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Proyectos de Inversión

Proyectos de Inversión
Estevan Enrique Atiencia Prado Freddy Stalin Villavicencio Espinoza
Sistemas Informáticos y Computación Sistemas Informáticos y Computación
Universidad Técnica Particular de Loja Universidad Técnica Particular de Loja
Loja – Ecuador Loja – Ecuador
eeatiencia@utpl.edu.ec fsvillavicencio1@utpl.edu.ec

Luis Alfredo Febre Paucar Luis Alfredo Jaramillo Uday


Sistemas Informáticos y Computación Sistemas Informáticos y Computación
Universidad Técnica Particular de Loja Universidad Técnica Particular de Loja
Loja – Ecuador Loja – Ecuador
lafebre@utpl.edu.ec lajaramillo@utpl.edu.ec

Kevin José Quito Medina


Sistemas Informáticos y Computacion
Universidad Técnica Particular de Loja
Loja – Ecuador
kjquito@utpl.edu.ec

Resumen.
Los proyectos de inversión son la asignación de recursos para efectuar iniciativas de
inversión. Es una técnica cuyo objeto es juntar, crear y analizar en forma metódica un
conjunto de historiales económicos que permitan calificar cuantitativa y
cualitativamente las ventajas y desventajas de establecer recursos a una determinada
iniciativa. Los proyectos de inversión no se deben tomarse como un factor decisional,
sino como un instrumento capaz de proporcionar mayor información a quien debe
decidir.
Todo proyecto de inversión genera efectos o impactos de naturaleza diversa, directos,
indirectos, externos e intangibles; en cuanto a la valoración económica pueden existir
elementos perceptibles por una comunidad como perjuicio o beneficio, beneficios, que a
su vez no se consideran como seguros, pueden ser conseguidos a corto, mediano o largo
plazo.

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I. Introducción

Los proyectos de inversión se concentran en la recopilación, creación y sistematización


de información que permitan identificar ideas de negocio y medir de forma cuantitativa
los costos y beneficios de una acción de emprendimiento.
En primera instancia se debe preparar el proyecto o plan de inversión, en dicho
momento se definirá la magnitud de las inversiones, costos y beneficios. Luego se
evaluará el proyecto en donde se medirá la rentabilidad de inversión, además se
estimará si la inversión se realizara a corto, mediano o largo plazo.
Para la planificación del proyecto de inversión se realizan el estudio de diferentes
aspectos relevantes para su funcionamiento por ello se definen cuatron estudios
principales como son:
 Estudio del mercado
 Estudio técnico
 Estudio Administrativo
 Estudio financiero
II. Desarrollo

A. Estudio del mercado


Se entiende por mercado la relación que existe entre las partes de la oferta y
demanda para la realización de transacciones de bienes o servicios, el objetivo
general es verificar la posibilidad real de que lo que se pretende ofrecer dentro
del mercado tenga aceptación, pero siempre tomar en cuenta el riesgo.
Para el estudio del mercado se debe considerar explorar cuatro variables que
pueden definir lo que sucede en el mercado para la introducción del producto o
servicio que se pretende lanzar.

Fig 1. Estructura del análisis del mercado, tomado de: https://goo.gl/cH4bV3

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 Análisis de la oferta

La oferta es la cantidad de bienes o servicios que diversas organizaciones,


instituciones, personas o empresas están dispuestas a poner a la venta, es
decir, en el mercado, en un lugar y a un precio dado.

El objetivo que tiene el análisis de la oferta es determinar o medir las


cantidades y las condiciones en que una economía puede y quiere poner a
disposición del mercado un bien o un servicio.

 Análisis de la demanda

La demanda es la cantidad de bienes o servicios que el mercado requiere o


solicita para satisfacer alguna necesidad especifica a un determinado precio.

El objetivo del análisis de la demanda es determinar y medir cuáles son los


factores que afectan los requerimientos del mercado con respecto a un bien o
servicio, también determina cual es la posibilidad de que el producto o
servicio tenga participación para la satisfacer las necesidades antes
mencionadas.

 Análisis de precios

El precio es la cantidad necesaria para adquirir un bien, un servicio u otro


objetivo, para que se produzca una transacción el precio tiene que ser
aceptado por los compradores y vendedores.

