CONSTRUCCIÓN DEL FLUJO DE FONDOS 4 - 240,000 749,000
5 - 1´920,000 595,000 Problema N° 01: Productos Tilsen 6 - 1´920,000 442,000 7 - 1´920,000 445,000 Una empresa industrial tiene el siguiente programa de ventas de 8 - 1´920,000 288,000 producto “Tilsen” Preparar el Estado de Pérdidas y Ganancias, Balance General y Flujo Año T.M. (Q) de Fondos proyectados para cuatro años de operación. 1° 156,000 2° 210,000 3° 210,000 Taller N° 02 ..... ........ ANÁLISIS CON Y SIN PROYECTO 10° 210,000 En la actualidad existe una carretera que une dos municipios El precio de venta por T.M. es de S/. 150. Los costos de operación Colombianos. En esta carretera se cobra un peaje de $1,200 por ascienden a S/. 10´190,000 en el primer año y S/. 13´650,000 en los vehículo particular y de $300 por otros tipos de vehículos. años siguientes; los costos administrativos son de S/. 1´250,000 para El tráfico por día en la carretera es de 1,680 vehículos particulares y el primer año y S/. 1´655,000 para los siguientes y los de venta de 800 vehículos de otro tipo. Los costos de mantenimiento de la vía ascienden a S/. 2´390,000 y S7. 2´200,000 en el primer año y son de $500 millones anuales y hay que pagar en impuestos a los siguientes respectivamente. municipios el 14% de los ingresos brutos. El capital de trabajo necesaria es de S/. 940,000 en el primer año y de Se le plantea al Instituto Nacional de Vías la posibilidad de S/. 1´790,000 a partir del segundo año. La inversión en activo fijo es implementar un proyecto de ampliación de esta carretera, para que el de 2´500,000 en edificios y terrenos (S/.1´000,000 en terrenos) y s/. tráfico se pueda duplicar. 500,000 en intangibles. Dicha inversión se realiza proporcionalmente Los técnicos del Instituto consideran que con el proyecto los costos en dos años. En maquinaria, equipos, muebles y enseres se requieren anuales de mantenimiento serán de S1, 000 millones y tendrían que por 9´000,000, los cuales se ejecutan un año antes de la operación realizar una inversión en 1995(año de la iniciación del proyecto) de En el primer año de operación se compra un equipo en S/. 1´950,000 y $8,000 millones de pesos, los costos tributarios seguirán iguales, la en el segundo se adquieren muebles y enseres por S/: 3´850,000. inversión inicial se puede depreciar linealmente en 20 años. La tasa de depreciación es de 10% anual por todos los activos, Los En 1995 comenzarían los trabajos que durarían un año, haciendo que intangibles se amortizan a razón de S/. 60,000 anuales hasta el tráfico se reduzca a la mitad, aunque los costos de mantenimiento extinguirlos. La tasa de impuesto a las utilidades es del 30% de la seguirán siendo de $500 millones, por cuanto en ese año habría que utilidad imponible. colocar una señalización especial. Se tiene el siguiente cuadro de servicios de la deuda Se considera que dadas las características de crecimiento del parque automotor, la vía tendrá una vida útil de diez años, al final de los AÑOS PRESTAMO AMORTIZACION INTERESES cuales tendrá un valor residual de $4,000 millones. 1 1´200,000 - - 1.- Construya el flujo de fondos sin proyecto, con proyecto e 2 8´400,000 - - incremental. 2.- Calcule el Van con una tasa de interés de oportunidad del 12% TALLER N° 04 anual. Es rentable el proyecto?. 3.- Si para la inversión inicial se hace un empréstito por el total, con VIDA ECONOMICA Y REEEMPLAZO DE EQUIPOS un plazo de diez años para pagarlo en cuotas iguales, con unos intereses del 5% capitalizable trimestralmente, como afectaría esto la Problema N° 01: Determinación de la vida económica de un equipo rentabilidad del proyecto?. Una empresa funeraria lo contrata para que determine el momento óptimo de reemplazo de sus vehículos. Cuenta con la siguiente Taller N° 03 información: cada vehículo nuevo cuesta US$ 8,000, los costos de COSTOS EVITABLES E INEVITABLES mantenimiento se estiman en US$ 50 por año y se considera un costo de oportunidad del 10%. Problema N° 01: Negocio de Abarrotes. La diferencia entre el valor de mercado y el valor en libros de las camionetas en su momento de liquidación es gravable y la tasa de El Sr. Fernández inició un negocio de abarrotes hace tres años. En esa impuesto es de 30%. El gerente general le brinda la información sobre oportunidad invirtió en su licencia de funcionamiento US$ 3,200; el valor de mercado de las camionetas para cada año adicional de uso compró maquinaria por US$ 32,000, adquirió un edificio por US$ normal y el monto de la depreciación anual: 50,000 y utilizó un capital de trabajo por US$ 10,000. Para cubrir esta inversión, retiró sus ahorros del banco, los cuales ascendían a Concepto 1 2 3 4 US$ 60,000 y redituaban al 10% anual. Además, contrajo una deuda Valor 3,600 2,400 1,600 800 a perpetuidad para pagar el remanente a una tasa de interés del 12% Depreciación 3,200 2,400 1,600 800 anual. (Esta deuda se encuentra atada al proyecto, es decir que dicho monto solo puede ser invertido en él). Asimismo, se pagan planillas Cuál es el momento óptimo de reemplazo?. por US$ 12,000 y compras de abarrotes por US$ 50,000 al año. Actualmente el Sr. Fernández ha recibido la propuesta de un sueldo anual de US$ 15,000 y está evaluando la posibilidad de cerrar el negocio. Sabe que el valor contable actual del edificio es de US$ 46,000 y que la maquinaria puede venderse en US$ 30,000. El edificio tiene un valor de mercado de US$ 43,000. Por otro lado, el Sr. Fernández ha amortizado hasta el momento el 40% del crédito. Asimismo, la SAB Argos le ha prometido invertir el capital que el Sr. Fernández destine en un portafolio que rendirá 13.4% anual. a.- Calcule el ingreso mínimo que debió tener en cuenta el Sr. Fernández para iniciar el negocio. b.- Calcule el ingreso mínimo que debió tener en cuenta el Sr. Fernández para no liquidar el negocio.