Trabajo

Académico
Escuela Profesional de Administración y Negocios Internacionales 2018-2
3502-35503 FINANZAS INTERNACIONALES
Nota:
Docente: JULIO CESAR SANABRIA MONTAÑEZ

Ciclo: IX Sección: 01-1 Módulo II

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curso
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Hasta el Domingo 30 de Diciembre2018
[Escriba texto] Hasta las 23.59 PM
Recomendaciones:

1. Recuerde verificar la
correcta publicación de
su Trabajo Académico
en el Campus Virtual
antes de confirmar al
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definitivo al Docente.
Revisar la
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trabajo para asegurar
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2. Las fechas de publicación de trabajos académicos a través del campus virtual DUED LEARN están definidas
en la plataforma educativa, de acuerdo al cronograma académico 2018-I por lo que no se aceptarán
trabajos extemporáneos.

3. Las actividades de aprendizaje que se encuentran en los textos que recibe al matricularse, servirán para su
autoaprendizaje mas no para la calificación, por lo que no deberán ser consideradas como trabajos
académicos obligatorios.

Guía del Trabajo Académico:

4. Recuerde: NO DEBE COPIAR DEL INTERNET, el Internet es únicamente una fuente de
consulta. Los trabajos copias de internet serán verificados con el SISTEMA
ANTIPLAGIO UAP y serán calificados con “00” (cero).

5. Estimado alumno:
El presente trabajo académico tiene por finalidad medir los logros alcanzados en el desarrollo del curso.
Para el examen parcial Ud. debe haber logrado desarrollar hasta la pregunta 4 y para el examen final
debe haber desarrollado el trabajo completo.

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Criterios de evaluación del trabajo académico:
Este trabajo académico será calificado considerando criterios de evaluación según naturaleza del curso:

Presentación adecuada Considera la evaluación de la redacción, ortografía, y presentación del

1 del trabajo
Investigación
2 bibliográfica:
trabajo en este formato.
Considera la revisión de diferentes fuentes bibliográficas y electrónicas
confiables y pertinentes a los temas tratados, citando según la normativa
APA.
Se sugiere ingresar al siguiente enlace de video de orientación:

Situación problemática o Considera el análisis contextualizado de casos o la solución de

3 caso práctico: situaciones problematizadoras de acuerdo a la naturaleza del curso.

Considera la aplicación de juicios valorativos ante situaciones y

4 Otros contenidos
escenarios diversos, valorando el componente actitudinal y ético.

Preguntas:

Pregunta 1 (03 Ptos.)

Analice la Crisis Financiera sucedido en EEUU (2008). (Causas, consecuencias, impacto,

soluciones, etc)

La Crisis Financiera de EE.UU (2008 – 2009)

https://es.wikipedia.org/wiki/Crisis_financiera_de_2008

https://www.clubensayos.com/Negocios/Crisis-En-EEUU-En-El-2008/368031.html

Este trabajo se va a centrar en analizar ciertos aspectos de esta crisis como la concesión de
las llamadas hipotecas subprime que fue el detonante de que el sistema financiero dejara de
funcionar y las deudas que tenían los bancos debido al apalancamiento no podían ser
afrontadas porque las familias decidieron no pagar sus hipotecas.

Observando la información que hemos recogido después de leer noticias, artículos, ver
vídeos, queremos comenzar hablar de como a principios del año 2000, el precio de la
vivienda se disparo de manera desmesurada, cosa que no se veía desde el fin de la segunda
guerra mundial.

Uno de los motivos para que los precios de la vivienda estuviesen tan elevados fue que los
tipos de interés estuviesen bajos, lo que hacia que la gente tuviera acceso a los prestamos de
una manera muy fácil. Tanto era así, que la política de los bancos paso a conceder prestamos
a persona que se sabían que tenían muchas posibilidades que dejaran de pagar dichas
hipotecas. A esto se le conoce como los créditos subprime.

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Por ellos en el momento en el que el precio de la vivienda comenzasen a bajar, mucho de los
clientes que tienen hipotecas con los bancos al ver que la deuda que tienen con ellos es
mayor que el valor de su vivienda, dejaran de pagar por ellas a los bancos. Ante esta
situación los clientes serán desahuciados de sus casas que pasaran a manos de los bancos,
que obtendrán perdidas debido a que los préstamos que concedieron fueron mayores que el
valor de las viviendas que obtuvieron a través de los desahuciados.

Para ver con claridad lo comentado, mostramos unos gráficos recogidos del libro O.Blanchar,
A.Amighini y F.Giavazzi.Macroeconomia, edicion 5, Pearson. La primera grafica muestra la
tasa de impago por año de concesion del credito hipotecario

GRÁFICO 1.

grafica 1

FUENTE: Moody´s Investors Service

En este segundo grafico se muestran los propietarios de las viviendas que deben mas por sus
créditos hipotecarios de lo que valen sus viviendas

GRÁFICO 2

graficaaaa

FUENTE: FMI, World Economic Outlook 2009

Continuaremos analizando como poco a poco lo que todo empezó con una mala gestión
bancaria con la concesión de hipotecas a todos, motivado por la aparente buena racha
bancaria. Terminaría siendo la mayor bancarrota de la historia con la caída de Lehman
Brothers.

