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PROYECCION DE ESTADO FINANCIEROS

ANALISIS DE ESCENARIOS

ANDRES MAURICIO ZULUAGA CORREA


RICARDO ANDRES CEPEDA CAMPOS
MARIA HELENA CASTILLO TOCORA
CRISTIAN EDUARDO BARNEY

PLANEACION FINANCIERA

UNIVERSIDAD PILOTO DE COLOMBIA


BOGOTA D.C
2018
ANÁLISIS DE ESCENARIOS

En el siguiente documento realizaremos el análisis de los principales indicadores de la


empresa de acuerdo a los diferentes escenarios que se presentan a continuación:

Según la información anterior, observaremos el comportamiento de la empresa según cada


escenario en diferentes ítems como lo son:

 Las ventas
 Los costos y gastos
 Índice de liquidez
 Índices de rentabilidad
 Índice de endeudamiento
 Utilidad neta
 Índice de actividad
Esto con el fin de determinar si el proyecto es viable frente a escenarios favorables,
probables o desfavorables según los análisis de mercado externos, que nos permitieron
establecer los valores que se presentan como parte de cada escenario.
a) Análisis ventas:
Según los cálculos, las ventas tienen el siguiente comportamiento en cada uno de los
escenarios:
b) Análisis costos y gastos:
Según los cálculos, los costos y gastos tienen el siguiente comportamiento en cada uno de
los escenarios:

c) Liquidez
Según los cálculos, la liquidez tiene el siguiente comportamiento en cada uno de los
escenarios:

d) Rentabilidad
Según los cálculos, la rentabilidad tiene el siguiente comportamiento en cada uno de los
escenarios:
e) Endeudamiento
Según los cálculos, el endeudamiento tiene el siguiente comportamiento en cada uno de
los escenarios:
f) Utilidad neta
Según los cálculos, la utilidad neta tiene el siguiente comportamiento en cada uno de los
escenarios:

g) Índice de actividad
Según los cálculos, el índice de actividad tiene el siguiente comportamiento en cada uno de
los escenarios:
A continuación, presentaremos el resultado de los cálculos realizados según cada
escenario acompañado de la gráfica junto con su respectivo análisis.

 LIQUIDEZ

Resumen del escenario


OPTIMISTA PESIMISTA PROBABLE
Celdas cambiantes:
ESCENARIOS OPTIMISTA PESIMISTA PROBABLE
Ventas iniciales 7.500 6.800 7.000
Aumento real ventas 2020 3,0% 2,5% 3,0%
Costo de ventas 2019 54,0% 55,0% 55,0%
Gastos admón y ventas iniciales 2.300 2.300 2.200
Variación real gastos admon y ventas 2020 2,5% 1,8% 2,0%
Celdas de resultado: OPTIMISTA PESIMISTA PROBABLE
2018 8,36 8,36 8,09
2019 1,52 1,28 1,38
2020 1,71 1,40 1,56
2021 1,23 0,87 1,05
2022 1,40 1,05 1,23
2023 1,27 0,94 1,12
PROMEDIO 2,58 2,32 2,41
 ENDEUDAMIENTO

Resumen del escenario


OPTIMISTA PESIMISTA PROBABLE
Celdas cambiantes:
ESCENARIOS OPTIMISTA PESIMISTA PROBABLE
Ventas iniciales 7.500 6.800 7.000
Aumento real ventas 2020 3,0% 2,5% 3,0%
Costo de ventas 2019 54,0% 55,0% 55,0%
Gastos admón y ventas iniciales 2.300 2.300 2.200
Variación real gastos admon y ventas 2020 2,5% 1,8% 2,0%
Celdas de resultado: OPTIMISTA PESIMISTA PROBABLE
2018 40,0% 40,0% 40,0%
2019 52,5% 58,2% 55,2%
2020 47,5% 52,6% 49,5%
2021 45,2% 52,5% 47,2%
2022 44,1% 49,2% 45,9%
2023 43,2% 47,6% 44,7%
PROMEDIO 45,4% 50,0% 47,1%
NIVEL DE ENDEUDAMIENTO
70.0%

60.0%

50.0%

40.0%

30.0%

20.0%

10.0%

0.0%
2018 2019 2020 2021 2022 2023

OPTIMISTA PESIMISTA PROBABLE

 ACTIVIDAD

Resumen del escenario


OPTIMISTA PESIMISTA PROBABLE
Celdas cambiantes:
ESCENARIOS OPTIMISTA PESIMISTA PROBABLE
Ventas iniciales 7.500 6.800 7.000
Aumento real ventas 2020 3,0% 2,5% 3,0%
Costo de ventas 2019 54,0% 55,0% 55,0%
Gastos admón y ventas iniciales 2.300 2.300 2.200
Variación real gastos admon y ventas 2020 2,5% 1,8% 2,0%
Celdas de resultado: OPTIMISTA PESIMISTA PROBABLE
2019 2,11 1,99 2,03
2020 2,02 2,09 2,04
2021 2,00 2,03 2,03
2022 2,00 2,11 2,03
2023 2,01 2,10 2,04
ACTIVIDAD
2.14
2.12
2.10
2.08
2.06
2.04
2.02
2.00
1.98
1.96
1.94
1.92
2019 2020 2021 2022 2023

