22/1/2019 El Mercurio Inversiones - 7 claves para una herencia eficiente

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Viernes, 09 de septiembre de Artículos relacionados

2016 | 18:48

7 claves para La mejor opción para invertir en el

extranjero

una herencia IVA y renta impulsan recaudación

tributaria en 2015
eficiente El error del SII que asusta a
quienes repatriaron capitales
Expertos tributarios y
previsionales aconsejan Por qué sí debe acogerse a la
cómo planificar correctamente la transferencia de riqueza a la amnistía tributaria
siguiente generación. El beneficio de avergonzar a
quienes no pagan impuestos

Camilo Castellanos
Análisis en tiempo real
Periodista
Crece deuda local en poder de
En el computador de Magdalena Brzovic, abogada tributaria, más de inversionistas extranjeros
la mitad de las carpetas en las que organiza sus clientes tienen Cencosud solicita a la CMF
nombres de familias. Y, la mayoría de los casos están relacionados inscripción de filial de centros
comerciales
con el tema de la herencia. “En mí área, los temas familiares han
HSBC: reforma tributaria impactaría
derivado básicamente en tratar herencias”, dice la titular de la firma de negativamente cuentas fiscales de
asesorías Brzovic y Cia. Chile

Apuestas al alza en acciones

En 2015, 4.624 personas pagaron impuestos a la herencia por $ locales anotan mayor caída en
cinco meses
83.366 millones. Aunque la cifra solo representa el 0,19% de la
recaudación total de Tesorería, es un impuesto que puede alcanzar el Nada es tabú para nueva
economista jefa del FMI, Gita
25% del monto heredado, una de las cargas tributarias más grandes Gopinath
que hay actualmente. Economía china se estabilizará en
segundo semestre, dice Goldman
Según los expertos tributarios, el principal problema que tienen las CAP detalla impacto financiero por
personas con la herencia es la falta de planificación. “Fallece la accidente en puerto

cabeza de la familia y no se tiene claro quién administra, quién se Apertura de Manquehue: Renta4
sugiere suscribir a $275 por acción
hace dueño de las acciones o cómo se distribuyen las utilidades”, dice
Segundo productor chino de cobre
Rodrigo Benítez, socio Tax & Legal de BDO. “Es importante que todo
refinado ve alza en precios y
esté previamente estructurado”. aumentará producción

BlackRock disminuye su ventaja en

Y es que organizar la herencia no es fácil y depende de muchos el portafolio global de AFP
factores. Entre estos está el monto que se hereda, si hay testamento o
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no, o si se tienen sociedades familiares. Brasil en la mira de inversionistas
en acciones latinoamericanas

En el caso más simple, cuando no se deja testamento, la herencia se Banchile Citi prefiere a Enel Chile y
sube su precio objetivo
divide entre los parientes directos. Si solo hay un hijo, se reparte con
el cónyuge en 50% para cada uno. En caso de tener más hijos, al Fondos Mutuos: Accionario Chile y
Brasil se desacoplan de fuga en
cónyuge le corresponde el doble de la fracción que se lleva cada hijo, renta variable
a los cuales se les da partes iguales del patrimonio. Cuando no se BTG Pactual eleva proyección de
tiene hijos, la herencia se reparte entre los ascendentes, luego a los crecimiento para Chile en 2019

hermanos… y así sucesivamente van siguiendo parientes sanguíneos Pescadores artesanales dan 48
horas al Gobierno para que no vete
hasta que el patrimonio es entregado al fisco cuando no queda nadie. "ley de la jibia"

Sonda adquiere firma brasileña por

Al tener esta división, dependiendo del monto que le corresponda a US$ 11,45 millones
cada heredero. “Primero se determina el valor total de los bienes de la
Dos acciones concentran gran parte
herencia. A ese monto se le restan las rebajas que autoriza la ley de alza semanal en ventas cortas
como, por ejemplo, los gastos de la última enfermedad del difunto. Y
luego el patrimonio se divide entre los herederos”, dice María Eugenia Destacados
Jiménez, directora de Brain Invest, firma de asesoría previsional.

