Universidad Nacional de Ingeniería

Departamento de Contabilidad
Contabilidad Gerencial

Tema:
Análisis de Estado Financiero

Docente:
Ing. Márvel Gutiérrez

Elaborado por:
Danilo Castro Luna
N° Carnet: 2015-0668U

26 de Noviembre del Año 2018

Managua, Nicaragua
 OBJETIVO GENERAL

El objetivo del Análisis de Estados Financieros es para diagnosticar la situación en

la Estructura Económica, Financiera y Patrimonial de la Industria, Compañía. La
utilización de un conjunto adecuado de relaciones cuantitativas y su cotejo con
estándares de aceptación generalizada, en definitiva, pone de relieve su estructura
Económica y Financiera.
Un índice nos muestra solamente que algo anda mal, regular o bien por
comparación de dichos í8ndices con índices normales o estándares, pero no
debemos quedarnos solo con esa información para emitir un juicio de valor. Es
necesario considerar el análisis integral de la información en nuestro poder.

OBJETIVOS ESPECÍFICOS

 Análisis para control de gestión.

o A nivel Dirección:
Para determinar la eficiencia de la Compañía en general.
o A nivel Operativo:
Para medir la eficiencia de los diferentes sectores dentro de la Compañía.
o Y a nivel de Objetivos
Para determinar la eficiencia del logro de un determinado Objetivo.

 Análisis de la Financiación de la Compañía

Para determinar cómo la Compañía administra sus recursos. Mide la relación de
capital propio vs ajeno, y analiza que le conviene a la Compañía sin endeudarse
con terceros o utilizar su propio capital.

 En otros casos el Análisis Global de la Empresa, Industria y/o

Compañía.
 POSIBLES PROBLEMAS A DETECTAR A TRAVÉS DEL ANÁLISIS DE
ESTADOS FINANCIEROS

1. Inadecuada relación entre Activo Circulante y Pasivo Circulante.

2. Excesiva inversión en Cuentas a Cobrar.
3. Excesiva inversión en Inventarios.
4. Excesiva inversión en Activo No Corriente.
5. Excesivo Endeudamientos.
6. Insuficiencias en Utilidades.
7. Insuficiencias en Efectivo Caja.
8. Inadecuada relación del Capital de Trabajo (A Cte – P Cte), con las Ventas.

Tipos de Análisis con los que se Trabajó:

Horizontal:
Se comparan varios Estados Financieros en este caso solo comparamos la
evolución y los rubros de un año con respecto a otro año de un solo mismo Estado
de la situación patrimonial y del Estado de resultado permitiendo realizar
proyecciones y fijar tendencias para ejercicios sucesivos.

Vertical:
Se analiza en el Estado patrimonial la participación de cada uno de los rubros en
Total del Activo y en Total del Pasivo +PN. En el Estado de Resultados se asignan
las relaciones que cada partida aporta con respecto de las Ventas Totales.
El análisis Vertical es la utilidad cuando se comparan los datos con los estándares
previamente establecidos.
Índices:
A través de este tipo de análisis se busca relacionar varios conceptos significativos
de la Compañía para llegar a una valoración de uno o más aspectos de su realidad.
Dicha cifra refleja un resultado que puede ser expresado en valores absolutos,
unitarios o porcentuales.
 ESTRUCTURA ECONÓMICA
Relacionado con la Inversión

