TERCERA PRÁCTICA CALIFICADA - GP?

35V
NOTA: ESTA PERMITIDO EL USO OE LAP-TOP

(1) (05 puntos) Una empresa investiga el uso de diversas combinacionesde deuda a cortoy largoplazo para
el financiamiento de sus activos. Suponga que esta empresa ha decidido emplear 30 millonesde soles en activos
circulantes, junto con 35 millones de soles en activos fijos, en sus operacionespara el próximoaño. Con base en
este nivel de activos circulantes se estima que durante el próximoaño sus ventas y las utilidadesantes de interés
e impuestos ascenderán a 60 y 6 millones de soles, respectivamente.La tasa de impuestoa la rentaes de 28%.
Cuarenta millones de soles en activos se financiaráncon participaciónaccionariay el restocon deudaa cortoy
largo plazo.

La em resa iensa aplicar una de las si uientespolíticasde financiamiento.

Política de financiamiento Deuda a cortoplazo Tasa % deuda a Tasa % deudaa
millonesde soles lar o lazo corto azo
Agresiva (gran monto de deuda a corto 24 8.5 56
lazo
Moderada (monto moderado de deuda a 18 80 50
corto lazo
12 7.5
Conservadora (monto reducido de deuda a
corto lazo
porque?
Determine qué polltica de financiamiento es la más adecuada. Sustente
al
empresa planea invertiren ej 2016; 100,000 soles en un programade capacitación
(2) (05 puntos) una de la empresa
(momentoO) como uno más de los gastosrotaciónde los
personal Este desembolso se realizará en el año 2016
términosde mayorproductividad y menor
Se estima que los rendimientosdel programaen
empleados es la sigutente:
soles poraño.
Año 1-5:10,000 soles por aho. Año 6-10:22,000 y un 15% para los siguientes años
Suponga
12% para los primeros5 años
La empresa ha estimado un CPPC de de capacitación? Porque si o porqueno?
programa
Debe la empresa emprender el
de ingresoel cppc
de base el modelo del caso (2), considerandocomo variables norrnat Evalué
(3) (05 puntos) Ta•nando triangular y el rendimientoanual con una función de probabilidad Considerar los valores
con una funcØn de probabilidad 1 iteración y 1,000 simulaciones usando el @RISK
decisión, con resultados.
el ræsgo de la vanab½ de defautt).Comentar los
funciones de probabdidad lo que arroja el @RISK (por
de las
los siguientesflujos
inversión mutuamente excluyentes tienen pronosticado
proyectos de
(4) (05 puntos) Dos
de efectivo:
000 -20000
1 10 000
2 10 000
3 10 000
10 000 60 000
de cada proyecto
proyecto de cada proyecto Calcular el VAN
interna de retomo del y porque?
Calcular La empresa es de 18%. Que proyectodebe adoptarse
de la una función
considerando que el cppc nulo de efectivo
el
Ønsiderando como variable de entrada
cada proyecto
Determine el riesgo de

más riesgosa
de los 2 proyectoses
IBUENA SUERTE!
WOCH (19/11/2015)