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Este modelo fue elaborado por el Director del Programa de Finanzas del CEIPA, Sergio Iván Zapata Sierra. Con el mo
pretenden realizar todas las operaciones y cálculos de elaboración de estados financieros, análisis horizontal y vertical, ind
financieros, gráficos y tablero de control.
Su objetivo es académico, aunque puede ser utilizado para análisis de información real en cualquier empresa, siempre y cu
ajusten algunos datos complementarios a los estados financieros para un correcto análisis y toma de decisiones
1. INSTRUCCIONES
2. INGRESO DE VARIABLES
INSTRUCCIONES
1. En la hoja de variables, ingrese la información de su empresa en la siguiente forma:
h. Valores del estado de resultados de los tres períodos (Celdas D56 a F64)
i. En información adicional, ingresar el valor de las compras durante cada período. (Celdas D68 a F68). En caso de n
tener este valor, colocar el costo de la mercancía vendida para el caso de empresas comerciales o el porcentaje de compr
estimado para empresas industriales o de servicios.
j. En información adicional, ingresar los saldos de cartera, inventarios, proveedores, activo corriente, activo fijo
patrimonio del período inicial correspondiente al primer año de análisis financiero. (Celdas D69 a D74).
k. En información adicional, ingresar los demás datos como egreso por depreciación de cada período, tasa mínim
esperada por los accionistas, tasa de interés de los pasivos, tasa de impuestos aplicada a cada año analizado, días esperad
de rotación de cartera, inventarios y proveedores de cada año. (Celdas D75 a F85)
l. Ingresar las metas y promedios del sector estimados de los principales indicadores para el análisis financiero y comparativ
de los resultados (Celdas D90 a E108)
Una vez ingresados los datos en la hoja de variables, se generarán todos los cálculos matemáticos correspondientes
análisis financiero de los dos períodos consecutivos, como son los estados financieros básicos, análisis horizontal y vertica
indicadores financieros y flujo de caja.
a. Balance General: Se calcula el balance general resumido. Es importante verificar que esté cuadrado.
b. Análisis vertical balance general: Calcula el análisis vertical indicando las cuentas de mayor peso porcentual en el activ
pasivo y patrimonio resaltadas en un color diferente para facilitar el análisis.
c. Análisis horizontal balance general: Calcula las variaciones en términos porcentuales y absolutos de los tres períodos d
balance general. Muestra en un color resaltado las mayores variaciones en activo, pasivo y patrimonio
d. Resumen balance: Presenta los totales y porcentajes de cada grupo del activo, pasivo y patrimonio y algunos gráficos d
balance general para su respectivo análisis
f. Análisis vertical estado de resultados: Calcula el análisis vertical de los tres períodos consecutivos
g. Análisis horizontal estado de resultados: Calcula las variaciones en términos absolutos y porcentuales de los tres períod
del estado de resultados, resaltando en rojo las mayores variaciones positivas y en azul las menores.
h. Resumen Estado de Resultados: Presenta los principales totales de ingresos y egresos del estado de resultados con u
análisis gráfico que complementa el diagnóstico general.
i. Estados y análisis: Presenta en un solo cuadro el balance general y estado de resultados con el análisis vertical y horizont
para una mejor lectura de las variaciones y participaciones porcentuales de estos estados.
j. Estado de cambios en el patrimonio: Calcula las variaciones a las cuentas del patrimonio en los aumentos y disminucione
asumiendo la diferencia en utilidades de períodos anteriores como distribución de dividendos. Es importante tener e
cuenta que está elaborado a partir de variaciones del balance, por lo tanto es más académico y para ser totalmente ajustad
se requiere información complementaria a los estados financieros.
k. Estado de fuentes y aplicaciones de fondos: Determina las fuentes de corto y largo plazo, las aplicaciones de corto y larg
plazo, la generación interna de fondos y la distribución de dividendos de los dos últimos períodos, analizando a partir d
principio de conformidad financiera. Este estado se elabora a partir de las variaciones del balance general, por lo cual si
dispone de información complementaria puede ser de mayor utilidad.
l. Indicadores de liquidez: Calcula todos los indicadores de liquidez existentes con una interpretación general de cada uno
los resultados de los tres períodos consecutivos. Así mismo se generan algunos gráficos para su análisis
m. Indicadores de actividad: Calcula los indicadores de rotación con su respectivo análisis general y algunos gráficos pa
complementar el diagnóstico de los resultados de los tres períodos
n. Indicadores de endeudamiento: Determina los indicadores de endeudamiento, su interpretación general, los resultad
de los tres períodos y un análisis gráfico
o. Indicadores de rentabilidad: Calcula los indicadores de márgenes y rentabilidad de los tres períodos, con una brev
interpretación y un análisis gráfico de los principales resultados
p. Costo de capital: Calcula el wacc o costo promedio ponderado del capital a partir de las participaciones porcentuales d
cada fuente de financiación y de las tasas indicadas en las variables. Determina la tasa mínima a la cual deberán rentar l
activos operativos para que la empresa genere valor.
