“Año del Diálogo y la Reconciliación Nacional”

UNIVERSIDAD NACIONAL JORGE BASADRE

GROHMANN-TACNA

FACULTAD DE CIENCIAS JURIDICAS Y

EMPRESARIALES

Trabajo monográfico grupal:

EL DERECHO FINANCIERO

Docente encargado:

EDUARDO GONZALES LAGUNA

Grupo integrados por:

ALESSANDRA FERNANDEZ COAQUERA 2017 - 127025

FRAY LUIS CHINO CALLE 2017 - 127042
JEAN CRISTIAN CHARCA JALANOCA 2017 - 127043
LUIS EDGAR CHAMBI SALCEDO 2017 – 127037
SAMUEL

ESCUELA ACADÉMICA PROFESIONAL DE DERECHO Y

CIENCIAS POLÍTICAS

Tacna - Perú
2018
Dedicatoria:

Dedicamos el presente publicación a nuestras

familias, que en todo momento ha sido el pilar más
importante nuestro desarrollo personal y profesional;
también a aquellas personas que a lo largo de este
camino me han demostrado que cuento con su
apoyo incondicional.

Este logro no es solo nosotros, sino también del

docente de curso el estimado doctor EDUARDO
GONZALES LAGUNA. Nunca ha dejado de
alentarnos por hacer realidad sus sueños.
En agradecimiento:

A Dios, por haberme permitido llegar hasta

este punto y haberme dado salud para lograr
mis objetivos, además de su infinita bondad y
amor.

A nuestros padres por ser el pilar fundamental

en todo lo que soy, en toda mi educación,
tanto académica, como de la vida, por su
incondicional apoyo perfectamente mantenido
a través del tiempo.

A mi docente, aquel que marca siempre una

etapa en el andar universitario.
ÍNDICE
 INTRODUCCIÓN

El presente trabajo de investigación EL DERECHO FINANCIERO tiene como finalidad

efectuar un análisis apoyado en un enfoque normativo del derecho financiero y los
sectores que lo conforman, como son el recurso público, el gasto público, los órganos
de la actividad financiera, los ingresos tributarios, los empréstitos públicos y el
organismos internacionales de crédito, y también aspectos y factores de la actividad
financiera.

A raíz del contexto económico de nuestro país, los mercados financieros,

entendiéndose como tales al mercado de valores y al sistema bancario peruano, han
obtenido una importante participación como reactivadores de nuestra economía
introduciendo nuevas estructuras de financiamiento directo e indirecto a lo largo de los
últimos años, teniendo siempre como meta la inclusión financiera en todos sus
extremos.

Con la finalidad de desarrollar los aspectos mencionados se ha dividido el presente

trabajo de investigación en sietes temas puntuales. La primera abarcará la
introducción al curso de Derecho financiero, desarrollando nociones básicas. La
segunda versará sobre la perspectiva jurídica del recurso público y el gasto público.
La tercera abordará los órganos de la actividad financiera. La cuarta sobre los aspectos
y factores de la actividad financiera. La quinta será los ingresos tributarios. La sexta
será sobre los empréstitos públicos. Y finalmente, la séptima desarrollará los
organismos internacionales de crédito.

Por otro lado, deseo que este trabajo de investigación EL DERECHO FINANCIERO
pueda servir de apoyo a cualquier persona interesada en conocer el campo del
derecho financiero y que pueda nutrir de conocimientos de la misma forma que en
algún momento quien escribe empezó a aprender sobre el mismo tema.
 I. EL DERECHO FINANCIERO:

Según el CEO ruso Mikhail Shapovalov, el derecho financiero es la rama del derecho
público que se ocupa de ordenar la actividad financiera de las administraciones
públicas de un país (Hacienda pública) según la doble vertiente que esta genera:

El ingreso público — cuya institución jurídica más importante es el tributo — y

el gasto público — cuya institución jurídica más importante es el presupuesto
público.

Los ingresos públicos son los recursos que capta el sector público para realizar sus
actividades, estos comprenden los tributos (impuestos, tasas y contribuciones
especiales), los ingresos procedentes de los bienes patrimoniales (como pueden ser
los bienes administrativos, bienes del dominio público y patrimoniales), los productos
de operaciones de la deuda pública (capitales tomados a préstamo por los entes
públicos) y los ingresos que proceden de monopolios fiscales.

Los ingresos tributarios conjuntamente con los ingresos ordinarios, son capaces de
sostener y cubrir las deudas que incurren en el gasto público, para satisfacer las
necesidades de la población.

Cabe señalar que los impuestos constituyen el principal componente de recaudación

de ingresos públicos, aunque otro componente igual de importante es la venta de
determinados activos y la privatización de empresas o la captación de recursos
mediante el endeudamiento en el mercado financiero internacional.
Entonces, el Derecho financiero expone las normas jurídicas de las leyes que
determinan el reparto de los gastos públicos con el fin de indicar su exacta
interpretación.

