L’Aigue Marine

L'AlGUE MARINE est un hôtel-restaurant situé au centre d'une ville moyenne, proche du littoral méditerranéen.
Pour la fiche signalétique, se rapporter à l'annexe 1).
Ouvert depuis cinq ans, cet hôtel-restaurant semble connaître aujourd'hui un problème de fréquentation entraînant
des pertes financières. Son propriétaire, M. Robin, désirerait en connaître les raisons afin de relancer
prioritairement l'activité-restaurant.

PARTIE I

A partir de l'annexe 2, vous effectuerez une analyse financière.

1. Pour l'année 2003, calculez la capacité d’autofinancement.

2. Pour l'année 2003, calculez :
- le fonds de roulement net global ;
- le besoin en fonds de roulement net global ;
- la trésorerie nette.
(Annexe 3 à remettre avec votre copie.)

3. Pour l'année 2003, calculez les ratios proposés en annexe 5 (à remettre avec votre copie).
Commenter les résultats obtenus tant au niveau de l'exploitation que des moyens de financement retenus.
A partir des résultats des questions 1 et 2. effectuez une analyse financière pour l'année 2002. Vous compléterez
cette analyse par le calcul de ratios (il vous appartient de choisir les ratios qui permettront d'affiner votre
analyse).

PARTIE II

Au niveau commercial, M. Robin envisage de renouveler l'image de son restaurant. Il opterait plutôt pour le
recentrage de son activité autour d'un concept offrant exclusivement du poisson.
M. Robin opte pour cette réorientation ; il doit réaliser un certain nombre de réaménagements (nouveau décor,
équipements et aménagements adaptés).

4. Vous exposerez les différents moyens de financement possibles dont dispose une entreprise, en précisant
pour chacun les avantages et les inconvénients.
5. Dans le cas de la SARL L'AIGUE MARINE, quels sont les moyens les plus appropriés à sa situation
actuelle ?

Annexe 1
Fiche signalétique de L’AIGUE MARINE

L’AIGUE MARINE est une SARL au capital de 30 490 €.

M. Robin est actuellement gérant de cette société.
Cet hôtel-restaurant est implanté dans une région touristique, à 10 km de la mer, dans une ville de 50 000
habitants. De nombreuses manifestations culturelles et sportives sont organisées tout au long de l’année : concerts,
rencontres sportives nationales et internationales.
Le restaurant a une capacité de soixante places. La cuisine est traditionnelle et les prix des menus proposés sont
de 12,96 € et 17,53 €.

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 Annexe 2

Actif Brut Amort. et prov. Net Passif

Actif immobilisé Capitaux propres
Immobilisations incorporelles 37 333 € 11 399 € 25 934 € Capital 30 490 €
Immobilisations corporelles 101 954 € 31 911 € 70 043 € Réserves 3 049 €
Immobilisations financières Report à nouveau -18 473 €
Résultat -7 088 €
TOTAL 1 139 287 € 43 310 € 95 977 € TOTAL 1 7 978 €

Actif circulant Provisions pour risques et charges

Stocks de matières premières 3 601 € 3 601 € Provisions pour charges 646 €
Clients et comptes rattachés 8 879 € 8 879 €
Créances diverses 1 879 € 1 879 € TOTAL 2 646 €
Valeurs mobilières de placement 0€ 0€
Disponibilités 428 € 428 € Dettes
Charges constatées d'avances 769 € 769 € Emprunts et dettes auprès des
établissements de crédit (1) 50 430 €
TOTAL 2 15 556 € 0 € 15 556 € Emprunts et dettes financières divers 19 421 €
Fournisseurs et comptes rattachés 14 169 €
Dettes fiscales et sociales 12 792 €
Autres dettes 6 097 €
0€
TOTAL 3 102 909 €
TOTAL GENERAL 154 843 € 43 310 € 111 533 € TOTAL GENERAL 111 533 €
(1) Dont concours bancaires courants : 13 256 €

Annexe 2 (suite)

Produits d'exploitation
Production vendue 213 960 €
Production immobilisée 3 628 €
Reprises sur provisions et amortissements 1 492 €
Autres produits 7€
Produits financiers
Produits exceptionnels
Perte de l'exercice 7 088 €
TOTAL GENERAL 226 175 €
Charges d'exploitation
Achats de matières premières 55 494 €
Variation des stocks de matières premières -2 698 €
Autres achats et charges externes 69 898 €
Impôts et taxes 2 043 €
Salaires et traitements 50 856 €
Charges sociales 21 712 €
Dotations aux amortissements et provisions 19 162 €
Autres charges 35 €
Charges financières 0€
Charges d'intérêts 9 236 €
Dotations aux amortissement et provisions 59 €
Charges exceptionnelles 0€
Sur opérations de gestion 378 €
TOTAL GENERAL 226 175 €

Annexe 2 (suite et fin)

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 Informations complémentaires

Le poste « Emprunts et dettes auprès des établissements de crédit » comprend 13 256 € de concours bancaires.