q. Indicadores de generación de valor: Calcula los indicadores de valor y estratégicos para establecer si la empresa es
creciendo y generando valor para sus accionistas. Tiene algunos análisis gráficos y una breve interpretación.
r. Flujo de caja: Determina el flujo de caja bruto, flujo de caja libre y flujo de caja disponible a partir de la generación de ca
operativa, la reposición de capital de trabajo, pago del servicio de la deuda y dividendos.
s. Análisis de metas: Compara los resultados de los principales indicadores con las metas establecidas por la empre
mediante un análisis gráfico que sirve como apoyo al diagnóstico general de los resultados.
t. Tablero de control: Presenta en un tablero resumen, los principales indicadores de cada grupo en un semáforo, indicand
si es rojo (alerta negativa), amarillo (estar pendiente) o verde (cumplimiento de meta) para la toma de decisiones en
empresa. Adicional al color, ofrece una frase de alerta o de interpretación del resultado.
o. (Celdas D68 a F68). En caso de no
omerciales o el porcentaje de compras
mparativo
s consecutivos
ACTIVO
Disponible 23,000,000 26,000,000 34,000,000
Inversiones
Deudores (cartera)
Inventarios
Diferidos
Otros activos corrientes
Muebles y enseres
Equipo de oficina
Maquinaria
Vehículos
Edificios
Terrenos
Equipo de cómputo
Depreciación acumulada
Propiedad planta y equipo
Intangibles
Inversiones permanentes
Valorizaciones
Otros activos no corrientes
PASIVOS
Obligaciones financieras corto plazo
Proveedores
Cuentas y gastos por pagar
Impuestos, gravámenes y tasas
Obligaciones laborales
Otros pasivos corto plazo
PATRIMONIO
Capital social
Superávit de capital
Reservas
Revalorización del patrimonio
Resultados del ejercicio
Resultado de ejercicios anteriores
Superávit por valorización
Otras cuentas de patrimonio
RESULTADOS
Ventas (Ingresos operativos)
Costo de ventas
Gastos de administración
Gastos de ventas
Ingresos financieros
Otros ingresos no operativos
Gastos financieros
Otros egresos no operativos
Provisión impuesto de renta
2015 2016
ACTIVO
PASIVOS
PATRIMONIO
Capital social 0 0
Superávit de capital 0 0
Reservas 0 0
Revalorización del patrimonio 0 0
Resultados del ejercicio 0 0
Resultado de ejercicios anteriores 0 0
Superávit por valorización 0 0
Otras cuentas de patrimonio 0 0
TOTAL PATRIMONIO 0 0
2017
34,000,000
0
0
0
0
0
34,000,000
0
0
0
0
0
34,000,000
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
NOMBRE EMPRESA
ANÁLISIS VERTICAL AL BALANCE GENERAL
TOTAL ACTIVOS
PASIVOS
PASIVOS
PATRIMONIO
Costo de ventas 0 0 0
UTILIDAD BRUTA 0 0 0
Gastos de administración 0 0 0
Gastos de ventas 0 0 0
Ingresos financieros 0 0 0
Otros ingresos no operativos 0 0 0
Gastos financieros 0 0 0
Otros egresos no operativos 0 0 0
UTILIDAD NETA 0 0 0
NOMBRE EMPRESA
ANALISIS VERTICAL AL ESTADO DE RESULTADOS
Total Activos Corrientes 23,000,000 26,000,000 34,000,000 100.00% 100.00% 100.00% 3,000,000 13.04% 8,000,000 30.77%
PASIVO Y PATRIMONIO
Obligaciones financieras corto plazo 0 0 0 #DIV/0! #DIV/0! #DIV/0! 0 0.00% 0 0.00%
Proveedores 0 0 0 #DIV/0! #DIV/0! #DIV/0! 0 0.00% 0 0.00%
Cuentas y gastos por pagar 0 0 0 #DIV/0! #DIV/0! #DIV/0! 0 0.00% 0 0.00%
Impuestos, gravámenes y tasas 0 0 0 #DIV/0! #DIV/0! #DIV/0! 0 0.00% 0 0.00%
Obligaciones laborales 0 0 0 #DIV/0! #DIV/0! #DIV/0! 0 0.00% 0 0.00%
Otros pasivos corto plazo 0 0 0 #DIV/0! #DIV/0! #DIV/0! 0 0.00% 0 0.00%
PATRIMONIO
