CAPITULO I

DESCUENTO DE LETRAS

Finalidad:

Tiene como finalidad contribuir con el desarrollo de las empresas, además de

dar la información necesaria a los empresarios para que la conozcan y así
guardar una relación estrecha con dicho tema

CONCEPTO

Es un contrato entre el banco y la empresa, mediante el cual la institución

bancaria le descuenta los intereses financieros en función al plazo dependiente
entre la fecha del descuento y a la fecha de vencimiento de la letra, obteniéndose
así liquidez(financiamiento).En este contrato generalmente si el deudor final no
paga esta la garantía de la empresa cliente, es decir la institución bancaria en
última instancia asume un riesgo crediticio controlado, pues en caso el deudor
final no pagué, el monto de la deuda podría cargarlo en la cuenta corriente de la
empresa corriente .Esta es una modalidad de crédito que financia las ventas
efectuadas. Para hacer uso de este producto, la empresa o persona solicitante
necesariamente tiene que haber vendido al crédito, girando letras de cambio que
su comprador debe haber aceptado. Descontar una letra significa que el
girador (la empresa o persona que vende) se la endosa en procuración (lo que
significa entregarla para que la cobren por cuenta del girador) a la institución
financiera, a fin de recibir por parte de esta un monto de dinero hoy y que será
cancelado a futuro, con la cobranza de la letra por parte de la institución
financiera. El plazo de este tipo de operaciones varía, pero casi siempre
no supera los 180 días. Debe quedar claro para usted que la letra no es
comprada por el banco69 y por lo tanto, el girador (la empresa o persona
que vendió al crédito) es el responsable directo de la deuda contraída. De la
misma manera, debe entender que para que la institución financiera esté en
disposición de aprobar el descuento, el aceptante de la letra de cambio (el
comprador a crédito) debe tener buenas referencias comerciales.

CARACTERISTICAS:

• Suelen ser del mismo valor nominal.

• Vencimiento suele ser de meses o trimestres sucesivos:
o Desde el inicial que suele coincidir con el siguiente a aquel en que
se ha firmado el contrato.
o Hasta el último vencimiento, que coincide con la fecha prevista de
entrega de llaves.
 o También se refuerza el pago, duplicando el nominal, en
determinadas épocas del año, coincidentes con el pago de salarios
de carácter extraordinario, como suelen ser los meses de junio y
diciembre.

CONCEPTO JURIDICO

• Contrato por el cual, una entidad de crédito anticipa a la empresa el

importe de un crédito aún vencido que ésta tiene frente a un tercero.
• El anticipo se realiza mediante la cesión a la cesión a la entidad de
crédito de las letras.
• Con la cláusula “salvo buen fin”
• Y previa la deducción por ésta de un interés que se corresponde con el
tiempo que media entre el momento del anticipo y el vencimiento del
crédito.

Esta movilización de los créditos permite a la empresa la obtención anticipada

de su importe, lo que mejora su liquidez, a cambio, de la deducción de un interés

FORMAS DE DESCUENTO

1) Descuento comercial, es la que realizan las entidades de crédito, bancos y

cajas, a sus clientes sobre los efectos de comercio en poder es estos últimos
para resarcirse del importe de sus ventas de bienes, suministros o servicios
antes del vencimiento, con el objetivo fundamental de obtener liquidez mediante
esta movilización de los créditos.

MODALIDADES

• Descuento Circunstancial o aislado, que se concede a uno o varios

determinados efectos comerciales (en caso de un conjunto de ellos se
denomina “remesa”), sin que se presuponga el descuento de otra u otras
remesas futuras.
• Descuento por concesión de línea de descuento, en cuyo caso la entidad
crediticia, una vez estudiada la empresa y la “calidad del papel”
(comprobación de que efectivamente se trata de operaciones de
compraventa reales, y no de letras ficticias, llamadas “letras pelotas”) se
producen los siguientes hechos:
o Nos concede una clasificación de riesgo comercial.
 o Basándose en esta calificación se nos permite descontar todo el
papel que tenemos en nuestra cartera, hasta un determinado
volumen máximo de efectos pendientes de vencer en cada fecha
sobre los que la entidad mantiene el compromiso de descuento,
denominado “límite de riesgo”.
o Además, nos exige una serie de condiciones que debemos cumplir
para que se produzca la renovación automáticamente de forma
periódica, tales como:
 Porcentaje de impagados.
 Clases de papel.
 Compensaciones.
 Saldos de cobertura.
o Generalmente la entidad descontante se reserva las siguientes
prioridades:
o Derecho a rechazar determinados efectos.
o Suspender el descuento en un determinado momento de forma
temporal o definitiva.

En este tipo de operaciones se suelen exigir las siguientes compensaciones:

 Volumen del negocio global que la empresa mantenga con la entidad

descontante por otras operaciones.
 Saldos medios mantenidos en cuenta corriente o cartilla de ahorro.
 Domiciliaciones de pagos de proveedores.
 Nominas.

Las garantías en estas operaciones tienen la doble acción cambiaria que:

 Por naturaleza del título descontado.

 Y en virtud del endoso realizado a la misma.

Dispone la entidad crediticia en caso de impago.

2) Descuento de efectos financieros. Modalidad de préstamo cuya garantía es la

ejecutividad que tienen las letras de cambio. Se emite una de dichas letras, que
ya no tiene su origen en una operación comercial de compraventa, con las
siguientes características:

• Librada por la entidad crediticia.

• El librador y el aceptante es la empresa

A diferencia de las letras comerciales, o papel comercial, que representa un

crédito contra terceros, que la entidad de crédito adquiere por la cesión de la
empresa inmobiliaria, la letra financiera es un crédito directo a la empresa.

Cálculo financiero del descuento comercial

Para calcular los intereses del descuento comercial se suele aplicar la conocida
formula del interés simple:

Donde:

D = Intereses del descuento.

N = Nominal del efecto.

T = Tiempo expresado en días hasta el vencimiento, sin contar éste.

i = Tipo nominal de interés expresado en tanto por 1

El efecto recibido será:

E=N–D

Denominándose “liquido recibido por el cedente” a la cantidad que finalmente se

percibe

L = E – (C + c + I)

Siendo:

L = Liquido del efecto.

E = Efectivo.

C = Comisiones que carga la entidad crediticia por efecto descontado.

c = Gastos suplidos de correo.

I = Impuestos de Actos Jurídicos Documentados, que grava la letra como

instrumento de giro.

La TAE de la operación se calcula mediante la siguiente formula.

Donde

N = Nominal del efecto.

Mc = Mínimo de comisión tarifado, que debe excluirse del cálculo de la TAE

d = Días hasta el vencimiento desde la fecha de abono del líquido.

Normalmente los efectos se entregan remesados, por lo que para calcular la TAE
de la remesa se tendrán que tomar los totales de la misma por todos los
conceptos sobre el vencimiento medio, cuyo cálculo es el siguiente:

Es frecuente, disponer de letras del mismo nominal y vencimientos sucesivos,

todos iguales; letras que se denominan “letras persiana”, en cuyo caso las
formulas del descuento se simplifican mediante el descuento al “tirón”

Descuento al tirón. Consiste en descontar la letra en el momento de la concesión

de la concesión del crédito, por lo que se abona a la empresa inmobiliaria el
líquido resultante aplicando las formulas del descuento comercial.

ESQUEMA DEL FUNCIONAMIENTO DEL DESCUENTO

El banco no asume mayor riesgo, la empresa debe evaluar si le conviene

efectuar el descuento Esta debería evitar descontar letras de clientes A1.

TOMA DE DECICIONES PARA OPERACIONES DE DESCUENTOS

Si la tasa corto plazo de pagare para capital de trabajo, al emisor es 13% si para
el descuento de sus letras provenientes del cliente BB la tasa de descuento
aplicada por el banco es el 20%.

¿Valdrá la pena descontar las letras del cliente BB? desde el punto de vista del
valor presente no convendría, pues la tasa de descuento es mayor que en el
caso del préstamo directo (pagare)

Si la tasa a corto plazo de pagare para capital de trabajo, al emisor es de 16% si

para el descuento de sus letras provenientes del cliente AA, la tasa de descuento
del banco es de13%.

EL CONTRATO DE DESCUENTO

Este es un contrato muy utilizado entre los Bancos y las empresas comerciales,
que Permite que estas últimas puedan vender sus mercaderías o bienes
otorgando facilidades crediticias, mediante la suscripción de letras de cambio
para ser pagadas a futuro, lo que permitirá la multiplicidad de operaciones y una
rotación impresionante de los bienes que comercializa el cliente.

