NOMBRE: CORPORACION FAVORITA C.A.

FECHA DE CORTE: 31/12/17

PERIODICIDAD: ANUAL
TIPO ESTADO: ESTADO DE SITUACIÓN
CODIGO CUENTA
1 ACTIVO
101 ACTIVO CORRIENTE
10101 EFECTIVO Y EQUIVALENTES DE EFECTIVO
1010101 CAJA
10102 ACTIVOS FINANCIEROS
1010201 ACTIVOS FINANCIEROS A VALOR RAZONABLE CON CAMBIOS EN RESULTADOS
101020101 RENTA VARIABLE
10102010106 OTROS
1010205 DOCUMENTOS Y CUENTAS POR COBRAR NO RELACIONADOS
101020502 DE ACTIVIDADES ORDINARIAS QUE NO GENEREN INTERESES
10102050201 CUENTAS Y DOCUMENTOS A COBRAR A CLIENTES
1010206 DOCUMENTOS Y CUENTAS POR COBRAR RELACIONADOS
101020602 POR COBRAR A COMPAÑÍAS RELACIONADAS
101020603 POR COBRAR A CLIENTES
101020604 OTRAS CUENTAS POR COBRAR RELACIONADAS
1010207 PROVISIÓN POR CUENTAS INCOBRABLES Y DETERIORO
10103 INVENTARIOS
1010306 INVENTARIOS DE PROD. TERM. Y MERCAD. EN ALMACÉN - COMPRADO A TERCEROS
1010307 MERCADERÍAS EN TRÁNSITO
10104 SERVICIOS Y OTROS PAGOS ANTICIPADOS
1010401 SEGUROS PAGADOS POR ANTICIPADO
1010402 ARRIENDOS PAGADOS POR ANTICIPADO
1010403 ANTICIPOS A PROVEEDORES
10108 OTROS ACTIVOS CORRIENTES
102 ACTIVOS NO CORRIENTES/ACTIVO FIJO NETO TANGIBLE
10201 PROPIEDAD, PLANTA Y EQUIPO/ ACTIVO FIJO

1020101 TERRENOS
1020102 EDIFICIOS
1020103 CONSTRUCCIONES EN CURSO
1020105 MUEBLES Y ENSERES
1020106 MAQUINARIA Y EQUIPO
1020108 EQUIPO DE COMPUTACIÓN
1020109 VEHÍCULOS, EQUIPOS DE TRASPORTE Y EQUIPO CAMINERO MÓVIL
1020110 OTROS PROPIEDADES, PLANTA Y EQUIPO
1020112 (-) DEPRECIACIÓN ACUMULADA PROPIEDADES, PLANTA Y EQUIPO
10202 PROPIEDADES DE INVERSIÓN
1020202 EDIFICIOS
1020203 (-) DEPRECIACION ACUMULADA DE PROPIEDADES DE INVERSIÓN
10204 ACTIVO INTANGIBLE
1020403 CONCESIONES Y LICENCIAS
1020405 (-) AMORTIZACIÓN ACUMULADA DE ACTIVOS INTANGIBLE
1020407 OTROS INTANGIBLES
10208 OTROS ACTIVOS NO CORRIENTES
1020807 INVERSIONES ASOCIADAS
1020811 OTROS ACTIVOS NO CORRIENTES
2 PASIVO
201 PASIVO CORRIENTE
20103 CUENTAS Y DOCUMENTOS POR PAGAR A CORTO PLAZO
2010301 LOCALES
201030103 OTRAS
20107 OTRAS OBLIGACIONES CORRIENTES
2010701 CON LA ADMINISTRACIÓN TRIBUTARIA
2010703 CON EL IESS
2010704 POR BENEFICIOS DE LEY A EMPLEADOS
2010705 PARTICIPACIÓN TRABAJADORES POR PAGAR DEL EJERCICIO
2010706 DIVIDENDOS POR PAGAR
2010707 OTROS
202 PASIVO NO CORRIENTE
20207 PROVISIONES POR BENEFICIOS A EMPLEADOS
2020701 JUBILACION PATRONAL
20208 OTRAS PROVISIONES
20209 PASIVO DIFERIDO
2020901 INGRESOS DIFERIDOS
2020902 PASIVOS POR IMPUESTOS DIFERIDOS
3 PATRIMONIO NETO
301 CAPITAL
30101 CAPITAL SUSCRITO O ASIGNADO
304 RESERVAS
30401 RESERVA LEGAL
30402 RESERVAS FACULTATIVA Y ESTATUTARIA
306 RESULTADOS ACUMULADOS
30601 GANANCIAS ACUMULADAS
30603 RESULTADOS ACUMULADOS PROVENIENTES DE LA ADOPCION POR PRIMERA VEZ DE LAS N
30604 RESERVA DE CAPITAL

307 RESULTADOS DEL EJERCICIO

30701 GANANCIA NETA DEL PERIODO
 NOMBRE: CORPORACION FAVORITA C.A.
FECHA DE CORTE: 31/12/17
PERIODICIDAD: ANUAL
TIPO ESTADO: ESTADO DE RESULTADOS
VALOR CODIGO
$ 1,563,999,682.27 401
$ 619,817,948.33 40101
$ 22,396,994.53 40102
$ 22,396,994.53 4010204
$ 362,622,946.40 40106
$ 234,340,000.00 4010601
$ 234,340,000.00 4010602
$ 234,340,000.00 4010603
$ 116,245,282.24 40110
$ 116,245,282.24 4011001
$ 116,245,282.24 $ 129,722,434.75 4011002
$ 13,477,152.51 4011006
$ 7,384,119.63 40111
$ 946,026.08 4011101
$ 5,147,006.80 4011103
$ -1,439,488.35 40112
$ 225,724,158.08 40113
$ 220,269,453.33 402
$ 5,454,704.75 501
$ 7,117,383.15 50101
$ 988,467.48 5010101
$ 240,843.09 5010102
$ 5,888,072.58 5010103
$ 1,956,466.17 5010104
$ 944,181,733.94 50104
$ 496,469,853.97 $ 564,611,794.65 5010406

$ 161,826,064.00 5010407
$ 269,679,500.01 5010408
$ 24,932,082.73 502
$ 16,612,759.85 50201
$ 174,290,493.65 5020101
$ 37,326,892.26 5020102
$ 8,845,874.98 5020103
$ 27,720,732.24 $ 721,234,399.72 5020104
$ -224,764,545.75 $ 496,469,853.97 5020105
$ 68,141,940.68 $ 81,393,470.11 5020108
$ 81,393,470.11 $ 68,141,940.68 5020109
$ -13,251,529.43 5020110
$ 226,180,959.09 5020111
$ 70,661,512.89 5020112
$ -93,776,161.90 5020114
$ 249,295,608.10 5020115
$ 153,388,980.20 5020116
$ 153,082,102.02 5020117
$ 306,878.18 5020118
$ 366,803,120.86 5020121
$ 294,454,587.38 502012101
$ 187,777,906.66 502012102
$ 187,777,906.66 5020128
$ 187,777,906.66 $ 294,454,587.38 5020129
$ 106,676,680.72 50202
$ 25,162,888.44 5020201
$ 909,404.99 5020202
$ 18,320,796.51 5020203
$ 33,179,441.63 5020204
$ 1,387,270.99 5020205
$ 27,716,878.16 5020208
$ 72,348,533.48 5020209
$ 35,834,932.67 5020212
$ 35,834,932.67 5020214
$ 19,400,437.96 5020215
$ 17,113,162.85 5020216
$ 8,374,156.55 5020217
$ 8,739,006.30 5020218
$ 1,197,196,561.41 5020220
$ 580,000,000.00 5020222
$ 580,000,000.00 502022201
$ 368,825,822.60 5020228
$ 109,189,558.86 5020229
$ 259,636,263.74 50203
$ 99,988,536.86 5020301
$ 1,207,300.02 50204
$ 70,117,017.87 5020402
$ 28,664,218.97 600