Capital social 0 0 0 #DIV/0! #DIV/0! #DIV/0! 0 0.00% 0 0.00%
Superávit de capital 0 0 0 #DIV/0! #DIV/0! #DIV/0! 0 0.00% 0 0.00%
Reservas 0 0 0 #DIV/0! #DIV/0! #DIV/0! 0 0.00% 0 0.00%
Revalorización del patrimonio 0 0 0 #DIV/0! #DIV/0! #DIV/0! 0 0.00% 0 0.00%
Resultados del ejercicio 0 0 0 #DIV/0! #DIV/0! #DIV/0! 0 0.00% 0 0.00%
Resultado de ejercicios anteriores 0 0 0 #DIV/0! #DIV/0! #DIV/0! 0 0.00% 0 0.00%
Superávit por valorización 0 0 0 #DIV/0! #DIV/0! #DIV/0! 0 0.00% 0 0.00%
Otras cuentas de patrimonio 0 0 0 #DIV/0! #DIV/0! #DIV/0! 0 0.00% 0 0.00%
ESTADO DE RESULTADOS
2015 2016 2017 2015 2016 2017 2016 - 2015 2017 - 2016
2016 2017
SALDO INICIAL 0 0
Capital social 0 0
Superávit de capital 0 0
Reservas 0 0
Revalorización del patrimonio 0 0
Resultados del ejercicio 0 0
Resultado de ejercicios anteriores 0 0
Superávit por valorización 0 0
Otras cuentas de patrimonio 0 0
AUMENTOS 0 0
Capital social 0 0
Superávit de capital 0 0
Reservas 0 0
Revalorización del patrimonio 0 0
Resultados del ejercicio 0 0
Resultado de ejercicios anteriores 0 0
Superávit por valorización 0 0
Otras cuentas de patrimonio 0 0
DISMINUCIONES 0 0
Capital social 0 0
Superávit de capital 0 0
Reservas 0 0
Revalorización del patrimonio 0 0
Resultados del ejercicio 0 0
Resultado de ejercicios anteriores 0 0
Superávit por valorización 0 0
Otras cuentas de patrimonio 0 0
SALDO FINAL 0 0
Capital social 0 0
Superávit de capital 0 0
Reservas 0 0
Revalorización del patrimonio 0 0
Resultados del ejercicio 0 0
Resultado de ejercicios anteriores 0 0
Superávit por valorización 0 0
Otras cuentas de patrimonio 0 0
CONTENIDO
NOMBRE EMPRESA
ESTADO DE CAMBIOS EN LA SITUACION FINANCIERA
2017
FUENTES APLICACIONES
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
Este principio determina que con las fuentes de corto plazo, la empresa debe cubrir las aplicaciones de corto plazo y con las fuen
de largo plazo y la generación interna de fondos, cubrir sus aplicaciones de largo plazo
8,000,000
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
8,000,000
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
8,000,000
8,000,000
empresa debe cubrir las aplicaciones de corto plazo y con las fuentes
8,000,000
0
CONTENIDO
NOMBRE EMPRESA
INDICADORES DE LIQUIDEZ
Indicador Formula Interpretación
Prueba ácida o coeficiente liquidez (Activo corriente - inventarios) / pasivo corriente Capacidad para atender deudas de corto
plazo sin tener que recurrir a la venta de
inventarios.
0.00 10,000,000
Razon corriente - Razón circulante - Prueba ácida o coeficiente liquidez
20,000,000
4.00
2.00 15,000,000
KTO
0.00 KTNO
10,000,000
Razon corriente - Razón circulante - Prueba ácida o coeficiente liquidez
Razón de solvencia - Razón de 5,000,000
disponibilidad
0
KT KTN KTO
NOMBRE EMPRESA
DICADORES DE LIQUIDEZ
2015 2016 2017
0 0 0
0 0 0
25,000,000
2015 2016 2017
20,000,000 23,000,000 26,000,000 34,000,000
23,000,000 26,000,000 34,000,000
15,000,000
10,000,000
20,000,000
15,000,000
0 0 0
10,000,000 0 0 0
5,000,000
0
KT KTN KTO KTNO
CONTENIDO
NOMBRE EMPRESA
INDICADORES DE ENDEUDAMIENTO
INDICADOR FORMULA 2015
2015
Deuda total 0%
100%
Deuda corto plazo #DIV/0!
90% Estructura corriente 0%
Estructura de capital 0%
80%
70%
60%
50%
40%
30%
20%
10%
0%
30%
20%
10%
0%
Deuda total Deuda corto plazo Estructura corriente Estructura de capital
OMBRE EMPRESA
RES DE ENDEUDAMIENTO
2016 2017
0.00% 0.00%
#DIV/0! #DIV/0!
#DIV/0! #DIV/0!
