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20 de diciembre de 2018
CONTENIDO
El crédito creció 8,1 por ciento en noviembre ix
Producto bruto interno se expandió 4,2 por ciento en octubre xi
Puestos de trabajo formal en el sector privado creció 4,1 por ciento en octubre xiii
Tasa de interés interbancaria en soles fue 2,75 por ciento xiv
Operaciones del BCRP xv
Curvas de rendimiento de corto plazo xvii
Bonos del Tesoro Público xvii
Tipo de cambio en S/ 3,35 por dólar el 19 de diciembre xviii
Reservas Internacionales en US$ 60 953 millones al 19 de diciembre xviii
Mercados Internacionales xix
Sube el precio internacional del oro xix
Disminuyen los precios internacionales del aceite de soya y del maíz xx
Dólar se deprecia en los mercados internacionales xxi
Riesgo país en 165 puntos básicos xxii
Rendimiento de los US Treasuries a 10 años baja a 2,76 por ciento xxii
Índices de la Bolsa de Valores de Lima xxiii
Nov.17 Dic.17 Ene.18 Feb.18 Mar.18 Abr.18 May.18 Jun.18 Jul.18 Ago.18 Set.18 Oct.18 Nov.18
1
Los saldos en moneda extranjera se valúan al tipo de cambio constante de diciembre de 2017 (S/ 3,24 por
US dólar) para poder aislar el efecto de la valuación cambiaria sobre los saldos en moneda extranjera.
Resumen
Resumen Informativo Semanal N° 8 Informativo
Semanal
49
Por segmentos, el crédito a las empresas subió 6,3 por ciento anual en noviembre,
mientras que el crédito a los hogares lo hizo en 11,1 por ciento. En el caso del crédito
a personas, los créditos de consumo e hipotecario continúan registrando las mayores
tasas de expansión anual (13,1 y 8,3 por ciento, respectivamente). Con relación a los
créditos a las empresas, los segmentos con mayor dinamismo fueron el sector
corporativo y gran empresa así como la pequeña y microempresa (8 y 6,2 por ciento,
respectivamente), mientras que la mediana empresa se expandió 2,6 por ciento.
Crédito al sector privado, por tipo de colocación
(Var. % 12 meses)
Nov.17 Dic.17 Oct.18 Nov.18
1. Crédito a empresas 5,4 5,4 7,3 6,3
Corporativo y gran empresa 5,0 6,0 9,6 8,0
Medianas empresas 2,7 0,7 3,4 2,6
Pequeña y microempresa 9,2 9,5 6,3 6,2
2. Crédito a personas 8,6 8,7 11,4 11,1
Consumo 8,1 8,8 13,1 13,1
Hipotecario 9,2 8,6 9,0 8,3
3. Total 6,5 6,6 8,8 8,1
a. Moneda nacional 4,8 5,3 10,8 10,6
b. Moneda extranjera 11,0 9,9 4,1 2,1
28%
De otro lado, la tasa de crecimiento anual de la liquidez del sector privado pasó de 9,5
por ciento en octubre a 8,3 por ciento en noviembre. En el último mes, se observó un
mayor dinamismo anual de los depósitos en 8,3 por ciento, en tanto que el circulante
lo hizo en 8 por ciento.
x
Resumen
Resumen Informativo Semanal N° 8 Informativo
Semanal
49
Liquidez total del sector privado, por tipo de pasivo
(Var. % 12 meses)
Nov.17 Dic.17 Oct.18 Nov.18
Circulante 6,9 6,7 8,4 8,0
Depósitos 10,2 11,0 9,4 8,3
Depósitos a la vista 10,1 7,1 8,8 7,1
Depósitos de ahorro 10,3 11,2 13,4 12,2
Depósitos a plazo 11,3 16,0 6,2 5,9
Depósitos CTS 7,1 6,9 8,4 6,4
TOTAL 9,6 10,1 9,5 8,3
a. Moneda nacional 12,3 12,5 12,3 11,9
b. Moneda extranjera 4,3 5,5 3,8 1,0
37%
31%
6,9
6,6
PBI PBI No primario
5,6
5,0
4,7
4,1 4,2
3,9
3,6 3,6 3,6
3,3 3,3
2,9 2,9 3,0
2,7 2,5
2,1 2,1 2,2 2,12,2
2,0
1,4
xi
Resumen
Resumen Informativo Semanal N° 8 Informativo
Semanal
49
El dinamismo de octubre fue impulsado por el sector no primario, que creció 5 por
ciento, reflejo del buen desempeño de los sectores construcción, comercio, servicios y
una mayor producción manufacturera no primaria; y por el sector primario, que subió
1,3 por ciento, por la expansión de los sectores agropecuario, pesca y manufactura
primaria.
Producto Bruto Interno
(Var. % anual)
Estructura 2017 2018
% Oct. Oct. Ene.-Oct.
PBI Primario 22,4 -0,4 1,3 2,5
Agropecuario 5,3 0,5 7,2 7,9
Pesca 0,4 -12,4 22,7 18,1
Minería e hidrocarburos 14,0 -1,1 -2,3 -1,1
Manufactura primaria 2,8 2,9 8,9 7,7
PBI No Primario 77,6 4,7 5,0 4,1
Manufactura no primaria 9,6 3,2 6,7 3,6
Construcción 5,8 16,3 8,7 4,7
Comercio 10,8 1,4 2,6 2,7
Electricidad y agua 1,8 1,0 5,1 3,5
Total Servicios 49,5 4,7 4,7 4,4
PBI Global 100,0 3,6 4,2 3,7
En octubre, la producción del sector agropecuario creció 7,2 por ciento por el ritmo
creciente de la agroexportación, una elevada oferta de carne de ave y la recuperación
de los productos de la costa afectados el año previo por el Niño Costero. De este
modo, el sector acumuló un incremento de 7,9 por ciento entre enero y octubre.