$ 148,382,201.95 601
$ 148,382,201.95 602
603
604
605
607
707
801
1,951,035,447.92
NOMBRE: CORPORACION FAVORITA C.A.
ECHA DE CORTE: 31/12/17
PERIODICIDAD: ANUAL
IPO ESTADO: ESTADO DE RESULTADOS
CUENTA
INGRESOS DE ACTIVIDADES ORDINARIAS/ INGRESOS
VENTA DE BIENES
PRESTACION DE SERVICIOS
OTROS
INTERESES
INTERESES GENERADOS POR VENTAS A CREDITO
INTERESES Y RENDIMIENTOS FINANCIEROS
OTROS INTERESES GENERADOS
INGRESOS FINANCIEROS
DIVIDENDOS
INTERESES FINANCIEROS
OTROS INGRESOS FINANCIEROS
OTROS INGRESOS
GANANCIA EN VENTA DE PROPIEDAD, PLANTA Y EQUIPO
OTROS
(-) DESCUENTO EN VENTAS
(-) DEVOLUCIONES EN VENTAS
GANANCIA BRUTA
COSTO DE VENTAS Y PRODUCCIÓN/COSTOS
MATERIALES UTILIZADOS O PRODUCTOS VENDIDOS
(+) INVENTARIO INICIAL DE BIENES NO PRODUCIDOS POR LA COMPAÑIA
(+) COMPRAS NETAS LOCALES DE BIENES NO PRODUCIDOS POR LA COMPAÑIA
(+) IMPORTACIONES DE BIENES NO PRODUCIDOS POR LA COMPAÑIA
(-) INVENTARIO FINAL DE BIENES NO PRODUCIDOS POR LA COMPAÑIA
(+) OTROS COSTOS INDIRECTOS DE FABRICACION
MANTENIMIENTO Y REPARACIONES

SUMINISTROS MATERIALES Y REPUESTOS

OTROS COSTOS DE PRODUCCIÓN
GASTOS
GASTOS DE VENTA
SUELDOS, SALARIOS Y DEMÁS REMUNERACIONES
APORTES A LA SEGURIDAD SOCIAL (INCLUIDO FONDO DE RESERVA)
BENEFICIOS SOCIALES E INDEMNIZACIONES
GASTO PLANES DE BENEFICIOS A EMPLEADOS
HONORARIOS, COMISIONES Y DIETAS A PERSONAS NATURALES
MANTENIMIENTO Y REPARACIONES
ARRENDAMIENTO OPERATIVO
COMISIONES
PROMOCIÓN Y PUBLICIDAD
COMBUSTIBLES
SEGUROS Y REASEGUROS (PRIMAS Y CESIONES)
TRANSPORTE
GASTOS DE GESTIÓN (AGASAJOS A ACCIONISTAS, TRABAJADORES Y CLIENTES)
GASTOS DE VIAJE
AGUA, ENERGÍA, LUZ, Y TELECOMUNICACIONES
DEPRECIACIONES:
PROPIEDADES, PLANTA Y EQUIPO
PROPIEDADES DE INVERSIÓN
SUMINISTROS Y MATERIALES
OTROS GASTOS
GASTOS ADMINISTRATIVOS
SUELDOS, SALARIOS Y DEMÁS REMUNERACIONES
APORTES A LA SEGURIDAD SOCIAL (INCLUIDO FONDO DE RESERVA)
BENEFICIOS SOCIALES E INDEMNIZACIONES
GASTO PLANES DE BENEFICIOS A EMPLEADOS
HONORARIOS, COMISIONES Y DIETAS A PERSONAS NATURALES
MANTENIMIENTO Y REPARACIONES
ARRENDAMIENTO OPERATIVO
COMBUSTIBLES
SEGUROS Y REASEGUROS (PRIMAS Y CESIONES)
TRANSPORTE
GASTOS DE GESTIÓN (AGASAJOS A ACCIONISTAS, TRABAJADORES Y CLIENTES)
GASTOS DE VIAJE
AGUA, ENERGÍA, LUZ, Y TELECOMUNICACIONES
IMPUESTOS, CONTRIBUCIONES Y OTROS
AMORTIZACIONES
INTANGIBLES
SUMINISTROS Y MATERIALES
OTROS GASTOS
GASTOS FINANCIEROS
INTERESES
OTROS GASTOS
OTROS
GANANCIA (PÉRDIDA) ANTES DE 15% A TRABAJADORES E IMPUESTO A LA RENTA DE
OPERACIONES CONTINUADAS / UTILIDAD OPERACIONAL
15% PARTICIPACIÓN TRABAJADORES
GANANCIA (PÉRDIDA) ANTES DE IMPUESTOS/ UAI
IMPUESTO A LA RENTA CAUSADO
GANANCIA (PÉRDIDA) DE OPERACIONES CONTINUADAS ANTES DEL IMPUESTO DIFERIDO
(-) GASTO POR IMPUESTO DIFERIDO
GANANCIA (PERDIDA) DE OPERACIONES CONTINUADAS
GANANCIA (PÉRDIDA) NETA DEL PERIODO
RESULTADO INTEGRAL TOTAL DEL AÑO/ UTILIDAD NETA
 VALOR
1,948,912,008.71
1,951,035,447.92 1,984,490,879.36
33,455,431.44
33,455,431.44
252,437.27
25,872.53
220,462.90
6,101.84
33,650,572.64
21,914,675.12
10,145,294.96
1,590,602.56
2,352,334.94
254,402.80
2,097,932.14
-71,801,702.94
-32,512.56
515,369,457.82 515,369,457.82
1,433,542,550.89
1,421,454,125.03 $ 1,300,296,281.77
$ 205,234,656.68
$ 1,315,331,078.42
$ 121,157,843.26 $ 1,436,488,921.68
$ -220,269,453.33
12,088,425.86
26,672.13

8,540,796.05
3,520,957.68
295,201,251.64
252,823,730.08
76,339,845.49
15,221,088.45
23,087,529.46
7,118,709.93
1,377,376.82
10,720,714.70
10,763,280.30
9,235,532.34
14,912,788.66
498,198.71
 2,190,676.22
16,275,201.85
2,620.82
778,710.24
12,466,097.51
31,262,324.94
29,089,258.16
2,173,066.78
12,264,389.23
8,308,644.41
40,506,040.90
5,537,017.30
1,126,188.89
1,266,434.67
70,247.64
1,411,603.17
2,160,957.81
59,292.58
43,993.24
19,217.38
374,290.91
137,283.04
626,091.24
309,175.78
6,079,358.89
11,962,976.61
11,962,976.61
52,960.62
9,268,951.13
617,796.16
617,796.16
1,253,684.50
1,253,684.50
220,168,206.18
Utilidad del ejercicio
33,176,687.64
186,991,518.54 Utilidad gravable
37,982,832.98
149,008,685.56
-626,483.61
148,382,201.95
148,382,201.95
148,382,201.95 Utilidad neta
 TA

INGRESOS ANUALES
COSTOS DE VENTAS
CUENTAS POR PAGAR
COMPRAS (COMPRAS NETAS LOCALES
MAS IMPORTACIONES

inventario final

COSTO PROMEDIO DE SU INVENTARIO EN SU NIVEL

EDAD PROMEDIO DEL INVENTARIO ACTUAL
COSTO DE VENTAS / 365

INVENTARIO FINAL
VENTAS PROMEDIO

PERIODO PROMEDIO DE COBRO 69.2594

PERIODO PROMEDIO DE PAGO 93.2017

CICLO DE CONVERSION DEL EFECTIVO=

CCE= 108.3393025601

LOS RECURSOS QUE LA CORPORACION FAVORITA C.A INVIRTIO EN ESTE CICLO DE CONVERSION DEL EFECTIVO FUE

INVENTARIO $ 1,433,542,550.89
(+) CUENTAS POR COBRAR $ 1,948,912,008.71
(-) CUENTAS POR PAGAR $ 1,436,488,921.68

SUMA

LOS RECURSOS INVERTIDOS SON

OTRO VALOR
 CCE= 40.5133383588

LOS RECURSOS QUE LA CORPORACION FAVORITA C.A INVIRTIO EN ESTE CICLO DE CONVERSION DEL EFECTIVO FUE

INVENTARIO $ 1,433,542,550.89
(+) CUENTAS POR COBRAR $ 1,948,912,008.71
(-) CUENTAS POR PAGAR $ 1,436,488,921.68

SUMA

LOS RECURSOS INVERTIDOS SON

DIFERENCIA

TIEMPO 0 CICLO OPERATIVO

COMPRA A CUENTA DE MATEERIAS

PRIMAS

VENTA A CUENTA DE BIENES TERMINADOS

EDAD PROMEDIO DEL INVENTARIO PERIODO PROMEDIO DE COBRO

40.5133383588 69.2594

PERIODO PROMEDIO DE PAGO

93.2017

se debe disminuir el periodo de conversión del inventario.

disminuyendo el periodo de cobranza de las cuentas por cobrar.
aumentando el periodo en el que se difieren las cuentas por pagar.