OPTIMISTA PESIMISTA PROBABLE

 MARGEN NETO

Resumen del escenario


Valores
actuales: OPTIMISTA PESIMISTA PROBABLE
Celdas cambiantes:
ESCENARIOS PROBABLE OPTIMISTA PESIMISTA PROBABLE
Ventas iniciales 7.000 7.500 6.800 7.000
Aumento real ventas 2020 3,0% 3,0% 2,5% 3,0%
Costo de ventas 2019 55,0% 54,0% 55,0% 55,0%
Gastos admón y ventas iniciales 2.200 2.300 2.300 2.200
Variación real gastos admon y
ventas 2020 2,0% 2,5% 1,8% 2,0%
Celdas de resultado: PROBABLE OPTIMISTA PESIMISTA PROBABLE
2019 6,6% 7,9% 4,9% 6,6%
2020 6,4% 7,7% 4,7% 6,4%
2021 7,3% 8,5% 5,5% 7,3%
2022 9,1% 10,2% 7,4% 9,1%
2023 11,2% 12,1% 9,5% 11,2%
MARGEN NETO
14.0%

12.0%

10.0%

8.0%

6.0%

4.0%

2.0%

0.0%

OPTIMISTA PESIMISTA PROBABLE

 ROE

Resumen del escenario


Valores
actuales: OPTIMISTA PESIMISTA PROBABLE
Celdas cambiantes:
ESCENARIOS PROBABLE OPTIMISTA PESIMISTA PROBABLE
Ventas iniciales 7.000 7.500 6.800 7.000
Aumento real ventas 2020 3,0% 3,0% 2,5% 3,0%
Costo de ventas 2019 55,0% 54,0% 55,0% 55,0%
Gastos admón y ventas iniciales 2.200 2.300 2.300 2.200
Variación real gastos admon y ventas
2020 2,0% 2,5% 1,8% 2,0%
Celdas de resultado: OPTIMISTA PESIMISTA PROBABLE
2019 30,0% 35,3% 23,5% 30,0%
2020 25,9% 29,5% 20,6% 25,9%
2021 28,3% 31,0% 23,7% 28,3%
2022 34,3% 36,4% 30,5% 34,3%
2023 41,3% 42,9% 38,2% 41,3%
ROE
50.0%
45.0%
40.0%
35.0%
30.0%
25.0%
20.0%
15.0%
10.0%
5.0%
0.0%
1 2 3 4 5

OPTIMISTA PESIMISTA PROBABLE

 ROA

Resumen del escenario


Valores
actuales: OPTIMISTA PESIMISTA PROBABLE
Celdas cambiantes:
ESCENARIOS PROBABLE OPTIMISTA PESIMISTA PROBABLE
Ventas iniciales 7.000 7.500 6.800 7.000
Aumento real ventas 2020 3,0% 3,0% 2,5% 3,0%
Costo de ventas 2019 55,0% 54,0% 55,0% 55,0%
Gastos admón y ventas iniciales 2.200 2.300 2.300 2.200
Variación real gastos admon y ventas
2020 2,0% 2,5% 1,8% 2,0%
Celdas de resultado: OPTIMISTA PESIMISTA PROBABLE
2019 13,4% 16,8% 9,8% 13,4%
2020 13,1% 15,5% 9,8% 13,1%
2021 14,9% 17,0% 11,2% 14,9%
2022 18,5% 20,3% 15,5% 18,5%
2023 22,8% 24,4% 20,0% 22,8%
ROA
30.0%

25.0%

20.0%

15.0%

10.0%

5.0%

0.0%

OPTIMISTA PESIMISTA PROBABLE

 UTILIDAD NETA

Resumen del escenario


Valores actuales: OPTIMISTA PESIMISTA PROBABLE
Celdas cambiantes:
ESCENARIOS PROBABLE OPTIMISTA PESIMISTA PROBABLE
Ventas iniciales 7.000 7.500 6.800 7.000
Aumento real ventas 2020 3,0% 3,0% 2,5% 3,0%
Costo de ventas 2019 55,0% 54,0% 55,0% 55,0%
Gastos admón y ventas iniciales 2.200 2.300 2.300 2.200
Variación real gastos admon y ventas 2020 2,0% 2,5% 1,8% 2,0%
Celdas de resultado: OPTIMISTA PESIMISTA PROBABLE
2019 463 596 335 463
2020 482 615 339 482
2021 598 741 434 598
2022 827 988 639 827
2023 1.157 1.343 937 1.157
UTILIDAD NETA

