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EL CICLO DE INVERSIÓN

.Con la implementación del Sistema Nacional de Programación Multianual y Gestión de

Inversiones, conocido como Invierte.pe, se mejora el ciclo de inversión. Ahora, se compone de 4
fases:

3.1. FASES DEL CICLO DE INVERSIÓN

1. Programación Multianual de Inversiones (PMI): Se define indicadores de brechas y se

desarrolla la programación multianual. Además, se establece la cartera de proyectos y se realiza
la consolidación en el Programa Multianual de Inversiones del Estado (PMIE).
2. Formulación y Evaluación (FyE): Se llenan las fichas técnicas o se desarrollan estudios de
preinversión, según corresponda. También se realiza la evaluación y registro de cada proyecto en
el Banco de Inversiones.
3. Ejecución: Se trabaja en la elaboración del expediente técnico y ejecución del proyecto.
Asimismo, se desarrollan labores de seguimiento físico y financiero a través del Sistema de
Seguimiento de Inversiones (SSI).

4. Funcionamiento: Se realiza el reporte del estado de los activos. Así también, se programa el
gasto para fines de operación y mantenimiento; y ocurre la evaluación expost de los proyectos de
inversión.
3.2.. OBJETIVOS

 Mostrar y analizar las fases del ciclo de inversión de INVIERTE.PE.

 Brindar el panorama teórico acerca de la Fase de Programación multianual de

INVIERTE.PE. tanto de los aspectos técnicos y administrativos (A nivel de Sectores, Gob.
locales y Gob. regionales)

 Proporcionar conocimientos teóricos generales acerca de la Fase de Formulación y

Evaluación del PIP, en lo referente a los aspectos técnicos y metodológicos.

 Mostrar y analizar lo más relevante de la fase de Ejecución del PIP de INVIERTE.PE.:

Expediente técnico, Sistema de Seguimiento de Inversiones, Banco de Inversiones,
Sistema Integrado de Administración Financiera (SIAF-SP), entre otros.

 Proporcionar conocimientos teóricos sobre la fase de Funcionamiento del PIP de

INVIERTE.PE.: Operación, mantenimiento, evaluación ex-post.

La normativa del Sistema Nacional de Programación Multianual y Gestión de Inversiones –

Invierte.pe, viene siendo implementada de manera progresiva, de acuerdo a lo establecido en su
Reglamento.Para conocer más a detalle cada una de las fases del ciclo de inversión de
Invierte.pe (según dicta cada una de las directivas publicadas y difundidas hasta el
momento), ingrese a las siguientes opciones:

 PROGRAMACIÓN MULTIANUAL DE INVERSIONES (PMI)

La Programación Multianual de Inversiones (PMI) es la primera fase del ciclo de inversión que
establece Invierte.pe. Ésta comprende la elaboración del diagnóstico de la situación de las
brechas de infraestructura o de acceso a servicios públicos, la definición de los objetivos a
alcanzarse respecto a dichas brechas, los criterios de priorización y la cartera de inversiones.
Esta fase contempla un proceso de coordinación y articulación de las inversiones a programar
entre las entidades de los Sectores del Gobierno Nacional, Gobiernos Regionales y Gobiernos
Locales. Los Sectores lideran la conceptualización de los indicadores de brecha de infraestructura
y/o de acceso a servicios públicos. Luego, cada Sector del Gobierno Nacional, Gobierno Regional
o Gobierno Local, determinará las brechas -cálculo-, así como sus criterios de priorización en el
marco de la política Sectorial para la elaboración de su cartera de inversiones.

 FORMULACIÓN Y EVALUZACIÓN:
La Formulación y Evaluación (en adelante, FyE) es la segunda fase del ciclo de inversión. Ésta
comprende la elaboración de las fichas técnicas y de los estudios de preinversión de los
proyectos que han sido priorizados y que están programados para el cierre de las brechas de
infraestructura o de acceso a servicios públicos. Es importante tener en cuenta que la Dirección
General de Inversi+on Pública (DGIP, ente rector del Sistema)1 aprueba la metodología general y
los parámetros de evaluación social. Además, los Sectores del Gobierno Nacional son
responsables de aprobar las metodologías específicas y de actualizar sus normas técnicas.

4. ETAPAS DE ELABORACIÓN DEL CONTENIDO PARA LAS FICHAS TÉCNICAS Y PARA

LOS ESTUDIOS DE PRE-INVERSIÓN
1. Aspectos Generales

a. Nombre del proyecto y localización

b. Institucionalidad
c. Marco de referencia.
2. Diagnostico e identificación de brechas

a. Trabajo de campo.
b. Área de estudio y área de influencia.
c. Diagnóstico de la Unidad Productora
d. Los involucrados en el PIP.
e. Planteamiento del proyecto: Problemática, Definir Objetivos del Proyecto.
3. La formulación
a. Análisis de la Demanda y Oferta y determinación de la brecha.
b. Aspectos técnicos y Metas de productos.
c. Costos de inversión y Costos de Operación y mantenimiento.
d. Riesgo (mitigación).
4. La evaluación

a. Beneficios y Costos sociales

b. Indicadores y Análisis de Sensibilidad.
c. Análisis de Sostenibilidad.
d. Gestión del PIP y Marco lógico
4.1. OBJETIVOS:

 Brindar conocimiento teórico y práctico sobre la metodología de la Fase de Formulación y

Evaluación del PIP.

