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La théorie de Walras se base d'abord sur le concept d'utilité marginale au niveau des individus
élaboré par Menger et Jevons. Il explique que si le raisonnement des individus face à un choix
de consommation est d'identifier le produit lui procurant le maximum d'utilité pour la dernière
unité monétaire à sa disposition; alors le niveau de demande d'un produit est régulé par cette
notion d'utilité marginale. Mais ce qu'il a ajouté par rapport au concept de Jevons, c'est que
cette notion est aussi valable chez l'offreur, en remplaçant l'utilité marginale par la rareté des
facteurs de production. Autrement dit, face à un choix de production, le producteur raisonne
de manière à allouer la dernière unité de facteur de production à sa disposition au produit qui
lui apporte le plus de profit. Par conséquent, puisque le producteur comme le demandeur vise
le maximum d'utilité, un prix d'équilibre s'établit; un prix qui arrive à satisfaire en même
temps les deux parties. On dénomme ceci par "l'équilibre partiel", qui s'étend vers l'équilibre
global.
L'équilibre global:
L'équilibre général est la formation d'un prix d'équilibre sur chaque marché existant: marché
des biens et services, marché du travail, marché des titres et marché de la monnaie.
- au niveau du marché des biens et services, l'offre de B/S émane des entreprises à la demande
des ménages
- sur le marché boursier, les titres sont offerts par les entreprises et demandés par les ménages
- sur le marché monétaire, les banques et l'Etat jouent le rôle d'offreur; les ménages et les
entreprises jouent le rôle de demandeurs
Tout cela suppose une relation comptable ressources-emplois entre ces 4 marchés. Cela
signifie que, si au moins dans 3 de ces marchés, à un moment donné grâce à une série de
tâtonnements, le prix s'est ajusté à un nouveau point d'équilibre; donc le prix sur le dernier
marché est automatiquement équilibré. D'où cette notion d'équilibre général du marché de
Walras.