METODOS PARA SEGMENTAR LOS COSTOS SEMIVARIABLES

Podemos clasificarlos en tres categorías:

- Métodos de estimación directa.

- Métodos punto alto – punto bajo.
- Métodos estadísticos (correlación).
1) Métodos de Estimación Directa.

Se aplican en ciertos casos específicos, concretos y generalmente no son

adaptables a partidas ordinarias.

Dentro de este grupo tenemos los siguientes métodos:

a. Basados en estudio de tiempos y movimientos

Se aplica cuando no se tiene un buen registro de costos históricos, o cuando

se trata de una situación nueva en la organización. Ante dicha circunstancia,
mediante observaciones, se detecta el comportamiento de las nuevas partidas
que surgen.
b. Basadas en el análisis de la administración de los datos históricos.

En este caso el análisis determina el comportamiento de los costos en

función:

b.1. Del análisis de los costos históricos.

b.2. De la interpretación de las políticas administrativas respecto de

dicha partida.

b.3. De la experiencia profesional subjetiva.

Aplicación de estos métodos

Los anteriores métodos son aplicables en los siguientes casos:

• Cuando existe alguna partida que por su naturaleza no puede

estar sujeta a análisis estadístico.

• Cuando se crean nuevos departamentos que dan origen a costos.

• Cuando se adquiere nuevo equipo o maquinaria que origine un

costo.

• Cuando se producen cambios en los métodos.

b) Método punto alto – punto bajo.
Este enfoque se basa en la estimación de la parte fija y variable o dos
diferentes niveles de actividad, estas partes son calculadas a través de una
interpolación estadística entre los dos diferentes niveles, asumiendo un
comportamiento lineal.
Este método es sencillo para calcularlo, ya que no requiere información
histórica, como el método de mínimos cuadrados.
Su metodología de aplicación consiste en:
a. Seleccionar la actividad que servirá como denominador, la que puede ser
horas máquina, horas mano de obra, etc., según se considere apropiado.
b. Identificar el nivel relevante dentro del cual no hay cambios de los costos
fijos; dicho nivel, se refiere a la capacidad instalada dentro de la cual no se
requerirán cambios en los costos fijos.
c. Determinar el costo total a los dos diferentes niveles.
d. Interpolar, entre los dos niveles, para determinar la parte fija y variable de la
siguiente manera:
• Restar al volumen máximo, al volumen mínimo.
• Restar al costo máximo, el costo mínimo.
• Dividir la diferencia de costos entre la diferencia de volúmenes
• Determinar el costo fijo, restándole al costo total de cualquier nivel, la parte de
costos variables (calculada multiplicando la tasa variable por el volumen de
que se trate).
Veamos un ejemplo:
c)Métodos Estadísticos. El análisis de regresión es una herramienta estadística
que sirve para medir la asociación entre una variable dependiente y una o más
variables independientes. Cuando la relación es entre una variable dependiente y
una independiente se llama regresión simple; si la relación es entre una variable
dependiente y varias independientes, se denomina regresión múltiple.

Este análisis de regresión trata de mostrarnos la relación entre ambas variables y

la manera en la que las variables independientes repercuten en la dependiente,
esperando dichos efectos en forma de ecuación.

Vamos a utilizar el análisis de regresión, para calcular el comportamiento de las

partes variables y fijas de cualquier partida de costos.
Una manera de expresar esta relación simple es:

y = a + bx

Donde: y = costo total de una partida determinada (variable dependiente)

a = costos fijos (intercepción con eje de las ordenadas)

b = costo variable por unidad de la actividad en torno a la cual cambia

(pendiente de la recta)

x = la actividad en torno a la cual cambio el costo variable (variable

independiente)
Veamos ahora un ejemplo en el cual se determinará la parte fija y la parte
variable de una partida que pertenece a un costo indirecto de fabricación: el
mantenimiento.
Sustituyendo los valores determinaremos los costos fijos y variables

y = 3,401.35 + 1.895 (x)

Esto quiere decir que los costos fijos del departamento de mantenimiento
son S/. 3,401.35 y que el costo variable por hora de reparación es S/. 1,895
de tal forma que si pensamos que en el próximo periodo productivo se
trabajarán 2,700 horas de mantenimiento, el costo total será:
 COSTO DE CAPITAL

CLASES DE FINANCIACIÓN DE CAPITAL

Una empresa acumula capital por tres métodos diferentes. Estos métodos se
categorizan en dos fuentes, financiación propia y financiación por
endeudamiento.

a)Financiación por Endeudamiento. Capital tomado en préstamo de otros y

que debe pagarse a una tasa establecida de interés y en una fecha dada. El
propietario original (prestamista) no tiene riesgo directo en el retorno de los
fondos e interés, ni participa en los beneficios que la firma prestataria logra de
los mismos.
b) Financiación Propia.

