MÉTODOS DE

AMORTIZACIÓN
DE LA DEUDA

Dr. Enrique Huerta Berríos

Past Rector
2 OBJETIVOS

Diferenciar las fuentes de

financiamiento usuales de los proyectos
de inversión e incidir en la deuda.
Definir la amortización de la deuda
Diferenciar las ventajas y desventajas
de los métodos de amortización
Aplicar los métodos de amortización al
endeudamiento de los proyectos de
inversión.

Enrique Huerta Berríos 15/10/2018

 Fuentes de financiamiento de las empresas y/o
3
proyectos de inversión
1. FUENTES DE FINANCIACIÓN INTERNA
 APORTES PROPIOS
 AMORTIZACIÓN
 BENEFICIOS RETENIDOS
2. FUENTES DE FINANCIACIÓN EXTERNA
 CAPITAL SOCIAL
 DEUDA
 DEUDA A CORTO PLAZO
Crédito Comercial
Cuentas corrientes de crédito
Descuento de efectos
Factoring
Confirming
 DEUDA A LARGO PLAZO
Préstamos (Tarea: diferenciar unas
Leasing entre otras, previa
Renting. definición)
Enrique Huerta Berríos 15/10/2018
Métodos de amortización de las
deudas
5
¿Qué es una amortización?
 Etimológicamente significa “muerte” de una deuda, o sea, su
extinción por pago o cancelación de la misma.
 Es el proceso financiero mediante el cual el deudor se
compromete a reintegrar periódicamente un capital recibido
en préstamo, pudiendo dicha periodicidad adquirir diversas
frecuencias (anual, semestral, mensual, etc.) En todos los casos
esa frecuencia se acuerda previamente entre las partes.

cuando amortizamos una deuda estamos

devolviendo la cantidad que hemos recibido en
préstamo, por ello cuando sólo pagamos intereses
no estamos amortizando.
Enrique Huerta Berríos 15/10/2018
6
…¿Qué es una amortización?
 Los desembolsos destinados a cancelar la deuda se conocen como pagos o
“servicios de la deuda”.
 La descomposición de los pagos en cuotas de interés y capital se llama
cronograma de pagos; por tanto, para el diseño de éste se debe tener en cuenta:

SDk = Ck + Ik
SDk= Servicio de la deuda
Ck= Cuota de capital o amortización
Ik= Cuota de interés del capital.
Enrique Huerta Berríos 15/10/2018
7 IDEAS FUERZA
 1. Una deuda disminuye sólo por “amortización” (devolución del
capital en partes).

 2. El” interés” se calcula con la fórmula conocida :

I= Pin.
 3.La cuota ( o servicio de la deuda), siempre, es la suma del interés con
la amortización.
 4. La principal característica del “Método Alemán”: amortizaciones
iguales.
 5. La principal característica del “Método Americano” :una sola
amortización al final de la operación.
 6. La principal característica del “Método Francés”: cuotas Iguales.

Enrique Huerta Berríos 15/10/2018

8
…¿Qué es una amortización?
Un error muy común en la selección de un crédito es sumar el total de las cuotas de
interés en cada una de las alternativas disponibles y luego elegir el de menor suma,
aduciendo que es el más barato (en algunos casos se compara la suma de los pagos).

De hecho este tipo de análisis carece totalmente de sentido pues, en primer lugar, se
deja de lado el comportamiento de los saldos y, en segundo lugar, se están sumando
unidades monetarias de diferente valor económico, es decir, no se respeta el valor del
dinero a través del tiempo
Por ejemplo, podríamos considerar las dos siguientes líneas de crédito:

Enrique Huerta Berríos 15/10/2018

9 …¿Qué es una amortización?
El error de evaluación consiste en proceder de la siguiente forma:

Línea 1: Intereses = pagos-principal

= 950 + 105 - 1000
= 55

Línea 2: Intereses = pagos-principal

= 130 + 927 – 1000
= 57

Elección: Como en la línea 1 se pagan menos intereses, entonces pensaría

que ésta es la más barata.
Enrique Huerta Berríos 15/10/2018
10 Método de amortización
 La forma de determinar la cuota del capital a desembolsar en cada período se denomina
método de amortización.

 Para el cálculo de los pagos o diseño del cuadro de amortizaciones se considera el

principal y la tasa pactada en la transacción, es decir, no se deben incluirse las
retenciones o comisiones de existir; éstas sólo incluirse en el cálculo del costo de crédito.

