Mercado de Capitales

Mercado
En materia económica un mercado es el lugar o área donde se reúnen compradores y
vendedores para realizar operaciones de intercambio. Los mercados financieros pueden ser:
mercados monetarios y mercados de capitales.
Clasificación del Mercado de Capitales
Los mercados monetarios
Están integrados por las instituciones financieras, que proporcionan el mecanismo para
transferir o distribuir capitales de la masa de ahorradores hacia los demandantes
(prestatarios).
Los mercados de capitales
Están integrados por una serie de participantes que, compra y vende acciones e
instrumentos de crédito con la finalidad de que los financistas cubran sus necesidades de
capital y los inversionistas coloquen su exceso de capital en negocios que generen
rendimiento.
Esta inversión da origen, por su parte, a nuevas industrias generadoras de ingresos, las
cuales sirven como cimientos sólidos para buscar una mayor expansión económica y de esta
manera aumentar el ingreso neto, así mismo el producto nacional neto y el producto interno
bruto; al ascender a estos índices, se presenta crecimiento de la economía y se reducen otros
indicadores macroeconómicos como la tasa de desempleo, la inflación. De igual manera una
creciente inversión, ya sea privada o del estado, hace posible la creación de mayor
infraestructura, mejorando las condiciones sociales, en aspectos tan vitales como centros
educativos, vías de comunicación, telecomunicaciones, servicios públicos, etc.

El Mercado de Capitales se clasifica en intermediado y no intermediado según los agentes

que en él participan y su rol y las formas que asume el capital.
Intermediado

La transferencia del ahorro a la inversión se hace por medio de intermediarios como

bancos, corporaciones financieras, fondos mutuos, corporaciones de ahorro y vivienda, etc

Mercado Financiero: "Es aquel donde existen oferentes y demandantes de dinero,

asignándose dicho recurso por los intermediarios bancos e instituciones financieras".

En este desembocan los oferentes y los demandantes de dinero y se estructura a través

de intermediarios.

En el Mercado Financiero es donde existe una participación más numerosa de sujetos,

representados por muchos oferentes de dinero, intermediarios especializados y muchos
demandantes de dinero, sin embargo, no es el mercado donde más recursos financieros se
transan.

No Intermediado

La transferencia del ahorro a la inversión se hace directamente a través de instrumentos.

Actualmente, existen cuatro grandes grupos de instrumentos: instrumentos de renta fija, de
renta variable (acciones), derivados y otros instrumentos de contacto directo entre oferentes y
demandantes de recursos.

El mercado de capitales los no Intermediado son aquellos al que acuden los agentes del
mercado tanto para financiarse a medio y largo plazo (superior a 18 meses) como para
realizar inversiones. Al negociarse activos a más largo plazo que en el mercado monetario,
incorpora un mayor riesgo.
 Este mercado se caracteriza y diferencia del mercado monetario en dos aspectos:

Riesgo

El grado de riesgo de los emisores en el mercado de capitales se extiende a un gran

número de agentes; emisores públicos con garantía del estado, emisores con alto nivel de
riesgo, compañías con diferentes calificaciones crediticias o estados con diferentes niveles de
riesgo.

Liquidez

Mientras que los títulos emitidos del mercado monetario eran plenamente líquidos, en los
mercados de capitales hay una gran diversidad de liquidez. Desde títulos de fácil colocación
en el mercado secundario hasta títulos cuya estrategia habitual sea mantenerlos hasta
vencimiento. Este mercado se divide en:

1. Mercado de renta fija.

2. Mercado de renta variable.
3. Mercado de crédito
4. Mercados derivados.

Mercado de renta fija

En este mercado se negocian títulos de renta fija (bonos, letras, etc.), y por tanto su
poseedor es un acreedor de la empresa emisora. En los mercados de renta variable el
poseedor de una acción está comprando una parte de la compañía. Por tanto, los poseedores
de activos de renta fija o de acciones tienen una posición jurídica distinta, y esto se verá
reflejado en las obligaciones que cada uno debe afrontar ante un evento crediticio, las
diferencias son notables.

