O Mercado de Valores Mobiliários

no Sistema Financeiro Angolano

Departamento de Comunicação e Educação Financeira

06/04/2017
 O Mercado de Valores Mobiliários no Sistema Financeiro

Apresentação da Agenda

1. Introdução
2. Sistema Financeiro
3. Mercado Financeiro
4. Modelos de Supervisão
5. Mercado de Capitais
6. BODIVA vs CMC

Comissão do Mercado de Capitais 2

 1. INTRODUÇÃO

O Programa de Educação Financeira da Comissão do Mercado de Capitais assume uma

grande importância no processo de promoção do Mercado de Capitais e de preparação
dos angolanos para participarem nele. O objectivo é contribuir para que haja um
nivelamento em termos de conhecimento sobre estas matérias, especialmente junto
daqueles que poderão se tornar nos emitentes, intermediários e investidores de amanhã.

Deste modo, a Comissão do Mercado de Capitais, pretende junto dos estudantes que
participam deste evento, destacar de forma básica e simples, a dinâmica e os conceitos
centrais do mercado de capitais.

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 2. Sistema Financeiro

a) Conceito
Conjunto de instituições/empresas e processos através dos quais os agentes com
mais dinheiro (investidores/aforradores) canalizam as suas poupanças para os agentes
com menos dinheiro (emitentes), permitindo que estes últimos concretizem os seus
projectos de investimento.

Agentes com mais Poupanças Agentes com menos

dinheiro dinheiro
• Famílias • Famílias
• Empresas Intermediários • Empresas
Financeiros
• Estado • Estado
• Exterior • Exterior

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 2. Sistema Financeiro

b) Qual a sua Função?

 Promoção da poupança

 Arrecadação e concentração de poupança em grandes volumes;

 Encaminhamento dos créditos às actividades produtivas;

 Disponibilização de ferramentas para a redistribuição e diversificação dos riscos;

 Gerenciamento das aplicações e a manutenção de um mercado para elas.

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 2. Sistema Financeiro

c) Qual o Impacto no desenvolvimento do Mercado

Financeiro?
Fricções do mercado - Aumento de produtividade
- Assimetria de informação - Crescimento do emprego
- Custos de transacção

Factores de crescimento
económico
Intermediários financeiros
- Acumulação de capital
- Inovação tecnológica

Funções financeiras Aumento do consumo

i. Melhora a alocação de recursos;
ii. Facilita a gestão do risco;
iii. Monitoriza administradores e empresas;
iv. Agrega poupanças individuais; e
v. Facilita a transacção de bens e serviços Expansão do mercado

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 3. Mercado Financeiro

a) O que é o Mercado Financeiro?

É o mecanismo ou ambiente (físico ou virtual) através do qual se produz um
intercâmbio de Instrumentos financeiros e se determinam os seus preços

b) Qual a sua função?

 Estabelecer a ponte entre os agente superavitários e deficitários;
 Ser um mecanismo eficiente de fixação de preços para os instrumentos financeiros;
 Proporcionar liquidez aos instrumentos financeiros;
 Reduzir os prazos e custos de intermediação.

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 4. Modelo de Regulação e Supervisão em Angola

Quem são os Supervisores do Sistema Financeiro

Angolano?

Supervisiona
Supervisiona Supervisiona
Quem?
Quem? Bancos e Corretoras, Distribuidoras, Quem?
Casas de câmbio Bolsas de Valores, Seguradoras e Fundos
Agências de Rating, de Pensões
Organismos de
Investimento Colectivo.
Supervisiona o Supervisiona o Supervisiona o
Quê? Quê? Quê?
Mercado Monetário Mercado Obrigaccionista Mercado de Seguros
Mercado Cambial Mercado Accionista Mercado de Fundos
Mercado de Derivados de Pensões
Mercado/Bolsa de
Mercadorias

Garante a
Estabilidade do
Sistema Financeiro

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 4. Regulação e Supervisão do Sistema Financeiro

a) Banco Nacional de Angola (BNA)

O Banco Nacional de Angola, é o banco central

e emissor de moeda. Principais funções:
• Preserva o valor da moeda nacional;
• Ajuda a definir as políticas monetária,
financeira e cambial;
• Acompanha o cumprimento e controlo destas
políticas;
• Gere o sistema de pagamentos;
• Administra o dinheiro que circula pela
economia.

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 4. Regulação e Supervisão do Sistema Financeiro

b) Agência Angolana de Regulação e Supervisão de

Seguros (ARSEG)
A ARSEG é a autoridade angolana responsável pela
regulação, supervisão, fiscalização e acompanhamento
da actividade seguradora, resseguradora, de fundos de
pensões e mediação de seguros de Angola.

Tem a missão de:

• Definir as regras para o bom funcionamento do sector
segurador e de fundos de pensões em Angola;
• Prevenir a ocorrência de riscos sistémicos;
• Garantir a protecção dos participantes destes
mercados.