UTI neta * 100

Rentabilidad del PN =
PN

Rentabilidad de la ITI neta + Int. Finan. A largo Pl * 100

Inversión Permanente = PN + Pasivo No Cte

Rentabilidad de la ITI neta + Int. Finan. A Cto y Largo Pl * 100

Inversión Total = PN + Pasivo Cte + Pasivo No Cte
ó

Rentabilidad de la ITI neta + Int. Finan. A Cto y Largo Pl * 100

Inversión Total = Activo Total

Relacionado Con las Ventas

Margen Bruto sobre Ventas = Utilidad Bruta * 100

Ventas

Margen Neto sobre Ventas = Utilidad Neta * 100

Ventas
 ESTRUCTURA FINANCIERA

Activo Circulante
Liquidez Circulante o Corriente =
Pasivo Circulante

Activo Circulante - Inventarios

Prueba Ácida =
Pasivo Circulante

Disponibilidades + Créditos
Liquidez Inmediata =
Pasivo Circulante

Capital de Trabajo = Activo Circulante – Pasivo Circulante

ESTRUCTURA PATRIMONIAL

Pasivo Total
Endeudamiento =
PN

Patrimonio Neto
Solvencia =
Activo Total
ÍNDICE
 CASO PRÁCTICO DE ANÁLISIS DE ESTADOS FINANCIERO

Compañía Towring Heights Manufacturing

Elaborado 31 Diciembre 2007-2008
Balance General

Compañía Towring Heights Manufacturing

BALANCE GENERAL
Años 12/31/07 12/31/08
Activos Dic. 31 Dic. 31
Caja C$ 83 C$ 120
Valores Cotizados C$ 8 C$ 9
Cuentas por Cobrar C$ 93 C$ 146
Inventario C$ 89 C$ 130
Total Circulante C$ 273 C$ 405
Activos Fijos Totales C$ 215 C$ 284
Menos Depreciación Acumulada C$ 101 C$ 120
Activos Fijos Netos C$ 114 C$ 164
Otros Activos C$ 3 C$ 4
Total de los Activos C$ 390 C$ 573

Pasivos e Inverción de los Accionistas

Cuentas por Pagar C$ 43 C$ 63
Otros Pasivos Circulantes C$ 88 C$ 114
Total Circulantes C$ 131 C$ 177
Obligaciones al 8% C$ - C$ 94
Otros Pasivos Fijos C$ 13 C$ 12
Total Pasivos C$ 144 C$ 283
Acciones Comunes C$ 10 C$ 10
Capital Pagado C$ 26 C$ 27
Utilidades Retenidas C$ 210 C$ 253
Total de Pasivos e Inversión de los
Accionistas C$ 390 C$ 573
 Compañía Towring Heights Manufacturing
Elaborado 31 Diciembre 2007-2008
Estado de Resultados

Compañía Towring Heights Manufacturing

ESTADO DE RESULTADO
Años 12/31/07 12/31/08
Ventas Netas C$ 665 C$ 873
Costos de las Mercancías Vendidas C$ 461 C$ 616
Utilidad Bruta C$ 204 C$ 257
Gastos de Venta C$ 61 C$ 75
Gastos Generales y de Administración C$ 64 C$ 89
Utilidad de Operación C$ 79 C$ 93
Otros Ingresos C$ 1 C$ 2
C$ 80 C$ 95
Intereses Pagados C$ 1 C$ 3
Utilidad Neta antes de Impuestos C$ 79 C$ 92
Impuesto sobre la Renta C$ 34 C$ 43
Utilidad Neta después de Impuestos C$ 45 C$ 49
EL PROCESO DE ELABORACIÓN DEL ANÁLISIS CONTABLE PARA PARA EL
EJERCICIO

1. Razón de Liquidez
a. Razón de Circulante

Año 2007
Activo Circulante C$ 273
Razón de Circulante = = = 2.08
Pasivo Circulante C$ 131

Año 2008
Activo Circulante C$ 405
Razón de Circulante = = = 2.29
Pasivo Circulante C$ 177
El Promedio de la Industria es xx. El Índice de ese año es aceptable y marcaría una
tendencia de aumento, aunque su variación con respecto al año anterior es bastante
significativa. Variación = 0.21
Con una razón circulante de 21 La Compañía podría liquidar el activo circulante a
solo 21% del valor en libros y aun así pagar sus acreedores actuales.

b. Prueba del Ácido:

Activo Disponible Activo Circulante - Inventario
Prueba de Ácido = =
Pasivo Circulante Pasivo Circulante
Año 2007
C$ 273 - 89
Prueba de Ácido = = 1.40 Veces
C$ 131
Año 2008
C$ 405 - 130
Prueba de Ácido = = 1.55 Veces
C$ 177
El Gerente sabe que si logran venderse los valores negociables al valor par y que
si al cobrar las cuentas pendientes, podrá pagar su pasivo circulante sin tener que
vender parte alguna de su inventario.
 c. Liquidez Inmediata
¿Cuántos activos aún más líquidos existen por cada C$ a pagar a corto plazo?