Para poder determinar el precio se deben tomar en cuenta que la base de todo
precio es el costo de producción, administración, ventas y alguna ganancia
que se considere aceptable, además se debe analizar la demana del producto
y las condiciones económicas del país

 Análisis de comercialización

La comercialización es la forma que permite a los productores hacer llegar


un bien o servicio al consumidor con los beneficios de ubicar el producto en
un sitio y en un momento adecuado para que el consumidor obtenga lo que
considere necesario.

B. Estudio Técnico
 Definición
Un estudio técnico permite proponer y analizar las diferentes
opciones tecnológicas para producir los bienes o servicios que se
requieren, lo que además admite verificar la factibilidad técnica de cada
una de ellas. Este análisis identifica los equipos, la maquinaria, las
materias primas y las instalaciones necesarias para el proyecto y, por

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tanto, los costos de inversión y de operación requeridos, así como el


capital de trabajo que se necesita.
 Componentes del estudio Técnico
Diferentes autores proponen de distinta manera los componentes esenciales que
conforman el estudio técnico de un proyecto de inversión. A continuación, se
detalla la estructura básica de la que está compuesto un estudio técnico según Baca
(2010):

Fig 2. Componentes del estudio técnico, tomado de: https://goo.gl/kX2Tvs

A continuación, se da una descripción breve de los componentes del


estudio
Técnico:
1. Localizacion del proyecto: la localización óptima de un
proyecto es la que contribuye en mayor mediad a que se logre la
mayor tasa de rentabilidad sobre capital o a obtener el costo
unitario minimo.
2. Determinación del tamaño óptimo de la planta: Se refiere a
la capacidad instalada del proyecto, y se expresa en unidades de
producción instalada del proyecto.
3. Ingenieria del proyecto: su objetivo es resolver todo lo
concerniente a la instalación y el funcionamiento de la planta,
desde la descripción del proceso, adquisición del equipo y la
maquinario, se determina la distribución óptima de la planta,
hasta definir la estructura jurídica y de organización que habrá
de tener la planta productiva.
4. Organización humana y jurídica: una vez que el investigador
haya hecho la lección más conveniente sobre la estructura de
organización inicial, procederá a elaborar un organigrama de
jerarquización vertical simple, para mostrar comó quedarán, a
su juicio, los puestos y jerarquías dentro de la empresa.

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C. Estudio Administrativo
 Definición
El estudio administrativo en un proyecto de inversión, proporciona las
herramientas que sirven de guía para los que en su caso tendrán que
administrar dicho proyecto. Este estudio muestra los elementos
administrativos tales como la planeación estratégica que defina el rumbo
y las acciones a realizar para alcanzar los objetivos de la empresa, por
otra parte, se definen otras herramientas como el organigrama y la
planeación de los recursos humanos con la finalidad de proponer un
perfil adecuado y seguir en la alineación del logro de las metas
empresariales. Finalmente se muestra el aspecto legal, fiscal, laboral y
ecológico que debe tomar en cuenta toda organización para iniciar sus
operaciones o bien para reorganizar las actividades ya definidas.

 Componentes

Los elementos que conforman el estudio administrativo para el desarrollo


de un proyecto de inversión son los siguientes:

1. Planeación Estratégica
La planeación estratégica debe identificar hacia dónde desea la
empresa desplazarse en su crecimiento, tomando en cuenta las
tendencias tanto del mercado, como las económicas y sociales.
Una vez definida la planeación estratégica es necesario conocer
de qué manera alcanzará esa visión por lo que deberá preguntarse
y responderse ¿quién lo hará?, ¿cuándo se llevará a cabo?, ¿cómo
se realizará?, ¿dónde se implementará?, y para lograr esto se
recomienda aplicar los componentes de la planeación como son:
• Misión: Que identifique el propósito de la organización
más la exigencia social.
• Visión: La empresa debe identificar hacia dónde va y
con ello le da certidumbre al negocio y sus líderes para
establecer los nuevos retos.
• Objetivos: Una vez identificada la visión y misión, el
empresario debe establecer guías cualitativas que lleven al
logro de los resultados.
• Políticas: Definen el área de trabajo para tomar
decisiones, pero no dan la decisión; dan lineamientos.
• Estrategias: Las estrategias denotan un programa
general de acción y un despliegue de esfuerzos y recursos
hacia el logro de objetivos generales.
• Valores: Los valores representan las convicciones
filosóficas de los administradores que dirigen a la empresa
hacia objetivos y planes para lograr el éxito. (Rodríguez,
2000).
• Análisis FODA: Es una herramienta útil para ver los
pasos y acciones futuras de una empresa.

