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DATOS

INVERSION S/. 12,000.00


VIDA UTIL 5 AÑO
DEPRECIACIO S/. 2,400.00
PROD 1900
COSTO S/. 2.20
PRECIO S/. 5.00
R 14%
TAX 34%

0 1 2 3 4 5
INVERSION S/. -12,000.00
VENTA ### ### ### S/. 9,500.00 ###
COSTO ### ### ### S/. -4,180.00 ###
DEPRE ### ### ### S/. -2,400.00 ###
U OPERATIVO S/. -12,000.00 ### ### ### S/. 2,920.00 ###
IMP -992.8 -992.8 -992.8 -992.8 -992.8
U DESPUES DE IMP ### ### ### S/. 1,927.20 ###

FLUJO DE CAJ S/. -12,000.00 ### ### ### S/. 4,327.20 ###

VPN = S/. 2,855.63


DATOS
INVERSION S/. 16,000.00
VIDA UTIL 4 AÑO
DEPRECIACIO S/. 4,000.00
R 12%
TAX 34%

0 1 2 3 4
INVERSION S/. -16,000.00
VENTA ### ### ### S/. 7,000.00
COSTO ### ### ### S/. -1,700.00
DEPRE ### ### ### S/. -4,000.00
U OPERATIVO S/. -16,000.00 ### ### ### S/. 1,300.00
IMP -884 -1020 -1122 -442
U DESPUES DE IMP ### ### ### S/. 858.00

INVERSION S/. -16,000.00


VENTA ### ### ### S/. 7,000.00
COSTO ### ### ### S/. -1,700.00
IMP -884 -1020 -1122 -442
CAP DE W -200 -250 -300 -200 950
FLUJO DE CAJ S/. -16,200.00 ### ### ### S/. 5,808.00
VPN S/. 1,154.53

3. Cálculo del VPN del proyecto Down Under Boomerang, Inc., piensa llevar a cabo un nuevo proyecto de expansión a
tres años que requiere una inversión inicial en activos fijos de 2.4 millones de dólares. Los activos fijos se depreciarán
por el método de línea recta hasta cero a lo largo de su vida fiscal de tres años, después de lo cual no valdrán nada. Se
estima que el proyecto generará 2 050 000 dólares en ventas anuales, con costos de 950 000 dólares. La tasa tributaria
es de 35% y el rendimiento requerido es de 12%. ¿Cuál es el VPN del proyecto?
Solucion:
Inversion: 2,400,000 Activos Fijos Ventas 2,050,000
Vida util 3.00 Costo 950,000
Depreciacion 800,000 Precio 5.00

Tasa descuento 12%


Tasa tributaria 35%

Ganancias y Perdidas 0 1 2 3
Ingresos
Ingresos por venta 2,050,000 2,050,000 2,050,000
Costo de operación (-) 950,000 950,000 950,000
Depreciación (-) 800,000 800,000 800,000
UAI (8-9-10) - 300,000 300,000 300,000
Impuesto (-) 105,000 105,000 105,000
Utilidad neta 195,000 195,000 195,000

Flujo de Caja 0 1 2 3
Ingresos por venta 2,050,000 2,050,000 2,050,000
Costo de operación (-) 950,000 950,000 950,000
impuesto a la renta (-) 105,000 105,000 105,000
FC Operativo 995,000 995,000 995,000
FC Inversión -2,400,000 - -
FC Venta de equipo
FC Total -2,400,000 995,000 995,000 995,000

VAN S/. -10,178

act fijo 2,400,000


Solucion: V MERCADO 225,000
Inversion: 285,000 ctn Ventas 2,050,000
Vida util 3.00 Costo 950,000
Depreciacion 800,000 Precio 5.00
Tasa descuento 12%
deprec total Tasa tributaria 35%
inversion -2,685,000
Ganancias y Perdidas 0 1 2 3
Ingresos
Ingresos por venta 2,050,000 2,050,000 2,050,000
Costo de operación (-) 950,000 950,000 950,000
Depreciación (-) 799,200 1,065,600 355,200
UAI (8-9-10) - 300,800 34,400 744,800
Impuesto (-) 105,280 12,040 260,680
Utilidad neta 195,520 22,360 484,120

Flujo de Caja 0 1 2 3
Ingresos por venta 2,050,000 2,050,000 2,050,000
Costo de operación (-) 950,000 950,000 950,000
impuesto a la renta (-) 105,280 12,040 260,680
FC Operativo 994,720 1,087,960 839,320
FC Inversión -2,685,000 - 285,000
FC Venta de 35% 209,250
FC Total -2,685,000 994,720 1,087,960 1,333,570