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Las hipoteca subprime entran en crisis debido a que las agencias de rating (que miden la
improbabilidad de pago de emisores de bonos) concedieron todo tipo de créditos, tanto
hipotecarios como personales. Se confió demasiado colocando bonos de un alto riesgo para
poder dar las hipotecas subprime y así sucesivamente y con el paso del tiempo se demostró
que estas hipotecas subprime eran un engaño para las entidades de créditos como para las
personas. Las Entidades de Créditos, los diferentes Estados y Agencias internacionales
permitieron que sucediese esto sin ningún tipo de control ya que no les favorecía en ese
momento, sabiendo que podría acabar como acabó ya que no se normalizó ningún tipo de ley
a nivel internacional que pudiese evitar la crisis hipotecaria subprime.

Como hemos visto antes esta crisis fue creada por codicia, ¡PUDO HABERSE EVITADO! solo
querían ganar más y más aun sabiendo lo trágica que podía llegar a ser la situación que se
estaba creando. Pensamos que el poder que a esta gente se le otorgó (Las Entidades de
Créditos, los diferentes Estados y Agencias internacionales) no lo supieron gestionar y ahora
todos pagamos las consecuencias, como bien dice el refrán “pagan justos por pecadores”

Pregunta 2 (03 Ptos.)

Analice el comportamiento del Tipo de Cambio mensual en el periodo junio del 2017 a junio
del 2018. Comente

http://www.banxico.org.mx/SieInternet/consultarDirectorioInternetAction.do?accion=consultarC
uadro&idCuadro=CF85

https://www.infobae.com/economia/finanzas-y-negocios/2017/07/31/el-dolar-concreto-en-julio-
el-mayor-aumento-mensual-de-2017/

Pregunta 3 (04 Ptos.)

Desarrolle los siguientes casos:

1. En la pantalla Bloomberg de tu computadora observas las siguientes cotizaciones:

Nueva York 1 dólar = 1.60 marcos alemanes (DM)
Francfort DM 1 = 3.22 nuevos soles
Perú 1 nuevo sol = 0.4577 dólares (2.62 nuevos soles por dólar)
Con base en los mercados de Nueva York y Perú, calcule el tipo de cambio cruzado
nuevo sol/marco y compárelo con el tipo de cambio directo.

2. En Colombia un turista alemán cambia DM $ 56,000 por una tasa de compra de 1.933,
si al terminar su visita le sobran $ 1,100 pesos colombianos convertibles. ¿Cómo se
realizaría esta operación si la tasa de venta es de 1.880?

Pregunta 4 (05 Ptos.)

Desarrolle los siguientes casos:

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a) Una empresa cuyas importaciones ascienden a 250,000. $USA, deberá realizar el
pago a su proveedor dentro de 3 meses. Tiene por tanto la intención de cubrir su
riesgo de cambio, pero dejando una puerta abierta ante la posibilidad de que el dólar
evolucione a la baja, no estando dispuesto a pagar la prima de una opción. Para lo
cual se tiene la siguiente información:

- Tipo de cambio al contado 0,377 $/€ Compra; 0,4377 $/€ Venta.

- Puntos Swap a 3 meses: 0,39 Compra; 0,47 Venta.
- Seguro de Cambio Import: 0,350 $/€
- Seguro de Cambio Import Participativo al 35%: 0,345 $/€
- Call a 0,345 $/€: 0,3.98 €/$ .Opción de compra de los dólares.
- Put a 0,345 $/€: 0,25127 €/$. Opción de venta de los dólares.

Calcular el Futuro (Seguro de Cambio Participativo) a los 3meses cuando el tipo de

cambio del dólar se sitúa por encima (0.356 $/€) y debajo (0.333 $/€) del Seguro de
Cambio Import Participativo.

b) Se va a realizar una importación que requiere el pago de 200,000 de dólares

americanos dentro de un año y queremos fijar la cantidad de euros necesaria para
hacer frente a dicho pago.
Se plantean entonces dos preguntas: ¿Cuántos euros debería recibir el banco para
obtener 200,000 mil de dólares?, y ¿cuál es el tipo de cambio justo $/Euro para dentro
de un año?.
Sabiendo que:
- Tipo de cambio de contado, hoy 4.25 US Dólar/Euro
- Tipo de interés, hoy, del Dólar al plazo de un año: TNA 2.50 % con capitalización
mensual.
- Tipo de interés, hoy, del Euro al plazo de un año: TEA 5.25 % con capitalización
Semestral.

Pregunta 5 (05 Ptos.)

Se cuenta con los siguientes datos:

Precio de la Acción en el momento actual S0 =112.65

Precio de ejercicio de la Opción E =108.55
Tasa de Interés Libre de Riesgo Ri = 1.22%
Tiempo que resta a la vida de la Opción t = 3 meses
Función de Distribución Normal con Media Nula y Precio
de la Acción en el momento actual N(d) =
Logaritmo Neperiano Ln =
Constante exponencial e = 2.718281828
Desviación Típica de los Rendimientos por periodos σ = 0.0184846901
Varianza del Periodo σ² =

Se pide encontrar el Valor de la Opción Call (Prima) y Valor de la Opción Put (venta)

RESPUESTA:

Valor de la Opción Call (Prima) c=

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Valor de la Opción Put p=

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