Práctica de ejercicios

Nombre: Adriana Rios Flores Matrícula: al04513157

Nombre del curso: Nombre del profesor:
Análisis de la Información Financiera
Módulo: 1 Estados Financieros Actividad:
Básicos y Análisis de cuentas Análisis del Caso: Un caso para no
Circulantes. Modulo 2: Estado de dormir
Flujo de efectivo.

Fecha: 13 de Noviembre 2018

Bibliografía:

SINOPSIS
Noviembre 2002, El Ing Enrique Covalde después de 31 años de experiencia laboral se
encuentra ante lo que sera su Jubilación, Actualmente es el Gerente de Producción de una
importante fabrica de Colchones en Guadalajara, Jalisco. Esta planeando para su futuro
continuar en el ramo de los colchones pero ahora siendo su propio jefe y para ello tiene
contemplada la inversión de su Jubilación $2,650,000.00. Tiene propuesta de compra entre dos
diferentes empresas y debe tomar una decisión en un plazo no mayor a dos semanas pues hay
mas personas interesadas en la compra.

Enrique Covalde termino sus estudios como Ingenio Industrial después de egresado inicio su
experiencia laboral en la Fabrica de Colchones Principe SA de CV, aquí logro llegar a ser el
Gerente de Producción (1993 a 2002), después de haber sido 6 años auxiliar de producción, 7
años Supervisor de Producción y 8 años Supervisor General.

Apoyado por su familia y considerando que tenia en su cuenta de ahorros $850,000.00 ,

$2,650,000.00 equivalentes a su jubilación mas la posibilidad de solicitar un crédito bancario
tenia lo suficiente para iniciar un negocio propio, decidió después de varias opciones que lo
mas recomendable era continuar en la rama de los colchones debido a su experiencia y
conocimiento.

Por recomendación de un amigo, el Ing. Covalde identifico dos empresas que podrian ser
comparadas para iniciar su nuevo rol como empresario:
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1)Empresa Colchonera Leas SA de CV

2)Colchones Arlequín SA de CV

Empresa Colchonera Leas SA de CV, participación en el mercado local 2%, plantilla formada
con 8 trabajadores y 2 secretarias, contaba con camioneta adaptadas para la comercialización
así como 3 vendedores por comisión, administrativamente esta empresa estaba formada por 1
Administrador General y socio Principal (Fundador de la empresa), 1 Gerente Administrativo
quien era la esposa del fundador y también socia, 1 Responsable de Área Financiera-Contable,
hijo del fundador y socio de la empresa, 1 Empleado responsable de almacén de materia prima
y producto terminado, 1 secretaria.

A la muerte de Don Rubén (fundador), la esposa y Gerente Administrativa decide buscar

alternativas de venta.

Colchones Arlequín SA de CV, Participación en el mercado del 4%, la plantilla es de 12

empleados, contaba con 3 camionetas que transportaban los pedidos, ademas 1 Gerente de
Ventas y 5 empleados dedicados a las ventas y quienes comisionaban según la venta. La
administración de la empresa esta formada por Socio Principal, su hijo socio y gerente de
ventas, y su otro hijo Juan Ramón socio y Gerente Administrativo. Debido a las dificultades
económicas presentadas en esta empresa en el año 2002, el incremento del acero y falta de
liquidez el señor Jose Luis Montero esta decidido a vender su empresa.

Problemáticas que viven ambas empresas:

1)Incremento en el precio del acero, debido a escasez en el mercado nacional.
2)Carencia de una marca reconocida y duda ante la inversión en publicidad.

Que empresa deberá comprar el Ing. Covalde? Donde y como deberá invertir el ahorro de toda
su vida?

PREGUNTAS DETONANTES
1 Que soluciones puedes tomar con base en tu análisis financiero? Considerando tu
reexpresión de resultados financieros, ¿A que conclusiones puedes llegar?
Las soluciones que puedo tomar en base al estado de resultados definitivamente es la
adquisición de la Empresa Colchonera Leas SA de CV, tiene un % de participación muy baja
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en el mercado de apenas 2%, sin embargo podemos observar que las utilidades generadas en
los últimos 4 años han venido de menos a mas:
En 1999 genero utilidad (perdida) de -$65,000.00
En 2000 genero utilidad de $290,000.00
En 2001 genero utilidad de $380,000.00
En 2002 genero utilidad de $440,000.00
Ademas su Pasivo Circulante se ha comportado de manera positiva, al 2001 tenia una deuda
de $910,000.00 pero para el 2002 ya era de solo $524,000.00 definitivamente esta es una
empresa sana, el motivo de decisión de venta es por el fallecimiento del fundador/dueño y por
falta de dinero para la inversión de publicidad.

