Académique Documents
Professionnel Documents
Culture Documents
GABARITO COMENTADO
OUTUBRO 2018
@professorlucassilva
Salve Galera que está estudando para a prova do CPA-20, tudo bem por aí?
Sim! A minha prova INTEIRA está aqui nesse arquivo, exatamente como caiu
para mim. Deu trabalho, mas ficou demais!!
Fiz a minha prova em Outubro de 2018 e saí correndo para ir anotar tudo. Está
aqui nesse arquivo com os gabaritos comentados para você se preparar para a sua
prova!
Gabarito: D
Comentário do Prof. Lucas: Essa não dá para errar!!!! O CMN é um órgão 100% normativo. Portanto
não executa nada.
No meu canal do Youtube (Prof. Lucas Silva) eu irei corrigir, em vídeo, todas as questões desse
material.
Além disso, você pode acessar o meu instagram ou facebook @professorlucassilva e enviar seu
questionamento. Terei prazer em responder.
Gabarito: C
Comentário do Prof. Lucas: Aqui a dica é a seguinte….A PREVIC é como se fosse o BACEN, ou
seja é um órgão de fiscalização. Porém, voltado para o mercado de planos de previdência fechada.
https://professorlucassilva.com.br/
3
3) A Comissão de Valores Mobiliários - CVM, tem como função:
Gabarito: C
Comentário do Prof. Lucas: A CVM é uma autarquia do governo federal, faz um papel similar ao do
BACEN, de fiscalização e execução, porém, voltado ao mercado de capitais, de valores mobiliários.
Gabarito: D
Comentário do Prof. Lucas: Questão sem maiores problemas. Basta saber as atividades de um
Banco de Investimentos, sendo a principal a coordenação de ofertas públicas.
https://professorlucassilva.com.br/
4
5) É uma função do Banco Central do Brasil - BACEN
a) Atuar, através do Comitê de Política Monetária - COPOM, para definir a taxa meta de inflação
b) Realizar, através de operações de redesconto bancário, empréstimos de assistência à liquidez
para as instituições financeiras
c) Estimular a formação de poupança e direcionamento da mesma para o mercado de valores
mobiliários
d) Fiscalizar as instituições financeiras e não financeiras que atuam na gestão de recursos de
terceiros
Gabarito: B
Comentário do Prof. Lucas: Essa é fácil né?? O BACEN é um órgão de execução e fiscalização do
SFN. É quem executa a política monetária (redesconto) para as instituições financeiras, conforme
diretrizes do CMN.
Gabarito: C
Comentário do Prof. Lucas: O SPB é um sistema que tem como função básica permitir a
transferência de recursos financeiros e processamento e liquidação de pagamentos.
https://professorlucassilva.com.br/
5
7) Segundo o Código Anbima de Distribuição de Produtos para o Varejo, Não é um fator a
ser considerado na definição de perfil de um investidor:
Gabarito: C
Comentário do Prof. Lucas: Questão que daria para resolver mesmo sem saber o código da Anbima.
Perfil é algo pessoal, portanto o cenário de conjuntura não afeta, teoricamente esse perfil. Pode afetar
na decisão da carteira, mas não deveria afetar no perfil.
I - Caderneta de Poupança
II - Ações e seus derivativos
III - Produtos de Previdência Complementar
a) I e II
b) Somente I
c) Somente II
d) I, II e III
Gabarito: C
Produtos de Investimento: todos os valores mobiliários e ativos financeiros regulados pela Comissão
de Valores Mobiliários e/ou pelo Banco Central do Brasil, respectivamente. Não são considerados
Produtos de investimentos, para fins deste Código, a Caderneta de Poupança e os Fundos de
Investimento de Previdência Complementar Aberta e Fechada;
https://professorlucassilva.com.br/
6
9) Considerando o balanço patrimonial de uma pessoa física conforme abaixo:
Gabarito: A
Comentário do Prof. Lucas: A relação que precisa ser verificada é quanto a família ou o indivíduo
tem de dívida frente ao total do patrimônio.
10) Um gerente atende a um cliente que possui um determinado valor para investir. Esse
cliente informa que deseja alocar parte em ativos que ele leu em uma revista, que são os
ETF's e o restante em imóveis. Com essas informações o gerente executa duas ações.
