Excel aplicado a la

Administración Financiera
LSI. ISABEL CARRION LEON, MSIG.

MSIG. ISABEL CARRIÓN LEON-DELIA.CARRIONL@UG.EDU.EC

 Unidad 1: Análisis Financiero en Excel
LAS RAZONES FINANCIERAS
Las razones financieras son indicadores utilizados en el mundo de las finanzas para medir o
cuantificar la realidad económica y financiera de una empresa o unidad evaluada, y su capacidad
para asumir las diferentes obligaciones a que se haga cargo para poder desarrollar su objeto
social. El análisis y la interpretación de los “ratios” financieros nos permitirán tener un mejor
conocimiento y desempeño financiero de una empresa.
Las razones financieras se pueden clasificar en cuatro grandes grupos a saber:
Razones de liquidez
Razones de endeudamiento
Razones de cobertura
Razones de rentabilidad

MSIG. ISABEL CARRIÓN LEON-DELIA.CARRIONL@UG.EDU.EC

 Razones Financieras
Consideraciones:
◦ Las razones que revelan importantes desviaciones de los valores promedios, indican síntomas de un
problema. Por lo regular se requiere un análisis adicional para aislar las causas del problema.
◦ Una sola razón no proporcionara suficiente información para evaluar el rendimiento general de la
empresa.
◦ Las razones que se comparan deben calcularse usando estados financieros fechados en el mismo
periodo del año.
◦ La inflación puede distorsionar los resultados, ocasionando que los valores en libros del inventario y los
activos depreciables difieran considerablemente de sus valores verdaderos.

MSIG. ISABEL CARRIÓN LEON-DELIA.CARRIONL@UG.EDU.EC

 Razones de Liquidez
1. LIQUIDEZ/SOLVENCIA
Miden la capacidad de una empresa de
convertir sus activos en caja o de obtener caja
para satisfacer su pasivo circulante. Es decir,
miden la solvencia de una empresa en el corto
plazo. Mientras mayores sean los Índices de
Liquidez, mayor será la solvencia de la
empresa en el corto plazo

MSIG. ISABEL CARRIÓN LEON-DELIA.CARRIONL@UG.EDU.EC

 Razones de Liquidez
𝐴𝑐𝑡𝑖𝑣𝑜 𝑐𝑖𝑟𝑐𝑢𝑙𝑎𝑛𝑡𝑒
RAZÓN CIRCULANTE =
𝑝𝑎𝑠𝑖𝑣𝑜 𝑐𝑖𝑟𝑐𝑢𝑙𝑎𝑛𝑡𝑒
◦ Cobertura de las obligaciones (deudor) de corto plazo por parte de los activos circulante.
◦ Índice de Solvencia mayor a 2 o superior a 2.5

𝐴𝑐𝑡𝑖𝑣𝑜 𝑐𝑖𝑟𝑐𝑢𝑙𝑎𝑛𝑡𝑒−𝐼𝑛𝑣𝑒𝑛𝑡𝑎𝑟𝑖𝑜
PRUEBA DE ACIDO = 𝑃𝑎𝑠𝑖𝑣𝑜 𝑐𝑖𝑟𝑐𝑢𝑙𝑎𝑛𝑡𝑒
◦ Mide la forma en que los pasivos de mayor liquidez cubren y garantizan a los pasivos circulantes.
◦ Índice de Solvencia: Debe ser uno o mayor a uno.

MSIG. ISABEL CARRIÓN LEON-DELIA.CARRIONL@UG.EDU.EC

Razones de Cobertura o Actividad
2. ACTIVIDAD/EFICIENCIA/COBERTURA
•Miden la efectividad de la actividad
empresarial. Nos da información acerca de lo
bien que una empresa este usando sus activos
para generar sus ventas.
•La eficiencia con que una organización hace
uso de sus recursos.
•Mientras mejores sean estos índices se estará
haciendo un uso más eficiente de los recursos
utilizados.
•Su análisis se reduce estrictamente a la
valuación de empresas activas, las cuáles
llevan un período considerable en operación

MSIG. ISABEL CARRIÓN LEON-DELIA.CARRIONL@UG.EDU.EC

 Razones de Cobertura o Actividad
Estos indicadores permiten analizar el ciclo de rotación del elemento económico seleccionado y por lo
general son expresados en días. Sus resultados proporcionan elementos que permiten profundizar en
el comportamiento de algunos índices.
•Rotación de Inventario
Permite identificar cuantas veces el inventario se convierte en dinero o en cuentas por cobrar (se ha
vendido).
Costo de Ve𝑛𝑡𝑎
ROTACIÓN DEL INVENTARIO=
I𝑛𝑣𝑒𝑛𝑡𝑎𝑟𝑖𝑜

Podemos conocer el número de veces que los inventarios fueron convertidos a ventas en el período.
360
DÍAS DE INVENTARIO =
Ro𝑡𝑎𝑐𝑖ó𝑛 𝑑𝑒 𝑖𝑛𝑣𝑒𝑛𝑡𝑎𝑟𝑖𝑜