Según el profesor alemán Myrbach-Rheinfeld, el Derecho Financiero consta de dos

grandes apartados:

- El derecho financiero constitucional: que comprende la delimitación de las

competencias entre las dos cámaras para la elaboración de las leyes fiscales y
la aprobación del presupuesto, el voto anual de los impuestos, el control de la
gestión financiera, la regulación de los empréstitos, la enajenación de bienes
inmuebles y la concesión de cargas sobre dichos bienes.

- El Derecho Financiero secundario: que comprende la organización y división de

los órganos, sus funciones, las leyes tributarias y otras que imponen a los
sujetos económicos privados obligaciones de derecho financiero, las
disposiciones relativas a la fórmula de observar estas leyes, los recursos en
beneficio de los particulares, etcétera.

II. EL RECURSO PÚBLICO Y EL GASTO PÚBLICO:

El gasto público comprende el total de gastos realizados por el sector público, tanto en
la adquisición de bienes y servicios como en la prestación de subsidios y
transferencias. El destino primordial del gasto público es la satisfacción de las
necesidades colectivas, mientras que los gastos públicos destinados a satisfacer el
consumo público solo se producen para remediar las deficiencias del mercado.
Entonces, se entiende al gasto público como el gasto que realizan los gobiernos a
través de inversiones públicas. Un aumento en el gasto público producirá un aumento
en el nivel de renta nacional, y una reducción tendrá el efecto contrario.

El gasto público comprende básicamente el programa de gastos que se aprueban por

ley de año en año (presupuestos del Estado), y las obligaciones del Estado.

Desde el punto de vista del derecho financiero, el gasto público se clasifica en:

- Gasto Presupuestario:

Es aquel conjunto de erogaciones que efectúan el Gobierno nacional, el

Gobierno regional, el Gobierno local, los organismos descentralizados y las
empresas de participación estatal de control presupuestario directo, en el
ejercicio de sus funciones y cuyas previsiones financieras están contenidas en
el Presupuesto de Egresos del Estado Peruano.

- Gasto Extrapresupuestario:

Este tipo de fondos no se incluyen en los presupuestos públicos, el más común

de los fondos extrapresupuestarios lo constituyen los recursos de los sistemas
de seguridad social. Los recursos del sistema de seguridad si bien suelen no
estar incorporados al Presupuesto y poseen una ejecución de gasto
independiente a la presupuestaria, tanto los ingresos como los gastos de este
están generalmente incluidos en las estadísticas del gobierno central y, por lo
tanto, pertenecen al conjunto de información económica disponible para
quienes adoptan decisiones de consumo e inversión.
Los recursos públicos son los ingresos y recursos que genera el Estado a través de
los impuestos tributarios, tasas, contribuciones especiales o mediante la actividad
económica que posee un país.

Estos recursos tienen el objetivo de satisfacer las necesidades colectivas de la

comunidad mediante la prestación de servicios públicos. Así mismo, los recursos
públicos son considerados la fuente financiera principal del sostenimiento de los
servicios y gastos públicos, además regula los procesos económicos de la sociedad.

Los recursos públicos están clasificados de acuerdo a su naturaleza: recursos

ordinarios, recursos derivados, recursos extraordinarios, recursos tributarios y
finalmente los recursos fiscales.

Los recursos públicos se clasifican en:

- Recursos ordinarios:

Son todos aquellos ingresos que se obtienen a través del patrimonio del Estado
y entes públicos de forma directa. Los recursos ordinarios, se caracterizan por
constituir una fuente económica tradicional, es decir, los recursos provienen de
gestiones fiscales y también mediante el desempeño de actividades públicas
del Estado como productor de servicios y bienes.

Cabe resaltar que los ingresos ordinarios son percibidos de forma periódica. Por
ejemplo, la recaudación del Impuesto Sobre la Renta es recibida periodo tras
periodo, por ende, el Estado tiene la posibilidad de obtener ingresos
anualmente.

- Recursos extraordinarios:
 Son percibidos de forma excepcional u ocasional. Estos ingresos provienen de
la contratación de créditos internos o externos, por la venta de un activo
perteneciente al Estado, entre otros. Por ejemplo, en el caso de la venta de un
bien activo del estado o la contratación de créditos públicos, se observa que en
ambos casos se obtiene un ingreso público, pero trae como consecuencia que
el patrimonio del Estado disminuya por la venta del bien y en el caso del crédito
se comprometen los recursos del futuro. Es por ello que este tipo de ingresos
no es fijo.

- Recursos derivados:

Estos son los recursos que obtiene el Estados a través de su intervención en la

economía, mediante tributos forzosos provenientes de los individuos de la
comunidad. Establece además de tributos, los impuestos, contribuciones
especiales, multas y sanciones.

- Recursos tributarios:

Provienen de la recaudación de tributos. Este es el recurso más común que

ingresa al Estado, puesto que es proveniente de las personas naturales y de
personas jurídicas, específicamente las empresas u organizaciones.