La meta es disminuirr al minimo la duracion del ciclo de conversion del efectuvo, lo que red
Esta meta se lograpor medio de la aplicación de las siguientes estrategias

1.- Hacer una rotacion del invetnario tan rapio como seaposible, sin desabastecimientos qu
2.- Cobrar las cuentas por cobrar tan rapido como sea posible, sin perder ventas debido a t
3.- Contratar los tiempos de envio por correo, procesamiento y compensacion, para reducir
4.- Pagar las cuentas pendientes lo mas lentamente posible, sin perjudicar la clasificacion d

Tipo Caracteristicas

Incluye articulos que requieren la mayor inversion

A en dolares

Incluye articulos con la siguiente inversion mas

B grande en Inventario

Inckuye un gran numero de articulos que requieren

C una inversion relativaente pequeña

2. El modelo de la cantidad económica de pedido (CEP)

Técnica de administración de inventarios para determinar el volumen óptimo del ped

un artículo, es decir, aquel volumen que disminuye al mínimo el total de sus costos de
y costos de mantenimiento de existencias.
 Técnica de administración de inventarios para determinar el volumen óptimo del ped
un artículo, es decir, aquel volumen que disminuye al mínimo el total de sus costos de
y costos de mantenimiento de existencias.

El modelo CEP supone que los costos relevantes del inventario se dividen en:

1. Costos de pedido (dólares por unidad de pedido): son los costos administrativos fi
la solicitud y recepción de un pedido de inventario. Incluyen los costos de elaborar un
pedido y verificarlo contra la factura.

2. Costos de mantenimiento de existencias (dólares por unidad de pedido) son los co

inventario durante un periodo específico. Incluyen los costos de almacenamiento, lo
costo de oportunidad o costo financiero de tener fondos invertidos en el inventario.

↑𝑣𝑜𝑙𝑢𝑚𝑒𝑛 𝑑𝑒𝑙 𝑝𝑒𝑑𝑖𝑑𝑜 ⟹ ↓𝐶𝑜𝑠𝑡𝑜𝑠 𝑑𝑒𝑙 𝑝𝑒𝑑𝑖𝑑𝑜 ↑𝐶𝑜𝑠𝑡𝑜 𝑑𝑒 𝑚𝑎𝑛𝑡𝑒𝑛𝑖𝑚𝑖𝑒𝑛𝑡𝑜 𝑑𝑒 𝑒𝑥𝑖𝑠𝑡

El modelo CEP analiza el equilibrio entre los costos de pedido y los costos de manten
disminuye al mínimo el costo total del inventario

CEP de la empresa para un artículo específico en el inventario:

�=𝑢𝑠𝑜 𝑒𝑛 𝑢𝑛𝑖𝑑𝑎𝑑𝑒𝑠 𝑝𝑜𝑟 𝑝𝑒𝑑𝑖𝑑𝑜
�=𝑐𝑜𝑠𝑡𝑜 𝑑𝑒 𝑝𝑒𝑑𝑖𝑑𝑜 𝑝𝑜𝑟 𝑝𝑒𝑑𝑖𝑑𝑜
𝐶=𝑐𝑜𝑠𝑡𝑜 𝑑𝑒 𝑚𝑎𝑛𝑡𝑒𝑛𝑖𝑚𝑖𝑒𝑛𝑡𝑜 𝑑𝑒 𝑒𝑥𝑖𝑠𝑡𝑒𝑛𝑐𝑖𝑎𝑠 𝑝𝑜𝑟 𝑢𝑛𝑖𝑑𝑎𝑑 𝑑𝑒 𝑝𝑒𝑑𝑖𝑑𝑜
�=𝑐𝑎𝑛𝑡𝑖𝑑𝑎𝑑 𝑑𝑒 𝑝𝑒𝑑𝑖𝑑𝑜 𝑒𝑛 𝑢𝑛𝑖𝑑𝑎𝑑𝑒𝑠

Primer paso: obtener las funciones de costos para el costo de pedido y el costo de mant
existencias.

El costo de pedido se expresa como el producto del costo por pedido y el número de ped
número de pedidos es igual al uso durante el periodo dividido entre la cantidad de pedid
pedido se expresa de la siguiente manera:

𝑐𝑜𝑠𝑡𝑜 𝑑𝑒𝑙 𝑝𝑒𝑑𝑖𝑑𝑜=� × (�/�)

Segundo paso: calcular el costo de mantenimiento de existencias . Se define como el co

unidad de inventario por periodo, multiplicado por el inventario promedio de la compañ

El inventario promedio es la cantidad de pedido dividida para dos (Q/2), porque

se supone que el inventario se agota a una tasa constante. Así, el costo de mantenimien
𝑐𝑜𝑠𝑡𝑜 𝑑𝑒𝑙 𝑝𝑒𝑑𝑖𝑑𝑜=� × (�/�)

Segundo paso: calcular el costo de mantenimiento de existencias . Se define como el co

unidad de inventario por periodo, multiplicado por el inventario promedio de la compañ

El inventario promedio es la cantidad de pedido dividida para dos (Q/2), porque

se supone que el inventario se agota a una tasa constante. Así, el costo de mantenimien
expresa de la siguiente manera:

𝑐𝑜𝑠𝑡𝑜 𝑑𝑒 𝑚𝑎𝑛𝑡𝑒𝑛𝑖𝑚𝑖𝑒𝑛𝑡𝑜 𝑑𝑒 𝑒𝑥𝑖𝑠𝑡𝑒𝑛𝑐𝑖𝑎𝑠=𝐶 ×(�/2)

El costo total de inventario de la empresa se obtiene sumando el costo de pedido y el co

mantenimiento de existencias. Por lo tanto, la función del costo total es:

𝑐𝑜𝑠𝑡𝑜 𝑡𝑜𝑡𝑎𝑙 𝑑𝑒𝑙 𝑖𝑛𝑣𝑒𝑛𝑡𝑎𝑟𝑖𝑜=[� × (�/�)]+[𝐶 ×(�/2)" " ]

Tercer paso: CEP se define como la cantidad de pedido que disminuye al mínimo la función de costo total, de
de costo total para despejar la CEP. La ecuación resultante es:

𝐶𝐸�=√((2×�×�)/𝐶)
Cuarto paso: La empresa debe determinar el momento adecuado para solicitar el pedido punto de reposicio
necesarios para solicitar y recibir un pedido y el uso diario que hace la empresa del articulo en inventario
PUNTO DE REPOSICION = DIAS DE TIEMPO DE ENTREGA X USO DIARIO DEL ARTICULO

Nota: sin embargo, los tiempos de entrega y las tasas de consumo no son precios, por lo que la mayoria de las em
inventario de seguridad( existencias adicionales) para evitar la escasez de articulos importantes.

Punto de reposicion=( dias de tiempo de entrega x uso diario del articulo)+ inventario de seguridad
 EJERCICIO EN CLASE

MAX COMPAÑY un productor de vajilla tiene una articulo en el grupo A del inventario que es vital para el
proceso de produccion. Este articulo cuesta USD 1,500, y MAX consume 1,100 unidades anuales del articulo
MAX desea determinar su estrategia optima de pedido del articulo. Considere que, el costo de pedido por pedido
El costo de mantenimiento de existencias por unidad por año es de USD 200. Max opera 250 dias al año, el tiemp
articulo es de 2 dias y el inventario de seguridad que desea mantener del articulo es de 4 unidades.

