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INSTITUT SUPERIEUR DE COMMERCE ET ADMINISTRATION DES ENTREPRISES EN GUINEE 2018/2019

Plan de cours
Gestion financière 3e Année
Universitaire 2018/2019

Chargé de cours

Nom BALDE

Prénom Mamadou Aliou

Téléphone (00224) 620 94 14 00

Courriel insssoap@outlook.com/insssoap@gmail.com

Siteweb www.iss-sarl224.gn.com

1.Objectifs général :

L’objectif de ce cours est d’étudier les techniques de gestion financière associées à des projets
de croissance de l’entreprise.
Donné à raison de 3 heures de cours magistral et 2 heures de travaux dirigés par semaine.

2.Objectifs spécifiques :
Le cours de finance est un cours qui permet de connaître la situation de l’entreprise afin de
fournir des outils d’aide à la prise de décisions au niveau de l’entreprise que ce soit à court
terme ou à long terme.

Les principales décisions financières qui doivent être prises par une entreprise sont de deux
catégories :

 Le choix de financement : c’est la décision concernant les sources de financement de


l’activité de la firme, étant donnés les coûts et les risques.
 Le choix d’investissement : c’est la décision qui concerne l’allocation des ressources
collectées d’une manière optimale afin de maximiser la valeur de l’entreprise.

Nous nous intéressons donc au cours de ce programme à répondre à ces deux questions sur
un horizon relativement court et en avenir certain.

Chargé de Cours : BALDE Mamadou Aliou Tel : (+224) 620 94 14 00

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Au terme de ce cours, l’étudiant aurait appris à analyser la situation financière de


l’entreprise, à apporter un diagnostic et à détecter les points forts et les points faibles de
l’entreprise. Il serait donc par la suite capable de prendre les décisions financières
concernant l’investissement de l’entreprise.

Les étapes que l’étudiant aurait assimilées sont les suivantes :

 La collecte de l’information
 Le traitement et la normalisation de l’information par l’élaboration du bilan de
synthèse et des SIG.
 L’analyse de l’information collectée (l’équilibre financier, l’analyse par les ratios et
l’analyse des flux financier)
 Le diagnostic financier (dégager les points forts et les points faibles de la situation)
et la prise de décisions en fonction de la situation.
 La prise de décision en matière d’investissement en avenir certain.

3. Stratégie pédagogique :
Ce cours est divisé en séances de cours et séances de travaux dirigés.

La première séance est consacrée à exposer l’intérêt du cours, son objectif ainsi que le plan.

Les objectifs de chaque chapitre seront énumérés au début de chaque chapitre, et une
récapitulation sera faite à la fin du chapitre, afin que l’étudiant se rende compte de la suite
logique de l’avancement du cours.

Quelques applications peuvent être apportées pour les parties les plus délicates, et le reste
sera vu par l’étudiant pendant les séances de TD.

4. Evaluation des étudiants :


La note finale obtenue par un étudiant est composées comme suit :

70% pour la note d’examen.

30% pour le contrôle continu.

Le chargé de TD a la responsabilité d’élaboration de la note de contrôle continu, en fonction


des devoirs, des tests, de la préparation des exercices, le la participation, de l’assiduité etc.

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Plan de cours détaillé


Premier semestre : Analyse financière
Introduction : la gestion financière
Chapitre 1 : ANALYSE DE LA STRUCTURE FINANCIÈRE
Section1 : LES DOCUMENTS COMPTABLES DANS L'ANALYSE FINANCIERE
1. Le Bilan Comptable
2. Le compte de résultat

Section 2 : L'ANALYSE FINANCIERE DU BILAN


1. Construction du Bilan Fonctionnel
2. Informations issues du Bilan Fonctionnel

Section 3 : L’ANALYSE FINANCIERE DU COMPTE DE RESULTAT


1. Les soldes Intermédiaires de Gestion (SIG)
2. La Capacité d’Auto Financement (CAF)

Section 4 : LES RATIOS


1. Ratios de structure
2. Les Ratios de rentabilité
3. Les ratios d’activité

Chapitre 2 : Financement du cycle d’exploitation


1. La gestion au quotidien : le court terme
2. Gestion des fonds de roulement de roulement (FR) et du bilan de fonds de roulement (BFR)
3. Opération de la trésorerie
4. La capacité d’autofinancement CAF
5. Le tableau de financement ou tableau des emplois- ressources.