Le poste « Emprunts et dettes financières divers » représente, dans son intégralité, l'apport en compte courant
bloqué de M. Robin. On considérera, lors de l'analyse financière, que cet apport est assimilable aux capitaux
propres.

Les créances diverses sont considérées comme hors exploitation.

Les charges constatées d’avances sont considérées comme d’exploitation.
Les dettes fiscales et sociales concernent l’IS
Les autres dettes sont considérées comme d’exploitation.
Chiffres concernant l'exercice 2002 :

Production de l'exercice 126 075 €

Valeur ajoutée 45 125 €
Excédent brut d'exploitation -3 659 €
Résultat d'exploitation -11 586 €
Résultat courant -18 751 €
Résultat exceptionnel -305 €
Résultat net -19 056 €
Fonds de roulement -33 081 €
Besoin en fonds de roulement -15 702 €
Trésorerie nette -17 379 €

Le taux moyen de TVA sur les ventes de biens et de services et sur les achats est, par simplification, égal à 10 %.
Le stock de matières premières est resté stable de 2002 à 2003.

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 Annexe 3

BILAN FONCTIONNEL Année 2003

Capitaux propres
- Capital souscrit non appelé
+ Amortissements et provisions
* Risques et charges
* Amortissements et provisions actif
+ Amortissements sur annuités de crédit-bail payées
= RESSOURCES PROPRES
+ Dettes financières (+1 an et -1an)
- Primes de remboursement des obligations
+ Capital inclus dans annuités de crédit-bail restant à payer
- Concours bancaires courants et soldes créditeurs de banques et organismes financiers
= DETTES FINANCIERES
RESSOURCES STABLES = Ressources propres + dettes financières T1
- Actif immobilisé en VALEUR BRUTE
* Immobilisations d'exploitation
* Immobilisations hors exploitation
* Immobilisations financières
* Autres actifs immobilisés (charges à répartir)
* Valeur au contrat des immobilisations en crédit-bail
= ACTIF IMMOBILISE T2
= FONDS DE ROULEMENT NET GLOBAL = FRNG T1-T2

Actifs d'exploitation (+ et -1 an) BRUTS :

* Stocks et en-cours
* Avances et acomptes versés sur commandes d'exploitation
* Créances résultant de ventes
* Autres créances d'exploitation
* Créances mobilisées Hors Bilan (=effets escomptés non échus)
* (+-) Ecart de conversion
* Charges d'exploitation constatées d'avance
ACTIF D'EXPLOITATION T3
Dettes d'exploitations (+ et - an an)
* Avances et acomptes reçus sur commandes en cours
* Dettes sur achats
* Dettes fiscales (sauf IS) et sociales
* Autres dettes d'exploitation
* (+-) Ecart de conversion
*Produits d'exploitaion constatés d'avances
DETTES EXPLOITATION T4
= BESOINS EN FONDS DE ROULEMENT EXPLOITATION
( ou emplois de FR exploitation) T3-T4

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Créances diverses (+ et -1 an) :
* Valeurs mobilières de placement
* Capital appelé non versé (+ et - 1an)
* Charges hors d'exploitation constatées d'avance (+ et - 1 an)
= CREANCES HORS EXPLOITATION T5
Dettes diverses (+ et - 1 an)
*Sur immobilisations
* Fiscales (IS)
* Autres dettes diverses
* (+-) Ecart de conversion
*Produits hors exploitaion constatés d'avances (+ et - 1 an)
= DETTES HORS EXPLOITATION T6
= BESOINS EN FONDS DE ROULEMENT HORS EXPLOITATION
( ou emplois de FR hors exploitation) T5-T6

Disponibilités
* Concours bancaires courants et soldes créditeurs de banques
* Créances mobilisées hors bilan (= effets escomptés non échus)
* Charges hors d'exploitation constatées d'avance (+ et - 1 an)
= TRESORERIE (ou emplois de FR Trésorerie) T7

Annexe 5
Tableau de calculs des ratios

Nature des ratios Détails des calculs Résultats

Ratio d’autonomie financière
(Dettes financières) / (Capitaux propres)
Délai moyen d’encaissement des créances
clients en jours.
(Créances clients)/(CATTC) * 360
Délai moyen de rotation des stocks de
matières premières en jours.
((Stock initial + Stock final)/2) / Coût
d’achat des matières consommées * 360
Délai moyen de paiement des dettes
fournisseurs en jours.
(Dettes fournisseurs)/(Achats et autres
charges externes TTC) * 360

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