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DOCUMENTOS FINANCIEROS

Título valor en que se deja constancia que quien lo suscribe tiene la obligación de pagar a la
fecha específica en el documento y a la persona identificada en el mismo una cierta suma de
dinero.
Es un Instrumento documentario expedido en representación de un crédito aceptado por un
banco a favor de su cliente. Compromiso escrito en el cual la persona natural o jurídica que
lo firma reconoce una deuda a otra persona por una cierta suma de dinero, obligándose a
pagarla dentro de un plazo determinado o cuando se le demande.
Los principales Documentos financieros son los siguientes:
 El Recibo
 El Vale
 El Cheque
 La Letra de cambio
 El Pagaré
EL RECIBO:
Es un documento financiero mediante el cual una persona acredita haber recibido de otra una
determinada suma de dinero en efectivo o una cantidad en especie. Documento expedido por
el acreedor y debidamente firmado, por el que constata haber recibido el importe de la deuda,
con lo que el deudor queda liberado de su obligación. También se emplea como comprobante
de que un bien ha sido entregado y como comprobante de efectivo.
EL VALE:
Es un documento que contiene una promesa escrita en el cual una persona se obliga al pago
de una suma determinada. También se define como una nota escrita que una persona manda
a otra a fin de que mercaderías o dinero sean por cuenta del firmante del documento.
EL CHEQUE:
La ley lo define como una orden escrita y girada contra un banco para que este pague a su
presentación, el todo o parte de los fondos que el librador pueda disponer en cuenta corriente.
El cheque es siempre pagadero a la vista. Cualquier mención contraria se tendrá por no
escrita. El cheque presentado al cobro antes del día indicado como fecha de emisión es
pagadero el día de presentación.
Características:
 Es un documento extendido siempre a la vista.
 El documento está emitido por el importador a favor del exportador.

LA LETRA DE CAMBIO:
Es un documento mercantil que contiene una promesa u obligación de pagar una determinada
cantidad de dinero a una fecha de vencimiento. Constituye una orden escrita, mediante el
cual una persona llamada Librador, manda a pagar a su orden o a la otra persona llamada
Tomador o Beneficiario, una cantidad determinada, en una cierta fecha, a una tercera persona
llamada Librado.
Características:
 El documento puede estar extendido a la vista o a plazo (a un vencimiento).
 Es un documento emitido por el exportador a cargo del importador

EL PAGARE:
Es un título valor o instrumento financiero muy similar a la letra de cambio y se usa,
principalmente para obtener recursos financieros. Documento escrito mediante el cual una
persona se compromete a pagar a otra persona o a su orden una determinada cantidad de
dinero en una fecha acordada previamente. Los pagarés pueden ser al portador o endosables,
es decir, que se pueden transmitir a un tercero.
Características:
 Es un documento siempre extendido a plazo (a un vencimiento).
 El documento está extendido por el importador a favor del exportador.