Deuxième semestre gestion financière


Chapitre 1 : Financement à long terme et stratégie financières
1. Le choix d’une politique de financement
2. L’effet de levier financier
3. Les financements de l’entreprise

Chapitre 2 : Evaluation d’un investissement


1. Les caractéristiques de l’investissement
2. Les critères de choix de l’investissement
3.Délais de récupération
4.Valeur actuelle nette (VAN)
5.Indice de profitabilité (return ou investissement)
6.Taux interne de rentabilité (TIR)
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Chapitre 3 : choix d’un financement


1. Les différents modes de financement
2. L’Auto financement
3. L’augmentation du capital
4. L’emprunt
5. Le Crédit-Bail
6. Les décaissements induits par chaque mode de financement
7. Les décaissements réels
8. L’actualisation des décaissements

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Bibliographie sélective

Pour synthétiser : D. OGHIEN Maxi fiches de gestion financière (Dunod 2008)


Pour approfondir : P. VERNIMMEN Finance d’entreprise 2015 / BERK et DE MARZO
La finance d’entreprise (Pearson)
Autres ouvrages :
DELAHAYE F. ET DELAHAYE J. « FINANCE D’ENTREPRISE » DCG6, ED. DUNOD.
BURLAUD ET AL. (DIR), « FINANCE D’ENTREPRISE » DCG6, ED. SUP’FOUCHER
BEKAHIA.R et OUDAD .H, Finance d’entreprise tome 1 Analyse et diagnostic
financiers, gaëtan morin éditeur Maghreb, 2015.
CHARREAUX .G, Gestion financière, Litec, Paris, 2005.
MOLLET .A , Gestion financière épreuve n° 4 DECF , Foucher, 2016-2017.
RIVERT .A , Gestion financière analyse et politiques financières de l’entreprise,
TEcnosup,2017.
KEISER .A_M, Gestion financière, Editions ESKA, 2017.

Introduction : Gestion et Analyse financière

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L’information comptable est la base de l’analyse financier d’où son importance et de disposer
une information chiffrée reflétant la réalité économique de l’entreprise.

C’est pour cette raison, la finance consiste en une étude des états financiers de l’entreprise
afin d’analyser et de diagnostiquer la situation financière et d’apporter une appréciation sur
la situation financière et les performances de l’entreprise, dans l’optique d’une mesure du
degré d’atteinte des objectifs et contraintes financières.

Le diagnostic consiste à :
- détecter les symptômes de dysfonctionnements,
- identifier les causes structurelles ou réversibles et les problèmes occasionnels ou durables
et, surtout,
- formuler des préconisations visant à améliorer la santé financière ou à maintenir
l'entreprise dans son état actuel.

Pour mener à bien son diagnostic, l’analyste financier doit disposer d’une matière comptable :
bilans, comptes de produits et charges, ainsi que l’état des informations complémentaires.
Il utilisera ainsi une série d’outils et de méthodes.

Dans l’espace OHADA ‘’ organisation pour l’harmonisation du droit des affaires)


dans l’espace OHADA il existe une obligation l’égale d’établir des comptes annuels réguliers
et sincères, donnant une image fidèle du patrimoine, la situation financière et le résultat de
l’entreprise.

Sans doute les principes comptables et la compréhension claire des mécanismes devaient- il
théoriquement permettre la solution unique à tout problème comptable ?

Ce degré de liberté présent dans tout système comptable se retrouve usurpé lorsqu’on
compare les systèmes comptables de pays à pays c’est pourquoi pour une meilleure
comparabilité des états comptables les normalisateurs de l’espace OHADA ont créé un
système comptable unique appelé système comptable OHADA sur le plan international
également le programme de comptabilité des comptes se pose de manières plus aigüe pour
les sociétés cotées en bourse du fait de la transversalité des capitaux.

