En la Figura 7.4.

1 se observa la tendencia positiva del

resultado del ejercicio a través de los últimos 5 años, 7.4.4 INTERESES GANADOS - IPC
que tiene una relación directa con el aumento de las 2,000.00
1,533.84
ventas que se visualizan en la Figura 7.4.2. 1,287.02
1,500.00 1,150.70
7.4.1 RESULTADO DEL EJERCICIO - IPC457.01 1,000.00
500.00
378.22
400.00 500.00
100.00
0.00
300.00 0.00
213.43 2012 2013 2014 2015 2016
168.46
200.00
100.00
En la figura 7.4.5 podemos ver que uno de los objetivos,
100.00
es finalizar la temporada con la menor cantidad de
0.00 bienes de cambio en stock. En el ejercicio 2013/2014,
2012 2013 2014 2015 2016 hubo cambios en el personal del sector de compras,
que tuvieron su primer año de adaptación y luego se
7.4.2 VENTAS DEL EJERCICIO - IPC mantuvo la tendencia buscada por la AD.
200.00 167.41 171.67 7.4.5 INMOV. BS. DE CAMBIO RESPECTO A VENTAS
0.0300 0.0253 0.0256
150.00 119.62 114.32
100.00 0.0250 0.0202
100.00 0.0200 0.0146
0.0150 0.0097
50.00
0.0100
0.00 0.0050
2012 2013 2014 2015 2016 0.0000
2012 2013 2014 2015 2016
En la Figura 7.4.3 se observa la relación entre las ventas
y el resultado, y como se ha aumentado para beneficio La Liquidez (Figura 7.4.6) se ha logrado aumentar un
de los accionistas. 37,23% en los ultimos 5 años y se mantiene una
tendencia positiva.
7.4.3 RESULTADO RESPECTO DE LAS VENTAS
0.30 0.27 7.4.6 LIQUIDEZ (ACT. CORR. SOBRE PAS.
0.23 CORR.)
0.25
0.18 1.51
0.20 0.15 1.60 1.46
1.35 1.35
0.15 0.10 1.40
0.10 1.20 1.06
0.05 1.00
0.00 0.80
2012 2013 2014 2015 2016 0.60
0.40
En la Figura 7.4.4, podemos ver que en el periodo 0.20
0.00
2013/14 por decisión de la AD, no se hicieron
2012 2013 2014 2015 2016
inversiones. Luego de esta consideración se observa un
crecimiento en el periodo 2012-2016
La Solvencia (Figura 7.4.7) se ha logrado aumentar un
7.4.9 FLUJOS DE CAJA (DISPONIBILIDADES) - IPC
33,63% en los últimos 5 años y se mantiene una 138.40
150.00
tendencia positiva. 124.63
100.00
7.4.7 SOLVENCIA (ACT. TOTAL SOBRE PAS. TOTAL) 100.00 77.43
2.00
1.59 1.64
1.51 50.00 30.36
1.43
1.50
1.13
1.00 0.00
2012 2013 2014 2015 2016
0.50
En la Figura 7.4.10 observamos que en el Año 2015, las
0.00 agencias Flecha Bus y Chevallier pre compraron paquetes
2012 2013 2014 2015 2016 para 2 años, cuando lo normal es que las agencias hagan pre
compras para el año en curso. Por eso la baja del año 2016
En la Figura 7.4.8 podemos observar que en el periodo con respecto al año 2015.
2015 la Formula DUPONT arroja un 74%, mientras que
en el resto de los periodos arroja siempre un 100%. Esto 7.4.10 VENTA DE PAQUETES A AGENCIAS
se debe a que en dicho periodo el Activo de la empresa 140,000 123,755 120,037
tuvo un aumento significativo debito a un diferimiento 120,000
en las cobranzas de las agencias más grandes (Travel 90,108
100,000
Rock y Snow Travel) que se ve reflejado en la cuenta de 74,310 80,155 78,119
80,000
Bancos y Valores a Depositar.
60,000
40,000
7.4.8 FORMULA DUPONT
20,000
120% 100% 100% 100% 100% 0
100% 2012 2013 2014 2015 2016 2017
74%
80%
60%
40%
20%
0%
2012 2013 2014 2015 2016

En la Figura 7.4.9 podemos observar una gran

disminución de las disponibilidades en el periodo 2014
al cierre del ejercicio económico, debido a que se
realizó una distribución de utilidades a los socios en
moneda extranjera. Luego en los periodos 2015 y 2016
vuelve a aumentar notablemente, debido a que en el
periodo 2015 la cartera de valores a depositar se
incrementa exponencialmente por el diferimiento el
pago de las agencias, y en el periodo 2016, uno de los
socios hace un reintegro de capital, y con la liberación
del mercado cambiario se incrementa la cuenta de “caja
moneda extranjera”.