DATOS
Costo del Articulo 1500
Unidades consumidas anuales(S) 1100
Costo del pedido por pedido(O) 150
Costo de mantenimiento de la existencias © 200

CALCULO DEL CEP

𝐶𝐸�=√((2×�×�)/𝐶)

CEP= 40.6201920232
CEP= 41 UNIDADES

CALCULO DEL PUNTO DE REPOSICION

Numero de dias que opera la empresa 250

Numero de dias en el que se entrega el
articulo 2

Uso del articulo o consumo del

articulo( cuanto usan la cantidad que
usa la empresa para su proceso de
produccion o unidades consumidas) 1100
Punto de reposicion=( dias de tie
seguridad
 Punto de reposicion=( dias de tie
seguridad

uso diario del articulo= 4.4

 TALLER

$ 1,948,912,008.71
$ 1,433,542,550.89
$ 294,454,587.38

$ 1,436,488,921.68

$ 220,269,453.33

$ 425,504,110.01
$ 3,927,513.84 108.3393025601

$ 220,269,453.33 $ 220,269,453.33
$ 1,984,490,879.36 $ 5,436,961.31 40.5133383588

SION DEL EFECTIVO= EPI+PPC-PPP

69.2594 93.2017 84.3970025601 84 DIAS

CONVERSION DEL EFECTIVO FUERON :

* 0.296820007 $ 425,504,110.01
* 0.1897517808 $ 369,809,524.32
* 0.2553471233 $ 366,803,313.79

$ 428,510,320.54

$ 428,510,320.54
 69.2594 93.2017 16.5710383588 17 DIAS

CONVERSION DEL EFECTIVO FUERON : Ciclo operativo

* 0.1109954476 $ 159,116,697.03
* 0.1897517808 $ 369,809,524.32
* 0.2553471233 $ 366,803,313.79

$ 162,122,907.56

$ 162,122,907.56

$ 266,387,412.98

109.7727383588

COBRO DE CUENTAS POR

COBRAR

ODO PROMEDIO DE COBRO

69.2594

PCP
ENTRADA DEL EFECTIVO
CCE

16.5710383588

SALIDA DE EFECTIVO
or pagar.

on del efectuvo, lo que reduce al minimo los pasivos negociados.

in desabastecimientos que ocsionen perdida de ventas

perder ventas debido a tecnicas de cobranzas muy agresivas
mpensacion, para reducirlos al cobrar a los cliente y aumentarlos al pagar a los proveedores
erjudicar la clasificacion de credito de la empresa.

Proporcion de Artiulos de la
Compañía Inversion en Inventario Nivel de Supervision Registro de Inventario

Sistema de Inventario que perm

0.2 0.8 Alta verificacion diaria del nivel de inve
cada articulo

0.3 0.15 Media Verificaciones periodicas quiza sem

de sus niveles
El control de inventario de dos cone
medida que se utiliza tal artículo, se
primer contenedor. Cuando ese con
este vacío, se hace un pedido para r
0.5 0.05 Baja primer contenedor, en tanto que se
inventario del segundo contenedor.
segundo contenedor se usa hasta q
vacía, y así sucesivamente

volumen óptimo del pedido de

o el total de sus costos de pedido
volumen óptimo del pedido de
o el total de sus costos de pedido

rio se dividen en:

costos administrativos fijos de

los costos de elaborar una orden de compra, procesar el papeleo resultante, recibir un

dad de pedido) son los costos variables por unidad de un artículo que se conserva en
os de almacenamiento, los costos del seguro, los costos de deterioro y obsolescencia, y el
ertidos en el inventario.

𝑚𝑎𝑛𝑡𝑒𝑛𝑖𝑚𝑖𝑒𝑛𝑡𝑜 𝑑𝑒 𝑒𝑥𝑖𝑠𝑡𝑒𝑛𝑐𝑖𝑎𝑠

o y los costos de mantenimiento de existencias para determinar la cantidad de pedido que

ario:

𝑑 𝑑𝑒 𝑝𝑒𝑑𝑖𝑑𝑜

pedido y el costo de mantenimiento de

edido y el número de pedidos. Como el

entre la cantidad de pedido (S/Q), el costo de

ias . Se define como el costo de conservar una

o promedio de la compañía.

os (Q/2), porque
el costo de mantenimiento de existencias se
ias . Se define como el costo de conservar una
o promedio de la compañía.

os (Q/2), porque
el costo de mantenimiento de existencias se

el costo de pedido y el costo de

o total es:

imo la función de costo total, debemos resolver la función

ar el pedido punto de reposicion. refleja el numero de dias

del articulo en inventario
GA X USO DIARIO DEL ARTICULO

s, por lo que la mayoria de las empresas mantienen un

os importantes.

tario de seguridad
ario que es vital para el
dades anuales del articulo
e, el costo de pedido por pedido es de USD 150.
opera 250 dias al año, el tiempo de pedido de este
es de 4 unidades.

PERIODO DE REPOSICION

PUNTO DE REPOSICION = DIAS DE TIEMPO DE ENTREGA X USO DIARIO DEL ARTICULO

PUNTO DE REPOSICION = 8.8 9 unidades

unto de reposicion=( dias de tiempo de entrega x uso diario del articulo)+ inventario de
eguridad
unto de reposicion=( dias de tiempo de entrega x uso diario del articulo)+ inventario de
eguridad

12.8 13 unidades
 108 DIAS

41 dias

84 DIAS
17 DIAS

109.7727383588
 Registro de Inventario Ejemplos

stema de Inventario que permite la

cacion diaria del nivel de inventario de Carncicos y panaderia
cada articulo

ficaciones periodicas quiza semananles Alimentos

de sus niveles
trol de inventario de dos conectores. A
da que se utiliza tal artículo, se retira del
r contenedor. Cuando ese contenedor
acío, se hace un pedido para rellenar el
r contenedor, en tanto que se utiliza el Casa Hogar, tecnología y ropa
ario del segundo contenedor. El
do contenedor se usa hasta que se
y así sucesivamente
n

y el

o que
el pedido se solicita cuando
el inventario cae a 13
unidades
 EJERCICIO EN CLASE

MAX COMPAÑY un productor de vajilla tiene una articulo en el grupo A del inventario que es vital pa
proceso de produccion. Este articulo cuesta USD 1,500, y MAX consume 1,100 unidades anuales del
MAX desea determinar su estrategia optima de pedido del articulo. Considere que, el costo de pedid
El costo de mantenimiento de existencias por unidad por año es de USD 200. Max opera 250 dias al
articulo es de 2 dias y el inventario de seguridad que desea mantener del articulo es de 4 unidades.

DATOS
Costo del Articulo 1500
Unidades consumidas anuales(S) 1540
Costo del pedido por pedido(O) 80
Costo de mantenimiento de la existencias © 250

CALCULO DEL CEP

𝐶𝐸�=√((2×�×�)/𝐶)

CEP= 31.3942669926
CEP= 31 unidades

CALCULO DEL PUNTO DE REPOSICION

Numero de
dias que
opera la
empresa 305
Numero de
dias en el
que se
entrega el
articulo 2

Uso del
articulo o
consumo
del
articulo( cua
nto usan la
cantidad
que usa la
empresa
para su
proceso de
produccion
o unidades
consumidas) 1540

uso diario
del articulo= 5.0491803279

MAX=1540

CEP=31
PRCI=16
PR=10
 ticulo en el grupo A del inventario que es vital para el
500, y MAX consume 1,100 unidades anuales del articulo
ido del articulo. Considere que, el costo de pedido por pedido es de USD 150.
d por año es de USD 200. Max opera 250 dias al año, el tiempo de pedido de este
e desea mantener del articulo es de 4 unidades.