Disponibilidad + Créditos a Corto Plazo

Liquidez Inmediata =
Pasivo Circulante

Año 2007
C$ 83 + C$ 8
Liquidez Inmediata = = 0.69
C$ 131

Año 2008
C$ 120 + C$ 9
Liquidez Inmediata = = 0.73
C$ 177

La variación del Índice de un año a otro se debe al aumento en el rubro de Valores

Cotizados de la Compañía.
 2. Razones de Rentabilidad

a. Rentabilidad sobre el Patrimonio Neto

¿Qué proporción de Capital propio representa el resultado del ejercicio?

UTI neta * 100

Rentabilidad sobre el Patrimonio neto =
Patrimonio Neto
Año 2007
C$ 45 * 100
Rentabilidad sobre la P Neto = = 18.29%
C$ 246
Año 2008
C$ 49 * 100
Rentabilidad sobre la P Neto = = 16.90%
C$ 290

b. Rentabilidad Sobre la Inversión Permanente

UTI.Neta + Int. Fin Largo Plazo * 100

Rentabilidad sobre la I P=
Patrimonio Neto + Pasivo No Cte

Año 2007
C$ 45 * 100
Rentabilidad sobre la I P= = 17.37 veces
C$ 146 + C$ 13
Año 2008
C$ 49 * 100
Rentabilidad sobre la I P= = 12.37 veces
C$ 290 + C$ 106
 c. Rentabilidad Sobre la Inversión Total
¿Cuánto rindió el total de recursos (propios ajenos) invertido en la Compañía?
UTI.Neta + Int. Fin Largo Plazo * 100
Rentabilidad sobre la I T=
PCte + Pasivo No Cte + P N

Año 2007
(C$ 45 + C$ 79) * 100
Rentabilidad sobre la I T= = 31.79 %
C$ 390

Año 2008
(C$ 49 + C$ 93) * 100
Rentabilidad sobre la I T= = 24.78 %
C$ 573

d. Margen Bruta Sobre las Ventas

Utilidad Bruta * 100
Margen Bruta sobre Ventas =
Ventas

Año 2007

Margen Bruta sobre Ventas = C$ 204 * 100

= 30.68%
C$ 665

Año 2008

Margen Bruta sobre Ventas = C$ 257 * 100

= 29.44%
C$ 873
Podemos decir que hubo un aumento de los costos en mayor proporción que el
aumento de las ventas.
 e. Margen Neto sobre Ventas
Utilidad Neta * 100
Margen Neto sobre Ventas =
Ventas

Año 2007

Margen Neto sobre Ventas = C$ 45 * 100

= 6.67 %
C$ 665

Año 2008

Margen Neto sobre Ventas = C$ 49 * 100

= 5.61 %
C$ 873

La disminución entre el año 2007 y 2008 se da por la menos influencia del

incremento de las ventas y el aumento de los resultados financieros en distinta
proporción.
 3. Endeudamientos
¿Cuánto le debemos a terceros por cada C$ de capital propio (aportado por los
propietarios)?
Pasivo
Endeudamiento = = %
Patrimonio Neto