I - Repassa a informação do cliente para a área da instituição financeira que negocia ETF's
II - Repassa o nome e telefone do cliente para um amigo do gerente que é corretor de imóveis.
a) Correta e Incorreta
b) Incorreta e Incorreta
c) Correta e Correta
d) Incorreta e Correta
Gabarito: A
Comentário do Prof. Lucas: Também considero essa uma questão fácil. Sem consentimento do
cliente, não podemos passar os dados do mesmos para áreas de fora do banco. Isso seria quebrar o
princípio da confidencialidade.
https://professorlucassilva.com.br/
7
11) Um operador da bolsa de valores é funcionário de uma corretora de valores e recebe
uma ordem de compra de um determinado cliente. Porém, antes de repassar essa ordem
de compra, prioriza as ordens de compra da sua própria corretora, em detrimento das
ordens do cliente. Essa prática é conhecida como:
a) Churning
b) Insider Trading
c) Value At Risk
d) Front Running
Gabarito: D
Comentário do Prof. Lucas: Como gostam de termo em inglês né? Tá louco…..Em sala de aula eu
explico isso assim: Front (Frente) Running (correndo), ou seja, correr na frente e colocar uma ordem
na frente de outra. Conduta antiética do operador de mesa da corretora de valores. Eu juro que no
meu tempo de bolsa, nunca fiz isso. : ))
12) Um determinado profissional tem acesso a uma informação que não está disponível para
o mercado. É referente a uma certa empresa. Ele decide então contar para um amigo
essa informação e esse amigo compra as ações dessa empresa. Nesse caso, a conduta
do profissional:
Gabarito: D
Comentário do Prof. Lucas: Insider Trading é aquele que detém uma informação privilegiada (que o
mercado ainda não tem conhecimento) e a utiliza para benefício próprio ou de terceiros. É uma
conduta antiética.
https://professorlucassilva.com.br/
8
13) Seu cliente deseja uma opção de investimento com baixo risco, porém, está com o API
desatualizado. Sem atualizar o questionário, qual poderia ser a única opção de
investimento que você deveria recomendar:
Gabarito: A
Comentário do Prof. Lucas: O Fundo de Renda Fixa Simples foi criado em 2014 para ser um
instrumento de investimento mais “simples” (obviamente, né?!!). Investe em títulos de baixíssimo risco,
não é necessário API por esse motivo e também não é necessário assinar o termo de adesão. Ou
seja, simples!
14) Um determinado investidor que utiliza um determinado preço e projeta o valor futuro da
cotação de um ativo, a partir desse determinado preço, está agindo conforme qual viés
das finanças comportamentais:
a) Representatividade
b) Ancoragem
c) Aversão à perda
d) Stock Options
Gabarito: B
Comentário do Prof. Lucas: Essa parte eu gosto muito! Se a questão trouxe que o investidor está
“amparado”, “ancorado” em um número/preço, portanto o viés é o da ancoragem.
https://professorlucassilva.com.br/
9
15) Um investidor que apresenta o viés de “Aversão à Perda”, irá apresentar qual tipo de
comportamento:
Gabarito: C
Comentário do Prof. Lucas: Sempre que estou em sala de aula e dou essa matéria alguém se
identifica. Quem tem “aversão à perda” tem dificuldades de aceitar que escolheu errado. Então, não se
desfaz das ações que caem muito e vende rapidamente quando tem lucro, pois têm medo de voltar a
perder. Esse assunto é demais! : ))
16) São atividades que não estão sujeitas as atividades de “Conheça Seu Cliente (Know
Your Client):
Gabarito: D
Comentário do Prof. Lucas: Agência de rating faz um papel de análise e de nota de crédito, não se
enquadrando na política de Conheça o Seu Cliente.
https://professorlucassilva.com.br/
10
17) Qual o prazo máximo que um cliente pode ficar sem atualizar o seu perfil de risco
perante à instituição financeira:
a) 12 meses
b) 18 meses
c) 6 meses
d) 24 meses
Gabarito: D
Comentário do Prof. Lucas : Aqui não tem jeito, é decorar. Mas decorou uma vez não esquece
nunca mais. 24 neles!
Gabarito: D
Comentário: Essa eu tenho até musiquinha em sala de aula para decorar. Não tem como errar.
