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Intitulada " La concentración del poder económico. Su teoría. Realidad chilena"
Santiago, 11 de Septiembre de 1960.
SEÑOR DECANO:
Entre los rasgos más característicos de la evolución económica moderna está el aumento en
la dimensión de las empresas. La actividad económica tiende a ejercitarse por un número cada
vez más reducido de empresas cada vez más grandes. La combinación óptima de los factores
productivos se logra a escalas más altas como una consecuencia del avance tecnológico. Es una
tendencia que opera con singular fuerza en la economía contemporánea y que el poder social
debe considerar para colocarla al servicio de los intereses de las mayorías y sustraerla del
beneficio exclusivo de ciertos sectores.
La empresa puede crecer a través del simple aumento de su capacidad para producir el
articulo de su giro. Es el crecimiento que puede llamarse concéntrico, pues se lleva a cabo en
torno de un núcleo original.
Pero, la empresa también puede crecer absorbiendo actividades que constituyen o podrían
constituir el objeto de empresas independientes, como sería una siderúrgica que decidiese
explotar minas de fierro. Es posible, además, que el crecimiento se lleve a cabo mediante la
asociación de empresas, con pérdida más o menos completas de su autonomía. Tal como ocurre
con los trusts. Aún hay otras formas de crecimiento. Puede suceder que las empresas conserven
su autonomía jurídica y técnica pero se concierten para observar y mantener una actitud común
con respecto de algunas materias # corno acontece con los cartels # o en que las empresas se
vinculen funcional o personalmente, como acontece con los " grupos ".
El " grupo" es un territorio intermedio entre la fusión, total y definitiva, de empresas rivales
o complementarias y los convenios o acuerdos, más o menos estrechos, acerca de los aspectos
comérciales. El " grupo" no tiene los contornos claros y definidos de un trusts o de un cartel.
Procurando introducir alguna precisión conceptual, puede decirse que el " grupo" es la
vinculación de diversas empresas que, conservando su autonomía jurídica, económica y técnica,
se colocan, no obstante, en alguna relación de influencia. Esta relación no se encuentra
determinada por la participación financiera # que puede ser de escasa cuantía # sino que proviene
de relaciones personales o funcionales.
La manifestación más típica y aparente de la existencia del grupo la constituyen los
directorios entrelazados. Es decir, el grupo se exterioriza, sobre todo, a través de relaciones
personales y éstas consisten en el intercambio de directores entre empresas que aparecen entre
autónomas. Todo ello en el supuesto de que ninguna de esas empresas tenga en las otras una
participación financiera que le permita controlarlas, pues, entonces, ya no se trata de una
vinculación de aquellas características del grupo, sino de un trust bajo la forma de holding #
company.
Es obvio que la mera circunstancia de que una misma persona sirva varios directorios no
basta para probar que, deliberadamente, se persigue algún propósito ni que, de ser así, sea este
propósito el de procurar que las empresas adopten una conducta común o, por lo menos, paralela,
esto es, no concurrente. Pero, también, parece obvio que si una persona desempeña varios
directorios trate de que haya cierta coordinación entre las actividades de las empresas
* . /

respectivas, aunque no hubiese sido éste # precisamente # el objeto que se tuvo en vista para
elegirlo director.
Si una persona ingresa al directorio de una determinada sociedad en representación de otra
empresa que es importante abastecedora o cliente de la primera, existe casi la certidumbre de que
se busca coordinar las actividades. Lo mismo sucede si ese director representa a un Banco. En
estas dos últimas circunstancias, la persona del director común es la manifestación de un vinculo
funcional poderoso que le confiere influencia determinante en el Consejo directivo aunque la
participación financiera sea escasa y la representación, minoritaria. En el grupo, la trabazón de
fuerzas puede revestir los más diversos caracteres y matices.
El grupo es, actualmente, el instrumento más usual de la concentración. En Estados Unidos,
según los estudios del, Comité Roosevelt, de que trataremos enseguida, 254 empresas
Industriales controlan el 66, 5% de todos los medios de producción. Este control se eleva al 96,
7% en la siderurgia; 88, 9% en las construcciones navales; 78, 1% en la industria aeronáutica y
76, 1% en la industria mecánica. Pues bien de estas 254 empresas "gigantes", 106 son
controladas por 8 grupos económicos: Morgan, Kuhn # Loeb, Rockefeller, Dupont de Nemours,
Mellon y tres grupos con carácter regional, de Chicago, Boston y Cleveland. El más importante
es el grupo Morgan que gira alrededor del First National Bank, y que comprende 41 grandes
empresas: 13 se relacionan con el fierro y la metalurgia, contándose entre estas la U. S. Steel; 12
lo son de servicios públicos; 11 compañías ferroviarias; 5 Bancos, etc.