III. LOS ÓRGANOS DE LA ACTIVIDAD FINANCIERA:

Los órganos que participan en la actividad financiera en el Perú son:

- Bancos.
- Financieras.
- Compañía se Seguros.
- AFP.
- Banco de la Nación.
 - COFIDE.
- Bolsa de Valores.
- Bancos de Inversiones.
- Sociedad Nacional de Agentes de Bolsa

Siendo los entes reguladores y de control de la actividad financiera:

- Banco Central de Reserva del Perú: El cuál es el encargado de emitir y regular

la moneda nacional, además de regular las operaciones del sistema financiero
nacional. Sus funciones principales son: Propiciar que la tasa de interés de las
operaciones del sistema financiero, sean determinadas por la libre
competencia, regulando el mercado. La regulación de la oferta monetaria. La
administración de las reservas internacionales. La emisión de billetes y
monedas.

- Superintendencia de Banca y Seguro (SBS): El cuál es el organismo de control

del sistema financiero nacional, controla en representación del estado a las
empresas bancarias, financieras, de seguros y a las demás personas naturales
y jurídicas que operan con fondos públicos.

La Superintendencia de Banca y Seguros es un órgano autónomo, cuyo objetivo

es fiscalizar al Banco Central de Reserva del Perú, Banco de la Nación e
instituciones financieras de cualquier naturaleza. La función fiscalizadora de la
superintendencia puede ser ejercida en forma amplia sobre cualquier operación
o negocio.

- Comisión Nacional Supervisora de Empresas y Valores (CONASEV):

 El cual es una Institución Pública del sector Economía y Finanzas, cuya finalidad
es promover el mercado de valores, velar por el adecuado manejo de las
empresas y normar la contabilidad de las mismas. Tiene personería jurídica de
derecho público y goza de autonomía funcional administrativa y económica.

- Superintendencia de Administración de Fondos de Pensiones (SAFP):

Al igual que la SBS, es el organismo de Control del Sistema Nacional de AFP.

- Banca Comercial: Instituciones financieras cuyo negocio principal consiste en

recibir dinero del público en depósito o bajo cualquier otra modalidad
contractual, y en utilizar ese dinero, su propio capital y el que obtenga de otras
cuentas de financiación en conceder créditos en las diversas modalidades, o a
aplicarlos a operaciones sujetas a riesgos de mercado.

Entre estos bancos tenemos:

- Banco de Crédito
- Banco Internacional del Perú – INTERBANK
- Banco Continental
- Banco Financiero del Perú, etc.

- Las Financieras: Lo conforman las instituciones que capta recursos del público
y cuya especialidad consiste en facilitar las colocaciones de primeras emisiones
de valores, operar con valores mobiliarios y brindar asesoría de carácter
financiero.

- Cajas Municipales de Ahorro y Crédito: Entidades financieras que captan

recursos del público y cuya especialidad consiste en realizar operaciones de
financiamiento, preferentemente a las pequeñas y micro-empresas.
- Entidad de Desarrollo a la Pequeña y Micro Empresa – EDPYME:
Instituciones cuya especialidad consiste en otorgar financiamiento
preferentemente a los empresarios de la pequeña y micro-empresa.

- Caja Municipal de Crédito Popular: Entidad financiera especializada en otorgar

créditos pignoraticios al público en general, encontrándose para efectuar
operaciones y pasivas con los respectivos Consejos Provinciales, Distritales y
con las empresas municipales dependientes de los primeros, así como para
brindar servicios bancarios a dichos concejos y empresas.

- Cajas Rurales: Son las entidades que capta recursos del público y cuya
especialidad consiste en otorgar financiamiento preferentemente a los
empresarios de la pequeña y micro-empresa.

IV. ASPECTOS Y FACTORES DE LA ACTIVIDAD FINANCIERA:

El economista italiano Benvenuto Griziotti, sostiene que la actividad financiera se

debe estudiar como ciencia de la Hacienda, consciente de los diferentes aspectos
de la actividad financiera:

- Político
- Económico
- Jurídico
- Sociológico

1- Teoría del Aspecto Económico: Ya que se ocupa de la obtención e inversión de

los recursos económicos necesarios para que el Estado pueda dar
cumplimiento a los fines que persigue.
 2- Teoría del Aspecto Político: Ya que el Estado tiene a su alcance el poder de
supremacía, como medio para procurarse los elementos necesarios para el
cumplimiento de sus fines de índole colectivo.

3- Teoría del Aspecto Jurídico: Ya que se encuentra regulada por el derecho

positivo, es decir, que la actividad financiera del Estado en sus diversas
manifestaciones, debe realizarse dentro del marco de legalidad.

4- Teoría del Aspecto Sociológico: Ya que ejerce influencia sobre los grupos
vitales que operan dentro del Estado.

Según el consultor peruano Carlos Ferreyros, en general los factores que determinan
la actividad financiera en el Perú son los agentes superavitarios y deficitarios, y los
mercados de intermediación de donde se busque financiamiento. Al igual que las
entidades encargadas de la supervisión y regulación de los mercados financieros.

Además de esto, la necesidad de financiamiento de los agentes deficitarios, y la

colocación de sus excedentes (ahorros) de los agentes superavitarios. Para esto
existen dos mercados: De intermediación directa y de intermediación indirecta, el
mercado de intermediación directa es donde se intercambian títulos valores, por eso
se llaman mercados de valores, en el Perú lo supervisa la SMV.