Podemos conocer el número de días o duración de los inventarios hasta que son vendidos

MSIG. ISABEL CARRIÓN LEON-DELIA.CARRIONL@UG.EDU.EC

 Razones de Cobertura o Actividad
•Rotación de las Cuentas por Cobrar
Determina el número de veces que los saldos de clientes se han recuperado durante el ejercicio y se
obtiene el número de días que tardamos en cobrar las cuentas de clientes.
V𝑒𝑛𝑡𝑎 𝑛𝑒𝑡𝑎
ROTACIÓN DE LAS CUENTAS POR COBRAR=
C𝑢𝑒𝑛𝑡𝑎𝑠 𝑝𝑜𝑟 𝑐𝑜𝑏𝑟𝑎𝑟

Indica cuántas veces, en promedio, se recaudan las cuentas por cobrar durante un periodo.
360
DÍAS DE RECUPERACIÓN DE COBRO =
𝑅𝑜𝑡𝑎𝑐𝑖ó𝑛 𝑑𝑒 𝑙𝑎𝑠 𝐶𝑢𝑒𝑛𝑡𝑎𝑠 𝑝𝑜𝑟 𝐶𝑜𝑏𝑟𝑎𝑟

Es el promedio de días requeridos para convertir las Cuentas por Cobrar en efectivo, es decir el
tiempo que la empresa debe esperar después de efectuar la venta, para recibir su dinero.

MSIG. ISABEL CARRIÓN LEON-DELIA.CARRIONL@UG.EDU.EC

 Razones de Cobertura o Actividad
Rotación de las Cuentas por Pagar
•Muestra la relación existente entre las compras a crédito efectuadas durante el año fiscal y el
saldo final de las Cuentas por Pagar.

𝐶𝑜𝑚𝑝𝑟𝑎𝑠
•ROTACIÓN DE LAS CUENTAS POR PAGAR=C𝑢𝑒𝑛𝑡𝑎𝑠 𝑝𝑜𝑟 Pagar

Indica cuántas veces, en promedio, se recaudan las cuentas por cobrar durante un periodo.
360
DÍAS DE RECUPERACIÓN DE PAGO=𝑅𝑜𝑡𝑎𝑐𝑖ó𝑛 𝑑𝑒 𝑙𝑎𝑠 𝐶𝑢𝑒𝑛𝑡𝑎𝑠 𝑝𝑜𝑟 𝑃𝑎𝑔𝑎𝑟

El Plazo Promedio de Pago muestra los días que se demora la empresa para pagar sus deudas

MSIG. ISABEL CARRIÓN LEON-DELIA.CARRIONL@UG.EDU.EC

 Razones de Cobertura o Actividad
𝑉𝑒𝑛𝑡𝑎𝑠 𝑛𝑒𝑡𝑎𝑠 𝑡𝑜𝑡𝑎𝑙𝑒𝑠
ROTACIÓN DEL ACTIVO TOTAL =
𝐴𝑐𝑡𝑖𝑣𝑜 𝑡𝑜𝑡𝑎𝑙
Podemos conocer la eficiencia en el uso de recursos totales para generar ventas. Es decir el
número de veces durante el año.
Es decir, por cada dólar de activos se hizo una venta de X.
𝑉𝑒𝑛𝑡𝑎𝑠 𝑛𝑒𝑡𝑎𝑠 𝑡𝑜𝑡𝑎𝑙𝑒𝑠
ROTACIÓN DEL ACTIVO CIRCULANTE =
𝐴𝑐𝑡𝑖𝑣𝑜 𝑐𝑖𝑟𝑐𝑢𝑙𝑎𝑛𝑡𝑒
Podemos conocer el número de veces que el activo circulante es transformado en ventas.
𝑉𝑒𝑛𝑡𝑎𝑠 𝑛𝑒𝑡𝑎𝑠 𝑡𝑜𝑡𝑎𝑙𝑒𝑠
ROTACIÓN DEL ACTIVO FIJO=
𝐴𝑐𝑡𝑖𝑣𝑜 𝑓𝑖𝑗𝑜 𝑛𝑒𝑡𝑜
Podemos conocer el grado de efectividad del activo fijo para generar ventas.

MSIG. ISABEL CARRIÓN LEON-DELIA.CARRIONL@UG.EDU.EC

Razones de Endeudamiento
3. ENDEUDAMIENTO
Las razones de endeudamiento permiten
identificar el grado de endeudamiento que
tiene la empresa y su capacidad para asumir
sus pasivos.
Miden el grado en que la empresa se ha
financiado por medio de la deuda. Así mismo,
muestran la capacidad de la empresa de
responder sus obligaciones con los acreedores
y si no se está quedando descapitalizada, o si
por el contrario tiene demasiados activos.