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 4. Regulação e Supervisão do Sistema Financeiro

c) O que é a Comissão do Mercado de Capitais (CMC)?

- A Comissão do Mercado de Capitais (CMC), foi criada
pelo Decreto Presidencial nº 09/05 de 18 de Março, com
superintendência da Presidência da República e tutelada
pelo Ministério das Finanças

- Qual a sua missão?

Regular, supervisionar, fiscalizar e promover os mercados
de valores mobiliários e instrumentos derivados.

- Deve ainda:
• A Segurança Jurídica;
• A Legítima Confiança; e
• A Sã Concorrência nestes mercados.

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 5. Mercado de Capitais

a) O que é o Mercado de Capitais?

É o espaço físico ou virtual onde o estado e as empresas se pode financiar por um
período superior a um ano.

b) Qual a sua Função?

 Diversificação do Negócio;
 Oportunidade de Financiamento;
 Oportunidade de Investimento;
 Liquidez dos Instrumentos financeiros;
 Produção de Informação;
 Protecção da Carteira de Crédito;
 Atracção de Capital Externo.

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 5. Mercado de Capitais (Contexto angolano)

c) Estratégia da CMC (2012 – 2017) para o

desenvolvimento do mercado
 Dívida Pública:

 Dívida Corporativa;

 Fundos dos Investimentos;

 Mercado de Acções;

 Mercado Futuros.

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 5. Mercado de Capitais (Contexto angolano)

c) Estratégia da CMC para o desenvolvimento do

mercado (2012 – 2017)

Dívida Dívida Fundos de Mercado de Mercado de

Pública Corporativa Investimento Acções Futuros

• Alavanca do • Alavanca do • Alavanca dos • Alavanca do • Alavanca do

investimento investimento mercados dos investimento investimento
público privado títulos de dívida privado produtivo e dos
mercados
• Projecção da • Canal de • Curva de financeiros
curva de massificação do aprendizagem
rendimentos mercado de para o mercado
valores de futuros
mobiliários

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 5. Mercado de Capitais (Contexto angolano)

d) Quais os Instrumentos transaccionados

 Instrumentos da Dívida Pública:

 Obrigações do Tesouro (OT);

São títulos representativos de dívida e podem ser transaccionados em mercado
secundário mediante registo de alteração de titularidade.

 Bilhetes do Tesouro (BT);

São títulos representativos de dívida e podem ser transaccionados em mercados
em mercado secundário mediante registo de alteração de titularidade.

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 5. Mercado de Capitais (Contexto Angolano)

e) Quais os factores determinantes para dinamização

do Mercado de Capitais?

 Segurança Jurídica e Institucional;

 Boas práticas de gestão (boa governação), práticas contabilísticas,
Transparência;
 Capital humano;
 Grau de abertura externa do mercado;
 Qualidade de regulação e supervisão;
 Fundamentos macroeconómicos;
 Literacia financeira.

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 6. BODIVA Vs CMC

BODIVA –
BOLSA DE DÍVIDA E VALORES DE ANGOLA
É uma sociedade anónima de capitais exclusivamente públicos cuja função
principal é a gestão dos mercados regulamentados

CMC –
COMISSÃO DO MERCADO DE CAPITAIS
Órgão de regulação e supervisão de valores mobiliários e instrumentos derivados.

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 6. BODIVA Vs CMC

a) Missão
BODIVA CMC

- Promover o - Regular, Supervisionar,

desenvolvimento do Fiscalizar e Promover o
mercado regulamentado MVM&ID;
de valores Mobiliários e
derivados; - Assegurar a sã
concorrência nestes
- Colocar a disposição do mercados;
MRVM&D as infra-
estruturas física e - Garantir a legítima
tecnológicas que são confiança e a segurança
necessária para que ele jurídica de todos os
funcione de modo intervenientes; e
eficiente;
- Prevenir o risco sistémico.
- Promover a sã
concorrência no
MRVM&D pela
divulgação clara, rigorosa
e tempestiva da
informação indispensável
para a tomada de
decisões financeiras.

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 6. BODIVA Vs CMC

b) Valores

BODIVA CMC

- Integridade; - Segurança Jurídica;

- Segurança; - Legítima confiança;

- Qualidade; - Rigor; e

- Concorrência; - Eficiência.

- Inovação;

- Comunicação e Relato; e

- Respeito

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 6. BODIVA Vs CMC

c) Visão

BODIVA CMC

- Colocará à disposição da - Contribuir para que o mercado

economia angolana mercados de valores mobiliários e
juridicamente seguros. instrumentos derivados venha a
constituir-se e evolua como
- Assegurará, a todos os alternativa preferencial de
intervenientes, uma capitalização e financiamento do
conectividade transparente no estado e das empresas e como
MRVM&D, por oposição à veículo, por excelência de
negociação fora dos canalização das poupanças da
MRVM&D. sociedade para instrumentos de
investimento diversificado.

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 MUITO OBRIGADO!

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Osvaldo Lima
osvaldo.lima@cmc.gv.ao
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Educação Financeira