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2. Organigrama
Consiste en recuadros que representan los puestos en una
organización y los niveles jerárquicos mediante líneas, canales de
autoridad y responsabilidad. Deben ser claros, procurar no anotar
el nombre de las personas que ocupan el puesto y no deben ser
demasiado extensos ni complicados y mostrar solamente la
estructura del cuerpo administrativo de la empresa.

3. Planificación de Recursos Humanos


Una organización que no planifica sus recursos humanos puede
encontrar que no está satisfaciendo sus requisitos de personal ni
sus metas generales debidamente. Esta planificación apoya al
proyecto de inversión para tener en claro cuántas personas se
requieren y con qué habilidades específicas para cada puesto.
Tener un equilibrio en las contrataciones es de suma importancia
ya que no se debe incorporar a empleados de más o de menos que
no puedan desarrollar sus actividades laborales con satisfacción.

4. Marco Legal
En este rubro de la elaboración de proyectos de inversión se debe
dejar muy claro el tipo de personalidad jurídica que tiene la
empresa, pudiendo ser Persona física o Persona moral. En caso de
ser persona moral será necesario fundamentar el tipo de sociedad
a partir de lo establecido en el código mercantil dentro de la Ley
General de Sociedades Mercantiles.

5. Marco Fiscal
Para cumplir con las leyes fiscales, es necesario registrarse ante la
Secretaria de Hacienda y Crédito Público, mediante el formato
R1 para dar crédito de los impuestos correspondientes. Para
efectos de la presentación del proyecto de inversión es necesario
identificar cada una de las obligaciones fiscales a las que se hará
acreedora el proyecto estas deben ser las federales, estatales como
las municipales y mostrar los procesos para la realización de los
pagos correspondientes.

6. Aspecto Laboral
Toda empresa bien constituida debe tener en cuenta lo que es el
aspecto laboral para lograr una mejor integración entre los
trabajadores y los patrones. Dentro del aspecto laboral, se pueden
mencionar el contrato de trabajo y el reglamento interior.

7. Aspecto Ecologico
Dentro del estudio administrativo es muy importante también
tomar en cuenta la conciencia y el compromiso ecológico que
toda empresa debe tener, considerar el tratamiento que se le dará
a los desechos generados por la actividad diaria de tal forma que
no perjudiquen el entorno y además la contribución adicional que

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puede otorgarse a la sociedad mediante campañas de


concientización sobre el cuidado que se debe tener hacia el medio
ambiente.

D. Estudio Financiero
 Definición
Un estudio financiero de un proyecto tiene como objetivo detectar los
recursos económicos para poder llevar a cabo un proyecto. Gracias a este
análisis se calcula también el costo total del proceso de producción, así
como los ingresos que se estiman recibir en cada una de las etapas del
proyecto.
La información generada durante este estudio financiero nos dirá la
viabilidad del proyecto en términos económicos. Un estudio completo de
mercado será la fuente donde recogeremos estos datos. A partir de este
estudio, podremos realizar un análisis de riesgos de un proyecto.
Esta viabilidad es lo que denominamos evaluación financiera de
proyectos.

Fig 3. Analisis de viabilidad finaciero, tomado de:


https://goo.gl/GLNcEY

Los objetivos de esta etapa son ordenar y sistematizar la información de


carácter monetario que proporcionaron las etapas anteriores, elaborar los
cuadros analíticos y datos adicionales para la evaluación del proyecto y
evaluar los antecedentes para determinar su rentabilidad.

 Componentes

1. Construcción del flujo de fondos


Consiste en construir los flujos de dinero proyectados que en un
horizonte temporal serían hipotéticamente generados, para
después descontarlos a una tasa adecuada de manera tal que
podamos medir (cuantificar) la generación de valor agregado y su
monto.
Los objetivos son:
• Determinar la viabilidad financiera de la firma o proyecto –
Capacidad de generación de valor.