VAN S/. 19,667

Solucion:
reduccion del capital d 850000 105,000 ahorro antes de imp 320,000
Vida util 5.00 Costo 950,000
Depreciacion 170,000 Precio 5.00
valor residual 75,000.00 Tasa descuento 12%
Tasa tributaria 35%
valor residual despues de impuesto 48,750
Ganancias y Perdidas 0 1 2 3
Ingresos
Ingresos por venta 320,000 320,000 320,000
Costo de operación (-) 950,000 950,000 950,000
Depreciación (-) 170,000 170,000 170,000
UAI (8-9-10) - -800,000 -800,000 -800,000
Impuesto (-) -280,000 -280,000 -280,000
Utilidad neta -520,000 -520,000 -520,000
ingreso
Flujo de Caja 0 1 2 3
Ingresos por venta 320,000 320,000 320,000
Costo de operación (-) 950,000 950,000 950,000
impuesto a la renta (-) -280,000 -280,000 -280,000
FC Operativo -350,000 -350,000 -350,000
FC Inversión -105,000 - -
FC Venta de equipo
FC Total -105,000 -350,000 -350,000 -350,000

VAN S/. -945,641


oyecto de expansión a
s fijos se depreciarán
al no valdrán nada. Se
ares. La tasa tributaria

Anual
Anual

La salida de efectivo al comienzo del proyecto aumentará debido al gasto en


NWC. Al final del proyecto, la compañía recuperará el NWC, por lo que será una
entrada de efectivo. La venta del equipo dará lugar a una entrada de efectivo,
pero también debemos tener en cuenta los impuestos que se pagarán en esta
venta. Por lo tanto, los flujos de efectivo para cada año del proyecto serán los
siguientes:
La salida de efectivo al comienzo del proyecto aumentará debido al gasto en
NWC. Al final del proyecto, la compañía recuperará el NWC, por lo que será una
entrada de efectivo. La venta del equipo dará lugar a una entrada de efectivo,
pero también debemos tener en cuenta los impuestos que se pagarán en esta
venta. Por lo tanto, los flujos de efectivo para cada año del proyecto serán los
siguientes:

Año Flujo de Caja 0 - $ 2,685 millones = - 2.400.000 $ - 285.000 1 995 000 2 995 000 3

Y el VAN del proyecto es:

NPV = - $ 2,685,000 + $ 995,000 (PVIFA12%, 2) + ($ 1,426,250 / 1.123) NPV = $ 11,777.

Solucion: V MERCADO 225,000


Inversion: 285,000
Vida util 3.00
Depreciacion 800,000

deprec total
inversion -2,685,000
Ganancias y Perdidas 0
Ingresos
Ingresos por venta
Costo de operación (-)
Depreciación (-)
UAI (8-9-10) -
Impuesto (-)
Utilidad neta

Flujo de Caja 0
Ingresos por venta
Costo de operación (-)
impuesto a la renta (-)
FC Operativo
FC Inversión -2,685,000
FC Venta de equipo 35%
FC Total -2,685,000

VAN S/. 11,777

Maquina nueva
Precio de adquisición
Depreciación 0.333
Depreciación 0.444
Depreciación 0.148

Depreciación acumulada
Valor en libros 2,400,000
en tres años
valor de salvamento
Valor contable
Ganancia
impuesto a la renta 35%
flujo de caja-venta

Anual
Anual

267,500

costo inicial 850000


1 -105,000
2 -267,500
3 -56,250
4
5

-30%
85.000 1 995 000 2 995 000 3 1426250 = $ 995.000 + 285.000 + 225.000 + (0 - 225 000) (. 35)

6,250 / 1.123) NPV = $ 11,777.34

ctn Ventas 2,050,000 Anual


Costo 950,000 Anual
Precio 5.00
Tasa descuento 12%
Tasa tributaria 35%

1 2 3

2,050,000 2,050,000 2,050,000


950,000 950,000 950,000
800,000 800,000 800,000
300,000 300,000 300,000
105,000 105,000 105,000
195,000 195,000 195,000

1 2 3
2,050,000 2,050,000 2,050,000
950,000 950,000 950,000
105,000 105,000 105,000
995,000 995,000 995,000
- 285,000
146,250
995,000 995,000 1,426,250

0 1 2 3
2,400,000
799,200
1,065,600
355,200

799,200 1,065,600 355,200


-799,200 -1,065,600 -355,200
180,000
225,000
0
225,000
-15750
209,250