60% (IPA), 30% (IPC) e 10% (INCC)
https://professorlucassilva.com.br/
11
19) Em um regime cambial de taxa flutuante, com a conta corrente e a conta de capitais
sendo superavitárias e sem uma intervenção da autoridade monetária, é de se esperar
que:
Gabarito: A
Comentário do Prof. Lucas: Com mais dólares por aqui, a cotação do dólar cai e, portanto, sobe a
cotação do real. : )
Gabarito: C
Comentário do Prof. Lucas: Eu nunca tinha visto cair assim em CPA. Mas caiu agora! Questão dada.
O que está na “moda”, é o que mais se repete. Simples assim! Demais né???!!!
https://professorlucassilva.com.br/
12
21) Em uma distribuição normal, a probabilidade de que uma variável aleatória esteja no
intervalo entre (M + 1 DP) e (M - 1 DP), considerando M = Média e DP = Desvio Padrão, é
de:
a) 68%
b) 95%
c) 99%
d) 50%
Gabarito: A
Comentário: Essa eu sempre digo em sala de aula que é decoreba. Mas a gente canta uma
musiquinha e acaba gravando. Como ele falou em +/- 1 Desvio, a probabilidade é de 68%.
a) Selic
b) TR
c) Ibovespa
d) CDI
Gabarito: B*
Comentário do Prof. Lucas: ATENÇÃO GALERA! Essa questão caiu na minha prova (Outubro/18),
porém, está desatualizada. a TR foi alterada em Janeiro de 2018 e passou a ser baseada nas LTN”s.
https://professorlucassilva.com.br/
13
23) Em uma emissão de debêntures ou notas promissórias, é função de uma agência
classificadora de risco:
Gabarito: B
Comentário do Prof. Lucas: Uma agência de classificação de risco (Conhecidas como Agências de
Rating), tem como função analisar as empresas e dar uma nota de crédito (rating) que significa a
capacidade de pagamento dessa empresa dos títulos que está emitindo…..teoricamente…..
I - Equidade
II - Objetividade
III - Consistência
a) I e II
b) II e III
c) Somente II
d) I, II e III
Gabarito: D
Comentário do Prof. Lucas: Essa é chata! Porque é uma questão que não é prática, não é o dia a
dia do pessoal do mercado financeiro. Mas, faz parte. São princípios da marcação a mercado,
segundo a Anbima: Equidade, Objetividade, Consistência, Melhores Práticas e Comprometimento.
https://professorlucassilva.com.br/
14
25) Em uma oferta pública destinada exclusivamente para Investidores Qualificados,
quem poderia participar:
a) Apenas I
b) I e II
c) I e III
d) II e III
Gabarito: D
Investidor Qualificado:
- Investidor Profissional
- PF ou PJ com mais de R$ 1 milhão em investimentos + Atestado de Conhecimento
- Pessoa que tenha sido aprovado em exame de qualificação técnica
Investidor Profissional:
- PF ou PJ com mais de R$ 10 milhões em investimentos + Atestado de Conhecimento
- Instituições Financeiras
- AAI / Consultores de Valores
- Seguradoras
- Administradores de Clubes ou Fundos
- Entidades de Previdência Complementar
Entre outros….
https://professorlucassilva.com.br/
15
26) Sobre debêntures, assinale a alternativa correta:
Gabarito: D
Comentário do Prof. Lucas: Considero essa uma questão tranquila também. Algumas debêntures
são emitidas com cláusulas de repactuação de rendimentos. Essa característica deve constar na sua
escritura.
a) Front Runner
b) Chinese Wall
c) Bookbuilding
d) Churning
Gabarito: C
Comentário do Prof. Lucas: Ahh danada!!!!! Inglês de novo né??!!!! Se não ficar desesperado, é
tranquilo…..O período de “construção do livro de ofertas” (bookbuilding) é registrar as intenções de
compra e também o preço que os agentes do mercado estão dispostos a pagar pelo ativo que será
ofertado no futuro.
https://professorlucassilva.com.br/
16
28) Segundo a instrução da Comissão de Valores Mobiliários - CVM de número 400/2003, um
título pode ser ofertado ao público em que momento:
Gabarito: A
Comentário do Prof. Lucas: Eu odeio essas que cita número de instrução. Já dá um nervoso
parecendo decoreba pura né?…….Mas não é bem assim; Vamos pensar juntos...O ponto inicial de
uma oferta pública é o registro, naturalmente. Antes de registrar na CVM, nada se pode fazer perante
ao público. É como se fosse uma “certidão de nascimento” do título que será ofertado.