1. Definición

El contrato de descuento consiste en la entrega de una suma de dinero por parte

del Banco a su cliente, mediante la transferencia como contraprestación de un
crédito no vencido a cargo de un tercero. El monto de la entrega realizada por el
Banco está determinado por el valor del crédito transferido menos el interés
equivalente al plazo pendiente entre la fecha del descuento y la del vencimiento
del título.

De esto resulta que el Banco concede un préstamo cobrando anticipadamente

los intereses y que el deudor le transfiere un crédito a cargo de un tercero,
siempre con la garantía del deudor en el sentido que devolverá la suma recibida,
de no ser pagada la letra de cambio por el aceptante.

2. Objeto del contrato

El objeto es doble: para el cliente la recepción de la suma de dinero y para el

Banco la colocación que hace a cambio de recibir letras de cambio que al
vencimiento serán pagadas por un tercero, el aceptante de la letra, y en caso de
incumplimiento tiene la facultad de cargar su valor, más intereses y gastos en la
cuenta corriente del cliente.

La regla general es que el contrato de descuento se utiliza el descuento de títulos

valores, especialmente letras de cambio, y en menor grado pagarés y vales.

Existen sin embargo otras modalidades de descuento, evidentemente menos

utilizadas, como los créditos no incorporados a títulos valores y los créditos en
libros.

LETRAS DE CAMBIO SEGÚN BBVA CONTINENTAL

Financiamiento de Capital de Trabajo Post Venta. El Banco abona en su Cuenta

Corriente el importe de las Letras menos los intereses que corresponden al plazo
que resta hasta el vencimiento, dejando a disposición de los Aceptantes nuestra
amplia red de oficinas para la cancelación de los documentos, además de
otorgar los servicios de Avisos de Vencimiento y Protesto Notarial.

CARACTERÍSTICAS:

1. Límite de Vencimiento: Las Letras a Descontar deben tener como mínimo

10 días, y 30 en caso el Banco no tenga oficina en la ciudad destinada a
cancelar los documentos, sirviéndose de un Banco Corresponsal.

2. Tasa de Interés Adelantada, pactada según el Plazo y Condiciones de

Riesgo de la operación. La liquidación de Intereses más la Comisión de
Cobranza, se efectúa al momento de Abonar en su Cuenta el importe de
las letras.

3. Plazos Comerciales: Financiamiento por el período de vencimiento de las

Letras. Las amortizaciones, deben ser como mínimo el 10% del valor
nominal de los documentos y procede sólo si el Aceptante trae un nuevo
documento con vencimiento no mayor a 30 días. Por este plazo, la
 financiación de los documentos estará sujeta a nuevas Condiciones de
Crédito.

4. Línea de Crédito: Tranquilidad y agilidad que su empresa necesita. Es

revisada periódicamente y está sujeta a su Capacidad de Endeudamiento
y la Calidad de Riesgo de los Aceptantes.

5. Crédito con recurso: Compromiso de su empresa de asumir los impagos.

Procedimiento

El procedimiento para dejar las letras en descuento en el BCP consiste, en

primer lugar, en la firma de un contrato. Luego debe ingresar la Planilla de Letras
o Facturas en nuestra Web de Letras. En esta, usted deberá incluir la relación
de letras que desean dejar en descuento con la firma del (los) representante(s)
de la empresa. Finalmente, debe dejar la Planilla junto con sus letras en
cualquiera de nuestras agencias a nivel nacional.

LETRAS DE CAMBIO SEGÚN EL BCP

El servicio de Letras en Descuento le ofrece la oportunidad de recibir

anticipadamente el pago de cada una de las letras aprobadas por su Funcionario
de Negocios. El importe abonado de la letra considera el descuento
correspondiente a la tasa de interés asignada para este tipo de operaciones.

BENEFICIOS

Liquidez
Le Permite acceder a un financiamiento rápido garantizado por la cobranza de
sus letras.

Eficiencia
Le permite delegar en el BCP la cobranza y administración física de sus letras.

Información
En cualquier momento puede obtener información completa sobre el estado de
su cartera de letras a través de Tele crédito o la Web de Letras. Además, le
enviamos diariamente los dietarios con la información de los movimientos de su
cartera de letras.

Cobertura
Dispone de toda nuestra red de oficinas a nivel nacional para la presentación de
sus letras y en el caso de sus clientes, para el pago de las mismas.
Flexibilidad
La tasa de financiamiento puede ser definida en base al riesgo del Aceptante de
la letra.
DESCUENTO DE LETRAS COMO ALTERNATIVA DE FINANCIAMIENTO

El Descuento de letras, es la forma de financiamiento más utilizada por las

empresas en nuestro país, por cuanto sus beneficios para el Banco son altos y
además la distribución del riesgo de impago se produce entre varias personas,
con lo que el riesgo global disminuye.

Además, se trata de uno de los productos más caros que se comercializan. El

descuento de letras es una operación en la que el Banco anticipa al cliente el
importe del crédito no vencido, neto del interés adelantado.

El Banco se encarga además de cobrar tal crédito. De esta forma podemos

contar anticipadamente con el importe de las ventas instrumentadas. Las letras
son endosadas a favor del Banco: se cede el derecho de la cobranza. Si el cliente
no paga se nos carga el monto íntegro de la letra más los intereses impagos en
nuestra cuenta corriente.

Por último, a efectos de salvaguardar la operación, es imperativo que el interés

que cobremos en la letra sea mayor que aquél que enfrentemos por parte del
Banco.

EJEMPLO
-Tenemos una factura cuyo valor, más IGV, es igual a US$ 10,000.
-Otorgamos crédito a nuestros clientes a letra a 180 días.
-La tasa efectiva anual es de 20%.
-El Banco nos cobra 22% de interés por una operación de Descuento de Letras.
-Por lo anterior, el interés por cobrar es:(10000)(20%)(180/360)=1000

Así, nuestra letra por cobrar es por 11000.

Si el Banco nos cobra 22% de tasa de interés, los intereses serán
de:(11000)(22%)(180/360)=1210
El Banco nos depositará:11000-1210=9790

Puede apreciarse que es mucho menor el ingreso que obtenemos respecto a la

factura.

Esto se debe a que el Banco nos cobra una tasa de interés mayor de la que
cobramos a nuestro cliente.

Siempre será preferible actuar en dirección opuesta.

¿Qué son los fondos de inversión garantizados?

Finanzas- En que consisten estos productos economicos llamados fondos de

inversion garantizados ¿Por que se les llama asi? ¿Cual es su principal ventaja
y desventaja?

Los fondos de inversión son instrumentos de ahorro que consisten en reunir a

una buena cantidad de personas que quieren invertir su dinero. De esta forma,
en el fondo se pone en común dinero de varias personas que es gestionado por
una entidad que se ocupa de invertirlo en una serie de activos que pueden ser
títulos de renta fija, derivados, etc, incluso en otros fondos de inversión. Dentro
de los fondos de inversión están los fondos de inversión de renta fija, fondos de
renta variable, de renta mixta, inmobiliarios, garantizados y otros.

Los fondos de inversión garantizados son aquellos en que se crea un patrimonio

entre varios inversores que lo dejan en manos de la entidad bancaria o financiera
para obtener una rentabilidad que posteriormente se reparte entre los inversores.
La ventaja con respecto a otros fondos de inversión es que tienen asegurado en
la fecha de vencimiento de la garantía que se conservará la totalidad o una parte
indicada de la inversión inicial, e incluso en algunos casos se garantiza cierta
rentabilidad.

Los fondos garantizados pueden ser de rendimiento fijo o variable, en que los
primeros garantizan una rentabilidad fija al vencimiento y los segundos una
rentabilidad que dependerá de la evolución del mercado. Son una buena
alternativa para los inversores que no quieren arriesgar mucho ya que están
protegidos por la entidad financiera que los emite (aunque no por el Fondo de
Garantía de Depósito), y aunque el banco quiebre el dinero es un patrimonio
separado del balance de la entidad.

Son un producto complicado, y es que hay fórmulas complejas para calcular la

rentabilidad al vencimiento. Además, hay que calcular las comisiones por su
contratación. Pero en general es un producto en que se suele obtener una
rentabilidad “sin riesgo” que es mayor que en algunos otros productos.