En todos loa países, la concentración del poder económico suscita preocupación. En
algunos, sólo es preocupación de los estudiosos. En otros, también lo es de los gobiernos.
Cuando en 1938, el Gobierno de Franklin D. Roosevelt solicitó del Congreso que se llevara a
cabo una investigación sobre la materia, dijo entre otras cosas, que " la libertad de la democracia
no esta a salvo si el pueblo tolera el crecimiento del poder privado hasta un punto en que se haga
más fuerte que el Estado mimo... " En aquella oportunidad, el Parlamento de Estados Unidos,
creó, por Ley, The Temporary National Economic Commites (TNEC), cuyas encuestas,
antecedentes y análisis proporcionan una información básica de la mas alta importancia, avalada
por la alta jerarquía científica y técnica de quienes, la orientaron. En 1946, el profesor David
Lynch, de la Universidad de Columbia, resumió y sistematizo los resultados del Comité en su
obra " The concentration of Economic Power ", que es notable y, tal vez, única en su género.
Según el Comité, en Estados Unidos el 0, 1% de las empresas industriales controla el 52%
de los capitales invertidos, proporciona el 40% del mercado para la mano de obra y recibe el
50% de los beneficios. El 82% de todas las ganancias lo controla menos del 4% de las empresas.
Hacia fines de 1945 se estimaba que 63 empresas poseían un activo liquido de 10 mil millones
de dólares, con el que podían comprar 71. 700 empresas medianas o pequeñas, o sea, podían
hacerse dueñas del 94% del número total de empresas existentes en Estados Unidos.
En Chile no hay cifras ni estudios que permitan darse alguna idea acerca de la concentración
de la economía y del poder económico. La Memoria de don Ricardo Lagos tiene el Indiscutible
mérito de ser la primera investigación sobre tan interesante materia. Su trabajo se limita al
análisis del papel desempeñado por los grupos en el proceso de concentración. Con criterio
objetivo y serio circunscribe su estudio al campo donde hay mayor posibilidad de información
oficial, cual es la que puede obtenerse de la Superintendencia de Sociedades Anónimas. Las
conclusiones del estudio del señor Lagos son el fruto de su investigación particular directa
respecto de las 1. 300 sociedades anónimas que existen en Chile. La sistematización de los datos
se inspira en los trabajos hechos en Francia por Jacques Mayer y Pierre Bauchet, publicados en
la prestigiosa revista " Economie Appliqués", que dirige Francois Parroux, profesor de la
Universidad de Paris.
De acuerdo con la investigación practicada por el señor Lagos, la concentración es una
0 * .

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realidad de la economía chilena. El 4, 2% de las sociedades anónimas controla el 59, 2% de los

capitales de ellas. " El total de sociedades anónimas nacionales incluidas las compañías de
seguros y los Bancos, alcanza casi un total de 1300, las que, en conjunto, tienen un capital de E°
720. 943. 429. De estas 1300 sociedades, 59 tienen un capital de E° 437. 237. 121. En otras
palabras, apenas el 4, 2% de las sociedades anónimas controla el 59, 2% del total de tus
capitales, en tanto que el 95, 8% restante Posee sólo el 40, 8% del capital total. Esta sola cifra da
una idea del grado de concentración de nuestra economía. Sin embargo, más interesante que
saber el grado de concentración de una economía es conocer cuáles son los grupos que poseen el
poder económico de una sociedad ". (págs. 71#72).
Este es el objetivo que el autor se propone en su investigación.
La Memoria del señor Lagos se compone de dos Partes fundamentales.
En la primera, se preocupa de los aspectos teóricos de la concentración de la economía.
Como se encarga de advertirlo, aquí no pretende # ni siquiera cabe # originalidad. Es una
explicación metódica de las diversas modalidades que reviste o puede revestir el complejo
fenómeno económico de la concentración. Es además, un bien logrado intento de síntesis.