Y el mercado de intermediación indirecta son los bancos, cajas, cooperativas; lo

supervisa la SBS, quien regula la emisión monetaria y plantea políticas de estabilidad
monetaria es el BCRP; la tasa de interés de referencia de BCRP también es un factor
que influye, así como la inflación y el tipo de cambio, justamente las políticas
monetarias del BCRP están guiadas a estabilizar el tipo de cambio y la inflación, en el
caso de la inflación, se busca que esté en un margen de entre 1 y 3%.
En cuanto al tipo de cambio, el BCRP interviene para suavizar las fluctuaciones, ya
que el tipo de cambio en el Perú es flexible, es decir, se ajusta a la oferta y demanda
del mercado. Por ejemplo, cuando el BCRP sube la tasa de interés de referencia, lo
hace porque existe una subida en la inflación que se necesita que baje, esto influye en
la actividad financiera de la siguiente manera:

Si suben las tasas de interés, entonces es más caro endeudarse, por lo tanto, las
empresas no se prestarán directamente de los bancos, sino que emitirán acciones para
financiarse y estas acciones se cotizarán en el mercado de intermediación directa.

El tipo de cambio influye de la siguiente manera: Si el tipo de cambio está muy alto,
entonces a los exportadores les conviene exportar más, ya que como ellos reciben
pagos en dólares, aquí en Perú recibirán más soles por sus dólares. Esto va a influir
en su decisión de financiamiento, ya que, si ven que la tendencia del tipo de cambio
es al alza, querrán producir más, y por lo tanto buscar más financiamiento.

También, desde un enfoque positivista, se tiene que estos factores se basan en las
necesidades de la población y en el beneficio de la comunidad y realizan su labor
mediante el uso de recursos generados por el manejo de recursos del estado
empresas y las contribuciones de la población.

Finalmente, otro factor a tener en cuenta es el denominado Pánico Financiero, el cual

es un fenómeno social que ocurre cuando una gran cantidad de clientes de un banco,
el cual trabaja con el sistema de reserva fraccionaria, realizan, en un corto espacio de
tiempo, una retirada masiva de sus depósitos bancarios, por temor a quedarse sin
poder sacar todo su dinero en el futuro.
Este miedo es originado por la insolvencia del banco al utilizar el mecanismo del
multiplicador bancario, ya que este sólo guarda en caja una parte de la cantidad
depositada por sus clientes. Esta retirada masiva de depósitos se debe, en la mayoría
de casos, a la previsión de una crisis financiera o a cambios en la política económica
de un país y, en menor medida, a cambios previstos en la moneda o al cobro
inesperado de nuevas tasas o impuestos sobre los depósitos.

IV. LOS INGRESOS TRIBUTARIOS:

Son los valores que el contribuyente debe pagar en forma obligatoria al Estado,
representado por la Nación o sus entidades territoriales, sin que por ello exista
contraprestación directa por parte del mismo. En mérito a facultades delegadas, el
Poder Ejecutivo, mediante Decreto Legislativo No. 771 dictó la Ley Marco del Sistema
Tributario Nacional, vigente a partir desde 1994, con los siguientes objetivos:

- Incrementar la recaudación.
- Brindar al sistema tributario una mayor eficiencia, permanencia y
simplicidad.
- Distribuir equitativamente los ingresos que corresponden a las
Municipalidades.

Ingresos Tributarios del Gobierno Central, están conformados por los tributos internos
y aduaneros recaudados por SUNAT, excluidas las Contribuciones Sociales. La
participación de estos ingresos respecto al PBI, se denomina presión tributaria.

Ingresos No Tributarios del Gobierno Central, comprende los ingresos provenientes de

la explotación de recursos naturales (regalías, gravamen minero), recursos
directamente recaudados, utilidades del Banco de la Nación, BCRP, intereses del
Tesoro Público, entre otros.

Otros ingresos tributarios, comprende al impuesto a las transacciones financieras,

impuesto temporal a los activos netos (ITAN), multas y sanciones, entre otros.

Ley Marco del Sistema Tributario Nacional: Esta norma regula la estructura del
Sistema Tributario Peruano, identificando cuatro grandes sub-conjuntos de tributos en
función del destinatario de los montos recaudados:

- Tributos que constituyen ingresos del Gobierno Nacional:

La SUNAT recauda los impuestos nacionales y desde el año 2002 ha

establecido convenios con otras dependencias del Estado quienes le
encargaron la administración de las contribuciones que constituyen los ingresos
propios con los que atienden a sus aportantes.

1. El Impuesto General a las Ventas (IGV): Tributo que pagamos cuando

compramos un bien o nos prestan un servicio. Está incluido en el precio
de venta y es responsabilidad del vendedor abonarlo al Estado en calidad
de contribuyente. El IGV grava:

 La venta en el país de bienes muebles.

 La importación de bienes.
 La prestación o utilización de servicios en el país.
 Los contratos de construcción.
 La primera venta de inmuebles que realicen los constructores
de los mismos.
2. El Impuesto a la Renta (IR): El Impuesto a la Renta grava las ganancias
provenientes del capital, del trabajo y de la aplicación conjunta de ambos
factores. El Impuesto a la Renta grava las ganancias provenientes del
capital, del trabajo y de la aplicación conjunta de ambos factores. En el
Perú se grava separadamente las rentas provenientes del capital (a una
tasa proporcional) y las rentas provenientes del trabajo (a tasas
progresivas) que desde el punto de vista económico no generaría
inequidad en la distribución de la carga fiscal.