La actividad pesquera registró un aumento de 22,7 por ciento en octubre debido a las
mayores capturas de caballa, pota, jurel y conchas de abanico destinadas a congelado;
y por los mayores desembarques de anchoveta durante la segunda temporada de
pesca de la zona sur. Con ello, el sector creció 18,1 por ciento en enero-octubre.
En octubre, el sector manufactura aumentó 7,1 por ciento por la mayor producción
tanto de la manufactura primaria como no primaria. La manufactura de recursos
primarios creció 8,9 por ciento por la mayor producción de conservas y productos
congelados de pescado, de refinación de metales no ferrosos y de productos cárnicos.
Por su parte, la manufactura no primaria aumentó 6,7 por ciento, principalmente por
la mayor producción de las ramas orientadas a la inversión y a los insumos. El sector
manufactura acumuló un crecimiento de 4,6 por ciento entre enero y octubre.
El sector construcción se expandió 8,7 por ciento en octubre debido al mayor avance
de obras públicas y privadas y al aumento en los despachos de cemento en Lima y la
zona centro. El sector acumuló entre enero y octubre un crecimiento de 4,7 por ciento.
El sector comercio creció 2,6 por ciento en octubre, impulsado por mayores ventas al
por mayor (3,8 por ciento), debido al crecimiento en la venta de combustibles,
alimentos y bebidas y materiales de construcción. Asimismo, las ventas al por menor
crecieron 2,5 por ciento por la mayor actividad en supermercados, farmacias y grifos.
Así, el sector acumuló en el periodo enero-octubre un incremento de 2,7 por ciento.
xii
Resumen
Resumen Informativo Semanal N° 8 Informativo
Semanal
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En octubre, el sector servicios aumentó 4,7 por ciento por un incremento en todos sus
componentes, principalmente, telecomunicaciones, financiero y seguros y
administración pública. Así, el sector tuvo un crecimiento de 4,4 por ciento en el
periodo enero-octubre.
En octubre, la producción del sector electricidad, agua y gas subió 5,1 por ciento con
respecto al mismo mes del año previo. Con este resultado, el sector acumuló en los
primeros diez meses del año un crecimiento de 3,5 por ciento.
La producción del sector minería e hidrocarburos se contrajo 2,3 por ciento en
octubre, por una menor extracción de la mayoría de minerales metálicos. Por otro
lado, la producción del subsector hidrocarburos creció 2,2 por ciento, impulsada por la
aceleración de la actividad del lote 192. El sector acumuló en los primeros diez meses
una caída de 1,1 por ciento.
4,8 5,0
4,3 4,1 4,3 4,1
3,8 3,7
xiii
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Semanal
49
Puestos de trabajo formales en el sector privado
(Miles de puestos de trabajo)
Oct.17 Oct.18 Var. %
Total 3 577 3 723 4,1
Agropecuario 310 399 28,6
Pesca 21 20 -3,5
Minería 101 101 0,2
Manufactura 507 515 1,6
Agroexportación 75 79 5,2
Electricidad 11 11 -0,8
Construcción 214 205 -3,9
Comercio 540 551 2,0
Servicios 1 687 1 730 2,5
1/ La suma del empleo por sectores no da el total por el número de
trabajadores que no se puede clasificar por sector económico.
Fuente: SUNAT - Planilla Electrónica.
Por su parte, el desempleo nacional urbano para el trimestre móvil agosto-octubre fue
4,9 por ciento, similar al registrado en el mes anterior.
Tasa de desempleo urbano - ENAHO
(Trimestre movil - Variación % 12 meses)
6,0 6,2
5,3 5,5
5,1 5,2 5,2 5,0 4,9 4,9
4,5 4,6 4,5
Oct. 2018 Nov. 2018 19 Dic. 2018 Oct. 2018 Nov. 2018 19 Dic. 2018
Para el mismo día, la tasa de interés preferencial corporativa –la que se cobra a las
empresas de menor riesgo– en soles fue 4,40 por ciento, mientras que esta tasa en
dólares fue 3,43 por ciento.
xiv
Resumen
Resumen Informativo Semanal N° 8 Informativo
Semanal
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Tasas de interés corporativa en soles Tasas de interés corporativa en dólares
(%) (%)
4,19 4,40
4,00
3,22 3,29 3,43
Oct. 2018 Nov. 2018 19 Dic. 2018 Oct. 2018 Nov. 2018 19 Dic. 2018
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Resumen
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Semanal
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v. Depósitos a plazo: El saldo al 19 de diciembre fue de S/ 1 550 millones con una
tasa de interés de 2,6 por ciento. A fines de noviembre el saldo fue nulo.
vi. Subastas de fondos del Tesoro Público: El saldo de este instrumento al 19 de
diciembre fue de S/ 3 200 millones, el mismo que el del cierre de noviembre
con una tasa de interés promedio de 4,0 por ciento.
En las operaciones cambiarias de diciembre, al día 19, el BCRP tuvo una posición
compradora de US$ 448 millones.
i. Intervención cambiaria: El BCRP no intervino en el mercado spot.
ii. Swaps cambiarios venta: El saldo de este instrumento al 19 de diciembre fue de
S/ 3 190 millones (US$ 949 millones) con una tasa de interés promedio de 1,7
por ciento. El saldo al cierre de noviembre fue de S/ 4 685 millones (US$ 1 397
millones) con una tasa de interés promedio de 1,5 por ciento.
iii. CDLD BCRP, CDR BCRP y Swap cambiarios compra: Los saldos al 19 de diciembre
fueron nulos, al igual que los de fines de noviembre.
Al 19 de diciembre, la emisión primaria aumentó en S/ 3 101 millones respecto al
cierre de noviembre por un aumento de la demanda de liquidez por parte de la banca.