440

PERIODO DE REPOSICION

PUNTO DE REPOSICION = DIAS DE TIEMPO DE ENTREGA X USO DIARIO

PUNTO DE REPOSICION = 10.0983607 10 unidades

Punto de reposicion=( dias de tiempo de entrega x uso diario del articulo)+ inventario de
seguridad

el pedido se solicita
cuando el inventario cae
16.0983607 16 unidades a 17 unidades
MPO DE ENTREGA X USO DIARIO DEL ARTICULO
 POLITICA DE CREDITO
depende del volumen, la cond
ADMINISTRACION DE LAS CUENTAS POR COBRAR Inventario

El periodo promedio de cobro consta de dos partes. La primera es el tiempo que transcurre desde la venta ha
cliente envia el pago por correo.
La segunda parte es el tiempo que transcurre desde que el cliente envia el pago hasta que la empresa recibe l
correspondientes en su cuenta bancaria.

la primera parte del periodo promedio de cobro implica administrar al credito disponible para los clientes de l
segunda parte implica cobrar y procesar los pagos

El objetivo de la administraicon de las cuentas por cobrar es cobrarlas tan rapido como sea posible, sin perder
tecnicasde cobranza muy agresivas. El logro de esta meta comprende tres temas:
1.- estandares de credito y selección para su otorgamiento,
2. terminos de credito y
3.-supervision de credito

ESTANDARES DE CREDITO Y SELECCIÓN PARA SU OTORGAMIENTO

Estandares de credito Requisitos Minimos de la empresa para otorgar creditos a un cliente y

El otorgamiento de credito consiste en la aplicación de tecnicas con la finalidad de determinar que clientes me

las cinco "C" del credito

Uso de tecnica de uso comun para detereminar si se otorga un credito se denomina las cinco "C" del credito
la cual conforma un marco de referencia para el analisis detallado del credito

1.- CARACTERISTICAS DEL SOLICITANTE: se refiere al historial del solicitante para cumplir con obligaciones
pasadas
2.- CAPACIDAD: la capacidaddel solicitante para reembolsar al credito solicitado, determinada por medio de u
en los flujos de efectivos disponibles para enfrentar las obligaciones de deuda
3.- CAPITAL: la deuda del solicitante en relacion con su capital patrimonial
4.-COLATERAL: El monto de activos que el solicitante tiene disponible para garantizar el credito. Cuanto mayo
mayor sera la probabilidad de que una compañía recupere sus fondos si el solicitante no cumple con el pago.
5.-CONDICIONES: esto es, las condiciones economicas existentes generales y especificas de la industria
y cualquier condicion peculiar en torno a una transaccion especifica.

la aplicación de este esquema asegura que los cliente de credito de la empresa pagaran, sin tener que
 CALIFICACION DE CREDITO:
la calificacion del credito aplica ponderaciones obtenidas estadisticamente a los puntajes de las caracteristicas
predecir si oara a tiempo el credito solicitado. En pocas palabras, el procedimiento genera una calificacion que

La finalidad de esta calificacion es tomar decisidiones de creditos bien informadas,con rapidez y de manera ec
calificacion erronea es pequeña. No obstante, si aumentan las deudas incobrablespor decisiones basadas en u

MODIFICACION DE LOS ESTANDARES DE CREDITO.

La empresa considerara modificar sus estandares de credito en un esfuerzo por mejorar sus rendimientos y as

efectos en la relajacion de los estandares de cre

variable direccion del cambio
volumen de ventas aumento
inversion en cuentas por cobrar aumento
gastos por deudas incobrables aumento

efecto de los entandares de credito mas estric

variable direccion del cambio
volumen de ventas
inversion en uentas por cobrar
gastos por deudas incobrables

EJERCICIO

XXX es un fabricante de tornos, vende en la actualidad un producto en $10 por unidad. La ventas del año pasa
60000 unidades. El costo variable es de $6. Los costos fijos totales de la empres son de $120000.
La empresa considera una relajacion de los estandares de credito que se espera de como resulto lo siguiente:
Un aumento del 5% de las ventas unitarias para llegar a 63000 unidades
Un incremento del periodo de cobro de 30 dias(nivel actual) a 45 dias
Un aumento en los gastos por cuentas incobrables del 1% de las ventas( nivel actual) al 2%.
La empresa determina que su costo por inmobilizacion de fondos en cuentas por cobrar es del 15% antes de i

PRIMERO: Identificar las implicaciones de la relajacion del credito.

Para identificar si es convenientes relajar sus estandares de credito.

xxx debe calcular:

1) El efecto de la relajacion en la contribucion adiconal de las bventas de la empresa a las utilidades

2) El costo de la inversion marginal en cuentas por cobrar
3) El costo de deudas incobrables marginales.

DATOS

PRECIO DE VENTA DE CADA UNIDAD DE PRODUCTO

VENTAS DEL AÑO PASADO A CREDITO
COSTO VARIABLE POR UNIDAD
COSTO FIJO TOTAL

LA RELAJACION DE LOS ESTANDARES DE CREDIT SE ESERA QUE DE COMO RESULTADO

AUMENTO DEL 5% DE LAS VENTAS UNITARIAS

INCREMENTO DEL PERIODO PROMEDIO DE COBRO DE 30 A 45 DIAS
PERIODO PROMEDIO DE COBRO( PLAN ACTUAL)
PERIODO PROMEDIO DE COBRO(PLAN PROPUESTO)
AUMENTO LOS GASTOS POR CUENTAS INCOBRABLES DEL 1% A 2% DE LAS VENT
GASTOS POR CUENTAS INCOBRABLES ( PLAN ACTUAL )
GASTOS POR CUENTAS INCOBRABLES (PLAN PROPUESTO)
COSTO POR LA INMOBILIZACION DE FONDOS EN CUENTAS POR COBRAR

CONTRIBUCION ADICIONAL DE LAS VENTAS A LAS UTILIDADES

1.- LOS COSTOS FIJOS SON HUNDIDOS, UN CAMBIO EN EL NIVEL DE VENTAS NO LES AFECTA
2.- LOS COSTOS VARIABLES CAMBIAN ANTE UN CAMBIO EN LAS VENTAS

AUMENTO DEL 5% DE LAS VENTAS UNITARIAS

PRECIO DE VENTA POR UNIDADE
COSTO VARIABLE POR UNIDAD

La contribucion a las utilidades por unidades = precio de venta por unidades - costo variable por

contribucion a las utilidades por unidad= 4

contribucion adicional total de las ventas a las utilidades= aumento % en las ventas unitarioas(un

contribucion adicional total de las ventas a las utilidades= 12000

cuarto COSTO DE LA INVERSION MARGINAL EN LAS CUENTAS POR COBRAR

XXX debe calcular la diferecia entre el costo de mantener las cuentas por cibrar bajo los dos esta
pagados en efectivo, el costo relevante es el costo variable

COSTO VARIABLE TOTAL DE LAS

INVERSION PROMEDIO EN CUENTASS POR COBRAR= ROTACION DE LAS CUENTAS PO

ROTACION DE LAS CUENTAS POR COBRAR=

El costo varible total de las ventas aunales con los planes presente y propuesto se determina de l
COSTO VARIABLE TOTAL DE LAS VENTAS ANUALES

CON EL PLAN PRESENTE 6 60000

CON EL PLAN FUTURO 6 63000

rotacion de cuentas por cobrar: es el numero de veces al año que las cuentas por co

CON EL PLAN PRESENTE 365 30

CON EL PLAN FUTURO 365 45

COSTO VARIABLE TOTAL DE LAS

INVERSION PROMEDIO EN CUENTASS POR COBRAR= ROTACION DE LAS CUENTAS PO

CON EL PLAN PRESENTE 360000 12.17

CON EL PLAN FUTURO 378000 8.11

4.2.- COSTO DE LA INVERSION MARGINAL EN LAS CUENTAS POR COBRAR

La inversion marginal en las cuentas por cobrar en sus costos se calculade la siguien

(+) Inversion promedio con el plan propuesto

(-) inversion promedio con el plan presente
(=) inversion marginal de las cuentas por cobrar
(x) costos de los fondos inmobilizados en las cuentas por co
(=) costo de la inversion marginal en las cuentas por cobra

El valor resultandoo de $ 2,552.05 se considera un costo porque representa el

 haber ganado antes de impuestos sobre esto $17,013.70
el 15% antes de impuestos.