MSIG. ISABEL CARRIÓN LEON-DELIA.CARRIONL@UG.EDU.EC

 Razones de Endeudamiento
Las razones de endeudamiento permiten identificar el nivel de endeudamiento que la empresa
puede tener y su capacidad para asumir sus pasivos. Entre los indicadores que se utilizan
tenemos:
𝑇𝑜𝑡𝑎𝑙 𝑑𝑒 𝑃𝑎𝑠𝑖𝑣𝑜
RAZÓN DE LA DEUDA = 𝑇𝑜𝑡𝑎𝑙 𝑑𝑒 𝐴𝑐𝑡𝑖𝑣𝑜

Podemos conocer la proporción del activo financiado mediante deudas.

𝑃𝑎𝑠𝑖𝑣𝑜 𝐶𝑖𝑟𝑐𝑢𝑙𝑎𝑛𝑡𝑒
Endeudamiento a Corto Plazo=
𝑇𝑜𝑡𝑎𝑙 𝑑𝑒 𝐴𝑐𝑡𝑖𝑣𝑜
𝑃𝑎𝑠𝑖𝑣𝑜 𝑎 𝐿𝑎𝑟𝑔𝑜 𝑃𝑙𝑎𝑧𝑜
Endeudamiento a Largo Plazo= 𝑇𝑜𝑡𝑎𝑙 𝑑𝑒 𝐴𝑐𝑡𝑖𝑣𝑜

MSIG. ISABEL CARRIÓN LEON-DELIA.CARRIONL@UG.EDU.EC

 Razones de Endeudamiento
𝑇𝑜𝑡𝑎𝑙 𝑑𝑒 𝑃𝑎𝑡𝑟𝑖𝑚𝑜𝑛𝑖𝑜
RAZON DE AUTONOMÍA= 𝑇𝑜𝑡𝑎𝑙 𝑑𝑒 𝐴𝑐𝑡𝑖𝑣𝑜

Mide la proporción de la inversión de la empresa que ha sido financiada con dinero de los
propietarios.

MSIG. ISABEL CARRIÓN LEON-DELIA.CARRIONL@UG.EDU.EC

 Razones Financieras
4. RENTABILIDAD
Revelan que tan efectivamente se administra
la empresa. La rentabilidad es el resultado de
un número de políticas y decisiones tomadas
por la administración de las empresas, y los
resultados obtenidos se pueden calificar a
través de estos indicadores. Nos dan una idea
de la efectividad de las inversiones realizadas o
del nivel de ventas.

MSIG. ISABEL CARRIÓN LEON-DELIA.CARRIONL@UG.EDU.EC

 Razones de Rentabilidad
Estas razones nos permiten conocer el nivel o grado de rentabilidad que obtiene la empresa con
respecto a las ventas, de los activos de la empresa o también por el capital que es aportado por
los socios. Los indicadores más utilizados son:
U𝑡𝑖𝑙𝑖𝑑𝑎𝑑 𝑑𝑒 𝑜𝑝𝑒𝑟𝑎𝑐𝑖ó𝑛
RENDIMIENTO SOBRE LA INVERSIÓN DE EXPLOTACIÓN = T𝑜𝑡𝑎𝑙 𝑑𝑒 𝑎𝑐𝑡𝑖𝑣𝑜𝑠
◦ Podemos conocer la capacidad básica de generación de utilidades de los activos.
U𝑡𝑖𝑙𝑖𝑑𝑎𝑑 𝑛𝑒𝑡𝑎
RENDIMIENTO SOBRE LA INVERSIÓN TOTAL =T𝑜𝑡𝑎𝑙 𝑑𝑒 𝑎𝑐𝑡𝑖𝑣𝑜𝑠
◦ Podemos conocer las rentas finales obtenidas sobre los activos totales muestra la eficiencia y la eficacia
en el uso de los recursos.
U𝑡𝑖𝑙𝑖𝑑𝑎𝑑 𝑛𝑒𝑡𝑎
RENDIMIENTO SOBRE CAPITAL = C𝑎𝑝𝑖𝑡𝑎𝑙 𝑡𝑜𝑡𝑎𝑙
◦ Podemos conocer el rendimiento final de los socios sobre su inversión en la empresa.

MSIG. ISABEL CARRIÓN LEON-DELIA.CARRIONL@UG.EDU.EC

 Razones de Rentabilidad
U𝑡𝑖𝑙𝑖𝑑𝑎𝑑 𝑛𝑒𝑡𝑎
MARGEN NETO DE UTILIDAD = V𝑒𝑛𝑡𝑎𝑠 𝑛𝑒𝑡𝑎𝑠
◦ Podemos saber cómo se encuentra el rendimiento final derivado de las ventas con respecto a la utilidad

U𝑡𝑖𝑙𝑖𝑑𝑎𝑑 𝑏𝑟𝑢𝑡𝑎
MARGEN DE UTILIDAD BRUTA = V𝑒𝑛𝑡𝑎𝑠 𝑛𝑒𝑡𝑎𝑠
◦ Esto nos permite conocer las rentas sobre las operaciones de ventas y producción.

MSIG. ISABEL CARRIÓN LEON-DELIA.CARRIONL@UG.EDU.EC