29) Trata-se de uma informação que deve constar, obrigatoriamente, na escritura de uma
debênture:
Gabarito: A
Comentário do Prof. Lucas: Essa parte é meio chatinha também….Mas a escritura é o documento
legal que constitui todas as informações das debêntures. E é obrigatório escolher um Agente
Fiduciário, que irá representar os debenturistas.
https://professorlucassilva.com.br/
17
30) Para um investidor que deseja proteção do Fundo Garantidor de Crédito e também
economia fiscal, você deveria recomendar:
a) Debêntures Incentivadas
b) CDB
c) LCI
d) CRI
Gabarito: C
Comentário do Prof. Lucas: As LCI são isentos de I.R e possuem proteção do FGC.
31) O Governo Federal emite títulos públicos para financiar a sua dívida através do Tesouro
Nacional. Uma das formas de comercialização desses títulos é através do Tesouro
Direto, que possui como característica:
Gabarito: B
Comentário do Prof. Lucas: O Tesouro Nacional oferece, no programa Tesouro Direto a opção de
recompra diária, a valor de mercado, de todos os títulos.
Gabarito: A
Comentário do Prof. Lucas: Opção de compra: O titular tem o direito de comprar, portanto o
lançador tem a obrigação de vender. O lançador sempre terá uma obrigação! E o titular sempre terá
um direito. Eu faço um quadro explicativo disso em aula que fica muito simples. Vou fazer no meu
canal do Youtube para vocês.
https://professorlucassilva.com.br/
18
33) O dividendo é a divisão do lucro de uma companhia. E é um direito do qual o acionista:
Gabarito: D
Comentário do Prof. Lucas: A lei 6404/79 legisla que é obrigatória a distribuição de, pelo menos,
25% do lucro líquido por meio de dividendos.
34) Um determinado investidor fez uma aplicação em debêntures pelo prazo de 181 dias e
obteve lucro de R$ 421 mil. Com relação à tributação, analise os itens abaixo:
a) I e II
b) I e III
c) Apenas I
d) Apenas III
Gabarito: D
Comentário do Prof. Lucas: Debêntures são títulos de renda fixa e são tributados conforme a tabela
regressiva do I.R tendo o rendimento como a base de cálculo.
https://professorlucassilva.com.br/
19
35) O Certificado de Operações Estruturadas - COE é um instrumento moderno de
investimentos que combina aplicações de renda fixa e variável. Para uma pessoa física
que realiza aplicações em COE, como será a tributação do Imposto de Renda:
Gabarito: B
Comentário do Prof. Lucas: O COE é um título recente e que combina ativos de renda fixa e
variável. É tributado como renda fixa, na tabela regressiva do I.R…..aquela famosa…..você precisa
decorar essa tabela hein…...faz uma tatuagem! : ))
36) Para um investidor que se utiliza da “Análise Técnica” para decidir quais ações comprar,
será utilizado qual tipo de informação:
Gabarito: C
Comentário do Prof. Lucas: Lembro do meu tempo de corretora. Os analistas técnicos simplesmente
não liam jornais. Eles diziam: “O gráfico e o preço representam tudo”. E é isso, os caras não olham
para conjuntura econômica, não olham para balanço. Somente para gráfico, volume de negociação de
um ativo, etc.
https://professorlucassilva.com.br/
20
37) Seu cliente teve perdas em operações do tipo day trade com ações. Nesse caso, a
compensação desse prejuízo para calcular o imposto de renda pode ser feito?
a) Sim, desde que com operações somente realizadas com day trade
b) Sim, podendo ser compensada com operações day trade e também operações não day trade
c) Não podem ser compensadas
d) Sim, podem ser compensadas com qualquer ganho no mercado financeiro
Gabarito: A
Comentário do Prof. Lucas: As operações são separadas galera! Ou seja, day trade com day trade e
mercado à vista com mercado à vista. Não se pode compensar um com o outro….a Receita Federal é
muito espertinha para deixar isso!