Vale, sin embargo, la pena destacar lo que el señor Lagos dice respecto de la tan divulgada
tesis del llamado "capitalismo popular" que, a menudo, se invoca para demostrar que no existe la
concentración del poder económico. Los antecedentes y cifras que el economista norteamericano
Víctor Perlo proporciona en su articulo " People´s Capitalism and Stock Ownership", aparecido
en la mundialmente afamada revista científica "The American Economic Review ", en 1958, son
suficientemente expresivos. En 1956, sólo el 5, 1% de la población de Estado Unidos tiene
acciones; hace 20 años, en 1937 ese porcentaje era del7% y hace 30 años, del 5%. De estas cifras
Perlo infiere que no existe un movimiento secular ascendente del porcentaje de la población
norteamericana que posee acciones, sino, que más bien, es un movimiento que sigue las
oscilaciones cíclicas. El capitalismo de Estados Unidos es tan " popular" ahora como hace 30
años. Por lo demás, el concepto de una democratización de la economía por la difusión de la
propiedad de las acciones no solo exige que haya un gran número de accionistas sino que, sobre
todo, interesa el significado económico de tal hecho, pues bien poco prueba que sean muchos los
accionistas si un grupo reducido tiene el control de la empresa. Precisamente, esto es lo que
ocurre en Estados Unidos. Perlo cita el ejemplo de la Standard Oil cuyos 100 principales
accionistas son dueños del 46, 2% del total de las acciones mientras que, en el otro extremo, el
79% de los accionistas controla sólo el 2, 4% del total de las acciones. Víctor Perlo termina: " La
premisa básica del capitalismo popular, que la mayor parte de la misa básica del capitalismo
popular, que la mayor parte de la población está llegando a ser propietaria de los medica de
producción de la industria de Estados Unidos, no tiene fundamento en los hechos. La amplia
difusión de esta teoría significa solamente la efectividad de una propaganda bien organizada"
La Segunda Parte de la Memoria contiene su médula y encierra el aporte original del señor
Lagos. Está dedicada al estudio de la concentración en la realidad económica chilena. El autor
divide esta parte en cuatro Capítulos que dedica respectivamente, a los aspectos generales de la
concentración económica en Chile; los grupos en algunos sectores; el estudio particular de esos
grupos y, finalmente, a lo que llama el " súper # grupo ".
Según el autor, la economía chilena está fuertemente influenciada o controlada por 11
grandes grupos que tienen las siguientes características: a) Por Regla general, se forman en torno
de los Bancos comerciales; b) Pueden ser " influyentes" o " controladores"; c) Pueden ser
nacionales o regionales; d) Existe una vinculación entre los distintos grupos; y, e) Son
multifacéticos, esto es, como todos los grupos de todo el mundo, se dedican a las más diversas
actividades, lo que no obsta a que tengan una actividad como la base de su poder económico.
* . 1

El estudio particular de los grupos equivale a una radiografía de sectores importantes de la

economía chilena, en que aparecen con claridad los vínculos personales o funcionales que ligan a
las empresas destacando así, la fuerte trabazón de fuerzas que impide pensar # seriamente # que,
suprimida la intervención o acción del Estado, pueda establecerse un régimen que siquiera se
asemeje en algo al modelo teórico de la competencia perfecta. El " libre empresismo" significa,
más bien, libertad para que los grupos económicos puedan, sin temores ni controles, desenvolver
sus actividades dentro de mercados imperfectos #monopólicos u oligopólicos # que no
resguardan debidamente los intereses generales ni mucho menos la conveniencia del consumo,
considerado como sector especifico. Y ello; por razones de teoría económica elemental.
El autor, dedica el último capitulo a lo que, con acierto denomina el " súper # grupo
económico", o sea, la comunidad de intereses que se teje entre los diversos grupos. Tales grupos,
" no son independientes unos de otros. Muy por el contrario, la concentración del poder
económico. .. sigue en aumento hasta el punto que esto 11 grupos se encuentran, también,
relacionados, entrelazados unos con otros". (pág. 71) Según el señor Lagos, el " súper #grupo"
chileno controla el 22, 4% de las sociedades anónimas y el 70, 6% de los capitales representados
por ellas. (pág. 72)
En seguida, el autor examina, someramente, los efectos de esta concentración del poder
económico sobre diversos aspectos de la vida en sociedad cómo lo son la distribución del
ingreso, los medios de expresión, el poder político y las empresas del Estado, Analiza el modo en
que el poder económico se exprese como grupo de presión. Lo hace con criterio objetivo, sereno
y hondo.
