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UNIVERSIDAD AUTONOMA DE NUEVO LEON

FACULTAD DE CONTADURIA PUBLICA Y ADMINISTRACION

PRODUCTO INTEGRADOR DE APRENDIZAJE

Industrias Ranilopa S.A.B. de C.V., fundada el 7 de diciembre de 1990, pertenece


al sector bebidas, actualmente tiene una participación del 52% del mercado
nacional, va realizar un proyecto de inversión, compra de una nueva maquinaria
tecnológica controlada robóticamente por un valor de $ 100,000,000 de pesos, con
la visión de incrementar su posición dentro del mismo, el fondeo de los recursos
financieros serán obtenidos a través de la siguiente emisión de papel de Deuda a
Largo Plazo por $ 40,000,000 de pesos con las siguientes características: Valor
nominal de $ 1,000 por bono; tasa de cupón 17% anual; la Casa de Bolsa que realizo
la ingeniería financiera de la colocación del papel en el mercado de valores, cobra
una comisión del 5% del valor contable de la deuda; el papel tiene un plazo de 20
años y se ofrece con un descuento del 2% para el público inversionista. La
colocación de acciones comunes en el mercado bursátil por parte de Ranilopa por
$ 60,000,000 es a través de un Fondo de Inversiones, cuyos gastos por la ingeniería
financiera es del 5% del precio de la acción; El Fondo de Inversiones estima un
dividendo anual de $ 10 y un precio inicial en la Bolsa de Valores de $ 48, el sector
de bebidas estima un crecimiento del 4%. La maquinaria actual fue adquirida hace
cinco años por un valor de $ 50,000,000, la vida útil es de 10 años, tanto de la
maquinaria actual como de la nueva, la maquinaria nueva tendrá un costo de
instalación de $ 1,000,000, la maquinaria actual va a ser adquirida por una empresa
regional en $ 40,000,000, la maquinaria nueva al final del proyecto va a ser vendida
en su valor residual. Las ventas esperadas para el primer año son de 1,000,000 de
unidades de refresco por año, cada año se incrementa un 10%, hasta el año 5, el
precio por unidad es de $ 20, cada refresco requiere en su elaboración un kilo de
fructuosa por valor de $ 5 y otros costos unitarios variables por $ 3; el único costo
fijo es la depreciación de la maquinaria; la tasa fiscal es del 30% anual. Bajo los
siguientes escenarios determinar la factibilidad del proyecto:
Fuentes Financiamiento Escenario Pesimista Escenario probable Escenario Optimista
Deuda Largo Plazo 60% 50% 40%
Acciones Comunes 40% 50% 60%
Total 100% 100% 100%

Se pide:

A) Determinar el costo de capital promedio ponderado de la empresa.


B) Calcular la inversión inicial del proyecto.
C) Determinar los flujos de efectivo nominales del proyecto.
D) Calcular el Periodo de recuperación del proyecto.
E) Determinar el Valor Presente Neto del proyecto.
F) Calcular la Tasa Interna de Rendimiento del proyecto
G) ¿Cuál es el mejor escenario para la factibilidad del proyecto? Fundamente su
toma de decisión.