Dicha mayor demanda se reflejó en el vencimiento neto de CDBCRP (S/ 452 millones) y
de depósitos a plazo (S/ 222 millones), en la colocación neta de Repo de Monedas
(S/ 200 millones) y de Valores (S/ 200 millones) y la disminución de los depósitos del
Sector Público en el BCRP (S/ 1 810 millones).
Cuentas monetarias del Banco Central de Reserva del Perú
(Millones S/)
Saldos Flujos
2017 2018
2018 19 Dic.
Dic. 31 30 Nov. 19 Dic.
I. RESERVAS INTERNACIONALES NETAS 206 132 200 728 204 194 -8 776 5 266
(Millones US$) 63 621 59 387 60 953 -2 668 1 566
II. ACTIVOS INTERNOS NETOS -148 925 -143 710 -144 076 11 687 -2 165
1. Sistema Financiero en moneda nacional -9 327 -13 396 -12 322 -2 995 1 073
a. Compra temporal de valores 5 420 6 100 6 300 880 200
b. Operaciones de reporte de monedas 16 680 7 158 7 358 -9 322 200
c. Valores Emitidos -29 835 -24 775 -24 323 5 512 452
i. CDBCRP -29 000 -24 775 -24 323 4 677 452
ii. CDRBCRP -835 0 0 835 0
d. Otros depósitos en moneda nacional -1 592 -1 879 -1 657 -65 222
2. Sector Público (neto) en moneda nacional -43 271 -43 011 -41 202 2 069 1 810
3. Sistema Financiero en moneda extranjera -56 152 -45 226 -46 422 11 429 -1 603
(Millones US$) -17 331 -13 380 -13 857 3 474 -477
a. Depósitos en moneda extranjera -17 207 -13 380 -13 857 3 350 -477
b. Valores Emitidos -124 0 0 124 0
4. Sector Público (neto) en moneda extranjera -28 855 -24 750 -27 834 1 965 -3 315
(Millones de US$) -8 906 -7 322 -8 309 597 -986
5. Otras Cuentas -11 320 -17 328 -16 296 -781 -130
1/
III. EMISIÓN PRIMARIA (I+II) 57 207 57 018 60 119 2 911 3 101
(Var. % 12 meses) 7,2% 7,3% 8,2%
xvi
Resumen
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Semanal
49
CURVAS DE RENDIMIENTO DE CORTO PLAZO
Entre diciembre de 2017 y el 19 de diciembre de 2018, la curva de rendimiento de
CDBCRP se desplazó hacia abajo, en línea con las dos reducciones en la tasa de
referencia del BCRP en este año (por un total de 50 puntos básicos).
Los Certificados de Depósito del BCRP son un instrumento de esterilización monetaria
que puede ser negociado en el mercado o usado en repos interbancarios y repos con el
BCRP. Los rendimientos en los plazos representativos desde 3 hasta 18 meses
proporcionan una guía para las operaciones financieras de corto plazo. La forma de
esta curva de rendimiento es influenciada por las expectativas de tasas futuras de
política monetaria y por las condiciones de liquidez en el mercado.
Curva de rendimiento de CDBCRP
(%)
3,2 Dic.2017
3,1 3,1 3,1 3,1 3,1 Nov.2018
3,1 19 Dic.2018
2,9 2,9
2,8
2,8
2,7 2,7
2,7
2,6
3 6 9 12 18
Meses
4,8 5,1
4,6
4,1
3,2
3,1
3,0
2 5 10 20 30
Años
La última subasta de Bonos del Tesoro Público que realizó el Ministerio de Economía y
Finanzas (MEF) fue el 14 de diciembre. En esa oportunidad se adjudicó S/ 19,5 millones
de los BTP 2024 y S/ 75 millones de los BTP 2031 a tasas de interés de 5,00 y 6,11 por
ciento, respectivamente.
xvii
Resumen
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Semanal
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Subasta de Bonos del Tesoro Público
(Montos en millones de Soles y tasas en porcentajes)
Monto
Instrumento Plazo Tasa
adjudicado
500
3,35
400
Tipo de
3,30 300
200
3,25
100
3,20 0
Intervención
cambiaria -100
3,15
-200
3,10 -300
02-Ene.-18 14-Feb.-18 29-Mar.-18 11-May.-18 23-Jun.-18 05-Ago.-18 17-Set.-18 30-Oct.-18 19-Dic.-18
12-Dic.-18
1/ Incluye: Compras/ventas de dólares en el mercado spot y colocaciones de CDLD BCRP, CDR BCRP y swaps cambiarios.
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Resumen
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Semanal
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La Posición de Cambio al 19 de diciembre fue de US$ 38 769 millones, mayor en
US$ 125 millones al saldo del cierre de noviembre y superior en US$ 1 276 millones al
nivel registrado a fines de diciembre de 2017.
55 000 55 000
45 000 45 000
38 769
35 000 35 000
25 000 25 000
15 000 15 000
Dic. 2017 Feb.2018 Abr. 2018 Jun. 2018 Ago. 2018 Oct.2018 19 Dic.2018 Dic. 2017 Feb.2018 Abr. 2018 Jun. 2018 Ago. 2018 Oct.2018 19 Dic.2018
MERCADOS INTERNACIONALES
Variación %
19 Dic.2018 12 Dic.2018 30 Nov.2018 29 Dic.2017
US$ 1 255,0 / oz tr. 0,7 3,1 -3,2
xix
Resumen
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Semanal
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Cotización del Cobre
(ctv. US$/lb.)
En el mismo período, el precio del 340
cobre bajó 2,7 por ciento a
US$/lb. 2,72. 300
xx
Resumen
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Semanal
49
Cotización del maíz
(US$/ton.)
160
El precio del maíz bajó 0,8 por 138
ciento a US$/ton. 137,8 entre el 145
12 y el 19 de diciembre.
130
Este resultado fue consecuente
con la menor demanda global de 115
maíz.