Gabarito: D
Comentário: Um fundo de ações deve comprar pelo menos 67% em ativos de renda variável. Entre
eles, pode estar cotas de fundos de ações ou cotas de fundos de índices. Questão tranquila, né?
https://professorlucassilva.com.br/
21
39) Com relação à classificação Anbima para os fundos de Investimentos, é uma
classificação de nível 2:
a) Fundo Cambial
b) Indexado
c) Fundo de Ações
d) Fundo Renda Fixa
Gabarito: B
Comentário do Prof. Lucas: Esse é um tema novo nas provas de CPA’s. O nível 2 da classificação
Anbima significa o tipo de risco que esse fundo tem como objetivo (Indexado, Ativo, No Exterior, etc).
a) Pode comprar ativos de alto risco e alavancar a sua carteira em até uma vez
b) Tem como objetivo acompanhar um determinado benchmarking
c) É um tipo de fundo que não possui nenhum risco
d) Tem como objetivo uma rentabilidade superior a um determinado benchmarking
Gabarito: B
Comentário do Prof. Lucas: Se o fundo é passivo, ele apenas “acompanha” uma tendência….ideia
de passividade. Esse tipo de fundo possui menos riscos, via de regra.
https://professorlucassilva.com.br/
22
41) Sobre o limite de concentração em fundos de investimentos, para ativos de um mesmo
emissor presentes na carteira, esse limite para emissores financeiros e não financeiros é
de, respectivamente:
a) 10% e 10%
b) 20% e 20%
c) 10% e 20%
d) 20% e 10%
Gabarito: D
Comentário do Prof. Lucas: Decora! Tatua na perna, no braço! Faz de Henna e depois tira no
banho…...mas isso tem que decorar, porque cai!
a) É uma taxa cobrada sempre que o fundo possui rentabilidade acima de um determinado
benchmarking
b) É devolvida ao cotista após um determinado período
c) É um dos fatores que afeta o valor da cota
d) É cobrado sobre a rentabilidade
Gabarito: C
Comentário do Prof. Lucas: A taxa de administração afeta a rentabilidade, pois é descontado antes
de se divulgar o valor da cota.
https://professorlucassilva.com.br/
23
43) Um determinado fundo de investimento possui a sua composição de carteira conforme
abaixo:
Esse fundo:
a) Deve ser indicado para um investidor que busca baixo risco
b) Deve ser indicado para um investidor que busca um fundo de renda fixa
c) Tem possibilidade de ter perdas superiores ao seu patrimônio líquido
d) É um fundo de Renda Fixa Simples
Gabarito: C
Comentário do Prof. Lucas: Esse fundo está investindo mais que 100% do seu capital, ou seja,
trata-se de um fundo alavancado. Por isso, tem a possibilidade de ter perdas superiores ao seu
patrimônio.
44) Seu cliente fez uma aplicação em um Fundo de Ações em 30/01/2016 e fez o resgate
dessa aplicação, com lucro, em 31/07/2016. Com relação à tributação, assinale a
alternativa correta:
Gabarito: C
Comentário do Prof. Lucas: Fica esperto na pegadinha. Fundo de Ações não tem come cotas em
Maio e Novembro e só paga I.R no resgate com alíquota única de 15%. Também não tem IOF.