4.3 COSTO DE LAS DEUDAS INCOBRABLES MARGINALES

El costo de deudas incobrables marginales se calcula obteniendo la dif

de la relajacjion propuesta de los estandares de aumento en los gastos

CON EL PLA PROPUESTO

(-) CON EL PLAN PRESENTE
(=) COSTO DE DEUDA INCOBRABLES MARGINALES

El costo de la deuda incobrable se calcula considerando e

que ocurre cuando un cliente no cumple con el pago de s
6600

QUINTO TOMA DE DECISIONES

 OLITICA DE CREDITO
epende del volumen, la condicion del credito y el plazo a fijarse se basa en su rotacion de

transcurre desde la venta hasta que el

hasta que la empresa recibe los fondos

sponible para los clientes de la empresa, y la

como sea posible, sin perder ventas debido a

un cliente y
de determinar que clientes merecen recibir creditos.

mina las cinco "C" del credito

cumplir con obligaciones

determinada por medio de un analisis de estados financieros centrado

tizar el credito. Cuanto mayor sea el monto de activos disponibles

ante no cumple con el pago.
ecificas de la industria

pagaran, sin tener que

puntajes de las caracteristicas financiera y crediticias clave de un solicitante de credito, para
to genera una calificacion que mide la fortaleza crediticia general del colicitantes, y esa calificacion se usa para tomar la decusuon de a

as,con rapidez y de manera economica, reconociendo que el costo de una sola decision con base en una
espor decisiones basadas en una calificacion, entonces debera reevaluarse el sistema de calificacion.

mejorar sus rendimientos y asi crear mas valores para sus propietarios

acion de los estandares de credito

direccion del cambio efecto de utilidades
aumento positivo
aumento negativo
aumento negativo

tandares de credito mas estrictos

direccion del cambio efecto de utilidades

unidad. La ventas del año pasado(todas a credito) fueron de

son de $120000.
de como resulto lo siguiente:

tual) al 2%.
r cobrar es del 15% antes de impuestos.

resa a las utilidades

 10
60000
6 DOLARES
120000 DOLARES

3000 UNIDADES
15 DIAS ADICIONALES
30 DIAS ADICIONALES
45 DIAS ADICIONALES
1%
1%
2%
15 IMPUESTO

VENTAS NO LES AFECTA

60000 3000 63000

10
6

unidades - costo variable por unidad

% en las ventas unitarioas(unidades) x contribucion contribucion a la utilidad por unidades

as por cibrar bajo los dos estandares de credito. Como su interes se centra solo en los costos

OSTO VARIABLE TOTAL DE LAS VENTAS ANUALES

OTACION DE LAS CUENTAS POR COBRAR

365
PERIODO PROMEDIO DE COBRO

y propuesto se determina de la siguiente manera CONSIDERANDO 6

360000
378000

al año que las cuentas por cobrar de la empresa se convierten realmente en efectivo

12.17 VECES AL AÑO

8.11 VECES AL AÑO

OSTO VARIABLE TOTAL DE LAS VENTAS ANUALES

OTACION DE LAS CUENTAS POR COBRAR

$ 29,589.04
$ 46,602.74

S CUENTAS POR COBRAR

costos se calculade la siguiente manera

io con el plan propuesto $ 46,602.74

dio con el plan presente $ 29,589.04
de las cuentas por cobrar $ 17,013.70
ilizados en las cuentas por cobrar 15%
rginal en las cuentas por cobrar $ 2,552.05

n costo porque representa el monto maximo que se podria

 si estos se hubieran destinado a una inversion de riesgo similar ganando

es se calcula obteniendo la diferencia entre los niveles de deudas incobrables antes y despues
ares de aumento en los gastos pot cuentas incobrables del 1% de las ventas al 2%

2% 10 63000 12600
1% 10 60000 6000
6600

able se calcula considerando el precio de venta para deducir no solo la perdida verdadera del costo variable($6)
te no cumple con el pago de su cuenta, si no tambien la contribucion a las utilidades por unidad($4) que esta incluida en la contribucio
se usa para tomar la decusuon de aceotacion o rechazo del otorgamiento del credito olicitante
variable($6)
) que esta incluida en la contribucion adicional de las ventas a las utilidades. Por lo tanto el costo resultante de las deudas marginales e
te de las deudas marginales es de
XXX es un fabricante de tornos, vende en la actualidad un producto en $10 por unidad. La ventas del año pasado(
60000 unidades. El costo variable es de $6. Los costos fijos totales de la empres son de $120000.
La empresa considera una relajacion de los estandares de credito que se espera de como resulto lo siguiente:
Una Dismimucion del 5% de las ventas unitarias para llegar a 57000 unidades
Una disminucion del periodo de cobro de 30 dias(nivel actual) a 15 dias
Una disminucion en los gastos por cuentas incobrables del 1% de las ventas( nivel actual) al 0,5%.
La empresa determina que su costo por inmobilizacion de fondos en cuentas por cobrar es del 15% antes de impu

PRIMERO: Identificar las implicaciones de la relajacion del credito.

Para identificar si es convenientes relajar sus estandares de credito.

xxx debe calcular:

1) El efecto de la relajacion en la contribucion adiconal de las bventas de la empresa a las utilidades

2) El costo de la inversion marginal en cuentas por cobrar
3) El costo de deudas incobrables marginales.

DATOS

PRECIO DE VENTA DE CADA UNIDAD DE PRODUCTO

VENTAS DEL AÑO PASADO A CREDITO
COSTO VARIABLE POR UNIDAD
COSTO FIJO TOTAL

LA RELAJACION DE LOS ESTANDARES DE CREDIT SE ESERA QUE DE COMO RESULTADO

DISMINUCION DEL 5% DE LAS VENTAS UNITARIAS

DISMINUCION DEL PERIODO PROMEDIO DE COBRO DE 30 A 15 DIAS
PERIODO PROMEDIO DE COBRO( PLAN ACTUAL)
PERIODO PROMEDIO DE COBRO(PLAN PROPUESTO)
DISMINUCION LOS GASTOS POR CUENTAS INCOBRABLES DEL 1% A 0,5% DE LAS VENTAS
GASTOS POR CUENTAS INCOBRABLES ( PLAN ACTUAL )
GASTOS POR CUENTAS INCOBRABLES (PLAN PROPUESTO)
COSTO POR LA INMOBILIZACION DE FONDOS EN CUENTAS POR COBRAR

CONTRIBUCION ADICIONAL DE LAS VENTAS A LAS UTILIDADES

 1.- LOS COSTOS FIJOS SON HUNDIDOS, UN CAMBIO EN EL NIVEL DE VENTAS NO LES AFECTA
2.- LOS COSTOS VARIABLES CAMBIAN ANTE UN CAMBIO EN LAS VENTAS

DISMINUCION DEL 5% DE LAS VENTAS UNITARIAS

PRECIO DE VENTA POR UNIDADE
COSTO VARIABLE POR UNIDAD

La contribucion a las utilidades por unidades = precio de venta por unidades - costo variable por unid

contribucion a las utilidades por unidad= 4

contribucion adicional total de las ventas a las utilidades= aumento % en las ventas unitarioas(unida

contribucion adicional total de las ventas a las utilidades=

cuarto COSTO DE LA INVERSION MARGINAL EN LAS CUENTAS POR COBRAR

XXX debe calcular la diferecia entre el costo de mantener las cuentas por cibrar bajo los dos estanda
pagados en efectivo, el costo relevante es el costo variable

INVERSION PROMEDIO EN CUENTASS POR COBRAR=

ROTACION DE LAS CUENTAS POR COBRAR=

El costo varible total de las ventas aunales con los planes presente y propuesto se determina de la si
COSTO VARIABLE TOTAL DE LAS VENTAS ANUALES

CON EL PLAN PRESENTE 6 60000

CON EL PLAN FUTURO 6 57000

rotacion de cuentas por cobrar: es el numero de veces al año que las cuentas po

CON EL PLAN PRESENTE 365 30

CON EL PLAN FUTURO 365 15
 INVERSION PROMEDIO EN CUENTASS POR COBRAR=

CON EL PLAN PRESENTE 360000 12.17

CON EL PLAN FUTURO 342000 24.33

4.2.- COSTO DE LA INVERSION MARGINAL EN LAS CUENTAS POR COBRA

La inversion marginal en las cuentas por cobrar en sus costos se calculade la siguiente m

(+) Inversion promedio con el plan propuesto

(-) inversion promedio con el plan presente
(=) inversion marginal de las cuentas por cobr
(x) costos de los fondos inmobilizados en las cuentas p
(=) costo de la inversion marginal en las cuentas po

El valor resultante es de $ (2,330.14) se considera una perdida porque representa el m

haber perdido antes de impuestos sobre esto
el 15% antes de impuestos.