 Primera Categoría ingresos de alquileres de bienes.

 Segunda Categoría ingresos producidos por otros capitales.
 Tercera Categoría (persona jurídica) ingresos de negocios.
 Cuarta Categoría ingresos obtenidos del trabajo independiente.
 Quinta Categoría ingresos del trabajo dependiente.

3. El Impuesto Selectivo al Consumo (ISC): se estructura como un impuesto

de carácter monofásico aplicable a las ventas en el país a nivel de
productor, así como a la importación de los bienes que se especifica
según lista. Es un tributo al consumo específico que grava la venta en el
país de los siguientes productos:

 Combustibles, pisco, cerveza y cigarrillos (apéndices III y IV de la

Ley del IGV e ISC). En este caso el tributo lo paga el productor o
el importador de los bienes.
 Vehículos, agua, vinos y aguardientes (literal A del apéndice IV de
la Ley del IGV e ISC). En este caso el tributo lo paga el importador
de los bienes.
 Los juegos de azar y apuestas, tales como loterías, bingos, rifas,
sorteos y eventos hípicos
 4. El Impuesto a la Importación (aranceles): Un impuesto aplicable al
comercio con el exterior. El arancel grava a los productos que ingresan
al país en calidad de importaciones, es independiente al IGV. Cada vez
menos partidas nacionales cuentan con arancel es mayor a cero dado
que se consideran como un freno al libre comercio internacional.

5. El Impuesto Temporal a los Activos Netos (ITAN): es un impuesto

patrimonial que grava los activos netos al 31 de diciembre del año
anterior, según balance general, cuyos sujetos son los generadores de
renta de tercera categoría del régimen general del IR.

6. El Impuesto a las Transacciones Financieras (ITF) es un impuesto que

grava las transacciones financieras a través de cuentas abiertas en el
sistema financiero, con una tasa de 0,005% aplicable sobre el valor o
importe de la operación afecta.

7. El Impuesto Especial a la Minería (IEM) grava la utilidad operativa

obtenida por los sujetos de la actividad minera, proveniente de las ventas
de los recursos minerales metálicos en el estado en que se encuentren.

- Tributos que constituyen ingresos de los Gobiernos Regionales:

Los Gobiernos Regionales pueden crear tasas y contribuciones dentro de su

jurisdicción; sin embargo, no tienen impuestos asignados. De conformidad con
el art. 74 de la Constitución los Gobiernos Regionales pueden crear
contribuciones y tasas. Se trata de ingresos tributarios para los Gobiernos
Regionales que no están contemplados en el D. Leg. No. 771.
- Tributos que constituyen ingresos de los Gobiernos Locales:

El D. Leg. No. 771, establece que estos tributos se encuentran normados por la
ley de Tributación Municipal que fue aprobada posteriormente por el D. Leg. No
776, vigente desde 1994.

A los Gobiernos Locales se les asigna directamente los siguientes impuestos,

de cuya recaudación. Eventualmente, los contribuyentes propietarios de un
negocio pueden estar afectos a estos tributos siempre que realicen el hecho
generador o que el giro del negocio esté afecto.

1. Las municipalidades distritales recaudan los siguientes tributos:

- Impuesto Predial
- Impuesto de Alcabala
- Impuesto a los Espectáculos Públicos No Deportivos
- Impuesto a los Juegos (pimball, bingo, rifas y similares)

2. Las municipalidades provinciales recaudan los siguientes tributos:

- Impuesto a las Apuestas
- Impuesto al Patrimonio Vehicular
- Impuesto a los Juegos (loterías

- Contribuciones que constituyen ingresos para otras reparticiones públicas

diferentes del Gobierno Nacional y Local:

Se trata de las contribuciones de seguridad social que financian el sistema de

salud administrado por ESSALUD, el sistema público de pensiones,
administrado por la Oficina de Normalización Previsional – ONP; la contribución
al servicio nacional de adiestramiento técnico industrial – SENATI y la
 contribución al servicio nacional de capacitación para la industria de la
construcción.

V. LOS EMPRÉSTITOS PÚBLICOS

Operación financiera que realiza el Estado o los entes públicos, normalmente mediante
la emisión de títulos de crédito, para atender sus necesidades u obligaciones.

- Guillermo Cabanellas (2003) la palabra empréstito significa, etimológicamente

“Acción de Prestar"13 y ha sido utilizada para hacer referencia de manera
indiferente en algunas legislaciones a operaciones de crédito de particulares o
de entidades públicas.

- Para Héctor Villegas (2001) el empréstito público es la operación mediante la

cual el Estado recurre al mercado interno o externo en demanda de fondos, con
la promesa de reembolsar el capital en diferentes formas y términos, y de pagar
determinado interés.

- Para Mordeglia, Albacete y otros (1967) El empréstito público es el medio por

el cual el Estado materializa su crédito, recibiendo dinero o bienes a cambio de
títulos, bonos o valores que lo constituyen.