Ainsi a-t-on jugé nécessaire de mettre en place des normes comptables internationale appelé
IAS (international Accounting Standard)
Devenus IFRS (international Financial reporting standard) est applicable depuis janvier 2005
pour toutes les sociétés qui fond appelle l’épargne public.

Quelques définitions
Gestion financière :
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La gestion financière consiste à étudier une entreprise sur le plan financier en s'appuyant
sur des documents comptables et sur des informations économiques et financières relatives
à l'entreprise ou à son marché.
Elle permet de porter un jugement d'ensemble sur la santé financière d'une société, sur la
gestion et la rentabilité, et sur ses perspectives de développement.

L'analyse financière :

L’analyse financière constitue « un ensemble de concepts, de méthodes et d'instruments qui


permettent de formuler une appréciation relative à la situation financière de l'entreprise,
aux risques qui l'affectent, aux niveaux et à la qualité de ses performances ». Cette partie
sera l’objet de notre premier module.

Le diagnostic financier : C’est l’action qui consiste à identifier un


dysfonctionnement en entreprise. Tout diagnostic comprend trois étapes :
 L’identification des signes de difficultés financières
 L’identification des causes de dysfonctionnements
 Le pronostic et les recommandations

Le Contrôle financier :
Le Contrôle Financier veille :
 A la comptabilisation des engagements des dépenses ;
 A L’application des dispositions législatives et réglementaires ;
 A la gestion des crédits de fonctionnement et d’investissement ;
 Aux opérations des Budgets Annexes et les opérations des Comptes
Particuliers du Trésorerie ;

La gestion financière : est une partie intégrante de la gestion globale. Elle est préoccupée
par les devoirs des gestionnaires financiers dans l’entreprise commerciale.

La gestion financière à long terme a été défini par Solomon, « Elle concerne l’utilisation
efficace d’une ressource économique importante notamment, les fonds de capital ».

La définition la plus populaire et acceptable de la gestion financière donnée par SC Kuchal


est que « offres de gestion financière avec les marchés des fonds et leur utilisation efficace
dans l’entreprise ».

Howard et Upton : la gestion financière définie comme une application des principes
généraux de gestion au zone de la prise de décision financière.

Chapitre 1 : ANALYSE DE LA STRUCTURE FINANCIÈRE


1- Les notions du patrimoine et l’activité de l’entreprise
2- Les notions d’enrichissement d’approvisionnement
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L’objectif de toute entreprise privée est de s’enrichir en exerçant une activité. Une des
finalités de la comptabilité générale est de mesuré l’enrichissement (bénéfice) ou
l’approvissement (perte) de l’entreprise de deux façons différentes et simultané et
complémentaire :
En comparant et en évaluant

Comparant Évaluant

Les revenus et les coûts La variation de son patrimoine


engendrés par son action au provenant de l’activité entre le
cours d’une période de douze début et la fin de l’exo
mois appelé exo

Cette finalité est atteinte à travers deux états de synthèse : le bilan et le compte de
résultat

Section1 : LES DOCUMENTS COMPTABLES DANS L'ANALYSE FINANCIERE


1- Le bilan
Définition : le bilan est une image financière de l’entreprise à une date déterminée. Il peut
être définie selon deux approches :
L’approche patrimoniale et l’approche fonctionnelle ou économique :

- L’approche patrimoniale : le bilan représente la situation financière de l’entreprise à un


moment donné. Il d’écrit séparément les éléments de l’actifs et du passif de l’entreprise et
fait apparaitre de façon distinct les capitaux.

Les éléments de l’actifs : ce sont des éléments du patrimoine ayant une valeur économique
positives pour l’entreprise (bien, créance)

Les éléments du passif : ce sont des éléments du patrimoine ayant une valeur économique
négative pour l’entreprise (dettes au passif externes)

Les capitaux propres mesure la valeur nette du patrimoine.