https://professorlucassilva.com.br/
24
45) É o participante dos fundos de investimentos responsável pelo recolhimento do imposto
semestral, conhecido como come-cotas:
a) Administrador
b) Custodiante
c) Distribuidor
d) Próprio Cotista
Gabarito: A
Comentário do Prof. Lucas: Em sala de aula eu sempre faço a seguinte associação. Se paga I.R
porque a lei manda. Perante a lei, quem responde pelo fundo é o administrador. Portanto se imposto é
algo da lei, em fundos, quem recolhe é o administrador. Simples! : ))
46) Percentual mínimo da carteira que deve ser comprados em ativos da classe em Fundos
de Renda Fixa e Cambial:
a) 67%
b) 80%
c) 95%
d) 90%
Gabarito: B
Comentário do Prof. Lucas: Decora lasqueira!!!! A maioria da composição das carteiras dos fundos
é de 80% no mínimo. Ações é 67% ( o que muda um pouco). Mas se tiver os 80% em mente, a
maioria você acerta. Tem um super macete que eu passo em aula para decorar esses números. Vou
gravar um vídeo no meu canal do Youtube para te ajudar, porque escrevendo não funciona. : //
https://professorlucassilva.com.br/
25
47) Uma Pessoa Jurídica tributada pelo Lucro Real fez aplicação em Fundo Imobiliário e
recebe dividendos 4 meses depois. De quanto será o I.R:
a) 22,50%
b) 0%
c) 20%
d) 15%
Gabarito: C
Comentário do Prof. Lucas: Fundo Imobiliário para PJ incide 20% sobre os dividendos,
independente do prazo! PF é isento nos dividendos, mas paga no ganho de capital, quando vende a
cota com lucro! : ))
48) Nas aplicações em fundos de investimentos realizados por um distribuidor que atua por
conta e ordem de clientes:
Gabarito: B
Comentário do Prof. Lucas: Atuar por conta e ordem é quando um distribuidor representa o seu
cotista para realizar movimentações em fundos de investimento. Como representante, pode também
votar nas assembléias desse fundo, caso o titular não deseje exercer essa função.
https://professorlucassilva.com.br/
26
49) Mônica quer fazer aportes mensais para uma previdência complementar e no futuro irá
transformar o benefício em renda vitalícia em um plano que utiliza a tábua atuarial
BR-EMS. Nesse caso, no período de diferimento do plano, deveria escolher um plano
que cobre _________ taxa de carregamento, ________ taxa de administração e que tenha
uma ________ distribuição do excedente financeiro.
Gabarito: B
Comentário do Prof. Lucas: Primeira vez que vejo a Mônica nas minhas provas…..kkkkkk. Vamos à
solução: Quanto menor as taxas de carregamento e de administração, mais barato para o participante
(portanto, ele fica com mais dinheiro), e quanto maior for a distribuição do excedente financeiro
(recurso que sobra da administração do plano), melhor para o participante.
50) Quando acontece um investimento em previdência privada, do tipo PGBL, onde ocorre a
escolha pelo regime tributário progressivo (compensável), a alíquota de 15% que é
cobrada na fonte no momento do resgate:
Gabarito: B
Comentário do Prof. Lucas: Essa sempre cai. Fica ligado aí!! Na tabela progressiva do I.R para
previdência, sempre é cobrado 15% na fonte. E se complementa ou restitui na declaração anual até
Abril do ano seguinte.
https://professorlucassilva.com.br/
27
51) Seu cliente contratou um plano de previdência do tipo PGBL com regime tributário
progressivo (compensável) e permaneceu no plano pelo prazo de 12 anos. Quando o
mesmo efetuar o resgate, qual será a alíquota de I.R na fonte:
a) 15%
b) 10%
c) 27,5%
d) 22,5%
Gabarito: A
Comentário do Prof. Lucas: Viu como te disse que sempre cai. Se tu resolve a questão anterior,
mata essa aqui também!!!!! Tabela progressiva é sempre 15% na fonte no ato do resgate.
52) Seu cliente possui uma plano de previdência do tipo PGBL progressivo e quer migrar
para um plano VGBL com alíquota regressiva através de uma portabilidade. Nesse caso:
a) A portabilidade pode ser realizada, porém terá cobrança de Imposto de Renda no momento da
realização da transferência
b) A portabilidade pode ser realizada e não haverá cobrança de Imposto de Renda, pois não se
configura como um resgate
c) A portabilidade apenas poderia ser realizada se o plano atual fosse com o regime de tributação
regressivo
d) A portabilidade não pode ser realizada
Gabarito: D
Comentário: A portabilidade, que é a transferência de uma instituição para outra, só pode ser feita de
PGBL para PGBL e de VGBL para VGBL. Em sala de aula, eu brinco que é como fazer uma mudança
de residência….a gente muda de endereço, mas continua com o mesmo nome, a mesma idade, etc.
https://professorlucassilva.com.br/
28
53) Com relação a taxa de carregamento em um plano de previdência:
Gabarito: A
Comentário do Prof. Lucas: Essa é uma boa pegadinha e caiu nas minhas 2 últimas vezes que fui
fazer a prova para pegar questões. A taxa de carregamento pode ser antecipada (cobrada na entrada)
ou postecipada (cobrada na saída, porém utilizando o aporte como base de cálculo).
