UNIVERSIDAD JOSÉ CARLOS MARIÁTEGUI

FACULTAD DE” CIENCIAS Y JURIDICAS”

ESCUELA PROFESIONAL DE CONTABILIDAD
MACROECONOMIA
6to CICLO

TRABAJO DE INVESTIGACIÓN
TEMA:
EL MODELO DE MUNDELL FLEMING
ELABORADO POR:
YOSELIN ABIGAIL QUILLE CHOQUE
DOCENTE:

ILO – PERU
2018
 EL MODELO DE MUNDELL FLEMING
CONCEPTO:

El modelo Mundell-Fleming es un modelo económico desarrollado por Robert

Mundell y Marcus Fleming. El modelo es una extensión del modelo IS-LM. Mientras que

el tradicional modelo IS-LM está basado en una economía de autarquía (o una economía

cerrada), el modelo de Mundell-Fleming trata de describir una economía abierta.

Típicamente, el modelo Mundell-Fleming describe la relación entre el tipo de cambio

nominal y la producción de una economía (a diferencia de la relación entre la tasa de

interés y el output en el modelo IS-LM) en el corto plazo. El modelo Mundell-Fleming

se ha utilizado para argumentar que una economía no puede simultáneamente mantener

un tipo de cambio fijo, libre movimiento de capitales y una política monetaria autónoma.

Este principio frecuentemente se llama "La trinidad imposible", "La trinidad

irreconciliable", o el "triángulo de la imposibilidad".

1. Es una versión de la IS-LM para la economía abierta, es decir una economía

con comercio exterior

2. Toma en cuenta el tipo de cambio real.

3. Aunque no es necesario para obtener resultados, trabajamos con modelo lineal

para facilitar la solución.

Conceptos e identidades fundamentales

 Tipo de cambio El dinero es un medio de cambio que facilita las transacciones entre

millones de personas que interactúan en el mercado. Las transacciones entre la gente

que vive en diferentes países se complican porque existen diferentes medios de

intercambio. Se requiere, por lo tanto, cambiar una moneda por otra.

 «El tipo de cambio nominal y el tipo de cambio real son dos precios relativos asociados

a la existencia de economías abiertas con diferentes monedas. El tipo de cambio

nominal es el precio relativo de una moneda con respecto de otra. Más precisamente,

se define como el número de unidades de moneda doméstica por unidad de moneda

extranjera o, alternativamente, como el precio en moneda doméstica de una unidad de

moneda extranjera»

 Tipo de cambio de compra o bid rate: es el precio que el banco desea pagar por la

moneda.

 Tipo de cambio venta o ask rate: es el precio al que el banco desea vender la moneda.

Otra razón para la existencia de distintos tipos de cambio para la misma cotización son

los distintos lugares donde se ofrece comprar o vender la moneda.

Mercado cambiario

El mercado de divisas es el lugar donde se intercambian las monedas extranjeras; es decir,

es el lugar donde se determinan los precios de una moneda en términos de otra. Las

monedas que usualmente se transan en el mercado cambiario son: dólar, yen, euro y libra.

Los principales lugares geográficos donde se encuentran los mercados cambiarios son:

Reino Unido (Londres), Estados Unidos de Norteamérica (Nueva York), Alemania (Frankfurt),

Japón (Tokio), China y Singapur.

El mercado spot

Es el mercado donde el intercambio de monedas es inmediato o en muy pocos días.

Cuando se intercambian montos pequeños de moneda, el tipo de cambio que se obtiene

en este mercado es relativamente desfavorable. Los bancos también compran y venden

monedas. Las diferencias de precios de venta y compra son el spread que les permite

hacer dinero con solo comerciar con monedas.

Existen cuatro razones para transar en el mercado spot:

 Clearing transactions: compensar transacciones de importación o compra de bonos

extranjeros. Los bancos se encargan de hacer las transacciones de monedas.

 Arbitraje: es la acción de búsqueda de ventajas en las diferencias de tipos de cambio

entre diferentes mercados. Los bancos pueden ganar intercambiando moneda A por B

en un mercado y B por A en otro mercado. Mientras exista oportunidad de arbitraje,

habrá compra y venta de moneda.

 Coberturas (hedging): las empresas que realizan transacciones con pares

internacionales están expuestas a riesgos de tipo de cambio (currency risk).

 Especulación: realización de una transacción esperando explícitamente tomar ventaja

de las fluctuaciones del tipo de cambio.

Los agentes que actúan en el mercado cambiario son:

 Bancos comerciales: en los bancos se realizan las transacciones para las corporaciones

e individuos a través del intercambio de depósitos bancarios denominados en diferentes

monedas. Instituciones financieras no bancarias: los fondos mutuos y fondos de

pensiones invierten dinero en el mercado de capitales y prestan dinero a compañías

extranjeras, con el objetivo de lograr rendimientos para sus clientes.

 Corporaciones: grandes compañías con ventas en muchos países del mundo tienen que

realizar transacciones en diferentes y muchas monedas. Bancos centrales: compran y

venden moneda extranjera en mayor o menor escala según la política de intervenciones

en el mercado cambiario que sigan.

IMPORTANCIA:

El modelo Mundell-Fleming, un modelo muy importante para la macroeconomía de

economías abiertas, concentra la atención en el plazo corto y medio. Para éste horizonte

limitado, el modelo Mundillo-Fleming demuestra las opciones políticas y las respuestas

achoques interiores y exteriores de una economía abierta que tiene interacción con otros

países vía comercio en mercancías y servicios así como por flujos fronterizos de capital.

1. El Modelo:

Supuestos:

Este modelo es una ampliación del IS-LM para una economía pequeña y abierta

con perfecta movilidad de capitales, desempleo involuntario y precios fijos. Sus

ecuaciones fundamentales le son heredadas del viejo modelo IS-LM, estas son:

La ecuación (1) es la función IS que muestra el equilibrio en el mercado de bienes

para una economía pequeña y abierta. En esta ecuación, la tasa interna de interés

es r, el logaritmo del ingreso es y, el tipo de cambio (unidades de moneda nacional

por unidad de moneda extranjera) es ø, el logaritmo del gasto autónomo es βo (en

este elemento se encuentra el gasto del gobierno); y β0, β1, y β2 son,

respectivamente, las elasticidades dela demanda respecto del tipo de cambio, el

ingreso y la tasa interna de interés.

La ecuación (2) es la función LM que formaliza el equilibrio en el mercado de

dinero. En esta, ms es el logaritmo de la oferta monetaria, ψ y α son,

respectivamente, elasticidades de la demanda de dinero respecto del ingreso y de

la tasa de interés.

La ecuación (3) es la forma en que se representa la perfecta movilidad de

capitales. El equilibrio en el mercado de capitales implica que el rendimiento de

los bonos emitidos por la economía doméstica es igual al rendimiento de los bonos

emitidos por el resto del mundo. En esta ecuación r* es la tasa externa de interés,

que se supone exógena.

Este modelo analiza cómo afectan las políticas monetaria y fiscal al ingreso, a la

tasa de interés y el tipo de cambio de equilibrio, en dos escenarios distintos: el

primero, aquel en el cual el banco central ha decidido dejar el tipo de cambio a la

libre flotación; el segundo, en el que la autoridad monetaria se ha comprometido

a garantizar un tipo de cambio fijo.

En resumen las principales características son:

 Tiene como base el modelo IS LM.

 Es de corto plazo.

 Supone una economía abierta.

 Hay libre movilidad de capitales.