Ese monto se convierte en Unidades Tributarias Mensuales (UTM)

según su valor en la fecha del fallecimiento. Para cada heredero
existen exenciones tributarias determinadas por ley, en el caso de los
hijos, el cónyuge y el padre son de hasta 600 UTM (unos $ 27 El pesimismo de
Capital Economics:
millones). "Chile crecerá solo
2,5% en 2019"
Con la herencia definida por cada familiar, se cobran los impuestos jueves, 17 de enero de 2019
dependiendo del monto que le corresponda a cada uno por sobre esas
600 UTM eximidas. Entre cero y 80 UTM, se paga el 1% de lo
heredado. De 80 a 160 UTM el 2,5% y así sucesivamente hasta que,
si se heredan 1.200 UTM (alrededor de $ 650 millones) o más, se
paga el 25% en impuestos. “Si hay muchos herederos, la herencia se
Dividend yield del
reparte entre más personas y el impuesto se reduce”, dice Brzovic. IPSA anota caída
por segundo año
El principal problema que hay con las herencias de alto patrimonio, consecutivo

especialmente cuando hay empresas familiares involucradas, son los jueves, 17 de enero de 2019
impuesto. “Pueden llegar a ser muy altos y obligar a los herederos a
descapitalizar la empresa para pagar”, dice Claudio Salcedo, abogado
de Salcedo y Cia.

Los expertos recomiendan estructurar todo esto con antelación. “La

Apuesta por la
idea es anticiparse a la muerte y comenzar a ordenar el patrimonio deuda de EE.UU.
familiar”, dice Benítez. A continuación, siete consejos para considerar destaca en cartera
global de fondos
al planificar una herencia. mutuos

jueves, 17 de enero de 2019

1. El rol de la sociedad familiar

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Una manera de estructurar el patrimonio familiar para facilitar el Columnas
traspaso al momento de una muerte, son las sociedades familiares.
“Apoya a que el patrimonio o negocio que rinde flujos, pueda continuar
en el tiempo y proteger los activos”, dice Salcedo, de Salcedo y Cia.
Con estas sociedades familiares se busca que el patrimonio esté Yonatan Meyer
repartido entre los propietarios. “Es muy importante que las Cómo elegir un buen
participaciones estén delimitadas, de manera de que cuando un fondo de capital privado

miembro de la familia fallezca se herede aquella parte del patrimonio

que le pertenecía y no se concentré toda la propiedad en una sola
cabeza”, dice Benítez. Así, si alguna de las personas en la sociedad
muere y su parte está adecuadamente determinada, se tienen que Gonzalo Reyes
pagar impuestos solo por ese monto. El problema, advierte Benítez, In Memoriam: John
Bogle
sucede cuando un solo miembro de la familia aparece como dueño de
todo el patrimonio familiar. “El impuesto queda muy alto”, señala.

Cualquier familia puede formar este tipo de sociedades y, además, se

pueden incluir todo el patrimonio, desde empresas, hasta acciones de Igal Magendzo
la bolsa. Para constituir una de estas sociedades, los familiares, tienen El peso chileno se viste
de franco suizo
que aportar un capital que puede ser alto o bajo. Normalmente la
persona que va a dejar en herencia su patrimonio no pone capital, sino
que realiza un préstamo a la sociedad de manera que las utilidades de
los negocios queden en la sociedad y él solo sea un acreedor. Otra
forma que se utiliza es que le vende los activos a plazo a la sociedad, Alberto Bernal
de manera que, mientras los activos generan utilidades, le van Mi apuesta por Argentina

pagando esta compra. Con esto, el patrimonio queda en la sociedad.

“Es importante que quien va a dejar la herencia reserve la

administración de la sociedad. Se quede con los poderes y de esa
manera siga manteniendo el control de los negocios. Luego, incorpora
a los hijos creando un directorio y de ahí los hijos tienen poder de
voto”, dice Benítez.