 Para establecer si el cuadro de amortización está bien diseñado se debe verificar que el
saldo en el último período sea igual a la última cuota de capital (lo que significa que el
cuadro está saldado). Adicionalmente, la suma de todas las cuotas de capital debe ser
igual al principal. De hecho, a veces existen discrepancias en decimales debido a las
aproximaciones; pero con el cálculo en la computadora esto se aminora.
Enrique Huerta Berríos 15/10/2018
11 Método de amortización
 Es importante tener en cuenta que:

Determina como se pagará una obligación.

Puede indicar un menor o mayor pago a lo largo del
tiempo.
Están determinados por las instituciones financieras.
Al final, la opción de contraer la obligación financiera,
siempre es del cliente, por lo que debe prepararse para
seleccionar el mejor.

Enrique Huerta Berríos 15/10/2018

Métodos de amortización más usados

 MÉTODO ALEMÁN

 MÉTODO AMERICANO

 MÉTODO FRANCÉS.
13 Los 3 principales métodos de pago con
interés al rebatir son los siguientes:

1. ALEMÁN = amortización fija

2. AMERICANO = pago al final

del plazo.

3. FRANCÉS = cuota fija

Enrique Huerta Berríos 15/10/2018
14
MÉTODOS DE Amortización
1.- Método Alemán: amortización fija,
riguroso en su aplicación.

2.- Método Americano: Sólo se paga

intereses y el pago del principal se
hace al final del plazo.
3.- Método Francés: Método sofisticado,
es el más usado actualmente; tiene la
cuota fija.
Enrique Huerta Berríos 15/10/2018
15
Método Alemán
Conocido también como
el método de:

“Amortización Fija”
o
“Cuotas Decrecientes”
Enrique Huerta Berríos 15/10/2018
Interés al Rebatir: Método Alemán

Datos:
P = USD$ 100,000
n= 4 cuotas trimestrales TET = 10%
trimestral

¿Cuánto será la amortización?

La amortización es fija.
A = P/n A = 25,000
17 Método Alemán
Cálculo de intereses:
I Trimestre III Trimestre
I = Pin I = Pin
I = 100,000 * 0.1 * 1 I = 50, 000 * 0.1 *1
I = $ 10,000 I = $ 5,000

II Trimestre IV Trimestre
I = Pin I = Pin
I = 75,000 * 0.1 * 1 I = 25,000 * 0.1 * 1
I = $ 7,500 I = $ 2,500
Enrique Huerta Berríos 15/10/2018
18
Cuadro de pagos: Método
alemán

n saldo amortización interés cuota

1 100.000 25.000 10.000 35.000
2 75.000 25.000 7.500 32.500
3 50.000 25.000 5.000 30.000
4 25.000 25.000 2.500 27.500
Total 100.000 25.000 125.000
Enrique Huerta Berríos 15/10/2018
MÉTODO ALEMÁN
cuota decreciente vencida

n SALDO AMORTIZACION INTERES CUOTA

1 100.00 25.00 10.00 35.00
2 75.00 25.00 7.50 32.50
3 50.00 25.00 5.00 30.00
4 25.00 25.00 2.50 27.50

VERIFICACION:
35 32.50 30 27.50
P   
(1  0.1) (1  0.1) (1  0.1) (1  0.1) 4
2 3

P = 31.8+26.9+22.5+18.8 = $ 100
MÉTODO ALEMÁN
cuota decreciente adelantada

n SALDO AMORTIZACION INTERES CUOTA

0 100 25.00 0 25.00
1 75 25.00 7.50 32.50
2 50 25.00 5.00 30.00
3 25 25.00 2.50 27.50
4 0
VERIFICACION:
32.5 30 27.50
P  25   
(1  0.1) (1  0.1) 2 (1  0.1)3

P = 25+29.5+24.8+20.7 = $ 100
21 Método Americano
Conocido también como
el método de:

“Pago de Intereses y el pago

del principal al final del plazo.”
o
“Periodo de Gracia”
Enrique Huerta Berríos 15/10/2018
Método Americano
Datos:
P = USD$ 100,000
Plazo de la operación: 1 año
Forma de pago: 4 cuotas trimestrales
Tasa Efectiva Trimestral = 10%
23
Cuadro de pagos: Método Americano

n Saldo Amortización Interés Cuota

1 100.000 0 10.000 10.000
2 100.000 0 10.000 10.000
3 100.000 0 10.000 10.000
4 100.000 100.000 10.000 110.000
Total 100.000 40.000 140.000

Enrique Huerta Berríos 15/10/2018

MÉTODO AMERICANO
interés constante - pago al final
n SALDO AMORTIZACION INTERES CUOTA
1 100.00 0 10.00 10.00
2 100.00 0 10.00 10.00
3 100.00 0 10.00 10.00
4 100.00 100.00 10.00 110.00