100
04-dic-16 02-may-17 28-sep-17 24-feb-18 23-jul-18 19-dic-18
Variación %
19 Dic.2018 12 Dic.2018 30 Nov.2018 29 Dic.2017
US$ 137,8 / ton. -0,8 2,9 9,4
Variación %
19 Dic.2018 12 Dic.2018 30 Nov.2018 29 Dic.2017
US$ 190,3 / ton. 0,6 3,2 26,3
1,2
Del 12 al 19 de diciembre, el dólar
se depreció 0,1 por ciento con
relación al euro, en un contexto 1,1
de críticas de Trump a la política
1,14
monetaria de la Reserva Federal.
1,0
04-dic-16 02-may-17 28-sep-17 24-feb-18 23-jul-18 19-dic-18
Variación %
19 Dic.2018 12 Dic.2018 30 Nov.2018 29 Dic.2017
1,14 US$/euro. 0,1 0,6 -5,1
xxi
Resumen
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Semanal
49
Índice FED
(Enero 97=100)
Desde enero de 2013, la divisa 140
129
xxii
Resumen
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Semanal
49
Tasa de Interés Libor a 3 meses
(%)
2,79
3,4
2,9
En el mismo período, la tasa Libor
2,4
a 3 meses subió 1 pb a 2,79 por
1,9
ciento, en un entorno de 1,4
incertidumbre por el Brexit y 0,9
ruido político en Italia, Francia y 0,4
Alemania. -0,1
04-abr-15 31-dic-15 27-sep-16 25-jun-17 23-mar-18 19-dic-18
Variación en pbs.
19 Dic.2018 12 Dic.2018 30 Nov.2018 29 Dic.2017
2,79% 1 6 110
350
Valores de Lima (IGBVL-Perú 20 000
300
General) bajó 0,7 por ciento y el
18 000 250
Selectivo (ISBVL-Lima 25) lo hizo IGBVL
200
también en 0,8 por ciento. 16 000 150
Volumen negociado 100
Esta evolución se registró en un 14 000
50
contexto de mayor aversión al
12 000 0
riesgo y temores de menor 04-dic-16 02-may-17 28-sep-17 24-feb-18 23-jul-18 19-dic-18
crecimiento global. Variación % acumulada respecto al:
19 Dic.2018 12 Dic.2018 30 Nov.2018 29 Dic.2017
En lo que va del año, el IGBVL Peru General 19 119 -0,7 1,1 -4,3
bajó 4,3 por ciento y el ISBVL se Lima 25 26 310 -0,8 4,5 -14,5
redujo en 14,5 por ciento.
xxiii
BANCO CENTRAL DE RESERVA DEL PERÚ
RESUMEN DE OPERACIONES MONETARIAS Y CAMBIARIAS
(Millones de soles)
13 diciembre 14 diciembre 17 diciembre 18 diciembre 19 diciembre
1. Saldo de la cuenta corriente de las empresas bancarias antes de las operaciones del BCRP 4 740,9 4 477,8 4 963,0 3 797,5 3 395,9
2. Operaciones monetarias y cambiarias del BCR antes del cierre de operaciones
a. Operaciones monetarias anunciadas del BCR
i. Subasta de Certificados de Depósitos del BCRP (CD BCRP) 50,0 200,0 200,0 200,0 200,0 50,0 200,0 200,0 200,0 50,0
Propuestas recibidas 160,7 530,0 329,5 545,0 415,0 239,0 533,5 368,0 368,0 166,0
Plazo de vencimiento 355 d 355 d 175 d 354 d 174 d 178 d 351 d 178 d 178 d 533 d
Tasas de interés: Mínima 2,79 2,84 2,69 2,85 2,70 2,72 2,84 2,75 2,75 3,08
Máxima 2,85 2,86 2,74 2,90 2,79 2,76 2,90 2,78 2,78 3,10
Promedio 2,84 2,85 2,71 2,87 2,76 2,74 2,87 2,77 2,77 3,09
Saldo 26 917,8 27 317,8 26 460,8 26 760,8 26 810,8
ii. Subasta de Compra Temporal de Valores (REPO)
Saldo 6 300,0 6 300,0 6 300,0 6 300,0 6 300,0
iii. Subasta de Compra Temporal de Valores (Repo Especial - CDR)
Saldo
iv. Subasta de Certificados de Depósitos Liquidables en Dólares del BCRP (CDLD BCRP)
Saldo 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0
v. Subasta de Depósitos a Plazo en Moneda Nacional 1100,0 663,0 300,0 1443,0 900,1 1250,0
Propuestas recibidas 1487,4 663,0 411,0 1443,0 1025,4 1387,5
Plazo de vencimiento 1d 3d 9d 1d 1d 1d
Tasas de interés: Mínima 2,10 2,08 2,34 2,10 2,20 2,49
Máxima 2,31 2,75 2,70 2,75 2,75 2,73
Promedio 2,27 2,28 2,64 2,50 2,57 2,61
Saldo 1 100,0 663,0 1 743,0 1 200,1 1 550,0
vi. Subasta de Colocación DP en M.N. del Tesoro Público
Saldo 3 200,0 3 200,0 3 200,0 3 200,0 3 200,0
vii. Subasta de Colocación DP en M.N. del Banco de la Nación
Saldo
viii. Subasta de Certificados de Depósitos Reajustables del BCRP (CDR BCRP)
Saldo 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0
ix. Compra con compromiso de Recompra de moneda extranjera (Regular)
Saldo 5 608,0 5 608,0 5 408,0 5 408,0 5 408,0
x. Compra con compromiso de Recompra de moneda extranjera (Expansión)
Saldo 150,0 150,0 150,0 150,0 150,0
xi. Compra con compromiso de Recompra de moneda extranjera (Sustitución)
Saldo 1 800,0 1 800,0 1 800,0 1 800,0 1 800,0
xiii. Subasta de Swap Cambiario Compra del BCRP
Saldo 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0
b. Operaciones cambiarias en la Mesa de Negociación del BCR 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0
i. Compras (millones de US$)
Tipo de cambio promedio
d. Operaciones en el Mercado Secundario de CD BCRP, CD BCRP-NR y BTP
3. Saldo de la cuenta corriente de las empresas bancarias en el BCR antes del cierre de operacione 3 190,9 3 414,8 2 770,0 2 697,4 2 095,9
4. Operaciones monetarias del BCR para el cierre de operaciones
a. Compra temporal de moneda extranjera (swaps).