Eléments de actifs – Eléments de passifs = capitaux propres

- L’approche fonctionnelle ou économique

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L’approche fonctionnelle ou économique du bilan d’écrit l’ensemble des ressources


financières que l’entreprise s’est procuré (moyen de financement) et l’ensemble des emplois
(utilisation des ressource)

dont ‘elle dispose à une date donnée le total des ressources correspond au totale des emplois

Les apports ou l’exploitation ou des associés qui forme : ces ressources ont un caractère
permanant, les dettes envers les tierces il s’agit de ressource temporaires les bénéfices
ressources générer par l’activité de l’entreprise

L’ensemble de ces ressources constituent le passif du bilan

Parmi les emplois, on distingue les emplois permanant (bien durable tel que le matériel, le
mobilier…) et les emplois temporaires liées au cycle d’exploitation (stocks, créance,
liquidité…)

Emplois = Ressources ; Actifs = Passifs

L’ensemble de ces emplois constituent l’actif du bilan

On a donc

La présentation et la structure simplifiée du bilan

Le bilan est un tableau divisé en deux parties :

La partie gauche : appelée actif représente les éléments de l’actifs ou l’ensemble des
emplois.

La partie droite : appelée passif regroupent les capitaux propres et les éléments du passif
ou l’ensemble des ressources de financement ou encore

Le classement à l’intérieur de chaque partie est articulé en rubrique et en poste.

L’actif : les éléments constitutifs de l’actifs qui sont classée suivant leurs fonction et par
ordre de liquidité croissante :

L’actif comprend deux grand rubrique composée chacune de plusieurs postes qui possèdent
des caractères communs
Actif immobilisé Actif circulant
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Biens et créances liée au cycles


Biens et créances destinés à
d’exploitation et qui n’ont pas
être utilisés ou à rester de
vocation à être utilisés
façon durable dans l’entreprise
maintenant durablement dans
L’actif immobilisé est composé de trois 3 postes. l’ensemble

Les immobilisations incorporelles

Elles comprennent des biens ou droit qui ne constituent pas des objets matériels (frais de
recherche fonds commercial, les brevets.)

Les immobilisations corporelles.

Elles comprennent des biens constituant des objets matériels (Matériel informatique,
matériel et outillage, matériel de transport…)

Les immobilisations financières :

Elles sont constituées de certaines créances (prêt…) et créance tiers immobilisés (titre de
participation…)

L’actif circulant : les principaux postes suivants

Les stocks et les encours

Ils comprennent des biens destinés à être consommés au premier usage vendus en l’état ou
au terme d’un processus de production.

Les créances :

Ce sont des droits détaché au cycle d’exploitation (sommes d’argent dût par ces clients)

Les valeurs mobilières de placement :

Ce sont des titres acquis en vus de réalisé un gain à travers l’échéance (Action, obligation…)

Les disponibilités : ce sont les liquidités sur un compte bancaire ou postal et en caisse.

Le passif : les éléments du passif sont passés celons leurs provenance et ordre d’exigibilité
par ordre croissant le passif comprend deux rubriques composé de plusieurs postes qui
possèdent des caractères communs : les capitaux propres et les dettes

Capitaux propres : ce sont les moins de financement mis à la disposition de l’entreprise de


façon permanente

Dettes : ce sont les moins de financements externes

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Les capitaux propres comprennent les principaux postes suivants.

Le capital et les réserves :

Ce sont les apports de l’exploitant que les associés ont mis à la disposition et la part de
bénéfice non distribué laisser à la disposition de l’entreprise.

Le résultat de l’exercice

Il correspond aux bénéfices ou à la perte dégagée par l’entreprise.

Les dettes regroupent essentiellement les postes suivants :

Les dettes financières : ce sont les emprunts effectués auprès des classements de crédit.

Les dettes d’exploitation :

Il s’agit des moins de financement liée au cycle d’exploitation (dettes fournisseurs, fiscal et
social)

Les autres dettes :

Ce sont les dettes non liées au cycle d’exploitation (dettes fournisseur d’immobilisation…)

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