#DIV/0! #DIV/0!
2016 2017
0% 0%
#DIV/0! #DIV/0!
0% 0%
0% 0%
Estructura corriente Estructura de capital
CONTENIDO
NOMBRE EMPRESA
INDICADORES DE RENTABILIDAD
INDICADOR FORMULA 2015
1000%
Desigualdad financiera2015
900% Margen operativo #DIV/0!
800%
14%
700%
1000%
Desigualdad financiera
900%
800% Margen neto #DIV/0!
14% Margen Ebitda #DIV/0!
700%
12%
600%
2015 10% 2015
500% 2016 TMRR 14%
400% 2017 8% Rendimiento patrimonio #DIV/0!
300% 6% Rendimiento activo #DIV/0!
Costo del capital #DIV/0!
200% 4%
100% 2%
0% 0%
Margen operativo Margen neto Margen Ebitda 2015 2016 2017
OMBRE EMPRESA
ORES DE RENTABILIDAD
2016 2017
#DIV/0! #DIV/0!
#DIV/0! #DIV/0!
#DIV/0! #DIV/0!
0.00% 0.00%
0.00% 0.00%
#DIV/0! #DIV/0!
#DIV/0! #DIV/0!
14%
Desigualdad financiera
#DIV/0! #DIV/0!
14% #DIV/0! #DIV/0!
12%
10% 2016 2017
11% 9%
8% #DIV/0! #DIV/0!
6% #DIV/0! #DIV/0!
#DIV/0! #DIV/0!
4%
2%
0%
2015 2016 2017
CONTENIDO
NOMBRE EMPRESA
INDICADORES DE GENERACIÓN DE VALOR
INDICADOR FORMULA INTERPRETACION 2015
2015
RAN #DIV/0!
1000.00% CK #DIV/0!
EVA #DIV/0!
900.00%
800.00%
700.00%
600.00%
500.00%
400.00%
300.00%
200.00%
100.00%
0.00%
2015 2016 2017
NOMBRE EMPRESA
ES DE GENERACIÓN DE VALOR
2016 2017
0 0
#DIV/0! #DIV/0!
#DIV/0! #DIV/0!
#DIV/0! #DIV/0!
0 0
0 0
#DIV/0! #DIV/0!
#DIV/0! #DIV/0!
#DIV/0! #DIV/0!
#DIV/0! #DIV/0!
2016 2017
#DIV/0! #DIV/0!
#DIV/0! #DIV/0!
#DIV/0! #DIV/0!
2016 2017
FLUJO DE CAJA
INDICADOR FORMULA 2016 2017 INTERPRETACIÓN
0.00% 10.00%
Endeudamiento total Endeud. Corto Plazo 5.00%
0.00%
Rent. Patrim. Rent. Activos Marg. Op
2015 2016 2017
5.00%
0.00%
Rent. Patrim. Rent. Activos Marg. Op
2015 2016 2017
NOMBRE EMPRESA
Composición de los activos DATOS PARA ANÁLISIS GRÁFICO
2015 2016
Pasivo corrie 0 0
Pasivo largo 0 0
Ingresos - Egresos y Utilidad Patrimonio 0 0
Ingresos 0 0
Costos 0 0
Gastos 0 0
Total ingreso 0 0
Total egresos 0 0
2015 2016
Análisis ciclo de caja vs meta LIQUIDEZ
KT 23,000,000 26,000,000
KTNO 1 1
KTNO 0 0
2015 2016
Análisis de la rentabilidad ENDEUDAMIENTO
Endeudamiento 0.00% 0.00%
Endeud. Corto #DIV/0! #DIV/0!
Carga Financi #DIV/0! #DIV/0!
Gastos financi #DIV/0! #DIV/0!
2015 2016
RENTABILIDAD
Rent. Patrim. #DIV/0! #DIV/0!
Rent. Activos #DIV/0! #DIV/0!
Marg. Oper. #DIV/0! #DIV/0!
Margen neto #DIV/0! #DIV/0!
nt. Patrim. Rent. Activos Marg. Oper. Margen netoMargen Ebitda
Margen Ebitda #DIV/0! #DIV/0!
2015 2016 2017 META
Palanca creci #DIV/0! #DIV/0!
nt. Patrim. Rent. Activos Marg. Oper. Margen netoMargen Ebitda
2015 2016 2017 META
NOMBRE EMPRESA
S PARA ANÁLISIS GRÁFICO
2017
34,000,000
0
0
34,000,000
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
34,000,000
1
0
NOMBRE EMPRESA
TABLERO DE CONTROL DE INDICADORES
Indicador 2015 2016 2017 META Resultado
LIQUIDEZ Y ACTIVIDAD
ENDEUDAMIENTO
RENTABILIDAD