- El profesor Ignacio Agustín Falke Bordones señala que el empréstito público es

un contrato de Derecho público por el cual la Administración se hace con
recursos frescos para hacer frente a sus compromisos financieros, los que
pueden tener diversos objetos.
Dicho de otra manera, es la operación mediante la cual el Estado recurre al mercado
interno o externo de capitales en demanda de fondos y logra cerrar trato con uno o
varios acreedores que le presten dinero, contra la promesa de reembolsar el capital,
en la forma y condiciones acordadas, con sus intereses también convenidos. No hay
uniformidad de criterio entre los autores respecto a su esencia.

Se formalizan por medio de contratos, certificados y documentos que amparan

obligaciones derivadas del ejercicio presupuestario. Al referirse al uso que una entidad
de derecho público hace de un crédito otorgado, generándose con él una obligación
de pago, se considera como un acto intermedio entre el crédito y la deuda pública.

La doctrina financiera todavía discute la naturaleza jurídica del empréstito público, las
opiniones divergentes pueden ser reducidas a tres:

 Una parte de los autores se ha inclinado a sostener que el empréstito es un acto

de soberanía del Estado, siendo una obligación unilateral de derecho público,
que tiene valor por sí mismo, que puede ser utilizada de distintas maneras y
destinado a finalidades diversas.

 La segunda parte de la doctrina sostiene que el empréstito público no es sino

un acto de soberanía legislativa, en el cual es necesario distinguir entre los
empréstitos internos y los internacionales. En los primeros el prestamista
quedaría sometido sin restricciones a la soberanía legislativa del Estado
propietario; en los segundos en cambio, la soberanía estatal no alcanza a
modificar unilateralmente el contrato lo que ha permitido afirmar que el
prestamista goza de la protección del derecho internacional.

 La tercera y última parte de la doctrina sostiene que el empréstito público no es,

en cuanto a su naturaleza jurídica, sino un acto bilateral, un acto contractual, en
el que existe un verdadero consentimiento en virtud del cual se establecen
 obligaciones reciprocas entre partes, y cuyo cumplimiento podría ser exigido
mediante la intervención de las autoridades jurisdiccionales.

Podemos decir, entonces, que crédito público es la aptitud política, económica, jurídica
y moral de un Estado para obtener dinero o bienes en préstamo; el empréstito es la
operación crediticia concreta mediante la cual el Estado obtiene dicho préstamo, y la
deuda pública consiste en la obligación que contrae el Estado con los prestamistas
como consecuencia del empréstito.

Los contratos de empréstito, han sido clasificados por la doctrina de diferentes

maneras, algunas de estas clasificaciones hoy solo tienen una importancia histórica
más no práctica, como podremos observar a continuación:

- Empréstitos Voluntarios:

El empréstito es voluntario cuando el Estado, sin coacción alguna, recurre al

mercado de capitales en demanda de fondos, con promesa de reembolso y
pago de intereses. Éste es el único empréstito que puede denominarse
estrictamente así. Son aquellos en los cuales existe consenso o acuerdo de
voluntades entre el prestamista y el Estado, es decir ambas partes están en
absoluta libertad de establecer las condiciones bajo las cuales se desarrollará
esta relación.

- Empréstitos Patrióticos:

El empréstito patriótico es aquel que se ofrece en condiciones ventajosas para

el Estado, y no es enteramente voluntario, pues se configura en el caso una
especie de coacción. Son empréstitos cuyas cláusulas contienen ventajas para
el Estado deudor, los cuales se hacen suscribir con propaganda y apelando a
 los sentimientos patrióticos de la comunidad. Los casos más frecuentes de
utilización de esta modalidad del empréstito, son las guerras. En estos
empréstitos son los mismos ciudadanos que ante circunstancias de calamidad
nacional se ven impulsados a entregar al
Estado recursos destinados a superar esa situación anormal.

- Empréstitos Forzosos:

En los empréstitos forzosos los ciudadanos resultan obligados a suscribir los

títulos. Se discute, en doctrina, si esta peculiar forma de obtener fondos puede
considerarse realmente un empréstito. En los empréstitos forzosos no existe
acuerdo de voluntades entre el prestamista y el Estado, siendo este último,
quien de manera unilateral impone el crédito, el tipo de interés, el plazo de
amortización y reconoce su obligación de pago. Esta clase de empréstitos es
repudiado por toda la población y no cumplen con las características de los
contratos de empréstitos, pues no surgen de un acuerdo de voluntades entre el
deudor y el acreedor.

V. ORGANISMOS DE CRÉDITO INTERNACIONAL

Los Organismos Internacionales de Crédito son aquellas entidades multilaterales

formadas por varios países con el fin de desarrollar el progreso de los mismos, ellas
tienen objetivos muy específicos aunque en ciertas ocasiones más generales. Las
Empresas Multinacionales son propietarias o se encuentran vinculadas a importantes
bancos privados comerciales, que a su vez dominan o influyen en las decisiones de
los organismos internacionales de crédito, obviamente tal "influencia" sirve a sus
intereses.