No obstante, esto no solo se hace con el objetivo de reducir

impuestos. También es un mecanismo para sumar a los herederos en
la administración de los activos, algo que no puede dejarse de lado.
“Todas las operaciones deben cumplir con requisitos de propósito
económico, de manera que haya una misión involucrada en la
administración de este patrimonio más allá de simplemente pagar
menos impuestos”, dice Benítez.

Brzovic señala que, con la reforma tributaria, el SII cuenta con

mayores atribuciones para fiscalizar operaciones en las que tenga
sospechas de elusión. Por esto, dice que al constituir una empresa

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con los hijos y repartir las ganancias, los hijos deben tener una
participación activa para que no se incurra en elusión de impuestos.

2. Cuidado con el valor de las acciones

Pese a que la valorización castiga el precio de los inmuebles que se

van a heredar, reduciendo los impuestos (en especial si se adquirieron
tres años antes o más), con las acciones bursátiles hay que tener
cuidado. “Si las acciones tuvieron una transacción alta en los últimos
seis meses antes de la muerte, se pueden pagar muchos impuestos”,
explica Brzovic. Los herederos deben pagar los impuestos de acuerdo
al valor de transacción en ese periodo, pero cuando quieran vender
las acciones, estas pueden haber bajado de precio. “Me ha tocado
pedir enajenación de acciones en bolsa, que se suponía tenían un
valor alto en los últimos seis meses antes de la muerte, pero mientras
las enajeno cambia el precio y ya no alcanza para pagar las deudas
de la herencia. Cuando pasa esto hay que vender otros bienes para
pagar los impuestos”.

3. La claridad del testamento

El testamento hace que la distribución del patrimonio heredado pueda

cambiar, sin embargo, hay ciertos porcentajes que deben respetarse.
Un 50% del total de la herencia debe ir a lo que se denomina como la
“Mitad Legitimaria” que la constituyen el cónyuge y los hijos. Ahí,
siempre el cónyuge recibe el doble de lo que le corresponde a los
hijos. Un 25% restante puede destinarse a mejorar la parte de uno o
más de los herederos legítimos: por ejemplo, puede entregar el 15% a
su cónyuge y el 10% restante a sus hijos. Y, el otro 25%, puede ser
entregado de manera libre a la persona que el testador desee.

“El mecanismo más eficiente y transparente para planificar la herencia

es el testamento”, dice Brzovic. “Es la forma de distribuir las
posesiones en vida, pero sin renunciar a la propiedad del patrimonio”,
agrega la abogada. Es por esto que recomienda la realización de un
testamento, para que las dificultades de repartirse los bienes y las
deudas no se traspasen a los herederos.

Además, advierte que entre mayor claridad pueda tener el testador,

más se evitan los conflictos familiares. “Muchas veces ocurre que la
persona deja un testamento, pero omite a los hijos que no están
reconocidos”, dice Brzovic. “Esto es descubierto por el SII y puede
dejar sin efecto el testamento. Y, si no se logra llega a acuerdo, se

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llega a un juicio que toma mucho tiempo. El proceso, además de ser
familiarmente complicado, es muy caro”.

4. El beneficio tributario de las propiedades

Entre los tipos de bienes que cuentan con ventajas impositivas a la

hora de heredar, están las propiedades, especialmente si estas son
DFL 2, pues no forman parte de la masa hereditaria. Es decir, su valor
no se incluye en el cálculo de tributos a la herencia. Los DFL 2 son
propiedades de uso habitacional con máximo 140 metros cuadrados y
que están destinadas a personas naturales. Y, no solo serían
beneficiosos para heredar, sino que los arriendos no pagan impuesto a
la renta y tienen rebajas en las contribuciones. Hay que tener en
cuenta que desde 2011 solo se puede tener dos de estos inmuebles
para tener los beneficios tributarios. A pesar de esto, las personas que
tenían un mayor número desde antes de esa fecha o que heredan
este tipo de inmuebles (y quedan con más de dos), se les mantienen
las ventajas sin importar la cantidad.