Capital poseído por la empresa y utilizado para lograr en beneficio para la

misma. Fondos del propietario que son fondos obtenidos de ventas de
acciones y pueden incluir fondos de los dueños de la compañía si esta es
pequeña y no emite acciones; ganancias retenidas que algunas veces se
denominan fondos para reinversión. Estos fondos han sido previamente
retenidas por la firma para propósitos de inversión y expansión; son de
propiedad de los accionistas, no de la empresa en sí.
EL COSTO DE CAPITAL

La tasa de interés pagado por una empresa para desarrollar un capital de inversión
se denomina costo de capital (cc). Como la mayoría de las firmas utilizan una
combinación de financiamiento propio por endeudamiento y como estas dos
clases tienen diferentes tasas de interés, el cc es una tasa intermedia. Si
suponemos que un proyecto se financiera con una emisión de bonos de S/,
100,000 (financiación por endeudamiento el cc es una tasa intermedia. la tasa
actual de interés que se paga es del 8% anual, el cc es del 8%.

En otras palabras, el cc es el costo mínimo del retorno requerido en una inversión.

Así si la inversión de S/. 100,000 retorna el 6%, se pierde dinero.
Si el costo de capital es 8% y se aspira añadir un retorno del 7%, entonces la
TMAR es del 15%. El retorno global de un proyecto debe al menos ser igual a
la TMAR para que el proyecto pueda considerarse como realizable. Si una
compañía lleva a cabo sus análisis de valor presente y del costo anual uniforme
equivalente a la tasa de CC, la compañía se conforma justamente con la
recuperación de su inversión; como este no es generalmente el caso, los análisis
económicos se llevan acabo con la TMAR › CC.
COSTO DE CAPITAL PROPIO O DE REINVERSIÓN

Se espera que la empresa pague a sus accionistas la tasa de rendimiento que

esperan sobre su inversión en acciones. Asi pues el programa de la inversión
interna de la compañía en método y equipo debe prometer utilidades, con las
que pueden satisfacer las esperanzas de los accionistas.

En vista del hecho de que el pago a los accionistas por el uso del capital en
acciones no es una obligación contextual, el término “costo de capital” ha
ocasionado ciertos malentendidos. Sin embargo, ninguna administración puede
pasar por alto esa obligación, sin tomar a verse reemplazada por otro más
responsable.
VARIACIONES DE LA TASA MINIMA ATRACTIVA DE RETORNO

Los TMAR no es un valor estático, no variable. En lugar de ello, es variada por

las empresas para diferentes tipos de proyectos. Por ejemplo, una firma puede
utilizar una TMAR del 15% para activos depreciables y una TMAR del 20%
para inversiones en diversificación, es decir comprar pequeñas empresas,
tierras, etc.

La TMAR varia de un proyecto a otro y a través del tiempo debido a lo

siguiente:

1. Riesgo del proyecto, Cuando mayor sea el riesgo que se juzgue asociado con
un proyecto, mayor será la TMAR y así mismo mayor el CC del proyecto.
2.Sensibilidad del área de proyecto. Si la administración esta decidida a
diversificar (o invertir) en cierta área, se podría reducir la TMAR para estimular
la inversión, con la esperanza de recobrar las utilidades perdidas en otras áreas
de inversión. Esta reacción subjetiva a la oportunidad de inversión puede crear
mucha confusión en un estudio económico.

3. Estructura impositiva. Si los impuestos están aumentando debido a un

aumento en las utilidades, a ganancias de capital de activos retirados y a un
aumento en los impuestos locales, se aumentará la TMAR. Un estudio después
de impuestos eliminaría esta razón de fluctuación de la TAMR.
4. Métodos de financiación de capital. A medida que se limita el capital, la
TMAR se aumenta y la administración comienza a observar muy de cerca la vida
útil del proyecto. A medida que la demanda de capital limitado excede la oferta, la
TMAR aumenta aún más.

5. Tasas usadas por otras firmas. Si las tasas de otras firmas que se usan como
normas aumentan, una compañía puede incrementar su TMAR como respuesta.
Una norma típica puede ser la de la firma “gobierno”, aunque la TMAR para los
proyectos gubernamentales varia drásticamente y se establece de una forma no
cuantitativa, puesto que las utilidades no son un requisito de la inversión del
gobierno.
COSTO DE CAPITAL PARA FINANCIACIÓN POR
ENDEUDAMIENTO

La financiación por endeudamiento comprende préstamos mediante

emisiones de bonos y mediante hipotecas. El interés (o dividendo) que
se paga sobre el dinero prestado, puede utilizarse para reducir los
impuestos; por consiguiente, al calcular el CC para financiación por
endeudamiento deberá adaptarse un enfoque de análisis después de
impuestos
1. PROBLEMA

Se busca una emisión de bonos con un valor nominal de S/. 500,000

mediante la colocación de 500 bonos de S/. 1,000, 8% anual y
vencimiento a los 10 años. Si la tasa efectiva de impuestos es del 50% y
los bonos se descuentan al 2% para venderlos más rápidamente, calculo
el costo de capital (a) antes de impuestos y (b) después de impuestos.