Uno de los beneficios fiscales que tienen estos fondos con respecto a los
depósitos y otros productos es que no hay por qué pagar impuestos por los
rendimientos del fondo hasta que no se venda. Una de las principales
desventajas de este producto es el costo de oportunidad, ya que aunque el
inversor siente su capital protegido está asumiendo durante años el coste de
oportunidad de la rentabilidad, el no poder acceder con ese dinero a activos
seguros con buenas rentabilidades garantizadas. Hay que tener en cuenta que
este tipo de fondos tiene hasta 5 años de vida media, tiempo en que la liquidez
es nula, y si se quiere quitar el dinero hay que pagar unas comisiones
importantes además de asumir posibles pérdidas.
Para sacar el máximo provecho a los fondos de inversión, es necesario elegir el
mejor producto que se adapte a las necesidades del inversor, cuidar la fecha del
vencimiento de garantía para no rebasarla y considerar si no existen opciones
mejores de inversión con las que sacar más provecho al dinero sin riesgo.

Letras en descuento y el factoring – tratamiento contable y tributario

LETRAS EN DESCUENTO
Es una operación de crédito por el cual un Banco anticipa al tenedor de la Letra
de Cambio, un importe de dinero descontando por anticipado los intereses y
comisiones a dicha Letra de Cambio.

Ejemplo:

El 01/11/2005 la Empresa “Margarita SAC” tiene una Letra por Cobrar al Sr.
Claudio Nerón por S/.4,000 dicha letra se cobrara el 30/11/2005.

Por cuestiones de liquidez La Empresa “Margarita SAC” necesita liquidez

inmediata y no puede esperar hasta fin de mes, por lo que decide:

El 05/11/2005 Entregar las letras de cambio al “Banco de Comercio” para su

descuento:

Importe de la Letra…………………S/.4,000
(-) Intereses y Comisiones……….(S/…250)
Monto Neto que paga el Banco…..S/.3,750

El Sr. Claudio Nerón deberá pagar el importe de los S/.4,000 al “Banco de

Comercio”.

Si en caso, el Sr. Claudio Nerón no honra su deuda, pues el Banco, cargara la

cuenta contra la cuenta corriente a la Empresa “Margarita SAC”.

Factoring:
Es un procedimiento por el cual una entidad financiera especializada o un Banco
compra las Cuentas por Cobrar de una Empresa, asumiendo la Entidad
Financiera o el Banco el riesgo de la cobranza.
Tiene dos formas:
a) El Banco asume la transferencia del riesgo
b) El Banco No asume la transferencia del riesgo

IGUALDADES Y DIFERENCIAS ENTRE LETRAS EN DESCUENTO Y EL

FACTORING

Igualdades:
-Ambas con operaciones Activas (Créditos)
- Dentro del Plan Contable Financiero de la Superintendencia de Banca dichas
operaciones están dentro del rubro “Colocaciones”.

Diferencias:
- En las Letras en Descuento, el Banco no asume el riesgo de la cobranza.
- En el Factoring, La Sociedad Financiera Especializada o el Banco asume el
100% del riesgo de la cobranza.

LETRA DE CAMBIO COMO TITULO VALOR

La ley de Títulos Valores, tanto en la actual como en la anterior, siguiendo la

corriente moderna de evitar las defunciones, prescinde de ella al tratar del título
de cambio, pero señala los requisitos formales que bajo pena de nulidad debe
contener.

El titulo valor, en este caso el título de cambio, viene a ser el portador de la

promesa y es, por eso no solo un instrumento probatorio, sino también
constitutivo.

No obstante, lo expresado, Mossa considera la firma cambiaria obligatoria por

su sola existencia, independiente de un negocio jurídico.

Dentro de la clasificación de los Títulos valores en causales y abstractos, el título

de cambio resulta un título abstracto.

REQUISITOS FORMALES DEL TÍTULO DE CAMBIO

LIBRO SEGUNDO
 Parte Especial - De los Títulos Valores Específicos

SECCIÓN PRIMERA

De la Letra de Cambio

Título Primero

Formalidades de la Letra de Cambio

Artículo 119°.- Contenido de la Letra de Cambio

119.1 La Letra de Cambio debe contener:

a) La denominación de Letra de Cambio;

b) La indicación del lugar y fecha de giro;
c) La orden incondicional de pagar una cantidad determinada de dinero o
una cantidad determinable de éste, conforme a los sistemas de
actualización o reajuste de capital legalmente admitidos;
d) El nombre y el número del documento oficial de identidad de la persona a
cuyo cargo se gira;
e) El nombre de la persona a quien o a la orden de quien debe hacerse el
pago;
f) El nombre, el número del documento oficial de identidad y la firma de la
persona que gira la Letra de Cambio;
g) La indicación del vencimiento; y
h) La indicación del lugar de pago y/o, en los casos previstos por el artículo
53°, la forma como ha de efectuarse éste.
i) 119.2 Los requisitos señalados en el párrafo anterior podrán constar en el
orden, lugar, forma, modo y/o recuadros especiales que libremente
determine el girador o, en su caso, los obligados que intervengan.

La ley enumera en su art 119 los requisitos que debe contener la letra de cambio
desde luego debe tenerse presente lo expresado respecto a su condición de
título valor ,lo que significa que se trata de un documento ,es decir, que debe
revestir la forma escrita .No exige que el texto sea escrito de puño y letra de
quien se obliga salvo, desde luego, la firma .Debe recordarse ,asimismo , que se
trata de un título constituido ,donde el valor se incorpora al documento , y que,
finalmente ,necesita ostentar determinados elementos al documento ,y que
finamente ,necesita ostentar determinados elementos formales que al ley exige
bajo la pena de nulidad. La inobservancia de ellos origina la nulidad de la letra,
aunque mantengan su vigencia las rede ellos origina la nulidad de la letra,
aunque mantenga su vigencia las relaciones entre deudor y acreedor, sin el
carácter, de obligaciones cambiarias.

Comienza en el art.119° de la Ley expresando que el título “debe contener”, y

enumera a continuación, en ocho incisos, los requisitos formales del documento.

Quiere esto decir que el título de cambio adquiere condición de título valor
cuando la obligación del girador se incorpora en el documento y este se completa
con el cumplimiento de los demás elementos constitutivos.

DENOMINACION DE LETRA DE CAMBIO

Con denominación de letra de cambio se persigue que el que suscribe el

documento tenga la certeza de la clase de obligaciones que asume. Se eliminan,
en esta forma, dudas e incertidumbres que puedan dificultar la circulación del
título.

Concuerda la exigencia con lo dispuesto con lo dispuesto en el art 4 de la Ley en

cuanto expresa que el texto del documento determina el alcance y modalidad de
los derechos y obligaciones indicadas en el titulo valor. De este modo al
indicarse, en el texto del documento, que se trata de una letra de cambio, quienes
intervengan en ellas conocen las obligaciones a que quedan expuestas no
pudiendo invocarse fraudes o engaños respectos al alcance de las sanciones en
que se puede incurrir, evitándose discusiones sobre la naturaleza originaria del
título.

La Ley N° 16587, en su art 61°, permitiría que se utilice una expresión

equivalente a la letra de cambio. En este sentido podía usarse expresiones como
única de cambio o cambiar. Sin embargo, la LEY N° 26852 modifico dicho
artículo suprimiéndolo la posibilidad de utilizar una expresión equivalente
aspecto que mantiene la ley la denominación de letra de cambio lleva implica la
naturaleza de ser título de orden ,por lo que la ley no exige que figure esta
cláusula en que el texto del documento se trata de un título o la orden nato como
dice (enneccerus) ,si el derecho se atribuye al designado ,o a aquel a quien el
designe ( a él o a su orden ) o si la atribuye del derecho tiene que hacerse de
este modo ,según una disposición legal ,el titulo se llama título de orden..

LUGAR Y FECHA DE GIRO

El segundo requisito exigido por la Ley, en su art 119.1 b) es la indicación del

lugar y fecha de giro.

La indicación del lugar es la localidad donde se crea el título.

A falta de mención expresa, se considera que el titulo ha sido girado en el

domicilio del girador, dice el inc. c) del art 120.

La indicación del lugar puede servir también para determinar la validez del título
según las leyes del lugar de emisión e indicar al tenedor donde debe ejercitar las
acciones cambiarias.

ORDEN INCONDICIONAL DE PAGO

El tercer requisito se refiere a la orden incondicional de pagar una cantidad

determinada de dinero o una cantidad determinable de este, conforme a los
sistemas de actualización o reajuste de capital legalmente admitidos (art.119.1,
inc.)

NOMBRE Y DOCUMENTO NACIONAL DE IDENTIDAD DEL GIRADO

El nombre y el número del documento oficial de identidad de la persona a cuyo

cargo se gira el título (girado o librado) son mencionados como requisitos en el
inciso d) del art.119.1.