Comisión (tasa efectiva diaria) 0,0105% 0,0095% 0,0105% 0,0105% 0,0105%
b. Compra temporal directa de valores (fuera de subasta)
Tasa de interés 3,30% 3,30% 3,30% 3,30% 3,30%
d. Depósitos Overnight en moneda nacional 200,0 0,0 192,6 383,0 6,0
Tasa de interés 1,50% 1,50% 1,50% 1,50% 1,50%
5. Saldo de la cuenta corriente de las empresas bancarias en el BCR al cierre de operaciones 2 990,9 3 414,8 2 577,4 2 314,4 2 089,9
a Fondos de encaje en moneda nacional promedio acumulado (millones de S/) (*) 8 604,9 8 600,0 8 541,1 8 480,4 8 425,9
b Fondos de encaje en moneda nacional promedio acumulado (% del TOSE) (*) 5,9 5,9 5,8 5,8 5,7
c Cuenta corriente moneda nacional promedio acumulado (millones de S/) 3 538,3 3 529,5 3 460,0 3 396,4 3 339,4
d Cuenta corriente moneda nacional promedio acumulado (% del TOSE) (*) 2,4 2,4 2,4 2,3 2,3
6. Mercado interbancario y mercado secundario de CDBCRP
7. Operaciones en moneda extranjera de las empresas bancarias (millones de US$) 12 diciembre 13 diciembre 14 diciembre 17 Diciembre 18 18 Diciembre 18
Flujo de la posición global = a + b.i - c.i + e + f + g -21,0 111,2 3,9 -56,8 62,8
Flujo de la posición contable = a + b.ii - c.ii + e + g -20,0 96,5 188,4 -2,0 24,3
a. Mercado spot con el público -29,6 98,2 182,2 -3,9 18,3
i. Compras 339,5 430,7 471,0 290,1 359,8
ii. (-) Ventas 369,2 332,5 288,8 294,0 341,5
b. Compras forward al público (con y sin entrega) -29,9 -62,4 51,5 -241,2 11,2
i. Pactadas 151,0 366,9 158,6 87,2 165,8
ii. (-) Vencidas 180,9 429,3 107,1 328,4 154,6
c. Ventas forward al público (con y sin entrega) -27,7 -78,0 62,9 -186,4 -115,7
i. Pactadas 206,0 635,1 260,8 159,2 252,4
ii. (-) Vencidas 233,6 713,2 197,9 345,7 368,1
d.. Operaciones cambiarias interbancarias
COTIZACIONES
ORO LME ($/Oz.T.) 1 159,10 1 296,50 1 217,55 1 245,75 1 255,00 0,74% 3,08% -3,20% 8,27%
PLATA H & H ($/Oz.T.) 16,05 17,01 14,18 14,77 14,80 0,22% 4,41% -12,98% -7,78%
COBRE LME (US$/lb.) 2,50 3,25 2,83 2,79 2,72 -2,67% -4,02% -16,35% 8,83%
Futuro a 15 meses 2,52 3,38 2,80 2,77 2,72 -1,57% -2,75% -19,41% 7,82%
ZINC LME (US$/lb.) 1,16 1,50 1,19 1,21 1,18 -2,55% -1,24% -21,55% 1,29%
Futuro a 15 meses 1,03 1,38 1,10 1,11 1,11 -0,06% 1,07% -19,62% 8,33%
PLOMO LME (US$/Lb.) 0,90 1,13 0,89 0,89 0,88 -1,17% -0,74% -22,16% -2,17%
Futuro a 15 meses 0,92 1,12 0,90 0,90 0,90 -0,72% -0,39% -20,22% -2,82%
PETRÓLEO West Texas ($/B) 53,72 60,42 50,93 51,15 47,20 -7,72% -7,32% -21,88% -12,14%
PETR. WTI Dic. 13 Bolsa de NY 56,09 54,95 51,89 53,00 50,65 -4,43% -2,39% -7,83% -9,70%
l TRIGO SPOT Kansas ($/TM) 129,15 150,65 184,45 189,23 190,33 0,58% 3,19% 26,34% 47,37%
TRIGO FUTURO Dic.13 ($/TM) n.d. 201,54 201,91 206,13 206,04 -0,04% 2,05% 2,23% n.d.