5. Usufructo

Otro mecanismo legal que se utiliza para tener una herencia más
eficiente es el usufructo de los bienes. “Es una de las alternativas
utilizadas para proteger el patrimonio familiar y recibir los beneficios
del pater familia que va saliendo de la administración del día a día del
negocio. Además, considera tributación especial”, dice Marcos Bravo,
auditor tributario de Salcedo y CIA.

Este mecanismo permite que la persona que va a fallecer administre

los bienes hasta su muerte y sea beneficiario de las rentas que
producen. Por ejemplo, si el padre traspasa las acciones a sus hijos,
reservándose el usufructo, él continuará recibiendo los dividendos. Sin
embargo, como los hijos son dueños de lo que se conoce como la
nuda propiedad, si el padre fallece, se convierten automáticamente en
propietarios de las acciones sin pagar impuestos.

“El usufructo no tributa, pero sí, para hacerse dueño de la nuda

propiedad, hay que pagar algo a cambio, porque no puede ser a título
gratuito. Si es gratuito es una donación y también está afecta a la ley
de herencias y donación”, dice Benítez. “El tema es determinar cuál es
el precio justo”.

Para determinar el precio hay que hacer una valoración de un monto

que se puede pagar en ese momento o parcelado en el tiempo. Esto

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se puede realizar de acuerdo a un avalúo fiscal y, por ejemplo, se
puede restar al valor de la propiedad el estimado de las rentas que se
podría recibir en los años esperados de vida de la persona.

Sin embargo, Brzovic advierte que el pago del usufructo constituye un

impuesto a la renta para la persona que lo recibe, lo que no es
beneficioso si se sube de tramo en el Global Complementario. A esto,
se suma que el precio está sujeto a tasación por parte del SII. “No se
puede fijar un valor pequeño o vil”, señala. “Si el tiempo te acompaña
y la persona muere muchos años después, probablemente es buen
negocio. Pero si no, no hay mucho beneficio en el pago de impuestos”.

6. El seguro de vida

“La indemnización que pagan los seguros de vida cuando la persona

muere no constituyen impuestos a la renta ni a la herencia”, dice
Brzovic. Es por esto que son una buena alternativa para estructurar el
patrimonio con antelación.

Los seguros pueden ser temporales o con ahorro. En los temporales

se paga el capital contratado por la causa de fallecimiento, explica
Jiménez de Brain Invest. Estos seguros pueden ser por un tiempo
limitado e irse renovando. “El pago es indemnización y, por lo tanto, no
está afecto a impuestos”, agrega. Por su parte, los seguros de vida
con ahorro consisten en una parte que es una prima que se paga
como gastos de la póliza y otra que se ahorra. Este ahorro puede ser
retirado con anterioridad si se cumplen ciertos requisitos o puede ser
parte de la indemnización en caso de muerte.

La indemnización, además, sirve para no tener que vender bienes de

la misma herencia para pagar los impuestos. “Es una manera para
poder planificar de dónde van a sacar los recursos mis herederos,
para poder pagar el impuesto”, dice Brzovic.

7. Los ahorros previsionales

Muchos de los jubilados más organizados utilizan el dinero del ELD

para generar ingresos adicionales, por fuera del sistema previsional.
Algunos lo usan para invertir en activos financieros como acciones y
bonos. Otros, en propiedades. “Lo principal al retirarlo es que, si utilizo
un dinero que conseguí libre de impuestos, debo buscar que me
genere un flujo de ingresos también liberado de impuestos”, dice
Andrés Guerra, gerente general de previsionarte.cl. “La mayoría de
mis clientes contrata una renta privada”, agrega. Estas rentas se

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consiguen con compañías de seguros (similar a las rentas vitalicias al
pensionarse) y entregan un sueldo mensual de manera temporal o
vitalicia. Estos ahorros no son previsionales por lo cual tienen mayor
libertad de uso.

Guerra recomienda adquirir una renta privada, en especial a las

personas que van a vivir de la pensión.

-Esta historia fue publicada originalmente en la edición 11 de la revista

impresa de El Mercurio Inversiones, que circuló entre los
suscriptores a mediados de julio de 2016. Puede ver la versión original
en este link.

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