamente.

c) Excedente de revaluación -

El saldo de esta cuenta se originó con la revaluación voluntaria de inmuebles y maquinarias realizada
en 2000 (Nota 10-b). En concordancia con la NIC 16, este saldo no ha sido capitalizado y a partir de
2003 se transfiere de éste a resultados acumulados la parte proporcional del importe de la
depreciación anual del valor revaluado de los activos, depreciación que previamente es debitada a los
resultados de cada año. De esta forma, el saldo de esta cuenta se irá reduciendo en el mismo importe
en que los correspondientes activos revaluados son depreciados, neto del correspondiente impuesto a
la renta diferido.

d) Reserva legal -

De acuerdo con la Ley General de Sociedades, la reserva legal se constituye con la transferencia del
10% de la utilidad neta anual hasta alcanzar un monto equivalente al 20% del capital pagado. En
ausencia de utilidades o de reservas de libre disposición, la reserva legal deberá ser aplicada a la
compensación de pérdidas, debiendo ser repuesta con las utilidades de ejercicios subsiguientes. Esta
reserva puede ser capitalizada siendo igualmente obligatoria su reposición.

Los resultados acumulados al 30 de Setiembre de 2009 incluyen S/.3,761,000 que deberán ser
transferidos a esta reserva en 2010.

e) Otras reservas -

El saldo de esta cuenta está compuesto por el incremento neto del valor de la inversión en la
subsidiaria Prodesal generado por incrementos patrimoniales de ésta como resultado de la revaluación
de sus activos, neto del efecto de la traducción de sus estados financieros de pesos colombianos a
nuevos soles.

27
f) Adopción NIC 12 -

El saldo de esta cuenta constituye la contraparte con que fue registrado el impuesto a la renta diferido
proveniente sustancialmente del excedente de revaluación de inmuebles, maquinaria y equipo
realizada en 1996. Este saldo se reducirá gradualmente en un plazo de 11 años a partir de 2000, en
función a la reversión de la diferencia temporal constituida por la depreciación anual del excedente de
revaluación, que para fines tributarios no constituye gasto deducible.

Esta partida deudora del patrimonio se aplicarà con parte de la reserva legal , este hecho esta en
proceso de ser aprobado en una proxima Junta General de Accionistas.

g) Resultados acumulados -

En Junta General Ordinaria de Accionistas del 16 de abril de 2007 se acordó capitalizar el importe de
S/.16,279,000. Asimismo, en las Sesiones de Directorio de fechas 9 de marzo, 19 de julio y 28 de
noviembre de 2007 se acordó distribuir dividendos por S/.14,737,000, S/.11,000,000 y S/.9,000,000,
respectivamente.

Por acuerdo de Junta General Ordinaria de Accionistas del 15 de abril de 2008, la Compañía acordó la
capitalización de resultados acumulados por S/.33,584,000. Asimismo, en las Sesiones de Directorio
de fechas 4 de abril, 21 de julio y 17 de octubre de 2008 se acordó distribuir dividendos por
S/.13,000,000, S/.27,000,000 y S/.26,000,000, respectivamente.

En el presente año por acuerdos de Directorio de fechas 04 de febrero 2009 se acordò otorgar un
tercera cuenta por los resultados del año 2008.por S/.21,000,000.

Por acuerdo de Junta General Ordinaria de Accionistas del 13 de abril de 2009, la Compañía acordó la
capitalización de resultados acumulados por S/.79,585,000.Asi mismo se acordo establecer con
carácter definitivo los dividendos a cuenta aprobados por sesiones de Directorio de fechas 21-07-2008
, 17-10-2008 y 04-02-2009.De igual forma acordo distribuir dividendos en efectivo por S/ 5,000,000.00
sobre los resultados del ejercicio 2008.

En sesiòn de Directorio del 22-07-2009 se acordò otorgar un primer a cuenta de dividendos en efectivo
sobre los resultados del ejercicio por S/. 10,000,000.00.

Los dividendos que se distribuyan a accionistas distintos de personas jurídicas domiciliadas, están
afectos a la tasa del 4.1% por concepto de impuesto a la renta de cargo de estos accionistas; dicho
impuesto es retenido y liquidado por la Compañía.

16 SITUACION TRIBUTARIA

a) La Gerencia considera que ha determinado la materia imponible bajo el régimen general del
impuesto a la renta de acuerdo con la legislación tributaria vigente, la que exige agregar y deducir
al resultado mostrado en los estados financieros, aquellas partidas que la referida legislación
reconoce como gravables y no gravables, respectivamente.