Mercado de renta variable

Es el mercado donde se negocian acciones, conocido como la bolsa. Para ello, las
empresas que cotizan en bolsa, dividen su capital en partes y a eso es a lo que denominan
acciones (participaciones en el capital de la empresa).

Las empresas pueden optar por poner todo o parte de sus acciones (capital) a la venta,
normalmente mediante una Oferta Pública de Venta.

Por lo que respecta al mercado de renta variable, un indicador que se utiliza habitualmente
para medir la importancia es la capitalización bursátil de los valores negociados en relación
con el producto interior bruto (PIB), no obstante, los índices bursátiles de cada país es el
baremo más usado en este mercado.

Mercado de crédito y derivados

Al mercado de crédito se le suele considerar dentro del mercado de renta fija. En este
mercado, tienen lugar aquellas emisiones de bonos realizas por empresas o entidades privadas
(ya sean financieras o no). La gestión de este tipo de posiciones se suele realizar cubriendo el
componente de riesgo de tipo de interés, a través, de un derivado de tipo de interés (interest
rate swap -IRS), y gestionando luego lo que se conoce como spread de crédito (que es el
porcentaje o puntos básicos que paga un emisor sobre el EURIBOR o LIBOR que se toman
como referencia).

Hay que hacer mención del enorme crecimiento que ha tenido la operativa sobre derivados
de crédito en los últimos años. En el caso de los derivados financiero, en general, al poder
intervenir en cualquier mercado, dependiendo del tipo de derivado y del activo subyacente,
podemos concluir con que está presentes en cualquier mercado.

Clasificación del mercado de instrumentos

Publico

Son las negociaciones que se realizan con la intermediación de una casa de valores
autorizadas.

Privado

Son las negociaciones que se realizan en forma directa entre comprador y vendedor, sin la
intervención de una casa de valores.

Primario

Es aquel en el cual se realiza la primera venta o colocación de valores emitidos que hace el
emisor con el fin de obtener directamente los recursos.

Secundario
Comprende las negociaciones posteriores a la primera colocación de valores, es decir
aquel donde se realizan las sucesivas compra-ventas de los títulos ya emitidos en el mercado
primario.
Los participantes del mercado de valores
Emisores

Son compañías públicas, privadas o instituciones del sector público que financian sus
actividades mediante la emisión y colocación de valores, a través del mercado de valores.

Inversionistas

Son aquellas personas naturales o jurídicas que disponen de recursos económicos y los
destinan a la compra de valores, con el objeto de lograr una rentabilidad adecuada en función
del riesgo adquirido. Para participar en el mercado de valores no se requiere de montos
mínimos de inversión

Bolsas de valores

Son sociedades anónimas que tienen por objeto brindar los servicios y mecanismos
necesarios para la negociación de valores en condiciones de equidad, transparencia, seguridad
y precio justo.

Casas de valores

Son compañías anónimas autorizadas, cuya principal función es la intermediación de

valores, además de asesorar en materia de inversiones, ayudar a estructurar emisiones y servir
de agente colocador de las emisiones primarias.

Deposito centralizado de compensación y liquidación de valores

Es una compañía anónima que se encarga de proveer servicios de depósito, custodia,

conservación, liquidación y registro de transferencia de los valores.

Calificadoras de riesgo

Son sociedades que tienen por objeto la calificación de emisores y valores.

Administradoras de fondos y fideicomisos

Son compañías anónimas que administran fondos de inversión y negocios fiduciarios.

[CITATION Bos19 \l 2058 ]

Bibliografía
BvQ. (2019). Bosa de Valores de Quito. Obtenido de Bosa de Valores de Quito:
https://www.bolsadequito.com/index.php/mercados-bursatiles/conozca-el-
mercado/las-bolsas-de-valores

Capitales, B. d. (2007). Boletin del Mercado de Capitales. Obtenido de Boletin del Mercado
de Capitales: https://es.slideshare.net/andreamaldonado355744/el-sistema-financiero-
y-el-mercado-de-capitales-en-el-ecuador