1,343
1,157
988 937
827
741
596 615 598 639
463 482 434
335 339

1 2 3 4 5

OPTIMISTA PESIMISTA PROBABLE

 COSTOS Y GASTOS

Resumen del escenario


Valores
actuales: OPTIMISTA PESIMISTA PROBABLE
Celdas cambiantes:
ESCENARIOS PROBABLE OPTIMISTA PESIMISTA PROBABLE
Ventas iniciales 7.000 7.500 6.800 7.000
Aumento real ventas 2020 3,0% 3,0% 2,5% 3,0%
Costo de ventas 2019 55,0% 54,0% 55,0% 55,0%
Gastos admón y ventas iniciales 2.200 2.300 2.300 2.200
Variación real gastos admon y ventas
2020 2,0% 2,5% 1,8% 2,0%
Celdas de resultado: PROBABLE OPTIMISTA PESIMISTA PROBABLE
2019 3.850 4.050 3.740 3.850
2020 4.162 4.379 4.023 4.162
2021 4.441 4.671 4.273 4.441
2022 4.852 5.101 4.646 4.852
2023 5.472 5.752 5.216 5.472
2019 2.358 2.458 2.458 2.358
2020 2.525 2.643 2.626 2.525
2021 2.731 2.869 2.833 2.731
2022 2.908 3.065 3.009 2.908
2023 3.062 3.241 3.163 3.062
COSTO
7,000

6,000

5,000

4,000

3,000

2,000

1,000

OPTIMISTA PESIMISTA PROBABLE

GASTO

2,001

OPTIMISTA PESIMISTA PROBABLE


 VENTAS

Resumen del escenario


Valores
actuales: OPTIMISTA PESIMISTA PROBABLE
Celdas cambiantes:
ESCENARIOS PROBABLE OPTIMISTA PESIMISTA PROBABLE
Ventas iniciales 7.000 7.500 6.800 7.000
Aumento real ventas 2020 3,0% 3,0% 2,5% 3,0%
Costo de ventas 2019 55,0% 54,0% 55,0% 55,0%
Gastos admón y ventas iniciales 2.200 2.300 2.300 2.200
Variación real gastos admon y ventas
2020 2,0% 2,5% 1,8% 2,0%
Celdas de resultado: OPTIMISTA PESIMISTA PROBABLE
2019 7.000 7.500 6.800 7.000
2020 7.498 8.034 7.249 7.498
2021 8.149 8.731 7.840 8.149
2022 9.068 9.716 8.684 9.068
2023 10.324 11.062 9.841 10.324

VENTAS

12,000

10,000

8,000

6,000

4,000

2,000

OPTIMISTA PESIMISTA PROBABLE


Análisis de los resúmenes

Frente al análisis de esta empresa, sus necesidades, su condición financiera y la


rentabilidad de la empresa conlleva a que se debe tomar a un tipo de riesgo, de esta
manera se determina el tipo de negoción que se debe prestar con los proveedores.
Para evaluar la condición financiera y el desempeño de la empresa realizamos varias
proyecciones para verificar cual sería la mejor opción, por ejemplo: podemos ver como el
resumen de liquidez nos arroja una gran diferencia a partir del año 2019 debido al
crecimiento del pasivo corriente en nuestras cuentas por pagar a proveedores y gastos
por pagar, donde nos pone en un escenario factible con un 2,41 de los años 2018 al 2023,
o como el resumen de endeudamiento es muy alto, pero la empresa en el transcurso de
los años logra disminuir su indicador de riesgo teniendo en cuenta que en el año 2019
debe recurrir a créditos para cubrir sus obligaciones, en este caso se deben mantener las
propuestas del escenario probable, para no llegar al riesgo promedio del 50% de los años
2018 al 2023 del pesimista.
En cada resumen nos ayuda para medir que tan rápido toma sus recursos, por eso
debemos tener en cuenta como la liquidez depende del tiempo en que se tarde para
convertir el activo en efectivo y la incertidumbre del precio obtenido, o el resumen de la
actividad en donde notamos que se debe tomar el valor y pagarlo en el menor tiempo
posible para que no haya un riesgo más alto, por eso es muy importante realizar el
periodo promedio para pagar ya que es de suma importancia estudiar la probabilidad de
que un solicitante pague a tiempo,
Ya que todos los resúmenes nos llevan a suposiciones el comité financiero deberá crear
el primer plan de acción y de este tener varios tipos de salidas para que la empresa sea
sostenible con el nivel de riesgo que se escoja.
GLOSARIO

 Excel PROYECCIÓN DE ESTADOS FINANCIERO