Año 2007
C$ 144
Endeudamiento = = 0.59 %
C$ 246

Año 2008
C$ 283
Endeudamiento = = 0.98 %
C$ 290
Es aconsejable un resultado inferior a 1.
En ambos ejercicio se mantiene el pasivo entre el año 2007 y 2008, el patrimonio
neto lo hizo en menor proporción debido a la no incidencia en el aumento de los
RNA. Eso influyo sobre el índice aumentándolo.
 4. Solvencia
¿Cuánto capital propio tenemos por cada C$ del Activo?
Patrimonio Neto
Solvencia = = %
Activo
Año 2007
C$ 246
Solvencia = = 0.63 %
C$ 390
Año 2008
C$ 290
Solvencia = = 00.57 %
C$ 573
En esta relación vemos que más de un 50% del Activo Total es financiado por capital
propio, claro hubo una disminución, que tal vez recurrieron a algún préstamo en el
año 2008.
En conclusión, le resto del activo está financiado con recursos ajenos (deudas con
terceros). Esta relación se mantuvo más o menos constante en ambos ejercicio, su
proporcionalidad es significativa.
Paso de un 63% a un 51 del año siguiente, significa que disminuyo a pasar del año
2007 al año 2008 en estudio.
 CONCLUCIÓNES
A continuación determinaremos la información más importante de un Análisis de
Estado Financiero, en una empresa o industria se tomaran en cuenta estos tres
parámetros fundamentales, ya que de ello depende el funcionamiento General.
Por ejemplo:
Los Bancos se fijaran en los intereses, si son altos, es decir su capacidad de pago,
es decir se fijara en su Estructura Financiera.
Los Accionistas se fijaran las ganancias netas de la industria después de intereses
e impuestos y gastos de operación, si ve que es rentable, es decir se fijaran en su
Estructura Económica.
Los Colaboradores o empleado que necesite cobrar según la marcha de la
empresa o Industria, el cual estará observando la operación de la empresa y el
capital total que tiene la Compañía a ver si es un buen negocio, es decir se fijara
en su Estructura Patrimonial.
Estructura Económica: Índice de rentabilidad
UTI neta / Capital o Patrimonio = 18.29 % -------------------- Añ0 2007
“ “ “ = 16.90 % ------------------- Año 2008
Estructura Financiera: Capacidad De Pago
Liquidez = Activo Circulante / Pasivo Circulante
= C$ 273 / C$ 131 = 2.08 ------------Año 2007
= C$ 405 / C$ 177 = 2.29 ------------Año 2008
El Promedio de la Industria es xx. El Índice de ese año es aceptable y marcaría una
tendencia de aumento, aunque su variación con respecto al año anterior es bastante
significativa. Variación = 0.21
Con una razón circulante de 21 La Compañía podría liquidar el activo circulante a
solo 21% del valor en libros y aun así pagar sus acreedores actuales

Prueba Ácida = Activo Circulante – Inventario / Pasivo Circulante

= 1.40 ----------------- Año 2007
= 1.55 ----------------- Año 2008
El Gerente sabe que si logran venderse los valores negociables al valor par y que
si al cobrar las cuentas pendientes, podrá pagar su pasivo circulante sin tener que
vender parte alguna de su inventario.
Estructura Patrimonial:
La Solvencia = Activo Total / Pasivo Total =
= 0.63 % ----------- Año 2007
= 0.57 % -----------Año 2008

¿Cuánto capital propio tenemos por cada C$ del Activo?

En esta relación vemos que más de un 50% del Activo Total es financiado por capital
propio, claro hubo una disminución, que tal vez recurrieron a algún préstamo en el
año 2008.
En conclusión, le resto del activo está financiado con recursos ajenos (deudas con
terceros). Esta relación se mantuvo más o menos constante en ambos ejercicio, su
proporcionalidad es significativa.
Paso de un 63% a un 51 del año siguiente, significa que disminuyo a pasar del año
2007 al año 2008 en estudio.

Endeudamiento = Pasivo / Activo Total

= 0.59 % -------------Año 2007
= 0.98 % -------------Año 2008

¿Cuánto le debemos a terceros por cada C$ de capital propio (aportado por los
propietarios)?
Es aconsejable un resultado inferior a 1.
En ambos ejercicio se mantiene el pasivo entre el año 2007 y 2008, el patrimonio
neto lo hizo en menor proporción debido a la no incidencia en el aumento de los
RNA. Eso influyo sobre el índice aumentándolo.