EJERCICIO:
1.- Un señor pago $2.500,20 por un pagaré de $2.400, firmado el 10 de abril de 1996 a un
con 41/2 %de interés. ¿Cuánto fue el tiempo de pago?
VF = 2.500,20
C =2.400
i = 0.045
t =?
VF = C (1 + i * t)
2.500,20 = 2400 (1 + 0,045 * t)
0,04175 = 0,045 t
t = 0,9277 años
T = 10 de marzo de 1997
2.-
BONOS
Un bono es un certificado de deuda, es decir una promesa de pago futura documentada en un
papel, que determina el monto, plazo, moneda y secuencia de determinados pagos. Dicho de
otro modo, los bonos son una obligación que compromete al deudor a pagar una suma
determinada en una fecha fija, y al abono de intereses sobre su valor nominal al porcentaje
que el documento indique.
Los distintos tipos de bonos pueden clasificarse de la siguiente manera;
Tipos de bonos según la rentabilidad que ofrecen:
 Bonos a tipo fijo tienen un interés que se mantiene constante durante toda la vida del
bono.
 Bonos a tipo flotante tienen un interés variable que se ajusta periódicamente en
respuesta a los cambios en tasas específicas del mercado de dinero o de capitales.
 Bonos cupón cero, que no pagan los intereses. Son emitidos con un descuento
sustancial al valor nominal, de modo que el interés es realmente pagado al
vencimiento.
 Bonos vinculados a la inflación, en los que el importe principal y los pagos de
intereses están indexados a la inflación. La tasa de interés es normalmente menor que
la de los bonos a tipo fijo con un vencimiento similar.
Tipos de bonos según la prelación en el cobro:
 Bonos simples, también denominados senior, son aquellos que tienen la misma
prioridad que el resto de títulos de crédito del emisor.
 Bonos subordinados son los que tienen menor prioridad que otros títulos de crédito
del emisor en caso de liquidación. En caso de quiebra, hay una jerarquía de los
acreedores, estando este tipo de bonos por detrás del resto.
Tipos de bonos según el emisor:
 Bonos de emisores públicos, también denominados deuda pública emitidos por un
Estado, país, territorio, ciudad, gobierno local o sus organismos. Los ingresos por
intereses recibidos por los titulares de públicos están a menudo exentos del impuesto
sobre la renta (por ejemplo, los Bonos Municipales en EE. UU).
 Bonos de emisores privados, también denominada deuda privada, emisiones de
cualquier empresa u organismo no dependiente del sector público.
Tipos de bonos según la divisa en que se emiten:
 Bonos en moneda local. Depende del país en que sea emitido.
 Los bonos emitidos en moneda extranjera. Algunas compañías, bancos, gobiernos
y otras entidades deciden emitir bonos en moneda extranjera, ya que puede ser más
estable y predecible que su moneda nacional. La emisión de obligaciones
denominadas en moneda extranjera también da a los emisores la posibilidad de
acceder al capital de inversiones en mercados extranjeros. El producto de la emisión
de estos bonos puede ser utilizado por las empresas para introducirse en los mercados
extranjeros, o puede ser convertido en moneda local de la empresa emisora para
utilizarlo en operaciones existentes.
Tipos de bonos contemporáneos:
 Bonos chatarra. Son calificadas como BB o menos, su uso fue en la década de los
80 por empresas en rápido crecimiento para obtener capital de desarrollo, usado como
financiamiento, son bonos de alto riesgo.
 Bonos con operación de reventa. Son bonos rescatables a su valor ya sea en fechas
específicas después de la emisión o cuando la empresa toma medidas tales como
comprar otra empresa o emitir un monto de deuda adicional.
 Bonos de renta. Compañía paga intereses sobre un bono de renta solo cuando gana
el interés, puede haber una característica acumulativa por medio de la cual el interés
no pagado en un año se acumule. Si la compañía genera ganancias en el futuro tendrá
que pagar el interés acumulado en la medida en que las ganancias lo permitan.
 Bonos especulativos. Bonos con calificación B o menor, se llaman bonos
especulativos o de alto rendimiento. Fueron utilizados para adquisiciones y compras
apalancadas, los inversionistas en bonos especulativos incluyen fondos de pension y
fondos mutuos de alto rendimiento. Son un medio de financiamiento para algunas
compañías.
EJEMPLO:
¿Cuál es el precio de compra de un bono de $ 1.000 al 11% JD, redimible a 101 el 1˚ de
diciembre del año 2014, si se vende el 1˚ de diciembre de 2003 con un rendimiento del 11,5%
anual capitalizable semestralmente?
Valor de redención: 1000(1.01) = $ 1010
Número de cupones: 22
Valor del cupón: 10000 (0.11/2) = $55
Tasa de rendimiento: (0.115/2) = 0.0575
P = P = 1010 (1 + 0.0575)^(-22) + 55 [(1- (1+ 0.0575)^(-22)) / 0.0575]
P = 295,225 + 676,93
P = $ 972,155
Esta negociación es con castigo para el vendedor pues vende el bono en $ 972,155.