Esta indicación es de importancia capital porque en caso de que el girado acepte

efectuar el pago, se convierte en el principal obligado cambiario.

Es en virtud de la aceptación que asume el papel de aceptante y, como tal,

deberá pagar el título de vencimiento.

El nombre del girado debe figurar en forma completa, es decir, con su nombre y
apellido.

En el caso de la persona jurídica se debe mencionar su denominación o razón

social y además RUC.

NOMBRE DE LA PERSONA A QUIEN DEBE HACERSE EL PAGO

El nombre de la persona a quien o a la orden de quien debe hacerse el pago

(tomador) es requisito mencionado en el inciso e) del artículo 119.1

Dicho inciso alude a dos situaciones:

a) El nombre del beneficiario, o sea a la persona a quien debe hacer el pago;

b) La persona a cuyo favor el beneficiario puede endosar la letra, en virtud
de ser el documento transferible por endoso.

El nombre de la persona, mencionada en el inc. e) se expresa en el nombre y

apellido, si se trata de persona natural, o la razón social o denominación, si se
trata de sociedades, o el nombre que corresponde si se trata de asociaciones.

NOMBRE, FIRMA Y DOCUMENTO OFICIAL DE IDENTIDAD DEL GIRADOR

Según el inciso f) del art 119.1 deberá consignarse el nombre, el número del
documento oficial de identidad y la firma de la persona que gira la letra de
cambio.

El inciso en mención expresa el nombre y firma. Esto lleva a determinar que se

entiende por firma. Debe considerarse que es la forma usual como una persona
acostumbra escribir su nombré para suscribir documentos, acompañados, si así
lo hace habitualmente, de la rúbrica.

INDICACIÓN DEL VENCIMIENTO

La indicación del vencimiento (art 119.1 inc. g) se vincula con los diversos modos
como vence el título y refleja sus efectos sobre la caducidad y la prescripción de
las acciones emergentes del título. Asimismo, la indicación del vencimiento
incide, en cierta forma en el valor de realización a través de la operación del
descuento.

INDICACIÓN DEL LUGAR DE PAGO

La indicación del lugar de pago y o en los casos previstos por el art 53, la forma
como ha de efectuarse este, se menciona en el inciso h del art 119.1.

Se trata de otro requisito necesario por cuanto el poseedor del título debe saber
no solo a quien debe reclamar el pago sino también el lugar donde debe
reclamarlo.

EFECTOS DE LA FALTA DE REQUISITOS DE LA LETRA DE CAMBIO

Artículo 120°.- Requisitos no esenciales

No tendrá validez como Letra de Cambio el documento que carezca de

alguno de los requisitos indicados en el artículo 119°, salvo en los siguientes
casos y en los demás señalados en la ley:

a) A falta de mención expresa, se considera girada la Letra de Cambio en el

domicilio del girador;

b) A falta de indicación especial, el lugar designado junto al nombre del girado

se considera como lugar de pago y al mismo tiempo como domicilio del girado;
y, si no hubiera lugar designado junto al nombre del girado, será pagadera en el
domicilio real del obligado principal;

c) Si en la Letra de Cambio se hubiere indicado más de un lugar para el pago, el

tenedor puede presentarla en cualquiera de ellos, sea para su aceptación o
pago;

d) En los casos de Letras de Cambio pagaderas conforme al artículo 53°, no será

necesario señalar lugar especial de pago; y

e) En los casos de Letras de Cambio giradas a la orden del mismo girador, el

nombre de la persona a quien o a la orden quien dé debe hacerse el pago, puede
sustituirse por la cláusula “de mí mismo” u otra equivalente.

De lo dispuesto en el artículo 120° de la ley se desprende que algunos de los

requisitos formales del título de cambio, mencionados en el art 119.1, son
insalvables. Otros admiten formas sustitutorias mencionadas en el art 119.1.,
son insalvables. Otros admiten forma sustitutoria, tal como ocurre con el
domicilio del girador, lugar de pago, ausencia de indicación del vencimiento (art
121.5).

LUGAR DEL GIRO

Respecto a lugar del giro de la letra, si no se hiciese mención de él, se considera

girada el título en el domicilio del girador (art 120 inc. a).

El art 119 no considera entre los requisitos esenciales de la letra la indicación

del lugar de emisión, que puede servir para juzgar la validez del título de cambio
según las leyes de dicho lugar, el requisito tiene importancia y por ello la ley
recurre, en caso de omisión, a un equivalente, de modo que el requisito en
ninguna manera de faltar.

LUGAR DE PAGO

Respecto al lugar de pago (art 120 inc.), su falta de indicación da lugar a que se
apliquen ciertas presunciones la primera de ellas considerar como tal el
designado junto al nombre del girado, lo que también se presume que es su
domicilio, puede ocurrir que no existía lugar designado este caso se dispone que
el pago será en el domicilio real del obligado principal.

PLURALIDAD DE LUGARES PARA EL PAGO

La pluralidad de lugares indicados para el pago de la letra, a que se refiere el

inc. c) del art 120, faculta al tenedor a presentar el título en cualquiera de dichos
lugares para su aceptación o pago.

La indicación de varios lugares para el pago de título y la posibilidad de

presentarla en cualquiera de ellos para su aceptación o pago puede resultar muy
útil cuando el emitente dispone de varias sedes, filiales o agencias situada en
ciudades diversas; de modo que el portador puede presentarse para el pago en
cualquiera delos lugares indicados por el emitente.

FALTA DE REQUSITIOS FORMALES

Es de hacer notar que de lo dispuesto en art 120, en concordancia con el art 119
de la ley, resulta que, si faltan los requisitos formales insustituibles, el documento
no tendrá validez como letra de cambio, pero quedan a salvo los efectos del a
acto jurídico que hubiesen dado lugar a su emisión o transferencia, expresa el
art 1.2 de la ley. En este caso, se trata de lo que en derecho francés se llama
letra de cambio imperfecta, es decir, al a que falta una de sus enunciaciones,
caso en el cual serian pertinentes los principios aplicables a la relación que
origino la emisión del título.

PAGO CON CARGO EN CUENTA

El inc. d) del art 120° se refiere que no será necesario señalar el lugar especial
de pago en los casos que se haya pactado su pago conforme al art.53°, el mismo
que permite que el pago se pacte con cargo en cuenta donde el tendedor deberá
presentar el título para su pago.

LETRA GIRADA A LA ORDEN DEL MISMO GIRADOR.

El inc. e) trata de letra girada a la orden del mismo girador o de quien la emite,
siendo el beneficiario o acreedor la misma persona; en este caso se permite
sustituir el nombre del acreedor –que al respecto es el emisor- por la cláusula
“de mí mismo “u otro equivalente.

FORMAS DE VENCIMIENTO DE LA LETRA

Artículo 121°.- Formas de señalar el vencimiento

121.1 La Letra de Cambio, para tener validez como tal, puede ser girada
solamente:

a) A fecha fija;

b) A la vista;

c) A cierto plazo desde la aceptación; o

d) A cierto plazo desde su giro.

121.2 La Letra de Cambio girada y pagadera dentro de la República que indique

vencimiento distinto a los señalados en el párrafo anterior o vencimientos
sucesivos no produce efectos cambiarios.
121.3 En caso de designarse el vencimiento utilizando más de una de las formas
indicadas en el primer párrafo del presente artículo, siendo una de ellas fecha
fija, y hubiera diferencia entre ellas, prevalece la fecha fija que se haya
consignado.

121.4 La indicación de la fecha de vencimiento puede constar ya sea en

recuadros, en forma completa o abreviada. La indicación de cláusulas como “a
la fecha antes indicada”, “al vencimiento” u otras equivalentes, que se limiten a
reiterar la fecha de vencimiento consignada en el título valor, no lo invalida.

121.5 A falta de indicación del vencimiento, se considera pagadera a la vista.

CONCEPTO DE VENCIMIENTO

El art 119.1 de la Ley, en su inc. g), determina que el título debe contener la
indicación de vencimiento .Parecería que se trata de un requisito indispensable
para la validez del título valor ,pero el art 121.5 establece que el título que no
contuviera indicación de vencimiento se considera pagadera a la vista .El
vencimiento no debe estar sometido a condición o a término incierto.

El vencimiento resulta, así, un elemento constitutivo de la letra, pues, sea en

forma expresa, sea implícitamente, determina la oportunidad del pago.