MAÍZ SPOT Chicago ($/TM) 132,87 125,98 133,85 138,97 137,79 -0,85% 2,94% 9,38% 3,70%
MAÍZ FUTURO Dic. 13 ($/TM) 158,06 159,15 157,37 158,95 158,46 -0,31% 0,69% -0,43% 0,25%
ACEITE SOYA Chicago ($/TM) 727,97 710,11 606,71 638,68 625,89 -2,00% 3,16% -11,86% -14,02%
ACEITE SOYA Dic. 13 ($/TM) 758,83 737,89 647,28 667,78 657,42 -1,55% 1,57% -10,91% -13,36%
AZÚCAR May.13 ($/TM) 380,08 380,08 380,08 380,08 380,08 0,00% 0,00% 0,00% 0,00%
ARROZ Tailandés ($/TM) 381,00 427,00 422,00 425,00 426,00 0,2% 0,9% -0,2% 11,8%
TASAS DE INTERÉS
SPR. GLOBAL 16 PER. (pbs) 81 81 81 81 81 0 0 0 0
SPR. GLOBAL 25 PER. (pbs) 104 53 82 78 93 15 11 40 -11
SPR. GLOBAL 37 PER. (pbs) 175 122 144 140 147 7 3 25 -28
SPR. EMBIG PER. (pbs) 170 136 162 157 165 8 3 29 -5
ARG. (pbs) 455 351 706 741 787 46 81 436 332
BRA. (pbs) 330 232 265 257 267 10 2 35 -63
CHI. (pbs) 158 117 157 158 160 2 3 43 2
COL. (pbs) 225 173 210 196 214 18 4 41 -11
MEX. (pbs) 296 245 347 320 338 18 -9 93 42
TUR. (pbs) 360 291 463 456 429 -27 -34 138 69
ECO. EMERG. (pbs) 365 311 420 414 424 10 5 113 59
Spread CDS 5 (pbs) PER. (pbs) 108 72 89 89 90 1 1 19 -18
ARG. (pbs) 415 232 645 694 769 75 124 537 354
BRA. (pbs) 280 161 205 200 205 5 0 44 -75
CHI. (pbs) 82 49 54 56 59 3 5 10 -23
COL. (pbs) 164 105 135 132 142 10 7 37 -22
MEX. (pbs) 156 107 142 143 144 1 2 37 -12
TUR (pbs) 273 165 392 388 361 -26 -30 196 89
LIBOR 3M (%) 1,00 1,69 2,74 2,78 2,79 1 6 110 179
Bonos del Tesoro Americano (3 meses) 0,50 1,38 2,35 2,42 2,40 -3 5 102 190
Bonos del Tesoro Americano (2 años) 1,19 1,89 2,79 2,77 2,65 -13 -14 76 146
Bonos del Tesoro Americano (10 años) 2,45 2,41 2,99 2,91 2,76 -15 -23 35 31
ÍNDICES DE BOLSA
AMÉRICA
E.E.U.U. Dow Jones 19 763 24 719 25 538 24 527 23 324 -4,91% -8,67% -5,65% 18,02%
Nasdaq Comp. 5 383 6 903 7 331 7 098 6 637 -6,50% -9,46% -3,86% 23,29%
BRASIL Bovespa 60 227 76 402 89 504 86 977 85 674 -1,50% -4,28% 12,14% 42,25%
ARGENTINA Merval 16 918 30 066 31 483 31 081 29 968 -3,58% -4,81% -0,32% 77,14%
MÉXICO IPC 45 643 49 354 41 733 40 898 41 388 1,20% -0,83% -16,14% -9,32%
CHILE IGP 20 734 27 981 25 966 25 975 25 969 -0,02% 0,01% -7,19% 25,25%
COLOMBIA IGBC 10 106 11 478 11 605 11 686 11 318 -3,15% -2,47% -1,39% 11,99%
PERÚ Ind. Gral. 15 567 19 974 19 181 19 246 19 119 -0,66% -0,32% -4,28% 22,82%
PERÚ Ind. Selectivo 23 578 30 767 26 462 26 519 26 310 -0,79% -0,57% -14,48% 11,59%
EUROPA
ALEMANIA DAX 11 481 12 918 11 257 10 929 10 766 -1,49% -4,36% -16,65% -6,23%
FRANCIA CAC 40 4 862 5 313 5 004 4 909 4 777 -2,69% -4,53% -10,07% -1,75%
REINO UNIDO FTSE 100 7 143 7 688 6 980 6 880 6 766 -1,66% -3,07% -11,99% -5,28%
TURQUÍA XU100 78 139 115 333 95 416 90 051 92 553 2,78% -3,00% -19,75% 18,45%
RUSIA INTERFAX 1 152 1 154 1 126 1 126 1 100 -2,32% -2,35% -4,75% -4,57%
ASIA
JAPÓN Nikkei 225 19 114 22 765 22 351 21 603 20 988 -2,85% -6,10% -7,81% 9,80%
HONG KONG Hang Seng 22 001 29 919 26 507 26 187 25 865 -1,23% -2,42% -13,55% 17,57%
SINGAPUR Straits Times 2 881 3 403 3 118 3 100 3 059 -1,33% -1,89% -10,12% 6,18%
COREA Seul Composite 2 026 2 467 2 097 2 083 2 079 -0,18% -0,86% -15,75% 2,58%
INDONESIA Jakarta Comp. 5 297 6 356 6 056 6 116 6 176 0,99% 1,98% -2,83% 16,60%
MALASIA KLSE 1 642 1 797 1 680 1 663 1 656 -0,46% -1,44% -7,86% 0,85%
TAILANDIA SET 1 543 1 754 1 642 1 635 1 601 -2,06% -2,48% -8,70% 3,77%
INDIA NSE 8 186 10 531 10 877 10 738 10 967 2,14% 0,83% 4,15% 33,98%
CHINA Shanghai Comp. 3 104 3 307 2 588 2 602 2 550 -2,02% -1,49% -22,91% -17,85%
Fuente: Reuters, Bloomberg, JPMorgan y Ory za y Creed Rice para el arroz.
Elaboración: Gerencia Central de Estudios Económicos - Subgerencia de Economía Internacional.
Resumen de Indicadores Económicos
2016 2017 2018
Dic. Set. Dic. Mar. Jun. Set. Oct. Nov. Dic. 13 Dic. 14 Dic. 17 Dic. 18 Dic. 19 Dic.
RESERVAS INTERNACIONALES (Mills. US$) Acum. Acum. Acum. Acum. Acum. Acum. Acum. Acum. Var.
