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II/2016
Semestre I/2013
UNIDAD 4
DESCUENTO ACTUALIZACION
TITULOS VALORES.-
Entre los principales títulos valores se encuentran: el cheque, la letra de cambio, el pagaré, los bonos, el
certificado de depósito, la acción y otros.
DESCUENTO.-
El pago de una letra de cambio o pagaré (títulos valores) no puede exigirse al deudor hasta el día del
vencimiento, otra persona o un banco se lo puede pagar; pero como le hace un anticipo, no le paga la
cantidad escrita en el documento (valor nominal), sino algo menos, aplicando un porcentaje de interés
sobre el valor nominal por el tiempo que media entre el día que el banco le paga el título valor y el día del
vencimiento de éste. Esta rebaja es lo que se llama DESCUENTO.
De lo dicho, se deduce que descuento es la diferencia entre el valor escrito en el documento, llamado
VALOR NOMINAL, y el valor recibido por haberlo descontado antes de su vencimiento, VALOR ACTUAL.
VALOR NOMINAL.-
Es la cantidad escrita en el documento (título valor) o la cantidad escrita en el documento más el interés,
desde la fecha hasta el día del vencimiento, si el documento gana interés.
TIPO DE DESCUENTO.-
El porcentaje de interés que cobra el banco por pagar el título valor antes del vencimiento, se llama Tipo
de Descuento.
VALOR ACTUAL.-
(Valor efectivo-Valor real) Es el valor del documento el día que se negocia, osea lo que se recibe por el
documento negociándolo antes del vencimiento. ES desde luego menor que el valor nominal pues es igual
al valor nominal menos el descuento.
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Si llamamos “N” al valor nominal del descuento exigible solo el día del vencimiento, y “V” al valor actual,
su diferencia es el descuento “D”. Luego:
D=N–V
N=D+V
V=N–D
De todo lo anterior, puede apreciarse que el valor nominal es un valor futuro, mientras que el valor actual,
como su nombre lo indica, es el valor que toma el documento en el momento en que se descuenta.
En definitiva, y dado que esta operación trata de determinar el valor actual de una suma futura, se deduce
que estamos en el mismo caso en el que se debe determinar el valor actual de una inversión de la cual se
conocía su valor final o monto.
Por lo tanto, para determinar el valor actual de un documento debe actualizarse su valor nominal por la
cantidad de tiempo que falta para su vencimiento.
Co cn
Valor Actual--------------------------------------------------------------Valor Nominal
En la actualización, como en la capitalización, los intereses que se cobran por el descuento del documento,
pueden ser según la forma de cálculo, simples y compuestos.
DESCUENTOS SIMPLES.-
El descuento simple, es el interés simple que se calcula sobre el valor nominal o sobre el valor actual, en
el 1er. Caso, recibe el nombre de Descuento Comercial y en el 2do. Caso se lo llama Descuento Racional o
matemático.
DESCUENTO COMERCIAL.-
Se define al descuento comercial como el interés simple del valor nominal:
Dc = N * i * t
VALOR NOMINAL.-
Dc = N * i * t
N= Dc .
i*t
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TASA.-
i= Dc .
N*t
TIEMPO.-
t= Dc .
N*i
Dc = N – Vc Dc = Descuento Comercial
N = Valor Nominal
Vc = Valor actual con descuento comercial
Vc = N – Dc
Dc = N * i *t
Vc = N – (N * i * t)
Vc = N [1 – (i * t)]
VALOR NOMINAL.-
Vc = N [1 – (i * t)]
N= Vc .
[1 – (i * t)]
Vc = N [1 – (i * t)]
Vc = N – N (i * t)
N * i * t = N – Vc
i = N – Vc
N *t
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TIEMPO.-
Vc = N – N * i * t
N * i * t = N – Vc
t = N – Vc .
N*i
DESCUENTO RACIONAL.-
Se lo define como el interés simple del valor actual.
Dr = Vr * i * t
D=N–V
Dr = D
Vr * i * t = N – Vr
N = Vr + Vr * i * t
N = Vr (1 + i * t ) Valor nominal con descuento racional
El descuento comercial se diferencia del descuento racional, en que el 1º. Se calcula sobre el valor nominal,
mientras que el 2º. Se calcula sobre el valor actual, es decir:
Dc = N * i * t Dr = Vr * i *t
Vr = N .
1+i*t
N = Vr (1 + i * t)
N = Vr + Vr * i * t
N – Vr = Vr * i * t
i = N – Vr . Tasa del descuento racional
Vr * t
t = N – Vr . Tiempo del descuento racional
Vr * i
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DESCUENTO COMPUESTO.-
En la operación a largo plazo los descuentos pueden hacerse aplicando el régimen de interés compuesto.
Siendo “N” el valor nominal de un documento (valor escrito en el mismo, exigible solo en la fecha de
vencimiento) y “V” el valor actual (valor que toma el documento si se negocia antes de vencer), el
descuento a interés compuesto será la diferencia entre ambos valores y representa el interés que se paga
por el dinero que se recibe antes que el documento venza.
Por ejemplo, si una persona tiene un documento de Bs. 10000 Bs. que vence el 31 de Agosto y desea
disponer del valor que el mismo representa el 31 de enero del mismo año, debe descontarlo. Ello significa
que entrega el documento a un tercero para que lo cobre en la fecha de vencimiento y por dicha entrega
recibe un valor llamado valor actual, menor que el valor nominal.
Ese valor actual, es el capitalizado a interés compuesto, a la tasa “i”, durante el tiempo que falta para el
vencimiento, produce un monto igual al valor nominal de dicho documento. Suponiendo en el ejemplo,
que i=2% mensual.
DATOS
Este resultado significa que el 31 de enero se entrega el documento de valor nominal Bs. 10000 y se recibe
por él la suma de Bs. 8705.60 Bs., la diferencia de Bs. 1294.40 es el interés que cobra la persona que recibe
el documento en concepto de dinero que anticipa.
Como podemos advertir en la fórmula, el valor nominal “N” es el descuento compuesto, es el monto
producido por el capital original “V” en “t” periodos a la tasa “i”.
Si: DI/C = N - V
N = Valor nominal
V = Valor actual
DI/C = Descuento a interés compuesto
Valor nominal.-
N = V (1 + i )t
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Para hallar el valor actual se parte de la fórmula principal del valor nominal.
N = V (1 + i )t
V= N .
(1 + i )t
N = V (1 + i )t
log N = log V (1 + i )t
log N = log V + t *log (1 + i )
t = log N – log V
log (1 + i )
FORMULA DE LA TASA.-
N = V (1 + i )t
Log N = log V (1 + i )t
Log N = log V + t *log (1 + i )
Log N – log V = log (1+i)
t
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