De acuerdo con el concepto moderno de título de cambio, el vencimiento resulta

no una modalidad del instrumento, sino un requisito vinculado a su tenor literal,
o sobreentendido respecto de él; pero, en todo caso, sujeto a determinadas
formas.

CLASES DE VENCIMIENTO

Sólo cuatro formas de vencimiento reconoce el art .121 de la Ley, de la misma

manera como lo hacía el art 63 ° de la Ley N° 16587 ,las que se enumeran en
forma taxativa :

a) A fecha fija;
b) A la vista;
c) A cierto plazo desde su aceptación; o
d) A cierto plazo desde su giro.
No se admiten otras formas, pues el artículo pertinente de la Ley (art 121.1) dice
que el título de cambio puede ser girado “solamente “en tales formas.

La importancia del señalamiento del vencimiento radica en todos los que

intervienen en el titulo saben el valor que ella representa en función del tiempo
en que ha de ser pagada: el tenedor, para hacer efectivo el crédito que ella
contiene; el obligado; para que conozca cuando debe dar cumplimiento a la
obligación y haga las previsiones para su pago. En esta forma se hace efectivo
el rigor cambiario del documento.

 El título a fecha fija (inciso a) quiere decir que la fecha de vencimiento esta
expresada en la propia letra.
 El título a la vista (inciso b) es el que vence en el momento en que se
presenta al girado. Resulta así que el tenedor esta investido del derecho
de exigir y obtener el pago cuando lo considere más conveniente.
 El título a cierto plazo desde la aceptación, a que se refiere el inc. .c, es
aquel cuyo vencimiento depende de la fecha en que título se presenta a
la aceptación
 El título a cierto plazo de la fecha de su giro (art 121 inc. d) destaca que
lo que hay que tomar como punto de partida para el cómputo del plazo no
es la presentación a la aceptación, sino la fecha en que el título se emite.

FORMAS DE GIRAR LA LETRA DE CAMBIO

Artículo 122°.- Formas de girar la Letra de Cambio

La Letra de Cambio puede ser girada:

a) A la orden del propio girador o de un tercero. En el primer caso,

podrá indicarse el nombre o utilizarse la cláusula a la que se refiere
el inciso e) del artículo 120°;
b) A cargo de tercera persona;
c) A cargo del propio girador, en cuyo caso no es necesario que vuelva
a firmarla como aceptante, y entonces el plazo para su vencimiento,
si ha sido girada a cierto plazo desde la aceptación, se computa
desde la fecha del giro; y, si ha sido girada a la vista, se podrá
presentar a cobro en cualquier momento, dentro del plazo señalado
 por el artículo 141°; y
d) Por cuenta de un tercero.

Con referencia a las formas de girar la letra de cambio, el art 122 considera
cuatro casos.

 A la orden del propio girador o de un tercero. En el primer supuesto de

este inciso, el de la letra librada a la orden del propio girador, éste reúne
la doble calidad girador y de tomador .El título puede negociarse
fácilmente si esta aceptada por el girado.

El título girado a la orden de un tercero inviste a este como titular del derecho
contenido en el título. Es la forma más frecuente de emisión de la letra .El girador
se obliga a pagar o hacer pagar, al tomador o quien este trasmita la letra, la
cantidad mencionada en ella.

El tercero debe ser una persona determinada (art 119.1 inc. e), conforme se ha
expresado (supra 139 .6 ) .Puede ser una persona física o jurídica, pero en todo
caso debe ser mencionada.

 En el título a cargo de tercera persona (art 122 inc. b.), el girador ordena
a una tercera persona, que es el girado, para que acepte la letra de
cambio, convirtiéndose por este acto como el obligado principal que
deberá cumplir con el pago.
 El título girado a cargo del propio girador está considerado en el inc. c) del
art.122 ,se establece en este caso que no es obligatorio que el girador
vuelva a firmar el título como aceptante .En este supuesto ,el plazo para
el vencimiento , si el título ha sido girado a cierto plazo desde la
aceptación ,se computa desde la fecha del giro ; y si ha sido girada a la
vista ,se podrá presentar a cobro en cualquier momento ,dentro del plazo
señalado en el documento y a falta de indicación dentro de un plazo no
mayor de un año, desde la fecha de su giro ( supra 167).
 El título por cuenta de un tercero, que menciona el art 123 inc .d) , supone
pone que no es el girador el presunto acreedor del girado, sino que lo es
el tercero por cuya cuenta es girada la letra .Se considera que el girador
gira el título en base a un mandato sin representación conferido a este por
 una tercera persona que quiere permanecer extraña al vínculo cambiario
,sin asumir el carácter de deudor cambiario en vía de regreso .El tenedor
, en consecuencia ,no adquiere derecho alguno contra el tercero por cuya
cuenta se libró la letra.

RESPONSABILIDAD DEL GIRADOR POR LA ACEPTACIÓN Y EL PAGO

Artículo 123°.- Responsabilidad del girador

El girador responde por la aceptación y el pago. Toda cláusula liberatoria de

dichas responsabilidades se considera no puesta.

El art.123 de la Ley impone al girador, de acuerdo con la naturaleza de la letra,

la responsabilidad por la aceptación y el pago del cambial, considerándose no
puesta toda cláusula exoneraría de dichas responsabilidades, a diferencia de la
ley N° 16587, que solo se refería al caso del pago.

En cuanto al pago, como al girar el título el girador formula una promesa de pago
que debe cumplir el girado, al no cumplirla este, lógicamente le corresponde
darle cumplimiento al propio girador.

En todo caso, bien se trate de falta de aceptación o de falta de pago, la

responsabilidad del girador es eventual ,, es decir , de garantía o de regreso ,
ya que por ley el obligado directo o principal es el girado cuando acepta , o su
garante porque ocupa su lugar .La Ley no ofrece al girador medio alguno para
evitar la responsabilidad por falta de pago .

CLÁUSULAS DOCUMENTARIAS

Artículo 124°.- Cláusula documentaria

La inserción de la cláusula “documento contra aceptación”, “documentos contra

pago” u otra equivalente, cuando se acompañan documentos a la Letra de
Cambio, obliga al tenedor a no entregar los documentos sino cuando se
produzca la aceptación o el pago de la Letra de Cambio, según el caso.

Los documentos a los que se refiere la cláusula inserta en el título son como
recaudos mercantiles que acompañan a ésta. Son cláusulas que imponen una
obligación al tomador de la letra: el no entregar los documentos acompañados
sino cuando se produce la aceptación o el pago de lo cambial.

Las letras de cambio con cláusulas documentarias contra aceptación o

documentos contra pago, a que se refiere el art.24, responden a las necesidades
impuestas por las prácticas del comercio, principalmente internacional, en
relación con los contratos de venta. Las operaciones con letra documentada
persiguen que el vendedor reciba el precio de la cosa vendida en el lugar de la
venta, cuando se trata de ventas hechas entre países distintos.

CAPITULO II

PAGARE

1.1 DEFINICIÓN

Un pagaré es un documento que contiene la promesa incondicional de una

persona(denominada suscriptora), de que pagará a una segunda persona
(llamada beneficiaria o tenedora), una suma determinada de dinero en un
determinado plazo de tiempo. Su nombre surge de la frase con que empieza la
declaración de obligaciones: "debo y pagaré". La diferencia entre la letra y el
pagaré es que el pagaré es emitido por el mismo que contrae el préstamo. Es un
documento privado, suscrito entre personas físicas y/o morales
(excepcionalmente con instancias de gobierno) y se denomina como un Título
de Crédito, porque el tenedor(acreedor) podrá exigir el cumplimiento del pago
del pagaré en los términos que están escritos en el mismo.

1.2 CARACTERÍSTICAS

Al ser un instrumento de pago formal, el pagaré debe poseer ciertos requisitos

llamados de validez a la persona debida.

Mención de ser pagaré

Se debe indicar que el instrumento es un "pagaré" -o de otra forma- deberá

contener este término dentro del texto del documento, siendo expresado en el
idioma que se firme el convenio de pago. Al ser impreso el documento, el título
del pagaré debe ser escrito totalmente en el mismo idioma del país donde se
suscribe. Este requisito es imprescindible.
Promesa incondicional de pago

El pagaré, a diferencia de la letra de cambio, posee una promesa incondicional

de pagar una suma de dinero y sus respectivos intereses en moneda nacional o
su equivalente internacional. La suma se debe expresar en número(s) y en letras,
como también el tipo de moneda en que se efectuará el pago. Si se paga en
moneda extranjera, se debe indicar el tipo de cambio o equivalencia entre las
monedas, que deberá tenerse en cuenta a su vencimiento. Este requisito es lo
que lo distingue de los otros títulos de crédito.