Posición de cambio 27 116 33 917 37 493 38 101 38 120 38 498 38 603 38 644 38 722 38 717 38 746 38 775 38 769 125
Reservas internacionales netas 61 686 64 360 63 621 62 032 59 079 57 941 58 492 59 387 61 119 61 246 60 635 60 968 60 953 1 566
Depósitos del sistema financiero en el BCRP 19 937 17 556 17 345 15 752 13 006 11 729 12 136 13 401 13 680 13 836 13 542 13 952 13 951 550
Empresas bancarias 18 903 16 757 16 660 15 141 12 466 11 244 11 716 13 001 13 276 13 457 13 180 13 495 13 513 511
Banco de la Nación 378 277 157 120 144 112 51 21 27 26 10 100 94 73
Resto de instituciones financieras 657 522 529 491 397 372 369 379 378 353 352 358 345 -34
Depósitos del sector público en el BCRP* 15 065 13 389 9 349 8 733 8 494 8 256 8 286 7 853 9 235 9 212 8 868 8 779 8 777 924
OPERACIONES CAMBIARIAS BCR (Mill. US$) Acum. Acum. Acum. Acum. Acum. Acum. Acum. Acum. Acum.
Operaciones Cambiarias 2 1 454 3 441 -224 61 210 67 -97 0 0 0 0 0 7
Compras netas en Mesa de Negociación 0 1 115 16 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0
Operaciones con el Sector Público 0 0 3 670 153 61 210 67 -98 0 0 0 0 0 6
Otros (Incluye CDLD, Swaps y otras operaciones con NNRR) 2 340 -245 -377 0 0 0 1 0 0 0 0 0 0
TIPO DE CAMBIO (S/. por US$) Prom. Prom. Prom. Prom. Prom. Prom. Prom. Prom. Prom.
Compra interbancario Promedio 3,394 3,246 3,246 3,250 3,271 3,311 3,334 3,375 3,361 3,352 3,342 3,343 3,349 3,364
Apertura 3,401 3,247 3,250 3,252 3,273 3,313 3,335 3,376 3,365 3,358 3,348 3,347 3,348 3,366
Venta Interbancario Mediodía 3,396 3,248 3,246 3,251 3,272 3,312 3,336 3,377 3,364 3,353 3,341 3,343 3,350 3,365
Cierre 3,395 3,247 3,249 3,251 3,273 3,313 3,337 3,377 3,353 3,350 3,340 3,349 3,352 3,363
Promedio 3,397 3,247 3,248 3,252 3,272 3,313 3,336 3,376 3,362 3,354 3,343 3,345 3,350 3,365
Sistema Bancario (SBS) Compra 3,393 3,245 3,244 3,249 3,270 3,310 3,332 3,373 3,359 3,351 3,341 3,340 3,347 3,362
Venta 3,398 3,248 3,248 3,252 3,272 3,313 3,335 3,377 3,365 3,355 3,347 3,346 3,351 3,367
Índice de tipo de cambio real (2009 = 100) 96,1 96,5 96,6 99,2 96,8 95,5 96,0 96,8
INDICADORES MONETARIOS
Moneda nacional / Domestic currency
Emisión Primaria (Var. % mensual) 6,9 0,7 7,6 2,2 2,5 -2,1 2,8 -1,2 5,4 6,5 5,4 5,2 5,4
Monetary base (Var. % últimos 12 meses) 4,1 4,3 8,3 10,5 7,2 8,9 9,1 7,3 10,0 11,4 9,9 7,5 8,2
Oferta monetaria (Var. % mensual) 3,5 2,1 3,7 0,8 0,5 -0,1 1,3 1,3
Money Supply (Var. % últimos 12 meses) 9,0 11,8 12,5 14,9 12,4 11,7 12,3 11,9
Crédito sector privado (Var. % mensual) 0,3 0,7 0,8 0,9 0,7 1,0 1,4 0,9
Crédit to the private sector (Var. % últimos 12 meses) 7,2 5,2 5,3 7,4 9,2 9,9 10,8 10,6
TOSE saldo fin de período (Var.% acum. en el mes) -0,5 2,9 2,1 -0,5 0,6 -1,0 1,1 1,7 1,3 1,7 1,8 1,4
Superávit de encaje promedio (% respecto al TOSE) 0,2 0,1 0,2 0,1 0,2 0,1 0,1 0,1 0,8 0,8 0,8 0,7
Cuenta corriente de los bancos (saldo mill. S/.) 2 539 2 034 2 383 2 272 2 720 2 303 2 371 2 317 2 991 3 415 2 577 2 314 2 090
Depósitos públicos en el BCRP (millones S/.) 28 467 30 316 42 169 39 330 42 762 42 423 40 888 41 201 39 607 39 290 39 294 39 460 39 359 39 359
Certificados de Depósito BCRP (saldo Mill.S/.) 22 964 33 439 30 747 32 343 26 574 25 961 26 870 27 231 26 918 27 318 26 461 26 761 26 811 26 811
Subasta de Depósitos a Plazo (saldo Mill S/.)** 0 2 735 0 0 0 0 500 0 1 100 663 1 743 1 200 1 550 1 550
CDBCRP-MN con Tasa Variable (CDV BCRP) (Saldo Mill S/.) *** 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0
CD Reajustables BCRP (saldo Mill.S/.) 805 0 835 1 887 510 0 0 0 0 0 0 0 0 0
Operaciones de reporte monedas (saldo Mill. S/.) 26 630 19 613 16 680 14 380 8 058 6 858 6 858 7 158 7 558 7 558 7 358 7 358 7 358 7 358
Operaciones de reporte (saldo Mill. S/.) 28 729 22 073 22 100 17 320 13 988 12 973 12 058 13 258 13 858 13 858 13 658 13 658 13 658 13 658
TAMN 17,19 16,56 15,82 15,11 14,10 14,31 14,16 14,25 14,32 14,33 14,28 14,24 14,24 14,31
Préstamos hasta 360 días **** 11,60 11,57 11,08 10,88 10,36 10,55 10,57 10,86 10,91 10,97 10,98 10,98 n.d. 10,93
Interbancaria 4,37 3,62 3,26 2,83 2,77 2,75 2,75 2,75 2,75 2,75 2,75 2,75 2,75 2,75
Tasa de interés (%) Preferencial corporativa a 90 días 5,19 3,86 3,58 3,19 3,52 3,89 4,00 4,16 4,40 4,40 4,40 4,40 4,40 4,28
Operaciones de reporte con CDBCRP 2,43 4,47 3,79 4,13 3,35 3,58 3,64 3,70 3,79 3,79 3,79 3,79 3,79 3,79
Operaciones de reporte monedas 4,86 4,87 4,88 4,84 4,80 3,72 3,72 3,73 3,78 3,78 3,80 3,80 3,80 3,80
Créditos por regulación monetaria***** 4,80 4,30 3,80 3,30 3,30 3,30 3,30 3,30 3,30 3,30 3,30 3,30 3,30 3,30
Del saldo de CDBCRP 4,75 4,13 3,96 3,23 2,96 2,73 2,66 2,67 2,68 2,68 2,69 2,69 2,69 2,69
Del saldo de depósitos a Plazo 3,70 3,47 3,01 2,27 2,26 2,21 2,00 2,28 2,27 2,28 2,52 2,59 2,62 2,62
Spread del saldo del CDV BCRP - MN s.m. s.m. s.m. s.m. s.m. s.m. s.m. s.m. s.m. s.m. s.m. s.m. s.m. s.m.