Corno el mismo señor Lagos dice en las páginas iniciales, puede que su trabajo" no sea
técnicamente perfecto ni de una validez definitiva". (pág. 15) Pero, sin duda, es una Memoria
sobresaliente por dos motivos principales: Contiene una valiosa Investigación original y afirma
una tesis con consecuencias de alcance tanto en lo económico como en lo social, Su trabajo es
una nueva manifestación de una característica, bien definida, de las juventudes que, en estos
años, pasan por aulas universitarias; juventudes en tensión ideológica y con imperiosa urgencia
por participar activamente en la solución de los grandes problemas nacionales.
En concepto del profesor que suscribe, la Memoria de don Ricardo Lagos Escobar debe
aprobarse con distinción máxima. Sería de desear que la Editorial Jurídica la editara, para
llevarla a conocimiento público.
Saluda con toda atención al señor Decano,
Alberto Baltra Cortés
2 * .

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Santiago, 28 de Septiembre de 1960.
Señor Decano:
La concentración del poder económico es un tópico que ha sido abordado por muchos, desde
muchos ángulos y con franco apasionamiento a partir, sobre todo, de la publicación de las teorías
de Marx respecto a la acumulación capitalista. Su vigorosa e irritante presencia en la propia
médula de nuestra estructura social ha sido evidenciada con abrumadora documentación por
centenares de estudiosos de todas las latitudes, especialmente dentro de los países más
desarrollados económicamente. La bibliografía sobre el particular es, pues, abundantísima; pero
ello no vale para la tesis en informe que, no obstante incidir en tal materia, la aborda
preferentemente en relación con la realidad chilena. Y así circunscrito el tema, la bibliografía es
punto menos que inexistente. Aquí radica, por tanto, el primer mérito que es dable destacar al
emitir informe sobre este trabajo, cuyo autor es don Ricardo Lagos Escobar.
En efecto, el señor Lagos ha dado cima, con plausible éxito a una tarea que, en terreno
semejante, pero con alcances mas restringidos, algunos intentaron antes en nuestro Seminario sin
otro resultado que el frustramiento de sus respectivas iniciativas, La causa de tales fracasos fue
básicamente la falta de bibliografía, pero en parte importante también la falta de perseverancia,
de audacia y de coraje para incursionar con ánimo científico más allá de las alambradas de los
grandes intereses creados, en el vedado coto de la caza de la oligarquía criolla: la sociedad
anónima y, mas aún, el consorcio.
El párrafo anterior explica el otro gran mérito de la tesis que informo: la altura moral con
que su autor afronta la investigación y proclama sus resultados, sin condescendencias y sin
ofuscación, soslayando en lo posible precisiones que pudieran considerarse demasiado
particulares.
Por la característica anteriormente expresada, el informante no puede menos que asociar esta
memoria a otra de reciente publicación, acerca de " La Técnica Legislativa ", cuyo autor es don
Jorge Tapia Valdés. En verdad, ambas memorias se complementan en puntos importantes
porque, aunque los respectivos títulos no lo indiquen, aparecen como los más valientes análisis
de nuestra realidad social que se hayan intentado últimamente en nuestra Facultad. Los "grupos
de influencia" de que habla el señor Tapia tienen mucho que ver en todo el mundo capitalista con
los grandes consorcios.
Es norteamericano el autor de una obra publicada en 1956 y traducida al español en 1957
con el título " La Elite del poder". Su nombre es C. Wright Mills y es Profesor de Sociología de
la Universidad de Columbia, que le proporcionó los fondos para la investigación aplicada a dicho
libro, en donde examina, capitulo por capitulo: " Los altos círculos "; " La sociedad local"; " Los
400 de Nueva York "; "Las celebridades"; "Los muy ricos "; Los altos directivos"; "Los ricos
corporativos"; "Los señores de la guerra "; " La ascendencia militar"; " El directorio político ";
etc. Allí, en la página 123 se lee:
" Las grandes empresas dominan las materias primas y las patentes de inventos para
* . 3

convertirlas en productos acabados; disponen de las inteligencias jurídicas más caras, y, por lo
tanto, las mejores del mundo, para inventar y refinar sus defensas y su estrategia; emplean al
hombre como productor y hacen que compre como consumidor los mismos que produce; lo
visten y lo alimentan e invierten su dinero; hacen las cosas con que combaten en las guerras y
financian la alharaca de la propaganda y la charlatanería ofuscadora que le rodean durante las
guerras y los intervalos entre ellas. Sus decisiones privadas, adoptadas responsablemente en
interés del mundo casi feudal de la propiedad y del ingreso privados, determinan la magnitud y la
forma de la economía nacional, el nivel del desempleo forzoso, el poder adquisitivo del
consumidor, los precios que se dan al público y las inversiones que se canalizan".