Nombre del beneficiario

Es imprescindible identificar a la persona a quien debe hacerse efectivo el

pagaré. Puede ser a favor de una persona natural o persona jurídica. En este
último caso se trataría de una denominada "razón social”

Fecha de vencimiento

La fecha de vencimiento corresponde al día en que el título deberá ser pagado.

El vencimiento debe ser una fecha posterior a la fecha en que se suscribe. El
pagaré debe indicar el lugar en que se debe presentar el documento para su
propio pago.

Fecha y lugar en que se suscribe

El pagaré debe contener la fecha en que ha sido creado. Es imprescindible para

su relación con la fecha de vencimiento (determinando del plazo); y además para
respetar los tiempos en que corresponde aplicar (cuando la ley lo disponga) el
sellado o timbrado correspondiente. hay varios tiempos de vencimiento los
cuales son:

- A la vista: aquí el pagaré vencerá en el momento de su presentación al pago

que debe realizarse dentro del año siguiente a la fecha de su emisión.

- A cierto tiempo vista: en este tipo de vencimiento el plazo indicado debe de

contarse desde la fecha del visto. - a cierto tiempo fecha: indica que el pagaré
vence el día que se cumpla el plazo que se señaló, contando desde el día de
la emisión del pagaré.
- A día fijo: este nos indica que vence el día que está señalado.

Firma del suscriptor

No se exige el nombre del suscriptor, sino solamente su firma, y no admite otro

medio para sustituirla, sino la firma de otra persona, que suscriba a ruego o en
nombre del girador. No se admitirá el uso de marcas o huellas digitales. La firma
es indispensable y lógicamente torna nulo al título su falta, ha de considerarse
que no podrá ser suplantada por la impresión digital.

Transmisibilidad

El pagaré será transmisible por endoso, que será total, puro y simple, es decir,
no será transmisible el endoso por una parte del pagaré ni aquel que incluya
condiciones.

1.3 TIPOS DE PAGARÉ

Dentro de los Tipos de pagaré a la orden significa que el tenedor de este

documento, al tener el derecho sobre él, puede transferirlo a un tercero mediante
el endoso.

1.3.2 Pagaré no a la orden:

Con un pagaré no a la orden, si bien el tenedor del documento tiene derecho de

cobrarlo, no tiene derecho a transferirlo endosándolo.

1.3.3 Pagaré cruzado:

El pagaré cruzado como uno de los Tipos de pagaré solo puede ser cobrado por
su tenedor ya sea en ventanilla cuando se trata de un cliente de la entidad que
lo libró o depositando su valor en la cuenta de esta entidad.

1.3.4 Pagaré nominativo:

Se entiende por pagaré nominativo cuando no cuenta con la cláusula “a la orden

”entonces funcionan como éstos.

Sin vencimiento:
Se trata de un pagaré cuyo vencimiento es a la vista, es decir que vence cuando
es cobrado.

A día fijo y determinado :

A diferencia del anterior en un pagaré de este tipo se estipula claramente la fecha

de pago.

Con garantía prendaria:

Es una garantía de la deuda a partir de una prenda sobre el título de propiedad,

joyas, vehículos, etc.

De empresa:

Los pagarés de empresa son “a la orden” cuya función es la de cubrir las deudas
a corto plazo. Los emiten las empresas sin ningún tipo de aval para ser
comercializados. De este modo la empresa logra un flujo rápido de dinero.

De entidades de crédito:

Estos pagarés los emiten las entidades de crédito, por ello son conocidos como

“pagarés bancarios” cuyas características son las mismas que las de los
bancarios.

Hipotecario:

Es una variedad del bancario en la que el banco es el beneficiario de pagarés

negociables o no negociables que derivan de un crédito hipotecario o un crédito
refaccionario. Por lo general un inmueble es la garantía, por lo tanto al transferir
el documento se transfiere también una parte de la alícuota de esa garantía
inmobiliaria.

De inversiones:

Los pagarés de inversiones se refieren a los inversionistas de una empresa,

quienes invierten su dinero con el riesgo de perderlo, por ello algunos de los
inversionistas eligen hacerlo con un préstamo de inversión. En este caso se le
reembolsará el dinero invertido más allá de que si la empresa pueda acrecentar
o no su capital. El prestatario es quien firmará el pagaré obligándose a reintegrar
la totalidad del dinero invertido por el prestamista. Incluso como retorno de la
inversión algunos de os prestamistas pueden requerir la propiedad, lo cual debe
constar claramente en el pagaré.

IMPORTANCIA DEL PAGARE:

La importancia de este medio de pago es:

 permite realizar las operaciones sin entregar dinero en forma inmediata (a

crédito).
 permite obtener préstamos de dinero.
 ofrece seguridad para su cobro.
 Permite su negociación antes del vencimiento.

2.1 Que debe contener un pagare

 Ha de contener la palabra pagaré literalmente escrita en el documento,

sin quesean válidas otras palabras o expresiones similares como pagará,
páguese, etc. Además, algunos juristas no aceptan la validez del efecto si
la denominación “pagaré” aparece puesta en el margen o en una esquina
del documento, manteniendo que debe figurar en la frase central del
documento que contiene la promesa de pago.

 La palabra pagaré puede escribirse en español o en cualquier idioma

autonómico, pero todo el pagaré ha de estar íntegramente redactado en
el mismo idioma, ya que, en caso contrario, el documento no se
considerará pagaré.

 Debe contener la promesa de pago de una cantidad de dinero en euros o

en moneda extranjera, expresada en números o en letras, sin que sea
válido pagar con otros bienes que no sean dinero.

 Debe señalar un vencimiento, que es el momento en que será abonado

el pagaré. Aunque existen distintos tipos de vencimiento (a la vista, a un
plazo desde la vista, a un plazo desde la fecha…), en la práctica, casi
siempre se señalará el vencimiento del pagaré a una fecha fija, escrita en
el documento con números o letras.
 La fecha de vencimiento no puede ser alterada o manipulada y siempre
ha de tratarse de una fecha concreta, posible y cierta. Cualquier
incumplimiento de los anteriores requisitos, conlleva la nulidad del pagaré.

 Debe designar un lugar de pago, exigiéndose únicamente indicar la

población, sin necesidad de especificar la calle y el número del lugar de
pago o la cuenta bancaria donde se cargará el importe del pagaré el día
de su vencimiento, aunque habitualmente estos datos figurarán en el
documento porque, en la práctica, siempre se domicilia su pago en una
cuenta bancaria del firmante. Si faltase el lugar del pago, se entenderá
suplido por el lugar de emisión.

 Debe designar un tomador, es decir, debe indicar el nombre de la persona

o sociedad concreta a cuyo favor se emite el pagaré, legalmente
denominada beneficiario, siendo nulos los pagarés emitidos al portador.

 Debe figurar el lugar y fecha emisión del pagaré. Si falta la fecha o el lugar
de emisión, el pagaré es nulo, aunque la ausencia del lugar de emisión
puede subsanarse teniendo por tal lugar el que figure junto al nombre del
firmante o emisor del pagaré

 Debe constar la firma del emisor del pagaré, que es la persona o entidad
obligada apagarlo a su vencimiento. Por el momento, la tendencia de los
Juzgados es exigir que la firma sea manuscrita y original, pese a los
avances técnicos y a la necesidad de grandes empresas de emitir, en
ocasiones, un gran volumen de pagarés.