Una solución definitivamente es crecer el equipo de venta en campo ya que actualmente son 3
personas, la duplicaría a 6 y trabajaría el mercado de Guadalajara trabajado por secciones
puede ser códigos postales dentro de cada municipio y trabajaría en la saturación del mercado
con el objetivo de:
1)Conozcan nuestro producto.
2)Cerrar la venta.
3)colocar colchones para la reventa.
Con esto estaríamos buscar crecer el % de participación en el mercado y poder generar
pedidos de materia prima mas grandes que nos permitan tener una negociación de precio mas
bajo, así podríamos estar generando mas utilidad.

El Balance muestra contablemente los activos (lo que la organización posee), los pasivos (sus
deudas) y la diferencia entre estos (el patrimonio neto). El balance general, por lo tanto, es una
especie de fotografiá que retrata la situación contable de la empresa en una cierta fecha.

Conclusiones, la Empresa Colchonera Leas SA de CV es una empresa sana que con buena
dirección puede mejorar fácilmente sus resultados, afortunadamente el Ing. Covalde tiene muy
claro el panorama ya que cuenta con todos los reportes financieros de la empresa, el
conocimiento de el en el mundo de la producción de colchones mas el dinero que tiene
disponible para invertir al adquirir esta empresa le da una posición de comodidad y respaldo.

2 Cual es la alternativa de compra mas adecuada?

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Tomando en cuenta la situación actual de ambas empresas:

Activo circulante son los bienes y derechos líquidos de una empresa. Es decir, el dinero que
una empresa tiene para disponer en cualquier momento:
Leas Arlequin
2001 2002 2001 2002
924,000.00 1,038,000.00 1,276,000.00 1,742,000.00

Activo Fijo de la empresa que no puede convertirse en liquidez a corto plazo, Activo Intangible
no pueden ser tocados materialmente.
Leas Arlequin
2001 2002 2001 2002
1,507,000.00 1,507,000.00 3,680,000.00 3,680,000.00
Intangible
2,471,000.00 2,585,000.00 5,031,000.00 5,497,000.00

Pasivo Circulante, deuda a corto plazo que deben ser pagadas en un plazo menor a 12 meses:
Leas Arlequin
2001 2002 2001 2002
910,000.00 524,000.00 1,700,000.00 2,186,000.00

Utilidad Neta, es la utilidad resultante después de restar y sumar de la utilidad operacional, los
gastos e ingresos operacionales respectivamente, los impuestos y la reserva legal. Es la
utilidad que efectivamente se distribuye a los socios:
Leas Arlequin
2001 2002 2001 2002
380,000.00 440,000.00 -60,000.00 -180,000.00

Definitivamente considero que la opción de compra correcta es la C, Porque? Bueno es una

empresa que en activo Circulante tiene al 2002 $1,038,000.00 para poder ser dispuestos en
cualquier momento y comparado con el 2001 incrementa $114,000.00, en el caso de Arlequin
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que cuenta con 1,742,000.00 y que incrementa contra 2001 $466,000.00 aunque la segunda
empresa incrementa mas, en el caso del Pasivo Circulante la empresa Leas cuenta al 2002 con
$524,000.00 pero en comparación con el 2001, logro reducir $386,000.00 mientras que la
segunda empresa tiene en Pasivo Circulante al 2002 $2,186,000 pero en comparación con el
2001 incremento $486,000.00 es decir prácticamente lo que tiene para ser dispuesto en
cualquier momento es lo mismo que debe pagar a corto plazo (deudas).
Otro punto a considerar es la utilidad generada de 2001 a 2002, mientras que Arlequin en el
2001 tiene -60,000.00 y al 2002 -180,000.00, Colchonera Leas SA de CV logra obtener en 2001
$380,000.00 y para 2002 logra nuevamente utilidad y no solo eso sino que la incrementa a
$440,000.00

Aunado a todo ello, el comportamiento de Utilidades (Perdidas) durante los últimos 4 años me
hacen confirmar la decisión de adquisición de Empresa Colchonera Leas SA de CV:
Utilidades (Perdidas)
Leas Arlequin
1999 -65,000.00 280,000.00
2000 290,000.00 420,000.00
2001 380,000.00 -60,000.00
20002 440,000.00 -180,000.00

En conclusión, mi propuesta de compra para el Ing. Covalde es la adquisición de la empresa

Colchonera Leas SA de CV, habrá que hacer algunas reestructuraciones en el organigrama
pero eso lo determinaremos mas adelante en la propuesta de Solución.