28
La tasa del impuesto a la renta ha sido fijada en 30%.

La materia imponible ha sido determinada como sigue:

30-09-2009 2008

S/.000

S/.000

Utilidad antes de participaciones


e impuesto a la renta

58,878)

281,436)
Más:
- Gastos no deducibles

16,436)

23,868)
Menos:
- Ingresos no gravados
(
14,081)
(
23,580)
Materia imponible

61,233)

281,724)
Participación de los trabajadores (10%)
(
6,123)
(
28,172)

55,110)

253,552)

Impuesto a la renta (30%)

16,532)

76,066)

b) El gasto por impuesto a la renta y participación de los trabajadores mostrado en el estado de


ganancias y pérdidas comprende:

29
30-09-2009 2008
S/.000 S/.000

Participación de los trabajadores:


Corriente (Nota 14) 6,123) 28,172)
Diferido (Nota 13) ( 377) ( 829)
5,746) 27,343)

Impuesto a la renta:
Corriente 16,532) 76,066)
Diferido (Nota 13) ( 1,017) ( 2,239)
15,515) 73,827)

30
El impuesto a la renta sobre la utilidad antes de impuestos difiere del monto teórico que hubiera
resultado de aplicar la tasa del impuesto a los resultados de la Compañía, como sigue:

30-09-09 2008
S/.000 % S/.000 %
Utilidad antes de
impuesto a la renta 58,878) 100) 281,436) 100)
Tasa según ley ) 17,663) 30) 84,431) 30)
Efecto de gastos no deducibles 6,203) 2) 4,349) 2)
Efecto de ingresos no gravados ( 1,211) ( 2) ( 6,750) ( 2)
Participación de los trabajadores ( 6,123) ( 3) ( 8,203) ( 3)
Gasto por impuesto a la renta 16,532) 27) 73,827) 27)

c) La Administración Tributaria tiene la facultad de revisar y, de ser el caso, corregir el impuesto a la


renta determinado por la Compañía en los cuatro últimos años, contados a partir del 1 de enero
del año siguiente al de la presentación de la declaración jurada del impuesto correspondiente
(años abiertos a fiscalización). Los años 2004 al 2008 inclusive, están abiertos a fiscalización.
Asimismo, los años 2004 al 2005, inclusive, de la subsidiaria absorbida - EMSAL, están abiertos a
fiscalización. Debido a que pueden producirse diferencias en la interpretación por parte de la
Administración Tributaria sobre las normas aplicables a la Compañía, no es posible anticipar a la
fecha si se producirán pasivos tributarios adicionales como resultado de eventuales revisiones.
Cualquier impuesto adicional, moras, recargos e intereses, si se produjeran, serán reconocidos en
los resultados del año en el que la diferencia de criterios con la Administración Tributaria se
resuelva. La Gerencia estima que no surgirán pasivos de importancia como resultado de estas
posibles revisiones.

17 COMPROMISOS Y GARANTIAS OTORGADAS

a) Compromisos y PAMA -

La Compañía recibió los Oficios de aprobación del Programa de Adecuación y Manejo Ambiental
(PAMA) por parte del Ministerio de Industria, Turismo, Integración y Negociaciones Comerciales
Internacionales para las plantas de Papel - Fuerza, Alcalis, Alcohol y Oquendo, comprometiéndose a
cumplir estrictamente con un cronograma de implementación hasta el año 2007 por US$ 9,374,000.

Al 30 de Setiembre de 2009, la Compañía ha efectuado inversiones por este concepto por un monto
superior al cronograma de inversión inicialmente comprometido.

b) Garantías otorgadas -

31
Al 30 de Setiembre de 2009, la Compañía, por los créditos obtenidos, ha otorgado garantías a favor de
diversas entidades como sigue:
Institución Tipo de garantía Descripción Importe
US$

Banco de Crédito del Perú S.A. Fideicomiso Concesiones


Huacho - Otuma 25,000,000
Bonos Corporativos Fiduciaria Planta Oquendo 20,000,000
FMO Hipoteca- Prenda Planta Álcalis-Paramonga
y Planta Huacho 25,000,000
Banco de Crédito del Perú S.A. Prenda Maquinaria y equipos 457,151
Crédito Leasing S.A. Prenda Maquinaria y equipos 29,403
HSBC Bank Perú S.A. - Leasing Prenda Maquinaria y equipos 825,400
Interbank (i) - Leasing Prenda Maquinaria y equipos 1,899,669
73,211,623

(i) Comprende 8 garantías.