VERIFICACION:
10 10 10 110
P   
(1  0.1) (1  0.1) (1  0.1) (1  0.1) 4
2 3

P = 9.1 + 8.3 + 7.5 + 75.1 = $ 100

25
MÉTODO ALEMÁN

COMPARACION
MÉTODO AMERICANO

Enrique Huerta Berríos 15/10/2018

 n saldo amortización interés cuota
1 100.000 25.000 10.000 35.000
26
2 75.000 25.000 7.500 32.500 METODO
ALEMAN
3 50.000 25.000 5.000 30.000
4 25.000 25.000 2.500 27.500
Total 100.000 25.000 125.000

¿Cuál es el más barato?

n saldo amortización interés cuota
1 100.000 0 10.000 10.000
2 100.000 0 10.000 10.000 METODO
AMERICANO
3 100.000 0 10.000 10.000
4 100.000 100.000 10.000
Enrique Huerta Berríos
110.000 15/10/2018

Total 100.000 40.000 140.000

 Son IGUALES
LO CARO O LO BARATO (el precio),
lo define la tasa de interés.

PARA NUESTRO CASO, AMBOS MÉTODOS

TIENEN LA MISMA TASA DE INTERÉS
28

De Quién sea el ACREEDOR y quién

el DEUDOR.
Enrique Huerta Berríos 15/10/2018
29 Conclusiones

 Los métodos de amortización son IGUALES

 El precio solo lo define la TASA DE INTERES
 Los montos sumados no sirven para comparar
 La conveniencia de cada sistema la define el
acreedor y/o el deudor, según su interés.

Enrique Huerta Berríos 15/10/2018

30
Modificación del plan de pago
por modificación en la conducta
del DEUDOR.
A.- Pago de una cuota mayor

B.- Pago de una cuota menor

C.- Cuando el cliente no puede

Pagar la cuota.

Enrique Huerta Berríos 15/10/2018

31 A.- PAGO DE UNA CUOTA MAYOR

n Saldo Amortización Interés Cuota

1 100,000 25,000 10,000 35,000
2 75,000 25,000 7,500 32,500

3 50,000 35,000 5,000 40,000

4 15,000 15,000 1,500 16,500

100,000 24,000 124,000

Enrique Huerta Berríos 15/10/2018

32 B.- PAGO DE UNA CUOTA MENOR

N Saldo Amortización Interés Cuota

1 100,000 25,000 10,000 35,000
2 75,000 25,000 7,500 32,500

3 50,000 15,000 5,000 20,000

4 35,000 35,000 3,500 38,500

100,000 26,000 126,000

Enrique Huerta Berríos 15/10/2018

33
C. CUANDO EL CLIENTE NO PUEDE PAGAR NADA

n Saldo Amortización Interés Cuota

1 100,000 25,000 10,000 35,000
2 75,000 25,000 7,500 32,500

3 50,000 25,000 5,000 0

4 50,000 50,000 10,500 60,500

100,000 28,000 128,000

Enrique Huerta Berríos 15/10/2018

34
Método Francés
Conocido también como
el método de la ...

“Cuota Fija”
o
“Cuota Constante”
Enrique Huerta Berríos 15/10/2018
Método Francés
Cuota fija o Cuota Constante - Vencida
n SALDO AMORTIZACION INTERES CUOTA
1 100.00 21.50 10.00 31.50
2 78.50 23.60 7.90 31.50
3 54.90 26.00 5.50 31.50
4 28.90 28.90 2.90 31.50

VERIFICANDO:

P = 28.6 + 26.0 + 23.7 + 21.5 = $ 100

 Método Frances
36
Cuota fija o Cuota Constante - Adelantada
n SALDO AMORTIZACION INTERES CUOTA
0 100.00 28.70 0.00 28.70
1 71.30 21.60 7.10 28.70
2 49.70 23.70 5.00 28.70
3 26.00 26.00 2.60 28.70
4 0

VERIFICANDO:
28.70 28.70 28.70
P  28.70   
(1  0.1) (1  0.1) (1  0.1)3
2

P = 28.70 + 26.10 + 23.70 + 21.60 = $ 100

Enrique Huerta Berríos 15/10/2018
37
Actividad
Revisar los
cronogramas de pagos
para los diferentes
tipos de préstamo,
realizados, y aplicar el
método francés y sus
variantes.

Enrique Huerta Berríos 15/10/2018

MÉTODOS DE
AMORTIZACIÓN
DE LA DEUDA

Dr. Enrique Huerta Berríos

Past Rector