Moneda extranjera / foreign currency
Crédito sector privado (Var. % mensual) 2,3 1,2 0,8 0,1 0,0 0,8 -1,2 0,6
(Var. % últimos 12 meses) 1,9 4,6 8,5 8,1 8,4 6,7 4,7 2,8
TOSE saldo fin de período (Var.% acum. en el mes) 0,7 0,8 2,1 0,2 -0,4 -2,2 0,2 1,2 1,5 1,5 0,9 1,0
Superávit de encaje promedio (% respecto al TOSE) 0,6 0,7 0,5 0,4 0,8 1,1 0,4 0,4 4,5 4,5 4,2 3,8
TAMEX 7,56 6,68 6,71 7,15 7,38 7,72 7,89 7,94 7,91 7,90 7,89 7,83 7,83 7,91
Tasa de interés (%) Préstamos hasta 360 días **** 4,58 3,81 3,94 4,32 4,58 4,95 5,02 4,96 4,96 4,97 4,98 4,98 n.d. 4,96
Interbancaria 0,58 2,58 1,50 1,59 2,00 2,00 2,25 2,25 2,25 n.d. 2,25 2,25 2,39 2,25
Preferencial corporativa a 90 días 1,20 2,19 2,27 2,68 3,05 3,02 3,24 3,29 3,43 3,43 3,43 3,43 3,43 3,30
Ratio de dolarización de la liquidez (%) 34,6 33,0 32,4 32,4 32,2 31,6 31,9 30,6
Ratio de dolarización de los depósitos (%) 42,4 40,1 39,5 38,8 38,9 38,1 38,4 36,9
INDICADORES BURSÁTILES Acum. Acum. Acum. Acum. Acum. Acum. Acum. Acum. Acum.
Índice General Bursátil (Var. %) 0,9 5,2 1,4 -2,4 -4,9 0,6 -3,3 1,4 -0,2 -0,7 0,3 0,1 -0,2 -0,3
Índice Selectivo Bursátil (Var. %) 1,6 11,6 -1,3 -4,4 -7,9 -2,0 -7,5 5,1 -0,1 -0,7 0,1 0,8 -0,8 -0,6
Monto negociado en acciones (Mill. S/.) - Prom. Diario / 28,6 53,9 55,0 34,7 35,5 30,9 32,8 63,2 20,8 24,2 14,3 40,4 28,0 39,9
INFLACIÓN (%)
Inflación mensual 0,33 -0,02 0,16 0,49 0,33 0,19 0,08 0,12
Inflación últimos 12 meses 3,23 2,94 1,36 0,36 1,43 1,28 1,84 2,17
SECTOR PÚBLICO NO FINANCIERO (Mill. S/.)
Resultado primario -7 688 -1 768 -8 707 1 354 -743 -1 447 -2 444 -1 470
Ingresos corrientes del GG 11 651 9 778 12 813 12 335 11 271 11 153 11 319 11 717
Gastos no financieros del GG 19 701 11 808 21 541 11 207 11 696 12 004 13 775 13 612
COMERCIO EXTERIOR (Mills. US$)
Balanza Comercial 1 087 1 071 1 234 636 1 161 521 -155
Exportaciones 4 116 4 382 4 563 4 161 4 535 3 887 3 859
Importaciones 3 029 3 311 3 329 3 525 3 374 3 366 4 014
PRODUCTO BRUTO INTERNO (Índice 2007=100)
Variac. % respecto al mismo mes del año anterior 3,3 3,3 1,4 3,9 2,1 2,1 4,2
* Incluye depósitos de Promcepri, Fondo de Estabilización Fiscal (FEF), Cofide, fondos administrados por la ONP; y otros depósitos del MEF. El detalle se presenta en el cuadro No.12 de la Nota Semanal.
** A partir del 18 de enero de 2008, el BCRP utiliza los depósitos a plazo en moneda nacional como instrumento monetario.
*** A partir del a partir del 6 de octubre de 2010, el BCRP utiliza Certificado de Depósito en Moneda Nacional con Tasa de Interés Variable (CDV BCRP) y CD Liquidables en Dólares (CDLDBCRP) como instrumentos monetarios.
**** Las SBS información más segmentada de las tasas de interés. Estos cambios introducidos por la SBS al reporte de tasas activas (Res. SBS N° 11356-2008; Oficio Múltiple N° 24719-2010-SBS) son a partir de julio de 2010.
***** A partir del 12 de febrero de 2016, esta tasa subió a 4.80%
Fuente: BCRP, INEI, Banco de la Nación, BVL, Sunat, SBS, Reuters y Bloomberg.
Elaboración: Departamento de Estadísticas Monetarias