 Cuando el emisor del pagaré es una sociedad, la persona que lo firme en

su nombre debe consignar la denominación de la entidad que representa,
ya escribiéndola, ya estampando el sello o antefirma de la sociedad junto
a su firma, con la finalidad de que la que quede obligada al pago sea la
mercantil, ya que, de no hacerlo así, será la persona que firme quien
quede obligado a pagarlo a su vencimiento con cargo a su patrimonio
particular.
2.2 Como rellenar un pagare

 Si nos encontramos ante la situación de tener que emitir un pagaré como

empresa, debemos fijarnos en diversos aspectos para que el documento
que entregamos sea considerado pagaré: Debemos observar que en el
texto impreso figure la siguiente frase:

 “Por este pagaré me comprometo a pagar el día del vencimiento indicado”

o alguna expresión similar. Lo importante de esta frase es lo siguiente:

 Que figure la palabra pagaré

 Que se refleje el compromiso de pago

Por otro lado, debe figurar la fecha en la que emitimos el pagaré, esto es, día,
mes y año. Así como el lugar de emisión. Para ello hay un espacio reservado
dentro del documento normalmente en la parte inferior derecha. Debajo del lugar
y fecha de emisión se sitúa el espacio reservado para la firma y ante firma del
pagaré, es decir, la razón social de la empresa y la firma del administrador o
apoderado que tenga poderes para emitir un pagaré. En la parte superior
derecha figura el espacio reservado para la fecha de vencimiento del pagaré, el
día en el que debe ser abonado. Debemos tener la precaución de que esta fecha
sea real. Por ejemplo, que no sea un 31 de Abril o un 29 de Febrero en un año
no bisiesto. El importe se puede reflejar en número y en letra, prevaleciendo
siempre el importe en letra en caso de que hubiera diferencia. La primera letra
del importe escrito en letra es aconsejable escribirla es mayúscula, para evitar
que nos puedan añadir delante del importe otra cifra. Ejemplo: ochocientos
noventa (mal), nos podrían añadir delante Tres mil ochocientos noventa /
Ochocientos noventa (bien), si añaden algo delante es muy llamativo. Debe
reflejarse la razón social del beneficiario del pagaré.

Otros aspectos a tener en cuenta son los siguientes:

 Debe figurar el tipo de moneda en la que está emitido el pagaré. El

número de documento del pagaré Número de cuenta dónde esté
domiciliado.

 Banco y lugar de pago

  Si el pagaré es truncable o no truncable.

 Todo el pagaré ha de estar escrito en el mismo idioma.

Cláusula “no a la orden”, si no lleva esta cláusula se entiende que es “a la orden”,

la diferencia entre un tipo u otro radica en primer lugar en la forma de transmisión,
los pagarés a la orden son endosables mientras que los no a la orden se
transmiten mediante cesión de crédito y en segundo lugar en el timbrado, los
pagarés a la orden tributan mediante timbres (Actos jurídicos documentados)
mientras que los no a la orden no están sujetos. Nos podemos encontrar también
con un pagaré en cuyo anverso figura la siguiente cláusula:

“Para abonar en cuenta”, esto hará que el pago del mismo deba efectuarse en
una cuenta bancaria. También hay pagarés cruzados, es decir, dos líneas
paralelas en medio del anverso del pagaré, esto hace que el pagaré sólo pueda
ser cobrado por el legítimo tenedor mediante abono en cuenta. Hay dos tipos,
los cruzados especiales, como en el ejemplo siguiente: “Y CIA BBVA”, dónde se
especifica el Banco y por tanto se obliga al abono endicha entidad bancaria, y
los cruzados generales, como en el ejemplo: “Y CIA”, dónde no figura el Banco
y permite que su abono se realice en cualquier entidad bancaria.

2.3 Diferencias entre letra de cambio y pagare

Las diferencias principales entre los documentos pueden concretarse a los

elementos personales y al contenido básico de cada uno de los títulos.

 Elementos personales: en la letra de cambio los elementos personales

son el girador o librador, el girado o librado y el tomador o beneficiario; en
el pagaré son dos: el suscriptor y el tomador o tenedor. El suscriptor
equivale al aceptante en una letra

 Contenido: la letra de cambio es concretamente una orden de pago,

mientras que el pagaré es una promesa de pago.

 Empresas de descuento de pagarés: Además de los bancos, existen

empresas especializadas en descuento de pagarés que ofrecen este
servicio a empresas y autónomos que requieren anticipar el cobro para
financiar su circulante. La operativa es más sencilla y rápida que la de la
 banca clásica. El descuento de pagarés es un servicio financiero que, al
igual que otros servicios crediticios, están regulados por el Banco de
España, pudiendo prestarse por Entidades de Crédito, Establecimiento
Financiero de Crédito o Sociedades de Intermediación Financiera.

2.4 Ventajas y desventajas de un pagare

Ventajas:

Los pagarés son jurídicamente vinculantes

La mayor ventaja de un pagaré es que es un contrato legalmente vinculante. Si

eres la persona que presta el dinero, un pagaré hace que el prestatario esté
obligado por ley a pagar la cantidad más los intereses. Si la deuda es trasladada
a una corte de reclamos menores, tener un pagaré que ha sido ejecutado
correctamente, aumentará las probabilidades de que el juez dictamine a favor
del prestamista.

Los pagarés dan un tiempo para la devolución

Como prestatario, un pagaré te da una fecha determinada de reembolso. Esto te

dará tiempo para ganar y ahorrar el dinero suficiente para pagar la suma
adeudada más los intereses. Como el prestamista, los pagarés garantizan que
serás recompensado en una fecha determinada, a menos que el prestatario
incumpla con lo establecido.

Los pagarés pueden ser flexibles

Otra ventaja de los pagarés es que hay varias opciones de pago que sepueden
arreglar entre el prestamista y el prestatario. El préstamo puede ser pagado en
su totalidad en un plazo determinado o puede ser dividido en cuotas
mensuales.

Desventajas:

Encontrar un prestatario puede ser difícil

Una desventaja importante de los pagarés para los prestamistas es que debes
encontrar al prestatario antes de que pueda ocurrir el reembolso. Si un
prestatario se muda fuera del estado o encuentra otra manera de desaparecer,
es posible que no seas capaz de cobrar el dinero que te deben.

Ir a la corte puede ser costoso

En algunos casos, la empresa no tiene más remedio que llevar a un prestatario

ala corte de reclamos menores con el fin de recibir su pago. Esto puede ser una
molestia y también puede ser costoso ya que tendrás que pagar tasas judiciales
y, posiblemente, a un abogado. Prácticamente no hay desventajas. Lo que se
debe tener presente es su correcto diligenciamiento al momento de la firma y
que cumpla con los requisitos legales. Sobre estos títulos, solo se puede cobrar
intereses sobre el capital, honorarios, pero no hay lugar a sanción comercial.

3.1 SUJETOS QUE INTERVIENEN EN UN PAGARE

Librador o emisor del pagaré: Persona física o jurídica que extiende el pagaré
obligándose a su pago llegado el día del vencimiento.

Beneficiario o Tomador: designado por el firmante como beneficiario del pago.

No cabe, por tanto, el pagaré al portador.

Tenedor: Verdadero titular del crédito que representa el pagaré, condición que
ostenta el poseedor del pagaré el día del vencimiento.

Endosante: Quien siendo tenedor del pagaré, lo transmite a un tercero que se

convierte en acreedor del mismo.

Endosatario: Persona física o jurídica a cuyo favor se endosa el pagaré, y a la

cual, habrá que efectuarse el pago llegada la fecha de vencimiento.

Avalista: Garantiza el pago, asumiendo dicha responsabilidad de forma total o

por parte de su importe. Esta garantía puede prestarla un firmante del pagaré o
un tercero.

Avalado: Su responsabilidad está garantizada por parte del avalista.

Cedente: Transmite el titulo cambiario en los supuestos de pagaré “no a la orden

”con los efectos de una cesión ordinaria.
Cesionario:

Persona que se subroga (adopta la posición) en los derechos y obligaciones del

cedente que le ha transmitido el pagaré.

3.2 CONSECUENCIAS DEL IMPAGO DE UN PAGARE

3.2.1 Consecuencias para el firmante en caso de impago

• Pueden ser ejercidas las acciones cambiarias del documento.

• Se produce una anotación en el RAI en el caso de que sea persona

jurídica y el importe del documento sea superior a trescientos euros.
Pérdida de imagen y crédito frente a la entidad de domiciliación.

• Pérdida de imagen y crédito frente al tenedor, que en caso de ser

proveedor puede exigir que las nuevas compras se realicen al contado.

• Se ocasionan gastos de devolución, en general comisiones bancarias, y

también se pueden producir gastos por el levantamiento de la declaración
equivalente e incluso el protesto notarial. Es menos frecuente que se
exijan los intereses que prevé la LCCH, sobre todo cuando se intenta el
recobro por vía amistosa, aunque en el caso de reclamarse por vía
ejecutiva se podrán incluir.

3.2.2 Consecuencias para el tenedor

• Al aplicarse la acción de regreso, soportará los gastos de devolución y la

falta de liquidez del impago hasta que tenga éxito en el recobro.

• Se hacen necesarias las acciones de recobro y las negociaciones con el

deudor, con los gastos que ello origina y que en muchos casos serán
difícilmente recuperables

• Puede ser necesario reconsiderar y reclasificar el crédito del cliente que

ha impagado, con objeto de evitar nuevas devoluciones.