18 VENTAS NETAS

Las ventas netas al 30 de Setiembre y 31 Dic comprenden:

30-09-2009 2008
S/.000 S/.000

Terceros 273,727) 514,376)


Empresas relacionadas ( 35,683) ( 78,118)
309,410) 592,494)

19 COSTO DE VENTAS

El costo de ventas por los años terminados al 30 de setiembre y 31 de diciembre comprende:

30-09-2009 2008
S/.000 S/.000

Inventario inicial de productos terminados 28,557) 16,856)


Inventario inicial de productos en proceso 2,258) 2,103)
Consumo de materias primas e insumos 114,200) 193,443)
Mano de obra directa 7,624) 9,646)
Depreciación y amortización 17,438) 22,272)
Otros gastos de fabricación 65,424) 50,521)
Ingreso por beneficio tributario ( 8,320) ( 8,352)
(-) Inventario final de productos en proceso ( 24,185) ( 2,258)
(-) Inventario final de productos terminados ( 2,347) ( 28,557)
200,649) 255,674)

32
20 GASTOS DE VENTA

Los gastos de venta al 30 de Setiembre 2009 y 2008 comprenden:

30-09-2009 30-09-2008
S/.000 S/.000

Remuneraciones 3,325) 2,881)


Cargas Sociales 164) 161
Mantenimiento 44) 39
Depreciaciòn y amortizaciòn 938) 809
Seguros 120) 71
Tributos 152) 21
Gastos Generales 5,309) 4,383
Otros Fletes 82) 82
Fletes de ventas 4,679) 4,037
Comisiones y gastos de aduana 7,337) 6,455)
Servicio de Estiba 288) 261)
Servicio de Inspecciòn 46) 100)
22,484) 19,300)

21 GASTOS DE ADMINISTRACION

Los gastos de administración al 30 de Setiembre 2009 y 2008 comprenden:

30-09-2009 30-09-2008
S/.000 S/.000

Remuneraciones 8,963 8,564


Cargas Sociales 654 706
Honorarios de Consultorias y Aud. 1,415) 1,218)
Comisiones y gastos bancarios 1,424) 918))
Impuesto a las trans. Financieras 567) 666)
Mantenimiento 81 70
0 70 7706969
Depreciación y amortización 355) 333)
Seguros 264) 157)
Tributos 2) 50)
Otros gastos generales 13,341) 12,680)
27,066) 25,362)

22 FINANCIEROS, NETO

33
Los gastos financieros, neto al 30 de Setiembre 2009 y 2008 comprenden:

30-09-2009 30-09-2008
S/.000 S/.000

Intereses por préstamos bancarios 6,497) 6,660)


Intereses por bonos de titulización - ) 0)
Intereses por sobregiros bancarios 20) 31)
Intereses por documentos descontados 857, 1,075)
Otros ingresos financieros, neto ( 361) ( 322)
7,012) 7,445)

Ganancia en cambio 39,424) 27,866)


Perdida en cambio ( 39,718) ( 25,975)
( 294) ))) 1 1,890

23 INFORMACION POR SEGMENTOS

Tal como se explica en la Nota 1, la Compañía cuenta, principalmente, con dos líneas de negocio
relacionadas con procesos químicos y sal. En menor medida, cuenta con líneas de negocio
relacionadas con el alquiler de la planta de papel (Nota 1-c), venta de alcohol, planta de fuerza y un
segmento corporativo que corresponde a activos comunes utilizados para varias líneas de negocio.Los
precios de transferencia Inter.-segmentos son a costo de producción .La información financiera
concerniente a los segmentos del negocio es como sigue:

Químicos Sal Otros Total


S/.000 S/.000 S/.000 S/.000
30-09-2009:

Resultados -
Ventas netas ) 255,822) ) 53,578) 10,116) ) 309,410)
Costo de ventas ( 168,777) ( 41,518) 10,916 ) ( 200,648)
Utilidad bruta 87,044) 29,443)( ( 800 ) ) 108,761)

Otra información -
Activos 402,357) 135,011) 145,709) 683,077)
Pasivos 39,157) 12,374) 202,752) 254,283)
Activos fijos ) 456,076) ) 166,860) ) 296,258) 919,194)
Depreciación acumulada ( 290,399) ( 87,390) ( 202,657) ( 580,446)
Activos fijos netos 165,677) 79,470) 93,601) 338,748)

2008:

34
Resultados -
Ventas netas 521,533) 70,961) -) 592,494)
Costo de ventas ( 214,156) ( 41,518) ( -) ( 255,674)
Utilidad bruta ( 307,377) ( 29,443) ( -) 336,820)

Otra información -
Activos 404,393) 127,280) 245,604) 777,277)
Pasivos 44,520) 11,707) 297,958) 354,185)
Activos fijos 455,384) 164,834) 305,167) 919,194)
Depreciación acumulada ( 285,324) ( 82,004) ( 225,942) ( 580,446)
Activos fijos netos 176,693) 82,830) 79,225) 338,748)

35