 El participante tenga conocimiento teórico y las herramientas técnicas para hacer el trabajo
de campo, delimitar correctamente el Área de estudio y área de influencia, identificar a los
involucrados del PIP y al problema central, objetivos y alternativas de solución, realizando
con consistencia el planteamiento del proyecto.

 El participante tenga conocimiento teórico y las herramientas técnicas para analizar

debidamente la demanda y oferta del PIP así como determinar la brecha y desarrollar los
Aspectos técnicos y Metas de productos de las alternativas de solución obtenidas del
planteamiento del proyecto.

 El participante tenga noción para entender el desarrollo de los Costos de inversión y

Costos de Operación y mantenimiento del PIP.

 El participante sea capaz de elaborar la Evaluación del estudio que sustenta la concepción
técnica y el dimensionamiento del proyecto.
6. DIFERENCIAS ENTRE EL SNIP E INVIERTE PERÚ
 6.1. ¿Qué problemas existían con el antiguo sistema SNIP?

El SNIP presentó muchas limitaciones durante su vigencia, entre las que señalamos las
siguientes:

A) No era capaz de planificar y seleccionar los proyectos de inversión en base a las necesidades
del desarrollo.
B) Tenía problemas en la automatización de procesos.
C) Fallaba al asignar los recursos públicos a las falencias en infraestructura y servicios públicos.
D) No realizaba estudios de pre-inversión de calidad.
E) Existían tiempos excedentes en la formulación, evaluación y ejecución de proyectos. F) No se
hacían seguimiento a los proyectos en ejecución.
G) Cuando ya se están ejecutando aparecían sobrecostos sobre el proyecto.
H) Finalmente, también tenía problemas en la disponibilidad presupuestal y la financiación de proyectos.

Todo esto hizo que muchos de los proyectos aprobados nunca recibieran la financiación que
necesitaban para ejecutarse. La cantidad de proyectos ejecutados durante la vigencia del SNIP es mucho
menor a la cantidad de proyectos declarados viables.

Todo esto determinó que el SNIP, de un sistema hecho para promover la inversión pública, se
convirtiera en un sistema que perjudicaba las inversiones.

6.2. ¿Qué ventajas existen con el nuevo sistema INVIERTE?

Lo primero que cambia el nuevo sistema es que existen diferentes niveles de estudio de pre inversión.
Esto es con el fin de evitar que se aprueben proyectos que luego no van a ser financiados.

INVIERTE elimina procedimientos burocráticos que retrasaban las inversiones. Ahora son las Unidades
Formuladoras de los gobiernos Regionales y Locales los que verificaran la viabilidad de los proyectos.

Otra de las ventajas de INVIERTE.PE es la articulación de los sistemas de planeamiento estratégico,

presupuesto e inversión pública. Esto promueve un ambiente transparente y ayuda a mantener coherencia
en la actuación del Estado. Ahora cada sistema funciona como parte de un solo gran proceso.

Con este sistema el MEF obtiene el rol de financiador y actúa en base a las prioridades. Ahora es posible
realizar el seguimiento de la ejecución, seguimiento financiero y evaluaciones ex-post.

6.3. Los Principios y Objetivos de INVIERTE

INVIERTE.PE posee principios que dirigen su actividad. La Programación Multianual de Inversiones (PMI)
y la respectiva ejecución de los proyectos por ella aprobados y financiados tienen los objetivos siguientes:

A) El cierre de Brechas sociales en Infraestructura para el Desarrollo y prestación de Servicios

Públicos. Su objetivo es mejorar las condiciones de vida de la población en cada sector dotándolos de
escuelas, hospitales, alcantarillados, etc.

B) INVIERTE.PE une los planes nacionales con los planes regionales y locales. La nueva cartera de
proyectos debe ser coherente con el Marco Macroeconómico Multianual. Ahora los Ministerios, los
Gobiernos regionales y locales trabajaran en una sola dirección por el crecimiento del país.

C) La PMI debe basarse en un diagnóstico de las brechas de infraestructura y acceso a servicios públicos.
Sobre estas brechas se establece los objetivos a alcanzarse. De la misma manera se establecen los
indicadores que nos dirán si se alcanzó o no el objetivo.

D) Los Proyectos financiados con los recursos públicos mediante este sistema deben tener el mayor
impacto social.

E) Para la inversión se debe prever los recursos para la ejecución, la operación y mantenimiento.
INVIERTE.PE apuesta siempre por procesos más ágiles y una formulación más simple.

F) La mayor transparencia a través del seguimiento en tiempo real de la ejecución y la evaluación. Además
de promover calidad a través de la competencia.