• Si el pagaré es de gran importe, o se reiteran las devoluciones, puede

alertar a los directivos de la entidad de crédito con la que trabajemos y
 ser más estrictos al tramitar anticipos sobre este tipo de documentos,
envileciendo el crédito del tenedor.

3.3 ¿SON VÁLIDOS LOS PAGARÉS EMITIDOS SIN FECHA DE

VENCIMIENTO?

La Ley exige como requisito imprescindible hacer constar en el pagaré la fecha

de vencimiento en la cual puede hacerse efectivo.

No obstante, para que la falta de dicho requisito formal no invalide la eficacia del
efecto, la legislación hace una excepción en su art.95 de la Ley Cambiaria y del
Cheque que contempla que “ El pagaré cuyo vencimiento no esté indicado, se
considerará pagadero a la vista”, es decir, a su presentación al cobro. Vemos así
como el legislador no ha querido dejar sin cobertura jurídica al librador, es más,
el despiste o la falta de cuidado del librado en la emisión del efecto en este caso,
conlleva una protección ventajosa hacia el beneficiario del pagaré, que puede
hacer efectivo el cobro del mismo inmediatamente. Es de suponer entonces que
el firmante del efecto pondrá especial atención ala hora de rellenarlo ya que al
tratarse de un documento de crédito que le permite ganar tiempo y asegurarse
así su liquidez, de no concretar la fecha de vencimiento el pagaré perdería las
ventajas que al propio librado le corresponden como tal.

3.4 El endoso de un pagare

El endoso es una cláusula escrita en el pagare o en un suplemento del mismo,

por la que el endosante (tenedor del pagaré), mediante su firma, transmite a un
tercero (endosatario),todos los derechos derivados del mismo, convirtiéndose
desde ese mismo instante en obligado cambiario. El pagare es transmisible por
endoso excepto en los casos de pagarés “no a la orden” o aquellos cuyo endoso
se realiza con posterioridad al protesto (fe notarial que se realiza para no
perjudicar las acciones de los obligados cambiarios) o declaración equivalente
por falta de pago (estampada por la Cámara de Compensación), en los que
producirá los efectos de una cesión ordinaria de crédito transmitiéndose
únicamente los derechos del cedente al subrogarse en su posición.

El endoso contendrá la siguiente expresión: “Páguese a……..” indicándose el

nombre del nuevo beneficiario. Un caso especifico es el llamado endoso al
portador o endoso en blanco, que es aquel en el que no consta el nombre del
nuevo beneficiario (endosatario),sino únicamente la firma del endosante (actual
poseedor del pagaré) en el reverso del mismo. En este caso, el nuevo tenedor,
podrá completar el endoso en blanco, endosa nuevamente el pagaré, o entregar
el pagaré a un tercero sin completar el endoso y sin endosarlo, quedando en
esta última circunstancia al margen de toda obligación cambiaria. Un pagaré
podrá ser endosado a cualquier persona independientemente que sea o no, ya,
obligado cambiario. En caso que el endoso se haga a favor de un endosante
anterior, los que intervienen entre los dos endosos quedarán exentos de sus
obligaciones cambiarias. Si se realiza a favor del firmante, se producirá la
extinción de la obligación, mientras que silo es a favor de avalista, se podrán
exigir responsabilidades cambiarias a este, y a los endosantes anteriores al
avalado. En caso que se desee anular un endoso que ya se ha formalizado, se
tachará con una cruz,

y debajo del mismo, se escribirá: “Se tacha el presente endoso a los efectos del
art. 19 dela LCCH” volviendo a firmar, el mismo endosante, de nuevo.

Todos los endosantes que intervienen en un pagaré son obligados cambiarios y

responden en caso de impago siempre que no se haya interrumpido la cadena
de endosos y en el mismo no figuren cláusulas que indiquen lo contrario
Ejemplos de tales cláusulas son: “sin mi responsabilidad ”o “sin mi garantía”. Del
mismo modo, la Ley contempla que el endosante prohíba un nuevo endoso lo
que implicará que no responde frente a los futuros tenedores del mismo. Tal y
como establece la LCCH, en su Art. 20, el demandado no podrá oponer al
tenedor excepciones fundadas en sus relaciones personales a no ser que al
adquirir la letra, fuera consciente de ello y actuara en perjuicio del deudor. El
endoso se hará por la totalidad del importe. Por lo tanto, el endoso por un importe
inferior al nominal del pagaré, será considerado nulo. No obstante, existen una
serie de supuestos especiales en los que el endoso tendrá carácter limitado:

1.- Endoso de apoderamiento o para cobranza: Surge cuando el pagaré se

transmite única y exclusivamente, para presentarlo al cobro sin adquirir el
endosatario su propiedad ni la titularidad del crédito que incorpora, actuando
como si se tratara de un simple representante del endosante. Contendrá las
cláusulas: “valor al cobro”, “para cobranza” o“ por poder” o cualquier otra que
implique un simple mandato. Su tenedor podrá, endosarlo pero únicamente a
titulo de cobranza, no pudiendo ejercitar, en su nombre, ningún tipo de acción
judicial al no ser el propietario del pagaré.

2.- Endoso para garantía: En este caso, quien endosa el pagaré hace constar
en el mismo la mención “valor en prenda” o “valor en garantía”. El pagaré actúa
como garantía en el cumplimiento de una obligación preexistente entre el
endosante y endosatario. A pesar de que el endosatario no adquiere la propiedad
del pagaré, puede exigir su pago y tiene los mismos derechos que un endosatario
normal. En cambio, solo podrá endosarlo en comisión de cobranza. Excepto el
firmante del pagaré, cualquier obligado cambiario podrá endosar el efecto con
posterioridad al vencimiento, siempre que lo haga antes del protesto o
declaración equivalente, con plenos efectos jurídicos. El plazo para levantar
protesto o formular declaración equivalente es de 8 días hábiles desde la fecha
de vencimiento. No ocurre lo mismo, cuando el endoso se hace con posterioridad
a este o a la declaración equivalente por falta de pago, en los que lo hará como
si se tratara de una cesión ordinaria
 CONCLUSIÓN

 La Letra de Cambio, al igual que el Pagaré, incorpora el derecho

patrimonial consistente en la obligación de dar una suma determinada de
dinero, o una cantidad determinable de éste.
 La Letra de Cambio es un Valor en Título, léase, Título Valor, valor
materializado. Hay otros Valores Negociables que se representan
electrónicamente, como anotaciones en cuenta, también denominados
por la doctrina, valores desmaterializados.
 En caso de no ser llenada correctamente como lo establece la Ley de
títulos Valores se podrá ejercer el derecho a contradecir la letra de
cambio.
 El título valor, debe tener expresamente esta denominación, no se
aceptan denominaciones similares y deben referirse a una promesa pura
y simple de pagar una determinada cantidad de dinero.
 A diferencia de la letra de cambio y del cheque, donde hay una orden o
mandato de pago dado por un tercero, en el pagare, hay una promesa de
pago hecha por el firmante, que queda directa y personalmente obligado
 El pagaré es un título de crédito que contiene la promesa incondicional
del suscriptor de pagar una suma de dinero en lugar y época
determinados a la orden del tomador.
 El pagaré es un título valor importante que es utilizado para realizar
transacciones legales, es muy parecido a la letra de cambio y debe
contener ciertos datos para poder tener valides
 BIBLIOGRAFÍA

REFERENCIAS ELECTRÓNICAS

 http://es.slideshare.net/niciojas/letra-de-cambio-el-pagare-presentation
 http://sisbib.unmsm.edu.pe/bibvirtualta/tesis/human/beaumont_cr/epdf/co
nclus.pdf
http://www.galeon.com/abogadostabasco/formularios/escritoslegales/pag
are.htm
 http://practicomer.blogspot.com/2011/10/sujetos-que-intervienen-en-
elpagare.htmlhttp://www.el-pagare.es/aspectos-
legalespagare/http://www.asset.es/index.php/gestion/cobrospagos/pagar
es/65consecuencias-del-impago-de-un-
pagarehttp://www.elpagare.es/intervinientes/http://www.el-
pagare.es/pagares-emitidos-
sinvencimiento/http://www.youtube.com/watch?v=Et3YRtJjYkA

REFERENCIAS BIBLIOGRÁFICAS

 LEY DE TITULOS VALORES/ GACETA JURIDICA/ Edición 2005/

COMENTARIOS A LA LEY DE TÍTULOS VALORES, AUTOR: ULISIS
MONTOYA MANFREDI, LIMA –PERU.
 ANEXOS

LETRA DE CAMBIO
PAGARE