4.3 COSTO DE LAS DEUDAS INCOBRABLES MARGINALES

El costo de deudas incobrables marginales se calcula obteniendo la diferen

de la relajacjion propuesta de los estandares de aumento en los gastos po

CON EL PLA PROPUESTO

(-) CON EL PLAN PRESENTE
(=) COSTO DE DEUDA INCOBRABLES MARGINALES

El costo de la deuda incobrable se calcula considerando el pr

que ocurre cuando un cliente no cumple con el pago de su cu
-3150
 en $10 por unidad. La ventas del año pasado(todas a credito) fueron de
de la empres son de $120000.
ue se espera de como resulto lo siguiente:

as ventas( nivel actual) al 0,5%.

n cuentas por cobrar es del 15% antes de impuestos.

as de la empresa a las utilidades

10
60000
6 DOLARES
120000 DOLARES

COMO RESULTADO

3000 UNIDADES
E 30 A 15 DIAS 15 DIAS ADICIONALES
30 DIAS ADICIONALES
15 DIAS ADICIONALES
LES DEL 1% A 0,5% DE LAS VENTAS 1%
1%
1%
NTAS POR COBRAR 15 IMPUESTO
N EL NIVEL DE VENTAS NO LES AFECTA
IO EN LAS VENTAS

60000 3000 57000

10
6

de venta por unidades - costo variable por unidad

es= aumento % en las ventas unitarioas(unidades) x contribucion contribucion a la utilidad por unidades

12000

POR COBRAR

ner las cuentas por cibrar bajo los dos estandares de credito. Como su interes se centra solo en los costos

COSTO VARIABLE TOTAL DE LAS VENTAS ANUALES

ROTACION DE LAS CUENTAS POR COBRAR

POR COBRAR= 365

PERIODO PROMEDIO DE COBRO

nes presente y propuesto se determina de la siguiente manera CONSIDERANDO 6

360000
342000

el numero de veces al año que las cuentas por cobrar de la empresa se convierten realmente en efectivo

12.17 VECES AL AÑO

24.33 VECES AL AÑO
 COSTO VARIABLE TOTAL DE LAS VENTAS ANUALES
ROTACION DE LAS CUENTAS POR COBRAR

$ 29,589.04
$ 14,054.79

ION MARGINAL EN LAS CUENTAS POR COBRAR

cobrar en sus costos se calculade la siguiente manera

Inversion promedio con el plan propuesto $ 14,054.79

inversion promedio con el plan presente $ 29,589.04
inversion marginal de las cuentas por cobrar $ (15,534.25)
os de los fondos inmobilizados en las cuentas por cobrar 15%
osto de la inversion marginal en las cuentas por cobrar $ (2,330.14)

e considera una perdida porque representa el monto maximo que se podria

$ (15,534.25) si estos se hubieran destinado a una inversion de riesgo similar ganando

bles marginales se calcula obteniendo la diferencia entre los niveles de deudas incobrables antes y despues
de los estandares de aumento en los gastos pot cuentas incobrables del 1% de las ventas al 2%

1% 10 57000
1% 10 60000
BLES MARGINALES

deuda incobrable se calcula considerando el precio de venta para deducir no solo la perdida verdadera del costo variable($6)
ando un cliente no cumple con el pago de su cuenta, si no tambien la contribucion a las utilidades por unidad($4) que esta incluida en la co
 2850
6000
-3150

que esta incluida en la contribucion adicional de las ventas a las utilidades. Por lo tanto el costo resultante de las deudas marginales es de
de las deudas marginales es de
Paso 1. Proyectar el flujo de la operación

Nombres de cuentas Valores

Ingresos $ 1,948,912,008.71
(-)Costos y gastos (65% de los ingresos) $ 1,697,481,477.59
(-)Depreciación propiedades, planta y equipo (10% del
activo fijo ) $ 31,262,324.94
Utilidad del Ejercicio $ 220,168,206.18
(-) 15% Participación Trabajadores 33,176,687.64
(-) Impuesto a la renta causado 37,982,832.98
(+ ó -) Gasto o Ingreso por anticipado de impuesto a la
renta diferido 626,483.61
Utilidad Neta $ 148,382,201.95
Flujo de Operaciones $ 179,644,526.89

Activo Fijo
Propiedad, Planta y Equipo
AÑO

2017
2018
2019
2020
2021
2022

Capital del Trabajo

Paso 2: Proyeccion inversion adicional en CT neto y AF fijos para apoyar esta mejor actividad

NOMBRE DE LA CUENTA
CAPITAL TRABAJO NETO(% DE INGRESOS)

Nombres de las Cuentas Valores

Incremento en el Capital de trabajo Neto $ 325,363,360.95
Inversion en Activos Fijos $ 496,469,853.97
Dividendo $ 45,239,664.47
Aplicación total de resursos $ 867,072,879.39

Capital Externo requerido= aplicacipones totales de

recursos - flujo de efectivo de operaciones $ 687,428,352.50
 2018
Aplicación total de resursos $ 673,138,503.30
Flujo de Operaciones $ 434,977,978.47
Capital Externo requerido $ 238,160,524.83

PROYECCIÓN

$2,400,000,000.00

$2,000,000,000.00

$1,600,000,000.00

$1,200,000,000.00

$800,000,000.00

$400,000,000.00
2018 2019 2020 2021

Ca pi ta l Externo requeri do Apl i ca ci ón total de res urs os Fl ujo

Nombres de las Cuentas Valores

Capital de Trabajo Neto $ 325,363,360.95
Activos Fijos Netos $ 465,207,529.03
Activos Fijos $ 496,469,853.97
Depreciaciones $ 31,262,324.94
Total Activos Netos $ 790,570,889.98
Deuda de largo plazo $ 72,348,533.48
Capital(Utilidad Neta-Dividendo) $ 103,142,537.48
Total Pasivos de largo plazo y capital $ 175,491,070.96

deuda de largo plazo = deuda de largo plazo t-1

mas capital externo requerido t
mas costo de oportunidad t i sistema financiero
y/o
i mercado de valores

Gasto Interes 617,796.16

Deuda de largo plazo 72348533.48

capital externo requerido

Sistema Financiero 1%
Mercado de Valores 15%

Interes del SF
Interes del MV
TOTAL INTERES ( COSTO DE OPORTUNIDAD)

CAPITAL EXTERNO REQUERIDO MAS COSTO DE OPORTUNIDAD

TASA DE CRECIMIENTO INTERNO UTILIDADES RETENIDAS

ACTIVOS NETOS

TASA DE CRECIMIENTO INTERNO UTILIDADES RETENIDAS

UTILIDAD NETA
69.51%
RAZON DE REINVERSION
RAZON DE REINVERSION
CRECIMIENTO SOSTENIBLE 69.51%

Tasa de crecimiento interno AÑO

2017
UTILIDADES RETENIDAS $ 103,142,537.48
TOTAL ACTIVOS NETOS $ 790,570,889.98

TOTAL 13.05%
LA EMPRESA CORPORACION FAVORITA ESPERA REINVERTIR EL 69,51% DE SU UTILIDAD NETA Y OBTENER UN RENDIMIENTO
SOBRE EL CAPITAL CON EL QUE COMENZO EL AÑO.AL PRINCIPIO DEL AÑO EL CAPITAL FINANCIÓ EL 73,36% DE LOS ACTIV