Estas son:
- Fondo Monetario Internacional (FMI)

El Fondo Monetario Internacional es un organismo especializado del sistema de

las Naciones Unidas establecido mediante el tratado en 1945 para contribuir al
estímulo del buen funcionamiento de la economía mundial. Con sede en
Washington, el gobierno del FMI son los 188 países miembros, casi la totalidad
del mundo. El FMI es la institución central del sistema monetario internacional,
es decir, el sistema de pagos internacionales y tipos de cambio de las monedas
nacionales que permite la actividad económica entre los países.

Objetivos:

 Establecer un marco de cooperación económica, destinado para

evitar devaluaciones competitivas.
 Promover el intercambio monetario internacional danto facilidad a
la circulación del comercio.
 Facilitar la expansión y crecimiento equilibrado del comercio
internacional, fomentando al desarrollo y crecimiento productivo
de los países.
 Promover la estabilidad en los intercambios de divisas.
 Ayudar al establecimiento de un sistema multilateral de pagos.
 Realizar préstamos ocasionales a los miembros que tengan
dificultad en sus pagos, brindando así confianza bajo unas
garantías adecuadas, generando de esta manera la oportunidad
de disminuir el grado de desequilibrio en las balanzas de pagos de
estos miembros.
 reducir la pobreza en todo el mundo

Contribuye a restablecer las economías, a disminuir la pobreza, a estabilizar los

precios y al crecimiento económico de los países. Consolida la estabilidad del
 sistema de pagos internacionales y tipos de cambios, que permitan a los países
y a las personas efectuar transacciones entre sí.

- Banco Mundial (BM)

Fundado en 1944, el Grupo del Banco Mundial es uno de los principales

proveedores de asistencia para el desarrollo en todo el mundo. El Banco
colabora con organismos estatales, organizaciones no gubernamentales y el
sector privado para elaborar estrategias de asistencia. Sus oficinas,
diseminadas por todo el mundo, llevan adelante el programa del Banco para el
país pertinente, actúan de enlace con el gobierno y la sociedad civil, y trabajan
en pos de una mejor comprensión de los problemas del desarrollo.

Objetivos:

 Promover el progreso económico y social a las naciones en vía de

desarrollo; permitiendo así que sus habitantes tengan una mejor
calidad de vida y prosperidad.
 Desarrollar financiamiento de proyectos con las tasas de interés
más bajas del mercado.
 Prestar servicios de aprendizaje y conocimientos, a los países con
más pobreza y vulnerabilidad.

El Banco Mundial es propiedad de más de 180 países miembros cuyos puntos

de vista e intereses están representados por una Junta de Gobernadores y un
Directorio Ejecutivo con sede en la ciudad de Washington. Los países miembros
son accionistas que tienen facultad de decisión final dentro del Banco Mundial.

Gracias a que es un Banco Internacional, su condición le permite ejercer

mundialmente, esta entidad permite que países en desarrollo puedan recibir
 préstamos y créditos para diferentes obras y proyectos. Adicionalmente a su
apoyo en préstamos, ofrece garantías, brinda asesorías y mejora los niveles de
vida de las personas de estos países.

- Banco Internacional de la Reconstrucción y Fomento (BIRF)

El BIRF fue fundado en 1945 conocido también como Banco Mundial, que se
encargara de financiar la reconstrucción de los países afectados por la guerra,
lo mismo que los proyectos que elevaran el nivel de vida y la productividad de
los países en desarrollo. La magnitud de los recursos necesarios para
emprender estas acciones hacía necesario el aporte de un gran número de
países de acuerdo con sus posibilidades financieras.

Objetivos:

 Proporciona préstamos, garantías, productos de gestión de

riesgos, y servicios de asesoría a los países de ingreso mediano
y con baja capacidad crediticia.
 Reducir la pobreza de los Países través de préstamos productos
de gestión de riesgos y servicios analíticos y de asesoramiento

Al realizar prestamos únicamente a Países donde sus proyectos son rentables

para este, impulsa de manera positiva al crecimiento y solidez económica para
el estado. Gracias a su financiamiento a los estados, lucha contra la pobreza de
estos. Es el mayor banco de desarrollo del mundo

- Corporación Financiera Internacional (CFI)

Aunque forma parte del Banco Mundial está jurídicamente separado de éste y
sus fondos son distintos a los del BIRF. Fue establecida en 1956 para fomentar
 el crecimiento económico de países en desarrollo por medio de préstamos
otorgados directamente al sector privado. Entre las actividades que realiza
destacan:

 El financiamiento de empresas privadas que puedan contribuir al

desarrollo mediante la inversión de capital
 La relación de las oportunidades de inversión y el capital nacional y
extranjero
 La estimulación de la circulación del capital privado, nacional y extranjero
hacia inversiones productivas en países miembros

El principal objetivo de la CFI es promover el desarrollo económico a través del

crecimiento de las empresas productivas y los mercados de capital eficientes
en los países miembros. Asimismo, estimula y moviliza la inversión privada en
el mundo en desarrollo.