54) O limite máximo de concentração por emissor de cada ativo nos fundos de investimento
tem como objetivo reduzir o risco de:
a) Sistemático
b) Liquidação
c) Mercado
d) Crédito
Gabarito: D
Comentário do Prof. Lucas: Se eu tenho dinheiro emprestado com vários amigos, se um deles
quebrar, ainda eu recebo dos demais. Então, a diversificação ou a não concentração da carteira de
um fundo é para diminuir o risco de Calote (crédito).
https://professorlucassilva.com.br/
29
55) Com relação ao Value At Risk - VAR, assinale a alternativa correta:
a) Significa a perda máxima que um investidor pode ter, com um determinado nível de confiança
b) Significa o retorno máximo que um investidor pode ter
c) Significa a média histórica de oscilação de um ativo
d) Significa o quanto um investidor terá de retorno a partir de um determinado valor investido
Gabarito: A
Comentário do Prof. Lucas: Por que tanto nome em Inglês Meu Deus!!!!! Pq é mercado
financeiro…...Mas OK, vamos lá!!! O Value At Risk (Valor em Risco, no português) é uma medida que
informa a perda máxima de um determinado produto de investimento, de acordo com o histórico de
oscilação desse ativo. É utilizado um determinado percentual de confiança para divulgar esse índice.
Gabarito: D
Comentário do Prof. Lucas: Ações não possuem risco de crédito, pois você é sócio da empresa!
Então, ela não te deve dinheiro, entendeu?
https://professorlucassilva.com.br/
30
57) Risco de Liquidez pode ser definido como:
a) Possibilidade de o emissor de um título não honrar com o seu compromisso de pagar o mesmo
b) Possibilidade de ser possível comercializar um ativo pelo seu preço justo, por falta de demanda
no mercado
c) Possibilidade de oscilação de preço de um ativo por condições naturais do mercado
d) A possibilidade do rating de crédito do emissor se confirmar no prazo do título
Gabarito: B
Comentário do Prof. Lucas: Risco de liquidez é aquele decorrente da “falta de liquidez” no mercado,
ou seja, não ter interessados para comprar um determinado ativo pelo seu preço justo de mercado.
Questão tranquila!!!
58) Considerando o Índice Sharpe (IS) dos 3 fundos abaixo, podemos afirmar que:
a) IS A > IS B
b) IS B > IS C
c) Não é possível determinar
d) IS C > IS B
Gabarito: D
Comentário do Prof.: Meu Deus do Céu!!!! Gráfico!!!!! Nãoooooo!!!! Assusta né? Mas calma!!! Não é
nenhum monstro…..Basta saber que o Índice Sharpe (IS) é uma medida de relação entre risco e
retorno. Quanto maior for o IS, melhor é essa relação, ou seja, o fundo tem mais retorno frente a um
determinado risco. Olhando o gráfico, podemos observar que o fundo C tem o mesmo retorno que o
fundo B, porém, com menor risco.
https://professorlucassilva.com.br/
31
59) Quando comparado ao Ativo Livre de Risco, o “Spread de Crédito” é uma medida que:
a) Representa o risco total de um investimento
b) Representa a probabilidade de inadimplência do emissor do título
c) Representa a oscilação de um ativo
d) Será sempre uma taxa negativa
Gabarito: B
Comentário do Prof. Lucas: Outro termo em Inglês!!!! Por que? Por queeee???? O spread é o ganho
adicional que o mercado pede, além do ativo livre de risco. Ao se investir em outro produto (mais
arriscado) esse produto deve ter maior retorno “spread”.
60) Um investidor comprou uma debênture com cláusula de repactuação anual. Na emissão,
havia sido classificada por uma agência de rating como AAA. Na primeira repactuação
teve o seu rating alterado para AA. Nesse caso, é de se esperar que:
Gabarito: D
Comentário do Prof. Lucas: Questão um pouco chatinha. Mas nada que a gente não consiga
resolver juntos. Se a nota de crédito foi diminuída, portanto aumentou o risco do emissor. Então, terá
que pagar mais juros para continuar com o dinheiro emprestado.
https://professorlucassilva.com.br/
32