" No los políticos del gobierno visible, sino los altos directivos que se sientan en el
directorio político son los que, por acción o por omisión, tienen el poder y los medios para
defender los privilegios de su mundo corporativo. Si no reinan, gobiernan muchos de los puntos
vitales de la vida cotidiana de los Estados Unidos, y ningún poder los contrarresta de un modo
efectivo y consecuente, ni, como hombres que se han formado en las grandes corporaciones
anónimas, tienen una conciencia eficazmente restrictiva ".
El señor Lagos Escobar ha estudiado este problema dentro del ámbito chileno, y, sin los
medios, la experiencia ni la conversación del citado profesor norteamericano, ha logrado
producir una obra que dista mucho de ser definitiva y en la cual pueden observarse omisiones o
errores de detalle, pero no me cabe duda que es un ensayo valioso y señero, que indica una nueva
ruta a los estudiantes de Derecho
Las deficiencias, muy comprensibles, no empañan sus méritos.
Por las razones expuesta y participando plenamente, además, del informe del Profesor
Baltra, apruebo la tesis del señor Lagos, sobre " La concentración del poder económico ", con
distinción máxima y propongo igualmente su publicación por la Editorial jurídica de Chile.
Saluda atte. al señor Decano,
Rubén Oyarzún G.
Profesor de Economía Política y
Política Económica
Subdirector del Seminario de Ciencias Económicas
4 * .

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Estimamos conveniente dar una breve explicación de la forma como hemos realizado este
trabajo.
Sin duda que él no es perfecto, no sólo porque ninguna obra humana lo es, sino por las
dificultades que significa iniciar la investigación y el estudio de un problema sutil, complejo, que
hasta el momento nunca se ha abordado en Chile.
El estudio lo hemos dividido en dos partes.
La primera, la que comprende los aspectos teóricos, no pretende ser original. Es sólo una
explicación metódica de cómo se va produciendo el fenómeno de la concentración en la
economía, describiendo, a la vez, los efectos de ella en la sociedad. El material de esta primera
parte es, casi en su totalidad, el producto de estudios realizados en países de economías
desarrolladas, en especial Estados Unidos y Gran Bretaña, lo que no significa que no sean
aplicables para el estudio de regiones de insuficiente crecimiento.
Hemos debido señalar los elementos mas generales de 1a teoría de la concentración porque
ellos constituyen el Instrumento adecuado y necesario para comprender la realidad práctica
chilena. Además, esta primera parte es un esfuerzo de síntesis para aunar en poca página las
ideas esenciales que hemos encontrado en los diferentes autores que se han ocupado de este
tema. Por último, ha sido un intento de carácter didáctico para facilitar el estudio de la teoría de
la concentración del poder económico.
La segunda parte la constituye el estudio de la realidad chilena, trabajo éste que ha
presentado innumerables dificultades. En primer lugar, por la razón ya anotada, de que no existe
ningún estudio sobre el particular en nuestro país.
En segundo lugar, porque hemos debido realizar Individualmente un trabajo que por su
naturaleza es colectivo, cual es la investigación y ordenación de todos los datos necesarios para
un estudio de esta índole. A1 señalar este hecho queremos dejar testimonio de nuestro
agradecimiento a todos los que de una u otra manera colaboraron en dicha tarea.
Además, todos estos datos se encuentran, por lo general, ocultos tras una abigarrada
cantidad de cifras e informes carentes de mayor importancia, de los cuales es necesario
extraerlos.
Todo esto contribuye a que el trabajo que hoy presentamos no sea técnicamente perfecto ni
de una validez definitiva.
Constituye sólo un primer paso en el estudio de una materia que posteriormente esperamos
continuar.
Creemos si haber contribuido a facilitar la labor de todos aquellos que en el futuro se
interesen por estudiar temas similares para lo cual dispondrán de mayores medios que harán más
expedida su tarea.
R. L. E.
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