- Asociación Internacional de Fomento (AIF)

Fue establecida en 1960 debido a la necesidad de conceder préstamos a un

gran número de países pobres en condiciones más favorables que las que el
Banco Mundial podía por sí solo ofrecer. Los préstamos o créditos se otorgan a
países extremadamente pobres - generalmente a países con un ingreso anual
per cápita de menos de 895 dólares- y los recursos provienen de la
transferencia de ingresos netos del Banco, el capital suscrito en monedas
convertibles por los países miembros de la AIF y las contribuciones de los
países más ricos con membresía en la Asociación.

Los créditos de la Asociación Internacional de Fomento tienen períodos de

amortización de 35 a 40 años, sin intereses, salvo una pequeña comisión para
 cubrir gastos administrativos. El principal se empieza a pagar después de un
período de gracia de 10 años.

La AIF obtiene sus recursos principalmente de las contribuciones de gobiernos

donantes, los cuales son generalmente los países más ricos de la AIF, aunque
también hay donaciones de países que también reciben préstamos. Estos
donantes también reponen los fondos de la AIF cada tres años, habiendo hecho
esto doce veces durante la existencia de la Asociación.

- Organismo Multilateral de Garantía de Inversiones (OMGI)

Fue establecido en 1988 con el propósito de facilitar la corriente de inversiones

del capital privado con fines productivos hacia los países en desarrollo mediante
el ofrecimiento de seguros sobre riesgos políticos de largo plazo (expropiación,
transferencias cambiarias, guerra civil y disturbios). Asimismo, proporciona
asistencia técnica para ayudar a los países difundir información sobre
oportunidades de inversión.

- Banco Interamericano de Desarrollo (BID)

Es una institución financiera multilateral, integrada por 46 países miembros, de

los cuales 26 son prestatarios (América Latina y el Caribe) y 20 son no
prestatarios. Utiliza sus recursos y moviliza otros para financiar proyectos de
desarrollo. Promover la formación de capital y estimular inversiones privadas.

Objetivos:

 Reducir la pobreza y la desigualdad social;

 Abordar las necesidades de los países pequeños y vulnerables;
 Promover el desarrollo a través del sector privado;
  Abordar el cambio climático, energía renovable y sostenibilidad
ambiental; y
 Fomentar la cooperación e integración regional.

El Banco tendrá por objeto contribuir a acelerar el proceso de desarrollo

económico y social, individual y colectivo, de los países miembros regionales
en vías de desarrollo" (Convenio Constitutivo del BID, diciembre de 1959).
Utilizar sus recursos y movilizar otros para financiar proyectos de desarrollo.
Promover la formación de capital y estimular inversiones privadas para fines de
desarrollo. Cooperar en la orientación de políticas para el desarrollo y proveer
asistencia técnica.

Fondos provenientes de sus países miembros. Capital Ordinario (CO), puso de

operaciones crediticias habituales. De Operaciones Especiales (FOE), para uso
de operaciones crediticias concesionales en la población de muy bajos
ingresos. Fiduciarios, recursos confiados al BID para su administración.
 CONCLUSIONES

1. El derecho financiero es la rama del derecho público que se ocupa de ordenar

la actividad financiera de las administraciones públicas de un país. Entonces
expone las normas jurídicas de las leyes que determinan el reparto de los gastos
públicos con el fin de indicar su exacta interpretación.

2. Por lo tanto el gasto público comprende el total de gastos realizados por el sector
público, tanto en la adquisición de bienes y servicios como en la prestación de
subsidios y transferencias.

3. El gasto que realizan los gobiernos a través de inversiones públicas. Un aumento

en el gasto público producirá un aumento en el nivel de renta nacional, y una
reducción tendrá el efecto contrario.

4. Los recursos públicos tienen el objetivo de satisfacer las necesidades colectivas

de la comunidad mediante la prestación de servicios públicos. Así mismo, los
recursos públicos son considerados la fuente financiera principal del
sostenimiento de los servicios y gastos públicos, además regula los procesos
económicos de la sociedad.

5. los hechos o las actividades económicas que desarrollan los ciudadanos para
obtener ingresos, para adquirir su patrimonio o para consumir, son posibles
porque existen servicios públicos, seguridad jurídica, dependencias públicas y
privadas e infraestructura; además de normas legales y regulación de la
actividad social y económica.

6. La tributación en el antiguo Perú se basó en los principios de solidaridad y

reciprocidad. El tipo de tributo fue similar al de la contribución moderna,
entendida como aquella cuya obligación es generada para la realización de
obras públicas o actividades estatales en beneficio de los contribuyentes y sus
familiares.
7. El Estado tiene muchos medios para obtener recursos líquidos para poder hacer
frente a sus erogaciones financieras. Los emprestititos públicos, entonces, es
uno de esos tantos medios por el cual se le inyecta recursos frescos al
presupuesto del Estado que le permite hacer frente a erogaciones propias de la
actividad financiera del Estado, y a su vez que le agrega un crédito.

8.

9. Los organismos internacionales de crédito es una gran ayuda al mundo de

proporcionar apoyo económico a los países más pobres, empresas, bancos
estatales y otros, de llegar a los rincones del mundo donde poblaciones subfren
de hambre y guerras internas.
 BIBLIOGRAFIA

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