¿Qué es el EBITDA y para qué sirve?

El EBITDA es un indicador financiero que hace referencia a las ganancias de la

compañía antes de intereses, impuestos, depreciaciones y amortizaciones. Se
puede entender, pues, que el EBITDA es el beneficio bruto de explotación
calculado antes de la deducibilidad de los gastos financieros.
Su nombre proviene de las siglas en inglés de "Beneficios antes de intereses,
impuestos, depreciación y amortización" (Earnings before Interest, Taxes,
Depreciation and Amortization).
La principal utilidad del EBITDA es que muestra los resultados de un
proyecto sin considerar los aspectos financieros o fiscales. El EBITDA informa
de si, en principio, un proyecto puede ser o no rentable.

Si el EBIDTA del proyecto es positivo indicará que el proyecto, sin tener en

cuenta los gastos financieros y fiscales, es rentable, pero la rentabilidad final
del mismo dependerá de la gestión respecto a las políticas de financiamiento,
tributación, amortización y depreciación de la empresa.

En cambio, si el EBIDTA es negativo, el resultado final será negativo, por tanto,

en este caso, sería por sí solo criterio suficiente para descartar la viabilidad de
un proyecto.

A pesar de que éste no forma parte del estado de resultados de las empresas,
es un indicador muy utilizado como referencia sobre su actividad porque hace
referencia a la capacidad de la empresa para generar beneficios considerando
únicamente su actividad productiva.

Las principales ventajas del EBITDA son:

 Permite tener conocimiento de cuál es el flujo de dinero real del que dispone la
empresa para asumir, tras la inversión en el proyecto, los diferentes pagos por
deudas.
 Permite hacer comparaciones del historial de la empresa a lo largo de su
operatividad.
Es necesario distinguir el EBITDA del EBIT (Earnings Before Interests and
Taxes), que se trata también de un indicador financiero de los beneficios de la
empresa, pero antes de intereses e impuestos. Por tanto, el EBIT expone los
resultados de la empresa en la fase anterior a conocer el beneficio o utilidad
neta de la misma.

¿Cómo se calcula el EBITDA?

El cálculo del EBITDA se realiza a partir de una sencilla fórmula. Conocemos
los pasos para calcular el EBITDA a continuación:
1. Calcular el beneficio o utilidad neta de la compañía restando los gastos y
costos a los ingresos en el estado de resultados. Esto es lo que se conoce
como EBIT o resultado operativo.
2. Sumar los costes de depreciación.
3. Sumar los costes de amortización.
Así pues, la fórmula para el cálculo del EBIDTA sería la siguiente:
 Ingresos de actividades ordinarias

- Costos de ventas

- Gastos de administración y ventas

+ Depreciación

+Amortización

= EBITDA

Para profundizar en el cálculo de este indicador, veamos ahora un ejemplo:

Supongamos que una empresa cuenta con unos ingresos o utilidad bruta en el
estado de resultados de $300.000 y sus gastos de administración y costos de
ventas han sido, respectivamente, de $50.000 y $100.000. Además, los costos
por depreciaciones y amortizaciones que ha practicado en este ejercicio tienen
un valor de $20.000. Así pues:

Ingresos (utilidad bruta) $300.000

- Gastos de administración $50.000
- Costos de ventas $100.000
EBIT $150.000
+ Depreciación y amortización $20.000
EBITDA $170.000

Análisis del EBITDA

Como decíamos, el EBITDA es un indicador de los beneficios de la empresa,
sin tener en cuenta los gastos financieros y fiscales. Sin embargo, es necesario
aclarar algunos puntos para no incurrir en una mala interpretación del mismo:
 En primer lugar, el EBITDA no puede ser utilizado para medir la liquidez
generada por la empresa, ya que aunque las depreciaciones y amortizaciones,
no tiene en cuenta otros flujos de tesorería como los pagos financieros o las
ventas y compras que aún no se han hecho efectivas.
 Al no considerar el endeudamiento de la empresa, un EBIDTA alto puede ser
resultado de un elevado grado de apalancamiento, por lo que la capacidad real
de la empresa de obtener beneficios puede verse reducida considerablemente.
 Al eliminar las amortizaciones productivas no tiene en cuenta las inversiones
productivas realizadas para mantener la actividad del negocio ni en el pasado
ni en el período actual.
 El EBITDA por sí solo no es suficiente para determinar si un proyecto es o no
rentable, sino que se debe evaluar junto con otros indicadores que evalúen
otros aspectos sensibles del proyecto.
El dato obtenido por el cálculo del EBITDA se suele comparar con las ventas
(EBITDA/Ventas), ya que este ratio permite conocer la eficiencia de la
empresa.
Otra forma de utilizar el EBITDA es relacionándolo con el Enterprise Value o
valor de la empresa. Así pues, el ratio (Enterprise Value)/EBITDA sirve para
determinar si la empresa incorpora mayor o menor valor que el directamente
relacionado con los recursos generados y, por tanto, si la gestión de la
empresa es superior o inferior a los resultados obtenidos.

Como observas, el EBITDA es un indicador financiero que puede resultar muy

útil para conocer la rentabilidad de un proyecto, pero es importante destacar
que no se debe analizar de forma solitaria, ya que puede dar lugar a errores de
interpretación. Recuerda que si tienes alguna pregunta o requieres de más
información, puedes comentar a continuación y te ayudaremos encantados.