3 De que forma crees que el incremento en el precio del acero pudiera ser un factor
importante para influir en la decisión que se tomara?

El incremento en el precio del acero definitivamente impactara en el desarrollo de ambas

empresas ya que cada una de ellas lo utiliza en la producción de sus artículos a la venta, no
afectara la decisión para elegir a Empresa colchonera Leas SA de CV ya que en el mercado
de Guadalajara los dos tipos de colchones mas vendidos son lo que precisamente elabora esta
empresa 1)Colchones de Resorte y 2)Colchones de Espuma, mientras que Arlequín tiene otros
2 modelos de colchones; colchones de agua y colchones inflables (probablemente aquí este la
perdida al ser productos que no se venden en el mercado de Guadalajara).
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Ademas la afectación del incremento en el precio del acero es a nivel nacional por un tema de
desabasto motivo por el que no se encuentra en desventaja en comparación con otras
empresas lo que si es necesario es que se trabaje fuertemente en la difusión de la empresa y
sus artículos para lograr posicionarse en un mejor lugar dentro del mercado de Guadalajara y
porque no dentro del mercado nacional. El equipo de ventas también sera de vital importancia
ya que sabemos que la negociación en la compra de materia prima depende de la cantidad del
pedido, entre mas grande sea mejor precio obtendremos.

Considero que el Ing. Covalde podría desarrollar su nueva empresa bajo la estrategia de
negocios de Bajos precios, como lo define Warren (2010):

Estrategia de Negocios de Bajo Costo, La empresa diseña y fabrica productos o

servicios de calidad aceptable a un costo menor que el de sus competidores.

Con la estrategia que tiene El Ing. Covalde fácilmente puede elaborar un producto con menos
resortes (menos acero) pero de buena calidad, podría posicionarse en el mercado y aprovechar
que el precio de un colchón en el mercado con mas resortes seria mas caro.

Conclusión, el precio del acero no afecta la decisión de que cual de los dos empresas comprar
debido a que ambas venden Colchones con Resortes (acero). Pero si sera importante analizar
la cantidad de acero a necesitar y la cantidad de colchones a producir para hacer una buena
negociación con el proveedor.

PROPUESTA DE SOLUCIÓN

Propuesta de solución, el Ing Covalde debe adquirir la Empresa Colchonera Leas SA de CV:
aunque esta empresa participa solo con el 2% en el mercado de Guadalajara, el
comportamiento de los últimos 4 años ha venido de menos a mas, la utilidad de los últimos 4
años se ha presentado de la siguiente manera:
Leas Arlequín
Utilidades (Perdidas) Utilidades (Perdidas)
1999 -65,000.00
2000 290,000.00
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2001 380,000.00
2002 440,000.00

Ademas el pasivo Circulante (deudas) también han tenido un giro positivo de 2001 a 2002, en
el 2001 se tenia un Pasivo Circulante de $910,000.00 para el 2002 este disminuyo a
$524,000.00 teniendo una recuperación de $386,000.00

Este Panorama es bueno, sin embargo el Ing Covalde deberá inyectar el dinero que tiene
disponible (Ahorro personal + Disponible por Jubilación) principalmente en la publicidad y
difusión de su empresa. Con su experiencia se debe buscar conseguir una marca propia que
pueda competir con las principales marcas en el mercado de Guadalajara.

También sera importante adquirir una o dos camionetas para la entrega de pedidos a los
clientes ya que la empresa ha tenido que recurrir al servicio de fletes para poder cumplir con la
entrega, considero que una buena opción seria la adquisición de la camioneta/camión y
contratación de un chofer para realizar la entrega, dependiendo de la distancia de entrega se
podría realizar dicho servicio gratis o con cobro, de esta manera se recuperaría la inversión.

El Ing. Covalde conoce el proceso completo de la fabricación de colchones por lo que no veo
haya riesgo, ademas tiene la información financiera de la empresa para la toma de decisiones
(balance general, estado de resultados, utilidades de los últimos 4 años, inversiones en activos
y capital), con esto mas el dinero que tiene disponible para inyectarle a su nueva empresa sera
todo un éxito, ademas cuenta con el apoyo de su familia y de alguna manera esto es
motivación, y claro el hecho de ser tu propio jefe te cambia el panorama.

BIBLIOGRAFÍA
https://definicion.de Balance General
Warren 2010, Contabilidad Financiera (11a Edic), México: Cengage Learning.