LA EMPRESA CORPORACION FAVORITA PUEDE

MANTENER UN CRECIMIENTO SOSTENIBLE DE 17,78% .
LA EMPRESA CORPORACION FAVORITA PUEDE CRECER
CON RAPIDEZ A CORTO PLAZO APOYANDOSE EN
FINANCIAMIENTO Y A CREDITO . ESTE CRECIMIENTO NO
SE PUEDE MANTENER SIN INCURRIR EN NIVELES DE
ENDEUDAMIENTO QUE SEAN EXCESIVOS
 Criterios 2018 2019
$ 2,241,248,810.02 $ 2,577,436,131.52
87% $ 1,952,103,699.23 $ 2,244,919,254.11

6% $ 29,293,760.38 $ 27,449,154.81
$ 259,851,350.41 $ 305,067,722.59
15% $ 39,156,457.85 $ 45,970,018.64
17% $ 44,828,863.41 $ 52,629,471.60

0.3% $ 739,401.09 $ 868,063.25

$ 175,126,628.06 $ 205,600,169.11
$ 434,977,978.47 $ 510,667,891.70

Depreciación
Valores AFN
(AFN*Cr.de Depr)
$ 496,469,853.97 $ 31,262,324.94 $ 465,207,529.03
$ 465,207,529.03 $ 29,293,760.38 $ 435,913,768.65
$ 435,913,768.65 $ 27,449,154.81 $ 408,464,613.84
$ 408,464,613.84 $ 25,720,702.64 $ 382,743,911.20
$ 382,743,911.20 $ 24,101,089.77 $ 358,642,821.42
$ 358,642,821.42 $ 22,583,462.68 $ 336,059,358.74

a mejor actividad

VALOR CRITERIO 2018

$ 325,363,360.95 17% $ 374,167,865.09

Criterios 2018 2019

17% $ 48,804,504.14 $ 104,929,683.91
25% $ 570,940,332.07 $ 656,581,381.88
30% $ 53,393,667.09 $ 62,684,624.86
$ 673,138,503.30 $ 824,195,690.64

$ 238,160,524.83 $ 313,527,798.94
 2019 2020 2021
$ 824,195,690.64 $ 997,830,735.35 $ 1,197,435,398.94
$ 510,667,891.70 $ 597,053,690.61 $ 695,781,166.69
$ 313,527,798.94 $ 400,777,044.74 $ 501,654,232.25

PROYECCIÓN
$640,000,000.00

$600,000,000.00

$560,000,000.00

$520,000,000.00

$480,000,000.00

$440,000,000.00

$400,000,000.00

$360,000,000.00

$320,000,000.00

$280,000,000.00

$240,000,000.00

$200,000,000.00
2020 2021 2022

Apl i ca ci ón total de res urs os Fl ujo de Opera ci ones

Criterios 2018 2019

$ 374,167,865.09 $ 430,293,044.86
$ 435,913,768.65 $ 408,464,613.84
$ 465,207,529.03 $ 435,913,768.65
$ 29,293,760.38 $ 27,449,154.81
$ 810,081,633.74 $ 838,757,658.70
$ 344,818,528.70 $ 703,960,889.15
$ 121,732,960.97 $ 142,915,544.24
$ 466,551,489.67 $ 846,876,433.39
 1%

2018 2019 2020

238,160,524.83 313,527,798.94 400,777,044.74

$ 10,000,000.00 $ 10,000,000.00 $ 10,000,000.00

$ 228,160,524.83 $ 303,527,798.94 $ 390,777,044.74

$ 85,391.66 $ 85,391.66 $ 85,391.66

$ 34,224,078.72 $ 45,529,169.84 $ 58,616,556.71
$ 34,309,470.39 $ 45,614,561.50 $ 58,701,948.37

$ 272,469,995.22 $ 359,142,360.45 $ 459,478,993.11

AÑO 2017
$ 103,142,537.48
$ 790,570,889.98

UTILIDAD NETA CAPITAL

CAPITAL ACTIVOS NETOS
25.58% 73.36% 13.05%
RENDIMIENTO DEL CAPITAL CAPITAL
RENDIMIENTO DEL CAPITAL ACTIVOS NETOS
25.58% 17.78%

2018 2019 2020

$ 121,732,960.97 $ 142,915,544.24 $ 167,091,478.68
$ 810,081,633.74 $ 838,757,658.70 $ 877,580,912.78

15.03% 17.04% 19.04%

EL 13 SE PODRIA CRECER SIN FINANCIENTO Y EL DOS PORCIENTO CON FINANCIENTO

LIDAD NETA Y OBTENER UN RENDIMIENTO DEL 25,58%
APITAL FINANCIÓ EL 73,36% DE LOS ACTIVOS NETOS.
 2020 2021 2022
$ 2,964,051,551.25 $ 3,408,659,283.93 $ 3,919,958,176.52
$ 2,581,657,142.23 $ 2,968,905,713.56 $ 3,414,241,570.60

$ 25,720,702.64 $ 24,101,089.77 $ 22,583,462.68

$ 356,673,706.38 $ 415,652,480.60 $ 483,133,143.24
$ 53,746,416.67 $ 62,633,805.10 $ 72,802,325.37
$ 61,532,398.58 $ 71,707,259.75 $ 83,348,844.07

$ 1,014,906.90 $ 1,182,729.66 $ 1,374,744.34

$ 240,379,984.23 $ 280,128,686.09 $ 325,607,229.46
$ 597,053,690.61 $ 695,781,166.69 $ 808,740,372.70

2019 2020 2021 2022

$ 430,293,044.86 $ 494,837,001.58 $ 569,062,551.82 $ 654,421,934.60

2020 2021 2022

$ 169,473,640.63 $ 243,699,190.87 $ 329,058,573.65
$ 755,068,589.16 $ 868,328,877.53 $ 998,578,209.16
$ 73,288,505.56 $ 85,407,330.53 $ 99,273,104.30
$ 997,830,735.35 $ 1,197,435,398.94 $ 1,426,909,887.10

$ 400,777,044.74 $ 501,654,232.25 $ 618,169,514.40

 2022
$ 1,426,909,887.10
$ 808,740,372.70
$ 618,169,514.40

ESTRATEGIA: Se desea implememntar la tecnología, aperturas y adecuaciones de locales,

incrementar mercaderia, se lo realizaran con un prestamo de gobierno a largo plazo. Ya que
el gobierno apoya al sector productivo

2020 2021 2022

$ 494,837,001.58 $ 569,062,551.82 $ 654,421,934.60
$ 382,743,911.20 $ 358,642,821.42 $ 336,059,358.74
$ 408,464,613.84 $ 382,743,911.20 $ 358,642,821.42
$ 25,720,702.64 $ 24,101,089.77 $ 22,583,462.68
$ 877,580,912.78 $ 927,705,373.25 $ 990,481,293.34
$ 1,163,439,882.26 $ 1,738,927,641.01 $ 2,448,407,974.23
$ 167,091,478.68 $ 194,721,355.56 $ 226,334,125.16
$ 1,330,531,360.94 $ 1,933,648,996.57 $ 2,674,742,099.40
 2021 2022
501,654,232.25 618,169,514.40

$ 10,000,000.00 $ 10,000,000.00
$ 491,654,232.25 $ 608,169,514.40

$ 85,391.66 $ 85,391.66
$ 73,748,134.84 $ 91,225,427.16
$ 73,833,526.50 $ 91,310,818.82

$ 575,487,758.75 $ 709,480,333.22

2021 2022
$ 194,721,355.56 $ 226,334,125.16
$ 927,705,373.25 $ 990,481,293.34

20.99% 22.85%

O CON FINANCIENTO