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• Analizar la liquidez.
• Analizar los efectos de la financiación en la rentabilidad y
liquidez del proyecto.
2. Financiamiento
Correspondientes a la adquisición de préstamos necesarios,
dentro del plan financiero de un proyecto. Con ellos sabremos la
factibilidad financiera de un proyecto, así como los diferentes
estados financieros de un proyecto.

3. Evaluación
En este estudio ponemos a prueba extrema el proyecto.
Situaciones límite que puede soportar el proyecto. Además,
veremos si lo invertido es igual a lo gastado. Si podemos
sustentar el proyecto sin ganar beneficios. Encontrando el
equilibro de supervivencia del proyecto.

E. Evaluación Económica
 Definición
La evaluación económica es un método de análisis útil para adoptar
decisiones racionales ante diferentes alternativas.
Es frecuente confundir la evaluación económica con el análisis o
evaluación financiera. En este segundo caso se considera únicamente la
vertiente monetaria de un proyecto con el objetivo de considerar su
rentabilidad en términos de flujos de dinero.
 Objetivos
1. Reconocer los diferentes tipos de costes y beneficios asociados a
los proyectos de cooperación para el desarrollo.
2. Seleccionar el método de evaluaciones económica más adecuado
para el tipo de beneficios que se desea lograr.
3. Valorar la rentabilidad económica de una inversión de acuerdo
con indicadores estandarizados.
 Tipos de Costes
A grandes rasgos los costes de cualquier proyecto se pueden incluir en
los cuatro tipos que se señalan a continuación:
1. Costes Directos: Gastos de inversión en bienes muebles e
inmuebles, personal, formación, etc. Se relacionan directamente
con alguna de las actividades y resultados planificados.
2. Costes Indirectos: No están relacionados directamente con
actividades o resultados, sino con el conjunto de ellos. Se les
suele llamar gastos de administración o de funcionamiento y se
refiere al pago del alquiler de oficinas, electricidad, compra de
ordenadores para administración, etc.
3. Costes valorizados: Se corresponden con alguna actividad o
servicio que no tiene una contraprestación monetaria, sino que
esa actividad o servicio se presta de manera solidaria.

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4. Costes de oportunidad: Es el coste en el que se incurre por


seleccionar una alternativa (un tipo de proyecto) y rechazar otra u
otras.
 Tipos de Beneficios
Distinguimos tes tipos de beneficios:
1. Beneficios percibidos por las personas: Son beneficios no
monetarios percibidos de manera subjetiva por las personas o
definidos, igualmente de manera subjetiva, por profesionales o
especialistas de determinadas materias.
2. Beneficios objetivos no monetarios: Se trata de beneficios
objetivos en el sentido de que su cuantificación ya esta definida.
3. Beneficios monetarios: Se refieren casi siempre a la rentabilidad
de una inversión realizada, es decir, a los beneficios financieros
que se consiguen por una actividad empresarial o comercial.

III. Bibliografía
 catarina.udlap.mx. (s.f.). Obtenido de: https://goo.gl/h6mgJ7
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 Anzola, S. (2002). Administración de pequeñas empresas. México: Mc Graw Hill.
 Baca, G. (2001). Evaluación de proyectos. México: Mc Graw Hill.
 Mercado, S. (2001). Administración de la pequeña y mediana empresa. México: PAC.
 Sapag, J.M. (2004). Evaluación de proyectos: Guía de ejercicios problemas y soluciones.
México: Mc Graw Hill.
 Cómo realizar el estudio financiero de un proyecto. Obtenido de: https://goo.gl/HS2ZfH
 Apuntes de preparación y evaluación de proyectos. Obtenido de: https://goo.gl/GLNcEY
 Sarmiento, J. A. (2002). Contruccion de caja de Flujos. Obtenido de: https://goo.gl/p8rsND
 El Estudio Financiero del Proyecto. Obtenido de: https://goo.gl/h1J148
 González, N. Que integra el estudio finaciero en un plan de Negocios. Obtenido de:
https://goo.gl/MCkFay
 Sabalza, M. (2006). Evaluación Económica. Obtenido de: https://goo.gl/wNL1WB

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